近期，金、银价暴涨引发小众金属囤货潮，市场投资热情正从传统贵金属，蔓延至"元素周期表"上的一 众工业金属。锑、锗、钨、铟等一些冷门工业金属成了"香饽饽"。你投资了哪种金属？ ...

云南省产业政策核心规划 - 中共云南省委办公厅、云南省人民政府办公厅印发《云南省加快构建现代化产业体系推进产业强省建设行动计划》[1] 有色金属产业发展目标 - 推动有色金属延链补链强链 建强滇中稀贵金属国家先进制造业集群[1] - 发挥铜、锡、钛、铅锌冶炼规模和技术优势 推动初级产品向精深加工转型[1] - 积极发展再生有色金属产业[1] - 到2027年 力争10种有色金属产量突破1000万吨[1] - 到2027年 有色金属产业产值突破5500亿元[1] 稀贵金属产业发展目标 - 推动稀贵金属做大做强[1] - 巩固铂族金属、铟、锗、镓等基础材料优势 提升稀贵金属精深加工水平[1] - 延伸稀土产业链 推动稀土精深加工发展[1] - 到2027年 稀贵金属产业综合产值突破1600亿元[1] 矿产资源勘探开发 - 推进新一轮找矿突破战略行动[1] - 推动重要矿产资源勘探开发和增储上产[1]

中国对日本实施两用物项出口管制 - 中国商务部宣布全面禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途及有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 违反规定向日本转移相关物项将依法追究法律责任 [1] - 此举被视为对日本首相高市早苗涉台错误言论的直接反制 旨在维护国家安全和利益 履行防扩散国际义务 [2][3][4] - 中国外交部与商务部强调措施正当、合理、合法 敦促日方正视问题根源并撤回首相错误言论 [3][4] 管制措施的范围与依据 - 两用物项指既有民事用途又有军事用途或有助于提升军事潜力的货物、技术和服务 特别涉及大规模杀伤性武器及其运载工具 [3] - 管制依据为2026年度《两用物项和技术进出口许可证管理目录》 清单涵盖上千项物项 包括稀土、镓、锗、锑、铟等战略矿产 以及化学品、无人机、传感器、导航航空电子、核能材料设备等技术 [3] - 涉及民事用途的贸易不受影响 正常民用贸易往来方无需担心 [4] 日本对华关键矿产的结构性依赖 - 日本是中国镓和锗相关制品的最大进口国 2022年海关数据显示日本是这两种材料的最大进口国 [6] - 日本是全球最大的镓消费国 约40%的供应依赖从中国进口 镓是各类雷达系统的核心材料 [6] - 2024年中国稀土占日本稀土进口总量的71.9% 2026年管制目录涵盖钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等七类对先进武器制造至关重要的中重稀土元素 [7] - 日本在高性能人造石墨材料方面也主要依赖中国供应 该材料用于制造弹道导弹鼻锥 [6] 对日本产业与经济的潜在冲击 - 汽车、半导体和电子等产业预计将受到冲击 其中汽车产业首当其冲 电动汽车和混合动力汽车的驱动电机依赖钕磁体 [2][7] - 若稀土出口管制持续三个月 日本可能蒙受约6600亿日元的经济损失 [7] - 半导体行业将受影响 中国商务部同日对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查 该化合物主要用于半导体行业 [3] 对日本军事工业与装备的具体影响 - 措施将在中长期对日本军工装备产能的扩张和发展形成约束 特别是在高端军事装备制造、对外军售及潜在核武装能力发展方面 [2][7] - 日本国产“大鲸”级常规潜艇的锂电池驱动电机、新型舰艇声呐系统以及“宙斯盾系统搭载舰”的AN/SPY-7相控阵雷达高性能氮化镓组件均依赖相关关键材料 [8] - 从美国引进的装备亦面临供应链风险 每架F-35战斗机生产需消耗约417公斤稀土材料 日本已订购的147架F-35及400枚“战斧”巡航导弹项目可能受影响 [8] 日方反应与未来可能动向 - 日本外务省提出强烈抗议并要求中方撤回措施 内阁官房长官表示管制范围“尚不明朗” 将评估是否涵盖稀土 [3][6] - 长期来看 日本或将寻求进口替代方案 通过多元化采购或技术路径调整来降低对单一供应链的依赖 [8] - 此次政策为中日外交与经贸关系增添了新的不确定性 [8]

公司业务与产品结构 - 公司现有有色金属产品包括锌、铜、铅、综合回收铟、黄金、白银等 [2] - 公司主产品为锌、铜、铅 [2] - 公司生产的锌、铜、铅产品主要作为基础工业原料提供给下游用户 [2] 公司战略与业务拓展 - 公司目前未参与在汽车零部件领域的延伸应用研究 [2] - 公司未考虑通过产业协同或外延方式加强与汽车产业链联系 [2]

公司业务与产品结构 - 公司现有有色金属产品包括锌、铜、铅、综合回收铟、黄金、白银等 [1] - 公司主产品为锌、铜、铅 [1] - 公司生产的锌、铜、铅产品主要作为基础工业原料提供给下游用户 [1] 公司战略与业务拓展 - 公司目前未参与在汽车零部件领域的延伸应用研究 [1] - 公司未考虑通过产业协同或外延方式加强与汽车产业链联系 [1]

公司业务与产品结构 - 公司现有有色金属产品包括锌、铜、铅、综合回收铟、黄金、白银等 [1] - 公司主产品为锌、铜、铅 [1] - 公司生产的锌、铜、铅产品主要作为基础工业原料提供给下游用户 [1] 公司战略与业务拓展 - 公司目前未参与在汽车零部件领域的延伸应用研究 [1] - 公司未考虑通过产业协同或外延方式加强与汽车产业链的联系 [1]

公司战略转型与业务聚焦 - 公司已实现从困境中突围，通过一系列精准布局，构建起“技术+资源”双轮驱动的发展新范式[1] - 公司基本面已实现关键转折，历史债务负担已通过司法途径得到系统性解决，主业已高度聚焦于含锌铟固危废中稀有金属的资源化回收利用[1] - 战略转型的核心来源于控股子公司云南业胜与全资子公司个旧兴华掌握的核心技术，能够从钢铁烟尘、有色金属冶炼渣等工业废物中提取锌、铟、锗等有价金属[1] 核心业务与市场机遇 - 公司聚焦的稀有金属铟正迎来价值重估的历史性机遇，全球90%以上的平板显示器使用含铟的ITO导电膜[2] - 新兴的薄膜异质结太阳能电池和钙钛矿太阳能电池技术，每平方米组件需消耗80—100克铟，远高于传统光伏技术[2] - 中国作为全球最大的铟生产国，供应了全球76%以上的铟金属，主要通过锌冶炼副产品回收获取[2] 关键资源布局与收购 - 公司拟以100万美元收购南非NWV公司51%股权，从而获得一处高质量钒钛磁铁矿的勘探权[2] - 钒作为全钒液流电池的核心材料，正随着储能产业爆发迎来价值重估，矿权所在地南非布什维尔德杂岩体蕴藏着全球70%的钒资源[2] - 公司公告拟启动收购关联方鑫联环保科技股份有限公司，旨在将后者成熟的含锌铟固危废资源化业务注入上市公司[2] 技术协同与价值链构建 - 鑫联科技的核心技术与南非钒矿资源形成完美协同，钒钛磁铁矿冶炼产生的炉渣恰是鑫联科技技术体系的优势处理对象[3] - 收购与重整计划旨在构建上市公司体系从固危废到资源端的完整价值链[3] - 公司聚焦的稀有金属循环利用业务，提供从回收、处理到再利用的全链条解决方案，推动资源价值的循环重构[3] 产业定位与长期价值 - 公司锚定稀有金属循环的核心方向，与全球资源约束趋紧、碳中和成为共识的时代背景高度契合[4] - 凭借已积累的核心技术储备与战略资源布局，公司在相关细分赛道的竞争力正稳步提升[4] - 公司的长期价值有望随着产业生态的完善持续释放[4]

美国对华半导体关税政策 - 美国贸易代表办公室宣布将对中国半导体产品加征关税，预计执行时间定在2027年6月23日，税率从2025年12月23日起先为0%，具体税率将提前30天才公布[1] - 此次关税将叠加在自2018年起已对中国半导体征收的50%的301关税之上，主要针对传统或较旧技术的半导体产品，包括硅晶圆、掺杂化学元素、离散半导体器件和集成电路[3] - 分析指出，美国将关税生效时间推迟至2027年，是为了保留征税能力的同时缓和与北京的紧张关系，巩固中美休战协议[3] - 该政策源于2024年11月釜山G20峰会上达成的中美共识，中国同意开放农产品市场、取消部分稀土出口管制，美国则同意下调关税并暂停部分出口限制，关税延期是在给该协议让路[5] - 此前，美国曾于2024年8月预告对芯片征收约100%关税，9月又提出对未将生产转移至美国的半导体企业征税，但这些威胁最终未立即执行[5] 中国半导体产业发展与反制措施 - 美国制裁刺激中国加快半导体国产替代步伐，2024年中国成立了475亿美元的国家半导体基金，国产设备在沉积、蚀刻等环节不断突破[7] - 针对美国打压，中国商务部于2024年12月3日发布公告，加强对相关两用物项出口管制，禁止对美军事用户出口镓、锗、锑及超硬材料，对石墨两用物项出口实施严格审查[12] - 2025年1月，中国将28家美国实体列入出口管制名单，包括通用动力、洛克希德马丁等军工巨头，2月对钨、碲、铋、钼、铟等物项实施出口管制，3月将15家美国实体列入出口管制名单，11家美国企业列入不可靠实体清单[15] - 中国要求企业购买国产半导体产品、生产设备和芯片设计软件，正快速形成自主产业链[15] - 中国外交部明确反对美方滥用关税，指出此举扰乱全球供应链、阻碍半导体产业发展，并敦促美方通过对话解决分歧[12] 中美日三方关系与台湾问题 - 2024年11月7日，日本首相高市早苗声称中国对台湾使用武力可能威胁日本生存，并暗示日本自卫队可武力介入台海，引发中国强烈抗议[8] - 中国随后采取反制措施，包括于11月19日暗示暂停进口日本水产品、发布赴日旅游警告、取消文化交流活动[8] - 美国众议院战略竞争特设委员会在社交媒体上声明支持日本，反对中国胁迫，但日本媒体披露，日本对美国高层的沉默感到失望，特朗普政府仅在社交媒体上发了一条简短声明[9] - 2024年11月27日，特朗普在与高市早苗通话中明确建议其在台湾问题上避免刺激中国，以免中日关系恶化，特朗普不希望台湾冲突影响中美贸易休战[9] - 美国对日本表现出表面支持与实际行动不一致，国会议员高喊支持，但政府私下提醒日本不要惹事[10] 美国经济与贸易政策影响 - 美国制造业已连续九个月萎缩，工厂面临订单下降和原材料价格上涨双重压力[5] - 2025年，美国贸易政策在全球引发关税大战，令多边贸易体系面临自1995年世贸组织成立以来最严峻挑战，全球贸易增速从2024年的2.8%下降到2025年三季度的1.1%[19] - 全球供应链重构成本增加340亿美元[19] - 面对通胀压力，白宫不得不调整关税政策，将部分农业产品排除在关税之外[5][19] - 美国的摇摆政策既未压制中国，也让盟友对其可靠性产生质疑[19][21]

文章核心观点 广西壮族自治区正在全面推动其关键金属产业的高质量发展，通过顶层设计、专项行动、空间重构、科技创新与绿色转型等一系列组合拳，旨在彻底改变过去“小散乱”的产业格局和资源输出模式，将资源优势转化为高附加值的产业优势，目标是建设具有全国乃至全球影响力的关键金属产业创新高地和先进制造集群 [1][3][5] 产业现状与问题 - 广西是中国“有色金属之乡”，锡、锑、铟、镓、锗、稀土、镍、钴、锂9种关键金属资源保有量居全国前列 [1] - 长期存在的“小散乱”产业格局及伴生的生态环境压力，是制约产业高质量发展的突出瓶颈 [1] 政府行动与顶层设计 - 官方将推动有色金属特别是关键金属产业高质量发展置于突出位置，并展开涵盖非法采矿和涉重金属污染倒查十年、矿权整合、“小散乱”企业治理的专项行动 [1] - 审议通过《建设南丹关键金属高质量发展综合试验区总体方案》，将其定位为引领全区产业转型的“试验田”和“示范区” [2] - 制定《广西关键金属产业创新发展“十五五”规划》，明确提出打造“九链三集群”的产业体系，即延伸九大关键金属产业链，做强新能源材料、做优新一代信息技术材料、做大机器人及重大装备材料三大产业集群 [3] 产业升级路径与空间布局 - 发展路径聚焦延链补链强链，推动“料成材、材成器、器好用”，向高纯材料、高端合金、元器件等高附加值环节攀升 [3] - 创新构建“一区两带多组团”空间格局：“一区”指南丹关键金属高质量发展综合试验区，承担先行先试、打造国家级先进制造业集群的核心使命；“两带”指平陆运河产业带和北部湾临港产业带，旨在打通“海外资源—广西加工—全球市场”通道；“多组团”指差异化布局桂北、桂东、桂西等多个产业组团，实现全区协同、错位发展 [3] 创新与绿色转型举措 - 计划组建广西关键金属研究院，建设高能级实验室和技术创新中心，设立科技重大专项，推行“揭榜挂帅”机制 [4] - 实施数字赋能工程，计划打造50个“人工智能+关键金属”应用场景，推动采矿、选冶等环节的智能化革命 [4] - 全域推进绿色矿山、绿色工厂建设，推广清洁生产技术和绿色选冶工艺，探索尾矿库治理与生态修复、资源综合利用结合的新路径 [4] 重点项目与招商引资 - 11月，涉及9种关键金属和铜、铝、铅、锌、锆、钛等有色金属领域的35个重点项目签约落地广西 [2] - 南丹试验区作为“一号工程”全力推进，加快矿权整合，推进首批35个重点项目 [4] - 通过“走出去”“请进来”吸引中国五矿、中伟控股等行业巨头考察洽谈 [4] 金融与政策支持 - 金融系统设立“南丹关键金属贷”，提供贴息和担保费率补贴，以化解企业融资难题 [4] - 广西多个部门在资金、项目、技术上给予专项支持 [4]

文章核心观点 - 云南在“十四五”期间通过发挥资源、园区、口岸经济等比较优势，推动产业转型，支撑全省经济总量突破3万亿元大关 [1] - 迈向“十五五”，云南将系统认知自身禀赋，通过产业转型、融入国家战略、深化改革等方法，将潜在比较优势转化为现实发展优势，实现高质量跨越式发展 [1][5] 资源优势 - 云南被誉为“动物王国”、“植物王国”、“有色金属王国”和“世界花园”，在生物、矿产、能源领域家底丰厚 [2] - 发电总装机容量超过1.6亿千瓦，绿色电力占比超过90%，为企业突破海外“碳壁垒”提供关键支持，并支撑“绿电+先进制造业”发展 [2] - 高原特色农业优势显著，茶叶、鲜切花、中药材、核桃、咖啡、橡胶等产品的种植面积和产量均居全国首位，14个重点产业全链条产值接近3万亿元 [2] 区位与开放优势 - 云南是我国西南门户和“一带一路”关键节点，面向南亚东南亚和环印度洋地区开放，同时西部大开发、长江经济带等国家战略在此交汇 [3] - 大通道建设稳步推进，中老铁路与西部陆海新通道、中欧班列实现贯通衔接，28个口岸持续提质扩能，沿边产业园区加速崛起 [3] 生态与气候优势 - 生态优势显著，例如景谷傣族彝族自治县的林业经济总产值超百亿元，并拥有全国绿色产业示范基地，近期新增3个生态文明建设示范区和4个“两山”实践创新基地 [3] - 气候类型涵盖热带、亚热带、温带、寒温带，这种全域性气候多样性全国绝无仅有，为反季节农业和避寒避暑旅游创造了独特机遇 [4] 人文与产业定位 - 人文资源丰富，拥有6处世界遗产、8座国家级历史文化名城、777个中国传统村落，以及26个世居民族形成的多彩文化和节庆活动 [4] - 基于比较优势，提出打造全国重要清洁能源基地、国家战略性有色金属产业基地、高原特色现代生态农业基地和世界旅游目的地的发展目标 [4] 产业发展与转型路径 - 工业领域聚焦5个重点优势产业赛道，推进铝、铜精深加工，做大做强铟、锗、铂等稀贵金属新材料产业，推动磷资源高效高值利用，并发展农产品和中药材精深加工 [5] - 农业领域围绕“1+10+3+N”重点产业，统筹发展科技、绿色、质量、品牌农业，大力推进设施农业和数字农业，补齐加工和冷链物流短板 [5] - 积极承接产业转移，国家《西部地区鼓励类产业目录（2025年本）》中涉及云南的新增鼓励产业条目达50条，国务院及20个部委出台政策支持云南建设辐射中心 [6] 系统发展与改革举措 - 运用系统思维，通过改善城乡人居环境催生产业、文化和社会变革，探索以环境变革推动全面发展的路径 [6] - 深化改革，严格执行“全国一张清单”管理模式，建立三级公平竞争审查制度，并出台绿电直连建设实施方案推动绿电就地转化 [7] - 推进作风革命效能革命，运用项目工作法、一线工作法等让工作落地见效，“厅局长坐诊接诉”等举措使“政府围着企业转”成为常态，高效办成教育、医疗、就业等民生实事 [7]