上海市锦天城律师事务所 关于江苏长青农化股份有限公司 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 2024 年年度股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：江苏长青农化股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受江苏长青农化股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年年度股东大会（以下简称 "本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和中国证 券监督管理委员会《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等 法律、法规和其他有关规范性文件的要求以及《江苏长青农化股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 了 ...

行业与市场情况 - 自2023年以来，农药行业市场需求低迷，产品价格下滑，竞争加剧，给公司生产经营带来挑战 [3] - 东南亚、非洲等区域已成为公司重点拓展的农药市场，目前暂无海外建厂计划 [6] - 个别国家的贸易壁垒对公司直接影响较小，公司坚持走出去方针，积极开拓海外市场，下一步将加强海外产品登记，落地海外持证公司 [7] 公司业绩与产能 - 2024年公司发生亏损，主要受沿江厂区腾退搬迁、产能利用率下降、农药行业需求低迷和产品价格下滑影响 [6] - 2024年原药产能利用率为60.82%，随着沿江厂区投产和制剂市场需求增长，2025年原药、制剂产能利用率将进一步提升 [5] - 沿江厂区腾退搬迁项目已于2024年四季度建成并陆续投入试生产，腾退搬迁政府补贴已到位约70%，为2025年业绩提供有力支撑 [3] 公司运营与管理 - 2025年1月31日完成2024年回购方案，支付总金额1.1997669288亿元，累计回购股份2472.6931万股，目前暂无新回购计划 [3] - 公司制定《2025年度估值提升计划》，通过经营提升、现金分红等措施提振市场信心，发掘公司价值，并每年评估实施效果 [4] - 公司将强化投资者关系管理机制，丰富交流方式，拓展沟通渠道，加强日常维护和沟通 [7] 公司研发与产品 - 2025年公司围绕储备新产品、产业链延伸等项目加大研发投入，包括间苯氧基苯甲醛、丙硫菌唑产品开发和老产品工艺优化 [4] - 公司在扬州沿江厂区原有500吨烯草酮产能，已将产品备案转移到湖北宜昌公司，将综合考量做进一步项目决策 [5] 公司应对策略 - 应对农药行业周期性波动，公司将专注农药研发、生产和销售，加快市场布局，推动创新升级，培养营销队伍，强化品牌建设 [3] - 应对成本压力，公司对内挖潜提高生产效率、降低成本、减少排放，对外加强农药登记，发展制剂客户 [5] - 公司持续提升制剂研发、登记、生产与销售力度，在原药厂区建设制剂生产车间，拓展海外登记和业务 [6]

行业整体表现 - 截至4月28日，29家农化行业公司披露一季度报告，其中27家实现盈利，16家净利润同比增长，5家同比扭亏为盈 [1] - 行业经历2024年去库存周期后迎来回暖，海外库存去化叠加旺季来临推动需求复苏 [1][6] - 中农立华原药价格指数4月27日报73.11点，环比上涨0.29%，显示价格企稳回升迹象 [6] 公司业绩亮点 - 联化科技一季度净利润4971.56万元，同比增长1747.04%，植保业务占比超65% [2] - 湖南海利一季度净利润5661.02万元，同比增长483.78%，受益于营收增长及低基数效应 [3] - 利尔化学一季度营收20.86亿元（+49.99%），净利润1.53亿元（+219.9%），连续两季度改善 [3] - 先达股份净利润2169.3万元（扭亏为盈），利民股份净利润1.08亿元（扭亏为盈），均因产品量价齐升 [4] 产品与市场动态 - 草铵膦、代森锰锌等产品需求旺盛，利民股份相关产线满负荷生产且暂停新询单报价 [6] - 阿维菌素和甲维盐等产品供不应求，行业进入传统用药高峰，内外贸补货带动交投增量 [6] - 润丰股份预计2025年营收及毛利率将显著提升，反映行业复苏预期 [6] 行业趋势展望 - 业内人士认为农药库存消化基本结束，产业链拿货意愿增强，有望形成良性循环 [7] - 农药行业周期性底部已过，终端需求回暖带动企业盈利修复，景气度持续回升 [1][2][6]

江苏长青农化股份有限公司 关于举行 2024 年度业绩网上说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长青农化股份有限公司（以下简称"公司"）《2024 年年度报告及摘要》 经公司第九届董事会第二次会议审议通过，并刊登在 2025 年 4 月 18 日的巨潮资 讯网、《中国证券报》及《证券时报》上。 公司将于 2025 年 4 月 30 日（星期三）下午 15：00-17：00 在同花顺路演平 台举办 2024 年度业绩网上说明会，本次年度业绩网上说明会将采用网络远程的 方式举行。 投资者可以通过以下两种方式参与：1）登录同花顺路演平台，进入直播间 https://board.10jqka.com.cn/rs/pc/detail?roadshowId=1010493 进行提问；2）使用同 花顺手机炒股软件扫描下方二维码进入路演直播间进行提问互动交流。 股票代码：002391 股票简称：长青股份 公告编号：2025-015 出席本次说明会的人员有：公司副董事长黄南章先生、总经理孙霞林先生、 财务总监兼董事会秘书马长庆先生、独立董事石柱先生。 ...

文章核心观点 2025年4月长青股份发布2024年年度报告，公司净利润同比大幅下降264.06%，经营活动现金流量净额同比大增444.56%，公司在市场拓展、成本控制、研发创新和风险管理等方面需持续发力以提升盈利能力和抗风险能力 [1] 关键财务指标解读 营收情况 - 2024年公司营业收入35.24亿元，较去年下降2.49%，农药业务收入34.20亿元占比97.04%同比下降2.85%，服务业收入0.69亿元占比1.95%同比下降0.43%，其他业务收入0.36亿元占比1.01%同比增长41.91% [2] - 除草剂收入16.08亿元同比下降7.13%，杀虫剂收入14.83亿元同比增长2.94%，杀菌剂收入3.22亿元同比下降5.76% [2] 净利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润为 -1.20亿元，与去年同期相比下降264.06%，扣除非经常性损益后的净利润为 -1.25亿元，同比下降246.08% [3] 每股收益情况 - 基本每股收益为 -0.1882元/股，去年同期为0.1126元/股，下降267.14%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.1967元/股 [4] 费用分析 销售费用 - 销售费用为0.56亿元，较去年增长4.01%，在营收下降情况下增加表明公司持续投入市场推广和销售渠道拓展 [5] 管理费用 - 管理费用1.35亿元，与去年基本持平，业绩下滑时未能有效降低，反映运营效率和成本控制有提升空间 [6] 财务费用 - 财务费用为0.62亿元，同比下降1.18%，但债务规模大，短期借款14.47亿元，长期借款14.04亿元，债务压力仍需关注 [7] 研发费用 - 研发费用为1.63亿元，较去年下降6.56%，减少可能影响未来产品创新和市场竞争力，需权衡控制成本与创新投入 [8] 现金流分析 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为3.18亿元，去年同期为 -0.92亿元，同比增加444.56%，得益于沿江厂区腾退搬迁等因素，增长可持续性需观察 [9][10] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额为 -9.07亿元，去年同期为 -5.11亿元，同比下降77.57%，流出增加因购建资产和投资支付现金增加，反映产能扩张和战略布局但面临资金压力 [11] 筹资活动现金流 - 筹资活动现金流净额为4.74亿元，去年同期为5.90亿元，同比下降19.61%，现金流入和流出均增加，反映资金募集与偿债平衡，净额减少或影响资金流动性 [12] 研发情况与人员变动 研发投入与项目 - 研发投入金额为1.95亿元，占营业收入比例为5.53%，较去年略有上升，多个研发项目推进，有望带来新盈利增长点 [13] 研发人员情况 - 研发人员数量为353人，较去年减少3.55%，学历结构上本科及以上人员略有增加，大专及以下人员减少，人员减少或影响研发进度 [14]

文章核心观点 公司2025年一季报显示部分财务指标向好但每股净资产等有所下降，前十大流通股东有变动，本次不进行分红送配 [1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益0.0267元，较2024年一季报的0.0122元增长118.85% [1] - 2025年一季报每股净资产6.51元，较2024年一季报的6.99元下降6.87% [1] - 2025年一季报每股公积金3.29元，较2024年一季报的3.3元下降0.3% [1] - 2025年一季报每股未分配利润2.01元，较2024年一季报的2.38元下降15.55% [1] - 2025年一季报营业收入9.2亿元，较2024年一季报的8.6亿元增长6.98% [1] - 2025年一季报净利润0.17亿元，较2024年一季报的0.08亿元增长112.5% [1] - 2025年一季报净资产收益率0.40%，较2024年一季报的0.17%增长135.29% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有16245.86万股，累计占流通股比35.01%，较上期变化504.53万股 [1] - 于国权持有4125.34万股，占总股本比例8.89%，持股不变 [2] - 江苏长青农化股份有限公司回购专用证券账户持有2472.69万股，占总股本比例5.33%，增持400.91万股 [2] - 周秀来持有2467.56万股，占总股本比例5.32%，持股不变 [2] - 周汝祥持有2467.56万股，占总股本比例5.32%，持股不变 [2] - 刘长法持有1102.18万股，占总股本比例2.37%，持股不变 [2] - 周治金持有983.64万股，占总股本比例2.12%，持股不变 [2] - 黄南章持有925.34万股，占总股本比例1.99%，持股不变 [2] - 于国庆持有616.89万股，占总股本比例1.33%，持股不变 [2] - 阎占表持有579.99万股，占总股本比例1.25%，为新进股东 [2] - 叶冠军持有504.67万股，占总股本比例1.09%，为新进股东 [2] - 陈立伟持有493.89万股，占总股本比例1.06%，退出前十大股东 [2] - 陈峰持有487.15万股，占总股本比例1.05%，退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [3]

主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益为 -0.1882元，较2023年的0.1126元减少267.14% [1] - 2024年每股净资产为6.51元，较2023年的7.05元减少7.66% [1] - 2024年每股公积金为3.29元，较2023年的3.3元减少0.3% [1] - 2024年每股未分配利润为1.98元，较2023年的2.37元减少16.46% [1] - 2024年营业收入为35.24亿元，较2023年的36.14亿元减少2.49% [1] - 2024年净利润为 -1.2亿元，较2023年的0.73亿元减少264.38% [1] - 2024年净资产收益率为 -2.73%，较2023年的1.59%减少271.7% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有15741.33万股，占流通股比33.91%，较上期增加278.96万股 [1] - 于国权、周秀来、周汝祥、刘长法、周治金、黄南章、于国庆、陈立伟持股数量不变 [2] - 江苏长青农化股份有限公司回购专用证券账户持股增加206.98万股 [2] - 陈峰为新进前十大股东，叶冠军退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司不分配不转增 [3]

财务审计 - 立信会计师事务所对长青股份2024年度财报出具无保留意见审计报告[1] 往来资金 - 2024年期初往来资金余额79387.60万元[6] - 2024年度往来累计发生额（不含利息）83408.58万元[6] - 2024年度偿还累计发生额83695.64万元[6] - 2024年期末往来资金余额79100.54万元[6] 应收账款 - 江苏长青生物科技2024年期末应收账款余额15181.48万元[6] - 江苏长青农化贸易2024年期末应收账款余额5379.41万元[6] - 湖南长青润慷宝农化2024年偿还应收账款643.23万元[6] 预付账款 - 长青（湖北）生物科技2024年期末预付账款余额52337.49万元[6] 其他应收款 - 江苏长青投资实业2024年期末其他应收款余额6202.16万元[6]

募集资金情况 - 2019年2月27日公开发行913.8万张可转换公司债券，募集资金总额9.138亿元，净额8.9275262亿元[9] - 2024年公司募集资金总额91380万元，本报告期投入255.30万元[37] - 累计变更用途的募集资金总额8430万元，占比9.23%[37] 资金存放与管理 - 截至2024年12月31日，上海浦东发展银行扬州江都支行募集资金专户活期余额482.17万元[10] - 截至2024年12月31日，该支行未到期对公结构性存款金额2.6亿元，到期日2025年1月21日，预期年化收益率1.10%-2.35%[12] - 2024年4月16日同意继续使用最高额度不超2.6亿元闲置募集资金进行现金管理，期限一年[12] 项目进展与效益 - 年产6000吨麦草畏原药项目截至期末投资进度96.82%，本报告期效益 -2219.96万元[37] - 年产1000吨联苯菊酯原药项目截至期末投资进度104.77%[37] - 年产1600吨丁醚脲原药项目截至期末投资进度99.14%，本报告期效益4754.56万元[37] - 年产5000吨盐酸羟胺项目截至期末投资进度100.41%，本报告期效益1093.25万元[37] - 年产3500吨草铵膦原药项目截至期末投资进度12.28%[37] 项目变更情况 - 2021年11月19日将“年产3500吨草铵膦原药项目”实施地点变更为湖北宜昌，主体变更为长青（湖北）生物科技有限公司[16] - 2021年将可转换公司债券募集资金项目变更，金额占募集资金总额的9.23%[17][29] - 2021年将年产2000吨氟磺胺草醚原药和500吨三氟羧草醚原药项目变更为年产1000吨联苯菊酯原药项目，实施地点和主体变更[40] 其他事项 - 2019年3月7日同意以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金123241797.74元及已支付发行费用自筹资金9800000元[1] - 2023年4月10日同意将2019年公开发行可转换公司债券部分募集资金投资项目结项，节余31672644.63元永久补充流动资金[1] - 尚未使用的募集资金存放于子公司专项账户和用于购买保本型理财产品[1]

募集资金 - 2019年2月27日发行913.8万张可转债，募资9.138亿元，净额8.9275262亿元[1] - 募投6项目总投资9.138亿元[4][5] - 截至2025年3月31日，未使用募集资金余额2.6636亿元[6] 项目变更 - 2021年变更年产3500吨草铵膦原药项目实施地点和主体[5] - 2021年变更年产2000吨氟磺胺草醚原药和500吨三氟羧草醚原药项目，变更金额占比9.23%[6] 现金管理 - 长青湖北继续用不超2.65亿元闲置募资买不超十二个月保本理财[7][8] - 2025年4月16日董事会和监事会通过继续现金管理议案[16] - 保荐机构对继续使用闲置募资现金管理无异议[17]