会议情况 - 公司第五届董事会第二十四次会议于2025年9月30日通讯召开[1] - 应出席董事9名，实际出席9名[1] 资金用途变更 - 5000万元募集资金从“广电计量华东检测基地项目”变更用于“华中（武汉）检测基地项目”[2] 议案表决 - 《关于变更部分募集资金用途的议案》表决全票通过，需提交股东会审议[2] - 《关于召开公司2025年第三次临时股东会的议案》表决全票通过[3]

募集资金情况 - 公司非公开发行46,153,846股，每股32.50元，募资总额14.99999995亿元，净额14.8551711738亿元[1] - 2024年变更部分募资用途，2亿元用于广电计量华中（武汉）检测基地项目[2] - 截至2025年8月31日，累计使用募资12.4780090186亿元，进度84%[4][5] 项目资金调整 - 区域检测实验室网络扩建项目拟投金额从7.69亿元调至5.69亿元[4] - 拟将广电计量华东检测基地项目5000万元用于广电计量华中（武汉）检测基地项目，占净额3.37%[5] 项目进度情况 - 广州计量检测实验室建设项目截至2025年8月31日资金使用进度99.11%[5] - 深圳计量检测实验室建设项目截至2025年8月31日资金使用进度87.48%[5] - 广电计量华东检测基地项目截至2025年8月31日投资进度62.77%[8] - 广电计量华中（武汉）检测基地项目截至2025年8月31日资金使用进度91.89%[5][8] 账户余额情况 - 截至2025年8月31日，各项目募集资金专项账户余额合计125,000,980.48元[10] - 广州计量检测实验室建设项目余额为8,009,171.99元[10] - 深圳计量检测实验室建设项目余额为14,231,383.99元[10] - 集成电路及智能驾驶检测平台余额为12,738,876.55元[10] - 5G产品及新一代装备检测平台余额为6,010,614.83元[10] - 天津计量检测实验室建设项目余额为11,238,515.47元[10] - 广电计量华东检测基地项目余额分别为6,413,482.02元和26,227,169.15元[10] - 补充流动资金余额为80,254.15元[10] - 广电计量华中（武汉）检测基地项目余额为16,593,318.34元[10] 决策进展 - 2025年9月30日董事会通过变更议案，尚需股东会审议[7]

股价与交易表现 - 9月30日盘中股价报18.86元/股，上涨2.11%，总市值110.00亿元，成交金额6077.15万元，换手率0.61% [1] - 当日主力资金净流入8.16万元，特大单买入538.37万元（占比8.86%），大单买入727.80万元（占比11.98%） [1] - 今年以来股价累计上涨18.83%，近5个交易日上涨3.20%，近20日下跌7.03%，近60日上涨5.27% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为8月13日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-6月实现营业收入14.78亿元，同比增长10.01%，归母净利润9731.58万元，同比增长22.11% [2] - 主营业务收入构成为：可靠性与环境试验25.28%，计量服务23.54%，生命科学14.24%，电磁兼容检测11.22%，其他9.77%，集成电路测试与分析8.79%，数据科学分析与评价4.41%，EHS评价服务2.75% [1] - A股上市后累计派现6.07亿元，近三年累计派现4.81亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，股东户数为2.94万，较上期减少13.47%，人均流通股18011股，较上期增加13.16% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1331.90万股（第四大股东），较上期减少154.01万股 [3] - 兴业兴睿两年持有期混合A（013910）新进为第六大股东，持股356.41万股，惠升惠泽混合A（008418）新进为第十大股东，持股222.67万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）持股269.15万股（第七大股东），较上期增加50.24万股 [3] - 招商量化精选股票发起式A（001917）与金鹰科技创新股票A（001167）退出十大流通股东之列 [3] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为社会服务-专业服务-检测服务，概念板块包括食品检测、数据要素、大飞机、食品安全、北斗导航等 [2] - 公司成立于2002年5月24日，于2019年11月8日上市，主营业务涉及计量服务、检测服务、检测装备研发等技术服务 [1]

板块整体表现 - 专业服务板块当日上涨0.42%，领涨个股为中钢天源（涨幅3.14%）[1] - 上证指数报收3862.53点（上涨0.9%），深证成指报收13479.43点（上涨2.05%）[1] - 板块主力资金净流入1143.07万元，游资净流入916.13万元，散户资金净流出2059.2万元[2] 个股涨幅表现 - 中钢天源（002057）收盘价10.85元，成交量23.78万手，成交额2.56亿元[1] - 力合科创（002243）涨幅2.45%，成交额5.21亿元；建研院（603183）涨幅1.86%，成交额3927.2万元[1] - 广东建科（301632）涨幅1.66%，成交额1.71亿元；兰生股份（600826）涨幅1.47%，成交额1.09亿元[1] 个股跌幅表现 - 信测标准（300938）跌幅2.22%，成交额1.84亿元；示试试验（300416）跌幅1.48%，成交额2.94亿元[2] - 安邦护卫（603373）跌幅1.23%，成交额4059.72万元；科锐国际（300662）跌幅1.12%，成交额1.14亿元[2] - 广电计重（002967）跌幅1.07%，成交额1.2亿元；实朴检测（301228）跌幅0.86%，成交额8165.71万元[2] 资金流向明细 - 力合科创主力净流入3891.26万元（占比7.47%），游资净流入2688.64万元（占比5.16%）[3] - 中钢天源主力净流入2977.07万元（占比11.61%），但游资净流出1240.26万元[3] - 安车检测（300572）主力净流入1428.2万元（占比4.58%），广东建科主力净流入1126.4万元（占比6.6%）[3]

募投项目规划 - 公司计划通过向特定对象发行不超过6713.18万股募集资金总额不超过13亿元 用于航空装备测试平台、人工智能芯片测试平台、卫星互联网质量保障平台等项目建设及补充流动资金 [1] - 募投项目属于对现有业务的扩产和升级 一方面扩充现有检验检测能力产能 另一方面新增检验检测能力 包括更高制程的人工智能芯片、eVTOL、卫星等新技术测试 提升检验检测参数 [1] - 公司重点聚焦航空装备、人工智能、卫星互联网、数字经济等战略性新兴领域 在现有业务范围内增加计量检测服务内容和提升服务能力 不涉及开展新业务 [3] 应收账款状况 - 报告期内应收账款账面价值持续增长 从2022年12.02亿元增至2024年上半年13.75亿元 占流动资产比例从41.08%升至45.32% 应收账款周转率从2.40次降至0.46次 [1] - 应收账款余额中特殊行业客户以及政府及事业单位占比超50% 其余多为国家战略性产业头部企业 资信情况良好 [2] - 应收账款占比较高主要因检验检测报告出具后与客户结算存在时间周期 且特殊行业客户和政府单位内部付款审批流程较长 [2] 订单与产能消化 - 2025年上半年募投项目已签单金额：航空装备7915.08万元、人工智能1.66亿元、卫星互联网1646.41万元、数字经济8547.01万元、西安实验室升级6839.45万元 [4] - 在手意向订单金额：航空装备1433.88万元、人工智能4122.76万元、卫星互联网322.00万元、数字经济2.06亿元、西安实验室升级1990.78万元 [4] - 人工智能芯片测试平台、数据智能质量安全检测平台及西安实验室升级项目已有充足订单储备 航空装备和卫星互联网项目订单正处于持续增长阶段 [5] 历史募投项目调整 - 2021年非公开发行募资净额14.86亿元用于区域实验室建设和华东检测基地项目 延期至2025年底达到预定使用状态 主要基于市场拓展进度和避免设备闲置的优化调整 [5] - 部分项目因进口设备采购困难和场地特殊要求未达计划投入金额50% 节余资金变更用于新建华中(武汉)检测基地项目以加强华中区域业务覆盖 [6]

板块整体表现 - 专业服务板块当日下跌1.19%，领跌个股为实朴检测（代码301228，跌幅4.06%）[1] - 上证指数收于3828.11点（下跌0.65%），深证成指收于13209.0点（下跌1.76%）[1] - 板块内涨幅最高个股为外服控股（代码600662，涨幅1.52%），跌幅最高个股为实朴检测与科锐国际（代码300662，跌幅均为4.06%）[1][2] 个股交易数据 - 实朴检测成交额达1.16亿元，成交量3.76万手，科锐国际成交额1.48亿元，成交量4.93万手[2] - 信测标准（代码300938）成交额2.91亿元居板块首位，成交量11.83万手[2] - 外服控股成交额5916.75万元，成交量11.08万手；建研院成交额4757.75万元，成交量10.98万手[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.64亿元，游资资金净流入3551.54万元，散户资金净流入1.29亿元[2] - 广电计量（代码002967）主力净流入1109.71万元（占比7.36%），信测标准主力净流入1044.57万元（占比3.59%）[3] - 钢研纳克（代码300797）主力净流入415.03万元（占比3.78%），华测检测（代码300012）主力净流入365.86万元（占比1.33%）[3]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中股价上涨2.03%至19.08元/股 成交金额8444.75万元 换手率0.83% 总市值111.28亿元 [1] - 主力资金净流入498.63万元 其中特大单买入977.66万元占比11.58% 大单买入1379.22万元占比16.33% [1] - 今年以来股价累计上涨20.21% 近5日涨2.49% 近20日跌9.73% 近60日涨10.38% [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入14.78亿元 同比增长10.01% [2] - 归母净利润9731.58万元 同比增长22.11% [2] - A股上市后累计派现6.07亿元 近三年累计派现4.81亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数2.94万户 较上期减少13.47% [2] - 人均流通股18011股 较上期增加13.16% [2] - 香港中央结算持股1331.90万股 较上期减少154.01万股 [3] - 南方中证1000ETF持股269.15万股 较上期增加50.24万股 [3] 机构持仓变动 - 新进十大流通股东包括兴业兴睿两年持有期混合A持股356.41万股 惠升惠泽混合A持股222.67万股 [3] - 退出十大流通股东包括招商量化精选股票发起式A和金鹰科技创新股票A [3] 业务构成 - 可靠性与环境试验业务占比25.28% 计量服务占比23.54% 生命科学占比14.24% [1] - 电磁兼容检测占比11.22% 集成电路测试与分析占比8.79% 数据科学分析与评价占比4.41% [1] 行业属性 - 所属申万行业为社会服务-专业服务-检测服务 [2] - 概念板块包括食品检测、大飞机、数据要素、食品安全、北斗导航等 [2]

核心观点 - 公司回应深交所审核问询函 解释应收账款高企原因及募投项目合理性 强调募资用于扩产升级而非重复投资 并披露各项目已有订单支撑产能消化 [1][2][6][7][8] 应收账款分析 - 报告期内应收账款账面价值持续增长 从2022年12.02亿元升至2025年6月末13.75亿元 占流动资产比例达45.32% [2] - 应收账款周转率呈波动下降趋势 2025年上半年仅0.46次 显著低于往年2.4次左右水平 [2] - 超50%应收账款来自特殊行业客户及政府事业单位 因其内部付款审批流程较长导致回款周期延后 [4][5] - 客户采用ABC分类管理 A类客户账期30-90天 B类30-60天 C类要求预付款 战略性产业头部企业资信良好 [3][5] 募投项目详情 - 拟向特定对象发行不超过6713.18万股 募资不超过13亿元 用于航空装备测试、人工智能芯片测试、卫星互联网质量保障等五大平台建设 [1][7] - 项目属于现有业务扩产升级 新增高制程AI芯片、eVTOL、卫星等新技术检测能力 非新业务拓展 [2][6] - 2025年上半年已签单金额总计4.15亿元 其中人工智能芯片测试平台获1.66亿元订单 数据智能平台获2.06亿元意向订单 [7][8] - 航空装备与卫星互联网项目订单规模较小 但处于持续增长阶段 公司称正逐步导入相关领域客户 [8] 历史募投项目调整 - 2021年非公开发行募资14.86亿元 原用于区域实验室建设 后延期至2025年底投入使用 [9] - 部分项目因进口设备采购困难、场地特殊要求等原因未达计划投资额50% 节余资金转用于华中武汉检测基地项目 [9]

财务状况分析 - 应收账款账面价值从120,176.23万元增至137,503.19万元 占流动资产比例从41.08%升至45.32% 周转率从2.40次降至0.46次[2] - 合同资产账面价值从14,838.22万元增至40,143.26万元 占流动资产比例从5.07%升至13.23% 主要因客户结算周期长且政府单位付款流程复杂[2] - 固定资产账面价值从140,131.35万元增至215,947.24万元 占非流动资产比例从53.31%升至64.44% 2024年末在建工程转固82,171.01万元[2] - 商誉账面价值从24,980.37万元降至16,880.26万元 占非流动资产比例从9.50%降至5.04% 中安广源计提较多减值准备[2] 募投项目概况 - 拟募集资金不超过130,000万元 投向航空装备测试、人工智能芯片测试、卫星互联网质量保障、数据智能检验检测、西安实验室升级及补充流动资金[3] - 项目聚焦航空装备、人工智能、卫星互联网等战略新兴领域 属于现有业务扩产升级 建设期为2026-2028年[3] - 新增产能规模合理且配备消化措施 平均毛利率低于现有水平 净利润年复合增长率与现有业务相近[3] - 投资构成明细合理 设备利用率较高 新增折旧摊销对经营业绩影响有限[3] 行业背景与实施基础 - 检验检测行业集约化水平提升 战略新兴产业带来机遇 第三方检测机构公信力增强[3] - 公司在人员技术方面具备储备 产投比高于行业平均水平 项目实施无重大不确定性[3]

公司融资进展 - 公司于2025年9月9日收到深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函 [1] - 公司会同中介机构完成问询函回复并更新募集说明书等申请文件 [1] - 根据2025年半年度报告更新申请文件中涉及的财务数据 [1] 审核流程状态 - 发行事项尚需通过深交所审核及中国证监会注册程序 [1] - 最终能否通过审核及获得注册决定存在不确定性 [1] - 公司将根据进展及时履行信息披露义务 [1]