分组1 - 会议主要讨论公司在海外的业务表现,包括销售增长、毛利率、竞争格局等 [1][2][3][4][5] - 公司在海外的销售主要集中在美洲和欧洲市场,这两个区域的销售占比已超过80% [2][3] - 公司在海外的产品具有较强的性价比优势,毛利率水平较高,与主要竞争对手相当 [4][5] - 公司在海外的销售策略是一国一策,与当地系统集成商合作,不直接面向终端用户 [10] 分组2 - 公司正在加快海外生产基地的建设,目前已在越南建立第一家海外工厂,未来还将在其他地区建立第二家和第三家工厂 [13][14] - 公司在海外的业务增长主要受需求和技术进步的推动,政策因素影响较小 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **参会者1353 提问** 询问公司在联邦普及里提到的商务用车通用监控产品和商务用车行业信息化产品的差异 [6][7] **孙总 回答** 公司在海外销售的产品主要分为通用监控产品和行业信息化产品,前者是标准化产品,后者是定制化产品,两者在产品特性和价格上存在一定差异 [6][7][8] 问题2 **参会者 提问** 询问公司在海外的产品价格和毛利率是否有进一步提升的空间 [9][10] **孙总 回答** 公司在海外的毛利率已较高,未来大幅提升的空间有限,因为公司的销售策略是与系统集成商合作,而不是直接面向终端用户 [9][10] 问题3 **参会者 提问** 询问公司在海外的生产基地建设和产能情况 [13] **孙总 回答** 公司已在越南建立第一家海外工厂,未来还将在其他地区建立第二家和第三家工厂,以满足海外业务增长的需求 [13][14]

证券代码：002970 证券简称：锐明技术 公告编号：2024-048 深圳市锐明技术股份有限公司 关于2024年股票期权激励计划授予登记完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券 交易所及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司有关规则的规定，深圳市 锐明技术股份有限公司（以下简称"公司"）完成了2024年股票期权激励计划 （以下简称"本次激励计划"）的授予登记工作，现将具体情况公告如下： 一、本次激励计划已履行的相关审批程序和信息披露情况 1、2024年4月22日，公司第三届董事会第二十四次会议和第三届监事会第 二十三次会议分别审议通过了《关于<深圳市锐明技术股份有限公司2024年股 票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<深圳市锐明技术股份有限 公司2024年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》等相关议案。律师 及独立财务顾问出具了相应的报告。 2、2024年4月24日至2024年5月3日，公司对激励对象名单的姓名和职务在 公司内部进行了公示。截 ...

分组1 - 会议主要讨论公司的定位、行业现状和发展趋势 [1][2][3][4][5] - 公司专注于商用车安全合规和效率提升,利用人工智能、高清视频等技术 [1][2][3] - 行业发展呈现四个阶段,公司产品价值和行业渗透率不断提升 [4][5][6] - 欧标对车载安全系统有严格要求,公司已获得相关认证 [6][7] 分组2 - 公司未来发展策略包括持续研发投入、深耕行业解决方案、成为VC3.0愿景助推器 [8][9] - 公司产品和解决方案涉及多个行业,并取得良好效果 [10][11][12][13][14][15] - 公司在越南设立制造基地,未来将在全球范围内布局更多制造基地 [27][28][29] - 公司正在探索矿山、机场等新应用场景,取得一定进展 [30][31][32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在欧标认证方面的优势是否会给后来者带来进入壁垒 [20][21][25] **孙总回答** 公司在欧标认证方面确实有先发优势,这给后来者带来了一定进入壁垒。公司产品已全部获得欧标认证,而后来者可能需要1年以上时间才能完成认证。 问题2 **投资者提问** 公司在国内外业务增长和人员成本方面的预期 [34][35][36] **孙总回答** 公司国内外业务增速预计将快于行业平均水平。人员成本方面,管理费用中的股份支付费用可能有所增加,销售费用将更加聚焦有价值市场,研发费用将保持相对稳定。 问题3 **投资者提问** 公司近期股价调整的原因及未来发展预期 [37][38][39][40] **孙总回答** 公司业务一切正常,没有发生重大风险。海外业务仍保持高速增长,毛利率水平也在不断提升。公司未来将进一步拓展车用市场,市场空间有望进一步打开。希望投资者给予公司一些时间,相信公司未来发展前景良好。

证券代码：002970 证券简称：锐明技术 公告编号：2024-047 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市锐明技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月22日召开了第三 届董事会第二十四次会议和第三届监事会第二十三次会议，审议通过了《关于注销 2021年股票期权与限制性股票激励计划部分已授予但尚未行权的股票期权的议案》， 鉴于2023年度公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件，所有激励对象已获授但尚 未行权的81.20万份股票期权应由公司注销。具体内容详见公司在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于注销2021年股票期权与限制性股票激励计划部分 已授予但尚未行权的股票期权的公告》（公告编号：2024-015）。 近日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，上述81.20万份股 票期权的注销事宜已办理完成。 本次股票期权注销事宜符合《上市公司股权激励管理办法》等法律、法规及公司 《2021年股票期权与限制性股票激励计划（草案修订稿）》的有关规定，注销原因及 数量合法、有效，且流程合规。本次注销完成 ...

证券代码：002970 证券简称：锐明技术 公告编号：2024-046 深圳市锐明技术股份有限公司 关于第一期员工持股计划第一个锁定期届满的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 深圳市锐明技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 7 日召 开第三届董事会第十八次会议、第三届监事会第十八次会议，并于 2023 年 4 月 24 日召开 2023 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于<深圳市锐明技术股 份有限公司第一期员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<深圳市锐明 技术股份有限公司第一期员工持股计划管理办法>的议案》等相关议案，具体内 容详见公司于 2023 年 4 月 8 日及 2023 年 4 月 25 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于上市公司 实施员工持股计划试点的指导意见》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称"《自律监管指引第 1 号》"） 的相关规定，公司 ...

公司投资评级和核心观点 - 公司持续投入研发,在商用车辅助驾驶领域的竞争优势持续提升,产品毛利率持续提升 [7] - 公司加大对海外市场的拓展,新欧标的推出有望给公司打开市场空间,海外市场的快速发展将有力带动公司业绩的持续高增长 [7] - 我们预计,公司2024-2026年营业收入分别为21.40/27.08/33.94亿元,归母净利润分别为1.68/2.32/3.11亿元,EPS分别为0.97/1.34/1.80元,给予2024年PE 45倍,6个月目标价43.81元,给予"优于大市"评级 [7] 公司研发和技术创新 - 公司持续投入研发,在车端算法方面,公司在近10个行业提供近80类算法,ADAS、DMS、BSD以及欧标算法等算法都处于行业领先地位 [2] - 公司三级研发架构搭建成功落地实施后研发效率提升,基础技术平台的复用率超过80%,研发效率进一步提升 [2] - 公司从2022年年底开始投入到大模型的探索和实践,目前大模型已经在自动化标注、自动样本生成（AIGC模型）、自动驾驶、难例样本生成等领域均有落地应用 [2] 海外市场拓展 - 公司在海外持续成立子公司和分支机构,招募本地员工,公司海外地区的本地员工比例超过30% [5] - 公司已经在海外建立8个子公司及8个办事处,营销网络覆盖全球100多个国家,产品已在100多个国家和地区规模销售 [5] - 2023年,公司海外地区收入增速为26.87%,中国大陆收入增速为18.67%,海外业务有力拉动公司收入增长 [5] 欧标安全管理解决方案 - 欧盟在近年不断推行智能辅助驾驶技术,并出台相应法规,纳进WVTA认证的强制要求 [3] - 2023年,公司完成满足欧盟GSRII标准规范的全套安全管理解决方案的开发,并成功协助整车厂获取WVTA证书及下辖BSIS、MOIS、ISA、DDAW、LDW等单项证书 [4] - 这些法规的强制实施,使得欧盟市场新车准入工作面临巨大的技术挑战,公司的欧标解决方案有望进一步打开海外业务市场空间 [3] 财务数据和预测 - 2023年,公司实现营业收入16.99亿元,同比增长22.80%;归母净利润1.02亿元,同比增长169.54% [1] - 2024年一季度,公司实现营业收入5.02亿元,同比增长37.19%;归母净利润0.53亿元,同比增长120.74% [1] - 公司毛利率不断提升,从2022年39%提升到2023年43% [1] - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为21.40/27.08/33.94亿元,归母净利润分别为1.68/2.32/3.11亿元,EPS分别为0.97/1.34/1.80元 [7] 风险提示 - 公司业务推进不及预期,行业政策风险 [8]

纪要涉及的公司 锐明技术（002970） 纪要提到的核心观点和论据 业绩表现 - 2023年公司实现营业收入16.99亿元，同比增长22.80%；归母净利润1.02亿元，同比增长169.54%。2024年一季度，公司实现营业收入5.02亿元，同比增长37.19%；归母净利润0.53亿元，同比增长120.74% [3] - 毛利率从2022年的39%提升到2023年的43% [3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为21.40/27.08/33.94亿元，归母净利润分别为1.68/2.32/3.11亿元，EPS分别为0.97/1.34/1.80元 [6] 业务布局 - 海外市场：2023年在东南亚及中东两地投资两家子公司，海外地区收入增速为26.87%，已建立8个子公司及8个办事处，营销网络覆盖全球100多个国家，产品在100多个国家和地区规模销售 [3][4] - 国内业务：在客户刚性需求引导下开始恢复性增长，2023年中国大陆收入增速为18.67% [3][4] 研发情况 - 2023年研发投入2.46亿元，占营业收入比例14.50%，同比下降12.55%，主要因三级研发架构搭建成功落地实施后研发效率提升 [4] - 基础技术平台复用率超过80%，在车端算法方面，在近10个行业提供近80类算法，ADAS、DMS、BSD以及欧标算法等处于行业领先地位 [4] - 从2022年底开始投入大模型探索和实践，目前大模型已在自动化标注、自动样本生成等领域落地应用 [4] 产品与市场 - 推出满足欧盟GSRII标准规范的全套安全管理解决方案，成功协助整车厂获取WVTA证书及下辖多项单项证书 [4] - 商用车综合监控信息化系统、商用车通用监控产品和其他业务营收均有增长，且毛利率呈上升趋势 [7] 财务指标 - 盈利能力指标向好，如毛利率、净利润率、净资产收益率等逐年提升 [5][9] - 偿债能力方面，资产负债率较为稳定，流动比率、速动比率和现金比率处于合理范围 [9][10] - 经营效率指标中，应收账款周转天数和存货周转天数相对稳定，总资产周转率和固定资产周转率逐年提高 [10] 投资建议 - 首次覆盖给予“优于大市”评级，给予2024年动态PE35 - 45倍，6个月合理价值区间为34.07 - 43.81元 [6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 分析师信息：杨林、杨蒙为分析师，魏宗、夏思寒为联系人，并提供了联系方式和证书编号 [3] - 可比公司估值表：列出鸿泉物联、中科创达、经纬恒润等可比公司的股价、市值、EPS、PE等数据 [8] - 投资评级说明：以报告发布后6个月内公司股价相对同期市场基准指数涨跌幅为比较标准，对股票和行业投资评级进行了说明 [13] - 法律声明：报告仅供海通证券客户使用，不构成投资建议，海通证券及其关联机构可能持有相关证券并进行交易等 [14]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要从事商用车网联监控业务,提供视频监控、AI算法等软件解决方案,帮助商用车运营管理降低事故率、提高效率 [1][2][3][4] - 公司产品经历了四代发展,从最初的定位导航,到视频监控、智能预警,再到车联网和自动驾驶等功能的集成 [2][3][4] - 公司海外业务毛利率明显高于国内,主要因为海外客户更看重产品实际解决问题的能力,愿意支付较高溢价 [5][6] - 公司近三年遭遇了一系列不利因素,包括美国NDA法案、芯片涨价、疫情等,导致业绩出现下滑,但已逐步修复 [7][8][9][10] - 公司未来有望逐步恢复到历史高峰水平,预计2024年和2025年利润将分别达到2.04亿和2.95亿 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在海外市场的竞争优势是什么 [6] **分析师回答** 公司在海外市场的主要优势在于能够真正解决客户的实际问题,如降低事故率、提高运营效率,因此客户愿意支付较高溢价 [6] 问题2 **投资者提问** 公司未来在国内市场的发展空间如何 [4][5] **分析师回答** 国内市场目前渗透率较低,行业整体发展空间较大,公司未来有望进一步提升在国内市场的份额 [4] 问题3 **投资者提问** 公司在研发和人才方面的布局如何 [5] **分析师回答** 公司研发人员近700人,其中软件研发人员占比较高,体现了公司在软件算法等方面的重视和投入 [5]

报告公司投资评级 公司首次给予"优于大市"评级[1] 报告的核心观点 1) 业绩取得恢复性高增长,毛利率不断提高。2023年公司实现营业收入16.99亿元,同比增长22.80%;归母净利润1.02亿元,同比增长169.54%。2024年一季度,公司实现营业收入5.02亿元,同比增长37.19%;归母净利润0.53亿元,同比增长120.74%。毛利率从2022年39%提升到2023年43%[1] 2) 公司持续投入研发,在商用车辅助驾驶领域的竞争优势持续提升。公司三级研发架构搭建成功,研发效率进一步提升。公司在车端算法方面处于行业领先地位,并开始投入大模型的探索和实践[2] 3) 公司推出满足欧盟GSRII标准规范的全套安全管理解决方案,成功协助整车厂获取WVTA证书及相关单项证书,进一步打开海外业务市场空间[3][4] 4) 公司持续扩大海外营销网络,海外业务有力拉动公司收入增长。2023年海外地区收入增速为26.87%,公司已在海外建立8个子公司及8个办事处,营销网络覆盖全球100多个国家[5] 财务数据分析 1) 2023-2026年营业收入分别预计为16.99/21.40/27.08/33.94亿元,归母净利润分别预计为1.02/1.68/2.32/3.11亿元,EPS分别为0.59/0.97/1.34/1.80元[1][6] 2) 2023-2026年毛利率分别预计为42.9%/43.5%/44.6%/45.6%,净资产收益率分别预计为7.2%/10.6%/12.8%/14.6%[6] 3) 公司2024年动态PE估值区间为33.67-43.81倍[8]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要从事商用车网联监控业务 [1][2][3][4] - 公司产品经历了四代发展,从定位导航、视频监控到智能分析预警 [3][4] - 公司海外业务毛利率高于国内,体现了不同市场的需求特点 [5][6] - 公司近三年遭遇了NDA法案、芯片涨价、疫情等不利因素的影响,导致业绩下滑 [7][8][9] - 公司正处于业绩修复阶段,预计未来两年利润将逐步恢复到历史高点水平 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司下游客户行业分布情况如何 [11] **分析师回答** 公司下游客户主要集中在货运、公交等商用车行业,不同细分行业有一些微小差异 [11] 问题2 **投资者提问** 公司未来发展前景如何,是否有进一步的投资机会 [11] **分析师回答** 公司正处于业绩修复阶段,未来两年利润有望恢复到历史高点,对公司未来发展前景持乐观态度,建议投资者可以进一步了解 [11]