公司概况 - 云南锗业主要从事锗金属及其相关产品的生产和销售 [2] - 公司产品包括材料级锗产品（区熔锗锭、二氧化锗）、光伏级锗产品（太阳能锗晶片）、红外级锗产品（红外级锗单晶、锗镜片、镜头、红外热像仪）和光纤级锗产品（光纤用四氯化锗） [3] - 公司还生产非锗半导体材料，如砷化镓晶片和磷化铟晶片 [3] 生产与产能 - 公司砷化镓晶片产能为80万片/年（2-4英寸），磷化铟晶片产能为15万片/年（2-4英寸） [3] - 固定资产较大的子公司包括昆明云锗、鑫耀公司和中科鑫圆 [3] 市场与客户 - 公司化合物半导体材料客户有90余家 [3] - 红外级锗产品的下游客户主要为红外整机等产品生产企业 [4] - 海外主要客户集中在欧洲和亚洲发达国家 [5] 产品应用 - 锗金属主要应用于半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域 [2] - 光伏级锗产品主要用于生产太阳能锗电池，多用于空间飞行器等领域 [4] - 光纤用四氯化锗是生产光纤预制棒的原料之一，用于提升传输效率 [4] 经营情况 - 2022年公司预计亏损5300-6300万元 [5] - 2022年上半年光伏级锗产品销售收入下降，目前已逐步恢复交付 [4] - 2022年公司受疫情影响较大，尤其是四季度，目前影响已逐步减弱 [5] 研发与未来方向 - 公司不断加大研发投入，以保持技术领先优势 [5] - 未来公司将加大非锗半导体材料的研发和市场开拓，增加深加工产品的销售占比 [5] 行业趋势 - 近年来，锗在红外光学和光纤通讯领域的需求增长明显 [4] - 2022年光纤级锗产品市场呈现量价齐升的态势 [4]

资源与产量 - 公司自上市新收购4个采矿权和1家含锗矿山采矿权企业，增加锗资源储量约250吨，但作为资源储备，2014年度生产计划未调整 [2] - 光纤用四氯化锗去年实际产量2吨多、销售量1.5吨，今年计划生产8吨 [3] - 2014年计划生产太阳能电池锗单晶片1.5吨，因项目完成建设投入试运营产量同比大幅上升 [3] - 红外产品今年计划生产8吨，指生产红外光学元件耗锗量 [4] 矿山改造 - 今年对几个矿山进行基础设施建设，为提高原有矿山基础设施，保证资源开采正常接替，促进环保、安全生产及工艺水平提升，保障长期正常生产 [3] 客户与市场 - 太阳能锗单晶片原有客户在招股说明书说明，正积极探索新客户，加强国内外新增用户开拓 [3] - 自年初至今未向汉能集团供货 [5] 认证与采购 - 2012年启动军工认证，目前处于认证过程，完成及结果不确定 [4] - 采购锗原料来自小型生产商及铅锌生产商，今年一季度外购原料数量同比减少较多，全年情况依市场而定 [4] 发展规划 - 专注锗系列产品生产，暂无跨入其他行业计划，下一步重点开发锗下游深加工产品，推进产业链向下游延伸 [4] 毛利率与业绩 - 上市后外购原料生产、新招聘员工及新薪酬方案使管理费用增加、存款减少致利息收入减少、计提折旧等，导致综合毛利率下降和经营成本增加 [4] - 新招员工等因素从去年下半年影响运营成本，今年上半年仍有影响，一季度报告预测2014年上半年同比增长0% - 30% [5] 合同执行 - 年初公告大合同，截至一季度末，交付区熔锗锭数量占合同约定总供应量的60.53%，货款总额10,976.82万元，半年报将披露上半年详细执行情况 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002428，证券简称云南锗业，为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1] - 投资者关系活动时间为 2014 年 7 月 23 日，地点在昆明市人民中路都市名园 A 座 6 层公司会议室 [2] - 接待人员有董事长、总经理包文东，副总经理、董事会秘书金洪国 [2] - 参与单位包括海通证券、国金证券等多家证券及基金公司 [1][2] 产品销量情况 - 今年上半年锗金属销量下降，原因是外购原料生产的产品减少，且全资子公司东润进出口有限公司今年未开展转口贸易业务，自上市以来自有矿山开采量基本稳定 [2] - 公司将在定期报告中披露下半年红外等下游产品销量情况 [2] 子公司情况 - 北京中科镓英半导体有限公司因原料来源受限未能正常生产，公司在昆明实施砷化镓单晶材料产业化建设项目，建成后将对包括中科镓英在内的子公司生产布局调整，中科镓英参与新项目建设 [3] - 子公司东昌金属加工有限公司主要进行废旧锗产品回收与再加工，临沧废渣回收生产线回收废渣或低品位矿中的锗 [3][4] 认证与产能情况 - 公司 2012 年启动军工认证，目前处于认证过程中，结果不确定 [3] - 今年新项目生产计划已在 2013 年年度报告披露，具体生产受多种因素影响，最终情况将在定期报告披露 [3] 市场竞争与关系 - 新项目投产后在部分业务上会与现有下游生产厂家客户形成竞争关系，但属于差别化竞争 [3] 锗资源情况 - 国内锗资源主要源于铅锌矿伴生和褐煤提取，公司自有原料产品从褐煤提取，全国上表保有储量 3500 吨 [4] 价格与市场情况 - 产品价格由供给和需求等市场因素决定，若下游需求增长、上游供给稳定，锗价长期向好，但不排除短期波动 [4] - 公司未通过昆明泛亚有色金属交易所销售，无法对其运行情况评论 [4] 公司地位与政策情况 - 公司是国内锗资源保有储量最大、锗产业链最完整的企业，是全国唯一拥有锗矿开采到精深加工及研究开发一体化产业链的锗业企业 [5] - 目前锗产品出口未实行配额管理，国家通过出口退税等手段鼓励企业向高附加值、高技术含量产品转变 [5] 公司经营情况 - 公司近年来通过外购原料整合上游供给端，生产及销售情况可参见相关定期报告 [5] - 公司从未披露国家收储相关情况，生产经营重大合同参见相关公告 [5] - 两个募集资金投资项目已完成建设并进入试生产阶段，正在进行行政审批，进展将按规定披露 [5] 股价与发展战略 - 股价受公司基本面和二级市场多种因素影响，投资者需注意风险 [6] - 公司发展战略是以自有资源和技术优势为依托，以市场为导向，以资本运作为载体，优化产品结构，研发高端产品，扩大产业规模，提升竞争力，今后重点在上游找矿探矿增加资源储备，下游开发高附加值产品 [6]

锗行业情况 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，其中红外光学领域用量最大，其次为光纤通讯，近年来主要领域需求逐步增长，光纤通讯领域需求增长明显 [2] 锗价看法 - 锗价受需求和供给影响，目前上游生产基本稳定，下游需求逐渐增长，公司认为锗价长期向好，但不排除短期内波动 [3] - 锗价由市场需求和供给等因素决定 [3] 公司项目情况 - 公司光纤用四氯化锗2014年度计划产量8吨，实际生产销售完成计划；2015年度计划生产10吨 [3] 公司发展计划 - 公司目前暂无具体再融资计划，若有会根据自身发展及实际情况，利用上市融资平台争取资本市场支持，重点加强上游资源整合和技术突破，开发新产品，延伸产业链 [3] - 公司目前暂无股权激励、员工持股等重大事项的具体计划，如有会按规定及时公开披露 [4] - 公司未来重点是寻求技术突破，延伸产业链，会寻找有相关技术的企业或科研院所合作，近期已与中国科学院半导体研究所成立联合实验室 [4] 公司股票相关 - 公司将根据相关事项进展向深圳证券交易所申请股票复牌 [4] - 公司管理层及控股股东将根据自身实际情况，按公开披露内容增持股票，公司会按规定披露 [4]

业绩与成本 - 公司一季度业绩同比下降，主要原因是外购原料生产的产品比重增加，导致成本上升 [1] - 利息支出和坏账准备增加也对业绩产生了负面影响 [1] 股东与股份 - 公司控股股东减持股份是由于其自身资金需求 [2] - 公司将对控股股东的减持行为进行合规性核查，并督促其履行信息披露义务 [2] 军工认证 - 公司已完成国军标质量体系认证，保密资质认定已完成现场检查和整改，待相关部门颁发证书 [2] 生产与投资 - 公司两个募集资金投资项目的生产计划已在年度报告中披露，但最终生产情况将受多种因素影响 [2] - 公司未来将重点在产业链延伸和开发新产品方面进行投资 [2] - 公司目前暂无具体再融资计划，但未来将根据实际资金需求利用资本市场平台进行融资 [3] 资源与合作 - 公司将继续维持资源优势，积极考虑具备开发价值的矿山收购 [3] - 公司愿意与下游技术方合作，合作方式倾向于将其引入公司发展框架中，共同合作发展 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002428，证券简称为云南锗业，全名为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1] - 2015 年 1 月 7 日在昆明市人民中路都市名园 A 座 6 层公司会议室进行特定对象调研，参与单位有光大证券、民生证券，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书金洪国 [1] 矿山资源情况 - 公司及全资子公司拥有大寨锗矿等 7 个采矿权，大寨锗矿及梅子箐矿山资源保有储量在招股说明书披露，其余 5 个矿山储量在临时公告披露 [1] 生产情况 - 2014 年生产计划为自有矿山开采和矿渣回收原料生产区熔锗锭 30 吨，近年来基本保持自有原料稳定供应，2014 年实际生产情况将在年度报告披露 [2] - 目前主要开采大寨锗矿及梅子箐，其余矿山进行升级改造，后续开采计划将在年度报告生产计划部分披露 [2] - 2014 年自有矿山开采及外购原料情况在统计中，产品生产、销售情况将在年度报告披露 [2] - 两个募集资金投资项目于 2014 年 10 月正式投产，生产销售情况统计完毕后将在年度报告披露 [2] - 2014 年向子公司武汉云晶飞下达 8 吨生产任务，生产经营情况将在年度报告披露 [2] 认证与融资情况 - 军工认证已完成产品质量体系认证，正在组织进行保密资质认定，进展将公告披露 [2] - 目前暂无再融资具体计划，会根据发展需要研究相关方案 [3] 股东减持情况 - 控股股东减持股票是因自身资金需求，后续权益变动将督促信息披露义务人履行披露义务 [3] 热成像整机计划 - 已在昆明建设热成像整机中试生产线，中试成功后将进行可行性调查，具备可行性后研究产业化方案 [3]

市场与价格 - 锗价受需求和供给影响，上游生产基本稳定，下游需求不断增长，公司认为锗价长期向好，但不排除短期内波动 [3] 销售渠道 - 待泛亚交易所取得完备行政审批后，公司才会考虑通过该平台进行交易 [3] 销量情况 - 2014年前三季度销量下降，原因是上年度全资子公司开展转口贸易业务使收入大增，本年未开展该项业务 [3] 产品回收 - 目前市场上的锗产品如红外元器件、废料等可回收，公司全资子公司云南东昌金属加工有限公司可进行相关业务 [3] 子公司情况 - 2013年披露云晶飞公司光纤用四氯化锗生产计划8吨，2014年实际生产经营情况将在当年年度报告披露 [3] - 武汉云晶飞主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯，二者均为股东，其他客户正在开拓中 [4] 募投项目 - 两个募集资金投资项目于2014年10月正式投产，2015年公司将重点加强市场开拓以释放产能 [4] 行业盈利 - 国外以比利时优美科公司为代表，国内有高德红外、大立科技等下游企业，均为上市公司，可查询相关披露信息 [4] 军工认证 - 军工认证已完成产品质量体系认证，正在组织进行保密资质认定，有进展将发布公告 [4] 股东业务关系 - 公司第二大股东云南省核工业二0九地质大队，除股东关系外，公司聘请其对现有矿山进行风险勘查，详细内容已在相关临时公告披露 [4] 发展规划 - 上游整合具备开发价值的资源保持资源优势，下游推进深加工，通过多种手段延伸产业链，增加高附加值、高技术含量产品销售提升竞争力和盈利能力 [4][5]

市场与价格 - 公司认为锗价受需求和供给影响，长期向好但不排除短期波动 [2] - 锗产品价格由市场各方共同形成，公司会尊重市场促进上下游协调发展 [4] 生产情况 区熔锗锭 - 2014 年度计划自有矿山开采和矿渣回收原料生产区熔锗锭 30 吨，实际与计划基本一致 [3] 红外锗镜片及镜头、太阳能电池用锗单晶片 - 2015 年度计划生产红外锗镜片及镜头折合锗金属量 5.5 吨，生产太阳能电池用锗单晶片 18 万片，实际情况待统计后在定期报告披露 [3] 光纤用四氯化锗 - 2014 年度计划产量 8 吨，实际产销完成计划；2015 年度计划生产 10 吨 [3] 发展战略 再融资 - 公司目前暂无具体再融资计划，若有会根据自身发展利用上市融资平台争取资本市场支持 [3] 资源整合 - 上市后在临沧地区整合五个采矿权，增加锗资源保有储量 250 余吨，未来有具备开发价值资源会积极考虑 [4] 业务拓展 - 公司主业为锗相关业务，发展其他行业会选可行性强且与主业相关项目，如砷化镓单晶材料产业化项目 [4] 产品开发 - 未来重点加强新产品开发，提高新产品销售占比以调整产业结构促进发展 [4] 开采计划 - 目前公司矿山开采量无大规模扩产计划，如有会在定期报告披露 [4]

业绩情况 - 预计今年上半年净利润为 -3800 万元至 -2800 万元 [2] - 初步预约于 2016 年 8 月 19 日披露半年度报告，如有变动会及时申请并公示 [3] - 目前半年度业绩亏损，全年度业绩会按规定在相关定期报告中预测、披露 [3] 产品产能 - 2015 年公司及子公司共生产红外锗镜片 3.00 万片，红外锗镜头 713 具，太阳能电池用锗单晶片 14.79 万片，光纤用四氯化锗 12.00 吨 [3] 军工认证与订单 - 子公司昆明云锗军工认证包括武器装备质量体系认证等步骤，认证通过不代表有实质性订单，对业绩影响不确定 [3] 项目进展 - 砷化镓单晶及晶片项目已完成试生产，未正式投产，待取得环保、安全生产等行政许可后会公开披露 [3] 控股股东减持 - 近期控股股东减持因自身资金需求，已承诺未来六个月不再减持 [4] 锗价走势 - 锗价去年下半年以来下降，今后走势受宏观经济及行业上下游供需影响 [4] 外延式发展 - 公司会根据国家产业政策和市场情况，合理开发新材料或环保领域产品，与中科院半导体所成立联合实验室研发新材料，有具体计划会公开披露 [4]

公司业绩与财务 - 公司一季度及半年度预计亏损，主要原因是主要产品价格下滑、外购原料价格高导致成本上升、折旧费及摊销大幅增长、利息费用大幅增长 [2][3] - 公司去年末签署的重大合同在一季度完成情况已在定期报告中详细披露 [3] 军工认证与业务影响 - 公司子公司昆明云锗已完成军工认证，包括武器装备质量体系认证、武器装备科研生产单位二级保密资格认证、武器装备科研生产许可认证、装备承制单位资格认证 [2][3] - 军工认证通过代表取得相关生产、研制、供货资格，但对公司业绩的影响存在不确定性 [3] 原料采购与市场策略 - 公司外购原料无具体计划，需根据客户需求及实时市场情况进行判断 [3] - 锗价受宏观经济形势影响，去年下半年以来下降，未来走势仍主要受宏观经济影响 [4] 业务发展与战略 - 公司计划通过整合、收购等方式增加资源储备，维系现有资源优势 [4] - 公司重点发展深加工产品，通过技术研发、技术引进等方式开发下游新产品，实现产业链向下游延伸 [4] - 公司对与技术方合作开发下游产品持开放态度，如相关技术能延伸现有产业链，公司将积极考虑合作 [4] - 公司计划根据国家产业政策和市场情况，合理开发新材料或环保领域产品，并与中科院半导体所成立联合实验室进行新材料研发 [4] 资产处置与现金流 - 公司出售子公司中科镓英股权，主要目的是处置闲置资产、收回投资、增加现金流 [3] - 中科镓英主要从事砷化镓单晶及晶片生产，出售后不会与公司现有砷化镓业务形成竞争 [4]