公司基本信息 - 久立特材注册资本为97717.072万人民币[9] - 信息披露义务人为久立特材，注册地为浙江省湖州市双林镇镇西[34] 股权结构 - 截至2025年3月31日，久立集团持有久立特材335477923股，持股比例34.33%[10] 权益变动 - 本次权益变动前，久立特材持有永兴材料36000000股，占总股本10.00000%；变动后持有26954977股，占4.99998%[17] - 2020 - 2022年因永兴材料股本变化，久立特材持股比例被动稀释[18] - 2023 - 2025年久立特材多次减持永兴材料股票[18][19][20] - 2025年5月合计减持11615023股，减持比例2.20098%[23] 未来展望 - 截至报告书签署日，公司未来12个月内暂无增持永兴材料股份的明确计划[34]

总股本情况 - 截至公告日，公司总股本为539,101,540股，剔除回购后为527,719,792股[3] - 2020年9月30日，总股本增至365,030,000股[7] - 2020年12月15日至2021年2月22日，增至405,950,150股[8] - 2022年8月22日，增至414,693,493股[9] - 2023年4月21日，增至539,101,540股[9] 久立特材减持情况 - 计划减持不超15,831,400股，即不超剔除回购后总股本3.00%[3] - 本次减持1,161.50万股，减持后持股2,695.50万股[5] - 2023年4月11 - 14日，减持310.00万股[9] - 2023年5月10 - 15日，减持420.00万股[10] 久立特材持股比例变化 - 2019年11月27日，持股比例10.00000%[7] - 2020年9月30日，被动稀释至9.86220%[7] - 2020年12月15日至2021年2月22日，稀释至8.86808%[8] - 2022年8月22日，稀释至8.68111%[9] - 2023年4月11 - 14日，降至7.93357%[9] - 2023年5月10 - 15日，降至7.15450%[10]

减持计划 - 2025年2月7日披露董事郑卓群减持预披露，不超39,000股，不超0.0074%[1] - 2025年5月29日减持计划实施完毕[1] 减持详情 - 3月28日集中竞价减持2.5万股，均价33.89元/股，比例0.0047%[1] - 减持股份来源为限制性股票激励，价格33.88 - 33.91元/股[2] 持股变化 - 减持前持股15.74万股占0.0298%，后持股13.24万股占0.0251%[2] - 减持前无限售股3.94万股占0.0075%，后1.44万股占0.0027%[2] - 限售股11.81万股占0.0224%，减持前后未变[2] 合规情况 - 减持计划符合规定，无违规[4] 公告日期 - 2025年5月30日发布公告[6]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收17.89亿元，同比降22.24%，环比降2.95%；归母净利1.91亿元，同比降59.12%，环比增163.79%；扣非归母净利1.82亿元，同比降41.02%，环比增50.77% [2][4] - 公司经营稳健、成本优势突出，周期承压期盈利韧性足；2025Q1毛利率16.84%，环比降0.57pct；净利率10.93%，环比增7.16pct [5] - 截至2025Q1末，公司账面货币资金54.58亿元，几乎无长期负债，2025Q1产生财务收益3291万元加持盈利 [10] - 公司是优质云母提锂龙头企业，后续采选冶产能规模配套扩张及技改项目投产，量增降本共振下盈利能力可期；行业供需格局加速修复，锂价有望企稳；公司报表健康、资金充足，结合特钢业务稳定盈利，提振分红预期并赋能锂板块发展扩张 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 2025年5月26日收盘价30.79元，总股本53910万股，流通A股38869万股，每股净资产23.30元，近12月最高/最低价50.64/28.70元 [7] 财务报表及预测指标 利润表（百万元） |年份|营业总收入|营业成本|毛利|营业税金及附加|销售费用|管理费用|研发费用|财务费用|营业利润|利润总额|所得税费用|净利润|归属于母公司所有者的净利润|少数股东损益|EPS（元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024A|8074|6609|1465|59|23|146|334|-194|1306|1283|221|1062|1043|18|1.97| |2025E|7896|6659|1236|73|18|108|301|-89|1006|1006|171|835|814|21|1.51| |2026E|8585|7138|1447|77|20|126|334|-100|1204|1204|205|1000|975|24|1.81| |2027E|9522|7772|1750|84|23|142|372|-112|1481|1481|252|1229|1200|29|2.23| [17] 资产负债表（百万元） |年份|货币资金|交易性金融资产|应收账款|存货|预付账款|其他流动资产|流动资产合计|长期股权投资|投资性房地产|固定资产合计|无形资产|商誉|递延所得税资产|其他非流动资产|资产总计|短期贷款|应付款项|预收账款|应付职工薪酬|应交税费|其他流动负债|流动负债合计|长期借款|应付债券|递延所得税负债|其他非流动负债|负债合计|归属于母公司所有者权益|少数股东权益|股东权益|负债及股东权益| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024A|6092|1834|192|752|48|329|9247|292|0|3119|300|50|18|774|13799|45|803|0|71|53|139|1111|4|0|17|129|1260|12359|179|12538|13799| |2025E|6890|1834|141|844|45|465|10219|304|0|3347|299|38|24|742|14974|68|826|0|62|301|191|1448|4|0|16|123|1591|13182|200|13382|14974| |2026E|7763|1834|163|893|46|453|11152|319|0|3489|293|24|24|733|16034|94|868|0|69|269|208|1508|4|0|16|123|1652|14157|225|14382|16034| |2027E|8872|1834|185|962|52|491|12395|333|0|3641|287|9|24|711|17400|122|951|0|76|281|216|1646|4|0|16|123|1789|15357|254|15611|17400| [17] 现金流量表（百万元） |年份|经营活动现金流净额|取得投资收益收回现金|长期股权投资|资本性支出|其他|投资活动现金流净额|债券融资|股权融资|银行贷款增加（减少）|筹资成本|其他|筹资活动现金流净额|现金净流量（不含汇率变动影响）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024A|788|29|-16|-242|-2106|-2335|0|0|49|-1472|-355|-1777|-3323| |2025E|1299|2|-12|-498|-16|-525|0|0|23|-3|3|22|797| |2026E|1321|3|-15|-459|0|-471|0|0|26|-4|0|23|873| |2027E|1578|7|-14|-486|0|-493|0|0|28|-5|0|23|1108| [17] 基本指标 |年份|每股收益|每股经营现金流|市盈率|市净率|EV/EBITDA|总资产收益率|净资产收益率|净利率|资产负债率|总资产周转率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024A|1.97|1.46|19.15|1.65|9.79|7.6%|8.4%|12.9%|9.1%|0.55| |2025E|1.51|2.41|20.39|1.26|8.06|5.4%|6.2%|10.3%|10.6%|0.55| |2026E|1.81|2.45|17.02|1.17|6.34|6.1%|6.9%|11.4%|10.3%|0.55| |2027E|2.23|2.93|13.83|1.08|4.62|6.9%|7.8%|12.6%|10.3%|0.57| [17]

上海市通力律师事务所 关于永兴特种材料科技股份有限公司 2025年员工持股计划相关事宜的法律意见书 致: 永兴特种材料科技股份有限公司 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")接受永兴特种材料科技股份有限公司(以下 简称"公司"或"永兴材料")的委托, 指派陈鹏律师、徐青律师(以下简称"本所律师") 作为公司的特聘专项法律顾问, 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》(以下简称"《指导意见》")、《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》(以下简称"《第 1 号自律监管指引》")和有权立法机构、监管机构已公开颁布、生效且现行有效之有关法律、 法规和规范性文件(以下简称"法律、法规和规范性文件", 为本法律意见书之目的, 本法律 意见书所述的"法律、法规和规范性文件"不包括香港特别行政区、澳门特别行政区以及 台湾地区的法律、法规和规范性文件), 就永兴材料实施2025年员工持股计划(以下简称"本 次员工持股计划")相关事宜出具本法律意见书。 为出具本法律意见书, 本所律师已经严格履行法定职责, 遵循了勤勉尽责和诚实信用 ...

证券代码：002756 证券简称：永兴材料 公告编号：2025-027 号 永兴特种材料科技股份有限公司 职工代表大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 26 日召开 了三届五次职工代表大会，就公司拟实施的 2025 年员工持股计划（以下简称"本次员 工持股计划"）征求公司职工代表意见。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《永兴特种材料科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 等法律、行政法规、规范性文件的有关规定。经与会职工代表充分讨论，形成如下决议： 一、审议通过《关于公司<2025 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》 公司《2025 年员工持股计划（草案）》及其摘要的内容符合《公司法》《证券法》 《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》等有关法律法规、规范性文件和《公司章 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：锂行业、不锈钢行业 - 公司：永兴材料、久立特材、赣锋锂业、雅化集团、宁德时代、国轩高科、盐湖股份、SQM、Mersen公司 纪要提到的核心观点和论据 永兴材料公司情况 - **业务格局**：形成不锈钢和碳酸锂双主业格局，2022年碳酸锂产能达3万吨，不锈钢产能35万吨，不锈钢业务稳定，碳酸锂业务受锂价波动影响大[2] - **股权结构**：董事长高兴江为实际控制人，持股36%，久立特材持股7%，近期推出员工持股计划，考核目标包括特钢销量31万吨和碳酸锂销量2.5万吨[2][4] - **财务表现**：2020年前净利润在2 - 4亿元波动，2022年因碳酸锂价格上涨净利润达63亿元，2023年后受供需影响盈利下滑，2024年降至10.4亿元，24年不锈钢和碳酸锂毛利各约7亿多元，不锈钢毛利率9% - 13%，碳酸锂毛利率从22年的87%降至24年的37%[2][5][6] - **不锈钢业务**：是不锈钢长材领域龙头，产能35万吨，产品针对中高端市场，国内市场占有率前三，产销量稳定在每年30万吨左右，单吨毛利从21年不到2000元/吨升至23年的2800元/吨，24年维持在2500元/吨以上，增长空间有限[2][7] - **新能源产业链**：建成采矿、选矿及碳酸钙冶炼加工一体化产业链，以自有矿山华山瓷石矿（控股70%，参股宁德时代）和白水洞高岭土矿（参股46%，由国轩高科运营）为原料，碳酸钙当量资源量近400万吨，完成扩证，生产规模从300万吨提至900万吨，现有3万吨电池级碳酸钙产能且有扩张空间，碳酸锂生产成本从22年的55000元/吨降至24年的47000元/吨[2][8][9] - **盈利预测**：不锈钢业务利润每年3 - 4亿元，预计25年碳酸锂销售均价（不含税）约6万元/吨，每吨利润约1万元，碳酸锂业务利润约2.5亿元，公司整体利润6 - 7亿元左右，利润弹性受锂价影响大[2][16] 锂行业情况 - **行业趋势**：21 - 22年锂价暴涨驱动资本开支增加，23 - 24年供需转变价格跌破65000元，预计资本开支放缓，进入供给释放阶段，未来行业将见底趋稳[10] - **2025年锂矿增量来源**：主要来自非洲地区（赣锋的马里项目和雅化的黑矿），澳大利亚锂矿实施降本和缩减开支，成本下降，市场预期澳矿价格还有下降空间[11] - **2025年盐湖提锂供应情况**：增量主要来自阿根廷（赣锋CEO盐湖、千玺盐湖等项目）、中国（盐湖股份扩产项目）、智利（SQM扩展项目），预计2025年产量达59万吨，同比增加9万吨[12] - **云母复产影响**：宁德时代云母矿2025年复产，年产量预计5万吨，是碳酸锂价格下跌原因之一[13] - **2025年碳酸锂供需情况**：预计供给160万吨，需求151万吨，过剩15万吨，占比10%，考虑2024年情况，目前过剩比例可能达20%左右，现货价格跌至64000元，大部分企业亏损但因长单合同不会立即减停产，出清需要时间[14] - **锰价回升路径**：先让企业减停产，需求下降使价格下跌触及成本线进一步减产，实现库存去化，结合旺季需求好转才可能触底反弹，目前社会库存超45万吨，占需求1/3，出清需较长时间[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 永兴材料员工持股计划规模约4000万元，购买价格为15.9元，相当于当前股价的一半[4] - 澳大利亚马岭锂矿FOB成本降低到467美元，加上权益金和运费后CIF成本约为500 - 550美元，对应碳酸锂含税成本约为6万元，产量指引从32万吨上调至25% - 40万吨，乌基纳里矿成本下降到512美元[11]

永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划管理办法 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划管理办法 第一章 总则 第一条 为规范永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"永兴材料"或 "公司"）2025 年员工持股计划（以下简称"员工持股计划"或"持股计划"） 的实施，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中国证监会关于上市公司 实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称"《指导意见》"）、《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称 "《自律监管指引第 1 号》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件和《永 兴特种材料科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《永兴特 种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）》之规定，特制定《永 兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划管理办法》（以下简称"本 办法"或"《持股计划管理办法》"）。 第二章 员工持股计划的制定 第二条 员工持股计划的基本原则 1、依法合规原则 公司实施本员工持股计划 ...

证券简称：永兴材料 证券代码：002756 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划 （草案）摘要 二〇二五年五月 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 声明 本公司及董事会全体成员保证本员工持股计划的内容真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 一、本员工持股计划须经公司股东大会批准后方可实施，后续能否获得公司 股东大会批准尚存在不确定性； 二、有关本员工持股计划的资金来源、出资比例、实施方案等属初步方案， 本员工持股计划能否完成实施，存在不确定性； 三、员工遵循依法合规、自愿参与、风险自担的原则参与本员工持股计划， 若员工认购金额较低时，本员工持股计划存在低于预计规模的风险； 四、公司后续将根据规定披露相关进展情况，敬请广大投资者谨慎决策，注 意投资风险。 3 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 特别提示 本部分内容中的词语简称与"释义"部分保持一致。 一、《永兴特种材料科技股份有限公司2025年员工持股计划（草案）》系公 司依据《中华人民共 ...

员工持股计划参与人员 - 初始参加对象预计不超过260人，董监高10人[7] - 董事邹伟民拟持有795万份，占比20%，核心骨干等拟持有3180万份，占比80%[22] 员工持股计划股份情况 - 股份来源为公司回购专用账户股票，不超过250万股，约占公司股本总额0.46%[8] - 公司当前股本总额为539,101,540股[8] - 公司通过回购专用证券账户累计回购股份11381748股，占公司总股本的2.11%，成交总金额为499846846.95元[27] 员工持股计划时间安排 - 存续期为36个月，自最后一笔标的股票过户起算，12个月全部解锁[8][9] - 标的股票预计于2025年6月中旬授予参加对象[77] 员工持股计划价格 - 购买公司回购股份价格为15.90元/股[9] 员工持股计划资金来源 - 资金来源为员工合法薪酬、自筹资金及法律法规允许的其他方式[28] 业务板块考核指标 - 特钢板块销量考核指标为31万吨，锂电板块销量考核指标为2.5万吨[38] - 毛利率排名考核指标须高于近三年（2022 - 2024年）平均排名及前一年度排名[38] - 业务板块考核年度为2025年度[39] - 特钢板块选取13家A股上市公司作为毛利率排名考核对标企业[39] - 锂电板块选取11家A股上市公司作为毛利率排名考核对标企业[40] 解锁比例相关 - 各业务板块综合解锁比例根据销量和毛利率排名解锁比例确定，指标权重均为50%[39] - 锂电板块2022 - 2024年毛利率排名分别为第四位、第五位、第六位[41] - 锂电板块行业对标企业毛利率排名第七位及以下、第六位、第五位、第四位、第三位及以上对应的解锁比例分别为0、50%、80%、100%、120%[42] - 上市公司层面参与人员当期可解锁权益及份额比例计算公式为X3 = X1 * 50% + X2 * 50%[43] 员工持股计划管理 - 由公司自行管理，股东大会审核批准，董事会及薪酬与考核委员会拟定修改[60] - 持有人会议是内部最高管理权力机构，选举产生管理委员会负责日常管理[60] 员工持股计划实施流程 - 董事会及其下设薪酬与考核委员会拟定草案，征求员工意见[79] - 董事会审议草案时，拟参加的董事及关联董事需回避[79] - 公司聘请律师事务所出具法律意见书[79] - 股东大会审议，关联股东回避表决，经非关联股东所持有效表决权半数以上通过可实施[80] - 完成标的股票过户后2个交易日内披露相关情况[80] 其他 - 以2025年5月14日公司股票收盘价格31.77元/股测算，股份支付费用合计3967.50万元，2025年和2026年分别摊销1983.75万元[77] - 本次持股计划与公司其他股东、董监高不存在关联或一致行动关系，部分参与的董监高在相关审议中回避表决[81][83]