高管减持 - 副总经理白杨建计划减持不超35,500股，占总股本0.0074%[1] - 副总经理兼董秘谭飞艳计划减持不超20,250股，占总股本0.0042%[1] - 白杨建减持均价分别为17.22元/股和16.84元/股[2] - 白杨建合计减持35,500股，减持比例0.0074%[2] - 白杨建减持前持股142,000股，减持后持股106,500股[4] - 谭飞艳减持前持股81,000股，减持后不变[4]

核心观点 - 国家顶层政策《国务院关于深入实施"人工智能+"行动的意见》发布，明确"AI+应用"六大重点领域将加速发展，并设定了明确的普及率与产业规模目标 [2][8][9] - 报告根据政策指引，在A股、港股、中概股中筛选出50个代表性标的，为投资者呈现企业在六大"AI+应用"领域的布局情况 [3] - 投资建议重点推荐双环传动、奥比中光-UW、盛业、赤子城科技、百融云-W、嘉必优，并建议关注心动公司、华曙高科、国盾量子、优信等公司 [3] "AI+"科学技术领域 - 政策方向包括加速科学发现进程、驱动技术研发模式创新和效能提升、创新哲学社会科学研究方法三个维度 [13][17][24] - 相关公司包括：科大讯飞（AI+N，25-27年预测归母净利润9.6/13.8/18.7亿元）[13]、中科曙光（AI+开放生态，25-27年预测归母净利润25.6/31.8/38.8亿元）[13]、华大智造（AI+生命科学）[13]、润和软件（AI+全栈能力）[18]、弘信电子（AI+软硬件创新解决方案，25-27年预测归母净利润2.9/5.1/7.5亿元）[18] - 在协同创新领域，嘉必优布局AI+生物制造（25-27年预测归母净利润1.7/2.1/2.6亿元）[22]，国盾量子布局AI+量子科技 [22]，创远信科布局AI+6G [22]，昆仑万维关注AI技术伦理 [25] "AI+"产业发展领域 - 政策方向涵盖培育智能原生新模式新业态、推进工业全要素智能化发展、加快农业数智化转型升级、创新服务业发展新模式四个维度 [29][34][38][43] - 在工业智能化方面，道通科技（AI+汽车智能诊断，25H1 AI及软件营收2.81亿元，同比+30.13%）[30]、鼎捷数智（AI+制造业数字化，25H1 AI业务收入同比+125.91%）[30]、容知日新（AI+工业，监测设备超18.7万台）[36]、中控技术（AI+工业/机器人，25年上半年工业AI产品收入11,661.85万元）[36]为代表企业 - 在农业智能化方面，富佳股份开发"AI+平粮机器人"，规划年产能10万台，预计2026年放量 [39] - 在服务业创新方面，同花顺（AI+金融信息）[45]、九方智投控股（AI+金融信息，智能投顾数字人服务客户37.3万）[45]、汇量科技（AI+广告，Ad-Tech业务净收入929.3百万美元）[45]、盛业（AI+供应链金融平台，25-27年预测归母净利润5.2/6.8/8.9亿元）[48]、百融云-W（AI+金融信息，日均模型调用量超3亿）[48]等公司积极布局 "AI+"消费提质领域 - 政策聚焦于拓展服务消费新场景和培育产品消费新业态两个维度 [50][55] - 在游戏文娱领域，心动公司通过TapTap平台探索AI游戏推荐 [52]，巨人网络将AI NPC融入游戏（《原始征途》AI NPC策略指导准确率超99%）[52]，完美世界将AI工具全面融入研发管线 [52] - 在智能产品与硬件领域，双环传动布局AI+工业化/智能机器人（25-27年预测归母净利润12.6/15.3/18.2亿元）[55]，华曙高科专注AI+智能制造（工业级增材制造）[55]，奥比中光-UW发展AI+硬件（3D视觉传感器）[55]，美图公司深耕AI+影像处理 [54]，优信运用AI定价模型动态监测60万二手车数据 [54] "AI+"民生福祉领域 - 政策旨在创造更智能的工作方式、推行更富成效的学习方式、打造更有品质的美好生活 [56][61][65] - 在智能工作与教育领域，金山办公推出WPS AI 3.0开启办公智能体时代 [57]，科锐国际实施AI-First战略，其禾蛙平台25H1运营岗位突破3.7万个 [57]，多邻国和粉笔利用AI革新语言学习与招录考试培训 [62] - 在医疗健康领域，京东健康推出"AI京医"智能体，累计服务用户超5,000万 [66]，联影医疗实现"设备+AI"深度融合，获FDA批准的AI赋能设备超20个 [72]，祥生医疗将AI+超声技术深度融合，推出乳腺人工智能超声机器人 [72] "AI+"治理能力领域 - 政策方向包括开创社会治理人机共生新图景、打造安全治理多元共治新格局 [73][76] - 相关公司如云赛智联（AI+智慧城市）[75]、太极股份（AI+智能治理）[75]、山大地纬（AI+政务）[75]专注于城市与政务数字化 - 海康威视构建以物联感知、人工智能、大数据为核心的技术体系，沉淀超2,000个业务场景和100个大模型算法 [77]，国投智能全面推进"ALL IN AI"战略，25H1 AI相关产品收入约1.67亿元（占营收30%）[80]，拓尔思加速垂直领域智能体应用落地 [80]

减持计划执行情况 - 钟耳顺先生于2025年9月10日至2025年10月14日通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份6,454,600股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的1.336890% [1] - 减持完成后，钟耳顺先生持股数量由48,280,679股减少至41,826,079股，持股比例由9.999996%减少至8.663106% [1] 减持计划变更 - 本次权益变动完成后，钟耳顺先生决定提前终止本次减持计划 [1] - 减持计划中剩余未减持股份将终止减持 [1] - 提前终止减持计划是基于自身资金需求情况及对公司未来发展预期的综合考虑 [1]

减持计划执行情况 - 钟耳顺先生于2025年9月10日至2025年10月14日通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份6,454,600股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的1.336890% [1] - 减持完成后，钟耳顺先生持有公司股份数量由48,280,679股减少到41,826,079股，持股比例由9.999996%减少至8.663106% [1] 减持计划变更 - 结合自身资金需求情况及对公司未来发展的预期，钟耳顺先生决定提前终止本次减持计划 [1] - 本次减持计划中剩余未减持股份将终止减持 [1]

减持计划 - 钟耳顺计划2025年7月8日后3个月内减持不超9,656,100股，占总股本2.0000%[2] - 截至公告披露日，提前终止减持计划，剩余未减持股份不再减持[6] 减持情况 - 2025年8 - 10月累计减持8,716,001股，占总股本1.805277%[7] - 减持前持股10.468383%，减持后降至8.663106%[10] 股份结构 - 减持前后有限售条件股份占比7.851287%不变[10] - 减持前无限售条件股份占2.617096%，减持后降至0.811819%[10] 影响说明 - 本次减持符合规定，不影响公司控制权等[10][11]

大宗交易概况 - 2025年10月13日，超图软件发生大宗交易，总成交量为94.5万股，总成交额为1425.06万元，占当日总成交额的4.47% [1] - 成交价格为15.08元，较市场收盘价17.25元折价12.58% [1] 交易明细分析 - 当日大宗交易共分4笔完成，成交量分别为32.80万股、20.00万股、28.20万股和13.50万股 [2] - 4笔交易的成交额分别为494.62万元、301.60万元、425.26万元和203.58万元 [2] - 所有交易的买方均为“机构专用”席位 [2] - 所有交易的卖方均来自中信建投证券股份有限公司广西分公司 [2]

行业投资评级 - 推荐 维持评级 [4] 报告核心观点 - 大国科技博弈背景下信创发展大势所趋 从政策、上市公司业绩两个维度看 信创产业有望持续加速发展 核心软硬件国产化大势所趋 [3] 事件概述 - 当地时间2025年10月10日 美国总统特朗普在社交媒体宣布从11月1日起对中国产品征收100%关税 并对所有"关键软件"实施出口管制 [1] 政策层面 - 2025年9月30日 国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》 政策明确指出政府采购活动中对本国产品给予20%的价格扣除 [1] - 2025年政府工作报告中 高水平科技自立自强是发展重点之一 提出充分发挥新型举国体制优势 强化关键核心技术攻关 [2] 产业层面 - 工商银行2025年度海光芯片服务器采购项目正式进入公示期 项目规模或达30亿元 国产芯片在金融领域已积累广泛认可 [1] - 2025年中国联通通用服务器集中采购中 国产化占比90.1% 采购预算总额796281.01万元 其中国产算力服务器标包规模78395台 [2] - 从信创板块主要上市公司中报业绩看 多家公司较去年同期出现改善 相关需求有望持续释放 [3] 投资建议 - 建议重点关注信创"国家队"：中国软件、达梦数据、中国长城、寒武纪、海光信息、太极股份等 [3] - 建议重点关注信创细分领域龙头：金山办公、卓易信息、纳思达、海量数据、超图软件、彩讯股份、航天软件等 [3] - 建议重点关注鸿蒙相关公司：软通动力、中国软件国际、拓维信息、润和软件、诚迈科技、麒麟信安、东方中科等 [3] - 建议重点关注工业软件公司：概伦电子、华大九天、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技、中控技术、柏楚电子、宝信软件、科远智慧、能科科技、固高科技、赛意信息、汉得信息、鼎捷软件等 [3]

高管减持 - 副总经理兼财务总监荆钺坤减持不超15000股，占总股本0.0031%[1] - 2025年9月26日以16.67元/股减持15000股[1] - 减持后持股45000股，占总股本0.0093%[2] 公司股本 - 公司总股本为482806965股[2] 减持影响 - 减持计划合规，不会致公司控制权变更[3]

股票期权授予 - 2025年9月26日向7名激励对象预留授予53万份股票期权，占股本总额0.11%[2] - 行权价格为16.38元/股[2][11] - 激励计划有效期最长不超过60个月[2] 行权安排 - 三个行权期可行权数量占比分别为30%、30%、40%[3] - 三个行权期业绩考核目标净利润分别不低于3000万、10000万、20000万元[3] - 个人考核60分以下行权比例为0%，60分以上分档确定[4] 流程节点 - 2025年8月12日审议通过激励计划相关议案[5] - 8月14 - 24日对拟首次授予激励对象内部公示[6] - 8月29日股东大会审议通过激励计划相关议案[7] - 9月26日董事会审议通过授予股票期权议案[7] 费用情况 - 本次授予股票期权总费用为184.02万元[12] - 2025 - 2028年摊销费用分别为26.43万、88.45万、48.48万、20.65万元[13]

股票期权激励计划 - 首次授权日为2025年9月26日[2][11] - 首次授予数量997万份，占股本总额2.02%[2][11] - 行权价格16.38元/股[2][11] - 激励计划有效期最长不超60个月[2] 行权安排 - 三个行权期可行权比例分别为30%、30%、40%[3] - 三个行权期净利润目标分别为3000万、10000万、20000万元[3] - 激励对象考核90分以上等行权比例不同[4] 人员获授情况 - 董事长宋关福获授50万份，占授予总数4.76%[11] - 核心管理人员等获授931.5万份，占授予总数88.71%[11] 费用情况 - 本次授予总费用3461.58万元[13] - 2025 - 2028年摊销费用分别为497.21万等[14] 会议审议情况 - 2025年8月12日相关会议审议通过议案[5] - 8月29日股东大会审议通过议案[7] - 9月26日董事会审议通过首次授予议案[7] 其他 - 薪酬与考核委员会同意向351名对象授予[16] - 律师认为授予事项符合规定[17] - 备查文件含董事会等决议及法律意见[18]