投资标的公司（中晟微电子）技术优势与产品规划 - 标的公司是国内领先的单波100G TIA/Driver系列高速互联芯片供应商，已实现量产出货，打破了海外巨头对单波100G及以上高端电芯片市场的垄断 [1] - 公司已启动数通单波200G芯片和相干128G Baud芯片的研发设计，性能比肩主流厂商，并计划后续拓展单波200G ACC ReDriver和PCIe转光芯片等产品，预计于2025年底推出 [1] - 公司技术和研发能力体现在极稀缺的高速能力、面积与成本优异、性能与稳定性表现，已完成超30款高速光通信电芯片的流片，覆盖10G~800G全系列，单波200G产品预计2026年量产出货 [2] 投资标的公司竞争优势 - 公司拥有全球一流光通信电芯片设计团队，核心团队拥有20年高速光模块电芯片研发设计经验 [1] - 公司成立之初即得到头部客户战略合作，已成功通过多个国内头部客户的技术测试并进入量产导入阶段，高端电芯片领域客户验证门槛高且导入周期通常超过一年 [1] - 公司产品验证面积优化极强，相较于海外竞品面积更小，带来巨大成本优势，产品兼具低功耗、低噪声、高线性度的性能表现 [2] 本次对外投资交易核心条款 - 金字半导体以人民币10,000万元认购标的公司新增注册资本29.7353万元，占标的公司9.0909%的股权，标的公司投前估值为人民币100,000万元，交易完成后全部权益估值为110,000万元 [5] - 标的公司及控股股东承诺不迟于2029年12月31日之前提交IPO申报材料或被收购，若未达成或核心团队成员离职，投资人有权要求回购，回购价格为投资款及按年化8%收益率计算本息或对应净资产值中的较高者 [8] - 各方同意2026年至2028年为业绩承诺期，2026年净利润亏损不高于980万元，2027年净利润不低于1,880万元，2028年净利润不低于10,025万元，累计承诺净利润为10,925万元，未达成则控股股东需进行业绩补偿 [10] 本次对外投资背景与估值依据 - 投资方金字火腿因受消费品市场因素影响主业发展缓慢，业绩存在下滑，为应对主业市场发展瓶颈并提振业绩而进行本次投资，旨在拓宽投资渠道并顺应数字经济时代发展趋势 [15] - 评估机构以2024年12月31日为估值基准日，采用市场法对标的公司股东全部权益价值进行估值，净资产账面价值为1,019.39万元，估值结果为100,357.00万元，增值额99,337.61万元，增值率9744.85% [15] - 本次投资资金来源于金字半导体的自有资金或自筹资金，不会导致金字火腿合并报表范围发生变化，亦不会对正常生产经营产生不利影响 [16] 公司治理与募投项目调整 - 金字火腿董事会审议通过增加全资子公司金华金字火腿有限公司为募投项目"年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设项目"实施主体，该事项未改变募集资金投向 [20][23] - 公司向特定对象发行A股股票实际募集资金净额为1,038,078,013.72元，新增实施主体有利于募投项目更好实施，符合公司战略规划和发展目标 [20][23] - 本次增加募投项目实施主体的事项已经公司董事会、独立董事专门会议、审计委员会审议通过，保荐人核查无异议 [25][26][27][28]

公司动态 - 公司第七届第五次董事会会议于2025年10月24日召开，审议了《关于全资子公司对外投资暨签署投资协议的议案》等文件 [1] - 截至发稿时，公司市值为87亿元 [1] 业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：火腿行业占比91.56%，冷链服务占比6.83%，其他业务占比1.61% [1]

投资概述 - 全资子公司福建金字半导体有限公司拟以不超过人民币3亿元投资中晟微电子（杭州）有限公司，取得不超过20%股权 [1] - 投资基于看好AI产业趋势和光通信行业市场前景，并认可标的公司在光通信芯片领域的国产替代能力 [1] - 2025年10月24日，公司董事会已批准首轮投资，同意以自有或自筹资金10,000万元认购标的公司新增注册资本29.7353万元 [1] 交易结构 - 交易将分两轮进行，最终投资金额及持股比例将根据尽职调查、公司发展规划、市场估值及谈判情况在正式协议中明确 [1] - 首轮投资金额为人民币10,000万元 [1]

公司财务表现 - 第三季度实现营收5260.75万元，同比下降11.45% [1] - 第三季度归母净利润为-90.58万元 [1] - 前三季度实现营收2.22亿元，同比下降13.97% [1] - 前三季度归母净利润为2201.46万元，同比下降26.25% [1]

募资情况 - 公司向13名特定对象发行232,300,884股A股，募资总额1,049,999,995.68元，净额1,038,078,013.72元[1] 项目投资 - 年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设项目投资100,000万元，预计募资投入95,900万元，实际募资净额94,708万元[3] - 金字冷冻食品城有限公司数字智能化立体冷库项目投资9,150万元，预计募资投入9,100万元，实际募资净额9,100万元[3] 公司架构 - 公司新增全资子公司金华金字为项目实施主体，其成立于2017年5月15日，注册资本9,000万元[4][5] 决策审批 - 董事会、独立董事专门会议、审计委员会同意增加实施主体事项，保荐人无异议[9][10][12][13][14]

募资情况 - 公司向13名特定对象发行2.32300884亿股A股，发行价4.52元/股，募资总额10.4999999568亿元，净额10.3807801372亿元[1] 项目投资 - 年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设项目投资10亿元，预计募资投入9.59亿元，实际募资净额9.4708亿元[3] - 金字冷冻食品城有限公司数字智能化立体冷库项目投资9150万元，预计募资投入9100万元，实际募资净额9100万元[3] 项目实施 - 2025年10月24日同意增加金华金字为“年产5万吨肉制品数字智能产业基地建设项目”实施主体[10] - 新增主体后金华金字将开设专户并签监管协议，未改变投向无需股东会审议[8][1]

投资信息 - 公司全资子公司拟不超3亿元增资中晟微获不超20%股权[2] - 本轮增资按中晟微投前10亿元估值进行，增值率9710%[1] - 2025年10月24日董事会同意1亿元认购中晟微新增29.7353万元注册资本[7] - 本轮投资完成后金字半导体将持有中晟微9.0909%的股权[6] - 2016年公司取得中钰资本51%股权，2023年取得浙江银盾云科技12.2807%股权[1][90] 中晟微财务数据 - 2025年1 - 7月中晟微营收51.11万元，净利润 - 2037.42万元[35][36] - 2024年中晟微营收20.49万元，净利润 - 3882.61万元[36] - 2025年7月31日中晟微净资产3981.96万元，负债总额864.19万元，资产总额4846.15万元[37] - 2024年12月31日中晟微净资产1019.39万元，负债总额5645.08万元，资产总额6664.47万元[37] 中晟微股权结构 - 中晟微增资前李壤中出资98.6641万元，持股33.1808%；增资后出资不变，持股30.1644%[37] - 福建金字半导体有限公司增资前持股0，增资后出资29.7353万元，持股9.0909%[38] 中晟微发展成果 - 2024 - 2025年中晟微入选“中国未来独角兽TOP100”等榜单，获多家头部客户量产订单[39] 市场数据 - 2027年全球光模块市场规模超300亿美元，TIA/Driver芯片约30亿美元[43] - 全球光模块约80%产能在中国，2024年全球光模块前十中有七家中国公司[43] - 光模块BOM成本中电芯片占比约30 - 40%，TIA + Driver约为12%；高速电芯片国产化率<1%[46] - 2016年全球前10大光模块厂商中国占3个席位，2024年增至7个[50] 公司产品研发 - 公司已完成近30款芯片量产流片，提供涵盖200G/400G/800G的电芯片解决方案[54] - 公司单波200G速率的ACC ReDriver芯片预计2025年底推出，2026年有望获订单[59] - 公司已完成数通和相干全面互联场景的TIA/Driver芯片布局[60] - 公司启动数通单波200G芯片和相干128G Baud芯片的研发设计[63] 公司团队与客户 - 公司核心团队20年专注高速光模块电芯片研发设计[64] - 高端电芯片客户验证门槛高、导入周期超一年，公司已通过多个国内头部客户测试进入量产导入阶段[65] - 公司单波100G产品量产出货，单波200G电芯片完成研发设计[66] - 公司完成超30款高速光通信电芯片流片，覆盖10G - 800G全系列，单波200G产品预计2026年量产出货[68] 投资协议条款 - 本轮投资方以10000万元认购标的公司新增注册资本29.7353万元，占股9.0909%，投前估值100000万元，交易完成后全部权益估值110000万元[73][74] - 本轮投资方应在交割条件满足后5个工作日内支付剩余增资款项5000万元[75] - 标的公司和控股股东承诺不迟于2029年12月31日前提交IPO申报材料或被收购[77] - 若标的公司未达成相关条件，投资人有权要求回购股权，回购价格取投资款及年化8%收益率本息和对应净资产值较高者[77] - 2026 - 2028年业绩承诺期，2026年净利润亏损不高于980万元，2027年不低于1880万元，2028年不低于10025万元[80] - 若业绩承诺期内实际净利润累计值未达10925万元，控股股东向本轮投资方补偿[80] - 若业绩承诺期内实际净利润累计值超承诺数额，本轮投资方将超出部分的50%奖励给控股股东及管理团队[81] - 本轮投资方对实际控制人出售股权或标的公司出售资产拥有优先收购权[83] 投资风险与影响 - 公司主业受消费品市场影响发展缓慢，业绩下滑[88] - 本次投资资金源于自有或自筹资金，不影响正常生产经营，不损害股东利益[89] - 此次跨界投资存在业绩未达预期风险[90] - 标的公司未盈利，未来盈利不确定，本轮增资增值率为9710%，存在估值过高及计提减值准备风险[90] - 本次交易后续实施完成，公司合并报表范围不变[89] - 公司将按规定披露交易进展或变化情况[91]

会议决策 - 2025年10月24日召开第七届董事会第五次会议，7名董事全出席[2] - 审议通过2025年第三季度报告议案，报告10月28日发布[3] - 审议通过部分募投项目增加实施主体议案，增加金华金字[4][5] - 审议通过子公司对外投资议案，子公司1亿认购中晟微[6]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为5260.75万元，同比下降11.45% [1] - 第三季度净利润亏损90.58万元，同比下降19.44% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为2.22亿元，同比下降13.97% [1] - 前三季度累计净利润为2201.46万元，同比下降26.25% [1]

食品加工板块市场表现 - 2024年10月27日，食品加工板块整体上涨0.67%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.51% [1] - 板块内个股涨多跌少，领涨股为金字火腿，收盘价7.22元，单日涨幅达10.06% [1] - 在下跌个股中，*ST春天跌幅最大，为-4.91% [2] 领涨及活跃个股详情 - 金字火腿成交量最为活跃，达到58.98万手，成交额为4.22亿元 [1] - 西壬食品成交量达47.87万手，成交额为1.59亿元，交投活跃 [1] - 海欣食品成交量为24.86万手，成交额为1.17亿元 [1] - 华统股份成交量为14.19万手，成交额为1.55亿元 [1] - 交大昂立成交量为13.41万手，成交额为1.13亿元 [1] 板块资金流向 - 当日食品加工板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出933.48万元，游资资金净流出3902.58万元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为4836.06万元 [2] - 个股方面，金字火腿获得主力资金净流入1.15亿元，主力净占比达27.25%，但同时遭遇游资净流出6089.97万元和散户净流出5411.58万元 [3] - 双汇发展、金达威、仙乐健康等个股也获得主力资金净流入，金额分别为775.94万元、685.27万元和165.04万元 [3]