A+H上市潮现状 - 宁德时代、恒瑞医药、海天味业等10家A股行业龙头公司已赴港上市，其中5家为千亿级公司，仅吉宏股份市值低于百亿 [2] - 已递表港交所的44家A股公司总市值均在100亿元以上，包括6家千亿级公司、26家200-1000亿元公司、12家200亿元以下公司 [2] - 7月以来出现30家A股公司披露赴港计划，其中包含锐明技术（82亿元）、可孚医疗（79亿元）、和林微纳（65亿元）等50-80亿元市值的中小企业 [2] 小市值公司赴港特点 - 中小市值公司集中在科创、创业、中小板的医药、芯片、人工智能等新兴行业，因总股本小导致市值仅数十亿元 [3] - 赴港上市可为公司提供重要融资窗口，港股再融资比A股更便利，同时有助于公司国际化和吸引国际资本 [3] - 公告赴港后股价表现分化，部分公司市值增长数亿元，部分则出现缩水 [3] 监管政策动态 - 监管部门考虑将赴港上市的A股公司市值门槛从100亿元提升至200亿元，与GDR政策标准一致 [1][5] - 2024年4月证监会明确支持"内地行业龙头企业赴香港上市"，隐含对企业规模的要求 [6] - 新门槛对已递表公司影响有限，但将促使部分小市值公司加强市值管理或放弃赴港计划 [1][4] 市场各方观点 - 券商人士建议除市值限制外，还可通过行业和财务标准筛选优质公司赴港，避免资金分流效应 [7] - 分析师认为设置门槛可提升港股上市公司质量，增强对全球投资者吸引力，并与GDR政策形成统一 [5] - 境外投资者更偏好高技术含量、生物医药、人工智能等新兴赛道企业 [6] 小市值公司挑战 - 市值数十亿元的公司赴港可能被淹没，失去A+H联动意义，需先证明A股投资价值再寻求国际认可 [4] - 部分公司可能因无法达到新门槛而放弃赴港计划，或需通过市值管理提升估值 [4][5]

员工持股计划 - 2024年8月5日过户104万股标的股票，价格12.71元/股[2] - 存续期36个月，锁定期12个月，2025年8月6日届满[3][4] - 可解锁104万股，占总股本0.58%[4] 业绩考核 - 以2023年净利润为基数，2024年目标值增42.60%，触发值增21.20%[5] - 2024年净利润较2023年增长151.65%，达考核目标值[6] 解锁情况 - 公司和个人层面考核目标达成，可按期解锁[7] - 锁定期满后管委会择机处置股份，部分期间禁买卖[8] 存续期规定 - 存续期届满未展期则终止，满足条件可提前或延长[10] - 存续期内变更需经持有人会议和董事会审议[11] - 满足特定条件，经同意和审议可延长存续期[13] - 终止需经持有人会议和董事会审议并披露[13] 其他 - 公司关注实施情况并履行披露义务[14] - 公告日期为2025年8月5日[15]

股价表现 - 7月31日收盘价45.62元 较前一交易日下跌0.61% [1] - 当日成交量31559手 成交金额1.45亿元 换手率2.61% [1] 资金流向 - 主力资金净流入117.92万元 显示市场保持一定关注度 [1] 公司业务 - 专注于计算机设备领域 注册地位于广东省 [1] - 产品涉及星闪技术及毫米波等前沿技术领域 [1] 资本运作 - 近期筹备赴港上市事宜 当前总市值约82亿元 [1] - 7月多家类似规模A股公司集中披露赴港上市计划 [1]

A股公司赴港上市趋势 - 2025年以来A股公司赴港上市呈现明显趋势性特征 宁德时代等行业巨头的成功示范带动更多企业加入这一浪潮 [1] - 目前已有超过40家企业正式向港交所递交申请材料 另有30余家企业已公开宣布启动相关准备工作 [1] - 这一现象反映内地企业对港股市场关注度持续提升 体现两地资本市场互联互通深化发展 [1] 市值门槛调整政策 - 内地监管部门考虑对赴港上市的A股公司设置最低市值标准 可能从现行的100亿元调升至200亿元 [3] - 调整参考了内地发行GDR的相关标准 与境外上市公司发行互联互通存托凭证在A股上市的市值要求保持一致 [4] - 新标准旨在确保赴港上市企业具备足够规模实力 维护港股市场整体质量 [3][4] 小市值公司现状 - 今年7月份多家市值50亿元至80亿元的中小企业密集发布赴港上市公告 包括锐明技术(82亿元) 可孚医疗(78亿元) 和林微纳(63亿元) 星环科技(60亿元) 鑫磊股份(55亿元) 酷特智能(54亿元) [5] - 已成功赴港上市的A股公司中绝大部分为行业龙头企业 宁德时代 恒瑞医药 海天味业等10家公司中千亿级以上企业达5家 百亿级以下仅吉宏股份1家 [5] - 已递表港交所的44家A股公司中总市值均在100亿元以上 其中千亿级公司6家 200亿元到1000亿元公司26家 200亿元以下公司12家 [5] 政策影响分析 - 若200亿元市值门槛实施 中小市值企业的赴港上市计划将面临重大调整 [6] - 港股市场以机构投资者为主导 对企业基本面要求较高 每年都有不少企业申请主动退市 反映市场竞争激烈程度 [6]

核心观点 - 公司2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期行权条件已成就 采用自主行权模式 154名激励对象可行权270万份股票期权 行权价格为19.56元/份 行权期限为2025年7月25日至2026年7月17日 [1][2][10] 行权安排 - 可行权激励对象共154名 可行权股票期权数量270万份 行权价格19.56元/份 [1][10][17] - 行权方式为自主行权 实际可行权期限为2025年7月25日起至2026年7月17日止 [1][2][20] - 若全部行权 公司股本将增加270万股 净资产增加5,281.20万元 其中股本增加270万元 资本公积金增加5,011.20万元 [21][22] 行权条件成就情况 - 公司未出现财务报告被出具否定意见 未出现违规利润分配等情形 [11] - 激励对象未出现被监管机构认定为不适当人选 未出现重大违法违规行为等情形 [12] - 公司2024年净利润增长率达742.88% 超过考核目标值 公司层面行权比例为100% [12] - 154名激励对象2024年度个人绩效考核结果均为"称职"及以上 个人层面行权比例均为100% [13] 激励计划调整情况 - 行权价格经过四次调整 从初始21.25元/份逐步调整为19.56元/份 [14][15][10] - 因激励对象离职等原因 累计注销首次授予部分股票期权50.90万份 [16][17][9] - 公司调整了行权比例及公司层面业绩考核目标 并经股东大会审议通过 [10][18] 激励对象构成 - 董事、副总经理刘垒可行权19.50万份 占公司总股本0.11% [18] - 原副总经理、董事会秘书孙英可行权7.50万份 占公司总股本0.04% [18][19] - 财务总监刘必发可行权6.00万份 占公司总股本0.03% [18] - 151名核心管理人员及核心技术人员可行权237.00万份 占公司总股本1.33% [18] 行权资金及税务安排 - 行权所募集资金将用于补充公司流动资金 [21] - 激励对象自行承担行权资金 公司不提供财务资助 [21] - 公司采用代扣代缴方式处理个人所得税 [21]

激励计划授予情况 - 2022年6月向177名激励对象授予969万份股票期权[6] - 2022年11月向97名激励对象授予186万份股票期权[8] - 2023年5月向45名激励对象授予56万份股票期权[10] 行权价格调整 - 2023年8月行权价格由21.25元/份调整为21.05元/份[11] - 2024年5月27日行权价格由21.05元/份调整为20.56元/份[13] - 2024年11月12日行权价格由20.56元/份调整为20.26元/份[16] - 2025年5月27日行权价格由20.26元/份调整为19.56元/份[17] 股票期权注销 - 2023年7月完成部分股票期权注销事宜[10] - 2024年4月审议通过注销部分已授予但尚未行权的股票期权等议案[11] - 2024年7月26日完成激励计划首次授予部分25.90万份股票期权注销事宜[14] - 2024年11月28日完成激励计划预留授予第一批次4.90万份股票期权注销事宜[16] - 2025年6月24日完成激励计划预留授予第二批次1.50万份股票期权注销事宜[17] 第三个行权期情况 - 2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期可行权比例为30%[20] - 2024年公司净利润（剔除股份支付费用影响）348,928,778.61元，较2021年增长742.88%，公司层面行权比例100%[21] - 154人2024年度个人绩效均合格，个人层面行权比例100%[21] - 可行权激励对象154人，可行权股票期权数量270万份，行权价格19.56元/份[1] - 董事刘垒、副总经理孙英、财务总监刘必发可行权数量分别为19.5万份、7.5万份、6万份[1] - 核心管理人员及核心技术（业务）人员可行权数量为237万份[1] - 实际可行权期限为2025年7月25日至2026年7月17日[2] 行权影响及资金用途 - 若全部行权，公司净资产将增加5281.20万元，股本增加270.00万元，资本公积金增加5011.20万元[3] - 行权所募集资金将用于补充公司流动资金[3] 会议决议 - 公司召开第四届董事会第十三次会议等并形成决议[43] - 监事会、薪酬与考核委员会同意对154名激励对象办理自主行权事宜[3] - 律师、独立财务顾问认为行权条件已成就[4]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润9238.7万元，加权平均基金份额本期利润0.0403元 [2] - 二季度基金净值增长率为3.57%，截至二季度末基金规模为27.29亿元 [2] - 截至7月21日，单位净值为1.251元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率为11.80%，位于同类可比基金47/132 [2] - 近半年复权单位净值增长率为12.30%，位于同类可比基金46/132 [2] - 近一年复权单位净值增长率为23.98%，位于同类可比基金46/132 [2] - 近三年复权单位净值增长率为-17.52%，位于同类可比基金85/127 [2] - 近三年夏普比率为-0.0744，位于同类可比基金81/129 [7] - 近三年最大回撤为42.11%，同类可比基金排名34/128 [9] - 单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.25% [9] 基金经理及管理情况 - 基金经理邹欣目前管理2只基金近一年均为正收益 [2] - 兴证全球创新优势混合A近一年复权单位净值增长率达41.98% [2] - 兴全绿色投资混合(LOF)近一年复权单位净值增长率为23.98% [2] 投资策略 - 投资方法上，基金将继续执行结合行业主要矛盾、企业竞争优势和成长确定性、研究深度和定价平衡三个维度构建组合 [2] 基金持仓情况 - 近三年平均股票仓位为88.8%，同类平均为86.09% [12] - 2023年一季度末基金达到92.96%的最高仓位 [12] - 2024年三季度末最低仓位为82.83% [12] - 截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是宁德时代、继峰股份、德赛西威、佰维存储、工业富联、蓝思科技、浙江鼎力、聚辰股份、闻泰科技、锐明技术 [17] 基金规模 - 截至2025年二季度末，基金规模为27.29亿元 [14]

员工持股计划 - 2023年6月8日297.81万股股票过户至专用账户，过户价12.80元/股[2] - 存续期36个月，分两期解锁，比例70%、30%[3] - 2024年6月8日解锁208.4670万股，占总数70%、总股本1.20%[3] - 2025年6月8日解锁89.3430万股，占总数30%、总股本0.50%[4] - 2025年7月16日所持89.35万股全部出售，占总股本0.50%[5]

员工持股计划执行情况 - 第一期员工持股计划所持公司股份已通过集中竞价方式全部出售完毕 [1] - 所持资产均为货币性资产 后续将完成资产清算和收益分配事宜 [1] - 按规定终止本次员工持股计划 [1] 合规性声明 - 实施期间严格遵守股票市场交易规则及证监会、深交所关于信息披露敏感期的规定 [1] - 不存在利用内幕信息进行交易的情形 [1]

股票期权注销 - 同意注销2022年股票期权激励计划部分已授予但未行权的3万份股票期权[4] 行权条件与数量 - 2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期行权条件已成就[6] - 154名激励对象符合行权资格条件[6] - 本次可行权股票期权数量为270万份[6] 行权价格 - 行权价格为19.56元/份[6]