股东大会时间 - 2025年4月24日刊登2024年年度股东大会通知[5] - 2025年5月23日14:30现场会议召开，9:15 - 15:00网络投票[7] 出席股东情况 - 80名股东及代理人出席，代表股份753,710,576股，占比59.0557%[7] - 2名出席现场会议，代表股份730,430,044股，占比57.2316%[7] - 78名参加网络投票，代表股份23,280,532股，占比1.8241%[9] - 78名中小股东参加，代表股份23,280,532股，占比1.8241%[10] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》等多议案同意票占比超99%[14][17][18][19] - 《公司2024年年度报告全文及摘要》同意751,814,676股，占比99.7485%[21] - 中小股东对多议案同意票占比超91%[14][17][18][21] 表决结果认定 - 《公司2024年年度报告全文及摘要》议案获有效表决权过半数通过[21] - 律师认为股东会召集等程序合规，表决结果合法有效[22]

股东情况 - 参加股东大会股东及代理人80人，代表股份753,710,576股，占比59.0557%[4] - 中小投资者78人，代表股份23,280,532股，占比1.8241%[4] - 现场投票股东2人，代表股份730,430,044股，占比57.2316%[4] - 网络投票股东78人，代表股份23,280,532股，占比1.8241%[4] 报告表决 - 2024年度董事会工作报告同意股数751,814,676，占比99.7485%[7] - 2024年度监事会工作报告同意股数751,815,676，占比99.7486%[8] - 2024年度财务决算报告同意股数751,814,674，占比99.7485%[9] - 2024年度利润分配预案同意股数751,327,474，占比99.6838%[10] - 2024年年度报告全文及摘要同意股数751,814,676，占比99.7485%[12] 会议合法性 - 律师认为本次会议召集、召开程序合法有效[13]

公司业绩情况 - 2024 年度公司实现营业收入 41.31 亿元，同比增长 11.89%；营业成本 39.96 亿元，同比增长 5.78%；利润总额 -3.80 亿元，同比增长 16.02%；归属于母公司所有者的净利润 -3.80 亿元，同比增长 7.84%；期间费用合计 3.20 亿元，同比增长 35.58%；经营活动产生的现金流量净额 5.68 亿元，同比增加 26.87% [8] - 截至 2024 年 12 月末，公司资产总额 112.76 亿元，较年初减少 9.04%；负债 57.77 亿元，较年初减少 1.76%；归属于上市公司股东的所有者权益 45.02 亿元，较年初减少 18.58% [8] - 2025 年一季度经营业绩较 2024 年同期大幅提升 [9] 现金流与财务风险 - 2024 年公司经营活动现金净流量同比增加 26.87%，投资活动现金流为支付购建固定资产支出，虽 2023、2024 年公司亏损，但现金流保持稳定增长，无财务风险 [3] ST 风险 - 根据深交所相关规定，公司不存在被实施*ST 或 ST 的情形 [3] 政府补助与盈利能力 - 2024 年计入利润的政府补助为 260.49 万元，公司盈利不依赖非经常损益，通过精细化管理等手段提升效益 [3] 费用情况 - 2024 年管理费用同比增长 10.32%，因子公司榆神能化 2023 年 6 月固定资产转固，2023 年管理费用计入核算仅 6 个月，2024 年为全年 [3][4] - 2024 年销售费用同比下降 20.07%，公司持续优化销售政策，提高投入产出比 [5] - 2024 年财务费用利息支出是子公司榆神能化支付的固定资产贷款利息，因转固时间差异，财务费用不具同比性 [9] 应收账款与坏账风险 - 2024 年应收账款周转天数同比大幅减少，很少有账龄超过 90 天的应收账款，公司对非关联客户先款后货，关联方有一定信用期限，坏账风险控制有效 [5] 扣非净利润与扭亏措施 - 2024 年扣非后净利润较 2023 年增长 9.60%，近三年非经常性损益波动大因同一控制下企业合并追溯报表，公司通过优化工艺等提升效益 [5] 盈利增长点 - 公司深耕化工行业，以现有产业为主线，延伸下游产业链，优化产业结构，挖掘深加工产品价值，提升抗风险能力和业绩 [7] 行业对比与前景 - 2024 年化工行业景气度低，产品价格下行，2025 年一季度煤炭降价为企业降本提供支撑，公司减亏显著，有相对竞争优势 [10] - 煤化工行业发展趋势是新型煤化工，走向“高端化、精细化、绿色化、集群化”，国家发布政策指引其高端化、多元化、低碳化发展 [11][12] 业务相关问题 - 自 2016 年重组后公司已无浓硝酸、硝酸铵、电子级硝酸铵业务 [12][14] 库存与存货周转率 - 2024 年存货周转率为 14.12 次，同比下降 0.86 次，公司坚持产销平衡，动态调整生产计划降低库存积压和资金占用 [14] 营收与利润转化 - 2024 年营收同比增长 11.89%，归母净利润同比增加 7.84%，下半年原料煤价格下降使效益回升 [14] 债务结构 - 2024 年末短期借款增加是将一年内到期的长期借款重新分类，债务主体是子公司榆神能化，债务结构未改变，公司注重资金管控 [14][15] 募集资金安排 - 公司前期增发的“投资建设产业升级就地改造项目”未使用募集资金，是基于市场和环保政策的审慎决定，陕西兴化集团异地搬迁升级改造项目正在推进 [11]

业绩说明会信息 - 公司将参加“2025年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2024年度业绩说明会”[1] - 活动时间为2025年5月20日15:00～17:00[1] - 活动地址为“全景路演”，网址http://rs.p5w.net[1][2] - 投资者可于该时段登录“全景路演”在线参与[2]

行业发展前景 - 煤化工行业发展趋势是新型煤化工，以洁净能源和化学品为目标产品，应用煤转化高新技术，建成新兴煤炭 - 能源化产业及大型产业基地或基地群 [3] - 新型煤化工以生产洁净能源和可替代石油化工产品为主，未来将走向“高端化、精细化、绿色化、集群化” [3] - 2023年7月27日，国家六部门联合发布《通知》，为现代煤化工产业发展提出方向政策指引，推动其高端化、多元化、低碳化发展 [3] 行业及公司业绩情况 - 2024年度，受需求偏弱、同质竞争加剧等因素影响，化工行业景气度低，大部分产品价格下行、低位震荡，绝大部分煤化工企业经营压力大 [4] - 2025年一季度，煤炭价格下降为煤化工企业降本提供支撑，公司主营产品售价未明显好转但减亏显著 [4] - 2025年公司一季度经营业绩较2024年同期大幅提升，原因是产品成本因煤炭价格下跌大幅下降，且生产长周期稳定运行，但下游产品出口受中美关税战影响受阻，主要产品价格仍低位波动 [6] 公司竞争优势与盈利增长点 - 公司与同行业相比具有相对竞争优势，具体内容详见2024年年度报告相关章节 [4] - 公司为实现可持续发展，对内提升管理水平、提高核心竞争力、动态调整产品结构，对外通过收购、整合扩大产业规模，增强抵御风险能力 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱方面，行业会议宣贯减产挺价计划，多头借助集中检修带动期现货正反馈情绪，当前上游无降价压力，但中游持货提升后盘面定价权强化，趋势空头思路不变，正反馈氛围结束前谨慎介入，建议关注新单成交价格及检修、挺价落实情况，前期平空获利后可待上行情绪平复后逢高再度参与 [9] - 玻璃方面，估值角度进入理想布局区间，但须等待市场情绪好转启动，后续跟踪产线变动情况，观察低价期现货源消化进度及主产区现货量价情绪变化，建议远月合约逢低做多思路 [173] 根据相关目录分别进行总结 纯碱市场综述 - 供应端，总产量75.51万吨，环比降0.05万吨，重质产量41.55万吨，环比降0.10万吨，轻质产量33.96万吨，环比升0.05万吨；进口0.07万吨，出口4.2万吨，进出口环比均无变化；行业会议宣贯减产及检修计划，除前期计划内检修外，其他减产计划待跟踪落实，潜在增量等待江苏德邦达产及连云港碱厂后续试车 [8] - 需求端，浮法玻璃日熔量157175t/d，环比降1300t/d，光伏玻璃日熔量97330t/d，环比升1200t/d；重碱消费量34.27万吨，环比降0.03万吨，轻碱表需30.87万吨，环比降1.97万吨，纯碱表需77.54万吨，环比升3.81万吨；市场对终端成品需求预期偏弱，终端近期逢低补库，盘面走强有望带动短期表需走强 [8] - 库存端，碱厂库存169.10万吨，环比降2.03万吨，社会库存33.85万吨，环比降4.47万吨；正反馈及后续减产预期下，短期厂库库存有望降库，中游库存或止跌上行 [8] - 估值方面，氨碱法成本1327元，利润83元，联碱法成本1170元，利润140元，华中重碱 - 轻碱价差40元，沙河市场价基差20元 [8] - 产业链博弈中，上游碱厂减产挺价计划待落实，价格普涨难；中游贸易商盘面带动情绪走强后低价寻货，期现采购套利空间小；终端玻璃厂寻低价补库 [9] 月度供需 - 产量方面，展示了2020 - 2025年各月纯碱当月产量、表观需求量及产销率数据 [15] - 进出口方面，当期纯碱进口0.32万吨，环比降0.23万吨，出口19.43万吨，环比升0.02万吨；进口依赖度0.11 [16] 基差价差 - 期现货价格对照展示了2020 - 2025年纯碱期货价格指数、沙河地区重质纯碱市场价、沙河玻璃5mm大板含税价、玻璃期货价格指数走势 [24][25][26][27] - 纯碱合约基差展示了2022 - 2026年沙河重质纯碱01、09、05合约基差走势 [29][31][32] - 纯碱合约跨期价差展示了2021 - 2026年纯碱09 - 01、01 - 05、05 - 09价差走势 [34][35][36] - 玻璃 - 纯碱合约/现货价差展示了2021 - 2026年不同合约玻璃 - 纯碱价差及2022 - 2025年沙河玻璃5mm大板玻璃 - 纯碱现货价差走势 [38][39][40][42] 纯碱市场价格 - 沙河区域重质纯碱市场价当期值1312元，环比上周降40元，环比去年降938元 [47] - 轻重碱区域价格表展示了各区域重质、轻质纯碱价格情况，多数区域价格环比无变化 [51] - 各区域轻重碱价差图展示了2020 - 2025年华北、华南、华中、西南、华东、西北等区域重碱 - 轻碱价差走势 [73][75][76][78][80][82] 纯碱供应 - 开停车方面，目前山东海化、安徽德邦等多家企业处于检修/降负荷状态，实联化工、江苏井神等企业有计划检修 [88] - 开工率方面，国内纯碱开工率89.44%，环比上周降0.06%，周产量75.51万吨，环比降0.05万吨 [89] - 重质、轻质产量方面，展示了2020 - 2025年国内重质、轻质纯碱周产量走势 [97] - 成本利润方面，展示了2020 - 2025年氨碱法、联碱法成本及利润走势，以及合成氨价格指数、河南液氨、鲁北液氨、苏北液氨市场价走势，还有干氨、湿氨样本企业价格中位数、石灰石价格、烧碱离子膜法32%市场价、碳酸氢钠出厂价走势 [100][102][104][106][112][114][116][118][120][122][123][126][128][130][132] 纯碱需求 - 重质纯碱需求方面，展示了2021 - 2025年光伏玻璃在产日熔量、2020 - 2025年浮法玻璃在产日熔量、2021 - 2025年重质纯碱日耗量及周度需求走势 [137][139][140][141] - 周度表观消费量、产销率方面，展示了2020 - 2025年轻质、重质纯碱周度消费量及产销率、纯碱周度消费量及产销率走势 [143] - 光伏玻璃价格方面，展示了2021 - 2025年光伏玻璃(镀膜,3.2mm)、(镀膜,2.0mm)市场均价走势 [146][147] 纯碱库存 - 企业库存方面，纯碱企业库存169.1万吨，环比降2.03万吨，轻质纯碱企业库存85.05万吨，环比升0.36万吨，重质纯碱企业库存84.05万吨，环比降2.39万吨，纯碱库存天数14.13天，环比降0.17天 [151] - 各区域库存方面，展示了2020 - 2025年华北、华中、华东、西南、西北、华南区域纯碱库存走势 [159][160][162][163][165][166] 玻璃市场综述 - 供应端，浮法玻璃日熔量157175t/d，环比降1300t/d，周产量110.02万吨，环比降0.91万吨；德金5线800吨放水冷修，沙河长城四线900吨预计5月中旬出品、沙河德金六线800吨点小火，等待后续冷修及投产安排 [171] - 需求端，表观消费量108.47万吨，环比降3.09万吨，市场情绪压制表需回落，中下游逢低适当采购 [171] - 库存端，厂库库存327.37万吨，环比升1.98万吨，需求压制厂库短期小幅回升 [171] - 估值方面，天然气线成本1450元，利润 - 80元，煤制气线成本964元，利润264元，石油焦线成本1083元，利润97元；华东 - 华中价差190元，沙河5mm大板基差158元 [171] 月度供需 - 展示了2020 - 2025年平板玻璃当月产量、浮法玻璃当月进口量、出口量及平板玻璃当月产量同比走势 [178][179][181][183] 基差价差 - 期现货价格对照展示了2020 - 2025年纯碱期货价格指数、沙河地区重质纯碱市场价、沙河玻璃5mm大板含税价、玻璃期货价格指数走势 [187][188][189][190] - 玻璃合约基差展示了2022 - 2026年沙河玻璃5mm大板01、09、05合约基差走势 [192][193][194] - 玻璃合约跨期价差展示了2009 - 2026年玻璃09 - 01、05 - 09、01 - 05价差走势 [196][197][198] - 玻璃 - 纯碱合约/现货价差展示了2021 - 2026年不同合约玻璃 - 纯碱价差及2022 - 2025年沙河玻璃5mm大板玻璃 - 纯碱现货价差走势 [201][202][203][205] 玻璃市场价格 - 浮法玻璃5mm区域价格表展示了各区域5mm小板、大板价格情况，部分区域价格有环比变化 [210] - 展示了2020 - 2025年沙河、华东、华北、华中、华南、西南、东北、西北浮法玻璃(5mm)市场价走势，以及沙河玻璃5mm大板含税价、京津唐5mm玻璃大板含税价、华南5mm玻璃大板含税价走势，还有沙河安全、德金、长城、迎新5mm玻璃大板含税价、武汉长利、湖北明弘、湖北亿钧、湖北三峡玻璃5mm大板含税价、沙河玻璃5mm小板含税价、沙河德金、安全5mm玻璃含税价走势 [212][213][214][215][217][219][221][223][225][227][229][230][232][234][236][237][238][240][241][243] 玻璃供应 - 浮法玻璃利润方面，煤制气企业利润145.05元，环比上周升16.36元，石油焦企业利润 - 38.35元，环比上周降34.29元，天然气企业利润 - 153.13元，环比上周升13.72元 [247] - 浮法玻璃产线动态方面，展示了2024 - 2025年浮法玻璃产线冷修、点火复产、新建/复产统计情况 [255][256][257][259] - 浮法玻璃开工方面，产线开工条数225条，环比上周无变化，开工率75.85%，环比上周升0.19%，在产产能157225t/d，环比上周降550t/d [260] - 浮法玻璃日熔量、产能利用率方面，展示了2020 - 2025年浮法玻璃在产日熔量、产能利用率、企业开工率走势 [262][265][267] 玻璃需求 - 浮法玻璃表观消费量、产销率方面，展示了2020 - 2025年浮法玻璃表观消费量、产销率走势 [272][273] - 深加工开工率、产能利用率方面，展示了2022 - 2025年玻璃钢化炉产能利用率、开工率走势 [276][278] 玻璃库存 - 浮法玻璃库存 - 国内方面，样本企业库存324.95万吨，环比降2.42万吨，厂库库存天数29.4周，环比无变化 [281] - 浮法玻璃库存 - 各区域方面，展示了2020 - 2025年沙河、华东、华北、华中、华南、西北、西南、东北区域浮法玻璃库存走势 [285][287][288][289][291][293][294][295] 仓单数量/有效预报 - 仓单数量方面，玻璃当期值2441张，环比上周降100张，纯碱当期值3949张，环比上周降341张 [298] - 仓单有效预报方面，展示了2021 - 2025年纯碱仓单有效预报总计及各存储处的走势 [304][305][307][309][311][313][314][316] 地产相关数据 - 房地产 - 房屋新开工面积方面，展示了2020 - 2025年房屋新开工面积累计值、当月值及累计同比走势 [320][322][323] - 房地产 - 房屋施工面积方面，展示了2020 - 2025年房屋施工面积累计值、当月值及累计同比走势 [326][328][329] - 房地产 - 房屋竣工面积方面，展示了2020 - 2025年房屋竣工面积累计值、当月值及累计同比走势 [332][334][335] - 房地产 - 房屋销售面积方面，展示了2020 - 2025年房屋销售面积累计值、当月值及累计同比走势 [338][340][341]

并购交易 - 2023年2月23日，交易对方将标的公司51%股权过户至上市公司名下并完成工商变更登记[11] - 本次交易总价款为99527.93万元，分两期支付，各占总价款50%[12] - 截至报告出具日，上市公司已支付全部交易价款[12] - 上市公司拟非公开发行股票收购陕西延长石油兴化新能源有限公司80%股权[19] - 公司将转让持有榆神能化51%的股权给上市公司[22] - 公司拟现金收购榆煤化全资子公司凯越煤化控制权，交易方案待优化论证[27] 业绩数据 - 2024年公司实现营业收入41.31亿元，同比增长11.89%[34] - 2024年公司营业成本39.96亿元，同比增长5.78%[34] - 2024年公司利润总额 - 3.80亿元，同比增长16.02%[34] - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润 - 3.80亿元，同比增长7.84%[34] - 2024年公司期间费用合计3.20亿元，同比增长35.58%[34] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额5.68亿元，同比增加26.87%[34] - 2024年末总资产112.76亿元，较2023年末减少9.04%[38] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产45.02亿元，较2023年末减少18.58%[38] 业务情况 - 2024年度公司为控股平台，主要经营实体为兴化化工和榆神能化[32] - 兴化化工主营合成氨、甲醇等化工产品生产销售，榆神能化主营煤制特种石化系列产品生产销售[32][33] - 2024年化工行业收入41.28亿元，占比99.91%，同比增长14.31%[35] - 2024年乙醇收入24.87亿元，占比60.20%，同比增长34.51%[35] 合规承诺 - 上市公司承诺为本次重组所作信息披露和申请文件真实、准确、完整[14] - 公司承诺自本次重组披露至实施完毕无股份减持计划，新增股份同样遵守不减持承诺[17] - 公司承诺若交易信息存在问题，在调查结论明确前暂停转让上市公司权益股份[18] 处罚情况 - 2022年6月17日，上海证券交易所对延长集团给予通报批评的纪律处分[18] - 2022年8月23日和11月24日，中国证监会陕西监管局对延长集团采取出具警示函的监督管理措施[18] - 2025年2月，榆神能化因非法占地被处罚，罚款70.5683万元[29][30]

存款情况 - 陕西延长石油财务有限公司存款期初956,394,304元，期末803,369,279.1元，收息551,486.58元[8] - 陕西兴化化学股份有限公司存款期初0,502,945元，期末13,544,655.66元，收息62,255.65元[8] - 陕西延长石油榆神能源化工公司存款期初4,833,626元，期末345,304,225元，收息835,264.7元[8] - 延长石油兴化化工存款期初631,227,571元，期末201,616,609.9元，收息1,418,831.49元[8] - 延长石油兴化新能源有限公司存款期初09,830,160.23元，期末242,903,788元，收息235,134.69元[8] 贷款情况 - 陕西延长石油财务有限公司贷款期初98,218,262元，期末321,763,919元，付息费8,198,424.10元[8] - 陕西延长石油榆神能源化工公司贷款期初98,218,262元，期末321,763,919元，付息费8,198,424.10元[8] 审计报告 - 会计师事务所2025年4月22日出具陕西兴化化学股份有限公司2024年度无保留意见审计报告[3]

业绩总结 - 公司2024年度营业收入为58,355.68[11] - 上年度营业收入为310,867[11] - 本年度具体扣除情况含0.489、351.76等数据[11] - 本年度具备资质类金融业杂收入等扣除项目涉413,142.17等金额[11] 其他 - 华兴会计师事务所2025年4月22日对公司2024年度营收扣除情况出具核查意见[3] - 核查认为公司已按要求编制营收扣除情况表[8] - 管理层负责编制营收扣除情况表并保证合规性[4] - 注册会计师依据准则执行核查工作并发表意见[5]

金融服务协议 - 2024年5月与延长财司签三年《金融服务协议》[2] - 延长财司给予综合授信，贷款利率以LPR为依据[3] - 公司在延长财司存款利率不低于陕主要国有行同类最惠价[4] - 延长财司为公司及子公司提供结算服务收费不高于同期同类[6] - 协议期内公司每日在延长财司最高存款结余不超上年度权益50%[8] 数据情况 - 截至2024年12月31日，公司在延长财司贷款余额321,763,919.81元[22] - 截至2024年12月31日，公司及子公司在延长财司存款余额803,369,279.11元[22] 风险管控 - 制定存款业务风险处置预案[23] - 成立存款业务风险预防处置领导小组[23] - 财务部督促信息提供，关注经营，测资金流动性[23] - 领导小组评估风险并出具报告[23] - 存款风险发生后，财务部报告，领导小组处理并制定应急方案[23] 评估情况 - 公司认为关联存贷款业务风险可控[24] - 独立财务顾问认为《金融服务协议》条款完备[26]