证券代码：002399 证券简称：海普瑞 深圳市海普瑞药业股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------|----------------| | | | 编号：2016-003 | | 投资者关系活动 | ■特定对象调研 □分析师会议 | | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 | 诺安基金 罗春蕾 | | | 人员姓名 | 华商基金 童立 招商证券 杨玥 | | | 时间 2016 年 1 月 20 | | 日 15:00-16:30 | | | 地点 高新中一道 19 号 A223 室 | | | 上市公司接待人 员姓名 | 步海华、白琼 | | | 投资者关系活动 主要内容介绍 | 了解公司生产经营情况 | | | | 附件清单（如有） 诺安基金等调研会议纪要 | | | | 日期 ...

调研基本信息 - 调研时间为2016年1月21日09:30 - 11:30 [1][3] - 调研地点在高新中一道19号A224室 [1][3] - 参与单位及人员有工银瑞信庞文杰、长城证券赵浩然和彭学龄，公司接待人员为步海华、白琼 [1][3] - 调研类别为特定对象调研 [1] 产品相关问题 国内肝素制剂 - 由公司控股子公司成都海通负责 [3] 君圣泰胰岛新生多肽 - 作用于B胰岛细胞，适用于Ⅰ型糖尿病和II型糖尿病早期 [3] 返璞生物 - 是公司与南方医科大学教授合作投资的公司，投入少，研究肠道与疾病关系并后续生产产品 [3] Cantex - 主要产品CX - 01是肝素衍生物，与放化疗结合，原临床终点是急性髓性白血病患者放化疗中血小板快速恢复，11例白血病例癌组织全部消失，正安排IIb期临床试验，临床终点改为考察患者全面存活率和总生存期（OS） [3] - SPL是其原料供应商，公司正探讨其产品大中华区权益 [3] - 临床实验阶段供货价格无参考价值，供应专利药物原料药价格稍高 [4] RVX - 主要品种RVX208在欧洲开始III期临床，用于减少糖尿病和心血管患者的MACE发生率 [4] - 公司取得RVX208大中华区权益，拥有未来为RVX全球供应RVX208的选择权 [4] SPL胰酶原料药 - SPL主要从事肝素钠原料药业务，客户Curemark进行胰酶制剂NDA申报用于儿童自闭症治疗，SPL提供胰酶原料药，Curemark在三期临床的补充临床实验后将申请FDA批准 [4] 行业及公司运营问题 FDA批准时间 - 天道FDA批准时间不能确定 [3] 肝素价格与需求 - 肝素价格有下行压力，需求量会稳步增加 [3] 投资机会发现 - 除专业中介机构介绍，公司在中国和美国有团队运作投资收购业务，通过已投资医药基金发现项目 [3] 员工持股计划 - 原持股计划存续期为股东大会通过后两年，2016年7月到期，退出后考虑新持股计划激励员工 [4] 企业收购 - 有合适标的会考虑收购现金流好的企业 [4]

证券代码：002399 证券简称：海普瑞 深圳市海普瑞药业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2016-011 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------|-------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | ■特定对象调研 □分析师会议 | | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 | 高盛（亚洲）有限责任公司：朱皓康 | | | 人员姓名 | Kemnay：Chad Livingston | Tree Line：Zaheer Sitabkhan、Devika Sethi | | 时间 2016 年 9 月 26 | | 日 11:00-12:00 | | | 地点 松坪山郎山路 21 号Ⅷ5-A01 会议室 | | | 上市公司接待人 ...

公司基本情况 - 公司主要收入来源为肝素钠原料药，该产品2005年获FDA批准进入美国，2008年拿到欧盟独立注册证书，2014年开始大规模对外投资和收购，主要收购美国的SPL和赛湾 [2] 肝素价格变化原因 - 2008 - 2010年，中国肝素成本上升及百特事件导致肝素供应短缺，促成价格上涨 - 2011年起，价格上涨带来供应量增加，仿制药批准带来制剂价格下降的价值传导等因素导致价格下降 [2] 肝素行业竞争格局与市场份额 - 肝素原料药行业集中度提高，公司规模最大，但无相关统计，具体市场份额不明确 [2] 肝素制剂毛利率变化原因 - 成都海通的肝素制剂销售规模在逐渐释放过程中，所以毛利率变化较大 [2] 粗品生产情况 - 成都深瑞已开始生产，山东瑞盛小规模试生产，两家设计产能均为5万根/天，全部供应海普瑞，计划满足20% - 30%的粗品供应 [2] 对外投资策略 - 投资新药采取股权投资加品种引进方式，股权投资比例一般在10% - 20%，品种引进采取大中华区授权或建立合资企业方式，投资前会详细调研新药品种竞争能力，但仍有较大风险 [2] 公司业绩情况 - 今年前三季度业绩下降，主要问题是营业成本、财务费用和管理费用增加 [3] 员工情况 - 员工流动率基本稳定，生产体系员工流动率比非生产体系高，与外部情况相符 [3] 人才引进规划 - 公司在境内外对管理层及中层业务骨干持续引进 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002399，证券简称海普瑞，1998 年在深圳成立 [1][3] - 主要收入来源为肝素纳原料药，该产品 2005 年获 FDA 批准进入美国，2008 年拿到欧盟独立注册证书，2010 年公司上市 [3] 行业情况 - 2008 年“百特事件”后肝素价格快速上涨，2010 年 FDA 批准肝素最大品种依诺肝素在美国仿制，此后肝素价格持续下降 [3] - 肝素原料药行业全球集中度提高，价格对企业盈利影响大于规模 [3] 公司经营情况 - 2014 年开始大规模对外投资和收购，主要收购美国的 SPL 和赛湾 [3] - 今年前三季度业绩下降，主要问题是营业成本、财务费用和管理费用增加 [3] - 产品价格谈判基本一年一次，一般在每年初进行 [3] 公司优势及影响因素 - 优势在于客户角度的质量和技术角度的工艺，产品结构完整性和纯度全球领先 [4] - 肝素替代品目前未对公司产生重大影响，肝素需求量一直在增加 [4] 公司投资品种 - 与加拿大公司合作的 RVX208 正在欧洲做三期临床，用于减少糖尿病和心血管患者的 MACE 发生率，需 2500 个临床案例，周期 2.5 - 3 年 [4] - 与做单抗的企业在国内成立合资公司，承接大中华区注册、开发和销售，该企业有 6 个品种，最快的刚做 IIb 临床 [4] - 子公司君圣泰的品种在澳大利亚做完一期临床，之后将去美国申请二期 [4] - 投资的 Cantex 主要产品在做 IIb 临床，Curemark 的胰酶制剂正在做三期补充临床，因价格高未考虑引进中国，两家企业均为 SPL 的客户 [4] 产品相关问题 - 仿制药使用同样原料药，价格下降原因包括供应量增加、价值传导、欧洲低价小肠 [3] - 天道在美国获批对 SA 影响不大，在欧洲获批比其他企业获批对 SA 更有利，天道肝素制剂出台后产业链价值更大 [3]

行业情况 - 近几年全球肝素原料药行业集中度不断提高 [2] - 肝素价格由供需关系决定，价格持续下降主因是肝素仿制药出现 [2] 价格相关 - 海关出口数据显示，肝素原料药以前出口最低1700，现在3500左右，明年价格预计需2 - 3个月确定，目前价格与2008年基础不同，成本和质量药政管理要求有差别 [2] - 若现有品种，肝素价格无明显趋势性变化，除非有使用量大的新品种出现 [3] 企业关系与业务 - 赛诺菲是公司客户，无关联关系，各公司客户不同，产品无替代性 [2] - 国内5家企业（千红、常山、东城、健友和公司）预计需2 - 3个月确定明年原料药价格，未提及是否形成垄断提价 [2] - 公司期望成为肝素全产业链发展和创新药研发企业，向创新药开发企业转型是方向，是否收购成熟药企看机会 [3] 成本与采购 - 从2016年2季度开始，肝素粗品一直在涨价，目前维持在高位 [2] - 公司粗品由子公司供应可提高质量安全性和供应稳定性，成本因规范管理不一定有优势 [2] - 国内其他4家企业都有自己采购渠道，包括直接采购树脂肝素 [2] - 树脂肝素与粗品不同在于还要经过一些加工程序才能变为粗品，与原料药企业工艺有关 [3] 新药与制剂 - 公司投资的新药在没被批准前不确定前景，Ⅱ期和Ⅲ期临床中使用病例多的品种前景相对较好 [3] - 中国企业出口注射制剂难度大，与国外患者用药习惯和医生开处方习惯有关，欧洲国家多，难有大医药代理商覆盖欧盟市场，天道医药进入欧洲市场需做学术推广 [3] - FDA审批还在进行中，估计与美国已有3家仿制药企业被批有关，FDA增加新仿制药供应商迫切性不强 [3]

证券代码：002399 证券简称：海普瑞 深圳市海普瑞药业股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------|----------------| | | | 编号：2016-015 | | 投资者关系活动 | ■特定对象调研 □分析师会议 | | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 六禾投资：陈信余 | | | | 时间 2016 年 11 月 4 日 10:00-11:00 | | | | 地点 松坪山郎山路 21 号Ⅷ4-A02 会议室 | | | 上市公司接待人 员姓名 | 步海华、白琼 | | | 投资者关系活动 主要内容介绍 | 了解公司生产经营情况 | | | | 附件清单（如有） 六禾投资调研会议纪要 | | | | 日期 2016 年 11 月 4 日 | | 会议纪 ...

证券代码：002399 证券简称：海普瑞 深圳市海普瑞药业股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------|----------------| | | | 编号：2016-006 | | 投资者关系活动 | ■特定对象调研 □分析师会议 | | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 国泰君安 赵旭照 悟空投资 方海燕 | | | 时间 2016 年 3 月 8 | 日 14:30-15:30 | | | | | | | | 地点 高新中一道 19 号 A218 室 | | | 上市公司接待人 员姓名 | 步海华、白琼 | | | 投资者关系活动 主要内容介绍 | 了解公司生产经营情况 | | | | 附件清单（如有） 国泰君安等调研会议纪要 | | | | 日期 2016 年 3 ...

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有中金公司、中金基金，参与人员包括陈剑平、兰兰等 [1] - 活动时间为2016年3月16日10:00 - 12:00，地点在高新中一道19号A218室 [1] - 上市公司接待人员为步海华、白琼 [1] 公司业务进展 - 公司投资的Cantex主要产品CX - 01处于Ilb期临床试验阶段 [4] - 公司投资的RVX主要品种RVX208已在欧洲开始III期临床 [4] - 公司在单抗品种方面有投资和合作的创新药 [4] 公司目标与策略 - 公司有I期“期? sPL肝13万”相关项目（信息表述不太清晰） [3] - 公司目标是将某项目产能从5万提升，预计有20% - 30%的增长（信息表述不太清晰） [3] - 公司希望通过基金投资找到合适创新药品种并获得投资收益 [4] - 公司对外考察和寻找项目由投资部门负责，依托境外子公司及外部合作机构开展 [4]

证券代码：002399 证券简称：海普瑞 深圳市海普瑞药业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2016-016 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | | ■特定对象调研 □分析师会议 | | 类别 | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称及 | | 东兴证券：胡偌碧；纵贯资本：向辉；九如投资：翟蕴理；长 | | 人员姓名 | | 城基金：毛元江；海富凌资本：陈凌；润达盛安投资：晁亚楠； 玖歌资本：单琏；翼虎投资：黄琦；财富证券：陈博；道谊资 | | | | 产： ...