公司公告发布 - 新疆交通建设集团股份有限公司于2026年1月29日集中发布了三份公告，包括2025年第四季度建筑业经营情况简报、关于2025年度控股子公司计提资产减值准备的公告以及第四届董事会第二十九次临时会议决议公告 [1][3][9] 2025年第四季度经营情况简报 - 公司根据深交所相关规定，披露了2025年第四季度建筑业经营情况简报 [1] - 简报内容包括总体情况以及截至报告期末的重大项目履行情况 [1] - 公告指出，相关数据为阶段性数据且未经审计，可能与定期报告数据存在差异 [1] 控股子公司计提大额资产减值 - 公司控股子公司和田陆港枢纽中心管理有限公司在2025年度计提资产减值准备总计83,326,539.15元 [3] - 计提依据为资产评估报告，旨在更公允地反映资产状况，符合《企业会计准则》 [3][4] - 计提涉及资产类别广泛，包括投资性房地产、固定资产、在建工程和无形资产 [5] 资产减值准备的具体构成 - 计提的投资性房地产减值准备金额最大，为51,730,941.40元 [5] - 计提无形资产减值准备26,430,860.44元 [5] - 计提固定资产减值准备2,723,748.48元 [5] - 计提在建工程减值准备2,440,988.83元 [5] 计提减值对财务业绩的影响 - 此次计提将减少公司2025年度归属于上市公司股东的净利润78,360,277.42元 [7] - 该减少额占公司2024年经审计的归属于上市公司股东净利润的24.51% [7] 董事会审议与意见 - 公司第四届董事会第二十九次临时会议于2026年1月29日召开，全体9名董事出席，审议并通过了计提资产减值准备的议案 [10][11] - 董事会审计委员会认为计提依据充分、程序合法，能更客观公允地反映财务状况，不存在操纵利润或损害股东利益的情形 [6] - 议案表决结果为全票通过（同意9票，反对0票，弃权0票） [11]

公司公告核心内容 - 新疆交建于2026年1月29日以现场方式召开了第四届第二十九次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于2025年度控股子公司计提资产减值准备的议案》等文件 [1] 行业相关新闻 - 水贝黄金平台“杰我睿”出现兑付危机 涉及40倍杠杆对赌交易模式 [1] - 该平台在金价上涨时反而出现亏损 [1] - 平台向投资者提出的兑付方案为按本金两折进行兑付 投资者表示无法接受 [1]

业绩总结 - 2025年度和田陆港公司计提资产减值准备83,326,539.15元[1] - 计提减值准备减少公司净利润78,360,277.42元[5] - 减少净利润占2024年经审计净利润的24.51%[5] 减值分类 - 2025年计提固定资产减值准备2,723,748.48元[2][3] - 计提无形资产减值准备26,430,860.44元[2][3] - 计提在建工程减值准备2,440,988.83元[2][3] - 计提投资性房地产减值准备51,730,941.40元[2][3]

业绩总结 - 2025年Q4新中标且签约施工项目21个，金额191,711.68万元[2] - 2025年Q4新中标未签约施工项目5个，金额27,153.24万元[2] - 截至期末累计已签约未完工施工项目362个，金额2,490,453.14万元[2] 项目进展 - 乌鲁木齐市东进场高架道路工程合同价款40.43亿元，完工100%[4] - 昌吉州重要省道特许经营项目合同价款21.45亿元，完工28%[5]

会议信息 - 2026年1月24日发第四届董事会第二十九次临时会议通知，1月29日现场召开[2] - 应出席董事9人，实际出席9人，部分高管列席[2] 议案情况 - 审议通过《关于2025年度控股子公司计提资产减值准备的议案》[3] - 控股子公司对房地产租赁业务相关资产组计提减值83326539.15元[3] - 议案表决同意9票、反对0票、弃权0票[4]

新签合同与在手订单 - 公司近期新中标且签约施工项目21个，合同金额达19.17亿元 [1] - 公司另有新中标但尚未签约项目5个，金额为2.72亿元 [1] - 截至报告期末，公司累计已签约但未完工项目达362个，在手订单总金额高达249.05亿元 [1] 重大在建项目进展 - 乌鲁木齐市东进场高架道路工程EPC总承包项目合同价款为40.43亿元，目前已完成全部施工，进度为100% [1] - 昌吉州重要省道特许经营项目合同价款为21.45亿元，当前施工进度已完成28% [1]

市场整体表现 - 2025年1月27日，基础建设板块整体表现疲软，较上一交易日下跌2.16% [1] - 当日上证指数上涨0.18%，报收于4139.9点，深证成指上涨0.09%，报收于14329.91点，与基础建设板块走势形成反差 [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内个股表现分化，汇绿生态领涨，收盘价28.09元，涨幅9.98%，成交额13.93亿元 [1] - 国晟科技领跌，收盘价16.85元，跌幅9.21%，成交额14.24亿元 [2] - 多只大型央企股票下跌，中国中铁下跌4.48%，成交额39.19亿元，中国电建下跌3.34%，成交额22.37亿元，中国交建下跌2.46%，成交额4.26亿元 [2] 板块资金流向 - 当日基础建设板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为11.45亿元 [2] - 游资与散户资金呈净流入态势，游资净流入4.04亿元，散户净流入7.41亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，汇绿生态获得主力资金净流入1.80亿元，主力净占比达12.94%，而国晟科技虽未在资金流向表中列出具体数据，但其领跌且成交额巨大，可能伴随主力资金大幅流出 [2][3]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年实现净利润4.8亿元至7.2亿元，同比增长50.14%至125.22% [1] - 预计实现扣除非经常性损益后的净利润4亿元至6亿元，同比增长9.29%至63.94% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司于2025年完成新疆将淖铁路有限公司股权转让，导致投资收益增加 [1] - 公司营收规模扩大，推动净利润显著增长 [1]

核心观点 - 报告核心观点认为，“十五五”期间国家电网资本开支将显著增长，为电力工程公司带来重要机遇，同时建议在当前市场环境下，布局基本面优良且估值处于低位的建筑企业标的 [1][6][49] “十五五”电网投资与电力工程公司机遇 - “十四五”期间（2021-2025年），国家电网与南方电网合计资本开支（截至25Q3末）分别为27903亿元和5498亿元，2020-2024年国家电网资本开支年复合增长率达12.4% [6][15] - 国家电网于2026年1月15日公布，“十五五”期间公司电网固定资产投资将显著提升至约4万亿元，较“十四五”期间增长约40% [6][18] - 电源侧目标包括：服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35% [18][19] - 电网侧目标包括：初步建成主配微协同的新型电网平台，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30% [19][21] - 报告推荐关注电力工程企业：推荐**中国电建**（2025年能源电力业务新签额8416亿元，同比+20%）和**华电科工**（“含电量”最高建筑央企）；关注**中国能建**、**宏盛华源**（25H1在国家电网输电线路铁塔招标市场占有率约21%）和**永福股份**（国内唯一直接承接特高压勘察设计的民营企业）[6][21][22] 基于ROE与估值分位的选股建议 - 当前A股市场估值处于上升通道，多投资主线标的估值处于历史高位，建议基于净资产收益率分位数水平及其与估值分位数的差异进行选股 [6][23] - 报告推荐布局基本面佳、估值处于低位的标的：**中国化学**、**中材国际**、**东华科技**、**易普力**、**新疆交建**、**中粮科工** [6][23] - 建议关注的标的包括：**中国海诚**、**金诚信**、**亚厦股份**、**金螳螂** [6][23] - 根据估值分位分析表，部分公司如中国化学、中材国际、东华科技、易普力等，其ROE分位数与估值分位数存在正向差异，显示基本面相对估值更具优势 [24][26] 每周产业动态追踪 - **煤化工项目**：国能准东20亿立方米/年煤制天然气项目于1月20日公布中标情况，涉及赛鼎工程（3.77亿元）、中建安装（1.67亿元）、中石化宁波工程（6.10亿元）、中国天辰工程（5.9亿元）等公司的EPC总承包合同 [6][28] - **氢能产业**：五部委于1月14日印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，推进绿色氢氨醇一体化项目及清洁低碳氢应用；项目端，宝武清能阳江绿氢产业园于1月23日启动，总投资110.9亿元 [6][31][32] - **钢结构原材料价格**：截至1月23日当周，全国13地区中厚板均价为3344元/吨，环比降低0.5%；螺纹钢均价为3151元/吨，环比降低0.8%，钢价仍处于低位 [32][33][36] 资金面追踪 - **专项债**：截至1月23日，2026年新增专项债累计发行1746.1亿元，同比-11.79%；当周（1.16-1.23）发行644.20亿元，同比-60.75%，环比+183.09% [6][38] - **城投债**：2026年城投债净融资额为65.67亿元，同比-90.20% [6][39] - **建筑项目资金到位率**：截至1月20日，样本建筑工地资金到位率为59.21%，环比上周下降0.36个百分点 [6][43][48] - **特殊再融资专项债**：2026年已发行681.06亿元 [44][46] 综合投资建议 - 报告提出四条中长期投资主线 [6][49] 1. **安全方向**：重点推荐工业及核电模块制造商**利柏特** 2. **科技方向**：重点推荐洁净室板块**亚翔集成**、**圣晖集成**、**深桑达A** 3. **出海方向**：重点推荐**中材国际**，推荐**中钢国际** 4. **低估值国企方向**：重视低位深度破净建筑央企及景气区域地方国企，继续推荐**山东路桥**、**四川路桥**、**中国建筑**、**中国中铁H**、**中国交通建设H**；央企负责人会议提出2026年将加大力度推进战略性重组和专业化整合 [6][49] - 再次强调应重视“十五五”电网投资增长主线下的电力工程标的，推荐**中国电建**、**华电科工**，并关注相关公司 [49]

公司业绩预告 - 新疆交建于1月23日发布2025年度业绩预告 [2][4] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润区间为48,000万元至72,000万元 [2][4] - 预计净利润较上年同期增长幅度为50.14%至125.22% [2][4]