股东大会信息 - 2025年3月13日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 股权登记日为2025年3月7日[4] 投票情况 - 238名股东投票，代表663,473,686股，占比71.3019％[6] - 234名中小股东投票，代表119,075,024股，占比12.7967％[7] 议案审议 - 审议通过《关于修订<投资决策管理制度>的议案》[8] - 所有有表决权股东同意股数650,244,973股，比例98.0061％[10] - 中小股东同意股数105,846,311股，比例88.8904％[10]

会议信息 - 裕同科技2025年第一次临时股东大会由2月24日第五届董事会十次会议决定召集[5] - 2月25日董事会发布股东大会通知，距召开日超十五日[5] - 现场会议3月13日14点30分召开，网络投票3月13日9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 出席现场和网络投票股东（含代理人）238人，代表股份663,473,686股，占比71.3019％[9] 议案表决 - 《关于修订〈投资决策管理制度〉的议案》，同意650,244,973股，占比98.0061％[13] - 中小股东表决，同意105,846,311股，占比88.8904％[14]

股权结构 - 吴兰兰持股455640191股，比例48.97%[4] - 王华君持股106954809股，比例11.49%[4] - 二人合计持股562595000股，比例60.46%[4] 股份质押 - 吴兰兰延期购回25460000股，占其持股5.59%[1] - 吴兰兰质押181600000股，占其持股39.86%[4] - 王华君质押44550000股，占其持股41.65%[4] 风险应对 - 控股股东资信好，质押无平仓或强制过户风险[6] - 若有平仓风险，将采取补充质押等措施[6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 报告的核心观点 - 3C类消费电子以旧换新活动持续推进，ICT包装业务有望受益，此前内需承压下消费者换机需求延后，而3C以旧换新国补活动有望激发消费者换机需求，推动3C产品销售增长，公司作为3C上游核心包装供应商有望受益 [4] - 智能产品迭代升级，新产品带来新需求，AI智能产品迭代升级趋势下，新产品带来新消费需求，有望推动公司ICT包装业务景气度上行 [5] - 国际化战略稳步推进，高分红比例回馈股东，随着国际化战略稳步推进以及智能化生产水平进一步提高，公司盈利能力有望进一步提高，且公司上市以来已实施现金分红28.5亿元，同时已实施回购6.5亿元，2024年实施新一轮回购，计划2023 - 2025年度每年现金分红不少于当年归母净利润的60% [6] - 公司作为国内领先的包装一体化公司，立足于消费电子领域，进而多元化业务齐步发展，随着公司优质下游客户的拓展，新订单有望带来新增长 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告日期为2025年3月7日，收盘价25.89元，近12个月最高/最低为28.29/20.16元，总股本931百万股，流通股本521百万股，流通股比例55.99%，总市值241亿元，流通市值135亿元 [2] 主要财务指标 |主要财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|15223|17197|19116|20998| |收入同比（%）|-7.0%|13.0%|11.2%|9.8%| |归属母公司净利润（百万元）|1438|1629|1824|2036| |净利润同比（%）|-3.3%|13.3%|12.0%|11.7%| |毛利率（%）|26.2%|26.3%|26.4%|26.4%| |ROE（%）|13.0%|13.9%|14.7%|15.4%| |每股收益（元）|1.57|1.75|1.96|2.19| |P/E|17.52|14.79|13.21|11.83| |P/B|2.32|2.06|1.94|1.82| |EV/EBITDA|10.02|8.76|8.03|7.20| [10] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2026E各年度的相关财务数据，包括流动资产、非流动资产、负债、股东权益、营业收入、营业成本等项目及对应金额，同时给出了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率数据 [12] 分析师与研究助理简介 - 分析师徐偲为南洋理工大学工学博士，CFA持证人，有实体企业和二级市场经验，曾就职于多家证券，2023年10月加入华安证券，擅长深度产业研究和市场机会挖掘 [13] - 分析师余倩莹为复旦大学金融学硕士、经济学学士，曾就职于多家证券，2024年4月加入华安证券 [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 报告的核心观点 - 3C类消费电子以旧换新活动持续推进，ICT包装业务有望受益，此前内需承压下消费者换机需求延后，而3C以旧换新国补活动有望激发消费者换机需求，推动3C产品销售增长，公司作为3C上游核心包装供应商有望受益 [4] - 智能产品迭代升级，新产品带来新需求，AI智能产品迭代升级趋势下，新产品带来新消费需求，有望推动公司ICT包装业务景气度上行 [5] - 国际化战略稳步推进，高分红比例回馈股东，随着国际化战略稳步推进以及智能化生产水平进一步提高，公司盈利能力有望进一步提高，且公司计划2023 - 2025年度每年现金分红不少于当年归母净利润的60% [6] - 公司作为国内领先的包装一体化公司，多元化业务齐步发展，随着优质下游客户的拓展，新订单有望带来新增长 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告日期为2025年3月7日，收盘价25.89元，近12个月最高/最低为28.29/20.16元，总股本931百万股，流通股本521百万股，流通股比例55.99%，总市值241亿元，流通市值135亿元 [2] 财务指标 |主要财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|15223|17197|19116|20998| |收入同比（%）|-7.0%|13.0%|11.2%|9.8%| |归属母公司净利润（百万元）|1438|1629|1824|2036| |净利润同比（%）|-3.3%|13.3%|12.0%|11.7%| |毛利率（%）|26.2%|26.3%|26.4%|26.4%| |ROE（%）|13.0%|13.9%|14.7%|15.4%| |每股收益（元）|1.57|1.75|1.96|2.19| |P/E|17.52|14.79|13.21|11.83| |P/B|2.32|2.06|1.94|1.82| |EV/EBITDA|10.02|8.76|8.03|7.20|[10] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2026E各年度的相关财务数据，包括流动资产、固定资产、营业收入、营业成本等项目，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率 [12] 分析师与研究助理简介 - 分析师徐偲为南洋理工大学工学博士，CFA持证人，有实体企业和二级市场经验，擅长深度产业研究和市场机会挖掘 [13] - 分析师余倩莹为复旦大学金融学硕士、经济学学士，曾研究传媒、轻工、中小市值行业 [13]

市值管理制度 - 公司于2025年2月通过市值管理制度[1] - 董事会是市值管理领导机构，董事长是第一负责人[8] - 董事会秘书负责投资者关系管理和信息披露[9] - 市值管理部门负责起草计划、协调资源等工作[9] 提升竞争力与市值策略 - 可通过并购重组提升核心竞争力和价值[11] - 适时开展股权激励提升业绩和市值[13] - 制定每年最低分红比例，提升分红次数和比例[14] - 加强投资者关系管理，争取价值认同[15] - 适时开展股份回购和股东增持，维护市值稳定[17] 指标监控与预警 - 董事会设定市值等指标预警阈值[23] - 董事会办公室定期监控关键指标并预警[23] - 指标触发预警向董事会报告，董事长决定措施[23] 股价波动应对 - 股价短期连续或大幅波动应分析原因、加强沟通[24] - 连续20个交易日内收盘价格跌幅累计达20%属大幅下跌[27] - 收盘价格低于最近一年最高收盘价格的50%属大幅下跌[27] 制度相关 - 制度按相关规定和《公司章程》执行[27] - 制度制定、修改、解释权归公司董事会[28] - 制度自董事会审议通过之日起生效[29]

制度审批 - 投资决策管理制度于2025年2月经公司第五届董事会第十次会议审批通过[1] 审议标准 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等六种情况需提交股东大会审议[7][8] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等六种情况由董事会审议[9] - 单次不超过公司最近一期经审计净资产10％的委托理财由董事会决定，超过则提请股东大会审议[11][12] - 董事会决定一年内公司最近一期经审计总资产10%以上30%以下的资产处置，超过则提请股东大会审议[12] - 董事会决定公司最近一期经审计总资产50%以上70%以下的银行贷款，超过则提请股东大会审议[12] 实施规定 - 公司在12个月内发生的交易标的相关同类交易按累计计算原则适用审批规定[13] - 公司经理层获董事会授权后可实施授权范围内投资事项并及时报告[15] - 拟实施达到审议标准投资事项需提出可行性分析资料报战略与投资委员会审议[17] - 12个月内连续对同一或相关投资事项分次决策以累计数计算投资数额履行审批手续[18] 职责分工 - 董事长或总裁根据授权签署投资有关文件或协议[21] - 业务部门及分支机构制定投资项目具体实施计划[21] - 项目经理定期向董事会办公室和财务管理部门提交书面报告并接受审计[21] - 财务负责人制定资金配套计划并调配资金[21] - 内审部定期对投资项目财务收支进行内部审计并提书面意见[21] - 项目实施完毕项目组报送投资结算报告并申请审结[21] 变更与监督 - 投资方案有重大问题需修改、变更或终止时需经董事会或股东会批准[22] - 监事会、审计部行使对外投资监督检查权，独立董事可检查投资行为[23] 制度修订 - 本制度与法规等不一致时以法规等为准并及时修订[25] - 本制度由董事会负责修订和解释，经股东大会审议批准后实施[25]

股东大会信息 - 公司拟定2025年3月13日召开第一次临时股东大会[1] - 现场会议下午14:30召开[2] - 股权登记日为2025年3月7日[4] 投票信息 - 网络投票时间为2025年3月13日多个时段[2] - 普通股投票代码为“362831”，简称为“裕同投票”[15] 会议审议与登记 - 审议修订《投资决策管理制度》议案[6] - 登记时间为2025年3月11 - 12日[9] - 登记地点为深圳宝安区公司董事会办公室[9]

会议情况 - 公司第五届董事会第十次会议于2025年2月24日召开，7位董事均参与表决[1] 议案审议 - 《关于制定<市值管理制度>的议案》审议通过[1] - 《关于修订<投资决策管理制度>的议案》通过，待提交2025年第一次临时股东大会审议[3][4][5] - 《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》审议通过[6] 股东大会安排 - 公司拟定于2025年3月13日在深圳召开2025年第一次临时股东大会[6]

股份质押 - 吴兰兰、王华君合计质押5922万股，占总股本6.36%[1] - 吴兰兰、王华君合计解除质押6090万股，占总股本6.54%[2][3] 持股情况 - 截至披露日，吴兰兰持股48.97%，质押后占总股本19.52%[4] - 截至披露日，王华君持股11.49%，质押后占总股本4.79%[4] - 截至披露日，股东及一致行动人合计持股60.46%，质押后占总股本24.30%[4] 风险说明 - 质押股份无被冻结或拍卖情况，不会致控制权变更[5][6] - 若有平仓风险，将采取补充质押等措施应对[6]