板块整体表现 - 10月22日包装印刷板块整体下跌0.43%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.62%）[1] - 板块内个股表现分化，部分个股上涨而部分领跌，其中裕同科技以4.98%的跌幅领跌板块[1][2] 领涨个股表现 - 京华激光涨幅最大，为2.63%，收盘价24.20元，成交额1.33亿元[1] - 东峰集团上涨2.49%，成交量为114.13万手，为板块内成交量最高个股之一[1] - 美儒森上涨2.44%，收盘价4.61元，成交额1.97亿元[1] 领跌个股表现 - 裕同科技领跌，跌幅达4.98%，收盘价26.69元，成交额3.36亿元[2] - 保護控股下跌4.80%，收盘价9.71元，成交额1.81亿元[2] - 翔港科技下跌2.71%，收盘价16.52元，成交额9958.23万元[2] 板块资金流向 - 包装印刷板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出1.95亿元，游资资金净流出6329.54万元[2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为2.58亿元，与主力和游资流向相反[2] - 美儒森获得主力资金净流入1772.53万元，主力净占比9.00%，但游资净流出1937.24万元[3] - 顺灏股份和京华激光分别获得主力资金净流入1090.66万元和1082.16万元，主力净占比分别为7.23%和8.15%[3]

公司股价与交易表现 - 10月22日公司股价下跌5.06%，报收26.67元/股 [1] - 当日成交额为3.18亿元，换手率为2.29% [1] - 公司总市值为245.50亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为纸质印刷包装产品的研发、设计、生产和销售 [1] - 主营业务收入中，纸制精品包装占比最高，为69.34% [1] - 包装配套产品收入占比16.47%，环保纸塑产品收入占比7.42% [1] 主要流通股东动态 - 南方中证500ETF（510500）为公司十大流通股东之一，二季度增持68.68万股 [2] - 该基金持有公司股数554.53万股，占流通股比例为1.06% [2] - 根据测算，该基金在10月22日因公司股价下跌浮亏约787.43万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证500ETF（510500）最新规模为1134.38亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为27.31%，近一年收益率为27.71% [2] - 该基金自成立以来累计收益率为141.56% [2]

行情回顾 - 市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，创业板指涨超3% [1] - 沪深京三市超4600只个股上涨，成交额达1.89万亿元 [1] - 深地科技概念集体爆发，正元地信、中化岩土等十余股涨停 [1] - CPO等算力硬件股继续走强，汇绿生态涨停，新易盛涨超10% [1] - 消费电子板块拉升，昀冢科技、环旭电子涨停 [1] - 煤炭、燃气板块调整，安泰集团跌超7% [1] 深地经济 - 深地经济概念今日大涨，神开股份、石化机械一字涨停，德石股份、中信重工、山东墨龙等多股连板 [4] - 自然资源部相关负责人表示，“十五五”将加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点 [4] - 深地经济是指围绕地球深部资源开发、深部空间利用等形成的经济活动及相关产业链的总称，包含深地资源开发、深地空间利用、深地技术研发与装备制造等多个方面 [4] - 随着陆地浅部资源的日益枯竭，向地球深部要资源、要空间已成为国家发展的重大战略方向 [5] - 深地经济是以地下空间和深部资源开发为核心的新型经济形态，预计将在“十五五”期间获得政策大力支持，迎来黄金发展期 [5][6] - RTU作为深地工业自动化系统的核心设备，承担深地油气田生产数据采集、设备状态监控及远程操作指令执行功能 [6] 国企改革 - 国企改革板块今日大涨，其中湖北国企改革表现突出，武汉控股一字板，湖北广电、东湖高新、理工光科等多股涨停 [7] - 湖北正按照“一切国有资源尽可能实现资产化、一切国有资产尽可能推进证券化、一切国有资金尽可能运用杠杆化”原则，着力深化国有“三资”管理改革 [7] - 截至9月底，武汉市国有“三资”总量突破6万亿元，累计盘活资产2061.52亿元，实现盘活收入1110.47亿元 [7] - 东方证券预计央国企的收并购在“十五五”会有新进展，除央企整合外，一些地区通过精细化政策设计取得突破 [9] - 开源证券指出，“国资+产业”买壳模式兴起，地方国资牵手产业资本入主A股的并购案例逐渐增多 [9] 苹果产业链 - 苹果产业链今日大涨，环旭电子、裕同科技、昀冢科技等涨停，大票立讯精密、歌尔股份等涨超5% [10] - 隔夜苹果股价大涨3.94%，创历史新高 [10] - iPhone 17系列在中国和美国市场的早期销售极为强劲，销量较iPhone 16系列高出14% [10] - iPhone 17基本款在中国市场销量几乎翻了一番，高端机型iPhone 17 Pro Max在美国的需求增速最为迅猛 [10] - 国金证券认为，随着端侧AI加速落地，25年下半年至26年有望迎来密集催化期，包括Apple intelligence的创新及AI Siri等，iPhone换机周期有望缩短 [11] - 浙商证券指出，终端产品销量是上游供应商高稼动率的保障，外观结构件、散热结构件、电池等环节在iPhone17系列升级中具备单机价值量提升潜力 [12] 其他热点板块 - 内存、培育钻石、光通信等板块继续表现 [12] - 天然气、煤炭等板块跌幅居前 [12]

公司股价表现 - 10月21日公司股价上涨5.17%，报收26.86元/股，成交金额达8204.19万元，换手率为0.61%，总市值为247.25亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市裕同包装科技股份有限公司，位于广东省深圳市宝安区，成立于2002年1月15日，于2016年12月16日上市 [1] - 公司主营业务为纸质印刷包装产品的研发、设计、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：纸制精品包装占69.34%，包装配套产品占16.47%，环保纸塑产品占7.42%，其他产品占4.82%，其他（补充）占1.95% [1] 基金持仓情况 - 易方达基金旗下易方达科瑞混合（003293）重仓公司股票，为该基金第十大重仓股，占基金净值比例为1.61% [2] - 该基金在二季度减持公司股票18.85万股，当前持有89.78万股，根据测算，10月21日股价上涨为其带来约118.51万元的浮盈 [2] - 易方达科瑞混合基金成立于2017年1月3日，最新规模为13.06亿元，今年以来收益率为22.33%，近一年收益率为20.19%，成立以来收益率为142.63% [2] 基金经理信息 - 易方达科瑞混合基金的基金经理为杨嘉文，其累计任职时间为7年301天，现任基金资产总规模为31.62亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为110.04%，最差基金回报为-13.7% [3]

公司股价表现 - 10月21日公司股价上涨5.17%至26.86元/股，成交额达8196.68万元，换手率为0.61%，总市值为247.25亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市裕同包装科技股份有限公司，成立于2002年1月15日，于2016年12月16日上市 [1] - 公司主营业务为纸质印刷包装产品的研发、设计、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：纸制精品包装69.34%，包装配套产品16.47%，环保纸塑产品7.42%，其他产品4.82%，其他(补充)1.95% [1] 主要流通股东动态 - 兴证全球基金旗下兴全合泰混合A（007802）位居公司十大流通股东之列 [2] - 该基金在二季度减持123.2万股，当前持有447.77万股，占流通股比例为0.86% [2] - 基于10月21日股价上涨，该基金当日浮盈约591.06万元 [2] 相关基金产品表现 - 兴全合泰混合A（007802）成立于2019年10月17日，最新规模为44.93亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为21.56%，近一年收益率为23.96%，成立以来收益率为60.89% [2] - 该基金基金经理任相栋累计任职时间10年277天，现任基金资产总规模95.87亿元，其任职期间最佳基金回报为90.7% [3]

行业投资评级 - 行业评级为增持，并维持该评级 [4] 核心观点 - 重视新消费领域的估值切换逻辑，运动品牌第三季度经营表现平稳 [1] - 持续关注新消费高景气赛道，认为潮玩板块具备优质供给创造需求、乘方式扩张商业模式及强劲增长势头的特点 [6] - 建议关注中国消费供应链出海加速背景下的投资机会，包括无纺布制造和包装领域 [6] 市场表现总结 - 报告期内（2025/10/13-2025/10/17），上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99% [6][11] - 轻工制造指数下跌2.22%，在28个申万行业中排名第13；纺织服装指数下跌0.31%，排名第5 [6][11] - 轻工制造细分板块中，家居用品下跌1.12%，造纸下跌2.59%，文娱用品下跌2.62%，包装印刷下跌3.28% [6][11] - 纺织服装细分板块中，饰品上涨1.44%，服装家纺上涨0.41%，纺织制造下跌2.73% [6][11] 新消费与潮玩板块 - 泡泡玛特即将发布第三季度运营情况，近期开启新一轮主力产品周期，叠加年末旺季，第四季度业绩持续性较强 [6] - 建议关注泡泡玛特、小黄鸭德盈、晨光股份、创源股份等公司，同时关注实丰文化、广博股份、华立科技 [6] - 量子之歌预计其2026财年潮玩收入将达到7.5-8亿元 [6] 品牌服饰与运动品牌 - 运动品牌第三季度运营数据延续第二季度表现，361度主品牌线下/童装线下/电商流水分别同比增长约10%/10%/20% [6] - 特步主品牌2025年第三季度全渠道流水同比低单位数增长，零售折扣7-7.5折，渠道存货周转4-4.5个月；索康尼全渠道流水同比增长20%以上 [6] - 建议关注海澜之家、安踏体育、李宁、361度、波司登等功能性鞋服公司，以及罗莱家纺、富安娜等家纺龙头 [6] 消费供应链出海 - 全球一次性卫材面层材料升级趋势下，建议关注无纺布制造出海机会，重点提及延江股份 [6] - 包装作为消费供应链重要配套，需求爆发及出海高门槛带来量价齐升机会，关注美盈森、裕同科技 [6] 其他细分行业观点 - 宠物用品领域建议关注源飞宠物，其代工业务和国内OBM业务均有增长潜力 [6] - 纺织制造领域重点推荐晶苑国际，建议关注华利集团、新澳股份、申洲国际等 [6] - 家居板块推荐软体龙头喜临门、顾家家居，定制板块推荐索菲亚、欧派家居等 [6] - 反内卷背景下建议关注造纸行业及锦纶赛道机会，造纸行业推荐太阳纸业，锦纶领域关注台华新材、华鼎股份 [6] 行业重点数据跟踪 - 2025年1-8月，商品房销售面积累计同比下滑4.7% [8][53] - 2025年1-8月，家具类社会零售总额同比增长22% [8][70] - 2025年1-8月，服装类社会零售总额同比增长2.2% [8][74]

行业投资评级 - 报告对轻工造纸行业的投资评级为“看好”[1] 报告核心观点 - 供应链全球化趋势明确，加速包装格局变化，2025年第三季度内外销个股业绩分化[1] - 包装印刷行业头部企业份额提升与盈利改善趋势确定[2] - 出口板块业绩分化加剧，个股供应链和成长性优势凸显[2] - 两轮车行业受7、8月旺季及国补剩余资金下达影响，渠道补库，但9月工厂出货偏谨慎[2] - 家居板块受国补暂缓影响订单，软体家居表现优于定制家居[2] - 轻工消费板块需求端承压，但金价支撑下黄金珠宝业绩向好[2] - 造纸板块浆纸价格延续下行，第三季度盈利环比收缩；箱板瓦楞纸旺季提价，盈利环比略有扩张[2] 包装印刷板块 - 裕同科技受国际客户供应链全球化转移影响，第三季度客户交付节奏影响预计收入利润低个位数增长，预计第三季度收入49.54亿元（同比增长1%），归母净利润6.35亿元（同比增长3%）[2][3] - 美盈森在高基数下收入增长承压，但海外工厂延续量利齐升，预计第三季度收入10.41亿元（同比下降5%），归母净利润0.89亿元（同比增长30%）[2][3] - 合兴包装推动国内产能降本增效，但考虑潜在减值影响，预计第三季度收入26.66亿元（同比下降8%），归母净利润0.56亿元（同比基本持平）[2][3] - 永新股份价格战延续，预计第三季度收入9.33亿元（同比增长5%），归母净利润1.28亿元（同比增长3%）[2][3] - 紫江企业包装主业增长稳健，紫江新材出售贡献大额投资收益，预计第三季度收入27.21亿元（同比增长8%），归母净利润4.76亿元（同比增长175%）[2][3] - 金属包装受年初国内两片罐降价影响，预计第三季度收入、利润有所下滑[2] - 宝钢包装通过自身降本增效实现逆势增长，预计第三季度收入23.33亿元（同比增长8%），归母净利润0.70亿元（同比增长10%）[2][3] - 东港股份加速智能卡产能扩建，受益智能卡行业格局优化，预计第三季度收入2.94亿元（同比增长50%），归母净利润0.47亿元（同比增长400%）[2][3] 出口板块 - 匠心家居受新客户订单及自有品牌发展支撑，产品结构优化，预计第三季度收入8.35亿元（同比增长30%），归母净利润1.96亿元（同比增长35%）[2][6][7] - 春风动力新品周期强势，两轮车渠道调整到位，但供应链转移阶段性扰动，预计第三季度收入49.01亿元（同比增长25%），归母净利润4.47亿元（同比增长20%）[2][10][11] - 钱江摩托国内受供应商更换、工厂搬迁等扰动增长承压，海外大排量增速较强，预计第三季度收入15.81亿元（同比下降5%），归母净利润1.06亿元（同比下降10%）[2][10][11] - 久祺股份受益于行业去库结束，欧洲、南美订单旺盛，预计第三季度收入9.25亿元（同比增长30%），归母净利润0.36亿元（同比增长35%）[2][6][7] - 天振股份PVC地板订单持续修复，新品RPET地板放量，预计第三季度收入3.63亿元（同比增长65%），归母净利润0.30亿元（同比扭亏）[2][6][7] - 永艺股份第三季度预计同比承压，但订单已逐步修复，预计第三季度收入12.71亿元（同比下降5%），归母净利润0.89亿元（同比下降10%）[2][7][9] - 共创草坪关税影响逐渐缓解，预计第三季度收入8.40亿元（同比增长12%），原材料低位叠加高毛利率区域占比提升，归母净利润1.63亿元（同比增长47%）[2][6][7] - 依依股份第三季度逐渐从关税影响中恢复，利润率延续改善趋势，预计第三季度收入4.43亿元（同比下降12%以上），利润基本持平[2][7][9] - 源飞宠物柬埔寨基地布局领先，关税优势带动海外供应份额提升，预计第三季度收入5.22亿元（同比增长35%），归母净利润0.60亿元（同比增长30%）[2][6][7] - 嘉益股份短期供应链转移爬坡，第三季度收入预计小个位数下滑，预计收入8.05亿元（同比下降2%），归母净利润1.82亿元（同比下降15%）[2][7][9] - 致欧科技第三季度供应链转移，收入预计同比持平，预计收入20.07亿元（同比增长0%），归母净利润0.79亿元（同比下降25%）[2][7][9] - 乐歌股份第三季度收入端预计20%左右增长，利润端承压，预计收入19.35亿元（同比增长25%），归母净利润1.05亿元（同比增长0%）[2][7][9] - 创源股份出口受关税扰动，第三季度预计利润个位数下滑，预计收入5.81亿元（同比增长5%），归母净利润0.21亿元（同比下降5%）[2][7][9] 两轮车及摩托车板块 - 爱玛科技预计第三季度收入75.61亿元（同比增长10%以上），利润增长略快于收入，归母净利润6.81亿元（同比增长13%）[2][10][11] - 九号公司两轮车面临国标切换，割草机转淡，预计第三季度收入50.87亿元（同比增长20%），归母净利润4.49亿元（同比增长20%）[2][10][11] - 涛涛车业预计第三季度收入10.37亿元（同比增长25%），归母净利润2.39亿元（同比增长100%）[10][11] - 隆鑫通用预计第三季度收入47.80亿元（同比增长5%），归母净利润4.95亿元（同比增长60%）[10][11] 家居板块 - 顾家家居内销组织架构优化，前端单品类产品力提升，第三季度收入预计个位数正增长，预计收入50.89亿元（同比增长4%），归母净利润4.67亿元（同比增长1%）[2][12][14] - 喜临门线上销售向好，预计第三季度收入21.60亿元（同比增长7%），归母净利润1.56亿元（同比增长10%）[2][12][14] - 慕思股份线上销售向好，预计第三季度收入12.24亿元（同比下降2%），归母净利润1.42亿元（同比下降5%）[2][12][14] - 欧派家居国补暂缓影响较大，收入延续下滑，预计第三季度收入49.78亿元（同比下降6%），归母净利润10.10亿元（同比下降3%）[2][12][14] - 索菲亚收入预计个位数下滑，内部降本提效，预计第三季度收入24.81亿元（同比下降9%），归母净利润3.39亿元（同比下降5%）[2][12][14] - 志邦家居预计第三季度收入12.73亿元（同比下降13%），归母净利润1.06亿元（同比下降10%）[12][14] - 好太太预计第三季度收入3.67亿元（同比增长3%），归母净利润0.54亿元（同比增长15%）[12][14] - 天安新材预计第三季度收入8.65亿元（同比增长7%），归母净利润0.40亿元（同比增长50%）[12][14] - 居然智家预计第三季度收入32.89亿元（同比增长5%），归母净利润1.94亿元（同比增长50%）[12][14] 轻工消费板块 - 潮宏基故宫等新品放量，终端动销旺盛、稳步开店，预计第三季度收入17.13亿元（同比增长20%），归母净利润1.30亿元（同比增长50%）[2][15][16] - 登康口腔冷酸灵品牌资产积淀深厚，产品持续结构升级，预计第三季度收入4.02亿元（同比增长15%），归母净利润0.52亿元（同比增长14%）[13][16] - 洁雅股份受益于国际品牌大客户订单催化，2025年业绩迎来拐点，预计第三季度收入1.97亿元（同比增长60%），归母净利润0.24亿元（同比增长200%）[13][16] - 百亚股份预计第三季度电商收入承压，双十一预热费用前置短期拖累利润，预计收入8.56亿元（同比增长8%），归母净利润0.57亿元（同比下降3%）[2][16][18] - 明月镜片产品结构持续升级，受益暑期旺季，预计第三季度收入2.16亿元（同比增长9%），归母净利润0.52亿元（同比增长9%）[2][16][18] - 安孚科技主业一次消费电池内销刚需属性，外销增量支持，预计第三季度收入13.84亿元（同比增长8%），归母净利润0.62亿元（同比增长10%）[2][16][18] - 晨光股份受消费力影响，第三季度收入同比略有增长，预计收入61.84亿元（同比增长2%），归母净利润3.65亿元（同比下降6%）[2][16][18] - 广博股份受消费力影响，第三季度收入同比略有增长，预计收入6.32亿元（同比增长3%），归母净利润0.34亿元（同比增长5%）[2][16][18] - 公牛集团墙开渠道业务β明显走弱，渠道专销化改革效果尚未释放，预计第三季度收入42.17亿元（同比增长0%），归母净利润10.25亿元（同比增长0%）[2][16][18] 造纸板块 - 浆纸系受浆价下行及新增产能投放影响，文化纸、白卡纸持续走弱，预计第三季度盈利环比有所收缩[2] - 特种纸纸价相对稳定，受益用浆成本下行，预计第三季度盈利环比扩张[2] - 箱板瓦楞纸成本驱动+需求转旺，纸价延续上行，且幅度大于成本涨幅，预计第三季度盈利略有扩张[2] - 太阳纸业预计第三季度归母净利润8.06亿元（同比增长15%，环比下降10%）[18][19] - 华旺科技预计第三季度归母净利润0.80亿元（同比下降25%，环比增长6%）[18][19]

板块整体表现 - 包装印刷板块在10月15日整体上涨1.2%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.22%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内个股表现分化，华源控股以5.99%的涨幅领涨，而东峰集团下跌1.24%，是跌幅最大的个股 [1][2] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金和游资净流出，净流出额分别为9904.35万元和1012.02万元，而散户资金净流入1.09亿元 [2] 领涨个股表现 - 华源控股收盘价为9.38元，上涨5.99%，成交量为35.63万手，成交额为3.32亿元 [1] - 紫江企业涨幅为4.99%，收盘价7.58元，成交量为96.69万手，成交额达7.25亿元，是成交额最高的个股之一 [1] - 众源股份和喜悦智行涨幅分别为3.51%和3.10%，收盘价分别为72.87元和11.64元 [1] 个股资金流向 - 紫江企业获得主力资金净流入3133.73万元，主力净占比为4.32%，但游资和散户资金分别净流出371.33万元和2762.40万元 [3] - 劲嘉股份主力资金净流入1248.01万元，主力净占比达5.47%，同时游资净流入360.32万元 [3] - 奥瑞金尽管股价上涨2.04%，但主力资金净流出5625.48万元，主力净流出占比为7.33%，散户资金也净流出4919.49万元 [1][3] - 珠海中富主力资金净流入545.53万元，主力净占比高达10.08%，但游资净流出609.83万元 [3]

公司股价表现与基本情况 - 10月13日公司股价下跌5.03%至26.24元/股，成交额8511.99万元，换手率0.63%，总市值241.54亿元 [1] - 公司主营业务为纸质印刷包装产品的研发、设计、生产和销售，纸制精品包装收入占比69.34% [1] - 公司成立于2002年1月15日，于2016年12月16日上市 [1] 基金持仓情况 - 华夏基金旗下华夏稳健养老一年持有混合(FOF)A（007652）二季度增持1000股，持有1万股，占基金净值比例0.35%，为第五大重仓股 [2] - 该基金因公司股价下跌，当日估算浮亏约1.39万元 [2] - 该基金规模5782.61万元，今年以来收益6.49%，近一年收益7.12%，成立以来收益26.87% [2] 相关基金经理信息 - 华夏稳健养老一年持有混合(FOF)A的基金经理为李晓易和潘更 [3] - 李晓易累计任职时间6年265天，管理资产总规模9.59亿元，任职期间最佳基金回报31.45% [3] - 潘更累计任职时间232天，管理资产总规模9.13亿元，任职期间最佳基金回报9.85% [3]

沪深两市融资融券余额总体情况 - 上周（10月9日至10月10日）沪深两市融资融券余额为24343.03亿元，较上个交易日增加475.63亿元 [1] - 融资余额为24181.86亿元，环比增加472.14亿元 [1] - 沪市两融余额为12417.59亿元，较上个交易日增加223.66亿元 [1] - 深市两融余额为11925.44亿元，较上个交易日增加251.97亿元 [1] 融资资金净买入个股概况 - 上周共有2135只个股获得融资资金净买入 [3] - 有3只个股净买入金额超过10亿元，分别是中兴通讯（20.72亿元）、新易盛（17.09亿元）、东方财富（13.28亿元） [3] 融资净买入额居前个股 - 融资净买入额排名前列的个股包括：中兴通讯（20.72亿元）、新易盛（17.09亿元）、东方财富（13.28亿元）、紫金矿业（9.46亿元）、北方稀土（7.79亿元）、协创数据（6.76亿元） [5] - 其他净买入额较高的个股有：金山办公（6.43亿元）、赛力斯（6.37亿元）、寒武纪（5.93亿元）、海康威视（5.58亿元）、药明康德（5.09亿元） [6] 融资净买入额占总成交金额比例较高个股 - 共有19只股票融资净买入额占总成交金额比例超过10% [6] - 占比排名前三的个股为裕同科技（20.48%）、太平鸟（19.08%）、卓越新能（19.02%） [6][7][8] - 其他占比超过10%的个股包括众鑫股份（17.92%）、风神股份（17.04%）、爱科科技（14.58%）等 [8]