公司核心业务动态 - 科大讯飞于1月13日推出垂直领域“智能体工厂”——“招采智能体平台”，旨在深度重构企业服务市场 [2] - 该平台基于自研“星辰Agent”技术底座，允许企业通过低代码或零代码方式灵活组装AI能力组件，快速构建贴合自身业务流程的专属智能体，改变了传统的项目制交付模式 [3] - 平台通过“招标文件智能编审”等场景化智能体，将招标文件编制时间从平均5-7个工作日压缩至30分钟，围串标检测准确率达96%，整体评标效率提升70%以上 [3] - 公司表示，在央国企加速数字化转型、民营企业降本增效需求背景下，智能招采正从“可选项”变为“必选项”，此次平台化布局为其企业服务业务打开了新的增长空间 [4] - “智能体工厂”被公司定位为已验证并正在规模化推进的“成熟范式”，是一套将行业知识与业务规则“翻译”成可复用、可编排、可自主执行智能模块的方法论与技术体系，已在内部多个企业服务核心场景成功落地 [6] 公司财务与市场表现 - 进入AI 2.0时代后，依托讯飞星火大模型，公司在B端和G端中标大量项目，尤其在为企业提供数字化、智能化整体解决方案方面 [7] - 2025年第三季度，公司大模型相关项目中标金额为5.45亿元，是第二名至第五名总和的1.88倍；去年1-9月，其大模型相关项目的中标数量和金额在行业中均排名第一 [7] - 2025年第三季度，公司实现营收60.78亿元，同比增长10.02%；归母净利润为1.72亿元，同比上涨202.4% [7] - 2024年，公司营收首次突破200亿元 [7] 行业背景与市场机遇 - 企业服务市场正迎来AI深度重构的关键时刻 [2] - 招标采购作为企业运营核心环节，面临效率提升难、合规管控难、成本优化难等多重挑战，其智能化升级已成为企业的普遍需求 [3] - 我国企业采购市场规模庞大，数字化采购的渗透率仍有较大提升空间 [3] - 智能体作为AI 2.0时代的关键入口，正加速融入各类企业场景，近期亦有其他科技公司发布聚焦于企业管理赛道的智能体产品 [6] 公司竞争优势与战略 - 公司的核心优势在于其大模型技术与行业落地能力，尤其在招采场景中积累了丰富经验 [5] - 公司为中央企业、地方国有企业、金融机构、运营商及行业龙头企业提供解决方案，以金融行业为例，去年中标工商银行、交通银行、浙江农商、苏州银行、华泰证券等大模型项目，在智能客服、营销展业等多个场景深入应用，中标项目数量和规模均处于行业第一梯队 [7] - 有观点认为，公司B端业务应从传统的项目制转向平台化和订阅制，以提升利润空间；C端则需打造爆款产品、扩大规模，形成稳定现金流与品牌效应；长期通过统一大模型底座实现B、C端双向赋能与研发复用，有助于建立行业壁垒并实现可持续发展 [8] 面临的挑战 - 技术发展同时，数据安全之虑、场景适配之难、商业模式之变，仍构成待解的考题 [2] - 平台生态成熟度仍有提升空间，复杂场景仍需一定定制化适配，且面临来自行业巨头的市场竞争压力 [5] - 在推广过程中，客户对于AI在数据安全与合规方面的顾虑仍然存在，同时市场对智能体实际价值的认知尚需进一步培育与教育 [5] - 向平台化模式转型，也对公司内部的销售与交付体系提出了重构的要求，这个过程具有一定挑战 [5] - 由于在大模型研发、核心技术自主可控及应用落地等方面研发投入较大，公司这几年的利润受到一定影响 [8]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [4] 报告核心观点 - AI搜索从“列表点击”切换为“答案直达”，传统SEO在AI搜索场景下边际效用下降，强调“被AI采信”的GEO正成为营销技术新范式 [2] - GEO以SaaS为主要商业模式，市场空间有望达“百亿美元级” [2] - 未来流量会更多聚集在AI工具，营销行业将迎来全方位深刻变革，围绕GEO的AI内容创作、AI模型优化、AI搜索品牌管理等新兴业务发展空间广阔 [5] 根据相关目录分别总结 1. 什么是GEO - **GEO定义与本质**：GEO是基于生成式AI的引擎优化，核心目标从“提高网页点击率”升级为“提高品牌在AI答案中的采信率与引用频次”，是AI搜索/RAG架构下的“信任工程” [5][8] - **范式变迁**：AI搜索触发“无点击曝光”，实测显示触发AI Overview时，自然点击率从1.76%降至0.61%，迫使营销从“争点击”转向“争答案” [8][10] - **与SEO的差异**：SEO优化“排名”，GEO优化大模型对内容的“认知度/可信度”；AI时代用户行为变为“提问→获得答案，零点击完成决策” [8][11][12][13] 2. 技术原理：RAG链路上的“信任工程” - **技术架构**：主流AI搜索产品采用RAG架构，GEO优化的是“语义相关+结构可读+权威背书”的复合评分函数 [5][14] - **信任构建链路**：品牌内容需经过从“信源可见”、“语义可检索”、“结构可读”、“权威背书”到“行为反馈修正”的五步过程，才能被AI采信 [15] 3. 市场空间：SEO存量替代+AI搜索新增需求 - **全球市场**： - 2024年全球SEO服务市场规模约800亿美元，是GEO的预算来源基础 [16] - 据Gartner预测，到2026年传统搜索引擎访问量将下降25%，其中80%份额将被AI对话平台分流；2028年AI原生搜索将占全球搜索市场45%份额 [17] - 中性场景测算，可被GEO替代的SEO预算约84亿美元，AI搜索新增预算约240亿美元，支撑百亿美元级市场空间 [19] - 报告预测全球GEO市场规模到2030年有望超1000亿美元，2026E约为240亿美元 [5][21] - **中国市场**： - 据秒针营销科学院预测，2025年中国GEO市场规模约29亿元，2030年约240亿元，2025–2030年CAGR约52.4% [5][21] 4. 商业模式：从人力服务到技术平台 - **现阶段**：以“重服务、轻产品”的项目制+月度服务费为主，按品牌数量、关键词规模等定价 [22] - **中期演化**：向“订阅制SaaS+高价定制+按效果付费(RaaS)”混合模式迁移，毛利率预计从传统代理的3–10%抬升至行业较高水平 [5][25] - **行业格局**：技术门槛高，预计CR3约57.5%，呈现高度集中，符合计算机软件行业特征 [5][25] - **对计算机行业的含义**：GEO终局形态是“工具平台+订阅收入+效果分成”，属于计算机软件/云服务的估值体系 [26] 5. 投资建议：从“内容-知识-检索-算力”四层映射 - **内容结构化与AI工具化生产**：关键价值在于提供高质量、结构化内容以提升AI采信率，涉及标的包括金山办公、万兴科技、福昕软件等 [27] - **企业知识库/RAG与内容中台**：关键价值在于构建“检索-增强-生成”闭环，涉及标的包括拓尔思、致远互联、泛微网络、汉得信息、第四范式等 [27] - **AI搜索/Agent与安全合规**：关键价值在于AI搜索成为新入口，安全合规是前提，涉及标的包括科大讯飞、三六零、明略科技、天润云等 [27] - **算力/云与工程平台**：关键价值在于提供模型训练/推理与工程平台，支撑GEO规模化，涉及标的包括浪潮信息、紫光股份、海光信息、寒武纪等 [30] - **推荐及关注标的**： - 推荐标的：迈富时、明略科技、科大讯飞、第四范式、金山办公、新大陆、新国都、焦点科技、深信服 [5][30] - 建议关注：三六零、梦网科技、汇量科技、天润云、拓尔思 [5][30]

活动概况 - “2025科技风云榜”年度盛典于2026年1月15日在北京举办，活动主题为“启新智，赴新程” [1][4] - 科锐国际CTO刘之、中关村科金总裁喻友平、科大讯飞企业数字化业务群CTO张永亮和1688 AI实验室负责人善择参与了《Agent协同新范式》主题圆桌对话 [1][4] AI Agent发展规律 - AI Agent的首要规律是“找对场景”，即找到如教育、金融、医疗等行业中需要提高效率或存在大量重复性工作的场景，并深入进行开发 [1][4][5] - AI工具最关键的是其效果，需要通过数据验证和佐证来证明 [1][5] - 面向企业端时，最忌讳将原有系统推倒重来，应通过智能体技术及对上下游接口或工具的调用，实现无缝切入，在提升效率的同时降低系统重构的开发成本 [1][5]

活动概况 - 第九届深商盛典暨中国企业家俱乐部20年活动于1月12日在深圳前海国际会议中心举行，主题为“遇见未来的中国企业思想” [1] - 活动汇聚了李东生、林锋、谢永林、何小鹏、刘庆峰、林立、马蔚华、张文中、尹烨等行业领军者，围绕产业革新、技术突破、生态构建、社会责任等议题展开探讨 [1] 制造业与AI融合 - TCL创始人李东生指出，人工智能正从概念走向深度产业化，成为未来经济增长的关键力量 [4] - TCL持续加大AI研发投入，其发布的星智大模型3.0已在半导体显示行业应用，显著提升产品开发与材料研发效率 [4] - TCL计划进一步推动AI技术渗透生产研发核心环节，打造行业领先的AI智能体中心 [4] 人工智能产业趋势 - 科大讯飞创始人刘庆峰提出，通用人工智能时代正在加速到来，将从根本上重塑产业形态和商业逻辑 [6] - 科大讯飞坚持AI底座模型自主研发，推动国产算力与操作系统适配升级 [6] - 科大讯飞已开放人工智能平台，联合产生的各类开发应用超300万，让AI深度嵌入千行百业 [6] 新能源汽车产业 - 小鹏汽车董事长何小鹏表示，中国汽车产业已从“电动化”迈入“智能化”竞争深水区，自动驾驶、智能座舱等核心技术是抢占全球制高点的关键 [9] - 小鹏汽车坚持自主创新与开放合作并行，以用户需求为导向加大研发投入，在智能化领域实现多项技术突破 [9] - 公司正积极推进国际化布局，践行中国新能源汽车产业“造船出海”的发展战略 [9] 金融赋能实体经济 - 平安集团总经理谢永林强调，金融的本质是服务实体经济，企业需以金融科技推动产业链金融升级 [11] - 平安集团在风险可控前提下，为科技创新、绿色发展、先进制造等领域提供精准金融支持，这与制造业贷款余额稳步增长的行业趋势高度契合 [11] 传统产业数字化转型 - 泸州老窖总经理林锋分享，传统企业需坚守品质根基，同时主动拥抱数字化、年轻化变革，实现传统文化与现代商业深度融合 [13] - 泸州老窖通过技术创新提升产品品质，并借助品牌年轻化策略拉近与消费者距离 [13] - 物美集团创始人张文中表示，零售业数字化转型能提升企业效率并优化消费体验，物美通过技术创新重构供应链、打通线上线下消费场景 [15] 生命健康与科技民生 - 华大集团CEO尹烨强调，企业应聚焦基因科技、生物制造等前沿技术攻关，让科技走进大众生活 [17] - 华大集团通过技术普惠，让基因检测、健康管理等服务触达更多人群，为疾病预防和健康保障提供支撑 [17] 企业社会责任与可持续发展 - 立业集团董事长林立强调，企业发展不能只追求经济效益，更要兼顾社会责任，深商群体将通过各种方式助力共同发展 [19] - 招商银行原行长马蔚华提出，ESG理念已成为企业高质量发展的重要指引，企业应将环境、社会、治理要求深度融入发展战略 [21] - 通过金融创新推动绿色投资、支持社会责任项目，可引导资源流向可持续发展领域，实现商业价值与社会价值、环境价值的共生共赢 [21]

公司业务与产品 - 公司推出“招采智能体平台”，旨在构建招采业务生态 [1] - 平台内置覆盖招标、投标、评标核心流程的数十个专业Agent [1] - 平台展示了AI在评标领域的应用，可自动进行文本解析、数据提取和图像识别 [1] - AI能在文件评审流程中进行多维度对比和AI评分，最终输出智能评标报告、供应商优劣对比表及推荐中标候选人（附理由） [1] - 公司计划未来允许第三方开发者和行业专家基于平台开发并上架更丰富的垂直场景智能体，共同打造招采领域的“智能应用商店” [1] 行业背景与市场机会 - 近期有4名评标专家因送餐延误导致身体不适的事件引发关注，官方通报指出“评标工作责任重、强度高，评标时长不确定” [3] - 公司在此背景下宣布推出“招采智能体平台”，旨在降低合规风险的同时提升评标工作效率 [3]

软件龙头ETF资金流向与构成 - 软件龙头ETF（159899）连续三个交易日获得资金净流入，累计规模达2.9亿元 [1] - 该ETF紧密跟踪中证全指软件指数，全面覆盖基础软件、应用软件、工业软件等细分领域龙头企业 [1] - 指数中AI应用相关概念合计权重占比达35% [1] - 前十大重仓股包括拓维信息、金山办公等兼具算力基建与场景落地双重属性的企业 [1] AI应用相关成分股详情 - 标的指数中“AI应用”含量约35%，具体成分股及权重包括：科大讯飞（11.69%）、同花顺（6.97%）、拓维信息（4.19%）、三六零（3.93%）、四维图新（2.15%）、拓尔思（1.40%）、虹软科技（1.20%）、万兴科技（1.10%）、顺网科技（0.97%）、东方国信（0.94%）、彩讯股份（0.69%）[2] AI应用领域最新动态 - AI应用领域迎来新一轮技术突破与生态构建浪潮 [2] - 千问APP发布多项全新功能，旨在通过自主办事能力实现地图、订票、购物、健康等全场景生态整合 [2] - 千问APP上线两个月后C端月活跃用户数已突破1亿，在学生和白领人群中呈现爆发式增长 [2] - 蚂蚁集团同期推出新产品“呜哩”，进一步拓展AI应用生态版图 [2] 政策支持与技术进展 - 政策层面释放明确支持信号，求是网发文强调“我国发展人工智能产业最大的特点就是‘应用为王’” [3] - 浙江省已通过AI算法在招投标智慧监管系统中成功识别专家不公、围标串标等违规行为，展现AI在政务场景的深度应用潜力 [3] - 技术自主创新取得实质性进展，智谱与华为联合开源首个基于国产芯片训练的多模态SOTA模型 [3] - 市场分析认为，算法机制正从追求“流量”转向构建“信任”，将触发对官方媒体及专业出版公司内容价值的系统性重估 [3] - 随着国产大模型向多场景渗透，AI应用将进入产业化落地加速期 [3]

公司产品发布 - 公司于1月14日在北京正式发布“招采智能体平台” [1] - 公司将平台定位为垂直领域的“智能体工厂” [1] - 平台基于公司自研的“星辰Agent”技术底座 [1] - 企业可通过低代码或零代码方式组装AI能力组件 [1] - 企业可构建贴合自身业务流程的专属智能体 [1] 行业技术趋势 - 公司发布的产品体现了AI技术向垂直领域和业务流程深度定制化发展的趋势 [1] - 低代码/零代码的构建方式降低了企业应用AI技术的门槛，可能推动AI在产业端的普及 [1]

行业市场概览 - 2025年国内应用类大模型中标项目达4362个，市场正加速从“技术探索”向“业务落地”深化 [1] - 应用类大模型落地的核心考验在于“业务适配能力”，需厂商具备深厚的行业Know-how与定制化解决方案能力 [4] 应用类大模型中标厂商排名 - 2025年应用类大模型项目中标厂商TOP10中，科大讯飞以169个项目及212874万元披露金额位列第一 [2] - 百度以72个项目及31692万元披露金额位列第二 [2] - 火山引擎以50个项目及29175万元披露金额位列第三 [2] - 中关村科金以23个中标项目成功跻身TOP10榜单，是少数聚焦垂类场景的厂商 [1][4] 智能客服与数字人核心赛道 - 2025年“智能客服&数字人”应用类中标项目达480个，披露金额超3.7亿元 [5] - 在该赛道厂商排名中，中关村科金与科大讯飞、百度共同跻身前三 [1][5] - 公司自研的得助智能客户平台5.0以“人类员工 + 数字员工”协同为核心，在汽车营销场景中助力到店线索量提升超55%、目标转化率提升40%以上 [5] 金融行业大模型应用 - 在金融行业大模型项目中标厂商中，百度、科大讯飞、火山引擎、中关村科金位列前四 [1][6] - 公司已服务500多家头部金融机构，包括50%以上百强银行及70%的信托机构 [6] - 与中信证券合作打造的大模型财富助手，助力展业效率提升3倍 [6] - 与中国电建财务公司联合打造的“财神大模型”及办公智能体，实现员工业务知识获取效率提升70% [7] 公司核心竞争力与市场地位 - 公司凭借“聚焦核心场景、深耕垂直行业”的差异化策略在市场中脱颖而出 [4] - 通过“得助大模型平台+得助智能客户平台”的产品组合，为企业提供从技术部署到业务提效的全链路服务 [4] - 在金融领域打造了覆盖“营销 - 风控 - 运营 - 企业服务”全链路的金融智能体矩阵 [7] - 公司得助大模型通过国家网信办“双备案”，被IDC评估为2025中国大模型开发平台领导者，并在IDC中国智能客服市场份额报告中位列第四（垂类厂商排名第一） [8] - 公司荣登《财富》中国科技50强、胡润中国人工智能企业50强，并连续入选全球独角兽榜 [8]

市场表现与资金流向 - A股软件板块持续火热，软件50ETF（159590）在1月14日暴涨超5%，资金快速涌入，两日大举揽金超2.7亿元 [1] - 软件50ETF热门成分股多数大涨，其中用友网络涨超8%，同花顺、中科星图涨超7%，三六零涨超6%，指南针涨5%，科大讯飞涨超4% [4] - 具体成分股表现方面，科大讯飞（估算权重12.07%）涨4.80%，成交额51.27亿；同花顺（估算权重7.09%）涨7.30%，成交额47.74亿；用友网络（估算权重3.01%）涨8.91%，成交额42.76亿；指南针（估算权重4.31%）涨5.00%，成交额29.80亿；三六零（估算权重3.95%）涨6.53%，成交额29.16亿；中科星图（估算权重2.92%）涨7.41%，成交额24.20亿 [5] 政策驱动与产业目标 - 政策层面，有关部门于1月13日印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，为2028年设定了具体目标 [3] - 2028年目标包括培育超450家具有一定影响力的工业互联网平台，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达到55%以上 [3] AI产业进展与趋势 - AI产业热度持续攀升，资本、应用与技术层面均有关键进展 [6] - 资本层面，智谱与MiniMax两家头部通用大模型企业于1月8日至9日先后登陆港交所，上市后表现强劲，印证资本市场对AI赛道的高度认可 [6] - 应用层面，火山引擎官宣成为2026年总台春晚独家AI云合作伙伴，字节跳动旗下智能助手豆包将同步推出多元互动玩法，标志着大厂AI产品迈入国民级场景落地新阶段 [6] - 技术层面，DeepSeek计划于2月中旬推出最新旗舰模型V4，据内部测试显示，其在代码生成领域的表现已超越Anthropic Claude、OpenAI GPT等主流模型 [6] - 产业应用层面，人工智能正加快从概念走向实践，AI for Science被视为第五种科研范式，GEO（生成式引擎优化）兴起，AI与医疗健康融合持续深化，例如“蚂蚁阿福”月活跃用户已突破3000万，日均交互量超千万次 [6] 机构观点与行业展望 - 申万宏源证券表示，2024年为基础大模型高速迭代期，2025年部分公司开始披露AI订单，新技术进入应用初期，2026年基础大模型能力提升将推动AI应用商业化加速，软件行业迎来市值快速提升阶段 [7] - 申万宏源证券认为，中国软件行业以乙方定制化为特色，软件供应商通过深度定制开发积累行业know-how，与大模型形成互补壁垒，AI应用落地更可能由软件公司实现 [7] - 方正证券表示，2026年将成为AI应用的投资元年，理由在于模型能力持续提升，算力成本持续下降，以及AI应用货币化进程加速 [7] - 中信建投认为，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域，相关公司商业化进程有望进一步加速 [7] 产品结构与投资布局 - 软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，旨在一键布局AI软件全产业链 [7] - 指数精选50只成分股，覆盖基础软件、应用软件、软件服务，其中约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件 [7]

文章核心观点 - 多位中国知名企业家在深商盛典上分享洞见 共同探讨产业革新、技术突破、生态构建及社会责任等议题 核心观点聚焦于中国企业正从全球产业链的追赶者转变为先锋和探路者 其出海模式已从产品出口升级为系统性能力输出 同时 人工智能、新能源、生命科技等前沿技术的深度产业化是未来经济增长和全球竞争的关键力量 [1][3][4] 产业革新与全球化 - 过去二十年 中国企业从全球产业链的追赶者成长为新型战略产业领域的先锋和中国经济全球化的探路者 [3] - 中国企业的出海之路已从最初的产品出口 升级为商业模式、工业能力、供应链的系统化出海 [3] - 中国汽车产业已从“电动化”迈入“智能化”竞争深水区 自动驾驶、智能座舱等核心技术突破是抢占全球制高点的关键 [3] - 中国企业应积极推进国际化布局 在全球汽车产业变革中争取重要话语权 践行中国新能源汽车产业“造船出海”的发展战略 [3] 技术突破与核心能力 - 全球科技竞争日趋激烈 人工智能正从概念走向深度产业化 成为未来经济增长的关键力量 [3] - 通用人工智能时代正在加速到来 重塑着产业形态与商业逻辑 [3] - 面对技术变革 核心技术自主可控是企业立足长远的根本 [3] - 生命健康是全民福祉的基础 企业应聚焦核心技术攻关 让基因科技、生物制造等前沿技术走进大众生活 [4] 企业社会责任与发展理念 - ESG理念已成为企业高质量发展的重要指引 建议企业将环境、社会、治理要求深度融入发展战略 [4] - 应通过金融创新推动绿色投资、支持社会责任项目落地 引导资源流向可持续发展领域 [4] - 企业应实现商业价值与社会价值、环境价值的共生共赢 [4]