董事会决议与公告概述 - 公司第五届董事会第十八次会议于2026年1月19日以通讯表决方式召开，应参与表决董事8人，实际参与8人，会议由董事长王华君主持 [1] - 会议审议并通过了《关于调整外汇套期保值业务额度的议案》，表决结果为全体董事8票赞成、0票反对、0票弃权 [1][2] 外汇套期保值业务额度调整详情 - 调整原因是为进一步规避和防范外汇市场风险，基于汇率波动情况以及海外业务发展趋势 [2][5][8] - 调整后的业务额度为70,000万美元（折合），各项业务可在该额度内循环开展 [2][6][8] - 授权额度有效期限自董事会审议通过之日起，至董事会或股东会作出新的授权决议之日止，最长期限不超过12个月 [2][8] - 本次调整前，公司于2025年4月25日批准的2025年度外汇套期保值业务额度为60,000万美元（折合） [6] - 额度调整幅度为从60,000万美元增加至70,000万美元，增幅约为16.7% [6][8] 外汇套期保值业务基本情况 - 业务交易种类包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、货币掉期、外汇期权及相关组合产品 [5][9] - 业务涉及币种包括公司生产经营所使用的主要结算货币，如美元、欧元、港币等 [9] - 预计投入资金额度为70,000万美元，除根据协议可能需缴纳一定比例保证金外，不需要投入其他资金，保证金将使用公司自有资金，不涉及募集资金 [10] - 业务资金来源均为公司自有资金及自筹资金 [11] - 交易对手为经监管机构批准、具有相关业务经营资质的境内外商业银行、期货交易所等金融机构 [11] 业务可行性分析与风控措施 - 公司开展外汇套期保值业务旨在降低或规避汇率波动风险、减少汇兑损失、控制经营风险，并提高外汇资金使用效率、增强财务稳定性 [12][15] - 公司已制定《外汇套期保值业务管理制度》，明确了操作原则、审批权限、内部操作流程、信息隔离措施、风险报告及处理程序等 [12] - 业务将严格遵循以锁定汇率风险为目的的套期保值原则，不进行投机和套利交易，合约签订将严格基于公司进出口业务外汇收支的预测金额 [12] - 公司会加强对汇率的研究分析，关注国际市场环境变化，适时调整经营策略，并严格控制外汇资金总量及结售汇时间以匹配外币货款回笼情况 [13] - 公司内控部将定期对业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行审查 [14] 审议程序与会计核算 - 该议案经公司董事会审议通过，根据相关规定，基于董事会召开日的人民币兑美元汇率中间价折算，无需提交股东会审议 [6] - 公司将根据《企业会计准则》第22号、第24号、第37号等相关规定，对外汇套期保值业务进行相应核算和披露 [16]

公司股价与交易表现 - 截至2026年1月20日收盘，裕同科技股价为27.47元，较前一交易日上涨0.88% [1] - 公司当日开盘价为27.22元，最高价27.48元，最低价27.07元 [1] - 当日成交额为1.71亿元，换手率为1.23% [1] - 公司最新总市值为252.87亿元 [1] 外汇套期保值业务调整 - 公司于2026年1月19日召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了调整外汇套期保值业务额度的议案 [1] - 公司及控股子公司拟将外汇套期保值业务额度由60,000万美元调整为70,000万美元 [1] - 调整后的额度有效期不超过12个月，可在额度内循环开展 [1] - 业务种类包括远期结售汇、外汇掉期、货币掉期、外汇期权及相关组合产品 [1] - 交易对手为具有资质的境内外金融机构，资金来源为自有及自筹资金 [1] - 公司已制定相关管理制度，明确风险控制措施，不进行投机和套利交易 [1]

公司外汇套期保值业务额度调整 - 裕同科技于2026年1月19日召开第五届董事会第十八次会议，审议并通过了《关于调整外汇套期保值业务额度的议案》[1] - 公司及控股子公司开展外汇套期保值业务的额度调整为70，000万美元（折合），各项业务可在该额度内循环开展[1] - 本次授权额度的有效期限自董事会审议通过之日起，至董事会或股东会作出新的额度授权决议之日止，最长期限不超过12个月[1]

外汇套期保值额度 - 2025年度外汇套期保值业务额度为60000万美元[4] - 调整后外汇套期保值业务额度为70000万美元[2][5][7] 业务决策与时间 - 2026年1月19日召开会议审议通过调整额度议案[2][3] 业务内容 - 交易种类包括远期结售汇、外汇掉期等[2][6] - 涉及币种包括美元、欧元、港币等[6] 风险与管控 - 开展业务可能存在汇率波动、内部控制等风险[9] - 制定制度进行风控，内控部定期审查[10][11][12] 其他规定 - 业务授权额度有效期至新决议作出，最长不超12个月[5] - 依据相关准则核算和披露业务[13]

会议情况 - 公司第五届董事会第十八次会议于2026年1月19日召开，8位董事均参与表决[1] 业务调整 - 会议审议通过调整外汇套期保值业务额度议案，8票赞成[1] - 公司拟将外汇套期保值业务额度调为70000万美元，可循环开展[2] - 授权额度有效期自董事会通过起，最长不超12个月[2]

涉及的行业与公司 * 行业：消费电子包装、纸包装、AI硬件（眼镜）供应链 * 公司：裕同科技（文中亦多次出现“宇瞳科技”，根据上下文判断应为“裕同科技”的笔误，统一为裕同科技）[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] 核心观点与论据 * **公司竞争力与商业模式**：裕同科技在消费电子包装领域竞争力强，通过工艺打磨和自动化产线建设保持较高净利润率，即使在行业整体盈利下降时仍能实现约7%的净利润率[12] 公司卓越的工厂管理经验和自动化水平是其核心优势[12][19] * **盈利能力演变**：上市初期净利润率约15%，ROE约30%[3] 后因让利客户阶段性回落至6-7%[3] 目前盈利能力已稳定在9-10%左右，且海外产能占比提升带动盈利能力进一步上升[2][3] * **业务结构优化**：公司有意识控制烟酒客户比例，目前消费电子收入占比约70%，烟酒占比降至10%以下[2][5] 拓展了环保包装、潮玩、卡牌印刷、重型包装及注塑件等新业务线[5] * **增长预期**：预计2026年收入增速15%，利润增速20%[2][6] 预测2025-2027年利润增速将高于收入增速[13] 2026年表观利润17.58亿元，还原调整后利润约18.4至18.5亿元[22] * **AI眼镜业务贡献**：与Meta在AI眼镜领域深入合作，提供外包装纸箱（每套价值约20多美金）、充电眼镜盒、鼻托、声学喇叭等组件[14][15] 预计该产品周期内可实现15亿人民币左右的收入增量[4][15] Meta预计2026年生产2000万至3,000万副AI眼镜[14] * **海外发展战略**：出海是未来主要盈利空间来源[4][17] 公司重心放在海外产能及市场开拓上，迎来二次创业机会[16] 已在越南和印度建立主要基地，计划扩展至印尼、泰国、马来西亚、墨西哥、菲律宾、沙特和欧洲[18] 海外工厂净利润率显著高于国内（印度和越南可达20%，新建厂超10%）[18] 计划未来3年快速扩张海外产能，实现国内外产能1:1比例[18] * **行业格局与公司地位**：近两三年纸包行业整体呈中低个位数下降，腰部企业快速出清[7] 在此环境下，裕同科技实现了份额持续提高，增长明显好于大盘[2][7] 海外行业集中度高（如北美CR5达70-80%），国际巨头毛利率较低（20-28%），净利率7-10%[19] 裕同凭借管理优势和自动化能力，盈利水平更高，人均创收潜力大（国际巨头人均创收约54万美元/350万人民币）[19] 其他重要内容 * **消费电子市场动态**：2025年智能手机出货量同比增长2%，第四季度增长2.3%[8] 存储涨价影响性价比机型，可能促使消费者转向高端机型[8] 苹果2025年出货量达2.48亿部，份额19.7%，同比提高0.8个百分点[8][9] iPhone 17系列销售超预期，苹果预计2026年下半年推出折叠机型[9] * **对裕同科技的积极影响**：作为苹果主要供应商，受益于其市场份额提升及新机型推出[2][9] 存储涨价主要影响低端机型，反而可能利好主要为旗舰机型提供服务的裕同科技[10] * **成本与风险应对**：存储涨价对公司影响有限，因公司套保比例高，中高端客户压力小[6] 白卡纸虽有涨价函，但实际采购价格尚未明显上涨，影响有限[10][11] 公司已从2022年开始进行全面套保，汇率影响有限[23] 已剥离武汉艾特，烟酒反腐事件影响有限[23][24] * **产能与资本管理**：通过调整产品结构、新增业务（如比亚迪重型包装、潮玩）消化国内闲置产能，并将设备运至海外工厂重复使用[20] 海外扩张采用轻资产模式（设备投入为核心，土地厂房多租赁），资本开支逐年下降，从2021年的17-18亿降至2024年的10亿以内，预计2025年约8亿[25] 分红比例从2024年的30-40%提高至60%，2025年中期进一步提高到70%，叠加年度回购，整体回报率达80%，股息率超5%[25][26] * **财务预测细节**：预计2025年海外收入约41亿元，平均净利润率15%，贡献公司利润的38.5%（约6.2亿元），占总收入23%[22] 预计2026、2027年海外收入增长率保持在25%左右，国内工厂增长率约个位数[22] 到2027年，预计42%的利润来自海外工厂[22] * **估值与建议**：当前股价处于盘整低谷期，估值约13-14倍[2][6] 推荐关注，因估值较低且股息率达5%以上，向上空间较大[26]

公司股价与交易数据 - 1月16日，公司股价下跌2.16%，成交额为2.20亿元 [1] - 当日融资买入1584.28万元，融资偿还888.51万元，实现融资净买入695.76万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计8844.93万元，其中融资余额8553.19万元，占流通市值的0.34% [1] - 当前融资余额和融券余额均超过近一年60%分位水平，处于较高位 [1] 公司股东与持股情况 - 截至9月30日，公司股东户数为1.11万户，较上期减少18.37% [2] - 截至同期，人均流通股为45919股，较上期增加20.15% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1991.94万股，较上期减少23.56万股 [3] - 同期，南方中证500ETF为第八大流通股东，持股543.62万股，较上期减少10.91万股，兴全合泰混合A已退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入126.01亿元，同比增长2.80% [2] - 同期，公司实现归母净利润11.81亿元，同比增长6.00% [2] - 公司A股上市后累计派现37.90亿元，近三年累计派现24.04亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市裕同包装科技股份有限公司，位于广东省深圳市宝安区，成立于2002年1月15日，于2016年12月16日上市 [1] - 公司主营业务为纸质印刷包装产品的研发、设计、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：纸制精品包装69.34%，包装配套产品16.47%，环保纸塑产品7.42%，其他产品4.82%，其他(补充)1.95% [1]

担保额度 - 公司2025年度获批担保总额度为677,009.50万元[2] - 截至披露日，累计拟担保总额不超677,009.50万元，占2024年经审计净资产58.96%[8] 子公司担保 - 为子公司华宝利新增担保1,200万元，变更后担保合同金额为8,400万元[3] - 华宝利原综合授信担保金额2,400万元变更为720万元，新增固定资产贷款担保2,880万元[3][6] - 截至2025年12月31日，子公司实际担保金额28,871.06万元，占2024年经审计净资产2.51%[8] 子公司财务 - 华宝利2025年12月31日资产负债率为51.06%[3][4] - 华宝利2025年12月31日总资产36,922.09万元，总负债18,852.84万元，所有者权益18,069.25万元[4] 其他 - 公司及其子公司合并报表外对外担保余额为零，无逾期对外担保事项[8] - 本次担保事项决策程序合规，在额度内无需再次提交审议[7]

公司担保动态 - 2025年股东大会同意公司提供担保总额度为67.70亿元 [1] - 2026年1月13日，公司与交通银行深圳分行签署《保证合同》，为持股60%的子公司深圳华宝利电子有限公司新增1200万元担保额度 [1] - 此次新增担保后，对华宝利电子的担保合同总金额达到8400万元 [1] 子公司财务状况与担保现状 - 截至2025年12月31日，子公司华宝利电子的资产负债率为51.06% [1] - 截至同一日期，公司为子公司提供的实际担保金额为2.89亿元，占公司2024年经审计净资产的2.51% [1] - 公司目前无逾期对外担保 [1]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 1、本次股份质押基本情况 截至公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： ■ 注：上述限售股相关内容不包括高管限售股情况。 二、股东质押股份被冻结或拍卖等基本情况 王华君、吴兰兰夫妇为本公司实际控制人，吴兰兰女士为本公司控股股东，以上质押股份无被冻结或拍 卖等情况。 三、其他说明 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市裕同包装科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司控股股东吴兰兰女士及其一致行动 人王华君先生通知，获悉股东吴兰兰女士及王华君先生所持有公司的部分股票已办理质押、解质押和质 押延期购回手续，具体情况如下： 一、股东股份质押变动基本情况 深圳市裕同包装科技股份有限公司 ■ 2、本次股份解除质押基本情况 ■ 3、本次股份质押延期购回基本情况 ■ 3、股东股份累计质押情况 公司控股股东吴兰兰女士及其一致行动人王华君先生资信状况良好，具备相应的资金偿还能力，所质押 的股份未出现平仓风险或被强制过户的风险，不会导致公司实际控制权发生变更，未对上市公司生产经 营、公司治理等产生影 ...