报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端宁德枧下窝矿山停产，宜春地区矿证有风险，2月国内碳酸锂产量环比降17.6%，12月进口锂精矿78.9万吨环比增8.1%，碳酸锂进口约2.4万吨环比增8.7%同比降14.4%，后续南美锂盐进口量或补充供应 [5][7] - 需求端产业链供需两旺，政策端新能源车购置税有望支撑中国新能源车市场销量增长 [6][7] - 库存本周碳酸锂去库，工厂库存减4970吨，市场库存增6002吨，期货库存减2131吨 [6] - 整体供需双增，预计碳酸锂价格延续震荡，需关注津巴布韦出口禁令进展和宜春矿端扰动 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 供需状况 - 供应端上周碳酸锂产量环比增1850吨至23000吨，2月产量环比减17.6%；宁德枧下窝矿山未复产，津巴布韦暂停原矿及锂精矿出口，宜春矿证有扰动；三季度澳矿管控成本，降本空间有限；2025年12月国内进口锂精矿78.9万吨环比增8.1%，澳大利亚、津巴布韦、尼日利亚为进口量前三国家，12月澳大利亚进口环比减27%，津巴布韦进口环比增20%，尼日利亚进口环比减13%；12月碳酸锂进口23989吨环比增9%，智利进口1.4万吨占比56%；进口锂辉石精矿CIF价周度环比上涨，碳酸锂冶炼周度开工率升至约55%，锂辉石提锂开工率升至约66%，锂云母提锂开工率小幅升至约30%，盐湖提锂开工率升至约58% [5] - 需求端3月整体排产环比增加，产业链供需两旺；1月我国动力和储能电池合计产量168.0GWh，环比降16.7%，同比增55.9%；合计出口24.1GWh，环比降26.0%，同比增38.3%；销量148.8GWh，环比降25.4%，同比增85.1%；政策端新能源车购置税有望支撑中国新能源车市场销量增长 [6] - 库存本周碳酸锂库存去库，工厂库存减少4970吨，市场库存增加6002吨，期货库存减少2131吨 [6] 策略建议 - 供应端宁德枧下窝矿山停产，宜春矿证有风险，2月产量降，12月进口锂精矿和碳酸锂有变化，抢出口下游需求强，去库延续，后续南美锂盐进口或补充供应 [7] - 需求端产业链供需两旺，津巴布韦出口禁令和宜春矿证风险引发供给扰动担忧，矿石提锂增产，成本中枢上移 [7] - 整体宁德枧下窝复产预期延后，南美锂盐发运增加，库存下降，预计碳酸锂价格延续震荡，需关注津巴布韦出口禁令进展和宜春矿端扰动 [7] 重点数据跟踪 - 展示了上海有色现货含税均价碳酸锂、碳酸锂周度产量、月度产量、周度库存、月度工厂库存、锂精矿进口均价、动力和其他电池产量相关数据、2026年2月不同原料生产碳酸锂产量占比、国内动力电池产量与装车量差值、磷酸铁锂等月度产量、碳酸锂平均生产成本、锂辉石进口量、碳酸锂进口量、磷酸铁锂动力型均价、三元材料8系NCA型市场价等数据图表 [9][10][13][15][20][22][25][26][28][32][34][39][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 津巴布韦出口禁令或阶段性影响矿的运输，3月需求向好预期下，高位锂价能获支撑，后续关注进口锂资源增量是否及时、充分，若资源端无重大扰动，当前信息真空期锂价或维持宽幅震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂价格 - 期货主力合约价格波动大，LC2605合约开于160000元/吨，收于176040元/吨，期间高点187700元/吨，低点157100元/吨，周涨15.33% [10] - 现货价格环比上涨，电碳现货价格较节前上涨28250元/吨至172000元/吨；电/工碳价差环比持平于+0元/吨至3500元/吨，电池级氢氧化锂/碳酸锂价差环比-3150至-9400元/吨 [18][16] 锂矿 - 国内锂矿现货、进口锂矿价格周环比上涨，国内锂辉石精矿3%-4%、4%-5%、5%-5.5%价格周环比分别+1100、+1575、+2475元/吨至9100、12500、15850元/吨；国内锂云母精矿1.5%-2.0%、2.0%-2.5%环比分别+600、+960元/吨至3725、5600元/吨；进口锂辉石原矿1.2%-1.5%、2%-2.5%、3%-4%CIF价格环比分别+5、+12.5、+25美元/吨；澳大利亚、巴西锂辉石精矿CIF价格环比分别+380、+385美元/吨至2385、2380美元/吨 [25] - 国内锂矿港口可售库存周环比减少，截至2月27日，国内主港贸易商库存、及仓库待售总库存较2月13日-1.1至14.1万吨；国内锂矿石贸易商存储主要港口的现货库存环比+0.2至0.4万吨，国内仓库待售库存（不含工厂原料库存）环比-1.3至13.7万吨；截至2026年1月，锂盐厂原料库存共113191吨，环比+7955吨（折LCE） [27] 碳酸锂 - 周度产量方面，上周国内碳酸锂产量环比+1638吨至21822吨，其中辉石产、云母产、盐湖产碳酸锂分别+1460、-150、+250吨至13484、2812、3290吨；分地区来看，青海、江西、四川周产环比分别+0、+115、+20吨至3150、5900、3940吨；周度开工率环比-1.1个百分点至45.9%。月度产量方面，2026年3月产量环比预计+23300吨至106390吨，环比+28.0%，其中辉石产、云母产、盐湖产、回收产碳酸锂分别+50200、+11320、+13940、+7630吨至65400、13930、16440、10620吨；2月产量达83090吨，环比-15% [37] - 外购锂矿生产成本环比上涨，外购锂辉石精矿（2:6%）生产成本环比+22804元/吨至168303元/吨，利润环比+5163元/吨至1457元/吨；外购锂云母锂云母精矿（2:2.5%）生产成本环比+22154元/吨至164301元/吨，利润环比+5532元/吨至1790元/吨；外购磷酸铁锂电池黑粉（Li：2.0%-2.8%）生产成本环比+20184.5元/吨至163428.1元/吨，利润环比+8065.5元/吨至5071.9元/吨；外购磷酸铁锂极片黑粉（Li：3.2%-4.2%）生产成本环比+18715.7元/吨至161837.43/吨，利润环比+9534.3元/吨至6662.57元/吨；外购三元电池黑粉（Li：3.0%-3.5%）生产成本环比+23128.4元/吨至171792.1元/吨，利润环比+5866.7元/吨至-2547元/吨；外购三元极片黑粉（Li：5.5%-6.5%）生产成本环比+23172.97元/吨至170400.45元/吨，利润环比+5077.03元/吨至-1900.45元/吨 [41] - 总库存环比减少，截至2月26日，碳酸锂总库存环比-2839吨至100093吨，其中冶炼厂、下游、其他碳酸锂库存分别+1462、-4471、+170吨至18382、40021、41690吨；截至2月27日，注册仓单共38461吨，较2月13日减少298吨 [48] 正极、电解液 三元材料 - 上周三元材料价格周环比下跌，涨跌在+8550元/吨至+11550元/吨 [56] - 截至2月26日，三元材料周度产量环比-664吨至15617吨，周度库存环比-533吨至17234吨 [56] - 三元材料3月产量预计达84360吨，环比+19%；2月产量达70720吨，环比-10350吨、-12.8%，高于月初预期 [56] - 2月27日较2月13日，523型三元材料生产利润环比-6160至-12070元/吨，811型生产利润环比-7575至-10850元/吨 [56] 磷酸铁锂 - 上周动力型、低端、中高端磷酸铁锂价格分别+6855、+6620、+6835元/吨 [62] - 截至2月26日，磷酸铁锂周产量环比+300吨至89150吨，周库存环比+459吨至92556吨 [62] - 磷酸铁锂3月产量预计达430400吨，环比+23.6%；2月产量达348200吨，环比-48400吨、-12%，低于月初预期 [62] 钴酸锂、锰酸锂 - 钴酸锂3月产量预计达8480吨，环比+26%；2月产量达6720吨，环比-35.07% [66] - 锰酸锂3月产量预计达10310吨，环比+2490吨、+32%；2月产量达7820吨，环比-3850吨、-33%，低于月初预期 [66] 电解液 - 上周六氟磷酸锂价格+0元/吨至125000元/吨，周环比+0% [76] - 六氟磷酸锂2月产量预计达24870吨，环比+8%；电解液2月产量预计达190360吨，环比-10% [76] - 截至26年1月，六氟磷酸锂上游、下游库存天数分别为12.3、10.2天，环比+2.6、0.4天 [76] 电池 - 国内电池2月总产量达169.01GWh，环比-24.99GWh。其中，2月三元电池、磷酸铁锂电池产量分别达26.39、134.03GWh，环比分别-5.05、-19.96GWh；2月储能电池、动力三元电池、动力磷酸铁锂产量分别达56.07、23.87、77.21GWh，环比分别-6.95、-5.13、-12.1GWh [81] - 26年3月电池总产量预计达208.72GWh，环比+39.71GWh、+23%。其中，三元电池、磷酸铁锂电池产量预计分别达32.17、167.17GWh，环比分别+5.78、+33.14GWh [81] - 国内电芯成品库存总量环比减少，截至26年1月，国内动力、储能电池库存分别为143.2、34.2GWh，环比分别-17.9、-14.8GWh [83] - 截至2025年1月，动力三元、动力磷酸铁锂、储能电池库销比环比分别+0.02、+0.07、+0个月至1.63、1.04、0.53个月 [83]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 分组1：期货数据 - 碳酸锂主力合约价格区间预测为宽幅震荡12 - 20万，当前波动率（20日滚动）为115.2%，当前波动率历史百分位（3年）为96.3% [2] - 主力合约收盘价149420元/吨，日涨跌 - 840元，日环比 - 0.56%，周涨跌16640元，周环比12.53%；成交量304798手，日涨跌 - 47079手，日环比 - 13.38%，周涨跌 - 226926手，周环比 - 42.68%；持仓量353975手，日涨跌 - 2556手，日环比 - 0.72%，周涨跌24198手，周环比7.34% [4] - 加权指数合约收盘价149361元/吨，日涨跌 - 945元，日环比 - 0.63%，周涨跌16546元，周环比12.46%；成交量380835手，日涨跌 - 49647手，日环比 - 11.53%，周涨跌 - 317928手，周环比 - 45.50%；持仓量654026手，日涨跌 - 3664手，日环比 - 0.56%，周涨跌11058手，周环比1.72% [4] - LC2605 - LC2607价差20元/吨，日涨跌460元，日环比 - 104.55%，周涨跌240元，周环比 - 109.09%；LC2605 - LC2609价差40元/吨，日涨跌380元，日环比 - 111.76%，周涨跌60元，周环比 - 300.00%；LC2607 - LC2609价差20元/吨，日涨跌 - 80元，日环比 - 80.00%，周涨跌 - 180元，周环比 - 90.00% [4] - 广期所碳酸锂仓单37282手，日涨跌1755手，日环比4.94%，周涨跌3495手，周环比10.34% [4] - CME氢氧化锂期货不同月份合约有不同的开盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌、结算价、预估成交量和前一日持仓量 [14] - CME氢氧化锂期货2月11日总成交量539手，持仓量20452手，较前一日变化11手 [17] 分组2：现货数据 - 锂电产业链各指标有最新均价、日涨跌、日环比，如锂矿中锂云母（2 - 2.5%）最新均价4575元/吨，日涨跌160元，日环比3.62%；锂盐中工业级碳酸锂最新均价139000元/吨，日涨跌4500元，日环比3.35%等 [20] - 锂产业链现货价差方面，电碳 - 工碳价差3500元/吨，日涨跌0元，日环比0.00%；电碳 - 电氢价差 - 11100元/吨，日涨跌1960元，日环比 - 15.01%；电池级氢氧化锂CIF日韩 - 国内价差 - 16339.39元/吨，日涨跌 - 1619.94元，日环比11.01% [23] 分组3：基差与仓单数据 - 碳酸锂主连基差、钢联 - 碳酸锂近月合约基差、钢联 - 碳酸锂主力合约基差、碳酸锂近月合约基差有不同的季节性走势 [29][30][35][36] - 碳酸锂品牌基差报价中，不同品牌如盛新锂能、天齐锂业等有不同的最新平均价和日涨跌幅 [31] - 碳酸锂仓单有季节性走势，仓单数量总计昨日35527手，今日37282手，每日增减1755手，各仓库/分库仓单量有相应变化 [33][34] 分组4：成本利润 - 外购锂矿 - 碳酸锂生产利润包括外购锂辉石精矿（Li₂O:6%）和外购锂云母精矿（Li₂O:2.5%）的生产利润走势 [39] - 氢氧化锂生产利润有苛化法和冶炼法的走势 [39] - 碳酸锂理论交割利润、氢氧化锂出口利润和碳酸锂进口利润有相应走势 [40]

公司融资活动 - 天齐锂业完成发行本金总额为人民币26亿元的可转换债券[1] - 债券已于2026年2月11日完成发行[1] - 债券合计所得款项总额约为29.29亿港元[1] - 债券所得款项净额（扣除佣金后）约为29.07亿港元[1] 债券转换条款 - 债券可按初始转换价每股H股51.85港元转换为H股[1] - 假设债券全部转换，将转换成约56,481,896股H股[1] - 按初始转换价计算，每股转换股份净价约为51.46港元[1] 资金用途 - 债券所得款项净额预期将于2027年12月31日前悉数动用[1]

碳酸锂期货价格表现 - 今日早盘碳酸锂主力合约偏强运行至144500元/吨以上，涨幅一度超过5% [1] - 昨日碳酸锂现货价格上涨500元/吨 [1] - 上周贵金属下跌带动主力合约资金情绪降温，盘面回调，今日主力合约止跌反弹 [1] 供应端情况 - 成本端海外锂矿价格随碳酸锂价格下跌，成本支撑下移 [1] - 供应端枧下窝锂矿复产预期延迟 [1] - 春节节前和假期锂盐厂或有检修，供应端预期收窄 [1] - 智利出口至国内的碳酸锂环比增加 [1] - 巴西锂矿复产对减产有一定缓解 [1] 需求与库存情况 - 前期下游备货充足，本周临近春节备货逐渐进入尾声 [1] - 去库幅度有所趋缓，需求对价格支撑或难有突破 [1] - 1月国内锂盐厂库存约29800吨，较上月累库5900吨，环比增加24.69%，同比增加8.01% [1] - 下游仍以低价备货为主 [1] 市场展望与操作 - 基本面呈现供需双弱，库存去库趋缓 [1] - 节前暂无上行驱动，主力合约震荡运行为主 [1] - 操作上观望为主，可考虑平仓无风险过节 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货数据 - 碳酸锂主力合约支撑位为120000元/吨，当前波动率（20日滚动）为110.1% ，历史百分位（3年）为96.0% [3] - 主力合约收盘价137340元/吨，日涨340元（0.25%），周跌10760元（-7.27%）；成交量295231手，日减10090手（-3.30%），周减324311手（-52.35%）；持仓量345989手，日增1918手（0.56%），周减9781手（-2.75%） [5] - 加权指数合约收盘价137369元/吨，日涨325元（0.24%），周跌10779元（-7.28%）；成交量358144手，日减39588手（-9.95%），周减433119手（-54.74%）；持仓量643751手，日减266手（-0.04%），周减43591手（-6.34%） [5] - LC2605 - LC2607价差为-180元/吨，日涨60元（50.00%），周减360元（-66.67%）；LC2605 - LC2609价差为-220元/吨，日减180元（-45.00%），周减820元（-136.67%）；LC2607 - LC2609价差为-40元/吨，日减240元（-85.71%），周减1180元（-103.51%） [5] - 广期所碳酸锂仓单35537手，日增940手（2.72%），周增2453手（7.41%） [5] - CME氢氧化锂期货2月合约结算价16.65，变动-0.20；3月合约结算价16.10，变动+0.25等 [15] 现货数据 - 锂电产业链中，澳矿CIF - 锂辉石（6%）价格1900美元/吨，日涨3美元（0.16%）；FASTMARKETS - 锂辉石（6%）价格1833美元/吨，日涨5美元（0.27%） [22] - 工业级碳酸锂价格132500元/吨，日涨500元（0.38%）；电池级碳酸锂价格136000元/吨，日涨500元（0.37%） [22] - 工业级氢氧化锂价格123200元/吨，日涨700元（0.57%）；电池级氢氧化锂 - 粗颗粒价格133750元/吨，日涨750元（0.56%） [22] - 电碳 - 工碳价差3500元/吨，无日、周涨跌；电碳 - 电氢价差 - 14070元/吨，日跌310元（2.25%），周涨350元（-2.43%）；电池级氢氧化锂CIF日韩 - 国内价差 - 13934.95元/吨，日跌862.12元（6.59%），周涨8530.45元（-37.97%） [25] 基差与仓单数据 - 盛新锂能、天齐锂业等多家企业碳酸锂品牌基差报价显示，准电、工碳等不同规格与期货主力合约有不同程度基差，如盛新锂能电碳基差 - 800元，天齐锂能电碳基差0元等 [34] - 四料综合基差报价 - 1362.5元/吨，与期货主力合约对比 [34] - 碳酸锂仓单总计35537手，日增940手，部分仓库有仓单增减变动，如建发上海日增90手，五矿无锡无变动 [37] 成本利润 - 展示了外购锂矿 - 碳酸锂生产利润、氢氧化锂生产利润 - 苛化法/冶炼法、碳酸锂理论交割利润、氢氧化锂出口利润和碳酸锂进口利润等不同类型利润的走势 [40][43]

报告标题 - 《碳酸锂周报》[2] 报告日期 - 2026年2月9日[3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 供应端宁德枧下窝矿山停产，宜春地区矿证有风险，1月国内碳酸锂产量环比减3%，12月进口锂精矿环比增8.1%、碳酸锂进口总量环比增8.7%且同比减14.4%，后续南美锂盐进口量或补充供应[5][6] - 需求端2月排产环比下降，12月大型电芯厂排产环比增加，动力和储能电池产量、出口、销量均有增长，以旧换新和购置税延期政策支撑新能源车市场销量[6] - 库存本周碳酸锂库存去库，工厂库存增1010吨，市场库存减6575吨，期货库存增3146吨[6] - 策略建议考虑到宜春矿证风险、宁德枧下窝复产预期延后、电池抢出口前置需求等，步入动力需求淡季且供应增加，预计碳酸锂价格将延续震荡调整[6] 根据相关目录总结 周度观点 - 供应端上周碳酸锂产量环比减375吨至23685吨，1月产量环比减3%，宁德枧下窝矿山未复产，宜春和青海企业收到矿权转让重审通知，澳矿降本空间有限，2025年12月国内进口锂精矿78.9万吨环比增8.1%，碳酸锂进口23989吨环比增9%，进口锂辉石精矿CIF价周度环比下跌，部分外购锂矿厂家成本倒挂，氢氧化锂厂商成本压力大[5] - 需求端2月整体排产环比下降，12月大型电芯厂排产环比增加，12月我国动力和储能电池合计产量、出口、销量均有增长，以旧换新和购置税延期政策支撑新能源车市场销量[6] - 库存本周碳酸锂库存去库，工厂库存增1010吨，市场库存减6575吨，期货库存增3146吨[6] 重点数据跟踪 - 展示了上海有色现货含税均价碳酸锂、碳酸锂周度产量、月度产量、周度库存、平均价碳酸锂、锂精矿进口均价、月度工厂库存、不同原料生产碳酸锂产量占比、动力和其他电池产量、国内动力电池产量与装车量差值、磷酸铁锂月度产量、碳酸锂平均生产成本、三元材料月度产量、磷酸铁锂动力型平均价、三元材料8系NCA型市场价、锂辉石进口量、碳酸锂进口量等数据图表[8][9][11][12][16][18][21][20][24][27][29][30][33][34]

核心观点 - 本周碳酸锂期货价格呈极弱走势，主力合约周一开盘146,000元/吨，周五收于132,920元/吨，周度下跌10.31% [2][7] - 价格下跌的核心驱动因素包括供需预期宽松、节前需求收缩、监管与资金面收紧及宏观情绪拖累 [2][7] - 现货市场呈现“上游惜售、下游逢低采购”的博弈格局，上游锂盐厂挺价情绪明显，散单出货意愿低，下游材料厂在价格低位时采购积极性提升 [2][7] - 随着下游材料厂2月备货接近尾声，预计下周市场成交将较前期清淡 [2][7] 供应端 - 据SMM统计，本周碳酸锂周度总产量为20,744吨，较上周的21,569吨有所下降 [3][8] - 分原料看，辉石产碳酸锂产量为12,454吨（上周13,244吨），云母产碳酸锂产量为2,922吨（上周2,832吨），盐湖产碳酸锂产量为3,130吨（上周3,205吨），回收产碳酸锂产量为3,130吨（上周3,205吨） [3][8] - 临近春节，部分锂盐厂安排检修或放假，叠加2月份自然天数减少，对国内实际供应量产生影响 [3][8] - 海外供应方面，巴西Sigma锂矿提前复产，智利1月锂盐出口超预期，市场供应宽松预期升温，进一步压制价格 [3][8] 消费端 - 据百川数据，主要锂电材料产量环比变化不一：磷酸铁锂环比-0.91%，三元材料环比+2.89%，钴酸锂环比-19.81%，锰酸锂环比+14.40%，六氟磷酸锂环比-16.08% [3][8] - 2月需求市场处于传统淡季，短期采购需求放缓 [3][8] - 中长期对储能需求预期保持乐观，且一季度因出口退税政策调整存在“抢出口”支撑 [3][8] 库存端 - 根据SMM最新统计，碳酸锂现货库存为105,463吨，环比减少2,019吨 [4][8] - 分环节看，冶炼厂库存为18,356吨，环比减少647吨；下游库存为43,657吨，环比增加3,058吨；其他库存为43,450吨，环比减少4,430吨 [4][8] 投资策略 - 当前碳酸锂价格波动较大，春节假期临近，短期建议以区间操作为主 [4][9] - 碳酸锂基本面依然较好，若价格回调幅度过大，节后可考虑逢低做多 [4][9] - 具体交易策略上，单边操作建议短期区间操作，若回调幅度较大可考虑逢低做多；跨期、跨品种、期现及期权策略暂无建议 [4][10]

公司对投资者关于奎纳纳工厂经营状况问询的回应 - 公司承认2025年度业绩预报的扣非利润未达预期，奎纳纳工厂的经营表现受到原料供应、产能爬坡进展及市场情况等多重因素的综合影响 [1] - 公司表示奎纳纳工厂目前仍处于产能爬坡与持续优化阶段，正在持续优化工厂运营、降低生产成本并提升整体生产效率 [1] - 公司确认奎纳纳工厂的相关产品已通过下游客户认证并实现对外销售，但关于该工厂一期的具体经营情况，指引投资者以公司后续披露的定期报告为准 [1] 投资者对奎纳纳工厂的关切要点 - 投资者质疑2025年业绩预报扣非利润不及预期是否与奎纳纳工厂的持续严重亏损有关 [1] - 投资者询问奎纳纳工厂在2025年第四季度的产能利用率具体数据 [1] - 投资者关注工厂是否拥有长期稳定的海外客户订单以确保销售和利润的稳定性 [1] - 投资者探讨在锂价上涨的趋势下，工厂的生产效率问题是否能够得到提升 [1] - 投资者对2026年奎纳纳工厂的业绩前景提出疑问，关注其亏损是会继续扩大还是能够实现扭亏为盈 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端，上周碳酸锂产量环比减少，预计下月产量和进口量均减少；需求端，预计下月需求强化，库存或去化；成本端，6%精矿CIF价格环比减少；碳酸锂2605合约预计在140040 - 153440区间震荡，主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发的情绪震荡 [8][10][14] 各目录内容总结 每日观点 - 供给端，上周碳酸锂产量21569吨，环比减少2.91%，高于历史同期平均水平；2026年1月产量97900实物吨，预测下月81930实物吨，环比减少16.31%；1月进口量24500实物吨，预测下月21800实物吨，环比减少11.02% [8][10] - 需求端，上周磷酸铁锂样本企业库存96819吨，环比增加0.24%，三元材料样本企业库存18691吨，环比减少0.93%；预计下月需求强化，库存或去化 [8][10] - 成本端，外购锂辉石精矿成本142475元/吨，日环比持平，生产所得8641元/吨；外购锂云母成本144570元/吨，日环比增长0.10%，生产所得2900元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本32231元/吨，盈利空间充足 [9] - 基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面中性，主力持仓偏空；利多因素为锂云母厂家停减产计划、从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位、下降幅度有限 [9][12][13] 基本面/持仓数据 - 盘面价格及基差方面，多个合约期货收盘价有涨有跌，基差多数上涨，注册仓单34114手，环比增加3.11% [17] - 上游价格方面，锂矿、锂盐等部分价格有变动，如锂辉石（6%）价格1945美元/吨，日环比减少0.10%，电池级碳酸锂价格153000元/吨，日环比减少0.33% [17] - 供需数据方面，供给侧和需求端多项数据有变化，如碳酸锂月度总产量97900吨，环比减少1.31%，磷酸铁锂月度产量86410吨，环比增加1.52% [19]