产品线延伸 - 2015年公司为平滑不锈钢杯夏天淡季影响，决定向塑料杯和玻璃杯延伸产品线 [1] - 2015年9月开始组建PC项目部，2016年1月上旬建成100万/月塑料杯产能无尘车间 [1] - 2016年1月下旬安徽哈尔斯开始生产玻璃杯 [1] 迪士尼业务 - 2015年上半年获得迪士尼原型和商标授权许可，9月产品上市，截止年底收入约3000万元 [2] - 公司将在多产品线上开发更多迪士尼卡通形象产品，预计2016年迪士尼授权产品高速增长 [2] - 迪士尼业务拉动销量，利于品牌推广和形象提升，打开婴童渠道市场 [2] 杭州子公司 - 2015年1 - 9月子公司亏损1700万元 [2] - 2016年纳米材料不再投入，真空电热水壶解决质量问题，市场反应不错 [2] - 2016年杭州子公司目标为止亏并盈利 [2]

公司基本情况与业绩预期 - 公司上半年增长情况较好，当前延续上半年增长趋势，中报预计业绩增速为90% - 130%，对实现该增速有信心 [3] - 2015年利润下滑与市场环境和内部调整有关，当前国内营销和研发调整未完成，希望今年业绩恢复到2014年水平，上市5周年规模和业绩实现翻番 [5] 业务发展规划 传统主业 - 做深做透行业，进行自动化改造，加强质量和成本控制以提升毛利 [3] - 现有产能为2500万只/年不锈钢杯，三分之一是高端代工产品，募投项目规划800万只/年产能 [6] 主业延展 - 向真空电器、餐具等品类延展，提升真空水壶智能化改造 [3] - 做好迪斯尼产品，建立专门团队策划推广，将其视为新品类延伸 [3][5][6] - 加强新材料应用，如钛合金、玻璃、陶瓷等材质，推动塑胶标准 [3] - 婴童系列往新型环保、智能化方向发展 [3] - 加强原有创新品牌及产品，重新定义思诺品牌，有望年底推出全新模式 [3] 重点发展方向 - 发展SIGG高端杯、SIGG智能水杯 [3] - SIGG是欧洲百年品牌，曾获红点大奖，品牌强、售价毛利高、溢价空间大，募投项目投资5.66亿元，使用募集资金4亿元，计划建成800万只/年产能 [3][4] 各业务现状与预期 内外销情况 - 出口延续上半年增长趋势，内销上半年小幅下滑后正在恢复 [3] 真空小家电 - 上半年亏损，收入规模逐步增长但仍不够，今年可能还有小幅亏损 [5] SIGG - 今年目标盈亏平衡（收购前亏损2000万左右），收购后产品线全品类支持，销售规模将增长，四季度启动中国市场业务后有望快速增长 [5] 迪斯尼产品 - 今年截至目前销售表现一般，开园对实际业绩影响不大，但看好其在年轻少年儿童市场及SIGG授权产品的增长 [5][6] 产品相关问题解答 智能水杯需求 - 喝开水的用户也有饮用其他液体需求，产品升级会带来健康增值服务，形成健康生活方式 [5] 智能水杯识别功能 - 通过光谱技术识别各种成分（糖分、脂肪、蛋白质、热量等）含量 [5] SIGG与智能杯结合 - SIGG有经典和年轻时尚产品系列，与智能杯调性和客户群高度一致，品牌传播待加强 [5] SIGG中国市场动作 - 筹备新产品发布会，向中国市场推出品牌、智能杯及全系列产品，不通过大量地推，利用哈尔斯高端、电商和特渠，尝试新营销方式 [5] SIGG电商架构 - 电商平台由母公司投资，商业运营由SIGG体系操作，统计到SIGG子公司系统 [6] 未来增长预期 - 原有业务可做深做透，质量、成本、毛利有提升空间；SIGG系列高端产品做好中国市场空间大；看好健康、运动户外等消费升级市场，智能数字化饮水器具产品转型前景广阔 [6]

保温杯市场情况 - 全球保温杯市场需求总量平稳，国内保温杯出口规模约100亿，新功能、新材料、时尚性及中高端产品需求增长[3] - 全球一线品牌70 - 80%是哈尔斯客户，90%产能在中国但小厂居多，哈尔斯订单自2016年起增长态势好[3] - 哈尔斯占杯子出口比例10%左右，是国内最大保温杯生产企业，牵头制定行业标准，竞争优势明显且占比提升空间大[3] 公司转型升级业务 SIGG业务 - 募投项目为SIGG高端杯项目服务，产品具运动户外和时尚特性[3] 智能杯业务 - 2016年10月合资，2017年4月底发布3款新产品，预计6月后批量销售，目标2017年销售30万只以上，出厂含税均价不低于200元[4] - 未来通过智能杯数据采集拓展健康服务、数据化智能硬件和服务等业务[3] 子公司情况 安徽哈尔斯 - 成立目的为扩展高端玻璃杯、器皿品类，业绩目标是不亏损并争取盈利[4] 杭州哈尔斯 - 从新材料应用探索转为开发生产真空电器产品，预计2017年下半年推出新专利产品，业绩目标是盈利[4] SIGG - 2017年整体目标扭亏，中国市场目标收入超1亿，2016年收购后今年全渠道销售展开，存在仿冒品问题；瑞士市场主要做欧洲市场，2017Q1收入约2000多万且同比增长[4][5] 强远数控 - 为临安新智能制造工厂提供自动化生产线装备，助力提升核心制造能力[5] 2017年发展方向 现状 - 2017年Q1运行超预期，海外订单理想，汇率趋稳，2016年汇兑收益约700多万；内销渠道受电商冲击，2016年电商收入1.1亿[5] 成长原因 外销 - 市场好，客户品牌运营和产品设计提升刺激市场，大客户增长及一站式服务能力提升带来订单增加[5][6] - 2016年人民币贬值带来约700多万汇兑收益，促进外销收入提升[5][6] - 2015年开始培养客户，2016年大力培养第二梯队客户，2017年受益一带一路战略，二、三梯队客户增长表现好[6] 内销 - 增长目标是恢复历史收入结构比例，通过品牌运营、销售系统能力提升、新品研发制造等措施保障[6] - 增长来源包括新品推出、渠道下沉与调整、传统商超改进、电商发展[6] - 内销团队负责人为副总裁欧阳波，人员多来自消费类运动户外行业，SIGG品牌团队以外籍及有国际市场经验人员为主[6][7] - 产品有4大品牌，覆盖40 - 200元价格区间，SIGG出厂均价低于同级品牌，有提升空间[7] 其他介绍 事业部 - 2016年以前组织架构无法适应产业升级扩张，新业务和子公司采用事业部管理，有独立机制和考核标准[7] 原材料价格 - 毛利率提升源于海外订单价格提升和不良率下降，应对原材料价格上涨采取提前订货、调价机制，研发新技术新工艺[7] 毛利率 - 外销净利率高于内销净利率，电商毛利率40%，KA毛利率约28%[7] 2015年盈利能力下滑原因 - 内销投入无效果，杭州新材料项目亏损2千万[7] 塑料杯 - 2016年不理想，收入不到2000万，2017年加强研发，应用新安全环保材料TRITAN，生产基地迁至临安，主要是海外订单[7][8] 玻璃杯 - 产能2500万只，2016年收入约2800万，2017年目标完成中高端生产工艺准备并扭亏[8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他 [1] - 参与单位为国泰君安，人员为范杨 [1] - 时间为2016年11月30日晚上 [1] - 上市公司接待人员为佘砚 [1] 大股东减持情况 - 2016年5月24日公司发布控股股东减持计划公告，自5月30日起未来六个月内通过大宗交易、集中竞价等方式减持不超过1300万股，占公司股份总数的4.75% [1] - 截至2016年11月30日已完成减持计划，减持数量为300万股 [1] 减持原因及后续计划 - 本次减持是大股东个人资金需求，董事长及管理层对公司未来持续发展充满信心 [1] - 大股东未来六个月内不会再进行减持，并将严格遵守减持股票的相关规定 [1][2]

公司整体经营情况 - 2016年是公司上市以来重要且承前启后的一年，完成品牌各维度延伸，组建高效组织管理架构，产能、产品品质、订单交期和客户拓展均有提升，营收规模历史性突破10亿大关，纳税过亿元 [1] - 2016年实现净利润约1.32亿元，同比253%大幅度增长 [1] 市场销售占比 - 2016年内外销占比由2015年约5：5变为约3：7，海外客户订单出货理想、增速明显，国内市场基本持平 [2] - 国内市场销售渠道中，传统商超、电子商务渠道、礼品渠道、电视购物渠道占比分别为51：34：13：2 [2] 业绩增长原因 - 2016年增长原因是聚焦大客户战略，围绕大客户需求精细化管理，从产品品质、订单交期、客户服务等方面下功夫，争取更好订单资源 [1] - 2017年第一季度预计增幅在220%-260%，原因是延续去年良好销售势头，营收规模同比持续增长，且收到政府补贴增长 [2] 市场拓展计划 海外市场 - 2017年延续2016年思路，聚焦大客户，服务好现有客户并挖掘潜在客户 [2] - 着手布局跨境电商业务，实施主体已搭建完成，预计形成新销售渠道 [2] 国内市场 - 因三四线城市房地产去库存超预期和消费升级，2017年大力拓展三四线经销商，实现销售渠道下沉 [2] - 启动校园项目计划，布局高校市场，实现品牌沉淀 [2] 项目进展情况 智能杯项目 - 前期做产品储备工作，正积极开发销售渠道，寻找新营销思路渠道，如互联网营销，目前与五星电器商谈进驻问题 [2] 定增项目 - 会里把握审批节奏，进展低于预期，无法预测完成时间 [2]

公司概况 - 2017年9月9日是公司上市6周年，公司2000年1月3日进入保温杯行业 [3] - 参与投资者关系活动的有广发证券、国泰君安证券等多家机构人员 [2] 战略规划 - 宣传未来中长期战略，涵盖品牌建设、市场渠道建设、产品创新、营销模式创新、机制创新（“三分三控一敞开”） [3] - 定增6亿资金投资工业制造4.0，集中在高端杯和智能杯产能及研发中心 [3] 品牌发展 - 收购百年SIGG品牌，获得马龙先生IP授权，后续跟进营销 [3][4] - 哈尔斯品牌要在国内市场领先，SIGG助力其在国际市场起步约1亿，NONO品牌针对80 - 90后，创建两年预计明年持续大幅增长 [5] 产品情况 - 新品工厂开始批量试产高端水杯，类似膳魔师轻量水杯，单价高且受欢迎 [4] - 未来产品走高端、轻量化、个性化路线，工艺技术超象印 [3] - 新生产线真空率达99%以上，其他生产线达90%以上 [6] 市场与渠道 - 中国市场大，公司瞄准全球市场，做OEM是培育自主品牌的先决条件 [3] - SIGG渠道线上线下全面铺开，与马龙联合推广分成，京东SIGG水杯专营店已上市 [4] - 国内营销注重年轻化、个性化和创新，解决线上线下渠道不协调问题，预计四季度国内市场好转 [4] 行业分析 - 杯子行业传统，此前竞争分散，近年有集中趋势，市场需求催生产业和新营销方式 [6] - 膳魔师去年销售900亿日元（约50多亿人民币），保温杯约20亿，哈尔斯有机会竞争 [3] 盈利与成本 - SIGG原盈亏平衡点在8000万 - 1亿左右，今年上半年亏损缩窄，未来4个月有信心盈利，未来两年目标达几个亿 [6][7] - 通过高品质稳定产品获高毛利率，新基地打造高端产品可减小成本压力，新生产线提高效率 [7] 其他问题 - 杭州环保监管对公司无影响，公司产品环保，有绿色生态产业链概念 [7] - 与国外客户约定，原材料涨价和汇率变动双方共同承担，只对冲小部分汇率 [7]

会议基本信息 - 会议时间为2017年8月21日15：30 [4] - 参与投资者包括广发证券曾婵、袁雨辰等众多机构人员 [2][3] - 上市公司接待人员为张明、佘砚 [4] 2017年上半年业绩情况 - 实现营业收入7.2亿元，同比增长37%；归属上市公司股东净利润7618万元，同比增长135% [4] - 国内销售收入同比增长26%，国外同比增长近41%，自有品牌SIGG实现营业收入4580万人民币 [4] 业务布局与策略 海外布局 - 着手规划海外布局，启动海外自主品牌拓展战略，包括跨境电商渠道建设和“一带一路”相关区域市场布局 [4] 国内市场销售策略 - 推动渠道下沉，渠道商数量有增长，探索新营销模式 [4] 非公开增发项目 - 杭州工业园基础建设完成，两条高端生产线试产，预计非公开增发项目推进较快 [5] 自有品牌发展及规划 国内市场 - 变革销售模式，加大直接参与市场品牌建设和营销力度 [5] - 渠道下沉至三、四、五级市场，创新渠道 [5] - 加大高端产品比重，新轻量杯技术工艺成熟，计划4个月后批量生产销售 [5] - 电商渠道成立产品规划部门，9月9日周年庆开始推出系列市场活动 [5] 国外市场 - 加大ODM比重，提升产品毛利水平 [5] - 开拓自有品牌海外市场，依托SIGG渠道，尝试多种合作方式 [5] 自主品牌建设 - 高端品牌SIGG在国际市场按节奏推广，在中国市场拓展经典运动水杯、智能水具增值服务和品牌延伸业务 [6] 问答环节 业绩相关 - Q3业绩预计减少3%-50%，原因包括去年基数大、市场回调和汇率影响，预计4季度销售增速回升 [6] - 前三季度仍保持20%以上增长，计划全年销售收入保持30%左右增长 [6] 应收账款 - 中报应收账款增加7600万元，原因是调整账期至60 - 90天不等 [7] 海外客户 - 前几个大客户稳定，着力培养第二梯队客户，采取维持大客户适度增长、培养新客户和自主品牌海外销售策略 [7] 迪士尼授权 - 授权合同磋商中，考虑产品市场表现和公司产品规划，合作会持续并发挥IP价值 [7] 子公司亏损 - 杭州哈尔斯实业、瑞士SIGG、安徽哈尔斯、深圳公司和香港公司存在亏损情况，各有原因及解决预期 [7][8] 收入确认 - 收入确认受当月经营和客户市场销售影响，需长期观察增长情况 [8] 订单能见度 - 订单确认周期为30 - 40天，难以确认四季度所有情况 [9] 内销团队与渠道 - 内销团队成员来自大型成熟消费品行业，电商由独立团队运作 [9] 内销品牌侧重点 - 重点发展SIGG和哈尔斯两大品牌，四季度哈尔斯增加高端产品比例 [9] 应对人民币升值 - 调整销售策略和条件对冲，上半年保持高增长速度 [9] 业绩增速放缓原因 - 收入和汇率两端影响，通过毛利率控制对冲部分影响 [9] 产能情况 - 目前产能理论约3000万，约7、800万外发完成，需提升产能绝对值和扩展高端产能 [9][10] 原材料涨价影响 - 有成本压力，推广轻量杯产品对冲，代工产品影响不大 [10]

公司经营情况 - 一季度报告对二季度业绩增长区间预测为130%-180%，区间未变，具体业绩以8月21日半年度报告为准 [3] 瑞士希格公司情况 - 2016年3月完成资产交割，去年全年收入8300多万，亏损2000多万，经整合经营向好，亏损大幅减少 [3] SIGG官方旗舰店情况 - 受电商平台开店政策和公司电商运营战略影响，进度低于预期，8月将正式上线 [3] 智能水杯渠道情况 - 渠道包括传统经销商、零售店、线上渠道和电商平台分销商，需考虑收集和传导流量，线下传统渠道可转向新零售 [3] 内销产品线情况 - 销售体量主要是金属杯，品牌众多且按不同客户群和场景定位，收入结构上金属杯最高，其次是SIGG经典杯和运动水杯 [3] 国内品牌规划情况 - 梳理品牌策略，形成品牌阵列覆盖各消费类别 [3] - 明确高端品类策略，提升高端品牌盈利水平 [3] - 主动介入市场，重新梳理市场体系，组织推广活动，与大渠道商开展战略性合作 [3][4] 水杯发展趋势情况 - 应用新材料新工艺新设计，如考量镁合金和纯钛杯子，使金属杯更薄更轻更多样式更健康，提高保温效果 [4] - 成为健康管理工具，适应数字化趋势，与互联网和大健康产生勾稽关系 [4]

证券代码：002615 证券简称：哈尔斯 浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2018-02-06 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------|--------------------------| | | | | | | ■ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 □其他 | | | 参与单位名称及 | 袁雨辰 广发证券 | | | 人员姓名 | 王奇琪 国泰君安证券 | | | | 陈天蛟 光大证券 | | | | 陆逸 天风证券 | | | | 陈曦 浙商证券 | | | | 邢瀚文 国联证券 | | | | 杨志威 中银国际 | | | | 徐雅涵、孙恒迟 中泰证券 | | | | 唐凯 东北证券 | | | | 王明杰 尚近投资 | | | | 杨楠森 泰达宏利基金 | | | | 杨冰 财通证券 | | 1 徐延玮 永禧投资 孙金琦 中信建投 江狄飞 宽华集团 傅岚 ...

公司总体情况 - 2014 - 2018年公司收入年均复合增速约24.5%，业绩年均复合增速为9.0% [2] - 2019年1 - 6月，公司实现营业收入8.46亿元，同比略减1.96%；净利润0.53亿元，同比上升7.86% [2] - 2019年1 - 6月，国外销售收入6.87亿元，同比增长3.7%；国内销售收入1.37亿元，同比下降28.39% [2] - 2019年1 - 6月，OEM系统销售收入5.78亿元，同比增长13.86%；OBM系统销售收入1.84亿元，同比下降31.58%；ODM系统销售收入0.62亿元，同比下降19.46% [2] - 公司主要品牌有哈尔斯、SIGG、NONOO、Santeco，产品涵盖多种材质杯（壶），品类丰富 [3] - 公司有浙江永康、浙江临安、安徽蚌埠、瑞士弗劳恩菲尔德四大生产基地，浙江杭州、广东深圳、瑞士、法国四大研发基地 [4] - 国内市场销售渠道包括传统、现代、特殊、电商、新渠道 [4] - 2019 - 2020年公司可在产品上使用哈尔斯与故宫文创联标标识 [5] - 2013 - 2017年，故宫文创产品销售额从6亿元增长到15亿元，年均复合增速为25.7% [5] - 海外自主品牌业务战略为立足亚洲、放眼世界，采用多品牌策略 [5] - OEM业务保持稳定增长，大客户战略卓有成效并持续坚持 [6] 行业情况 - 日本人均保温杯保有量1.43，发达国家人均保有量0.68，我国人均保有量0.53，处于较低水平 [2][3] - 2014 - 2018年，我国保温杯市场销售额年均复合增速为23.3% [3] 国内市场措施 - 做好生产规划，临安基地配置自动化等设备，打造智能化工厂，保障产品供应 [6] - 梳理线上线下渠道，解决经销商遗留问题，重塑经销商信心 [6] - 线下梳理50多个商超系统渠道，恢复铺货，商超突破5000个地堆 [6][7] - 线上实行全网策略，进行渠道梳理等，扩大电商布局 [7] - 加大自主品牌产品开发力度，推出故宫文创产品 [7] - 开展故宫文创产品营销工作，线下商超陈列5000多个地堆，线上开展预售活动 [7] - 开展国庆黄金周营销安排，抓住重大促销时段提振销量 [7][8] 投资者问答 - 不锈钢价格基本稳定，价格波动影响较小 [8] - 国内市场未来三年目标年均复合增长30%以上 [8] - 公司在全国有300多个活跃经销商，基本覆盖一、二线城市以及县级市 [8] - 目前保温杯产品未在2000亿加征关税清单中，中美贸易战暂无影响 [8] - 公司将引入SIGG铝瓶到国内市场，组建20人希格事业部，扩大宣传推广 [9] - 加快塑料杯、玻璃杯产品升级，加强设计与开发 [9]