财务预测 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计为30,000万元至36,000万元，同比增长50.46%至80.55%[3] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润预计为29,000万元至33,000万元，同比增长66.52%至89.49%[3] - 2024年营业收入预计为310,000万元至330,000万元，上年同期为288,890.60万元[3] 成本控制与效率提升 - 公司通过优化组织架构和经营责任考核体系，推动成本增幅低于收入增幅[6] - 公司全面推行精细化管理，大力促进经营降本增效，加快推动数字化转型[6] - 公司通过深化数智转型升级，全面推动变革创新，纵深推进降本增效[5] 业务发展与优化 - 公司持续完善计量、可靠性与环境试验、电磁兼容检测等成熟业务的区域覆盖和能力覆盖[6] - 公司利用成熟业务板块的领先优势，赋能集成电路测试与分析、生命科学、数据科学等培育业务的协同发展[6] - 食品检测、生态环境检测等薄弱业务及时收缩亏损实验室，减亏工作取得较大成效[6]

行业与公司 - 公司：广联计量 - 行业：检测检验行业，特别是高端制造业和科技领域的检测服务[1][2][3] 核心观点与论据 1. **管理层更换与股权激励计划** - 2023年底公司更换了董事长、总经理和董秘，新任董事长杨文峰是管理集团历史上第一位专职董事长[3] - 2024年推出了股权激励计划，考核周期为2024年至2026年，扣非业绩同比增速分别为34%、25.3%和20.6%[5] - 2023年10月发布股权激励草案，2024年7月完成[5] 2. **业务结构调整与数字化转型** - 公司优化业务布局，重点布局新能源、新材料、高端装备、无人机等战略性新兴产业，收缩食品和环境板块[4] - 推行精细化管理，实施账本增销，监控人员数量和资本开支，建立以语文为核心的考核体系[5] - 推行数字化转型，利用数字化技术提升效率[5] 3. **财务表现与分红** - 2024年前三季度公司收入增长10%，利润增长超过40%[1] - 2024年中期分红1.4亿元，是上市以来最大的一次分红[6] - 2021年至2023年累计分红比例为45.8%[6] 4. **研发投入与技术优势** - 2023年研发投入2.93亿元，研发费用率维持在10%以上，是上市公司中研发投入强度最大的公司之一[9] - 公司在计量校准、可靠性实验、化学设计检测等领域具备多元化服务能力[9] 5. **客户覆盖与市场地位** - 公司与各行业龙头公司有深度合作，如中国电车、航空工业、南航电网、中船重工等[10] - 公司在卫星互联网、国产大飞机等领域具备领先的检测服务能力[10][11] 6. **产能与效率提升** - 2023年公司设备产出比为1.23，低于行业平均水平2.0，未来有较大提升空间[12][19] - 公司人均产值为45万元，距离国际检测龙头仍有提升空间[19] 7. **行业前景与增长潜力** - 2018年至2023年，先进制造业检测需求复合增速为15.4%，高于行业整体增速11.9%[8] - 公司布局的高端制造链检测领域景气度高，未来增长潜力大[13] 8. **历史经验与经营策略** - 公司借鉴华瑞检测的成功经验，调整业务结构，聚焦优势板块，压缩亏损业务[16][17] - 2024年前三季度公司毛利率和GDP同比、环比持续提升，GDP提升2个百分点[17] 9. **估值与投资逻辑** - 公司未来两三年有望保持25%以上的收入增速，2024年预计GDP为9%，距离历史最高水平还有4个百分点的提升空间[20][22] - 公司估值向上风险较小，具备长期投资价值[23] 其他重要内容 - 公司在2024年实施了2-4亿元的股票回购计划，市值约90亿元[6] - 公司在2024年前三季度经营现金流同比增速为18.5%，超过收入增速[17] - 公司在2024年资本开支投入强度有所缩减，设备投入从4-5亿元降至不到3亿元[17] - 公司在2024年前三季度环境和食品板块实现大幅减亏，毛利率提升9.55个百分点[18]

权益分派 - 公司回购专用证券账户22,858,144股不参与2024年中期权益分派[1] - 本次实际分红140,096,925.50元[1] - 2024年中期权益分派每10股派2.50元（含税）[1] - 以560,387,702股为基数派发现金红利[2] - 股权登记日为2025年1月9日，除权除息日为1月10日[6] - A股股东现金红利2025年1月10日划入账户[9] - 除权除息参考价=股权登记日收盘价 - 0.2402021[11] 期权调整 - 授予股票期权行权价格由14.56元/份调整为14.32元/份[11] 方案审议 - 2024年中期权益分派方案2024年12月25日获股东大会通过[1]

回购方案 - 2024年10月8日通过回购方案，资金2 - 4亿元，价不超18元/股，期限6个月[1] 回购成果 - 截至2024年12月31日，累计回购22,858,144股，占总股本3.92%[2] - 回购成交价最高17.99元/股，最低14.84元/股[2] - 使用资金390,134,208.12元（不含交易费）[2] 后续计划 - 后续根据市场情况继续实施回购并履行信披义务[3]

投资评级 - 报告维持对广电计量的"买入"评级，预计2024-2026年归母净利润复合增速为33.9% [16] 核心观点 - 广电计量是国内高端制造检测龙头，聚焦特殊行业、汽车、航空航天、集成电路、通信等领域，提供计量、可靠性、集成电路、电磁兼容检测等技术服务 [42] - 2023年底公司管理层换届，经营战略调整，2024年前三季度逐步兑现盈利释放 [54] - 公司预计2024-2026年营收分别为32.84亿元、36.46亿元、40.50亿元，同比增13.7%、11.0%、11.1%；实现归母净利润3.05亿元、3.84亿元、4.78亿元，同比增52.9%、25.9%、24.6% [16] 财务表现 - 2023年公司营业收入为17.70亿元，净利润为510万元，经营活动现金流量为-1.83亿元 [2] - 2024年上半年公司营业收入为4.72亿元，净利润为-2517万元，经营活动现金流量为-2098万元 [2] - 2023年公司商誉减值金额为5067万元，期末剩余商誉为8075万元 [2] 盈利能力 - 广电计量近几年毛利率、净利率均偏低，2023年净利率为9.0%左右，较历史净利率顶点13.2%及行业标杆企业华测检测的16.5%仍有较大提升空间 [5] - 预计2024年公司净利率为9.0%左右，较历史净利率顶点及对比主营汽车、军工检测的上市公司，仍有较大提升空间 [5] 行业对比 - 对比全国性综合型检测企业，广电计量近几年毛利率、净利率均偏低，反应公司经营管理方面存一定改善空间 [5] - 对比主营汽车、军工检测的上市公司，广电计量的毛利率、净利率仍有较大提升空间 [5] 战略调整 - 2023年底公司更换管理层，2024年采取新经营策略，以质量和效益为中心，全面推行精细化管理，大力促进经营降本增效 [57] - 公司已布局多个新兴产业领域，对10个重点方向建立专门实验室，收缩部分食品、环境实验室 [60] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司营收32.84亿元、36.46亿元、40.50亿元，同比增13.7%、11.0%、11.1%；实现归母净利润3.05亿元、3.84亿元、4.78亿元，同比增52.9%、25.9%、24.6% [16] - 预计2024-2026年公司归母净利润复合增速为33.9% [16] 风险提示 - 生态环境和食品检测减亏不及预期风险 [8] - 产能利用率不及预期导致净利率不及预期风险 [21] - 下游需求不及预期风险 [21] - 盈利预测假设不成立或不及预期风险 [9]

股东大会信息 - 公司2024年第三次临时股东大会于12月25日16时召开[4] - 董事会12月9日决议召集，12月10日刊登通知[6] 股东出席情况 - 出席股东及代理人256人，持股342,452,923股，占比61.1100%[9] 议案表决情况 - 《关于2024年中期利润分配方案的议案》同意342,343,423股，占比99.9680%[13] - 《关于修改<公司章程>的议案》同意342,326,323股，占比99.9630%[14]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于12月25日16:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 出席股东及代表256名，代表股份342,452,923股，占比61.11%[2] 议案表决情况 - 《关于2024年中期利润分配方案的议案》同意342,343,423股，占比99.96802%[4] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意342,326,323股，占比99.96303%，以特别决议通过[6][7] 其他 - 公告发布时间为2024年12月26日[11]

报告公司投资评级 - 广电计量的投资评级为"买入（维持）" [6] 报告的核心观点 - 广电计量公布中期利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。这是公司上市以来首次实施中期分红方案，分红金额占2024年前三季度净利润的75%以上，是分红金额最高的一次 [6] - 公司2024年10月启动股份回购，回购资金总额不低于2亿元不超过4亿元，截至2024年11月29日，回购金额已达3.6亿元，回购股份数量2107万股，占公司总股本的3.61%，彰显公司发展信心 [6] - 2023年以来公司管理层换届，并推出股权激励，公司管理效率拐点出现。2024Q3实现营收8.16亿元，同比+11.4%；归母净利润1.09亿元，同比+50.2%。前三季度累计营收21.60亿元，同比+10.01%；归母净利润1.89亿元，同比+42.18%。2024Q3毛利率48.91%，同比+5.40pct，环比+4.51pct；前三季度毛利率44.54%，同比+5.27pct [6] - 公司强化市场协同，加大市场拓展，实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长。利润端，公司全面推行精细化管理，优化组织架构和经营责任考核体系，建立以利润为核心的考核模式，优化人员结构，提高设备利用率，加强各项费用管控力度，推动成本增幅低于收入增幅，公司经营效率拐点出现 [6] - 维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.97/3.97/5.30亿元，当前股价（2024/12/11）对应PE分别为34/26/19倍，维持"买入"评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年12月11日收盘价为17.52元 [3] - 一年内最高/最低价为18.18/9.48元 [3] - 市净率为2.8 [3] - 股息率为0.86% [3] - 流通A股市值为9,479百万元 [3] - 上证指数/深证成指为3,432.49/10,848.42 [3] 基础数据 - 2024年09月30日每股净资产为6.34元 [3] - 资产负债率为40.88% [3] - 总股本/流通A股为583/541百万股 [3] - 流通B股/H股为-/- [3] 财务数据 - 2024Q1-3营业总收入为2,160百万元，同比增长10.0% [8] - 2024Q1-3归母净利润为189百万元，同比增长42.2% [8] - 2024Q1-3每股收益为0.33元 [8] - 2024Q1-3毛利率为44.5%，同比+5.27pct [8] - 2024Q1-3ROE为5.1% [8] - 2024E-2026E归母净利润预计分别为297/397/530百万元 [8] - 2024E-2026E每股收益预计分别为0.52/0.69/0.92元 [8] - 2024E-2026E毛利率预计分别为43.4/44.2/44.6% [8] - 2024E-2026EROE预计分别为7.6/9.3/11.0% [8] - 2024E-2026E市盈率预计分别为34/26/19倍 [8] 财务摘要 - 2024E营业总收入预计为3,342百万元，同比增长15.7% [11] - 2024E归母净利润预计为297百万元，同比增长48.9% [11] - 2024E主营业务利润预计为1,441百万元 [11] - 2024E经营性利润预计为371百万元 [11] - 2024E净利润预计为307百万元 [11] - 2024E归属于母公司所有者的净利润预计为297百万元 [11]

证券代码：002967 证券简称：广电计量 公告编号：2024-073 本议案尚需提交公司股东大会审议。 广电计量检测集团股份有限公司 第五届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第九次 会议于 2024 年 12 月 9 日以通讯方式召开。会议通知于 2024 年 12 月 6 日以书面、 电话、电子邮件等方式发出。会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，符合《公 司法》等有关法律法规和公司章程的规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 会议审议通过《关于 2024 年中期利润分配预案的议案》 鉴于公司经营情况良好，为提高股东回报水平，让股东分享公司经营发展的 成果，根据公司利润实现情况和经营发展需要，公司 2024 年中期利润分配预案 为：以分配方案未来实施时股权登记日享有利润分配权的股本总额为基数，向全 体股东每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增 股本。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票 ...

公司基本信息 - 公司于2019年10月18日核准首次公开发行8267万股，11月8日在深交所上市[4] - 公司注册资本为583245846元[4] - 公司设立时向发起人发行50000000股[13] - 公司股份总数为583245846股，均为普通股[13] 股份认购情况 - 广州数字科技集团有限公司认购33333334股[13] - 黄敦鹏认购6000000股[13] - 曾昕认购5000000股[13] - 陈旗认购2433334股[13] - 蔡龙浩等5人各认购500000股[13] - 郭湘黔认购400000股，杨锦华认购333332股[13] 股份限制规定 - 公司因特定情形收购股份不得超已发行股份总额10%，并在3年内转让或注销[18] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市1年内及离职半年内不得转让[20] - 持有5%以上股份股东6个月内买卖股票收益归公司[20] 股东权益与诉讼 - 股东有权要求董事会30日内执行收回收益规定，未执行可起诉[21] - 股东对股东大会、董事会决议60日内可请求法院撤销[25] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东可书面请求监事会或董事会诉讼[25] - 监事会、董事会30日内未诉讼，股东可直接起诉[25] 股份质押与关联关系 - 持有公司5%以上有表决权股份股东质押股份应当日书面报告公司[27] - 控股股东及实际控制人不得利用关联关系损害公司利益[28] 重大事项审议 - 公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%需股东大会审议[32] - 公司对外担保多项情形需股东大会审议[33] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[33] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东大会[34][39] - 单独或合并持有3%以上股份股东有权向公司提出提案[42] - 召集人按规定时间公告通知股东[42] - 股东大会会议记录保存不少于10年[50] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[52] - 股东买入超规定比例部分股份36个月内不得行使表决权[53] - 董事会等可公开征集股东投票权[53] 董事相关 - 董事任期3年，任期届满可连选连任[59] - 兼任高管的董事总计不得超过董事总数1/2[61] - 董事连续两次未出席董事会会议，董事会应建议撤换[63] - 董事辞职应提交书面报告，董事会2日内披露[63] - 公司董事会由9名董事组成，设董事长1人[65] 重大交易审议 - 重大交易6种情形之一应提交股东大会审议[68] - 购买或出售资产累计超最近一期经审计总资产30%应提交股东大会审议[69] - 债务融资和资产抵押3种情形应提交股东大会审议[71] - 与关联人交易满足条件应提交股东大会审议[71] 捐赠审议 - 对外捐赠单项或年度累计50万元以上应提交董事会审议[72] - 对外捐赠单项或年度累计300万元以上应提交股东大会审议[73] 董事会相关 - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日通知[73] - 代表1/10以上表决权股东等可提议召开临时会议，董事长10日内召集[73] - 董事会临时会议提前3日通知[74] - 董事会会议应有过半数董事出席，决议经全体董事过半数通过[74] - 董事会会议记录保存不少于10年[75] 高管与监事 - 公司设总经理1名，副总经理若干名，高管任期3年可连聘连任[76][77] - 监事任期3年可连选连任，监事会由3名监事组成，设主席1人[81][83] - 监事会中职工代表比例不低于1/3[84] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需半数以上监事通过[85] - 监事会会议记录至少保存10年[86] 财务与利润分配 - 公司4个月内披露年报，2个月内披露中期报告[94] - 公司分配税后利润提取10%列入法定公积金，累计达注册资本50%以上可不再提取[94] - 法定公积金转增资本时留存不少于转增前注册资本25%[95] - 股东大会或董事会决议后2个月内完成股利派发[96] - 未来十二个月内拟对外投资等累计支出达或超最近一期经审计净资产30%，可不分或降低现金分红比例[96] - 任意三个连续会计年度内，公司现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[97] - 调整利润分配政策议案经董事会审议后提交股东大会批准，需出席股东所持表决权2/3以上通过[98] 其他事项 - 公司党委讨论决定党建等工作事项，前置研究讨论重大决策问题[90] - 公司实行内部审计制度，审计负责人向董事会负责并报告工作[100] - 公司聘用会计师事务所聘期一年可续聘，审计费用由股东大会决定[102] - 公司通知送达方式及日期规定[105] - 公司合并、分立、减资按规定通知债权人并公告[108][109] - 持有公司全部股东表决权10%以上股东可请求法院解散公司[112] - 依照规定修改章程须经出席股东大会会议股东所持表决权2/3以上通过[112] - 公司因特定原因解散应15日内成立清算组，清算组按规定通知债权人[113] - 股东大会决议通过的章程修改事项需审批的，须报有关主管机关批准[117] - 重大收购行为中收购方持股达5%以上须向国务院国防科技工业主管部门备案[120] - 控股股东定义[122]