财务数据 - 截至2025年9月末，商誉账面价值为113467.32万元[13] - 2025年1 - 9月公司总营收1693392.08万元，智慧教育业务营收576474.75万元，占比34.04%[94] - 2024年度公司总营收2327758.00万元，开放平台及消费者业务营收788597.54万元，占比33.88%[95] - 截至2025年9月30日，固定资产原值900271.79万元，净值594191.39万元，财务成新率66.00%[102] - 2025年1 - 9月，向客户1销售收入90606.69万元，占比5.33%，前五名客户合计销售收入289024.87万元，占比17.01%[111] - 2024年度，向客户1销售收入131403.68万元，占比5.63%，前五名客户合计销售收入454622.03万元，占比19.48%[112] - 2025年1 - 9月，向供应商1采购金额117497.52万元，占比13.67%，前五名供应商合计采购金额213858.56万元，占比24.88%[113] - 截至2025年9月30日，财务性投资总额为25,945.58万元，归属于母公司的净资产为1,719,308.32万元，财务性投资总额与净资产之比为1.51%[128] - 最近三年（2022 - 2024年）现金分红数额分别为22,971.20万元、22,931.78万元、23,032.99万元，现金分红比率分别为40.93%、34.89%、41.12%，合计现金分红68,935.97万元，三年累计现金分红金额占最近三年年均净利润的比例为116.27%[160] 用户数据 - 人机智能交互用户达数亿级别且日均使用次数增加[63] 未来展望 - 近期愿景实现百亿收入、千亿市值；中期联接十亿用户，实现千亿收入[115] - 坚持“顶天立地”产业发展战略，形成国内外两个市场相互补充和风险对冲[117] 新产品和新技术研发 - 2023年5月6日发布讯飞星火大模型，2024年1月30日训练出中国首个基于国产算力的千亿参数大模型讯飞星火V3.5，2025年1月15日发布讯飞星火X1，4月20日升级讯飞星火X1（70B），7月25日再次升级讯飞星火X1[52] - 升级后的讯飞星火X1多语言能力覆盖130 + 语种[52] - 星火教育大模型及典型产品项目预计达产期年收入为110.84亿元[14] 市场扩张和并购 - 本次发行的发行对象不超过35名（含本数），言知科技拟认购金额不低于2.5亿元（含本数）且不超过3.5亿元（含本数）[18] - 本次向特定对象发行股票数量不超过1亿股，占发行前公司总股本的4.33%[21] - 本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过40亿元[22] 其他新策略 - 智慧教育业务围绕核心价值，依托大模型技术升级提升竞争力[120] - 智慧医疗业务加强基础设施和能力建设，拓展客户覆盖[120] - 智慧城市业务依托核心技术，以星火大模型为内核构建城市数字化底座[120] - 开放平台与消费者业务构建开发者生态，推动大模型生态发展[121] - 消费者业务深耕办公场景，聚焦年轻用户，加速破局海外市场[122] - 建立一体化服务体系，提高客户满意度和忠诚度[123]

公司融资进展 - 科大讯飞已完成对深交所关于2025年度向特定对象发行A股股票审核问询函的回复工作 [1] - 公司同步更新了募集说明书等申请文件并补充了2025年三季度报告的最新财务数据 [1] - 相关回复文件及更新后的申请材料已于2025年11月15日在巨潮资讯网正式披露 [1] 融资程序状态 - 本次定增事项尚需履行深交所审核及中国证监会注册程序 [1] - 最终能否通过审核及注册以及获得相关决定的具体时间均存在不确定性 [2]

公司基本信息 - 科大讯飞成立于1999年12月30日，股本总额23.11692581亿股[14] - 保荐机构为国元证券股份有限公司，保荐代表人为朱培风、刘子琦[9][10] 股权结构 - 截至2025年9月30日，总股本23.11692581亿股，有限售条件流通股占比5.30%，无限售条件流通股占比94.70%[16] - 中国移动通信有限公司持股占比10.03%，刘庆峰持股占比5.55%等[17] - 假设发行10,000万股，发行后总股本为241,169.26万股[19] - 发行后刘庆峰控制表决权比例降至11.16% - 11.26%，中国移动占比降至9.61%等[19][23] 财务数据 - 2025年1 - 9月，营业收入1,698,943.48万元，营业总成本1,770,208.00万元，净利润 - 8,339.39万元[27] - 2025年9月30日，流动资产2,491,518.27万元，非流动资产1,837,314.17万元，资产总计4,328,832.44万元[25] - 2025年1 - 9月，经营活动现金流量净额12,267.16万元，投资活动现金流量净额 - 223,805.16万元，筹资活动现金流量净额175,866.00万元[30] - 2025年9月30日，流动比率1.48倍，速动比率1.24倍，资产负债率56.41%[31] - 2025年1 - 9月，基本每股收益 - 0.03元，加权平均净资产收益率 - 0.38%[31] - 公司自上市以来历次筹资净额合计1,025,323.19万元，现金分红合计262,145.23万元[22][23] - 截至2025年9月末，应收账款净额为1591330.12万元，预付账款账面价值为50628.63万元等[84][85] 发行情况 - 本次发行类型为向特定对象发行A股，发行对象不超过35名[15][53][54][57] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[54] - 言知科技认购股份限售期18个月，其余发行对象认购股份限售期6个月[56] - 本次向特定对象发行股份数量不超过100,000,000股，募集资金总额不超过400,000.00万元[60][62][63] - 本次发行需深交所审核通过及中国证监会同意注册，存在审批和发行风险[86] 项目情况 - 星火教育大模型及典型产品项目预计达产期年收入为110.84亿元[76] - 本次募资用于星火教育大模型等项目及补充流动资金，符合公司战略[94] 风险与环境 - 公司面临宏观环境、业务创新等市场风险及商誉减值等风险[70][71][73][74] - 我国2024 - 2025年出台多项人工智能相关政策，为公司提供良好环境[89]

业绩总结 - 最近三年公司营业收入逐年增加，扣非归母净利润存在波动[7] - 2025年1 - 9月公司实现营业收入1698943.48万元，同比增加14.41%；扣非归母净利润为 - 33793.08万元，同比减亏27.83%[7] - 报告期内公司研发投入占营业收入比例逐年上升[8] - 2025年1 - 9月主营业务收入1693392.08万元，占比99.67%[16] - 各业务营收有不同程度增长，智慧城市和运营商业务收入占比下降[18][19][22][24][25][27][28][29] 用户数据 - 截至2025年11月12日，讯飞开放平台聚集981万开发者团队，开发超372万款应用[24] - 截至2025年11月12日，讯飞医疗智医助理覆盖全国31个省市801个区县，提供近11亿次AI辅诊建议[24] - 截至2025年上半年，软件及SaaS服务领域产品赢得超2.7亿用户信赖，讯飞翻译APP覆盖162个国家用户[25] 未来展望 - 2025年1 - 9月较上年同期亏损规模收窄，阶段性亏损不会对长期盈利能力产生重大不利影响[48] 新产品和新技术研发 - 多个研发项目处于开发或结转阶段，如学习机辅学模块、星火APP等[70][71] - 2025年9月末专职研发人员5021人，占比50.54%[82] 市场扩张和并购 - 2022 - 2025年9月直营门店从43家增至55家[51] - 公司有多项投资合作，如对安徽省数智医科技有限公司等的投资[155] 其他新策略 - 公司前五大供应商主要采购内容集中于AI营销流量推广服务及智能硬件相关产品[1] - 2025年1 - 9月标准化产品渠道代理销售金额占比85.19%[50]

公司基本信息 - 公司成立于1999年12月30日，注册地和办公地为合肥市高新开发区望江西路666号[9] - 公司股本总额为2,311,692,581股[9] 财务数据 - 2025年9月30日资产总计4,328,832.44万元，2024年12月31日资产总计4,147,889.98万元[11] - 2025年1 - 9月营业收入1,698,943.48万元，营业利润 - 22,870.03万元；2024年度营业收入2,334,309.30万元，营业利润28,238.22万元[14] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额12,267.16万元，投资活动现金流量净额 - 223,805.16万元；2024年度经营活动现金流量净额249,517.35万元，投资活动现金流量净额 - 330,527.50万元[16] - 2025年1 - 9月筹资活动现金流量净额175,866.00万元，现金及现金等价物净增加额 - 35,635.73万元；2024年度筹资活动现金流量净额53,859.50万元，现金及现金等价物净增加额 - 27,206.10万元[17] - 2025年9月30日流动比率1.48倍，速动比率1.24倍，母公司报表资产负债率49.09%，合并报表资产负债率56.41%[18] - 2025年1 - 9月应收账款周转率1.11次，存货周转率3.58次[18] - 2025年9月30日归属母公司股东每股净资产7.70元，每股经营活动现金流量净额0.05元/股[18] - 2025年1 - 9月基本每股收益 - 0.03元，稀释每股收益 - 0.03元，加权平均净资产收益率 - 0.38%[18] - 截至2025年9月末，商誉账面价值为113467.32万元[23] - 报告期各期末，无形资产和开发支出账面价值合计分别为519378.60万元、455273.28万元、381524.06万元和348212.06万元[32] - 截至2025年9月末，应收账款净额为1591330.12万元，占流动资产和总资产比例分别为63.87%和36.76%[33] - 截至2025年9月末，预付账款账面价值为50628.63万元，其他应收款账面价值为32712.87万元[34] - 账龄1年以内应收账款占比58.16%，账龄1 - 2年应收账款占比19.31%[33] 产品与研发 - 星火教育大模型及典型产品项目预计达产期年收入为110.84亿元[26] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票数量不超过1亿股，占发行前总股本4.33%[44] - 言知科技拟认购金额不低于2.5亿元且不超过3.5亿元[39][42][43] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过40亿元[46] - 募集资金用于星火教育大模型及典型产品11.2571亿元、算力平台24亿元、补充流动资金8亿元[48] - 发行底价为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[41] - 言知科技认购股份限售期为18个月，其他发行对象为6个月[45] - 发行对象不超过35名[39] - 发行决议有效期为12个月[51] - 本次发行尚需深交所审核通过及中国证监会同意注册[36] - 保荐机构为国元证券股份有限公司[52] 合规情况 - 公司主营业务及募投项目属《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励类产业[69] - 截至最近一期末，财务性投资占比1.51%，未超30%[90] - 本次发行股份数量未超发行前总股本30%[93] - 前次募集资金2021年7月7日到位，本次董事会决议日2025年8月20日，间隔超18个月且前次资金已使用完毕[93] - 公司及实控人、主要股东不存在向发行对象保底保收益或提供财务资助情形[87] - 发行完成后，实控人仍为刘庆峰，控制权不变[89] - 募集资金用于非资本性支出金额合计112,900万元，占比28.23%，未超30%[96] - 公司最近两个会计年度归属于母公司净利润（扣非前后孰低）均为正，无连续亏损情形[97] - 截至2025年9月30日，公司不存在持有财务性投资比例较高情形[98] - 保荐机构将在本次发行证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度内对公司进行持续督导[102] - 保荐机构认为公司本次发行股票具备在深交所主板上市条件[105]

业绩数据 - 近三年公司营业收入分别为1877816.79万元、1959723.71万元、2327758.00万元[6] - 2025年1 - 9月营业收入1698943.48万元，同比增加14.41%[6] - 2025年1 - 9月扣非归母净利润为 - 33793.08万元，同比减亏27.83%[6] - 报告期内研发投入分别为335514.67万元、383682.27万元、458011.84万元、239182.39万元[7] 用户数据 - 截至2025年上半年，软件及SaaS服务领域产品赢得超2.7亿用户信赖[23] - 讯飞翻译APP覆盖162个国家海内外用户[23] 未来展望 - 2025年1 - 9月亏损系战略性投入增加及季节性收入特征影响，不会对全年实现盈利构成重大不利影响[45] 新产品和新技术研发 - 2025年6月，讯飞星火医疗大模型在MedBench评测以综合得分95.4荣登榜首[21] - 2025年1 - 9月多个项目有资本化金额，如学习机辅学模块资本化金额为18261.72万元[64] 市场扩张和并购 - 2024 - 2025年投资多家公司，如2024年投资北京中绿讯科科技有限公司，持股35%[142] 其他新策略 - 公司与供应商1自2023年12月开启合作，此后逐步加大在抖音生态的合作布局[60]

募集资金 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过40亿元[10] - 本次募集资金拟使用400,000万元，资本性支出占比80%，非资本性支出占比20%[29] - 言知科技拟以2.5 - 3.5亿元认购公司本次发行股票，资金为自有资金[33] 募投项目 - 项目一总投资112,571万元，使用募集资金80,000万元[11] - 算力平台项目总投资240,000.00万元，拟使用募集资金240,000.00万元，占募集资金60%[29] - 本次募投项目拟租赁的A型号服务器市场价格约为1.57 - 2.10万元/台每月，B型号服务器约为6.50万元/台每月[20] - 本次募投项目公司拟使用24亿元用于算力租赁，可实现超万P算力长期使用[23] 数据资源采购 - 2025年1 - 9月关联方公司数据资源采购单价2.78元/条，2024年为2.26元/条[13] - 2025年1 - 9月供应商16数据资源采购单价2.51元/条，2024年为2.03元/条[13] - 2025年1 - 9月供应商17数据资源采购单价3.08元/条，2024年为2.40元/条[13] - 2025年1 - 9月供应商18数据资源采购单价3.84元/条，2024年为3.69元/条[13] 算力需求与合作 - 未来几年公司月平均算力需求超10000P，已有算力不足以支撑发展[21] - 公司与相关算力服务厂商就《算力设备租赁协议》主要条款达成一致，尚需履行内部程序后正式签署[23] 财务数据 - 科大讯飞2025年1 - 9月主营业务收入为1,693,392.08万元，占当期全部业务收入的99.67%[41] - 2025年1 - 9月，公司与中国移动等多家公司采购商品、接受劳务金额及占营业成本比例[43][45] - 2025年1 - 9月科大讯飞向中国移动等多家公司销售商品及提供劳务金额及占营业收入比例[46] - 截至2025年9月30日，公司财务性投资总额25945.58万元，占净资产1.51%[82] 公司运营 - 科大讯飞子公司讯飞智元新取得一处不动产权，共有宗地面积36392㎡，房屋建筑面积133.33㎡[51] - 科大讯飞新注销1家二级控股子公司佛山科讯信息科技有限公司[51] - 科大讯飞新设立1家一级控股子公司无锡讯智未来信息科技有限公司，注册资本3000万元[51][52] 合同与贷款 - 智慧课堂建设整体解决方案合同价款总金额为9.61660853亿元，市本级采购金额为1.20064836亿元[57] - 科大讯飞人工智能研发生产基地（一期）1标段建设工程合同金额为4.5618502164亿元[59] - 广州科音向中国农业银行股份有限公司广州琶洲支行借款5亿元，借款利率为1年期LPR减48个基点，借款期限15年[61] - 科大讯飞人工智能研发生产基地（一期）项目银团贷款总额19.9亿元，贷款期限5年，贷款利率为LPR1Y报价减90个基点[64] 政府补助与投资 - 2025年7 - 9月，科大讯飞获政府补助南昌战略履约14578375.80元及其他项目267786900元[79] - 讯飞华中（武汉）公司拟375145548元购买武汉写字楼[72] - 科大讯飞对多家产业基金合伙企业出资及占比情况[88][90][91][92] 财务性投资 - 截至2025年9月30日，对中国宣纸股份有限公司投资账面价值为5,644.80万元，认定为财务性投资[99] - 2024年12月，公司通过讯飞医疗购买1,200万美元委托理财产品，截至2025年9月30日账面价值10,779.75万元，属财务性投资[102] - 公司对产业基金投资合计4,885.89万元，包括对北京正和岛等4家企业，属财务性投资[101] 发行情况 - 公司本次发行在程序和实体上符合相关法律法规，尚需深交所审核和中国证监会注册[108]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为233.43亿元，较上年增长18.79%[12] - 2024年度净利润为507,033,632.21元，上一年度为613,146,459.21元[1] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为560,162,663.16元，上一年度为657,312,908.24元[1] - 2024年度基本每股收益为0.24元/股，上一年度为0.28元/股[1] - 2024年度稀释每股收益为0.24元/股，上一年度为0.28元/股[1] - 2024年度销售商品、提供劳务收到的现金为22,908,708,903.11元，上一年度为9,036,092,030.17元[2] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为2,495,173,454.92元，上一年度为349,757,814.55元[2] - 2024年度投资活动产生的现金流量净额为 -3,305,274,955.35元，上一年度为 -3,978,728,256.23元[2] - 2024年度筹资活动产生的现金流量净额为538,594,988.73元，上一年度为2,829,704,423.69元[2] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司商誉金额为11.35亿元，占年末净资产的6.06%[9] - 2024年12月31日货币资金为3387380425.36元，2023年为3562635256.73元[28] - 2024年12月31日应收票据及应收账款为14666453043.95元，2023年为12165102111.50元[28] - 2024年12月31日流动负债合计为15359047904.03元，2023年为12907582473.47元[28] - 2024年12月31日非流动负债合计为7404979148.85元，2023年为7191506883.06元[28] - 2024年12月31日负债合计为22764027052.88元，2023年为20099089356.53元[28] - 2024年12月31日股本为2311652413.00元，2023年为2315375793.00元[28] - 2024年12月31日资本公积为10055849989.24元，2023年为9854996975.06元[28] - 2024年12月31日盈余公积为633498719.06元，2023年为485364886.46元[28] - 2024年12月31日未分配利润为5552142864.64元，2023年为5369431856.48元[28] - 2024年12月31日所有者权益合计为18714872750.32元，2023年为17732033621.62元[28] 审计相关 - 审计认为公司2024年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[5] - 公司需每年评估商誉可能减值情况，评估依据折现现金流预测，因存在不确定性和管理层偏好风险，被列为关键审计事项[9] - 公司存在多种类型收入，因收入是关键业绩指标且存在管理层操纵确认时点风险，被列为关键审计事项[12] 股份变动 - 2024年4月拟回购注销2021年激励计划3,641,608股限制性股票[63] - 2024年10月65名激励对象可行权股票期权数量为37.9248万份，行权价格为52.65元/股[64] - 公司拟回购注销69名激励对象的98,688股限制性股票，激励对象调整为1,867人[65] - 2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期符合条件的股份总数为5,152,344股[65] 会计政策 - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[71] - 公司正常营业周期为一年[72] - 公司记账本位币为人民币，境外(分)子公司按经营所处主要经济环境中的货币为记账本位币[73] - 公司存货发出时采用加权平均法计价[132] - 公司存货采用永续盘存制，每年至少盘点一次，盘盈及盘亏金额计入当年度损益[133] - 公司对长账龄库存结合未来销售预期全额计提或按照50%计提跌价[136] - 公司低值易耗品和包装物在领用时采用一次转销法摊销[137] - 公司为履行合同发生的成本满足条件时作为合同履约成本确认为资产[139] - 公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为资产[141] - 公司专为转售而取得的非流动资产或处置组，短期（通常为3个月）内很可能满足条件的，在取得日划分为持有待售类别[142] - 公司因出售对子公司投资导致丧失控制权，拟出售投资满足条件时，在母公司个别报表将对子公司投资整体、在合并报表将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别[143] - 初始计量或重新计量持有待售的非流动资产或处置组，账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额时，减记金额确认为资产减值损失[144] - 终止经营指公司满足条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已处置或划分为持有待售类别[145] - 公司直接或间接拥有被投资单位20%（含20%）以上但低于50%的表决权股份时，一般认为对被投资单位具有重大影响[150] - 公司长期股权投资包括对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对合营企业的权益性投资[148] - 公司对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算，对联营企业和合营企业的长期股权投资采用权益法核算[155] - 公司投资性房产主要包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物[161] - 公司采用成本模式对投资性房地产进行后续计量[162] - 公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使用寿命超过一年的单位价值较高的有形资产[164] - 公司在资产负债表中分别列示持有待售的非流动资产或处置组中的资产与负债，且不予相互抵销[147] - 公司在利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益[147] - 同一控制下企业合并，合并方以支付现金等方式作为对价，按被合并方所有者权益在最终控制方合并报表中账面价值份额确定初始投资成本[152] - 非同一控制下企业合并，以购买日付出资产等的公允价值确定合并成本作为长期股权投资初始投资成本[152] - 房屋及建筑物折旧年限40年，残值率4%，年折旧率2.4%；构筑物及附属设施折旧年限10年，残值率4%，年折旧率9.6%等[166] - 符合资本化条件的资产购建或生产发生非正常中断且连续超过3个月，暂停借款费用资本化[169] - 土地使用权使用寿命为土地使用年限；非专利技术8 - 10年；软件外购5 - 10年；软件自行开发2 - 5年；数据资源3年[173] - 固定资产同时满足经济利益很可能流入企业且成本能可靠计量时按实际成本确认[165] - 在建工程按建造资产达到预定可使用状态前全部支出作为固定资产入账价值[167] - 可直接归属于符合资本化条件资产购建或生产的借款费用，同时满足资产支出已发生、借款费用已发生、购建或生产活动已开始时予以资本化[169] - 无形资产按取得时实际成本入账，外购数据资源成本含购买价款等相关支出[172] - 使用寿命有限的无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，摊销金额按受益项目处理[174] - 开发阶段支出同时满足五项条件时确认为无形资产[178] - 对子公司长期股权投资等资产减值按规定方法确定（存货等除外）[179] - 长期待摊费用核算已发生但应由本期和以后各期负担、分摊期限在一年以上的费用，在受益期内平均摊销[182] - 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利，按流动性列于资产负债表相应项目[183][184] - 短期薪酬中，基本薪酬在职工服务会计期间确认为负债并计入当期损益；福利费实际发生时按发生额计入损益或资产成本；社保、公积金等按规定计提基础和比例计算确定金额并确认负债，计入损益或资产成本[185] - 离职后福利的设定提存计划，在职工服务会计期间将应缴存金额确认为负债，预期不在十二个月内支付全部应缴存金额的，以折现后金额计量[186][187] - 离职后福利的设定受益计划，按预期累计福利单位法和折现率确定义务现值和当期服务成本，确认净负债或净资产，服务成本和利息净额计入当期损益，重新计量变动计入其他综合收益[187][188][189] - 辞退福利在两者孰早日确认负债并计入当期损益，预期在年度报告期结束后十二个月内不能完全支付的，以折现后金额计量[190] - 其他长期职工福利符合设定提存计划条件的，以折现后金额计量；符合设定受益计划条件的，相关成本总净额计入当期损益或资产成本[191] - 预计负债确认需满足承担现时义务、履行很可能导致经济利益流出、金额能可靠计量三个条件，按最佳估计数初始计量，资产负债表日复核调整[192][193][194] - 公司股份支付包括以现金结算和以权益结算的股份支付[195] - 资产减值测试时，如与商誉相关资产组或组合存在减值迹象，先对不含商誉的进行测试，再对含商誉的进行测试，减值损失一经确认不再转回[181] - 授予职工股份公允价值按公司股份市场价格计量并调整[196] - 授予职工股票期权无相似交易期权时用期权定价模型估计公允价值[196] - 等待期内每个资产负债表日根据可行权职工人数变动等信息修正预计可行权权益工具数量[197] - 授予后立即可行权的以现金结算的股份支付在授予日计入相关成本或费用并增加负债[198] - 完成等待期才可行权的以现金结算的股份支付在等待期内计入成本或费用和相应负债[198] - 授予后立即可行权的以权益结算的股份支付在授予日计入相关成本或费用并增加资本公积[199] - 完成等待期才可行权的以权益结算的股份支付在等待期内计入成本或费用和资本公积[199] - 股份支付计划修改增加权益工具公允价值或数量时确认取得服务增加[200] - 股份支付计划修改减少公允价值总额或不利于职工时仍继续会计处理[200] - 公司取消部分或全部已授予权益工具时会计处理有变化[200]

信息披露 - 2025年10月21日披露《2025年三季度报告》并更新财务数据[2] - 2025年11月15日在巨潮资讯网披露相关公告[2] 审核进展 - 2025年10月24日收到深交所《审核问询函》[2] - 会同中介机构落实回复并更新申请文件[2] 发行情况 - 向特定对象发行A股需深交所审核和证监会同意注册[3] - 能否通过及时间存在不确定性[3]

文章核心观点 - 2025年全球AI产业进入红利兑现期，中美发展路径出现分化，中国AI企业更注重解决实际问题的商业化道路[4][5] - 科大讯飞提出“自主可控、软硬一体、行业纵深、个性化”的四维战略，作为AI商业化的中国答案[5][6][49] - 公司通过全国产算力训练大模型、深耕垂直行业、聚焦G端和B端市场，实现盈利增长，在地缘政治背景下扮演“压舱石”角色[10][16][45][48] 科大讯飞的“四维战略” - **自主可控**：讯飞星火X1.5大模型基于华为昇腾910B芯片训练，训练效率从仅为英伟达A800的30%提升至93%，攻克MoE模型全链路训练效率难题[10] - **软硬一体**：实现从芯片到算法的全栈创新，例如讯飞办公本X5在5米距离高噪环境下语音识别准确率突出，与奇瑞合作的车载音响系统100%国产化[14][15] - **行业纵深**：在教育领域创立三级错因体系覆盖4000多个错因标签，在医疗领域智医助理覆盖近半中国县级医院，辅助诊断超11亿次[17][19][22] - **个性化**：星火X1.5具备个性化记忆能力，仅需一句录音即可复刻音色，新发布的“AI星朋友”周均使用次数达9.8次，月活率56%[24][25][27][28] 大模型“项目制”的商业化价值 - 2025年前三季度公司中标108个项目，金额达9.36亿元，超过第2至6名总和，在招投标市场优势扩大[10][31] - 软件及相关服务在项目报价中占比提升，例如“婺城数智未来”项目软件服务报价占比约57%，表明客户从“买盒子”转向“买结果”[33][35] - 央国企项目具有高门槛和示范效应，形成护城河，软件持续服务模式的毛利率有望提升至50%以上[35][36] 平台化与生态建设 - 讯飞开放平台开发者数新增超200万，总数达968万，接近千万级别，智能硬件开发者增长102%[38] - 发布原生支持RPA的智能体平台Astron，提供8大开箱即用的行业智能体，实现端到端业务自动化[39] - 海外策略配合“一带一路”，为主权国家提供“主权大模型”，星火X1.5支持130多种语言，覆盖东盟十国全部语种[40] 中国式AI与硅谷模式的对比 - 硅谷模式追求AGI，依赖英伟达GPU，服务全球C端用户，而中国式AI聚焦垂直行业，基于全国产算力，服务G端和B端市场[43] - 公司2025年前三季度归母净利润同比增长202%，经营性现金流增长25，通过私有化部署确保数据安全，满足央国企核心需求[16][43][44] - 公司定位为解决国计民生问题的“托底”者，在芯片禁运背景下保障中国AI产业安全，在教育、医疗等领域创造实际价值[45][46][47]