公司AI业务增长 - 上半年AI合同订单已超去年全年水平 [1] - 去年AI订单规模为千万级别 [1] - 预计今年AI订单将实现倍数级增长 [1]

AI业务增长 - 公司上半年AI订单增幅非常快 去年订单规模为千万级别[1] - 公司上半年AI合同订单已超过去年全年水平[1] - 预估今年AI订单将呈现倍数级增长[1]

公司整体经营状况 - 公司基本面筑底回升 上半年实现扭亏为盈 业务订单恢复态势明显[2] - 组织能力已恢复到变革前水平 后续组织效能将不断显现[2] - 去年开展的组织变革至二季度基本结束 不利影响已基本消化[2] - 二季度业绩反弹原因包括交付端改革后项目延迟 二季度集中发力加快交付进度 同时费用端通过人员优化和控制开销实现成本优化 综合导致收入利润扭转及毛利率上升[2] 发展战略规划 - 通过组织变革整合五个子公司 消除重复研发与销售 构建公司级大矩阵与大区级铁三角以提升市场份额[2] - 整合同类业务子公司能力 加快第二增长曲线业务发展 重点开拓住建 水利 企业等业务领域市场[2] - 加快国际化进程 调整安排后派遣优秀人才开拓海外解决方案业务市场 国际业务新签合同同比增长135%[2] - 公司未来发展分为三阶段：2024-2025年为变革调整期 2026-2030年为加速发展期 2031-2035年为稳步扩张期[2] AI战略布局与进展 - 公司自2018年探索AI GIS 已发布多个版本技术体系 今年提出All in AI战略 所有产品线及团队都应用AI[2] - AI订单同比增长100%以上 上半年AI订单已超去年全年 预估今年呈倍数级增长[2] - 凭借28年积累的GIS平台软件算法构建地理空间世界模型 战略定位为地理空间AI细分领域领导者[2] - 2024年发布AI技术底座AIF并持续升级 基于AIF发布空间智能体 改变GIS软件应用模式 具备知识问答 工作流自动执行和自主规划能力[2] - 空间智能在数据生产方式 空间计算 软件使用方式三方面发力 提升数据生产效率与空间分析能力[2] - AI主要对数据处理分析和软件使用模式进行赋能 目前AI项目多集中在自然资源领域 同时积极开拓教育领域[2] - 企业BU和低空领域也在引入AI能力 AI还赋能软件工程提升编码质量和效率[2] 投资者关系活动 - 公司于8月25-27日举行电话会议调研 接待兴业证券等38家机构[1][2] - 公司董事长 董事会秘书 财务总监 总工程师兼投关主任等高管参与接待[1][2] - 活动类别为特定对象调研 通过电话会议形式进行[2]

财务表现与业务恢复 - 公司上半年扭亏为盈 第二季度收入和净利润均实现同比增长 [2] - 新签订单整体同比增长 基本盘业务（基础软件产品+自然资源业务应用）新签合同同比增长14% [3] - 国际订单增长135% 企业业务订单增长32% [3] - 公司组织能力已恢复到变革前水平 组织效能将不断显现 [3] - 二季度收入端因交付改革后集中发力推进项目验收而明显回升 [19] - 费用端通过人员优化和开销控制实现节省 毛利率比一季度上升 [20] 组织变革与战略方向 - 组织变革将五个子公司整合为统一整体 消除重复研发和销售 构建公司级大矩阵和大区级铁三角 [4] - 变革目标是在第一增长曲线业务领域提升市场份额 在行业不增长时构建压制性竞争能力 [4] - 加快第二增长曲线业务发展（如住建、水利、企业业务） 通过整合资源形成统一力量开拓市场 [4] - 国际化战略调整为全量业务出海（基础软件平台+行业应用解决方案） 新签合同同比增长135% [5][6] - 国际化业务在马来西亚等国取得应用项目突破 开启海外应用开拓里程碑 [6] - 公司发展阶段划分：2024-2025年为组织变革年 2026-2030年为加速发展阶段 2031-2035年为全球稳步扩张阶段 [7][8] AI战略与技术创新 - AI订单同比增长100%以上 去年订单为千万级别 今年上半年AI合同订单已超去年全年 预计今年呈倍数级增长 [6][19] - AI技术体系包括AI GIS技术底座AIF（2024年发布） 涵盖三维数据处理、遥感影像处理、自然图像处理、视频处理、影像解译、规划生成、知识生成等 [11] - 2024年发布AI GIS 2.0 2025年发布超图空间智能体服务平台（SuperMap AgentX Server） [6] - AI战略定位为地理空间AI（GI）细分领域的领导者 赋能空间数据处理、分析、表达和应用 [9] - AI赋能传统GIS在精度、效率、易用性和泛化性方面提升 实现更准、更快、更便捷、更稳定 [10] - 空间智能体具备知识问答、工作流自动执行和自主规划能力 改变GIS软件使用范式 [12] - AI在自然资源领域落地3个行业智能体（规划助手、政务管家、智慧小登）对应9个应用场景 [13][14] - AI在水利领域应用于智能查询分析、专题地图制图、雨水工程研判、灾害事件推演等场景 [14] - AI还在企业BU（行业知识助手、园区管理、机场监控等）和低空领域（电力、石油、城管、河长制、防火巡检）提供解决方案 [14] AI应用与行业结合 - AI在数据生产方面提升二维三维数据生产效率 如自动三维建模和二维测图新技术 [15] - AI在空间计算方面增强GIS空间分析能力 加入新算法实现以前无法计算的任务 [16] - AI在软件使用方式方面通过空间智能体实现自然语言交互 自动调用工具执行任务 降低人工操作需求 [17] - AI应用覆盖GIS平台近百个细分行业 目前在自然资源、住建、水利、企业等领域已有智能体落地 [18] - AI项目包括自然资源领域的庆阳AI选地、连云港不动产AI、广州市AI行政复议、勘测院AI生图等 以及教育领域的教学推广 [19]

北京市天元律师事务所 关于北京超图软件股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见 京天股字（2025）第 538 号 致：北京超图软件股份有限公司 北京超图软件股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一次临时股东大会 （以下简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式召开，现场会 议于 2025 年 8 月 29 日在北京市朝阳区酒仙桥北路甲 10 号电子城 IT 产业园 107 号 楼 6 层公司 6-1 会议室召开。北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受公司 聘任，指派本所律师参加本次股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）及《北京超图软件股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，就本次股东大会的召集、 召开程序、出席现场会议人员资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等事项 出具本法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了《北京超图软件股份有限公司第六届董事 会第十三次会议决议公告》、《北京超图软件股份有限 ...

公司治理变动 - 8月12日召开第六届监事会第十三次会议，8月29日召开2025年第一次临时股东大会审议通过取消监事会议案[2] - 取消监事会后，其职权、职责由董事会审计委员会承接[2] 人员变动 - 程佳佳、张智清、刘英利不再担任公司相关监事职务[2] - 截至公告披露日，三人未持股，无未履行承诺事项[2]

股东大会参与情况 - 参与表决股东及代表378名，代表股份77,834,173股，占比16.1212%[4] - 现场会议股东及代表5名，代表股份70,123,719股，占比14.5242%[4] - 网络投票股东373名，代表股份7,710,454股，占比1.5970%[4] 议案表决情况 - 《2025年股票期权激励计划（草案）》等议案同意比例超92%[7][8][9] - 《取消监事会》《修订<公司章程>》议案同意比例超95%[11] 公司股本情况 - 截至股权登记日，总股本492,766,617股，回购股份9,959,652股[4]

公司概况与财务表现 * 公司为超图软件 专注于地理信息系统(GIS)软件和解决方案 [1] * 2025年上半年公司净利润为1200多万元 实现扭亏为盈 净利润同比增长90%以上 [3] * 2025年二季度公司营收同比增长9% [3] * 公司在手订单超过20亿元 新签合同同比增长14% [2][3] 组织变革与市场地位 * 公司于2024年启动的组织变革阵痛期已过 2025年二季度起基本面筑底回升 组织能力和市场份额恢复至2023年水平 [2][4] * 公司在基础软件市场份额是第二名的1至2倍 在自然资源市场份额是第二名的4.5倍 占据领先地位 [2][9] * 新组织架构为产品线与各大区结合的矩阵架构 有利于集合全集团资源争夺订单 加速第二增长曲线业务发展 [10] 海外业务拓展 * 出海是公司重要战略 海外市场竞争环境较好 主要竞争对手海外市场规模约100亿人民币 [5] * 2025年公司调整海外策略 从出口基础软件转向全面推出标准解决方案 并补充优秀人员 [5][13] * 2025年上半年海外业务开拓成效显著 在马来西亚和中东取得重大订单 [2][6] * 公司与华为、央国企、中石油、中交、浪潮等大企业加强合作 海外商机快速增长 [6] * 公司预计2025年海外收入能比2024年实现100%以上的增长 未来几年希望海外收入占比达到百分之二三十以上 [13] AI技术研发与应用 * 公司全面投入AI技术研发 将AI模块融入所有产品 [2][7] * 2025年公司推出领域级AI产品及行业落地自媒体产品 [2][7] * 公司2025年上半年AI订单已达2024年全年水平 预计2025年AI业务将实现几倍增长 [2][7] * 公司提出AI加GIS融合战略 通过AI技术优化GIS的数据处理、分析及应用 [2][16] * 公司核心竞争力在于专注于地理信息产业 通过AI赋能空间数据链条 提升精度、效率、易用性和泛化性 [17] * 2025年公司发布地理空间智能体等基于AI的新产品 旨在改变应用模式 实现自主规划与自动执行 [18] 数据要素增值服务 * 公司积极探索数据要素增值服务 已合作80多个大数据局 目标是拿下至少2/3省级及1/2市级数据局 [2][11][12] * 公司正在探索不动产数据运营 与银行合作进行技术服务收费 并希望转向按数据调取数量收费的模式 [11][12] * 该业务被列为第三增长曲线业务 但规模性落地尚需时间 [2][11][12] 信创业务进展 * 国家信创建设有明确时间表 计划到2027年完成乡镇以上单位的信息化创新建设 [14] * 2025年下半年公司新签订单基本上都是信创订单 [14] * 自然资源行业至少有60%以上的存量系统和合同未进行信创替换 市场空间很大 [14] 其他业务领域 * 在卫星互联网领域 公司主要参与数据处理和终端应用 不参与硬件制造及运营 [15] * 在低空业务领域 公司具备处理低空空间数据能力 但因政策不明朗和市场体量未爆发 暂未作为重点发展方向 [16] * 公司产品在自然资源、水利、企业园区管理、机场监控、电力巡检等领域有广泛应用 [20] 未来发展规划 * 公司预计从2025年的恢复期进入2026年至2030年的提速期 实现快速增长 [4][8] * 未来发展方向将继续专注于地理空间AI领域 拓展各行业垂直应用的深度和广度 [21]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [3][5][6] 核心观点 - 公司Q2业绩显著回暖 营收同比增长8.99%至3.69亿元 归母净利润同比增长91.12%至5551万元 [1] - 组织变革阵痛期已过 经营态势持续回暖 市场占有率与人效指标实现双提升 [1] - 三大增长曲线协同发力 新业务注入强劲动能 国际业务新签合同同比增长135% [2] - AI作为核心战略布局 AI订单同比增长100%以上 中标多个重要项目 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.34/2.16/2.92亿元 对应PE分别为63X/39X/29X [3][4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入6.03亿元 同比下降5.30% 归母净利润1197万元 同比下降64.70% [1] - 预计2025年营业收入18.76亿元 同比增长25.3% 2026年22.16亿元 同比增长18.1% 2027年25.53亿元 同比增长15.2% [4][11] - 预计毛利率从2024年52.57%提升至2025年55.20% 并保持稳定 [11] - 净利润率从2024年-11.44%改善至2025年7.15% 2026年9.74% 2027年11.44% [11] - 每股收益从2024年-0.35元改善至2025年0.27元 2026年0.44元 2027年0.59元 [4][11] 业务发展 - 第一增长曲线业务稳步推进 新签合同同比增长14% 自然资源业务板块实现恢复性增长 [2] - 第二增长曲线快速发展 水利气象业务受益于水利投资增长 企业应用业务合同额同比增长30%以上 [2] - 第三增长曲线蓄势待发 数据要素业务已服务超100个城市 80多个数据局 低空经济业务落地"一体两翼"布局 [2] - 国际业务战略调整为"平台+解决方案"出海 在马来西亚签约标杆项目 [2] - AI业务中标广州市规划和自然资源局生成式大模型建设 连云港市不动产登记智能化建设等重点项目 [3]

行业整体表现 - 消费电子行业呈现复苏向好态势 101家披露半年报公司中80家实现营业收入同比增长 占比约八成 其中35家公司营收同比增幅超20% [1] - 64家公司归母净利润同比增长 占比近六成 但部分公司业绩下滑 行业分化态势清晰 [1] 头部企业表现 - 工业富联营收3607.60亿元同比增长35.58% 归母净利润121.13亿元同比增长38.61% 创同期新高 [2] - 22家公司营收突破百亿元 立讯精密1245.03亿元 长安汽车726.91亿元 海康威视418.18亿元 歌尔股份375.49亿元 蓝思科技329.60亿元位列行业前列 [3] 高增长企业表现 - 寒武纪营收28.81亿元同比增长4347.82% 石头科技营收79.03亿元同比增长78.96% 九号公司营收117.42亿元同比增长76.14% 构成高增速第一梯队 [4] - 14家公司归母净利润同比增长率超100% 千方科技1.70亿元同比增长1287.12% 士兰微2.65亿元同比增长1162.42% 硕贝德0.34亿元同比增长981.11% [5] 业绩驱动因素 - AI算力竞赛带动全球基础设施扩容 AI手机触发高端换机潮推动终端需求复苏 AI算力拉动高速交换机等网络设备需求激增 政策加码加速工业互联网智能化改造 [2] - AI技术应用为消费电子产业带来新增长点 AI智能手机 智能家居设备 AIoT等产品成为市场热点 提升产品智能化水平和用户体验 优化生产流程降低成本 [6] 行业分化现象 - 16家公司归母净利润下滑幅度超过30% 冠捷科技亏损4.92亿元(去年同期盈利0.53亿元) 欧菲光亏损1.09亿元(去年同期盈利0.39亿元) [7] - 胜利精密亏损0.42亿元(去年同期盈利0.16亿元) 卓胜微亏损1.47亿元(去年同期盈利3.54亿元) 一汽解放净利润0.2亿元同比下滑96.12% [7] - 奋达科技净利润0.17亿元同比下滑80.17% 创维数字净利润0.54亿元同比下滑70.53% 超图软件净利润0.12亿元同比下滑64.70% [7]