活动基本信息 - 投资者关系活动类别为媒体采访 [2] - 参与单位为新华网福州频道，记者是张志滨 [2] - 时间为2014年8月11日，地点是电话沟通 [2] - 上市公司接待人员是董秘徐燕洪 [2] 收购动因 - 三钢集团是福建省最大国有控股钢铁生产企业，做大做强钢铁主业、向福建沿海布局是长期规划，收购三金钢铁是兼并重组沿海钢企重要一步 [2][3] - 收购有利于淘汰落后产能、提高福建省钢铁工业产业集中度、减少市场恶性竞争 [3] - 三金钢铁转让资产不具备上市公司直接收购条件，三钢集团从减少对手、巩固区域领先优势、维护整体利益考虑进行收购 [3] - 福建沿海物流畅通、运费低，兼并重组沿海钢企可提高三钢集团市场竞争力，巩固区域领先优势 [3] - 若三钢不收购，其他公司收购会增加市场竞争对手，使竞争更激烈 [3]

产品与市场 - 公司主要产品有建筑钢材、中厚板材、金属制品材 [2][3] - 建筑钢材、中厚板主要市场在福建省及周边省份，金属制品材主要市场在浙江和广东 [3] - 福建省钢铁产能在1500－2000万吨，公司为福建省最大钢铁企业，其他民营钢企年产能大都在200万吨以下 [3] 原燃材料来源 - 公司所需铁矿石约70%依赖进口，30%来自省内及周边地区 [3] - 焦煤、焦炭从河南、山西等省采购，部分进口 [3] 负债情况 - 2011年公司发行10亿元公司债，对长贷需求不迫切，负债结构以短期借款为主 [3] - 保证借款均由控股公司三钢集团提供担保，资金成本低，占比较高 [3] 资产收购与效益 - 收购三钢煤化工资产提升了公司效益 [3] - 2014年2月15日公司公告，计划3年内收购三钢集团的中板项目资产，5年内收购三钢集团持有的三安钢铁全部股权 [3] 产能情况 - 公司无国家要求淘汰的落后钢铁产能 [3]

公司经营情况 - 受宏观经济影响，钢铁行业生产经营困难，公司上半年处于亏损状态 [1] 公司产品情况 - 公司主要产品有建筑用钢材、金属制品材、中厚板以及新投入生产的圆棒生产线 [1] 市场行情情况 - 受宏观经济及行业产能过剩等因素影响，今年以来钢材市场需求不足，价格下滑，近期加速下跌 [1] 承诺履行情况 - 三钢集团中板项目相关资产因市场效益不理想、资产规模大、公司收购难度大，尚未转让给公司，三钢集团承诺在2017年2月15日前根据情况履行承诺 [2] - 三安钢铁因历史收购障碍短期内难以消除，三钢集团尚未履行完毕承诺，承诺在2019年2月15日前根据情况履行完毕 [2] 集团收购情况 - 三钢集团是福建最大国有控股钢铁企业，收购三金钢铁有利于淘汰落后产能、提高产业集中度、减少恶性竞争，是其兼并重组福建沿海钢企重要一步 [2] - 因三金钢铁转让资产不具备上市公司直接收购条件，三钢集团决定由自身或其设立的项目公司收购其钢铁业务部分资产 [2] - 兼并重组沿海钢企可提高三钢集团市场竞争力，巩固区域市场领先优势，维护整体利益 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 002110，证券简称为三钢闽光 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有国信证券经济研究所、招商基金固定收益投资部、招商财富资产管理有限公司北京事业部等，时间为 2015 年 11 月 3 日，地点在公司证券事务部，上市公司接待人员为董秘徐燕洪和证券事务代表苏青 [2] 生产经营情况 - 2015 年钢材市场产能严重过剩、有效需求不足，钢材价格持续下滑，铁矿石等原材料采购价格相对坚挺，全国钢铁行业进入严重亏损状态，公司生产经营发生较大亏损，预计四季度难以扭转亏损 [3] 产品及市场情况 - 主要产品有建筑用钢材、金属制品材、圆棒、中厚板产品，建筑钢材、中厚板、圆棒主要市场在福建省及周边省份，金属制品材主要市场在浙江和广东 [3] - 公司为福建省最大钢铁企业，所在地域有区位优势，产品有品牌优势，售价总体高于周边省份同类产品，生产设备产能利用率保持较高水平 [3] - 所需铁矿石 70%以上依赖进口，剩余部分来自省内及周边地区；焦煤、焦炭从河南、山西等省采购，部分进口 [3] 重大资产重组进展 - 4 月 1 日下午停牌，正式启动资产重组工作 [3] - 8 月 18 日重组评估资产项目通过省国资委评估备案 [3] - 8 月 20 日召开第五届董事会第十二次会议，审议通过重组方案 [3] - 8 月 31 日重组方案获省国资委核准 [3] - 9 月 2 日完成深交所的重组问询回复并披露公告 [3] - 9 月 7 日公司复牌 [3] - 9 月 8 日召开 2015 年第二次临时股东大会，审议通过重组方案 [3] - 9 月 15 日证监会受理重组材料 [3] - 10 月 23 日收到中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书 [3][4]

募集资金投向 - 公司重大资产重组拟向不超10名特定投资者非公开发行募集配套资金30亿元，扣除费用后用于三钢闽光物联云商项目6亿元、部分交易价款现金支付8亿元、一高线升级改造工程项目2.5亿元、65MW高炉煤气高效发电工程项目1.5亿元、偿还银行借款9亿元、补充流动资金3亿元，预计募投项目完成后年净利润约3亿元 [3] 大股东旗下公司注入情况 - 大股东三钢集团2010年和2015年分别将三安钢铁和罗源闽光股权委托三钢闽光管理，承诺2019年2月15日前根据情况完成三安钢铁全部国有股权优先转让给三钢闽光；罗源闽光与钢铁业务有关资产转让完成且连续两会计年度盈利后，由三钢闽光决策是否注入 [4] 三安钢铁和罗源闽光资产情况 - 截至2015年底，三安钢铁注册资本约2.42亿元、总资产46.67亿元、净资产12.69亿元；罗源闽光注册资本11亿元，总资产28.07亿元，净资产6.79亿元 [5] 企业铁矿来源 - 公司铁矿石约70%来自进口，约30%来自龙岩、安溪等省内矿山，福建省铁矿石年产量200万吨左右，以龙岩马坑铁矿为主，大股东三钢集团控股股东冶金控股占马坑铁矿51%股权 [5] 三钢集团资产包业绩情况 - 三钢集团资产包业务与三钢闽光等关联单位往来，销售渠道、营收与净利润稳定，交易价格公允，利润真实可持续，预计2016年净利润约2.5亿元 [5][6] 钢铁行业及公司一季度业绩情况 - 2016年钢铁行业回暖，4月钢价上涨，但主要因供需错配、资金炒作，不可持续；中钢协近百家大型会员钢企一季度净亏损87.48亿，同比增亏659.51%；36家上市钢企净利润总体亏损39.93亿元，16家亏损占比44%，盈利20家，宝钢盈利15.29亿元，扣除宝钢实际亏损超55亿元 [6] - 公司2016年狠抓内部对标挖潜，实现吨钢降本100元；一季度营收27.18亿元，净利润4318.75万元，比增124.59%，实现扭亏为盈 [6][7]

分组1：2015年公司生产经营及2016年钢材市场情况 - 2015年钢材产能严重过剩，有效需求不足，价格持续下滑，行业全行业亏损，公司生产经营亏损，计提资产减值准备2.28亿元，处理固定资产报废613.74万元，出现较大亏损 [2][3] - 2016年国内钢厂减产增加，春节后钢材社会库存增加幅度低于预期，原材料价格上涨，2月份钢材市场价格小幅上涨，钢企经营情况好转 [3] 分组2：公司产品、市场及原材料情况 - 主要产品有建筑用钢材、金属制品材、圆棒、中厚板产品，建筑钢材、中厚板、圆棒主要市场在福建及周边省份，金属制品材主要市场在浙江和广东 [3] - 公司为福建最大钢铁企业，2015年虽市场需求疲软、钢价下跌，但因区位和品牌优势，产品售价总体高于周边同类产品，2015年生产设备产能平均利用率约96% [3] - 铁矿石70%以上依赖进口，剩余部分来自省内及周边地区；焦煤、焦炭从河南、山西等省采购，部分来自进口 [3] 分组3：公司重大资产重组进展及方案区别 - 2016年1月13日公司召开第五届董事会第十九次会议审议通过重组方案；1月27日重组方案获省国资委核准；1月29日召开2016年第一次临时股东大会审议通过重组方案；2月5日证监会受理重组材料；2月24日接到通知，并购重组审核委员会近日审核相关事项 [3][4] - 本次重组方案对2015年首次申报方案进行调整，收购标的减少三安钢铁100%股权，调整配套融资金额及用途 [4]

业绩与成本控制 - 公司上半年业绩除了钢价上涨外，内部降本增效贡献了115元/吨的效益，预计全年降本110元/吨的目标基本可实现 [2] - 公司粗钢产能约620万吨，近几个月保持满负荷生产，预计今年产量将与前年629万吨持平 [3] 钢价与市场需求 - 公司对9-10月南方钢材需求旺季保持谨慎乐观态度，预计钢价到10月底可能小幅回落，但幅度有限 [2] - 目前福建省建筑材社会库存约82万吨，其中"闽光"牌产品库存约60万吨，库存总体保持在较低水平 [2] 产能与供给侧改革 - 公司钢铁产能符合行业准入条件，没有需要淘汰的落后产能，今年没有去产能的硬性指标 [3] - 福建省钢铁行业"十三五"化解过剩产能目标任务约为450万吨，计划2016年内全部完成 [3] 原材料与库存管理 - 公司铁矿石每年用量约1000万吨，其中20%来自国内矿，70%来自进口矿，目前铁矿石库存维持在1个月左右的用量 [4] - 公司焦炭需求约三分之二来自外购，三分之一自产，目前焦炭库存保持在一周时间左右的用量 [4] 销售与市场策略 - 公司主要销售区域在福建市场，产品定价在省内具有一定的话语权，价格比同类产品高 [5] - 公司收购的三钢集团资产包承诺2016至2018年每年实现净利润2亿元，3年合计净利润不低于6亿元 [5] 供应链与金融 - 公司物联云商项目包括智能仓储系统、加工配送系统、电商平台等，定位省内市场，致力于"供应链金融+产品整体服务" [6] - 公司供应链金融服务主要为上下游提供融资服务，客户均为长期合作关系的代理商、供应商，风险可控 [6] 未来发展与收购 - 公司未来仍会考虑收购马坑矿业资产，以延伸钢铁产业链、巩固原材料供应渠道 [7] - 人民币汇率波动对公司业绩影响较小，主要影响进口矿的采购价格 [7]

业绩表现 - 公司上半年业绩较好，主要由于外部因素（钢材市场行情好，钢价上涨）和内部因素（全流程降本增效，降本达到115元/吨）共同影响 [2] - 公司通过优化生产组织、提高产供销协同、收缩新产品开发战线等措施，提升了系统绩效和区域市场新产品占有率 [2] 产品与市场 - 公司建筑用材直供比例约为15%，板材和制品类直供比例约为30% [3] - 公司建筑材在福建市场具有定价权，吨钢价格普遍高于周边四地市场（上海、杭州、南昌、广州）80元左右，但总体价格低于全国均价 [5] 员工与持股计划 - 公司9月份在册员工8676人 [3] - 公司已完成两轮员工参与持股计划意愿的摸底调查，但由于政策变化，目前仍处于与省国资委沟通阶段 [3] 财务与融资 - 公司资产负债率从重大资产重组前的近70%下降到实施后的45%左右 [4] - 公司主要使用银行短期借款，长期借款较少，未来如有新项目将优先考虑资本市场融资 [4] 环保与产能 - 公司高度重视环保工作，持续推进环保设施建设，环保政策严厉对公司来说是利好，增加了在福建市场的竞争优势 [4] - 公司考虑将产能向沿海转移，已托管控股股东三钢集团的两个沿海钢厂，分别位于泉州的安溪县和福州的罗源县 [4][5] 原材料与物流 - 公司1~6月份铁矿石采购价格在52~54美金之间 [3] - 公司进口矿主要来自澳大利亚和巴西，主要港口在福州、厦门、莆田等地 [3]

投资者关系活动信息 - 活动类别为路演活动和现场参观 [2] - 参与单位包括招商证券、深圳前海大地资本管理有限公司等多家机构 [2][3] - 活动时间为2016年5月6日，地点在公司一楼会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事长黎立璋、总经理邱德立等 [3] 钢材价格看法 - 4月部分地区钢价涨至3000元/吨，因供需错配和资金炒作，不可持续 [3] - 2015年钢价超跌，全国约1亿吨产能退出，行业处于周期性低谷 [3][4] - 2016年政府刺激经济、加大基建投入，钢材需求回暖、库存低位致钢价上涨，4月底显过热，后期或冲高回落 [3][4] 三钢集团资产包情况 - 资产包含中板、动力能源、铁路运输业务相关资产、负债及土地 [4] - 2013 - 2015年每年净利润约2.5亿元，2016年4月已注入三钢闽光 [5] 募集配套资金及募投项目 - 拟向不超10名特定投资者非公开发行募集30亿元，扣除费用后用于多个项目 [5] - 三钢闽光物联云商项目6亿元，用于智能仓储、加工配送、电商平台等建设，周期三年 [5][6] - 其他项目包括部分交易价款现金支付8亿元、一高线升级改造2.5亿元等 [5][6] 公司优势 - 海西区位优势，2016年福建计划投资超2万亿元，拉动钢材需求 [7] - 市场占有率高、作业率高、议价能力强，2015年产能利用率96%，高于全国平均68% [7] - 精细化管理优势，传承老国企管理优势，推进“对标挖潜”等活动 [8] 公司经营情况 - 一季度产铁132.53万吨、钢144.2万吨等，营业收入27.18亿元，净利润4318.75万元，比增124.59% [8] - 预计2016年1 - 6月净利润比上年同期上升188% - 238%，金额为2.37 - 3.71亿元 [8]

钢材价格走势 - 公司对下半年钢材价格走势谨慎乐观，原因包括国家供给侧改革推进，6500万吨落后产能退出，6月30日前清理完地条钢、关闭中频炉；钢材库存低，福建市场社会库存约50万吨；福建省内投资建设规模大项目多 [2][3] - 公司不希望钢价过高，认为吨钢盈利100 - 200元利于行业稳定发展 [3] 收购事项 - 公司控股股东三钢集团2009年收购福建三安钢铁有限公司，持有63.4003%股权并托管给三钢闽光，每年收托管费150万元，公司承诺2019年2月15日前根据情况完成收购，目前已开始前期准备工作 [3] - 公司2016年底经董事会和股东大会审议通过购买6号高炉相关资产，成交价格为评估值5.57亿元减去折旧后的5.49亿元，以现金支付给三钢集团 [7] - 公司去年终止收购马坑矿业重组工作，原因是对探矿权估值预期分歧大、中介机构认为收购利空、做重组的券商受证监会调查，收购无实质性障碍 [8][9] 员工持股计划 - 公司原计划开展第一期员工持股计划认购公司股票，拟开展员工持股计划所持股票总数累计不超过公司股本总额 [4] 公司优势 - 质量优势：通过多项管理体系认证和产品认证，船板获六国船级社认证，中厚板获CE欧标等认证 [5] - 区域优势：是福建省最大钢铁生产企业，“闽光”品牌建筑用材是福建建材第一品牌，市场占有率超65％ [5] - 人才优势：由老国企发展而来，传承传统优势，福建人才多，公司位于三明市，员工忠诚度高 [5] - 文化优势：重视企业文化建设和创新，实现企业文化与企业发展战略、企业与员工发展和谐统一 [5] - 资金优势：国有企业，在银行融资系统口碑好，贷款利率基本在基准利率及以下，2016年重大资产重组提升抗风险能力 [5] 募投项目进展 - 2016年向7名特定投资者非公开募集配套资金30亿元，已完成偿还银行借款9亿元和补充流动资金3亿元，支付控股股东部分交易价款8亿元分步骤支付 [6] - 65MW高炉煤气高效发电工程项目前期由公司和三钢集团自有资金出资建设，2016年10月用募集资金13,801.24万元置换先期投入资金 [6] - 一高线升级改造工程进入尾声，处于调试阶段，后续将出公告说明进展和资金使用情况 [6] - 物联云商项目是战略转型重要项目，拟整合优化福建钢材销售渠道，建设多项系统和平台，已与上海欧冶数据技术有限责任公司合作，预计1 - 2个月定稿方案并推进 [6][7] 行业相关情况 - 福建地条钢集中在宁德等地，国家打击地条钢、关闭中频炉落实到位，是钢价稳定、库存低的主要原因之一 [7][8] - 全国预计转增3000万吨电炉产能，福建省内有证电炉厂家约5家，预计2017年中期产能集中释放，钢材利润将下降，合理利润空间在100 - 200元 [8] 库存情况 - 福建省内建筑钢材社会库存降至50万吨以下，“闽光”牌42万吨（含厂内4.8万吨），板材、圆钢按订单生产 [9] - 原燃料方面，焦煤库存5 - 6万吨，约20天用量；铁矿石厂内加港口库存不超1个月用量，约20天用量，厂内保证7天用量 [9] 成本控制 - 公司2012年至今同口径吨钢降本360元，2016年吨钢降本110元，今年目标吨钢再降35元，任务分解到各环节，由自动化ERP系统考核，与效益工资挂钩，年底对完成好的单位专项奖励 [9]