证券代码：300054 证券简称：鼎龙股份 公告编号：2024-045 本公司及董事会全体人员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年3月13日召开第 五届董事会第十六次会议、2024年4月8日召开第五届董事会第十八次会议、2024 年5月14日召开2023年度股东大会，审议并通过了《关于变更公司第四期回购股 份用途并注销的议案》、《关于修订<公司章程>部分条款、修订与制定公司部分 制度的议案》。具体内容详见公司在中国证监会指定网站巨潮资讯网披露的相关 公告（公告编号:2024-010、012、023、034等）。 公司2019年股票期权激励计划第三个行权期可行权的股票期权9,628,960份 已全部行权完毕，公司股份总数对应增加 9,628,960 股，公司总股本由 936,102,431 股变更为 945,731,391 股；同时，公司回购专用证券账户中的 7,448,800 股将进行 注销，注销完成后，公司总股本由 945,731,391 股变更为 938,282,591 股。 上述变更完成后，总股本由 936 ...

报告评级 - 报告给出"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024Q1公司实现营收7.08亿元,同比增长29.50%;归母净利润0.82亿元,同比增长134.86%;扣非净利润0.66亿元,同比增长213.71% [1] - 半导体业务持续高速增长,CMP抛光垫收入同比增长110.08%,CMP抛光液、清洗液收入同比增长206.00%,半导体显示材料收入同比增长436.49% [3] - 公司公布2024年股票期权激励计划,激励对象总人数为296人,行权价格为19.03元,考核年度为2024-2026年 [3] - 公司是国内半导体材料龙头,CMP抛光材料放量,YPI、PSPI产业化突破,高端光刻胶稳步推进,未来仍将保持较高增速 [3] - 预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为4.33亿元、6.18亿元、8.51亿元 [3] 财务数据总结 - 2024Q1公司毛利率为44.26%,同比增长9.61个百分点;归母净利率11.52%,同比增长5.17个百分点;扣非净利率9.30%,同比增长5.46个百分点 [1] - 2024Q1公司研发费用达到1.05亿元,同比增加20.38%,占营收比重为14.8% [3] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为32.55亿元、39.18亿元、46.27亿元,归母净利润分别为4.33亿元、6.18亿元、8.51亿元 [8] 风险提示 - 汇率波动风险,可能影响公司产品盈利能力和财务费用 [4][5] - 研发及产品验证进度不及预期,可能影响公司业绩表现 [4][6]

证券代码：300054 证券简称：鼎龙股份 公告编号：2024-044 湖北鼎龙控股股份有限公司监事会 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）、《深圳证 券交易所创业板股票上市规则》（以下简称《上市规则》）、《深圳证券交易所 创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下简称《自律监管指 南》）和《湖北鼎龙控股股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的相关 规定，公司对 2024 年股票期权激励计划（以下简称"本次激励计划"）激励对象 的姓名和职务在公司内部进行了公示。公司监事会结合公示情况对本次激励计划 拟激励对象进行了核查，相关公示情况及核查情况如下： 一、公示情况及核查方式 1、公司对激励对象的公示情况 关于公司2024年股票期权激励计划激励对象名单的 核查意见及公示情况说明 本公司及监事会全体人员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司"或"鼎龙股份"）于 2024 年 4 月 25 日召开第五届董事会第十九次会议、第五届监事会第十九次会议，审议通过 了《关于<湖北鼎龙控股股份有限公司 2024 ...

业绩总结 - 鼎龙股份2024年第一季度营收为7.08亿元，同比增长29.50%[1] - 鼎龙股份2024年第一季度归母净利润为0.82亿元，同比增长134.86%[1] - 公司2024年第一季度销售毛利率为44.26%，同比增长9.61个百分点[1] 研发和资金 - 公司2024年第一季度研发费用为1.05亿元，同比增长20.38%[2] - 公司计划向特定对象发行可转债，募集资金不超过9.2亿元用于项目投资[2] 未来展望 - 公司2024年预计归母净利润分别为4.42/6.22/8.88亿元，对应EPS为0.47/0.66/0.94元[4] - 公司2024年预计P/E分别为47.7/33.9/23.7倍[4] 财务展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到9375百万元，较2022年增长67.1%[5] - 预计2026年营业利润将达到1216百万元，较2022年增长149.6%[5] - 预计2026年净利润将达到1097百万元，较2022年增长141.9%[5] - 2026年ROE预计为15.2%，较2022年增长50.5%[5] - 2026年ROIC预计为14.1%，较2022年增长51.6%[5] - 2026年每股收益预计为0.94元，较2022年增长128.0%[5] - 2026年每股净资产预计为6.74元，较2022年增长51.3%[5] - 预计2026年P/E比率为23.7，较2022年下降56.1%[5] - 预计2026年P/B比率为3.3，较2022年下降34.0%[5]

业绩总结 - 鼎龙股份2024年一季度实现营收为7.08亿元，同比增长29.50%[1] - 公司显示业务贡献收入0.70亿元，同比增长436.49%[2] - 鼎龙股份2024年营业收入预计为333.8亿元，同比增长25.2%[3] - 预计2024年公司营业收入将增长至4759百万元，较2023年增长12.3%[4] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为4.69/6.27/9.53亿元，对应PE分别为45/34/22倍[2] - 预计2024年归母净利润为4.69亿元，同比增长111.2%[3] - 预计2024年公司净利润将达到1163百万元，同比增长303.5%[4] - 公司2024年的ROE预计将达到15.9%，较2023年增长10.0个百分点[4] 其他新策略 - 公司计划对296名被激励对象授予2500万份股票期权，占总股本的2.64%[1] - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性等级，根据不同市场和行业情况进行评定[1] - 评级标准以公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现为依据，具体涨跌幅度不同[1]

报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 24Q1公司产品验证、导入、放量稳步推进，业绩同比高增，作为CMP抛光垫国产龙头供应商，国内市场优势地位持续，新产品研发丰富半导体材料产品线，扩大高端半导体材料国产化路线优势，看好未来光电半导体材料成为主要增长动力源，带动公司成长为高端材料平台化企业 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年一季度营收7.08亿元，yoy+29.5%；归母净利润8157.58万元，yoy+134.86%；扣非归母净利润6584.78万元，yoy+213.71% [1] - 24Q1研发投入金额1.05亿元，同比增长20.38% [1] - 24Q1各产品销售额同比高增，Q1毛利率达44.26%，同比+9.62pct，环比+4.56pct，为近年来季度毛利率历史新高 [1] 业务进展 - CMP抛光垫业务：24Q1销售收入1.35亿元，同比增长110.08%，去年丰富产品品类、优化良率、提升效率、突破原材料自主化，销售规模有望保持增长 [1] - CMP抛光液、清洗液业务：各型号产品上量、导入验证稳步推进，24Q1销售收入同比大幅增长206.00%，环比增长24.31% [1] - 泛半导体材料业务：半导体显示材料销售收入同比增长436.49%，新产品验证按计划推进；收购柔显科技部分股权，持股比例由70%变为82%；先进封装材料业务验证、导入工作推进，尚未取得销售收入；打印复印通用耗材板块24Q1销售收入同比持平略增，经营稳定，继续进行管理优化等工作 [1] 投资建议 - 调整2024 - 2025年营收预测为32.77/38.55亿元（原值为39.09/45.32亿元），新增26年营收预测为44.29亿元；24 - 25年归母净利润预测为4.46/7.18亿元（原值为6.72/8.17亿元），新增26年归母净利润预测为8.81亿元，维持“买入”评级 [1] 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,721.48|2,667.13|3,276.52|3,854.62|4,428.99| |增长率(%)|15.52|(2.00)|22.85|17.64|14.90| |EBITDA(百万元)|962.71|854.60|886.81|1,296.42|1,506.63| |归属母公司净利润(百万元)|390.03|222.01|445.79|718.46|880.78| |增长率(%)|82.66|(43.08)|100.80|61.16|22.59| |EPS(元/股)|0.41|0.23|0.47|0.76|0.93| |市盈率(P/E)|54.02|94.91|47.27|29.33|23.92| |市净率(P/B)|5.00|4.72|4.37|3.84|3.31| |市销率(P/S)|7.74|7.90|6.43|5.47|4.76| |EV/EBITDA|20.04|26.29|23.15|15.10|12.39| [2] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现各年度不同项目的财务数据及变化情况，如货币资金、应收票据及应收账款、营业收入、营业成本等；主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份有相应表现，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 公司2024Q1利润同比高增，单季度毛利率显著提升，各业务线稳定增长，新品持续验证、导入中，股权激励计划目标增速亮眼，彰显发展信心，看好公司在半导体材料领域的平台化研发能力和新业务产品线逐步放量 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司为鼎龙股份（300054.SZ），行业为电子，大股东是朱双全，持股14.72%，实际控制人是朱双全和朱顺全，总股本9.46亿股，流通A股7.36亿股，总市值211亿元，流通A股市值164亿元，每股净资产4.62元，资产负债率29.6% [2] 财务数据 - 2024Q1公司实现营收7.08亿元，同比增长29.50%，归母净利润0.82亿元，同比增长134.86%，扣非后归母净利润0.66亿元，同比增长213.71%，整体毛利率和净利率分别是44.26%和16.13%，期间费用率为27.89% [4] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为32.68亿元、39.17亿元、47.82亿元，净利润分别为4.39亿元、6.43亿元、9.31亿元，毛利率分别为42.8%、45.9%、48.8%，净利率分别为13.4%、16.4%、19.5% [5][6] 业务情况 - CMP抛光垫2024Q1销售收入1.35亿元，同比增长110.08%；CMP抛光液、清洗液销售收入3592万元，同比增长206.00%，环比增长24.31%；半导体显示材料销售收入7021万元，同比增长436.49%，环比持平略增；打印复印通用耗材销售收入同比持平略增 [4] - 高端晶圆光刻胶、半导体先进封装材料业务验证、导入工作有序推进，尚未取得销售收入 [4] 股权激励计划 - 拟向296名激励对象授予2500万份股票期权，约占当前公司股本总额的2.64%，行权价格为19.03元/份 [6] - 考核年度为2024 - 2026年，方案一是2024 - 2026年净利润增长率目标值分别为125%、215%、350%，触发值分别为91%、168%、283%；方案二是2024 - 2026年累计净利润增长率目标值分别为125%、441%、891%，触发值分别为91%、359%、742% [6] - 预计本激励计划授予的股票期权需摊销的总费用约9017.50万元，对2024 - 2027年会计成本的影响分别约为3200.31万元、3712.92万元、1652.19万元、452.08万元 [6] 投资建议 - 看好公司在半导体材料领域的平台化研发能力和新业务产品线逐步放量，上调盈利预测，维持“推荐”评级 [6]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][3] 报告的核心观点 - 2024年第一季度鼎龙股份营收7.08亿元，同比增长29.50%；归母净利润0.82亿元，同比上升134.86%；扣非净利润0.66亿元，同比增长213.71% [2] - 公司在半导体多领域业绩出色，CMP抛光垫、抛光液和清洗液、半导体显示材料销售收入增长显著，打印复印通用耗材板块经营稳定，高端晶圆光刻胶和半导体先进封装材料业务验证导入有序推进 [2] - 2024年3月13日公司收购柔显科技部分股权，持股比例由70%变为82%，有望提升盈利能力 [2] - 截至24年3月5日公司完成第四期回购股份方案，回购股份用途拟变更为注销，有利于提升EPS维护股东利益 [2] - 看好公司光电半导体材料平台化研发能力和新业务产品线放量，预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.14/5.63/7.50亿元，现价对应PE分别为51/37/28倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年第一季度营收7.08亿元，同比增长29.50%；归母净利润0.82亿元，同比上升134.86%；扣非净利润0.66亿元，同比增长213.71% [2] - CMP抛光垫销售收入1.35亿元，同比增长110.08%；CMP抛光液、清洗液销售收入3,592万元，环比增长24.31%，同比增长206.00%；半导体显示材料销售收入7,021万元，环比持平略增，同比增长436.49%；打印复印通用耗材板块产品销售收入同比持平略增 [2] 股权收购 - 2024年3月13日公司收购曲水泰豪持有的柔显科技6.83%股权，收购价3,194.95万元；收购李文超持有的柔显科技5.17%股权，收购价2,417.09万元，交易完成后持股比例由70%变为82% [2] 股份回购 - 截至24年3月5日公司累计回购股份7,448,800股，占总股本0.79%，支付总金额150,009,045元，回购股份用途拟变更为注销 [2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.14/5.63/7.50亿元，现价对应PE分别为51/37/28倍 [2] 财务指标预测 - 2024 - 2026年预计营业收入分别为26.67/30.49/37.04亿元，增长率分别为-2.0%/14.3%/21.5%；归属母公司股东净利润分别为4.14/5.63/7.50亿元，增长率分别为86.7%/35.8%/33.3% [3] - 2024 - 2026年预计毛利率分别为36.95%/47.48%/44.60%，净利润率分别为8.32%/13.59%/15.20%，总资产收益率分别为3.31%/5.78%/7.26%，净资产收益率分别为4.97%/8.79%/10.77% [6]

财务数据 - 公司2023年营业收入为26.67亿元，同比下降2.0%[1] - 公司2023年归母净利润为2.22亿元，同比下降43.1%[1] - 公司2023年毛利率为36.95%，同比下降1.14个百分点[1] - 公司2023年半导体板块业务营收为8.57亿元，同比增长18.82%[1] - 公司2023年CMP抛光垫业务实现营收4.18亿元，同比下降8.65%[1] - 公司2023年CMP抛光液、清洗液业务实现营收0.77亿元，同比增长331%[1] - 公司2023年显示材料销售收入为1.74亿元，同比增长267.82%[1] - 公司2024-2026年预计营收同比增长22.8%/15.4%/13.5%至32.76/37.82/42.92亿元[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润同比增长99.7%/35.6%/22.2%至4.43/6.01/7.34亿元[3] - 公司2024-2026年预计PE为44.2/32.6/26.7倍，维持“买入”评级[3] 未来展望 - 2026年预测每股收益为0.78美元，较2022年增长90%[5] - 2026年预测ROE为14%，较2023年增长180%[5] - 2026年预测EBITDA利润率为33%，较2022年增长65%[5] - 2026年预测P/E比率为26.7，较2023年下降70%[5] - 2026年预测资产负债率为37%，较2022年增长48%[5] 研究报告 - 证券研究报告由国信证券经济研究所发布[12] - 该报告地址包括深圳、上海和北京三个地点[12] - 深圳地址为深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[12] - 上海地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[12] - 北京地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[12]

证券简称：鼎龙股份 证券代码：300054 湖北鼎龙控股股份有限公司 2024 年股票期权激励计划 （草案）摘要 湖北鼎龙控股股份有限公司 二零二四年四月 声明 本公司及全体董事、监事保证本激励计划及其摘要不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 特别提示 一、本激励计划系依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券 法》、《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号—业务办理》和其他有关 法律、法规、规范性文件，以及《湖北鼎龙控股股份有限公司章程》制订。 二、本激励计划的股票来源为湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司" 或"本公司"）向激励对象定向发行公司 A 股普通股。 三、本激励计划拟向激励对象授予 2,500 万份股票期权，涉及的标的股票种 类为人民币 A 股普通股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额 94,573.1391 万股的 2.64%。本激励计划为一次性授予，无预留。在满足行权条件的情况下， 激励对象获授的每一份股票期权拥有在其行权期内以行权价格购买 1 ...