贷款投向 - 公司紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求，贷款投向以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点，持续为广大实体企业客户提供综合金融服务[1] 小微客户服务 - 公司持续探索小微客户的综合经营新模式，不断创新小微金融产品，满足小微企业客户的需求，为客户提供更专业的综合金融服务[2] 资产质量展望 - 公司坚持"经营银行就是经营风险"的理念，抓好信用风险管理 - 一方面实施审慎稳健、务实高效的授信政策，精准助力经济重点领域，以高质量金融服务高质量发展 - 另一方面持续完善全流程信用风险管理，依托金融科技提升全方位风险监测体系，不断提升风险管理专业性和精准性，为全行稳健经营保驾护航 - 公司资产质量预计将继续保持在行业较好水平[3] 其他 - 接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况[4]

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-14  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他： 公司投关团队； 活动参与人员 T. Rowe Price，Nicholas Vidale 时间 2024年5月16日下午 地点 电话会议 形式 电话会议 1、请问贵行如何服务小微客户？ 答：我行持续探索小微客户的综合经营新模式，不断创新小微金融产品，满 足小微企业客户的需求，为客户提供更专业的综合金融服务。 2、请问贵行机构开设计划？ 答：目前，我行已实现浙江省内经营区域全覆盖，并在北京、上海、深圳、 南京、苏州、无锡等省外地区设有分行。未来，我行将持续完善机构布局， 重点推动分行区域营业网点下沉至大型社区和强乡重镇，持续提升品牌影响 交流内容及具体 力和客户口碑，打造区域本土主流银行。 问答记录 3、请问公司对资产质量的展望？ 答：2024 年，公司坚持“经营银行就是经营风险”的理念，抓好信用风险管 理。一方面，紧跟内外部经济形势及政策要求，实施审慎稳健、务实高效的 授信政策 ...

差异化经营策略 - 深化经营主线，推动持续发展[4] - 强化专业经营，夯实核心优势[4] - 加快科技转型，赋能经营管理[4] - 守牢风险底线，确保平稳运营[4] 机构布局优化 - 已实现浙江省内经营区域全覆盖，并在北京、上海、深圳等省外地区设有分行[5] - 未来将持续完善机构布局，重点推动分行区域营业网点下沉至大型社区和强乡重镇[5] - 持续提升品牌影响力和客户口碑，打造区域本土主流银行[5] 全面风险管理 - 坚持"控制风险就是减少成本"的风险理念[6] - 持续完善全面、全员、全流程的风险管理体系[6] - 在业务准入层面实施统一授信政策[6] - 在风险识别层面滚动开展行业研究[6] - 在业务审批层面实行独立授信审批[6] 贷款投向 - 紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求[7] - 贷款投向以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点[7] - 持续为广大实体企业客户提供综合金融服务[7]

证券代码：002142 证券简称：宁波银行 宁波银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-12  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他： 公司投关团队； 活动参与人员 富国基金 徐健荣、南方基金 蒋昭鹏、交银施罗德 赵尹铭、高毅资产 刘悦 时间 2024年5月10日上午 地点 公司总部大厦 形式 现场会议 1、请问贵行的核心竞争力有哪些？ 答：长期以来，我行持续积累在各个领域差异化的比较优势。目前来看，完 善的法人治理、优质的经营区域、多元的利润中心、全面风险管理体系、金 融科技支撑能力以及人才培养体系是我行核心竞争力。 2、请问贵行风险管理的主要措施？ 交流内容及具体 答：我行持续完善全面、全员、全流程的风险管理体系：在业务准入层面， 问答记录 实施统一授信政策；在风险识别层面，滚动开展行业研究；在业务审批层面， 实行独立授信审批。 3、请问贵行如何服务小微客户？ 答：我行持续探索小微客户的综合经营新模式，不断创新小微金融产品，满 足小微企业客户的需求，为客户提供更专业的综合金融服务。 关于本次活动是 ...

报告公司投资评级 宁波银行的投资评级为"买入"。[8][9] 报告的核心观点 利息净收入亮眼，净息差企稳回升 - 2024年一季度,宁波银行净利息收入同比增长12.18%,环比增长7.52%。一季度净息差较2023年全年逆势回升2BP至1.90%,表现大幅优于同业。[2] - 资产端收益率为4.1%,环比下降8bp,负债端成本率2.13%,环比上升12bp。宁波银行资产期限结构中,中长期占比较低,存量贷款受降息重定价影响更小,同时负债端存款高增,存款占比提升,带动负债端成本下行。资负两端共同作用下,宁波银行净息差先于同业企稳回升。[2] 信贷投放强劲，延续高扩表态势 - 截至2024年一季度末,宁波银行总资产28,882.06亿元,同比增速14.35%。其中贷款13,226.86亿元,同比增长24.8%。总负债26,769.96亿元,同比增长13.89%。其中存款18,439.47亿元,同比增速15.23%。[3] - 零售贷款较上年增长27.31%,较年初增长2.71%;公司贷款较上年增长22.43%,较年初增长13.04%。零售存款延续了去年的高增长,同比增长35.35%,环比增长14.49%,都显著高于整体负债增速。[3] 手续费拖累营收，营运费用正向贡献 - 一季度手续费净收入同比下滑22.8%,是拖累营收的核心因素,主要受财富管理业务拖累,属行业共性特征。[4] - 宁波银行2024年一季报营运费用及管理费同比下降1.16%,成本收入比同比下降2.21个百分点至31.53%,扭转了过去营运费用上升的情况。[5] 资产质量保持平稳，风险抵补能力优异 - 截至2024年一季度末,宁波银行的不良率0.76%,较年初持平。不良余额103.3亿元,较年初高8.31亿。不良覆盖率431.63%,较年初下降29.41个百分点,拨贷比3.27%,较年初下降0.23个百分点。[6][7] - 考虑到宁波银行贷款增速较高,对应的不良生成水平总体处于低位,资产质量总体优异,风险抵补能力依旧充足。[7] 投资建议 综合考虑宁波银行的成长性和基本面,给予公司2024年0.8-0.85倍PB,对应合理估值区间24.8-26.35元,维持公司"买入"评级。[9]

投资评级 - 维持“买入”评级，目标价33.41元 [4][6] 核心观点 - 息差逆势回升，信贷增长强劲；中收拖累整体营收，拨备反哺力度减弱；资产质量略有波动，风险抵补能力充足 [2][3] 财务数据总结 - **营收和利润** - 24Q1实现营收175.09亿元，同比+5.78%，增速较23年-0.63PCT；归母净利润70.13亿元，同比+6.29%，增速较23年-4.37PCT [2][3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为654.95、715.77、793.40亿元，同比增速分别为+6.35%、+9.29%、+10.85%，3年CAGR为8.81%；归母净利润分别为279.39、310.72、348.23亿元，同比增速分别为+9.41%、+11.21%、+12.07%，3年CAGR为10.89% [4][5] - **资产负债情况** - 截至24Q1末，贷款余额为1.36万亿元，同比+24.18%，增速23年+4.42PCT；新增贷款1093.92亿元，其中新增对公贷款862.30亿元，占新增贷款的78.83%，较去年同期同比多增410.37亿元 [3] - 截至24Q1末，存款占负债比为68.88%，较23年末+5.58PCT；不良率、关注率分别为0.76%、0.74%，较23年末分别+0BP、+9BP；拨贷比、拨备覆盖率分别为3.27%、431.63%，较23年末分别-23BP、-29.41PCT [3] - 预计2024 - 2026年资产总计分别为3,064,178、3,462,521、3,912,649百万元；负债合计分别为2,847,212、3,220,847、3,643,128百万元；归属于母公司股东的权益分别为216,037、240,640、268,367百万元 [9]

业绩总结 - 宁波银行2024年一季度实现营收175.1亿元，同比增长5.8%[1] - 1Q24盈利同比增长6.3%，主要受规模、息差、非息、成本、拨备和税收影响[3] - 宁波银行2024年一季度营收同比增长5.8%，净利润同比增长6.3%[9] - 宁波银行2024年预测净利息收入将达441亿元，归母净利润增速为6.1%[11] - 宁波银行（002142.SZ）一季度存贷款增长较快，净息差环比微升[12] 用户数据 - 宁波银行一季度末贷款同比增长24.2%，存款同比增长14.8%[9] 未来展望 - 后续资本市场回暖可能带来同比改善的情况[2] 新产品和新技术研发 - 1Q24净手续费收入同比下降22.8%，占营收比重仅8.2%[2] 市场扩张和并购 - 本报告的观点、逻辑和论据均为分析师个人研究成果[15]

财务数据 - 宁波银行2024年一季度营收同比增长5.8%[7] - 利息净收入同比增长12.2%[7] - 存款占比总负债环比上升至70%[11] - 1Q24信贷新增1093.9亿[3] - 净手续费收入同比下降22.8%[4] - 宁波银行信贷增速明显提升[12] - 存款环比增速16.2%[14] - 净非息收入同比-4.7%[16] - 1Q24净非息收入占比营收34.3%[17] - 不良率稳定[18] - 资本充足率有所下行[20] 市场信息 - 香港中央结算有限公司减持0.67%至3.90%[21] - 宁波银行市场机制灵活、管理层优秀[22] - A股市场以沪深300指数为基准[34] - 公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[35] - 市场有风险，投资需谨慎[37] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[38] 公司财务指标 - 宁波银行2026年的PE为4.85[32] - 宁波银行2026年的PB为0.61[32] - 宁波银行2026年的EPS为4.73[32] - 宁波银行2026年的净利息收入为51,115百万元[32] - 宁波银行2026年的手续费净收入为4,945百万元[32] - 宁波银行2026年的营业收入为70,958百万元[32]

财务数据 - 宁波银行2024年一季度营收同比增长5.8%[7] - 利息净收入同比增长12.2%[7] - 存款占比总负债环比上升至70%[11] - 1Q24信贷新增1093.9亿[3] - 净手续费收入同比下降22.8%[4] - 不良率稳定，拨备覆盖率431.61%[5] - 公司2024E、2025E、2026E PB分别为0.78X、0.69X、0.61X[6] - 规模增长、成本和拨备释放是主要正向贡献[8] - 1Q24净利息收入环比上升7.5%[10] - 宁波银行1Q24信贷单季新增1093.9亿[12] - 存款环比增速16.2%[14] - 净非息收入同比-4.7%[16] - 宁波银行1Q24末核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.26%、10.51%、14.26%[20] - 宁波银行2026年的PE为4.85[32] - 宁波银行2026年的ROAA为0.80%[32] - 宁波银行2026年的资本充足率为10.69%[32] - 宁波银行2026年的拨备覆盖率为320.5%[32] - 宁波银行2026年的不良率为0.78%[32] - 宁波银行2026年的净息差逐年递减[32] - 宁波银行2026年的贷款收益率逐年递减[32] - 宁波银行2026年的生息资产收益率逐年递减[32] - 宁波银行2026年的存款付息率逐年递减[32] - 宁波银行2026年的资产负债表显示，贷款总额、债券投资、同业资产、生息资产、资产总额逐年增长[32] 市场信息 - 香港中央结算有限公司减持宁波银行股份0.67%至3.90%[21] - A股市场以沪深300指数为基准[34] - 公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[35] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[38][39] 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎[37]

业绩总结 - 宁波银行2024年第一季度营业收入为175.09亿元，同比增长5.78%[1] - 公司净息差为1.90%，同比下降10bp，负债端压力有所缓解[3] - 公司投资收益+公允价值变动损益同比增长13.30%至46.50亿元[4] 贷款与存款情况 - 宁波银行2024年第一季度公司贷款与票据贴现明显增加，个人贷款增幅较小，单位为亿元[10] - 宁波银行2024年第一季度存款增速持续回落，金额单位为亿元[10] 利率和不良率 - 2024年第一季度SHIBOR平均利率较2023年第四季度下降，为2.51%[11] - 常熟银行不良率处于低位，关注率略有上升，不良率为0.74%[11] 未来展望和评级 - 公司提供了针对沪深300指数的评级说明，包括看多、看平和看空等级别[14] - 公司提供了针对行业指数和公司股票的评级说明，包括超配、标配、低配、买入、增持、中性、减持和卖出等级别[14]