投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年2月27日上午 [2] - 活动地点在公司总部大厦 [2] - 活动形式为现场会议 [2] - 参与人员包括公司投关团队、摩根基金赵阳芝等多家基金人员 [2] 公司相关问题回复 分红展望 - 稳定分红是股东投资回报重要部分，新一年利润分配预案在筹划中，将制定更积极合理分红方案 [2] 2025年开门红表现 - 截至1月末，开门红存贷两旺，信贷投放好于去年同期，存款新增延续良好态势，存贷余额较年初增量均创同期新高 [2] 2025年净息差展望 - 公司重视净息差管理，通过优化资产负债结构、提升活期存款占比等举措稳定净息差，目前已呈现企稳态势 [2] 活动相关说明 - 接待过程中与投资者充分交流，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] - 活动未使用演示文稿、未提供文档等附件 [2]

议案表决 - 《宁波银行股份有限公司2024年度关联交易管理评估报告》获6票同意，周士捷监事回避表决[1] - 《关于发行金融债券的议案》获7票同意[2][3] - 《宁波银行股份有限公司2024年普惠金融工作总结及2025年工作计划》获7票同意[3] - 《宁波银行股份有限公司2024年消费者权益保护工作总结及2025年工作计划》获7票同意[5]

第八届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：002142 证券简称：宁波银行 公告编号：2025-006 优先股代码：140001、140007 优先股简称：宁行优01、宁行优02 宁波银行股份有限公司 三、 审议通过了《宁波银行股份有限公司 2024 年消费者权益 保护工作总结及 2025 年工作计划》。 本议案同意票 14 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 四、 审议通过了《关于修订<宁波银行反洗钱和反恐怖融资管 1 理办法>的议案》。 本议案同意票 14 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 特此公告。 宁波银行股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 10 日以电子邮件及书面方式向全体董事发出关于召开第八届董事 会第九次会议的通知，会议于 2025 年 2 月 20 日召开。公司应出席 董事 14 名，亲自出席董事 14 名，全体董事以电话接入方式出席会 议。公司部分监事列席会议。会议的召开符合《公司法》《公司章 程》等规定。会议由陆华裕董事长主持，审议通过了以下议案： 一、 审议通过 ...

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年2月21日上午 [2] - 活动地点在公司总部大厦 [2] - 活动形式是现场会议 [2] - 参与人员有公司高管、易方达基金王元春、张晓宇、沐华 [2] 业务相关 - 服务小微客户方面，持续探索综合经营新模式，创新小微金融产品，提供综合金融服务 [2] - 贷款主要投向先进制造业、民营小微、进出口企业，为实体企业提供综合金融服务 [2] 风险管理 - 坚持“经营银行就是经营风险”理念，完善全面、全员、全流程风险管理体系 [2] - 业务准入层面实施统一授信政策 [2] - 风险识别层面滚动开展行业研究 [2] - 业务审批层面实行独立授信审批 [2] 信息披露情况 - 接待过程与投资者充分交流，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] 活动附件情况 - 活动过程中未使用演示文稿、提供文档等附件 [2]

活动基本信息 - 证券代码 002142，证券简称宁波银行 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，活动时间为 2025 年，形式为现场会议，地点在公司总部大厦，参与人员有公司高管及泰康资管严志勇、徐星月、陈功 [2] 公司经营策略 - 坚持差异化经营策略，通过深化经营主线、强化专业经营、加快科技转型、守牢风险底线取得行业竞争优势 [2] 风险管理措施 - 坚持“经营银行就是经营风险”理念，完善全面、全员、全流程风险管理体系，业务准入实施统一授信政策，风险识别滚动开展行业研究，业务审批实行独立授信审批 [2] 小微客户服务 - 探索小微客户综合经营新模式，创新小微金融产品，提供综合金融服务 [2] 活动信息披露情况 - 接待过程与投资者充分交流，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] - 活动未使用演示文稿、文档等附件 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 002142，证券简称为宁波银行 [1] - 投资者关系活动记录表编号为 2025 - 08 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，形式是电话会议 [2] - 活动时间为 2025 年某月 17 日下午 2 点，地点是电话会议 [2] - 参与人员有公司投关团队、平安资管李亚男、周琳、顾皓卿及平安寿险 [2] 交流问答要点 贷款投向 - 围绕经营区域内客户金融服务需求，以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点，为实体企业客户提供综合金融服务 [2] 风险管理措施 - 坚持“经营银行就是经营风险”理念，完善全面、全员、全流程的风险管理体系 [2] - 业务准入层面实施统一授信政策 [2] - 风险识别层面滚动开展行业研究 [2] - 业务审批层面实行独立授信审批 [2] 服务小微客户方式 - 探索小微客户综合经营新模式，创新小微金融产品，满足小微企业客户需求，提供综合金融服务 [2] 活动相关说明 - 接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] - 活动过程中未使用演示文稿、未提供文档等附件 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：金融、人工智能、制造业、消费、传媒娱乐、新能源、机器人、股票市场、债券市场、黄金市场 - **公司**：宁波银行、宁德时代、光线传媒、养乐多 纪要提到的核心观点和论据 宏观经济形势 - **中国经济增长目标**：2025年增长目标大概率定在5%左右，这是完成中长期目标的底线要求，一个百分点的增长速度意味着一千多万人的就业；在不考虑美国贸易政策影响下，经济增长速度大概率达6%-7%以上，从高频数据看经济恢复不错，特别是金融数据 [10][11][12] - **国际环境**：2025年外部环境总体改善，虽面临美国经济贸易举措，但中国经济韧性强，2018年后中国出口占全球出口比重上升；美国新领导团队上任带来大国博弈新变化，中国外交团队积极参与国际交流 [7][5][6] - **政策调整**：924政策转向使财政政策和货币政策全面转向宽松，未来宏观政策还会有较大调整以解决总需求弱化问题，政策选项可能集中在地方债置换、启动一揽子结构化改革等方面；中长期需关注结构性改革政策，预计未来一到两年会出台 [12][13][16] - **长期趋势**：增长速度方面，长期受国际环境变化、人口老龄化和技术革命影响，为完成2035目标，需维持一定增长速度，宏观政策下半年可能更宽松；科技革命带来发展新智生产力的底气，但也冲击原有社会和经济结构；人口问题是重大挑战，中国有希望解决，可借鉴匈牙利补贴生育的举措 [14][15][29] 人工智能影响 - **产业变革**：人工智能发展对企业是生死存亡问题，提升慢可能被淘汰；它提升生产和管理效率、降低成本，打开产业想象空间，改变原有AI版图，激发创新元素和公司，为各行业带来投资机会 [9][26][27] - **资产重估**：DeepSeek出现为中国经济和资产价值评估提供第二次助推，打通资产重估关键堵点，改变人们对中国及其他地区资产的认识，是春节后中国市场上涨逻辑之一 [3][24][25] 产业发展 - **全球化**：过去中国经济受益于全球化，新全球化下中国企业走出去是机会，可通过在第三国生产满足发达国家需求；用GNP指标看经济压力可能更小 [57][58][59] - **城镇化**：中国城镇化未结束，需政府增加地方公共民生服务，从投资转向消费，服务和精神消费潜力大 [59][60] - **工业化**：中国制造业向制造和创造中心升级，新能源产业链、功率半导体等领域表现突出，为消费电子和低空经济等产业奠定基础 [62][63][64] 股票市场 - **市场趋势**：2025年全球股票市场乐观，科技类公司是主线；A股行情主要是结构性的，未来可能过渡到基本面行情，最大机会来自应用端；港股受政策和技术推动，表现较好 [38][45][46] - **投资策略**：围绕人工智能上中下游产业链梳理股票组合，投资赛道提升收益率；普通投资者可尝试指数化投资新兴领域；关注高股息资产，红利板块现金流质量提高，吸引力增强 [39][80][75] 其他市场 - **债券市场**：2025年债券市场有压力，A股债券市场和美股美债逻辑不同，美债可能因美联储降息节奏放缓，以持有到期赚利率为主 [47] - **黄金市场**：黄金处于上世纪70年代以来第三次牛市，源于大国博弈、央行增持和对主流货币体系不信任，但无法判断价格涨幅 [48] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **汇率走势**：预测汇率难，人民币相对坚挺，若美国贸易政策调整，中国可适当贬值对冲风险，投资者不必在意短期波动，人民币及人民币资产是主要配置方向 [50][51] - **企业出海**：中国企业出海是未来20 - 30年的大机会，如宁波企业可将部分工序转移到海外，中国商品和服务出海值得期待 [69][70][71] - **两星需求**：消费品以旧换新有积极作用，设备更新需求如高铁大修会对产业产生积极影响；扩大消费是今年头等经济政策，需调整分配、创造消费场景和提供高质量消费内容 [71][72]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年2月14日上午 [2] - 活动地点在公司总部大厦 [2] - 活动形式为现场会议 [2] - 参与人员包括公司投关团队、Capital尚飞雨等多名投资者 [2] 公司经营策略 - 坚持差异化经营策略，深化经营主线推动持续发展 [2] - 强化专业经营，夯实核心优势 [2] - 加快科技转型，赋能经营管理 [2] - 守牢风险底线，确保平稳运营 [2] 小微客户服务 - 持续探索小微客户综合经营新模式，创新小微金融产品 [2] 风险管理措施 - 坚持“经营银行就是经营风险”理念，完善全面、全员、全流程风险管理体系 [2] - 业务准入层面实施统一授信政策 [2] - 风险识别层面滚动开展行业研究 [2] - 业务审批层面实行独立授信审批 [2] 活动信息披露情况 - 接待过程与投资者充分交流，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] - 活动未使用演示文稿、未提供文档等附件 [2]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年2月11日下午 [2] - 活动地点在公司总部大厦 [2] - 活动形式是现场会议 [2] - 参与人员包括公司投关团队、建信理财于忻言等多家机构人员 [2] 公司经营策略 - 坚持差异化经营策略，深化经营主线推动持续发展 [2] - 强化专业经营夯实核心优势 [2] - 加快科技转型赋能经营管理 [2] - 守牢风险底线确保平稳运营 [2] 贷款投向 - 围绕经营区域内客户金融服务需求，以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点提供综合金融服务 [2] 风险管理措施 - 坚持“经营银行就是经营风险”理念，完善全面、全员、全流程风险管理体系 [2] - 业务准入层面实施统一授信政策 [2] - 风险识别层面滚动开展行业研究 [2] - 业务审批层面实行独立授信审批 [2] 活动信息披露情况 - 接待过程中与投资者充分交流，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] - 活动未使用演示文稿、提供文档等附件 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][10] 报告的核心观点 - 宁波银行2024全年营收同比增速8.2%，归母净利润同比增速6.2%，四季度营收加速增长，预计利息保持高增速，生息资产增长强劲且净息差韧性较强；存贷款增长强劲，年末不良率持平，拨备覆盖率回落反映零售风险压力，预计2025年业绩增长稳定，对应PB估值0.72x [1] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024全年营收同比增速8.2%（前三季度同比增速7.4%，四季度单季同比增速10.7%），归母净利润同比增速6.2%（前三季度同比增速7.0%，四季度单季同比增速3.8%），年末不良率环比持平于0.76%，拨备覆盖率环比下降16pct至389% [3] 事件评论 - **业绩**：四季度营收加速增长，预计利息净收入增长强劲，非利息净收入降幅收窄；归母净利润小幅降速，可能因信用减值损失计提金额同比增加；年末其他综合收益余额约157亿元，环比三季度末增加53亿元，较期初大幅增加99亿元 [10] - **规模**：年末总资产较期初增长15.2%，四季度环比增长1.9%；贷款增长强劲，年末总贷款较期初增长17.8%，四季度环比增长1.4%，预计对公贷款是核心增长点，零售贷款四季度平稳增长，房贷环比加速增长，2025年开门红信贷投放良好；全年存款增长良好，年末存款总额较期初增长17.2%，四季度环比下降1.5% [10] - **息差**：预计全年利息净收入保持较高增速，净息差继续保持韧性，前三季度净息差1.85%；四季度受存量房贷降息等因素影响，预计资产收益率继续下降，2025年仍将下行；存款成本预计加速改善，受益存款挂牌利率下调影响加速显现 [10] - **资产质量**：年末不良率稳定于低位，拨备覆盖率环比回落16pct，预计主要反映零售风险压力；2024年不良净生成率上行，前三季度不良净生成率1.25%，预计四季度边际稳定；大力核销保持不良率稳定，前三季度累计核销102亿；对公贷款资产质量预计保持优异，6月末房地产对公贷款不良率仅0.10% [10] - **投资建议**：预计全年利息净收入保持高增速，营收增长体现高含金量；扩表强劲，息差具备韧性，存款成本优势突出；资产质量总体优异，零售风险可控；作为顺周期龙头，未来市场风险偏好回暖将是机构加仓首选；预计2025年营收增速8.2%，归母净利润增速8.2%，目前估值0.72x2025PB，维持“买入”评级 [10] 财务报表及预测指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产合计（百万元）|2,711,662|3,125,166|3,640,818|4,186,941| |营业收入（百万元）|61,585|66,632|72,112|81,184| |利息净收入（百万元）|40,907|47,090|54,884|64,935| |手续费及佣金净收入（百万元）|5,767|4,777|5,329|5,978| |归母净利润（百万元）|25,535|27,127|29,348|31,935| |资产总额增速|14.60%|15.25%|16.50%|15.00%| |贷款总额增速|19.76%|17.83%|17.28%|13.79%| |存款总额增速|20.76%|17.24%|17.12%|13.73%| |营业收入增速|6.40%|8.20%|8.22%|12.58%| |利息净收入增速|9.02%|15.12%|16.55%|18.31%| |归母净利润增速|10.66%|6.23%|8.19%|8.81%| |净息差|1.88%|1.83%|1.80%|1.86%| |不良贷款率|0.76%|0.76%|0.76%|0.73%| |拨备覆盖率|461%|389%|375%|383%| |PE|6.77|6.45|5.94|5.44| |PB|0.95|0.81|0.72|0.65| |股息率|2.36%|2.37%|2.36%|2.30%|[22]