行业投资评级 - 行业评级为“看好” [1] 核心观点 - 报告标题点明“两会稳增长，期待‘反内卷’”的核心主题，结合“看好”评级，表明报告认为在稳增长政策背景下，钢铁行业的竞争格局有望优化，存在投资机会 [1] 价格表现总结 - **市场指数**：截至2026年3月8日，SW钢铁指数报3,023点，周跌幅3.5%，但年初至今涨幅达13.6%，表现优于上证指数（年初至今涨3.9%）和沪深300指数（年初至今涨0.7%）[3] - **板块细分**： - SW普钢指数报2,803点，周跌3.9%，年初至今涨11.4% [3] - SW特钢指数报5,541点，周跌1.7%，年初至今涨15.2% [3] - SW冶钢原料指数报4,237点，周跌4.6%，年初至今涨18.5% [3] - **钢材现货价格**： - 螺纹钢(HRB400 20mm)报3,170元/吨，周跌0.9%，年初至今跌4.5% [3] - 热轧板卷(4.75mm)报3,250元/吨，周跌0.3%，年初至今跌0.3% [3] - 冷轧(1.0mm)报3,540元/吨，周跌0.6%，年初至今跌3.5% [3] - 中板(普20mm)报3,290元/吨，周涨1.2%，年初至今跌0.3% [3] - **原料价格**： - 铁矿石普氏指数报101美元/吨，周涨1.6%，年初至今跌6.6% [3] - 二级冶金焦报1,301元/吨，周跌2.6%，年初至今跌2.6% [3] - 废钢报2,120元/吨，周涨3.4%，年初至今涨8.2% [3] 库存情况总结 - **社会库存**：五大品种钢材社会总库存为1,402万吨，周涨幅8.3%，年初至今涨幅高达60.8% [5] - **钢厂库存**：五大品种钢材钢厂总库存为549万吨，周涨幅31.9%，年初至今涨幅为42.4% [5] - **原料库存**：铁矿石港口库存为17,123万吨，周涨幅0.2%，年初至今涨幅7.9% [5] 供需情况总结 (基于图表数据描述) - **产量与铁水**：图表显示五大品种钢材周产量及日均铁水产量在2026年初处于历史同期相对低位 [9] - **产能利用率**：图表显示全国高炉开工率与产能利用率在2026年3月初处于较低水平；电炉开工率与产能利用率同样处于低位 [12] - **钢厂盈利与需求**：图表显示全国钢厂盈利率在2026年3月初处于较低区间；螺纹钢表观需求在同期也处于历史相对低位 [15] 个股表现总结 - **周涨幅前五**：钢研高纳（涨13.2%）、盛德鑫泰（涨6.7%）、杭钢股份（涨2.7%）、大中矿业（涨2.5%）、河钢资源（涨0.5%）[16] - **周跌幅前五**：广大特材（跌11.9%）、方大炭素（跌11.8%）、久立特材（跌8.8%）、常宝股份（跌8.3%）、金洲管道（跌8.0%）[16][17]

报告行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 报告核心观点 - 报告标题为“钢铁周报：预期先行，钢铁继续”，表明行业在预期驱动下保持积极态势 [1] 价格表现 - **板块指数表现强劲**：报告期内，SW钢铁指数周涨跌幅为12.3%，年初至今涨跌幅为17.8%，显著跑赢大盘（上证指数年初至今涨跌幅为4.9%）[4] - **普钢与特钢均上涨**：SW普钢指数周涨跌幅为12.3%，年初至今涨跌幅为15.9%；SW特钢指数周涨跌幅为11.4%，年初至今涨跌幅为17.2%[4] - **冶钢原料指数领涨**：SW冶钢原料指数周涨跌幅为13.3%，年初至今涨跌幅高达24.2%[4] - **主要钢材现货价格涨跌互现**： - 螺纹钢(HRB400 20mm)周跌0.3%，年初至今跌3.6%[4] - 热轧板卷(4.75mm)周涨0.9%，年初至今价格持平[4] - 冷轧(1.0mm)周价格持平，年初至今跌3.0%[4] - **原材料价格多数下跌**： - 铁矿石普氏指数周涨3.0%，但年初至今跌8.5%[4] - 铁精粉(鞍山65%)周跌0.7%，年初至今跌1.9%[4] - 废钢周涨1.5%，年初至今涨4.6%[4] 库存情况 - **钢材社会库存上升**：五大品种钢材社会总库存为1,294万吨，周环比上涨9.6%，年初至今上涨48.4%[6] - **钢厂库存大幅增加**：五大品种钢材钢厂总库存为550万吨，周环比大幅上涨32.3%，年初至今上涨42.8%[6] - **铁矿石港口库存微增**：铁矿石港口库存为17,096万吨，周环比上涨0.9%，年初至今上涨7.8%[6] 供需与生产情况 - **图表显示生产活动**：附图展示了五大品种钢材周产量及日均铁水产量的历史趋势，表明近期生产活动水平[10] - **高炉与电炉开工率**：附图展示了全国高炉开工率、高炉炼铁产能利用率以及电炉开工率和产能利用率的历史走势[13] - **钢厂盈利情况**：附图展示了全国钢厂盈利率的历史数据[16] - **螺纹钢表观需求**：附图展示了中国螺纹钢表观需求的历史数据[17] 股票市场表现 - **涨幅前五个股**：常宝股份、抚顺特钢、包钢股份、盛德鑫泰、图南股份位列周涨幅前五，其中常宝股份涨幅达30.2%[19][21] - **涨幅后五个股**：友发集团、宝钢股份、华达新材、久立特材、翔楼新材位列周涨幅后五[19][21]

文章核心观点 - 晋江市举办建陶产业高质量发展大会 旨在通过发布区域品牌和支持政策 推动建陶产业深耕国内市场并拓展海外版图 实现内外贸高质量协同发展 为产业打通国内国际双循环探索路径 [1] 行业现状与地位 - 晋江现代陶瓷业已成为国内高端仿古砖主要产地、建筑陶瓷主要集散地和一站式直采基地 具有产业集聚、品类齐全、质优价廉、生产灵活、交通物流便利等优势 [2] - 晋江建陶年产量近6亿平方米 位居全国第二 地铺石、仿古砖、木纹砖、薄板、中板等细分品类产量稳居全国前列 [2] - 全国每10块地铺石、木纹砖中就有7块产自晋江 显示该产区在全国市场具有举足轻重的地位 [2] 产业挑战与战略方向 - 当前晋江建陶产业面临市场下行、产能过剩、行业内卷等深层次的挑战和冲击 [2] - 产业战略是坚定走高质量发展之路 以期实现破局突围和逆势增长 [2] 政策措施与品牌建设 - 晋江发布了支持建材产业高质量发展系列政策措施 以进一步推动建陶产业深耕国内市场和拓展海外版图 [1] - 会上发布了“时尚福砖”区域品牌 该品牌以“建陶行业潮流引领者”为定位 旨在把握行业趋势、整合产区资源 [1] - “时尚福砖”品牌将千年工艺底蕴与现代时尚设计、绿色功能创新深度融合 发挥晋江建陶定制灵活、工艺创新的核心优势 以精准对接市场升级需求 [1] 具体举措与活动 - 上线了云筑网“时尚福砖·磁灶陶瓷”专区 [1] - 举行了“时尚福砖·磁灶陶瓷”经销联盟企业授牌仪式 [1] - 举行了建陶产业内外贸产销对接签约仪式 [1]

行业宏观与市场情绪 - 国际宏观不确定性增加，产业端呈现“供强需弱”格局，期钢盘面破位下跌 [3][16] - 春节前市场交投清淡，终端需求收缩，钢厂产量不减导致库存持续积累 [3][16] - 受贵金属及有色板块暴跌冲击，市场避险情绪升温并蔓延至黑色系，钢价承压走弱 [13][24] 现货钢材市场表现与预测 - 螺纹钢：钢厂产量略有增加，节前终端需求下滑未改，库存加速累积，供需双弱，预计价格个别下调 [3][16] - 热卷：城市库存增至210.83万吨，周环比增2.74%，供应压力显现，需求端进入节前生产淡季，下游订单不足，预计价格主稳个跌 [4][16] - 中板：全国城市库存本周环比增加3.28%至73万吨维持高位，制造业冬储进入尾声，市场成交清淡，预计价格持稳个跌 [5][17] - 带钢：临近春节终端陆续放假，市场需求几近停滞，国际贵金属暴跌引发避险情绪传导至现货，预计价格持稳个跌 [6][17] - 型材：春节临近终端需求持续走弱，工地与制造业活动双双放缓，库存累积与原料支撑减弱，预计价格偏弱运行 [7][18] - 管材：原料端支撑尚在，但供需双双转弱，管厂陆续放假检修，下游陆续停工，预计价格持稳为主 [8][19] - 综合预计明日现货价格主稳个跌，幅度在0-10元/吨 [13][24] 原材料市场表现与预测 - 钢坯：黑色期货飘绿，市场活跃度减少，唐山迁安松汀钢铁普方坯资源下调20元至2930元/吨，预计价格持稳个跌 [9][20] - 铁矿石：上周全球发运量环比增加至3094.6万吨，澳洲、巴西发往中国资源增多，供应压力显现，需求疲软，预计价格主稳个跌 [10][21] - 焦炭：春节前煤矿减产停产形成供应收紧预期，但下游补库进度平缓，疲软的现实需求与钢厂利润水平成为关键瓶颈，预计价格偏弱运行 [11][22] - 废钢：年前废钢性价比偏低，加工基地库存偏低、出货谨慎，钢厂冬储意愿不强且利润微薄，预计价格个别下调 [12][23]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 本周螺纹钢表观消费量继续下滑 产量短期趋稳 库存继续累积 [1] - 本周热轧卷板需求与产量均小幅上升 库存继续下降 市场压力逐步缓解 [1] - 需要关注淡季需求边际变化 [1] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢市场数据总结 - 周产量为199.83万吨 环比微增0.28万吨 [1] - 厂内库存为149.13万吨 环比增加0.15万吨 [1] - 社会库存为326.4万吨 环比增加23.28万吨 [1] - 厂库与社库合计为475.53万吨 环比增加23.43万吨 [1] - 周消费量（未包括进出口）为176.4万吨 环比下降9.12万吨 [1] 线材市场数据总结 - 周产量为76.41万吨 环比增加1.28万吨 [1] - 厂内库存为44.14万吨 环比增加0.99万吨 [1] - 社会库存为50.28万吨 环比增加0.83万吨 [1] - 厂库与社库合计为94.42万吨 环比增加1.82万吨 [1] - 周消费量（未包括进出口）为74.59万吨 环比增加0.30万吨 [1] 热轧卷板市场数据总结 - 周产量为309.21万吨 环比增加3.80万吨 [1] - 厂内库存为77.25万吨 环比增加0.61万吨 [1] - 社会库存为278.33万吨 环比下降3.83万吨 [1] - 厂库与社库合计为355.58万吨 环比增加2.20万吨 [1] - 周消费量（未包括进出口）为311.41万吨 环比增加1.45万吨 [1] 冷轧卷板市场数据总结 - 周产量为88.42万吨 环比数据缺失 [1] - 厂内库存为35.16万吨 环比下降2.39万吨 [1] - 社会库存为119.71万吨 环比下降1.44万吨 [1] - 厂库与社库合计为154.87万吨 环比数据缺失 [1] - 周消费量（未包括进出口）为92.25万吨 环比增加4.03万吨 [1] 中厚板市场数据总结 - 周产量为149.30万吨 环比下降1.77万吨 [1] - 厂内库存为82.1万吨 环比增加0.20万吨 [1] - 社会库存为116.01万吨 环比增加2.41万吨 [1] - 厂库与社库合计为198.11万吨 环比增加2.21万吨 [1] - 周消费量（未包括进出口）为147.09万吨 环比下降4.44万吨 [1] 五大品种钢材市场数据总结 - 周产量合计为823.17万吨 环比增加3.58万吨 [1] - 厂内库存合计为387.78万吨 环比下降0.84万吨 [1] - 社会库存合计为890.73万吨 环比增加22.27万吨 [1] - 厂库与社库合计为1278.51万吨 环比增加21.43万吨 [1] - 周消费量（未包括进出口）合计为801.74万吨 环比下降7.78万吨 [1]

公司股价表现 - 1月23日，三钢闽光股价上涨5.18%，报收4.67元/股，成交额2.24亿元，换手率2.04%，总市值113.44亿元 [1] - 公司股价已连续4个交易日上涨，区间累计涨幅达到5.71% [1] 公司基本情况 - 福建三钢闽光股份有限公司成立于2001年12月26日，于2007年1月26日上市，公司位于福建省三明市 [1] - 公司主营业务为钢铁冶炼、轧制、加工及延压产品的生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成：建材30.17%，外购钢材19.81%，制品13.71%，中板13.47%，圆钢11.35%，其他6.36%，型钢5.13% [1] 机构持仓动态（中欧基金） - 中欧基金旗下中欧红利优享灵活配置混合A（004814）于2023年第三季度新进成为公司十大流通股东，持有4264.6万股，占流通股比例1.76% [2] - 该基金在1月23日股价上涨中浮盈约980.86万元，在连续4天上涨期间累计浮盈1023.51万元 [2] - 中欧基金旗下另一只基金中欧瑾源灵活配置混合A（001146）在2023年第四季度将公司列为第十大重仓股，持有109.11万股，占基金净值比例2.45% [3] - 该基金在1月23日股价上涨中浮盈约25.1万元，在连续4天上涨期间累计浮盈26.19万元 [3] 相关基金信息 - 中欧红利优享灵活配置混合A（004814）成立于2018年4月19日，最新规模99.38亿元，今年以来收益4.89%，近一年收益54.66%，成立以来收益193.27%，基金经理为蓝小康 [2] - 中欧瑾源灵活配置混合A（001146）成立于2015年3月31日，最新规模123.45万元，今年以来收益5.89%，近一年收益30.38%，成立以来收益90.74%，基金经理为胡阗洋、李波 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周螺纹表需有所回升，产量稍有回落，累库节奏放缓；热卷需求好转，产量小幅回升，库存继续下降，压力仍有待缓解，需关注淡季需求边际变化 [1] 根据相关目录分别进行总结 各品种产量、库存及消费量情况 - 螺纹周产量190.3万吨，环比 -0.74；厂内库存142.66万吨，环比 -5.27；社会库存295.41万吨，环比5.23；厂库 + 社库438.07万吨，环比 -0.04；周消费量190.34万吨，环比15.38 [1] - 线材周产量73.49万吨，环比0.58；厂内库存41.62万吨，环比 -2.47；社会库存50.14万吨，环比4.42；厂库 + 社库91.76万吨，环比1.95；周消费量71.54万吨，环比5.28 [1] - 热卷周产量308.36万吨，环比2.85；厂内库存76.53万吨，环比 -0.79；社会库存285.8万吨，环比 -5.01；厂库 + 社库362.33万吨，环比 -5.80；周消费量314.16万吨，环比5.82 [1] - 冷卷周产量88.67万吨，环比 -0.17；厂内库存37.17万吨，环比 -0.94；社会库存121.32万吨，环比 -2.32；厂库 + 社库158.49万吨，环比 -3.26；周消费量91.93万吨，环比3.08 [1] - 中板周产量158.39万吨，环比 -1.90；厂内库存82.7万吨，环比1.40；社会库存113.66万吨，环比 -1.16；厂库 + 社库196.36万吨，环比0.24；周消费量158.15万吨，环比 -0.26 [1] - 五大品种合计周产量819.21万吨，环比0.62；厂内库存380.68万吨，环比 -8.07；社会库存866.33万吨，环比 -6.91；厂库 + 社库1247.01万吨，环比 -6.91；周消费量826.12万吨，环比1.16 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 报告的核心观点 - 报告标题为“钢铁周报：权益底部继续修复”，核心观点认为钢铁行业权益资产处于底部并正在修复过程中 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 主要股指表现：截至2026年1月11日，上证指数报4,120点，周涨跌幅3.8%，年初至今涨跌幅3.8%；沪深300指数报4,759点，周涨跌幅2.8%，年初至今涨跌幅2.8% [3] - 钢铁板块指数表现：SW钢铁指数报2,752点，周涨跌幅3.5%，年初至今涨跌幅3.5% [3] - 细分板块指数表现：SW普钢指数报2,591点，周涨跌幅3.0%，年初至今涨跌幅3.0%；SW特钢指数报4,929点，周涨跌幅2.5%，年初至今涨跌幅2.5%；SW冶钢原料指数报3,797点，周涨跌幅6.2%，年初至今涨跌幅6.2% [3] - 钢材现货价格：螺纹钢(HRB400 20mm)报3,280元/吨，周涨跌幅-1.2%；热轧板卷(4.75mm)报3,270元/吨，周涨跌幅0.3%；冷轧板(1.0mm)报3,760元/吨，周涨跌幅2.5%；高线(6.5mm HPB300)报3,691元/吨，周涨跌幅0.5%；中板(普20mm)报3,300元/吨，周涨跌幅0.0%；冷轧不锈钢卷(0.6mm)报8,800元/吨，周涨跌幅0.0%；不锈钢无缝管(φ6*1-1.5mm)报79,100元/吨，周涨跌幅0.8% [3] - 钢材期货价格：SHFE螺纹钢报3,146元/吨，周涨跌幅0.6%；SHFE热轧卷板报3,293元/吨，周涨跌幅0.6% [3] - 原材料价格：铁矿石普氏指数报108美元/吨，周涨跌幅2.6%，年初至今涨跌幅-0.3%；铁精粉(鞍山65%)报756元/吨，周涨跌幅0.7%；PB粉矿(澳洲-青岛61.5%)报820元/湿吨，周涨跌幅2.5%；铁矿石运价(BCI-C3)报21美元/吨，周涨跌幅-6.8%；二级冶金焦报1,286元/吨，周涨跌幅0.0%，年初至今涨跌幅-3.7%；废钢报1,960元/吨，周涨跌幅0.0%；硅铁报5,750元/吨，周涨跌幅1.8% [3] 库存 - 钢材社会库存：五大品种钢材社会总库存为864万吨，周涨跌幅1.7%，年初至今涨跌幅-0.9% [5] - 钢材钢厂库存：五大品种钢材钢厂总库存为389万吨，周涨跌幅1.9%，年初至今涨跌幅0.9% [5] - 铁矿石库存：铁矿石港口库存为16,280万吨，周涨跌幅2.6%，年初至今涨跌幅2.6% [5] 供需 - 钢材产量：图表显示五大品种钢材周产量在750-1,150万吨区间波动 [9] - 铁水产量：图表显示日均铁水产量在195-255万吨区间波动 [9] - 高炉运行：图表显示全国247家钢厂高炉开工率与高炉炼铁产能利用率在55%-100%区间波动 [11] - 电炉运行：图表显示全国电炉开工率与电炉产能利用率在20%-80%区间波动 [11] - 钢厂盈利：图表显示全国247家钢厂盈利率在0%-100%区间波动 [14] - 螺纹钢需求：图表显示中国螺纹钢表观需求在0-500万吨区间波动 [14] 股票表现 - 涨幅前五股票：鄂尔多斯周涨跌幅27.8%，钒钛股份周涨跌幅15.5%，图南股份周涨跌幅12.5%，广大特材周涨跌幅11.6%，抚顺特钢周涨跌幅11.1% [16][17] - 跌幅前五股票：宝钢股份周涨跌幅-2.3%，中信特钢周涨跌幅-2.9%，海南矿业周涨跌幅-2.9%，武进不锈周涨跌幅-4.4%，大中矿业周涨跌幅-8.9% [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周螺纹表需大幅下滑，产量继续小幅回升，库存开始累积；热卷需求回落，产量继续小幅回升，库存缓慢去化，压力仍有待缓解，需关注淡季需求边际变化[1] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 周产量191.04万吨，环比增加2.82万吨；厂内库存147.93万吨，环比增加8.56万吨；社会库存290.18万吨，环比增加7.52万吨；厂库+社库438.11万吨，环比增加16.08万吨；周消费量（未包括进出口）174.96万吨，环比减少25.48万吨[1] 线材 - 周产量66.26万吨，环比增加290.81万吨；厂内库存3.08万吨，环比增加6.65万吨；社会库存72.91万吨，环比增加3.57万吨；厂库+社库75.99万吨，环比增加10.22万吨；周消费量（未包括进出口）89.81万吨，环比减少13.70万吨[1] 热卷 - 周产量305.51万吨，环比增加1.00万吨；厂内库存77.32万吨，环比减少5.00万吨；社会库存290.81万吨，环比减少2.83万吨；厂库+社库368.13万吨，环比减少2.43万吨；周消费量（未包括进出口）308.34万吨，环比减少2.43万吨[1] 中板 - 周产量160.29万吨，环比增加196.12万吨；厂内库存81.3万吨，环比增加0.20万吨；社会库存158.41万吨，环比增加0.31万吨；厂库+社库239.71万吨，环比增加0.51万吨；周消费量（未包括进出口）818.59万吨，环比增加3.41万吨[1] 合计 - 五大品种总周产量888.4万吨，环比增加3.41万吨；总厂内库存388.75万吨，环比增加7.38万吨；总社会库存865.17万吨，环比增加14.39万吨；总厂库+社库1253.92万吨，环比增加21.77万吨；总周消费量（未包括进出口）796.82万吨，环比减少44.20万吨[1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 本周螺纹表需大幅下滑，产量继续小幅回升，库存开始累积；热卷需求回落，产量继续小幅回升，库存缓慢去化，压力仍有待缓解，需关注淡季需求边际变化 [1] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 周产量191.04万吨，环比增加2.82万吨；厂内库存147.93万吨，环比增加8.56万吨；社会库存290.18万吨，环比增加7.52万吨；厂库+社库438.11万吨，环比增加16.08万吨；周消费量174.96万吨，环比减少25.48万吨 [1] 线材 - 周产量66.26万吨，环比增加290.81万吨；厂内库存44.09万吨，环比增加3.08万吨；社会库存72.91万吨，环比增加3.57万吨；厂库+社库89.81万吨，环比减少13.70万吨；周消费量未知 [1] 热卷 - 周产量305.51万吨，环比增加1.00万吨；厂内库存77.32万吨，环比减少5.00万吨；社会库存368.13万吨，环比减少2.83万吨；厂库+社库430.81万吨，环比减少7.83万吨；周消费量308.34万吨，环比减少2.43万吨 [1] 中板 - 周产量160.29万吨，环比增加196.12万吨；厂内库存88.84万吨，环比增加2.47万吨；社会库存38.11万吨，环比增加0.05万吨；厂库+社库123.64万吨，环比减少0.06万吨；周消费量161.75万吨，环比减少0.01万吨 [1] 合计 - 五大品种钢材周总产量1253.92万吨，环比增加21.77万吨；总厂内库存447.99万吨，环比增加19.11万吨；总社会库存796.82万吨，环比增加48.48万吨；厂库+社库1244.81万吨，环比增加67.59万吨；周消费量865.17万吨，环比减少44.20万吨 [1]