投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有海通证券、西南证券 [1] - 时间为2017年1月18日10:00 - 12:00 [1] - 地点在公司3楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有副总裁、董事会秘书张恩芳和证券事务代表蒋涛 [1] 公司经营影响因素 - 原材料价格上涨，公司主要用纸中瓦楞纸涨幅最多，但瓦楞纸箱在营收中占比小，大客户主要原材料纸指定从国外采购，公司从多方面降低影响，总体影响小，且认为当前波动不理性，市场会回归理性 [1] - 人民币汇率走低，公司出口产品以美元计价和结算，会带来一定汇兑收益 [2] 募集资金项目建设进度 - 龙岗印刷包装生产项目已建设完毕并投产达预期 [2] - 亳州项目完成一半建设且该部分投产，当前建设产能初步达产 [2] - 武汉、昆迅项目尚处规划建设中 [2] - 信息化系统项目尚在建设，投入约四分之一 [2] - 工程技术研究院项目基本建设完毕并基本达预期 [2] 行业情况 - 中国纸包装行业分散原因是未出现行业领先企业整合和运输半径限制，未来集中度将逐步提升 [2] 技术情况 - 追溯系统技术可对产品追踪、溯源、防伪，还可嵌入营销等信息 [2] - 引入物联网和RFID技术实现新一代数字防伪，可用于防伪及库存、物流管理 [2] - AR增强现实技术通过手机APP对准包装盒目标图显示产品信息，增强与消费者互动、营销 [2] 客户增长策略 - 拓展现有客户合作产品系列，深耕增强粘性，提供纸浆模塑产品，加强自身运营管理，提升自动化制造能力 [2][3] - 巩固现有大客户，拓展与烟酒、高端品牌食品、高端化妆品、大健康等领域制造商合作，已合作企业有泸州老窖、古井贡等 [3] 毛利率较高原因 - 客户结构不同，定位于高端品牌包装解决方案提供商 [3] - 产品系列细分有区别，主要做彩盒 [3] - 不同客户对包装材料、工艺管理要求不同，产品价格和附加值不同 [3] - 作为一体化包装解决方案提供商，参与客户包装产品设计和工程开发，提供高附加值和用户体验 [3] - 内部运营管理水平、自动化、信息化程度领先 [3]

原材料价格影响 - 公司主要用纸为白板纸、双胶纸、铜版纸、瓦楞纸，瓦楞纸涨价最多，其他类涨幅较小，瓦楞纸箱在公司营收中占比小，大客户主要原材料纸从国外采购，基本未涨价 [1] - 公司通过试用新技术、新型材料，提高集团规模采购，与供应商建立长期合作价格协商机制，降低原料纸价格波动不利影响，原材料纸张价格波动对公司影响非常小，当前波动存在不理性，市场会逐渐回归理性 [2] 未来3 - 5年规划 - 定位为高端品牌包装整体解决方案提供商，加强智能制造和推进工业4.0，加大新材料研发及推广运用，提高工程开发及产品设计能力、国际化布局及其团队作战能力，开拓新业务市场，研发和推广环保纸塑产品 [2] - 推进智慧物联和追溯系统技术运用，提高营销驱动能力和人才梯队搭建，通过互联网 + 服务模式，将云创科技公司打造成国内最重要的云端印刷和包装服务商 [2] - 针对中小微企业客户以及物流电商客户，提供行业解决方案，打造专属生产车间和服务模式 [2] 行业现状与趋势 - 中国纸包装行业分散，原因一是前些年国内缺乏知名、实力大的供应商，二是包装行业有运输半径限制，下游公司采购遵循就近原则，国内纸包装行业未来集中度逐步提升是大趋势 [2] 客户策略 - 深耕现有大客户，提升份额和产品系列，拓展新客户 [2] - 通过全资子公司云创科技公司从互联网渠道为个性化定制消费者和中小微客户提供印刷包装产品，为中小微客户打造专属车间和解决方案 [2] 业绩增长驱动因素 - 深挖现有客户市场份额和产品线，开拓国内消费电子包装中端蓝海市场 [2] - 开拓新产品市场，做大做强化妆品、大健康、食品、烟酒等包装细分领域 [2] - 推行环保包装，引导行业转型升级 [2] - 通过互联网 + 服务模式，打造国内最重要的云端印刷和包装服务商 [2] - 兼顾内生式发展和外延式发展，进行投资并购 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002831，证券简称裕同科技 [1] - 投资者关系活动时间为 2017 年 1 月 12 日 10:00 - 12:00，地点在公司 3 楼会议室 [1] - 参与单位有国泰君安证券、方正证券、宝盈基金等 [1] - 上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书张恩芳和证券事务代表蒋涛 [1] 公司竞争优势 - 与众多国际知名企业建立稳定战略合作关系，基本覆盖消费类电子行业客户，积极拓展烟酒、大健康等领域 [1] - 定位于高端品牌包装解决方案提供商，针对国际知名品牌企业提供纸质印刷包装整体解决方案 [1] - 研发技术水平处于行业领先地位，在印前、印中、印后等领域积累核心技术，部分技术达国际先进水平 [1] - 作为一体化包装解决方案提供商，参与客户包装产品设计和工程开发，提供高附加值和用户体验，客户粘性高 [2] 公司未来增长点 - 深挖现有客户市场份额和产品线，开拓国内消费电子包装中端蓝海市场 [2] - 开拓化妆品、大健康等细分市场领域的包装业务 [2] - 推行环保包装，引导行业转型升级 [2] - 发展互联网 + 业务，打造国内重要的云端印刷和包装服务商 [2] - 兼顾内生式和外延式发展，进行投资并购 [2] 大客户销售情况 - 目前前 5 大客户合计占比为 50% - 60%，未来现有大客户占比降低但销售额持续增加 [2] 原材料价格影响 - 主要用纸为白板纸等，瓦楞纸涨价最多，瓦楞纸箱在营收中比重小，对公司影响小 [2] - 大客户指定从国外采购的原材料基本未涨价 [2] - 公司从多方面降低原料纸价格波动影响，如试用新技术、提高集团规模采购等 [2] 互联网 + 解决方案进度 - 已发布初级版线上平台 www.boxdiy.cn [2] - 拟通过进入电商平台模式推进中小微企业印刷包装服务，与知名电商服务平台接洽进展顺利 [2][3] 未来合作客户 - 未来将巩固现有大客户，拓展与烟酒、高端品牌食品等领域制造商合作，已合作企业有泸州老窖、迪奥等 [3] 自动化设备情况 - 设备主要采购自海德堡等国际知名提供商，部分与供应商合作开发，部分自主开发，整体自动化程度较高但有提升空间 [3] 汇率变动影响 - 出口产品以美元计价和结算，人民币汇率走低带来一定汇兑收益 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002831，证券简称为裕同科技 [1] - 2017 年 3 月 10 日 13:30 - 16:00，在公司 3 楼会议室进行投资者关系活动，参与单位众多，上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书张恩芳和证券事务代表蒋涛 [2] 产品毛利率与提升方式 - 公司综合毛利率水平超 30%，消费电子类及烟酒类包装产品因产品档次和客户不同有差异 [3] - 未来通过创意设计、加强智能化制造、采用新材料提升竞争力，通过原材料规模采购、提升生产线自动化程度提升内部效益 [3] 原材料上涨影响 - 公司具备规模化优势，采购成本有行业优势；对纸张市场趋势预测，锁定部分采购价格并备货；主要产品彩盒原材料成本占比 20%多，受纸张成本变动影响小于纸箱产品；大客户指定国外采购的材料基本未涨价 [3] - 公司通过试用新技术、新型材料，与客户建立价格传导机制降低原料纸价格波动不利影响，总体来看原材料纸张价格波动影响不大，市场会回归理性，公司争取更多市场订单份额 [3] 未来增长点 - 深挖现有客户市场份额和产品线，开拓国内消费电子包装中高端蓝海市场，如 OPPO、VIVO 等客户 [4] - 开拓新产品市场，做大做强化妆品、大健康、烟酒、食品等包装业务，部分业务营收将成倍增长 [4] - 推行环保包装，引导行业转型升级，纸浆模塑产品批量供货、可降解材料有突破性进展 [4] - 发展互联网 + 业务，打造国内重要的云端印刷和包装服务商，互联网印刷平台近期推出 [4] - 投资并购，兼顾内生式和外延式发展壮大 [4] 环保包装应用趋势 - 环保包装是包装市场发展必然趋势，国家政策提倡，公司客户有意愿采用以履行社会责任 [4] 与快递公司合作 - 公司将与快递公司合作业务纳入互联网 + 范畴，已与多家知名快递公司接洽，给顺丰提供包装产品，将与知名电商企业合作规范物流行业标准，制定标准化物流包装解决方案 [4] - 已上线初级版线上平台 www.boxdiy.cn 为中小微企业提供印刷包装服务，先打造专属车间自行制造产品，后续复制模式与合作伙伴共赢 [4] 人民币贬值影响 - 公司出口产品以美元计价和结算，人民币汇率走低带来一定汇兑收益 [5] 产线土地情况 - 公司部分产线租赁外部厂房，未来自有厂房占比将逐步提升，募投项目和自有资金投入项目建成达产后能支持 100 亿收入的产能规模 [5] 大客户销售额占比趋势 - 目前前 5 大客户主要为消费电子类客户或代工厂，占比 55%左右 [5] - 未来前 5 大客户销售额持续提升，但因其他类业务销售额提升，占比会下降 [5]

公司业绩与目标 - 公司净资产收益率在2014年达到峰值40%，后续两年有所下降，若2019年销售收入达100亿元，净资产收益率会因募投项目和新增生产基地爬坡期有波动，但会保持合理水平 [2][3] - 公司实现100亿收入目标更多考虑内生增长，也会关注行业市场，通过外延驱动把握行业整合机会 [3] 公司核心竞争力 - 公司核心竞争力体现在综合服务能力，包括客户开发、品牌知名度、创意设计、研发、服务优质大客户解决方案、管理、团队建设、成本控制和产品质量等方面 [3] 原材料影响 - 原材料持续走高会给公司带来成本压力，但公司会采取多种措施降低影响，部分大客户原材料从国外进口基本无波动，平滑了国内原材料走高影响，与同行业相比，原材料波动对公司影响较小，且造纸行业持续走高可能性不大，相关部门已关注行业企业联合等涨价原因 [3] 消费电子市场 - 除传统智能手机和电脑，公司关注智能穿戴、智能家居等更替产品市场，积极布局知名品牌客户 [3][4] - 传统消费电子增速放缓，但公司有蓝海市场消费类电子品牌处于导入期，提升空间大，且现有消费类电子产品品牌客户部分产品系列未做全，公司未来会逐步完善 [4]

活动基本信息 - 活动类别为深交所举办的“践行中国梦·走进上市公司”投资者开放日活动 [2] - 活动时间为2017年7月31日下午14:30 - 17:00 [3] - 活动地点在公司展厅、3楼会议室 [3] - 上市公司接待人员包括董事长、总裁王华君，副总裁、财务总监祝勇利，副总裁、董事会秘书张恩芳，证券事务代表蒋涛 [3] - 参与单位及人员有深圳证券交易所、全景财经、第一财经电视等多家机构及相关人员 [2] 公司未来增长点 - 深挖现有客户市场份额与产品线，开拓国内消费电子包装中高端市场，如小米及其生态链、OPPO、VIVO等客户 [3] - 开拓新产品市场，做大做强化妆品、大健康、烟酒、食品等包装业务，部分业务营收将成倍增长 [3] - 推行环保包装，纸浆模塑产品批量供货、可降解材料有突破性进展 [3] - 发展互联网 + 业务，打造国内重要的云端印刷和包装服务商 [3] - 发展宣纸线装书业务，切入文化创意领域 [3] 公司相关情况看法 - 前五大客户销售额占比逐步降低，公司以全部客户增长为目标，发展区域龙头提升细分市场份额，烟酒等细分领域销售额将成倍增长 [4] - 纸张价格上涨对公司影响相对较小，部分大客户原材料进口价格平稳，产品原材料占比相对低，公司从多方面降低不利影响 [4] - 富士康在美国投资建厂对公司目前不构成影响，公司为其终端产品提供服务 [4] 公司战略规划 - 通过打造区域龙头推进区域整合，提升区域高端市场占比和公司在高端包装市场整体份额 [4] 公司市场占比及趋势 - 2016年度外销占比69%（包括转厂出口、出口到保税区、直接出口），内销占比31%，未来内销占比将提升 [5] 公司毛利率情况 - 与上市包装企业产品结构不完全相同，可比性不高，细分产品毛利与其他企业基本一致 [5] - 客户结构、产品系列细分、客户要求、一体化服务、内部运营管理等方面不同导致毛利有差异 [5] 公司资金使用 - 在保障募集资金项目顺利推进的情况下，使用闲置募集资金进行保本型理财，购买短期高流动性产品，不影响募集资金项目 [5] 公司员工情况 - 公司重视自动化，5年前员工超万人，现在仍一万多人，未来目标是销售额增长但员工人数保持现有水平 [6]

投资者信息 - 参与单位及人员共27家，包括招商证券李宏鹏、东吴证券汤军等 [1][3] 活动基本信息 - 活动时间为2017年7月5日上午9:30 - 12:00，地点在公司3楼会议室，接待人员为副总裁、董事会秘书张恩芳和证券事务代表蒋涛 [4] 业绩与市场相关 - 2017年一季度业绩增长因新客户导入和部分消费电子类客户销量增加 [4] - 公司定位于中高端产品包装市场，彩盒/精品盒占比超75%，国内无完全重叠竞争对手 [4] - 外销产品毛利高于内销，因外销高端包装产品占比多 [5] 原材料与对策 - 主要原材料价格波动不大，上涨对公司影响小于其他包装供应商，因部分大客户原材料进口价格平稳，彩盒原材料占主营业务成本比例相对低 - 公司采取试用新技术和新型材料、提高集团规模采购、与供应商建立价格协商机制、与客户建立价格传导机制等措施降低原料纸价格波动影响 [4] 公司布局与业务 - 成立越南裕同一是为部分大客户配套投建产线，二是考虑当地有其他国际大企业工厂，目前在越南有三家制造工厂，一家与富士康配套，还开发了当地国际大客户 [5] 研发投入 - 2015年度、2016年度研发投入分别为1.13亿元、1.96亿元，投入方向包括研发人员储备及梯队建设、研发新材料（可降解纸托等）、智能包装（AR、RFID技术）、功能包装（保鲜、防盗包装） [5] 竞争优势 - 与众多国际知名企业建立稳定合作，覆盖消费类电子行业主要领域，积极拓展烟酒等领域 [5][6] - 定位于高端品牌包装解决方案提供商，高端品牌包装领域进入门槛高 [6] - 研发技术水平行业领先，在印前等领域积累核心技术，部分达国际先进水平 [6] - 为一体化包装解决方案服务商，参与客户包装产品设计和开发，提供高附加值和用户体验，引导客户采用新型包装材料，客户粘性高 [6] - 为一体化产品提供商，提供包装产品一站式采购 [6] - 区域布局广，提供全区域乃至全球配套服务，降低客户采购管理成本 [6] 环保投入 - 遵循“减量化、再利用、可回收、可降解”原则，为客户提供绿色解决方案，运用绿色环保及再生材料，引入环保型设备，2016年度环保投入约1500万元 [6] 未来增量 - 深挖现有客户市场份额和产品线，开拓国内消费电子包装中高端市场，如小米、OPPO、VIVO等客户 [7] - 开拓新产品市场，做大做强化妆品等细分市场，部分业务营收将成倍增长 [7] - 推行环保包装，引导行业转型升级，纸浆模塑产品批量供货、可降解材料有进展 [7] - 发展互联网 + 业务，打造国内重要的云端印刷和包装服务商 [7] - 发展宣纸线装书业务，切入文化创意领域 [7] 员工激励 - 公司企业文化包含“协作共赢”，会注重激励员工，上市后激励方案增多，员工激励计划是可选项，公司会综合考虑 [7]

投资者信息 - 参与调研的证券机构有东吴证券、天风证券、华创证券等8家 [1] - 参与调研的基金公司有银河基金、兴全基金、华安基金等11家 [1][2] - 参与调研的资管和投资公司有中新融创资管、深圳中金蓝海资管、光证资管等10家 [2] 活动基本信息 - 活动时间为2017年8月30日下午13:00 - 15:30 [2] - 活动地点在公司3楼会议室 [3] - 上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书张恩芳和证券事务代表蒋涛 [3] 公司经营相关 原材料影响及应对 - 2017年上半年白卡纸和瓦楞纸涨幅不明显，灰类纸涨幅明显，原材料上涨对公司影响相对较小 [3] - 部分大客户原材料国外进口价格平稳，主要产品彩盒原材料占主营业务成本比例相对低 [3] - 公司通过试用新技术和新型材料、提高集团规模采购、与供应商建立价格协商机制、与客户建立价格传导机制降低原料纸价格波动影响 [3] 下游产品定价 - 定价模式有年度招标定价、新产品招标定价、协商谈判定价等，定价周期因模式而异 [3] 汇率影响及应对 - 上半年人民币升值对公司业绩有影响，下半年将采取远期结售汇、套期保值等措施降低影响 [3] 战略发展规划 - 深挖现有客户市场份额和产品线，开拓国内消费电子包装中高端市场 [3] - 开拓化妆品、大健康、烟酒、食品等包装业务，部分业务营收将成倍增长 [4] - 推行环保包装，纸浆模塑产品批量供货、可降解材料有突破性进展 [4] - 发展互联网 + 业务，打造S2B平台模式，聚焦商务印刷、个性化定制、物流电商及企业购 [4] - 发展宣纸线装书业务，切入文化创意领域 [4] 行业整合 - 国内印刷包装行业集中度低，行业整合是大趋势，环保督查和纸浆涨价推动行业整合 [4] 新客户开发 - 新客户认证时间不同，有的半年甚至一年，有的两三个月，认证后对接设计、打样等过渡到大批量订单 [4] 定价原则 - 以差异化竞争优势开发新客户和争取订单，不以价格战形式获取 [4] 并购计划 - 并购是公司持续考虑方向，未来重点往烟酒、大健康、化妆品、食品等方向考虑 [4] 下游客户需求侧重点 - 消费电子类客户侧重简洁、结构可靠安全、环保、工艺精湛 [5] - 化妆品类客户侧重包装精美度、体验感和防伪措施 [5] - 酒类包装侧重创意设计革新、工艺新 [5] 季度增速差异原因 - 2017年二季度增速低于一季度是因为二季度是传统淡季 [5] 应收款账期 - 应收款账期有款到发货、30天、60天、90天、120天等，平均账期90天左右 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002831，证券简称为裕同科技 [1] - 2017 年 8 月 24 日下午 14:30 - 17:00，在公司 3 楼会议室进行投资者关系活动，参与单位有中金公司、淡水泉资管、泰康资产等，上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书张恩芳和证券事务代表蒋涛 [2] 员工管理 - 公司核心员工稳定，旺季在三四季度，会提前招工，春节员工自动流失；产线管理培养多岗位轮换员工，旺季采用老员工带新员工模式保障产品质量 [2] 产品情况 产品占比 - 消费电子类产品占公司销售额比重 80% 左右 [4] 毛利率情况 - 说明书毛利率提升因自动化程度提升和中高端产品占比提升 [4] - 公司产品毛利率较高，与其他包装企业在客户结构、产品系列细分、客户要求、提供附加值、内部运营管理等方面不同 [4] 设计服务 - 公司是国内唯一获全球工业设计大奖全覆盖的纸包装企业，部分大客户有自己设计团队，公司主要参与，产品工程开发主要由公司完成；无设计团队或能力不高的客户会委托公司设计 [4] 业务类型及进展 - 互联网包装今年落地实施已产生收入，聚焦打造 S2B 平台模式，包括商务印刷、个性化定制、物流电商及企业购，调整为主要面向平台上的企业购 [4] - 开展宣纸印刷是传承传统文化、响应国家复兴古典文化倡导，市场需求来自出版物、艺术家作品、收藏家、寺庙等 [5] 业务决策 - 出售金属注射成形业务，因聚焦纸包装业务，该业务市场有不确定性，会影响上市公司业绩稳定 [5] 业务发展方向 - 消费电子类产品增量来源为深挖现有客户市场份额和产品线，开拓国内中高端蓝海市场，如小米、OPPO、VIVO 等客户；洞察 ICT 市场动态，把握产品更替和新产品机会，如 VR、智能家居系统等 [5] 员工激励 - 公司企业文化包含“协作共赢”，注重多种措施激励员工，上市后激励方案增多，会结合实际综合考虑员工激励计划 [5]

公司优势 - 与众多国际知名企业建立稳定战略合作关系，基本覆盖消费类电子行业客户，积极拓展烟酒、大健康等领域 [1][2] - 定位于高端品牌包装解决方案提供商，高端品牌包装领域进入门槛高 [2] - 研发技术水平行业领先，在印前、印中、印后等领域积累核心技术，部分跨入国际先进行列 [2] - 为一体化包装解决方案服务商，参与客户包装产品设计和工程开发，提供高附加值和用户体验，引导客户采用新型包装材料，客户粘性高 [2] - 为一体化产品提供商，提供包装产品一站式采购 [2] - 区域布局广，提供全区域乃至全球配套服务，降低客户采购管理成本 [2] 研发投入 - 2015年度、2016年度研发投入分别为1.13亿元、1.96亿元 [2] - 研发投入形成的新技术不直接反映在产品单价上，但可提升核心竞争力和客户粘性 [2] 未来增量 - 深挖现有客户市场份额和产品线，开拓国内消费电子包装中高端蓝海市场，如小米及其生态链、OPPO、VIVO等客户 [3] - 开拓新产品市场，做大做强化妆品、大健康、烟酒、食品等包装业务，部分业务营收将成倍增长 [3] - 推行环保包装，引导行业转型升级，纸浆模塑产品批量供货、可降解材料有突破性进展 [3] - 发展互联网+业务，打造国内重要的云端印刷和包装服务商 [3] - 发展宣纸线装书业务，切入文化创意领域 [3] 账期问题 - 大客户富士康账期从2014年底由90天调整为120天，统一调整，不针对某一供应商 [3] 原材料价格影响及对策 - 主要原材料价格趋于平稳，对公司影响相对较小，部分大客户进口材料价格平稳，彩盒原材料占主营业务成本比例相对较低 [3] - 试用新技术、新型材料，降低纸品价格对成本的影响；提高集团规模采购，与供应商建立长期合作价格协商机制；适时与客户建立价格传导机制 [3] 其他细分市场产品毛利 - 化妆品、大健康、食品、烟酒等包装市场未来几年每年将成倍增长 [4] - 高端的化妆品、大健康、食品、烟酒等包装产品毛利率与平均毛利基本一致 [4] 自动化设备 - 部分自动化设备由公司与供应商共同合作开发，部分由公司自主开发，整体自动化水平有提升空间，推行自动化是重点发展方向 [4] 产品价格确定 - 大部分通过招标竞价形式确定价格，少量客户采用协商谈判方式 [4] 公司关注重点 - 关注作为行业龙头的长远发展路径，期望在技术创新、规模及盈利实现等方面与全球首屈一指的印刷包装企业相提并论 [4] 员工激励计划 - 企业文化包含“协作共赢”，注重通过多种措施激励员工，上市后为激励员工提供更多选择方案，会结合实际情况综合考虑员工激励计划 [4]