智能路侧终端(RSU)行业概述 - 智能路侧终端(RSU)是车路协同中道路基础设施网络化、智能化的关键基础设备，主要功能包括采集道路状况、交通状况等信息，实现车路互联互通、交通信号实时交互等功能[1][4] - RSU按架构可分为业务功能RSU、设备管理RSU；按用途可分为智能交通信号控制终端、智能交通信息采集终端等；按形态可分为终端型RSU和基站型RSU[4] - RSU的功能包括实时通信、交通效率与安全、多类型信息传输，通过DSRC技术或其他通信技术与车载单元(OBU)进行信息交换[6] 行业发展现状 - 我国车路协同基础设施建设已形成规模化发展态势，全国已建成17个国家级测试示范区、7个车联网先导区、16个双智试点城市、开放测试示范道路32000多公里，各地智能化路侧单元(RSU)部署超过8700套[1][18] - 2024年中国车路协同行业市场规模约为850.8亿元，预计2028年将增长至1700亿元[17] - 智能路侧终端(RSU)市场规模从2019年的39亿元增长至2024年的255.24亿元，年复合增长率为45.61%[1][18] 产业链分析 - 产业链上游主要由硬件(通信模块、处理器、存储器、传感器等)和软件(操作系统、应用软件等)组成[10] - 存储器是RSU的核心组成部分之一，2024年我国存储器行业市场规模为9134.5亿元，同比增长5.45%[11] - 产业链下游主要应用于智能交通、智能城市等领域，2024年我国智能交通市场规模约为2434.8亿元，同比增长10.71%[15] 企业格局 - 行业头部企业包括华铭智能、金溢科技、万集科技、高新兴、华为、高鸿股份和中兴通讯以及百度[21] - 2024年金溢科技RSU生产量为1.1万台，同比下降14.06%；销售量为1.38万台，同比增长6.98%[24] - 2024年万集科技智能交通行业营业收入为9.3亿元[26] 发展趋势 - 技术升级方向：融合5G通信、边缘计算和AI算法，实现更高效的实时数据处理能力，支持车辆与道路基础设施的毫秒级交互[28] - 标准化方向：推动RSU设备的标准化协议制定，统一通信接口(如DSRC、C-V2X)和数据格式，实现跨品牌、跨平台的互联互通[29] - 应用场景扩展：从高速公路、城市主干道逐步扩展至港口、矿区、园区等封闭或半封闭场景[30]

股东股份质押延期购回 - 控股股东敏行电子办理股份质押延期购回业务，涉及股份数量6,670,000股，占其所持股份比例21.79%，占公司总股本比例3.71% [1] - 质押用途为满足自身资金需求，质押起始日为7月23日，延期后质押到期日为7月23日 [1] - 本次质押股份不存在负担重大资产重组等业绩补偿义务 [1] 累计质押股份情况 - 敏行电子及其一致行动人累计质押股份数量占其所持股份比例41.08%，占公司总股本比例8.62% [2][3] - 罗瑞发个人质押股份1,960,000股，占其所持股份比例28.24%，占公司总股本比例1.09%，质押股份限售原因为高管锁定股 [2] - 曾晓未质押任何股份 [2] 质押影响及应对措施 - 本次质押延期购回行为不会导致公司实际控制权变更 [3] - 公司已对高质押比例股东进行风险提示，若股价跌至警戒线，股东将通过偿还本金、补充质押或提前解押等方式避免强制平仓 [3] - 控股股东未通过质押股份进行违规担保或关联交易等侵害公司利益的行为 [3]

股份质押情况 - 敏行电子本次质押延期购回股份6670000股，占其所持21.79%，占总股本3.71%[1] - 敏行电子及其一致行动人累计质押占所持41.08%，占总股本8.62%[4][5] 股东持股情况 - 敏行电子持股30615600股，占比17.05%[4] - 罗瑞发持股6939350股，占比3.86%[4] - 曾晓持股129900股，占比0.07%[4] 质押股份属性 - 罗瑞发已质押股份限售等占100%[4] - 敏行及其一致行动人累计质押限售等占12.66%[4] 未质押股份情况 - 敏行及其一致行动人未质押股份3444512股，占15.51%[4] - 罗瑞发未质押占未质押股份69.18%[4]

业绩预告 - 预计归属于上市公司股东的净利润亏损900万元–1,200万元 上年同期盈利1,556.39万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损1,800万元–2,100万元 上年同期盈利261.12万元 [1] - 基本每股收益亏损0.05元/股–0.07元/股 上年同期盈利0.09元/股 [1] 业绩变动原因 - 行业竞争加剧导致部分产品售价下降明显 综合毛利率承压 [2] - 理财产品收益减少影响整体业绩 [2] - 公司2025年上半年完成对车路通科技100%股权收购 [1] 业务发展 - 公司聚焦智慧交通领域 发展ETC、车路云、汽车电子、数字能源、低空网联、智慧物联、数字监测等业务集群 [2] - 推动"聪明的车、智慧的路、协同的云、清洁的能、低碳的园、韧性的城"数字化升级 [2] - 战略路径为"ETC-V2X车路协同-大车路云-车能路云-iACT网联交通智能体与CCTE网联交能复合体" [2] - 秉承Z4交通使命（零死亡、零事故、零拥堵、零碳） [2] - 坚持"以技术之根育产品之树 以产品之树构建方案生态"理念 [2] - 目标实现FST未来可持续发展交通愿景（更安全、更高效、更节能） [2]

对外投资基本情况 - 公司与深担启新、深圳担保集团、汇通金控基金及深担创投签署合伙协议，共同成立有限合伙企业，拟认缴出资总额为人民币1亿元 [1] - 公司作为有限合伙人拟认缴出资5000万元，占合伙企业认缴出资总额的50% [1] - 合伙企业以股权投资为主要业务，普通合伙人为深担启新，拟聘任深担创投为管理人 [1] 合伙企业工商登记进展 - 合伙企业已完成工商登记并取得营业执照，名称为深圳市深担金溢创业投资合伙企业(有限合伙) [2] - 合伙企业注册地址为深圳市南山区粤海街道，执行事务合伙人为深担启新 [2] - 合伙企业成立日期为2025年7月11日，公司持有其50%股权 [2] 合伙企业基本信息 - 统一社会信用代码为91440300MAEPPJ0M3N，类型为有限合伙 [2] - 住所位于深圳市软件产业基地2栋C1602 [2]

投资情况 - 全体合伙人拟认缴出资总额1亿元[1] - 公司拟认缴5000万元，占总额50%[1] 股权与时间 - 工商登记后公司持合伙企业50%股权[2] - 合伙企业2025年7月11日成立[3] - 公告2025年7月15日发布[5]

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日 - 2025年6月30日[3] - 本次业绩预告未经会计师事务所预审计[4] - 本次业绩预告是初步测算结果，具体财务数据将在2025年半年度报告中详细披露[7] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计亏损900万元–1200万元，上年同期盈利1556.39万元[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损1800万元–2100万元，上年同期盈利261.12万元[3] - 基本每股收益预计亏损0.05元/股–0.07元/股，上年同期盈利0.09元/股[3] 业务线相关情况 - 2025年上半年公司完成对车路通科技（成都）有限公司100%的股权收购，自5月1日起车路通纳入公司合并报表范围[3] 业绩下滑原因 - 报告期内行业竞争态势加剧，部分产品售价下降，综合毛利率承压[5] - 公司理财产品收益减少，导致整体业绩下滑[6] 管理层讨论和指引 - 公司将秉承Z4交通使命，沿战略发展路径稳步前进[6]

业绩预告 - 2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润亏损900万元至1200万元，上年同期为盈利1556.39万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损1800万元至2100万元，上年同期为盈利261.12万元 [1] - 基本每股收益预计亏损0.05元/股至0.07元/股，上年同期为盈利0.09元/股 [1] 业务动态 - 公司完成对车路通科技(成都)有限公司100%的股权收购 [1] - 车路通自2025年5月1日起纳入公司合并报表范围 [1] 业绩变动原因 - 行业竞争加剧导致部分产品售价下降 [1] - 综合毛利率承压 [1] - 理财产品收益减少 [1]

基金设立概况 - 公司拟与深担启新、深担集团、汇通金控及深担创投共同设立有限合伙企业"深圳市深担金溢创业投资合伙企业"，全体合伙人认缴出资总额1亿元人民币，公司作为有限合伙人拟认缴5000万元占比50% [3][4][10] - 基金组织形式为有限合伙，普通合伙人为深担启新，基金管理人为深担创投，投资方向聚焦新兴产业股权投资，投资周期8年可延长2年 [4][10][12] - 基金投资流程包括项目立项、尽职调查、投委会决策等环节，60%以上资金需投向符合南山区产业政策的企业 [10][19][23] 合作方架构 - 普通合伙人深担启新成立于2025年3月，控股股东为深担创投，与公司无关联关系 [5][6] - 基金管理人深担创投成立于2012年，具备私募基金管理人资格(P1014004)，实际控制人为深圳担保集团 [6][7] - 有限合伙人包括深圳担保集团(认缴2900万元)、汇通金控(认缴2000万元)，后者为南山区国资控股机构 [7][8][10] 决策与分配机制 - 投委会由5名委员组成，公司可提名2人，决议需五分之四以上通过，汇通金控对不符合产业政策的项目享一票否决权 [19][20] - 收益分配采取"即退即分"原则，项目投资收益90日内分配，非现金分配需经第三方评估 [24][26][27] - 管理费按投资期2%/年、回收期1.5%/年计提，延长期免收管理费 [22] 战略协同性 - 基金投资方向与公司主营业务具有协同性，有助于挖掘产业链上下游优质企业，完善战略布局 [28] - 公司董事长罗瑞发、董秘张晓城将担任投委会委员，强化投后管理参与度 [29] - 投资资金来源于自有资金，不纳入合并报表范围，对当期财务状况无重大影响 [28][29]

投资设立合伙企业 - 2025年3月公司拟与多方共同投资设立合伙企业[4][5] - 全体合伙人拟认缴出资总额为1亿元[5][13] - 公司作为有限合伙人拟认缴5000万元，占比50%[5][8][14] 投资方向 - 合伙企业投资重点为智能网联汽车等领域，资金比例不低于60%[14][47] 投资事项性质 - 本次拟对外投资不构成关联交易和重大资产重组[3][5] - 本次拟对外投资无需提交董事会和股东大会审议批准[6] 出资与期限 - 出资方式为货币，分两期缴付，比例50%：50%[23][25] - 合伙企业基金存续期限为8年，可延长不超2年[19] 缴款通知 - 普通合伙人满足条件发首期缴款通知书[25] - 账面资金少于首期实缴20%发第二期缴款通知书[25] 管理与决策 - 拟聘任深担创投为基金管理人[32] - 投委会由5名委员组成，公司提名2人[35] - 投委会议案表决须经五分之四以上通过[36] 收益分配 - 项目投资收益90日内分配，其他资金年度审计后90日内分配[49] 其他 - 公司投资不纳入合并报表，资金为自有[61] - 合伙企业清算亏损按规则承担[54] - 合伙企业可多种方式退出[56]