公司基本信息 - 证券代码 002428，证券简称云南锗业，全名为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1][2] - 2023 年 2 月 16 日，多家投资机构人员到昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地进行特定对象调研和现场参观，公司副总经理、董事会秘书金洪国和证券事务代表张鑫昌接待 [2] 产品相关 产品种类及应用 - 材料级锗产品为区熔锗锭、二氧化锗；光伏级锗产品为太阳能锗晶片；红外级锗产品为红外级锗单晶、锗镜片、镜头、红外热像仪；光纤级锗产品为光纤用四氯化锗；半导体材料级产品为砷化镓晶片、磷化铟晶片 [2][3] - 产品应用于红外光电、太阳能电池、光纤通讯、垂直腔面发射激光器、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域 [3] 下游客户 - 红外级锗产品下游客户主要为红外整机等产品生产企业 [3] - 光纤用四氯化锗下游客户用其生产掺杂的高纯石英玻璃 [3] 产品出口 - 材料级锗产品、红外级锗产品、光伏级锗产品为主要出口产品 [4] 行业情况 - 世界范围内化合物半导体材料主要集中于美、日等发达国家，国际知名企业有日本住友电气工业株式会社、JX 日矿日石金属株式会社、德国费里伯格化合物材料公司等 [3] - 近年来国内化合物半导体行业发展速度明显加快，随着 5G 通信、光通信等领域发展，市场规模将逐步扩大 [3] - 国内生产砷化镓衬底的除公司外还有北京通美、大庆佳昌等厂商；生产磷化铟衬底的除公司外还有北京通美、珠海鼎泰等厂商 [3] 公司经营情况 亏损原因 - 2022 年度全年研发费用、管理费用、产品销售成本等同比增加，四季度受疫情等影响，营业收入同比下降 [3] 原料采购 - 公司外购原料无具体计划，由子公司或生产单位根据客户需求及实时市场情况判断后进行 [4] 毛利率情况 - 各产品毛利率在定期报告披露，光纤级锗产品毛利率受价格影响波动 [4] 生产经营计划 - 2023 年度生产经营计划将在 2022 年年度报告中公开披露 [4] 管理架构 - 母公司位于临沧，负责锗精矿开采及材料级锗产品生产；下游深加工位于昆明、武汉，各深加工领域单独设子公司负责生产经营 [4] 发展相关 资源储备 - 公司积极寻求通过收购整合、勘探等方式增加自身资源储备，如有计划会公开披露 [4] 盈利增长点 - 向深加工方向转型，加大化合物半导体材料、光伏级锗产品市场开拓；红外级锗产品加大镜片、镜头产销；光纤级锗产品已呈现量价齐升态势 [4] 人才与激励 - 注重人才培养和引进，加大与大学和科研院所在人才培养、研发等方面合作 [5] - 目前暂无股权激励具体计划，会根据自身情况认真考虑 [5] 新领域应用 - 有机锗可用于食品、药品和保健品生产，在日本、韩国等较成熟，国内处于发展上升阶段 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002428，证券简称云南锗业 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2023 年 2 月 15 日，地点在昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书金洪国和证券事务代表张鑫昌 [3] 产品相关 产品种类及应用 - 材料级锗产品为区熔锗锭、二氧化锗；光伏级锗产品为太阳能锗晶片；红外级锗产品为红外级锗单晶、锗镜片、镜头、红外热像仪；光纤级锗产品为光纤用四氯化锗；非锗半导体材料级产品为砷化镓晶片、磷化铟晶片，应用于红外光电、太阳能电池等领域 [3] 产能情况 - 区熔锗锭产能 47.60 吨/年，太阳能锗晶片产能 30 万片/年（4 英寸）、20 万片/年（6 英寸），光纤用四氯化锗产能 60 吨/年，红外光学锗镜头产能 3.55 万套/年，砷化镓晶片产能 80 万片/年（2 - 4 英寸），磷化铟晶片产能 15 万片/年（2 - 4 英寸） [3] 产量情况 - 2022 年上半年生产材料级锗产品 16.84 吨，红外级锗产品 2.24 吨，红外光学锗镜头 1,803 具，光伏级锗产品（折合 4 英寸）12.08 万片，光纤级锗产品 17.68 吨，化合物半导体材料 3.52 万片（折合 4 英寸） [3] 出口产品 - 材料级锗产品、红外级锗产品、光伏级锗产品为主要出口产品 [4] 公司经营情况 亏损原因 - 2022 年全年研发费用、管理费用、产品销售成本等同比增加，四季度受疫情影响，营业收入同比下降 [3] 恢复情况 - 目前疫情影响逐步减弱，上下游逐步恢复 [3] 生产计划 - 2023 年年度生产计划将在 2022 年年度报告中公开披露 [3] 生产线改造 - 已完成部分 6 英寸规格的砷化镓生产线改造，正在接受客户认证 [4] 原料采购 - 对外采购原料一是为减少自有资源消耗，保持资源优势；二是全资子公司为向客户供货采购原料，且均向国内供应商采购 [5] 管理层调整 - 近期董事会换届选举，换届完成后聘任新一届管理层，不影响正常生产经营 [5] 发展战略 - 未来在做好锗产品同时，加大现有非锗半导体材料研发、市场开拓，增加深加工产品销售占比，促进产业转向以深加工为主 [5] 行业相关 市场竞争 - 全球砷化镓衬底市场主要生产商有 Freiberger、日本住友和北京通美；磷化铟产品主要生产商有日本住友、北京通美、日本 JX 等 [4] 行业发展 - 世界范围内化合物半导体材料主要集中于美、日等发达国家，国内化合物半导体行业发展速度加快，市场规模将逐步扩大 [4] 产品应用 - 磷化铟晶片主要用于生产光模块中的激光器、探测器芯片，下游用于 5G 通信/数据中心等；砷化镓衬底材料用于射频器件等产品，下游用于手机及电脑等领域 [4] 下游客户 - 子公司生产的磷化铟晶片下游客户主要是外延生产商或芯片制造厂商，子公司化合物半导体材料客户有 90 余家 [4] 资源情况 - 锗是稀散、稀有金属，是重要战略资源，暂无与稀土保护类似政策 [5] 行业增长领域 - 红外光学、光纤通讯领域需求增长明显 [5] 价格传导 - 锗价上涨会向下游深加工产品传导，但传导需一定时间，各类产品订单模式不同，传导周期不同 [5]

公司概况 - 云南锗业主要从事锗金属及其相关产品的生产和销售 [2] - 公司产品包括材料级锗产品（区熔锗锭、二氧化锗）、光伏级锗产品（太阳能锗晶片）、红外级锗产品（红外级锗单晶、锗镜片、镜头、红外热像仪）和光纤级锗产品（光纤用四氯化锗） [3] - 公司还生产非锗半导体材料，如砷化镓晶片和磷化铟晶片 [3] 生产与产能 - 公司砷化镓晶片产能为80万片/年（2-4英寸），磷化铟晶片产能为15万片/年（2-4英寸） [3] - 固定资产较大的子公司包括昆明云锗、鑫耀公司和中科鑫圆 [3] 市场与客户 - 公司化合物半导体材料客户有90余家 [3] - 红外级锗产品的下游客户主要为红外整机等产品生产企业 [4] - 海外主要客户集中在欧洲和亚洲发达国家 [5] 产品应用 - 锗金属主要应用于半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域 [2] - 光伏级锗产品主要用于生产太阳能锗电池，多用于空间飞行器等领域 [4] - 光纤用四氯化锗是生产光纤预制棒的原料之一，用于提升传输效率 [4] 经营情况 - 2022年公司预计亏损5300-6300万元 [5] - 2022年上半年光伏级锗产品销售收入下降，目前已逐步恢复交付 [4] - 2022年公司受疫情影响较大，尤其是四季度，目前影响已逐步减弱 [5] 研发与未来方向 - 公司不断加大研发投入，以保持技术领先优势 [5] - 未来公司将加大非锗半导体材料的研发和市场开拓，增加深加工产品的销售占比 [5] 行业趋势 - 近年来，锗在红外光学和光纤通讯领域的需求增长明显 [4] - 2022年光纤级锗产品市场呈现量价齐升的态势 [4]

资源与产量 - 公司自上市新收购4个采矿权和1家含锗矿山采矿权企业，增加锗资源储量约250吨，但作为资源储备，2014年度生产计划未调整 [2] - 光纤用四氯化锗去年实际产量2吨多、销售量1.5吨，今年计划生产8吨 [3] - 2014年计划生产太阳能电池锗单晶片1.5吨，因项目完成建设投入试运营产量同比大幅上升 [3] - 红外产品今年计划生产8吨，指生产红外光学元件耗锗量 [4] 矿山改造 - 今年对几个矿山进行基础设施建设，为提高原有矿山基础设施，保证资源开采正常接替，促进环保、安全生产及工艺水平提升，保障长期正常生产 [3] 客户与市场 - 太阳能锗单晶片原有客户在招股说明书说明，正积极探索新客户，加强国内外新增用户开拓 [3] - 自年初至今未向汉能集团供货 [5] 认证与采购 - 2012年启动军工认证，目前处于认证过程，完成及结果不确定 [4] - 采购锗原料来自小型生产商及铅锌生产商，今年一季度外购原料数量同比减少较多，全年情况依市场而定 [4] 发展规划 - 专注锗系列产品生产，暂无跨入其他行业计划，下一步重点开发锗下游深加工产品，推进产业链向下游延伸 [4] 毛利率与业绩 - 上市后外购原料生产、新招聘员工及新薪酬方案使管理费用增加、存款减少致利息收入减少、计提折旧等，导致综合毛利率下降和经营成本增加 [4] - 新招员工等因素从去年下半年影响运营成本，今年上半年仍有影响，一季度报告预测2014年上半年同比增长0% - 30% [5] 合同执行 - 年初公告大合同，截至一季度末，交付区熔锗锭数量占合同约定总供应量的60.53%，货款总额10,976.82万元，半年报将披露上半年详细执行情况 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002428，证券简称云南锗业，为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1] - 投资者关系活动时间为 2014 年 7 月 23 日，地点在昆明市人民中路都市名园 A 座 6 层公司会议室 [2] - 接待人员有董事长、总经理包文东，副总经理、董事会秘书金洪国 [2] - 参与单位包括海通证券、国金证券等多家证券及基金公司 [1][2] 产品销量情况 - 今年上半年锗金属销量下降，原因是外购原料生产的产品减少，且全资子公司东润进出口有限公司今年未开展转口贸易业务，自上市以来自有矿山开采量基本稳定 [2] - 公司将在定期报告中披露下半年红外等下游产品销量情况 [2] 子公司情况 - 北京中科镓英半导体有限公司因原料来源受限未能正常生产，公司在昆明实施砷化镓单晶材料产业化建设项目，建成后将对包括中科镓英在内的子公司生产布局调整，中科镓英参与新项目建设 [3] - 子公司东昌金属加工有限公司主要进行废旧锗产品回收与再加工，临沧废渣回收生产线回收废渣或低品位矿中的锗 [3][4] 认证与产能情况 - 公司 2012 年启动军工认证，目前处于认证过程中，结果不确定 [3] - 今年新项目生产计划已在 2013 年年度报告披露，具体生产受多种因素影响，最终情况将在定期报告披露 [3] 市场竞争与关系 - 新项目投产后在部分业务上会与现有下游生产厂家客户形成竞争关系，但属于差别化竞争 [3] 锗资源情况 - 国内锗资源主要源于铅锌矿伴生和褐煤提取，公司自有原料产品从褐煤提取，全国上表保有储量 3500 吨 [4] 价格与市场情况 - 产品价格由供给和需求等市场因素决定，若下游需求增长、上游供给稳定，锗价长期向好，但不排除短期波动 [4] - 公司未通过昆明泛亚有色金属交易所销售，无法对其运行情况评论 [4] 公司地位与政策情况 - 公司是国内锗资源保有储量最大、锗产业链最完整的企业，是全国唯一拥有锗矿开采到精深加工及研究开发一体化产业链的锗业企业 [5] - 目前锗产品出口未实行配额管理，国家通过出口退税等手段鼓励企业向高附加值、高技术含量产品转变 [5] 公司经营情况 - 公司近年来通过外购原料整合上游供给端，生产及销售情况可参见相关定期报告 [5] - 公司从未披露国家收储相关情况，生产经营重大合同参见相关公告 [5] - 两个募集资金投资项目已完成建设并进入试生产阶段，正在进行行政审批，进展将按规定披露 [5] 股价与发展战略 - 股价受公司基本面和二级市场多种因素影响，投资者需注意风险 [6] - 公司发展战略是以自有资源和技术优势为依托，以市场为导向，以资本运作为载体，优化产品结构，研发高端产品，扩大产业规模，提升竞争力，今后重点在上游找矿探矿增加资源储备，下游开发高附加值产品 [6]

锗行业情况 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，其中红外光学领域用量最大，其次为光纤通讯，近年来主要领域需求逐步增长，光纤通讯领域需求增长明显 [2] 锗价看法 - 锗价受需求和供给影响，目前上游生产基本稳定，下游需求逐渐增长，公司认为锗价长期向好，但不排除短期内波动 [3] - 锗价由市场需求和供给等因素决定 [3] 公司项目情况 - 公司光纤用四氯化锗2014年度计划产量8吨，实际生产销售完成计划；2015年度计划生产10吨 [3] 公司发展计划 - 公司目前暂无具体再融资计划，若有会根据自身发展及实际情况，利用上市融资平台争取资本市场支持，重点加强上游资源整合和技术突破，开发新产品，延伸产业链 [3] - 公司目前暂无股权激励、员工持股等重大事项的具体计划，如有会按规定及时公开披露 [4] - 公司未来重点是寻求技术突破，延伸产业链，会寻找有相关技术的企业或科研院所合作，近期已与中国科学院半导体研究所成立联合实验室 [4] 公司股票相关 - 公司将根据相关事项进展向深圳证券交易所申请股票复牌 [4] - 公司管理层及控股股东将根据自身实际情况，按公开披露内容增持股票，公司会按规定披露 [4]

业绩与成本 - 公司一季度业绩同比下降，主要原因是外购原料生产的产品比重增加，导致成本上升 [1] - 利息支出和坏账准备增加也对业绩产生了负面影响 [1] 股东与股份 - 公司控股股东减持股份是由于其自身资金需求 [2] - 公司将对控股股东的减持行为进行合规性核查，并督促其履行信息披露义务 [2] 军工认证 - 公司已完成国军标质量体系认证，保密资质认定已完成现场检查和整改，待相关部门颁发证书 [2] 生产与投资 - 公司两个募集资金投资项目的生产计划已在年度报告中披露，但最终生产情况将受多种因素影响 [2] - 公司未来将重点在产业链延伸和开发新产品方面进行投资 [2] - 公司目前暂无具体再融资计划，但未来将根据实际资金需求利用资本市场平台进行融资 [3] 资源与合作 - 公司将继续维持资源优势，积极考虑具备开发价值的矿山收购 [3] - 公司愿意与下游技术方合作，合作方式倾向于将其引入公司发展框架中，共同合作发展 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002428，证券简称为云南锗业，全名为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1] - 2015 年 1 月 7 日在昆明市人民中路都市名园 A 座 6 层公司会议室进行特定对象调研，参与单位有光大证券、民生证券，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书金洪国 [1] 矿山资源情况 - 公司及全资子公司拥有大寨锗矿等 7 个采矿权，大寨锗矿及梅子箐矿山资源保有储量在招股说明书披露，其余 5 个矿山储量在临时公告披露 [1] 生产情况 - 2014 年生产计划为自有矿山开采和矿渣回收原料生产区熔锗锭 30 吨，近年来基本保持自有原料稳定供应，2014 年实际生产情况将在年度报告披露 [2] - 目前主要开采大寨锗矿及梅子箐，其余矿山进行升级改造，后续开采计划将在年度报告生产计划部分披露 [2] - 2014 年自有矿山开采及外购原料情况在统计中，产品生产、销售情况将在年度报告披露 [2] - 两个募集资金投资项目于 2014 年 10 月正式投产，生产销售情况统计完毕后将在年度报告披露 [2] - 2014 年向子公司武汉云晶飞下达 8 吨生产任务，生产经营情况将在年度报告披露 [2] 认证与融资情况 - 军工认证已完成产品质量体系认证，正在组织进行保密资质认定，进展将公告披露 [2] - 目前暂无再融资具体计划，会根据发展需要研究相关方案 [3] 股东减持情况 - 控股股东减持股票是因自身资金需求，后续权益变动将督促信息披露义务人履行披露义务 [3] 热成像整机计划 - 已在昆明建设热成像整机中试生产线，中试成功后将进行可行性调查，具备可行性后研究产业化方案 [3]

市场与价格 - 锗价受需求和供给影响，上游生产基本稳定，下游需求不断增长，公司认为锗价长期向好，但不排除短期内波动 [3] 销售渠道 - 待泛亚交易所取得完备行政审批后，公司才会考虑通过该平台进行交易 [3] 销量情况 - 2014年前三季度销量下降，原因是上年度全资子公司开展转口贸易业务使收入大增，本年未开展该项业务 [3] 产品回收 - 目前市场上的锗产品如红外元器件、废料等可回收，公司全资子公司云南东昌金属加工有限公司可进行相关业务 [3] 子公司情况 - 2013年披露云晶飞公司光纤用四氯化锗生产计划8吨，2014年实际生产经营情况将在当年年度报告披露 [3] - 武汉云晶飞主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯，二者均为股东，其他客户正在开拓中 [4] 募投项目 - 两个募集资金投资项目于2014年10月正式投产，2015年公司将重点加强市场开拓以释放产能 [4] 行业盈利 - 国外以比利时优美科公司为代表，国内有高德红外、大立科技等下游企业，均为上市公司，可查询相关披露信息 [4] 军工认证 - 军工认证已完成产品质量体系认证，正在组织进行保密资质认定，有进展将发布公告 [4] 股东业务关系 - 公司第二大股东云南省核工业二0九地质大队，除股东关系外，公司聘请其对现有矿山进行风险勘查，详细内容已在相关临时公告披露 [4] 发展规划 - 上游整合具备开发价值的资源保持资源优势，下游推进深加工，通过多种手段延伸产业链，增加高附加值、高技术含量产品销售提升竞争力和盈利能力 [4][5]

市场与价格 - 公司认为锗价受需求和供给影响，长期向好但不排除短期波动 [2] - 锗产品价格由市场各方共同形成，公司会尊重市场促进上下游协调发展 [4] 生产情况 区熔锗锭 - 2014 年度计划自有矿山开采和矿渣回收原料生产区熔锗锭 30 吨，实际与计划基本一致 [3] 红外锗镜片及镜头、太阳能电池用锗单晶片 - 2015 年度计划生产红外锗镜片及镜头折合锗金属量 5.5 吨，生产太阳能电池用锗单晶片 18 万片，实际情况待统计后在定期报告披露 [3] 光纤用四氯化锗 - 2014 年度计划产量 8 吨，实际产销完成计划；2015 年度计划生产 10 吨 [3] 发展战略 再融资 - 公司目前暂无具体再融资计划，若有会根据自身发展利用上市融资平台争取资本市场支持 [3] 资源整合 - 上市后在临沧地区整合五个采矿权，增加锗资源保有储量 250 余吨，未来有具备开发价值资源会积极考虑 [4] 业务拓展 - 公司主业为锗相关业务，发展其他行业会选可行性强且与主业相关项目，如砷化镓单晶材料产业化项目 [4] 产品开发 - 未来重点加强新产品开发，提高新产品销售占比以调整产业结构促进发展 [4] 开采计划 - 目前公司矿山开采量无大规模扩产计划，如有会在定期报告披露 [4]