股东情况 - 和岛一号基金持有公司57,162,685股，占总股本8.04%[2] 减持计划 - 计划减持不超7,111,000股，占比不超1%[2] - 减持期为2025年6月27日至9月26日[4] - 减持方式为集中竞价交易[5] 减持原因 - 因基金份额持有人资金需求及清算规定[3] 影响说明 - 本次减持不导致控制权变更，不影响经营[10]

股东减持计划 - 股东北京吉融元通资产管理有限公司-和岛一号证券投资基金计划减持不超过711.1万股，占公司总股本比例不超过1% [1] - 减持计划将在公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价交易方式实施 [1] - 减持价格将按照市场价格确定 [1] 股东持股情况 - 截至公告披露日，和岛一号基金持有公司5716.27万股，占公司总股本比例为8.04% [1] - 该基金不属于公司控股股东、实际控制人 [1] 减持原因及影响 - 减持原因为基金份额持有人个人资金需求及和岛一号基金合同与清算相关规定 [1] - 本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更 [1]

定增方案与国资控制权提升 - 公司拟以3.09元每股价格向海发集团定向发行股票 募资总额不超过5.22亿元 全部用于补充流动资金及偿还银行借款 [1] - 发行完成后 海发集团及其一致行动人持股比例将从15.46%提升至30%以上 表决权从22.49%提升至37.37% [1] - 海发集团为大连市国资委控制企业 定位公司为海洋渔业核心平台 目标为"巩固行业龙头企业地位 成为具有世界竞争力的海洋渔业产品特色品牌" [1][6] 公司经营困境与财务压力 - 2014-2024年11年中有6年亏损 2023年营收下滑16.98% 归母净利润858.82万元 2024年营收继续下滑5.66% 亏损2191.26万元 [2] - 2024年扣非净利润亏损1.13亿元 资产减值损失达3636.32万元 存货规模7.15亿元占总资产超30% [3] - 资产负债率持续95%左右 2025年一季度末货币资金5.84亿元 短期有息负债19.24亿元 现金短债比仅0.3 [4] 历史问题与业务萎缩 - 2014-2019年多次发生"扇贝跑路"事件 2020年被证监会认定2016-2017年虚增利润1.3亿元 虚减利润2.78亿元 [2] - 当前水产养殖 加工 贸易三项业务收入仅为2017年高峰期的56% 55% 27% [3] - 养殖效率低下 环境变化导致存货损耗率高 2024年因高温及海水盐度偏低造成浮筏产品养殖亏损 [3] 国资入主后的战略调整 - 推进多元化布局 新增海洋预制菜 营养滋补食品 休闲食品等业务 计划从扇贝单一品种转向扇贝+海参双轮驱动模式 [6] - 获得大连市政府支持 享受借新还旧和贷款基准利率优惠政策 定增是优化资本结构关键步骤 [6] - 短期仍需优先解决财务压力 长期增长引擎重塑效果有待观察 [7]

公司业绩与经营情况 - 2024年公司实现营业收入15.83亿元，同比减少5.66%，净利润由盈转亏，全年亏损2191.26万元 [2] - 2024年一季度营业收入4.10亿元，同比增长11.13%，净利润亏损156.13万元，同比大幅减亏 [2] - 公司资产负债率持续高企，2022年末至2025年3月末分别为94.84%、94.71%、95.76%和95.80% [3] - 2022年至2024年财务费用分别为6820.11万元、6450.75万元和6527.90万元，拖累业绩 [3] 行业环境与竞争策略 - 水产行业2024年面临供需失衡、养殖成本上涨、行业竞争加剧及外部关税冲击等多重压力 [2] - 公司通过强化资源壁垒、技术升级、业务结构优化及品牌价值深塑构建差异化竞争优势 [3] - 优化养殖技术、分散养殖海域、加强环境预警机制以降低自然风险 [3] - 逐步扩大高附加值海产品及深加工业务占比，增强业务多元化抗风险能力 [3] 财务改善措施 - 获得大连市政府和金融机构支持，实现借新还旧及贷款基准利率优惠，现金流运转正常 [4] - 通过开源节流、降本增效、瘦身减负等措施提升经营业绩，严格控制采购、投资及人资成本 [4] - 优化调整部门和业务，提升组织效率 [4] - 拟向控股股东母公司海发集团发行股票募资不超过5.22亿元，用于补充流动资金及偿还银行借款 [4][5] 增发计划与战略规划 - 增发完成后大连市国资委及其控制企业合计持股比例将达37.37%，实控人不变 [5] - 预计增发将提升总资产和净资产，降低资产负债率，改善流动比率和速动比率 [6] - 募集资金将用于做稳海洋牧场、推动产业升级、科技创新及品牌振兴，巩固行业地位 [6] - 国有股东持股比例提升有助于推动规模化养殖和技术创新，打造海洋渔业新质生产力 [6]

公司定增计划 - 公司拟以3.09元/股向大连市国资委控制的海发集团定增募资不超过5.22亿元，全部用于补充流动资金及偿还银行借款 [1] - 定增完成后海发集团直接及间接持股比例将提升至31.69%，取代盐化集团成为控股股东，但实际控制人仍为大连市国资委 [1] - 公司称定增成功将有利于降低资产负债率，优化资本结构，降低财务风险 [1] 财务状况 - 2022年末至2025年3月末公司资产负债率分别为94.84%、94.71%、95.76%和95.80%，居高不下 [1] - 截至2024年12月31日公司流动比率和速动比率分别为0.74和0.4 [1] - 2024年公司营业收入约15.83亿元同比下滑5.66%，归属于上市公司股东的净利润约-2191.26万元同比下滑355.15% [2] 历史争议 - 2014-2018年公司因"扇贝跑路"事件导致业绩大幅亏损 [2] - 2019年证监会查明公司在2016年和2017年存在财务造假、虚假记载等违法行为，处以60万元顶格处罚并对董事长吴厚刚开出终身证券市场禁入 [2] - 2020年证监会对公司及相关人员涉嫌证券犯罪案件移送公安机关追究刑事责任 [2] 业务情况 - 公司主要从事虾夷扇贝、海参、鲍鱼等海珍品的育苗、养殖、捕捞、加工和销售，被誉为"中国海鲜第一股" [1] - 2024年业绩亏损归因于国内消费终端需求偏弱及市场竞争加剧导致产品销量和价格下降 [3] - 公司拟对外挂牌出租部分资产，预计每年可回收流动资金839.68万元，增加利润约792.15万元 [3] 股权变更 - 2022年公司控股股东所持10996万股股票被盐化集团以3.43亿元拍走，实控人变更为大连市国资委 [2]

定增募资计划 - 公司计划定增募资不超过52186.33万元，用于补充流动资金及偿还银行借款 [1][4] - 定增完成后，控股股东将由盐化集团变更为海发集团，实际控制人仍为大连市国资委 [1][7][8] - 定增发行价格为3.09元/股，截至5月23日收盘价为4.05元/股，总市值约28.8亿元 [9][3] 财务状况与负债 - 公司资产负债率持续高企，2022年末至2025年3月末分别为94.84%、94.71%、95.76%、95.80% [5] - 截至2025年3月底，负债合计约21.25亿元 [6] - 定增募资预计将降低资产负债率，优化资本结构，改善流动比率和速动比率 [2][6] 控股股东变更 - 海发集团为大连市国资委控制的企业，定增前间接持股15.46%，定增后持股比例预计提升至31.69% [7] - 盐化集团持股比例将由15.46%降至12.50%，海发集团成为控股股东 [7] - 大连市国资委及其控制的企业合计持有表决权37.37% [8] 业绩与经营措施 - 2024年营收15.83亿元（同比下滑5.66%），净利润-2191.26万元（同比下滑355.15%） [16] - 2025年第一季度仍处于亏损状态 [18] - 拟出租部分海域资产，预计每年可回收流动资金839.68万元，增加利润约792.15万元 [2][18] 历史问题与处罚 - 2014年因底播虾夷扇贝存货异常核销105.64万亩，计提跌价准备43.02万亩，影响净利润减少8.65亿元 [10][11] - 2018年因信息披露违法违规被证监会立案调查，2020年收到行政处罚决定书 [14][15] - 公司曾因扇贝"跑路"事件引发市场质疑，多次出现业绩亏损 [12][13]

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入15.83亿元，同比减少5.66% [1] - 2024年净利润为-2191.26万元，同比减少355.15% [1] - 2024年扣非净利润为-1.13亿元，同比减少3276.09% [1] 研发投入与技术优势 - 研发费用投向水产品苗种培育、海洋环境模型构建、皱纹盘鲍种质资源保护等多个领域 [2] - 多倍体技术（如三倍体牡蛎、扇贝、鲍鱼等）具有生长快、抗逆性强等优势 [2] - 青岛前沿海洋种业有限公司在贝类多倍体育种方面具有显著优势 [2] - 三倍体牡蛎苗种采用"公司+基地+农户"模式，市场占有率较高 [2] 预制菜业务发展 - 公司推动食材向食品升级，研发"獐子岛味道"系列海洋预制菜产品 [3] - 预制菜业务包括海鲜预制菜、调理佐餐酱、餐饮快捷菜肴等系列 [3] - 产品适配家庭餐桌、快餐、烧烤、火锅等不同消费场景 [3] 线上销售渠道 - 线上销售平台实现"线上下单+线下体验"联动 [3] - 年内将丰富线上产品品类，增加"北纬39度"和"城市渔夫"副品牌推广 [3] - 创新与京东、天猫、抖音等平台的合作模式 [3] 资本运作与股权变更 - 拟向特定对象发行募集资金不超过5.22亿元，用于补充流动资金及偿还银行借款 [4] - 发行对象为大连獐子岛海洋发展集团有限公司（海发集团） [4] - 发行完成后控股股东将由盐化集团变更为海发集团，实控人仍为大连市国资委 [4] - 预计发行后公司总资产和净资产增加，资产负债率降低 [4]

公司关系与股权结构 - 海发集团是公司间接控股股东，预计向其发行股票完成后，控股股东将由盐化集团变更为海发集团，实际控制人仍为大连市国资委 [2] 研发投入 - 研发费用投向水产品苗种培育、海洋环境模型构建与病害预警等多个领域 [2] 多倍体品种培育 - 多倍体技术从实验室到规模化生产受技术成熟度、法规审批、市场需求等因素影响；青岛前沿海洋种业在贝类多倍体育种有优势，三倍体牡蛎苗种市场占有率较高 [3] 海水养殖抗风险措施 供给端 - 树立经营策略，加强育种研究，扩大苗种生产，深耕140万亩资源，推动品种结构向多品种生态型海洋牧场转型 [4] 市场端 - 践行建设理念，推出新品牌，丰富品牌矩阵，下沉市场，覆盖不同消费群体 [5] 研发供应端 - 坚持战略，聚焦研发应用，保持新品开发转化速度和技术储备，发挥合作平台功能，布局核心资源和产品 [6] 运营管理 - 坚持方针，优化治理和股权结构，建立激励机制，强化考核与业绩挂钩 [6] 改善财务状况措施 政策支持与贷款续贷 - 获大连市政府和金融机构支持，借新还旧和贷款基准利率有优惠，贷款续贷和现金流正常 [6] 开源节流与降本增效 - 通过相关措施提升经营业绩，把控成本，优化部门和业务 [7] 向国资股东发行股票 - 发行A股股票补充流动资金及偿还银行借款，降低资产负债率，优化资本结构 [7] 应对行业竞争举措 提升供给资源可持续能力 - 在黄海北部建立海洋牧场，拥有优质种质资源等；与海外资源基地合作 [8] 提升客户服务与市场拓展能力 - 提升管理效能和产品质量，增加食品研发投入，加强采购和加工管控，建设销售队伍 [8] 完善供应链保障体系 - 建立全链条采购销体系，多地建加工基地，年加工能力超6万吨，构建双循环市场格局 [9] 升级营销模式 - 促进产业升级和产业链协同，强化品牌优势，开发新模式，布局新零售渠道，构建全渠道营销网络 [9] 上市公司质量提升和市值管理 - 遵循监管要求，开展相关工作，聚焦主业，增强创新能力，提升经营效率和盈利能力，回报投资者 [10] 海洋牧场养殖结构优化 良种引育 - 深耕传统苗种，构建采购基地和合作平台，推进盈利模式转变；引育新品种，实现规模化繁育和养成，构建种质资源库 [10] 养殖方式 - 发展水面浮筏多元化养殖，调整养殖模式，构建增收格局，聚焦核心区域，推动央地合作 [10] 多营养层级养殖 - 相比单一养殖，理论上成本降低和收益提升效果显著，但受多种因素影响 [11] 电商销售 - 围绕拓展渠道、提升影响力、优化效率展开，年内丰富产品品类，增加副品牌推广，创新合作模式，提升销售份额 [12] 预制菜业务 - 研发、生产及销售多年，规模较小，将聚焦新品开发和现有单品升级，丰富产品矩阵，推动新品上市 [12] 应对国际贸易摩擦 运营管理 - 坚持方针，优化结构，建立激励机制，评估风险，压减优化海外业务 [13] 贸易端 - 树立原则，应对国际贸易政策和海外市场变化 [14] 蓝碳计量和交易 - 处于初期探索阶段，未形成规模化收入和成熟商业模式，推动技术储备和政策梳理 [14] 增发影响 - 发行完成后，总资产和净资产增加，资产负债率降低，短期偿债能力增强 [14] 分红计划 - 制定未来三年股东回报规划，改善盈利能力，争取早日分红 [16]

ETF-FOF产品发展 - 多家公募机构如中欧基金、平安基金等上报ETF-FOF产品，以FOF组合思路解决投资者选择ETF的难题 [1] - ETF-FOF产品优势包括资金使用效率高、费率较低、支持"T+1"估值披露 [1] - 产品对投研团队的宏观经济研究、资产配置能力要求更高，"定量+定性"结合或成科学配置关键 [1] 科创债与科技企业融资 - 中国交易所债券市场科创债累计发行1.2万亿元，2024年发行0.61万亿元，同比增长64% [1] - 沪深北交易所战略性新兴产业上市公司近2700家，市值占比超40% [1] - 私募股权创投基金在投战略性新兴产业项目超10万个，本金超4万亿元 [1] - 证监会完成242家境内企业境外上市备案，其中83家为科技企业，集中在信息技术、生物医药等领域 [1] 券商与并购市场动态 - 广发证券、民生证券下调客户保证金利率至0.05%，行业或跟进调整 [2] - 4月PE/VC机构支持并购案例17笔，涉及金额91.59亿元，一季度并购退出数量同比增7.8% [2] - 证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，提升创投机构参与并购积极性 [2] 无取向硅钢产业 - 宝钢股份、首钢股份等钢企加码无取向硅钢，满足新能源汽车驱动电机需求 [2] - 行业供需紧平衡，高牌号产品需求因新能源汽车、节能电机发展有望持续增长 [2] 露营经济与消费趋势 - 2024年中国露营经济核心市场规模2139.7亿元，同比增60.4%，带动市场规模11554.5亿元 [3] - 预计2030年核心市场规模达4879.8亿元，复合增长率14.7%，带动市场规模23998.5亿元 [3] 多晶硅与分子胶药物 - 多晶硅价格企稳，光伏产业链价格持续上涨动力不足 [4] - 分子胶药物受跨国药企关注，罗氏与Orionis合作金额拟超20亿美元，国内恒瑞医药等企业入局 [4] 电动汽车与科技研发 - EV Electra计划10亿美元重组高合汽车，承诺未来三年海外采购订单不低于30亿美元/年 [5] - 苹果取消摄像头版Apple Watch开发，或转向2026年推出智能眼镜 [5][6] 企业资本运作 - 卧龙新能拟2.21亿元出售卧龙矿业90%股权，解决同业竞争问题 [6][7] - 三一重工递交H股上市申请 [8] - 獐子岛拟定增募资5.22亿元，控股股东拟变更 [9] 新能源汽车与电池技术 - 长安汽车未来3年将推出35款数智新汽车，2026年实现固态电池装车验证，2027年量产能量密度400Wh/kg产品 [10] 美股与大宗商品 - 美股三大指数涨跌不一，纳指涨0.28%，标普500跌0.04% [11] - 比特币首次逼近11.2万美元，原油三连跌超2%，黄金创近两周新高后转跌 [13][14]

发行情况 - 本次向特定对象发行股票数量不超过168,887,806股，不超过发行前总股本30%[8][38][71] - 发行价格为3.09元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[9][37][70] - 募集资金总额不超过52,186.33万元，扣除费用后用于偿还银行借款及补充流动资金[11][40][84] - 发行对象认购股票自发行结束之日起36个月内不得转让[11][39][74] - 本次发行触发要约收购义务，待股东会非关联股东批准后可免于发出要约[12] - 发行相关事项已获公司第八届董事会第十九次会议审议通过，尚需多部门批准和注册[7] - 本次发行构成关联交易，董事会审议时关联董事已回避表决[7] - 定价基准日为第八届董事会第十九次会议决议公告日[9] - 本次发行决议有效期为股东会审议通过方案之日起12个月[43] 股权结构 - 发行前盐化集团持股109,960,000股，比例15.46%；发行后海发集团持股比例将变为19.19%，盐化集团变为12.50%，海发集团直接及间接持股比例变为31.69%[45][155] - 发行前大连市国资委合计持有表决权22.49%；发行后合计持有37.37%，仍为实际控制人[47] - 本次发行后海发集团及其一致行动人持有上市公司股权比例预计将提升至30%以上[32][87] 公司数据 - 公司注册资本为71,111.2194万元人民币[21] - 公司设立日期为1992年9月21日[21] - 公司上市日期为2006年9月28日[21] - 公司股票代码为002069，上市地为深圳证券交易所[21] - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为202,059.72万元、167,747.36万元、158,255.44万元和41,006.43万元，归属净利润分别为393.65万元、858.82万元、 - 2,191.26万元和 - 156.13万元[115] - 2022 - 2025年3月末公司资产负债率分别为94.84%、94.71%、95.76%和95.80%[30][85][116] - 截至2025年3月末公司短期借款及一年内到期的非流动负债19.24亿元[116] 海发集团情况 - 海发集团2025年3月31日总资产496,663.35万元，所有者权益394,353.41万元；2024年12月31日总资产492,941.25万元，所有者权益397,137.16万元[60] - 海发集团2025年1 - 3月营业收入5,178.53万元，净利润 - 2,914.99万元；2024年度营业收入60,184.56万元，净利润2,615.71万元[61] - 截至预案公告日，海发集团通过盐化集团间接持有公司15.46%股份[33] - 海发集团本次认购资金来源于合法合规自有或自筹资金[68] 未来展望 - 公司制定未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划[153] - 公司未来三年（2025 - 2027年）现金分红条件为当年盈利且累计未分配利润为正，无重大投资计划时，每年现金分配利润不低于合并报表当年归属公司股东可分配利润的10%[134] - 公司未来三年（2025 - 2027年）最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[134] 风险与应对 - 本次发行后短期内每股收益存在下降风险[146] - 公司拟加强资金监管、提升盈利能力、完善治理结构应对回报摊薄[150] 其他 - 海洋渔业可填补国内中高端水产品供给缺口，形成“大众 + 高端”产品矩阵[29] - 盐化集团于2022年3月30日承诺5年内解决与公司的同业竞争问题[63] - 盐化集团2024年11月购得公司原鲍鱼厂、原育苗三厂资产及部分海域使用权[64] - 本预案披露前24个月内，海发集团与公司未发生重大交易[67] - 若海发集团无正当理由放弃认购，应按股份认购价款的5%支付违约金[83]