业绩说明会基本信息 - 活动类别为媒体采访、业绩说明会 [1] - 参与人员为通过全景网“投资者关系互动平台”参与的投资者 [1] - 时间为 2025 年 5 月 14 日下午 15:00 - 17:00 [1] - 地点为通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式 [1] - 上市公司接待人员有董事长邱红阳、独立董事刘胜强、财务总监祝竞鹏、董事及董事会秘书李刚全、保荐代表人程聪 [1] 2024 年业绩情况 - 营业收入持续增长，但净利润下滑 [1][5][7] - 净利润下滑原因：一是 2023 年 10 月 26 日发行可转债，本年度计提利息大幅增加致财务费用增加；二是部分客户应收款未到回款节点，期末应收款增加致信用减值损失增加 [1][7] 业务发展情况 现有业务 - 主要通过公铁联运为汽车和非汽车行业提供综合物流服务，2024 年持续拓展汽车整车综合物流、非汽车商品综合物流和仓储服务业务，积极发展以海运项目为主的非汽车商品综合物流服务业务 [5][7][8] - 暂未开展冷链物流和国际物流航运业务 [2][3][5] 新兴业务 - 正在推进跨境电商物流服务业务，现有部分跨境物流服务业务，但均处于探索阶段，存在不确定性 [2][3][5][8] 未来规划 经营目标 - 预计 2025 年营业收入与 2024 年无重大差异，该预算为内部管理指标，受多种因素影响有不确定性 [3] 提升盈利能力措施 - 持续拓展汽车整车综合物流、非汽车商品综合物流和仓储服务业务，发展以海运项目为主的非汽车商品综合物流服务业务 [1][2][5][7][8] - 加强应收账款管理，包括持续加强客户信用评估、优化运用信用政策、内部加强应收款回款考核、强化应收账款责任到人 [2][5][7] 盈利增长驱动因素 - 继续拓展市场，加强成本管控 [6] 行业情况 - 2024 年中国汽车产销分别完成 3128.2 万辆和 3143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5% [6] - 2024 年全国新注册登记汽车 2690 万辆，较 2023 年增加 234 万辆，增长 9.53%；截至 2024 年底全国汽车保有量达 3.53 亿辆，其中新能源汽车保有量 3140 万辆 [7] - 行业内主要企业有北京长久物流股份有限公司、中铁特货物流股份有限公司等 [6]

发行概况 - 三羊马于2023年10月26日向不特定对象发行210万张可转换公司债券，每张面值100元，募集资金总额2 1亿元，债券期限6年[1] - 本次可转债于2023年11月17日在深交所主板上市，持续督导期至2024年12月31日[1][2] - 保荐机构为申港证券，持续督导期间保荐代表人为潘杨阳和程聪[1][3] 公司基本面 - 公司注册地址为重庆市沙坪坝区土主镇土主中路199号附1-80号，注册资本8004万元，实际控制人为邱红阳[1] - 证券代码001317，主营业务为物流服务[1] 业绩表现 - 2024年公司归母净利润及扣非净利润同比2023年大幅下滑，主要原因为可转债利息计提导致财务费用增加，以及应收款项信用减值损失增加[2] - 保荐机构督促公司管理层关注经营业绩变化并做好信息披露[2] 保荐工作 - 尽职调查阶段保荐机构组织编制募集说明书等文件，配合监管审核并完成反馈答复[1] - 持续督导阶段重点包括督导公司完善关联交易制度、核查重大事项、审阅信息披露文件等[1][2] - 保荐代表人因工作变动经历两次变更，最终由潘杨阳和程聪共同负责督导[3] 募集资金使用 - 截至2024年底募集资金尚未使用完毕，保荐机构将继续督导剩余资金管理[5] - 公司已制定募集资金管理制度，资金使用符合监管规定[4][5] 信息披露与中介机构 - 公司能够按法规履行信息披露义务，股东大会及三会运作规范[4] - 中介机构在发行及督导期间能及时提供专业意见并配合工作[4]

保荐工作概述 - 申港证券作为三羊马物流的保荐人，及时审阅公司信息披露文件且未出现延迟情况 [1] - 督导公司建立健全并有效执行包括关联交易、募集资金管理等12项核心制度 [1] - 对募集资金专户进行4次核查，项目进展与披露一致 [1] - 列席1次股东大会并审阅董事会、监事会会议文件 [1] - 完成1次现场检查并按规定提交报告，未发现需整改问题 [1] 专项意见与培训 - 全年发表8次专项意见且均未提出异议 [1] - 2025年2月27日组织培训，内容涵盖信息披露合规、内幕交易案例解析等 [1] 问题与整改 - 发现第三届董事会会议文件编制错误，公司已发布更正公告 [1] - 未发现其他需关注的重大事项 [1] 承诺履行情况 - 控股股东邱红阳及关联方、机构股东重庆渝物兴等均履行股份锁定及减持承诺 [2] - 公司及管理层100%兑现稳定股价、填补回报措施等19项承诺 [2][3] - 所有招股书真实性承诺及约束措施均得到执行 [2][3] 保荐人变更 - 2024年1月及7月因工作变动两次更换保荐代表人，现任为潘杨阳和程聪 [3] 其他事项 - 无监管措施记录及整改事项 [4]

监管相关 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 查询公司募集资金专户次数为4次[3] - 列席公司股东大会次数为1次，列席董事会和监事会次数为0次[3] - 现场检查次数为1次，发表专项意见次数为8次[3][4] - 向本所报告次数为0次[4] 其他事项 - 对上市公司培训1次，日期为2025年2月27日[4] - 第三届董事会第二十一次会议决议编制有误，已发更正公告[5] - 公司及股东各项承诺事项均已履行[7][8] - 2024年7月20日披露更换持续督导保荐代表人公告[9] - 报告期内监管对保荐人或其保荐公司无监管措施事项[9]

融资情况 - 2023年10月26日发行210.00万张可转换公司债券，募资21,000.00万元[2] - 可转换公司债券于2023年11月17日在深交所上市[2] 公司基本信息 - 公司注册资本为80,040,000元[5] 业绩情况 - 2024年度归属于上市公司股东净利润等同比2023年大幅下滑[9] 人员变更 - 2024年1月保荐代表人变更为潘杨阳、吴文成[11] - 2024年7月保荐代表人变更为潘杨阳、程聪[12] 资金使用 - 截止2024年12月31日，募集资金未使用完毕[18]

公司公告 - 三羊马（重庆）物流股份有限公司将于2025年5月14日15:00-17:00在全景网举办2024年度网上业绩说明会 [1] - 业绩说明会采用网络远程方式举行 投资者可通过全景网"投资者关系互动平台"参与 [1] - 出席人员包括董事长邱红阳 独立董事刘胜强 财务总监祝竞鹏 董事会秘书李刚全 保荐代表人程聪 [1] 投资者互动 - 公司提前向投资者公开征集问题 截止时间为2025年5月14日15:00 [2] - 投资者可通过指定链接或扫描二维码进入问题征集专题页面提交问题 [2][3] - 公司将在业绩说明会上对投资者普遍关注的问题进行集中回答 [2]

股东减持 - 任敏持有112,500股占0.14%，计划减持不超28,125股[2] - 李刚全持有84,375股占0.11%，计划减持不超21,094股[3] - 任敏4月28 - 29日减持28,125股，均价36.822元/股[4] - 李刚全4月29 - 30日减持21,094股，均价37.234元/股[4] - 任敏减持后持股84,375股占0.11%，李刚全持股63,281股占0.08%[5][6] - 减持计划已实施完毕，遵守规定且与计划一致[7][10]

业绩说明会安排 - 公司定于2025年5月14日15:00 - 17:00举办2024年度网上业绩说明会[1] - 采用网络远程方式，投资者可登陆全景网“投资者关系互动平台”参与[1] - 出席人员有董事长等（可能调整）[1] 问题征集 - 公司提前向投资者公开征集业绩说明会问题[2] - 投资者可于2025年5月14日15:00前访问指定网址或扫码进入征集页面[2] - 公司将在会上回答投资者普遍关注的问题[2]

资金使用决策 - 2024年12月30日股东大会通过用不超1.5亿元可转债闲置募集资金现金管理议案，授权12个月[4] 投资情况 - 近日用3000万元闲置募集资金买财通证券财运通224号收益凭证，2025.5.6 - 11.3，预计年化1.80%[5] - 2025.1.14 - 4.14，3000万元买财通证券财运通219号收益凭证，实际年化1.70%，收益127,150.68元[11] - 2025.1.14 - 4.14，2000万元买国泰君安证券睿博系列尧睿25005号收益凭证，实际年化1.82%，收益89,911.18元[11] - 2025.1.14 - 4.16，1000万元买国泰君安证券君跃飞龙叁佰定制款2025年第2期收益凭证，实际年化1.20%，收益30,246.58元[11] - 2025.1.15 - 4.17，2000万元买中信建投收益凭证“看涨宝”593期，实际年化1.31%，收益65,923.38元[11] - 2025.1.27 - 4.27，5000万元买中信银行共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款08325期，实际年化1.05%，收益129,452.06元[12] 资金现状 - 截至公告日，现金管理未到期本金余额1.5亿元[13] 管理措施 - 购买和赎回财通证券理财产品通过专户管理，账户仅用于闲置募集资金现金管理产品专用结算[13][14] - 购买和赎回中信建投证券理财产品通过专户管理，账户仅用于闲置募集资金现金管理产品专用结算[15] - 购买和赎回国泰君安证券理财产品通过专户管理，账户仅用于闲置募集资金现金管理产品专用结算[16] - 现金管理选合格专业理财机构，财务跟进分析，内审审计监督[7] 利息收入 - 2025年4月7日，购买和赎回财通证券理财产品，资产账户利息收入转回募集资金专户83.61元[14] - 2025年4月7日，购买和赎回中信建投证券理财产品，资产账户利息收入转回募集资金专户111.11元[15]

报告公司投资评级 - 未提及具体投资评级 [1] 报告的核心观点 - 三羊马作为公铁联运区域龙头，有望打造全国性现代综合物流企业，汽车行业稳定发展将带动汽车物流行业向好，该公司作为汽车物流领域专业公司有望充分受益，建议关注 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 2024 - 2027 年预计营业收入分别为 11.82 亿元、14.48 亿元、17.10 亿元、19.50 亿元，增长率分别为 20.63%、22.41%、18.14%、14.01% [2] - 2024 - 2027 年预计归属母公司净利润分别为 859.2 万元、1305.4 万元、1664.1 万元、1894.4 万元，增长率分别为 -57.29%、51.92%、27.48%、13.84% [2] - 2024 - 2027 年预计每股收益分别为 0.11 元、0.16 元、0.21 元、0.24 元 [2] - 2024 - 2027 年预计净资产收益率分别为 1.00%、1.58%、1.98%、2.21% [2] - 2024 - 2027 年 PE 分别为 349、230、180、158，PB 分别为 3.51、3.67、3.60、3.54 [2] 公司业务情况 - 汽车整车综合物流服务是第一大业务，2024 年该服务收入为 9.8 亿元，收入占比 82.7%，同比上涨 19%；非汽车商品综合物流服务收入为 1.6 亿元，收入占比 14%，受益于跨境电商物流服务和海运项目业务增加，同比大幅上涨 34.2% [7] 行业市场情况 - 2024 年中国汽车产销分别完成 3128.2 万辆和 3143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%；新能源汽车产销分别完成 1288.8 万辆和 1286.6 万辆，同比分别增长 34.4%和 35.5%；汽车整车出口 585.9 万辆，同比增长 19.3%；新能源汽车出口 128.4 万辆，同比增长 6.7% [7] 盈利预测假设 - 预计 2025 年中国汽车总销量将超 3290 万辆，同比增长 4.7%；公司第一大客户长安民生物流 2025 年销量目标 280 万辆，同比增长 4.3%，2030 年达 500 万辆；预计 2025 - 2027 年公司汽车整车综合服务收入同比增长 25%、20%、15%，毛利率分别为 5.4%、5.45%、5.5% [8] - 预计 2025 - 2027 年公司其他业务收入同比增长 10%、8%、8%，毛利率保持 15.5% [9] 财务预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 1305.4 万元、1664.1 万元、1894.4 万元，每股收益分别为 0.16 元、0.21 元、0.24 元，每股净资产分别为 10.23 元、10.41 元、10.6 元，对应 PB 分别为 3.7、3.6、3.5 倍 [12]