公司股价与交易表现 - 1月20日，振芯科技股价下跌5.01%，报收26.76元/股，成交额7.09亿元，换手率4.59%，总市值151.97亿元 [1] - 公司股价已连续5天下跌，区间累计跌幅达15.68% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务围绕北斗卫星导航应用的“元器件-终端-系统”产业链提供产品和服务 [1] - 主营业务收入构成为：集成电路业务50.23%，北斗导航综合应用35.43%，智慧城市建设运营服务11.34%，机器感知与智能化产品2.44%，其他0.57% [1] 基金持仓与影响 - 博时基金旗下博时军工主题股票A（004698）第三季度重仓振芯科技，持有520.08万股，占基金净值比例为3.4%，为第十大重仓股 [2] - 1月20日股价下跌导致该基金单日浮亏约733.31万元，连续5天下跌期间累计浮亏达2725.22万元 [2] - 该基金最新规模为24.48亿元，今年以来收益10.95%，近一年收益72.88%，成立以来收益132% [2] 基金经理信息 - 博时军工主题股票A（004698）的基金经理为曾鹏 [3] - 曾鹏累计任职时间13年6天，现任基金资产总规模74.93亿元，任职期间最佳基金回报311.48%，最差基金回报-48.43% [3]

公司控制权之争现状 - 振芯科技董事会以9票全部反对的结果 未审议通过控股股东国腾集团提请召开临时股东会的议案 [2] - 国腾集团的核心诉求是推动公司董事会提前进行换届选举 这与现任管理层存在利益冲突 [3] - 国腾集团表示将按既定计划依法依规推进工作 若进展不顺将自行召集召开临时股东会以完成换届改选 [3] 董事会反对理由 - 提前更换全体现任董事将影响公司2025年年报的披露 因公司已于2025年12月更换年度会计师事务所 审计工作已较往年推迟且正初步展开 [4] - 董事选聘需遵守行业特殊监管规定 为保证获得和持续维护行业特许资质 需对董事候选人进行专门的合规性审核 无法保证在限定时间内完成 [4] - 更换全体现任董事不利于公司治理的平稳过渡 提案中7名非独立董事候选人均无在公司及子公司的工作经历 现任董事无一人保留 [4] - 董事会提前换届可能对公司生产经营和员工队伍稳定造成影响 [5] 未来进展与市场关注点 - 法律专家分析 国腾集团下一步可能提请审计委员会召开临时股东会 但审计委员会大概率也不会放行 随后国腾集团可能采取自行召集和主持的方式 [8] - 若进展顺利 可能在春节前即发出临时股东会的会议通知 [8] - 如果临时股东会召开 双方可能会各自向中小股东争取投票权 但中小股东持股分散、权重低 拉票难度大 机构股东通常不会选边站 [8] - 法律专家认为 从目前流程推进情况来看 通过征集股东投票权拉票的时间已经较为紧张 实践中难度不小 [8] - 有券商高管指出 如果现任管理层针锋相对 或将出现双头董事会的局面 可能导致上市公司、现任管理层、控股股东及中小投资者多输的结局 [8] - 法律专家呼吁 此事后续建议监管部门进一步介入 判断标准涉及公司经营管理层及实控人之间的权责划分 以及哪一方更能维护上市公司和投资者利益 [8]

事件核心 - 振芯科技董事会以9票全部反对的结果，未通过控股股东国腾集团提请召开临时股东会的议案 [1] - 国腾集团的核心诉求是推动公司董事会提前进行换届选举，这与现任管理层存在利益冲突 [2] - 若后续程序推进，国腾集团计划依法自行召集临时股东会以完成换届改选 [2] 董事会反对理由 - 提前更换全体现任董事将影响公司2025年年报的正常编制及披露进程，因公司已于2025年12月更换年度会计师事务所，审计工作已较往年推迟且正初步展开 [3] - 公司所处行业具有特殊性，董事选聘需进行专门的合规性审核以维护行业特许资质，无法保证在控股股东限定的时间内完成 [3] - 提案中7名非独立董事候选人均无在公司及子公司的工作经历，现任董事无一人保留，更换全体现任董事不利于公司治理的平稳过渡 [3] - 董事会提前换届可能对公司生产经营、员工队伍稳定造成影响 [4] 后续程序与市场观点 - 法律意见认为，董事会不同意召开临时股东会是其权利 [5] - 国腾集团下一步可能提请审计委员会召开临时股东会，但预计同样不会放行，随后可能采取自行召集的方式，若进展顺利可能在春节前发出会议通知 [6] - 若临时股东会召开，双方将各自争取中小股东投票权，但中小股东持股分散、权重低，拉票难度大，机构股东通常不会“选边站” [6] - 通过征集股东投票权的方式拉票在实践中难度不小，且从流程推进看时间已较为紧张 [6] - 有市场观点认为，若现任管理层针锋相对，或将出现“双头董事会”的局面，导致上市公司、现任管理层、控股股东及中小投资者“多输” [7] - 有法律意见呼吁监管部门介入，判断标准涉及公司经营管理层及实控人之间的权责划分，以及哪一方更能维护上市公司和投资者利益 [6] 股东背景与成功概率 - 从持股比例来看，国腾集团占据了较大的优势，如果临时股东会成功召开，其有较大可能推动换届成功 [2]

公司股价与交易表现 - 1月19日公司股价收于28.17元，单日下跌1.85% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为7.48万股，成交金额为239.36万元，成交价格为32.00元，较收盘价溢价13.60% [1] - 买方营业部为国联民生证券股份有限公司浙江分公司，卖方营业部为财通证券股份有限公司杭州金城路证券营业部 [1] 近期市场数据 - 近3个月内公司累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为239.36万元 [1] - 近5个交易日公司股价累计下跌15.68% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出2.73亿元 [1]

公司治理与控制权之争 - 公司董事会以0票同意、9票反对、0票弃权的表决结果，否决了控股股东成都国腾电子集团关于限期召开临时股东大会以提前进行董事会换届选举的提议 [1] - 控股股东国腾电子集团于1月7日发函，提请召开2026年第一次临时股东大会，并提名了7名非独立董事候选人和3名独立董事候选人，该名单与现任董事成员无一人相同，意味着董事成员拟被全部更换 [1] - 控股股东提名的7名非独立董事候选人均不具有在公司及子公司的工作经历 [1][3] - 公司董事会认为，在无治理失效、经营业绩异常下滑或重大风险事件等客观依据的情况下，控股股东提案更换全体现任董事不利于公司治理平稳过渡，可能对生产经营和员工队伍稳定造成影响 [2] - 公司董事会建议将临时股东大会召开时间延期至2025年年报披露后，但经协商未获控股股东同意 [2] - 公司实际控制人为何燕，其通过持有国腾电子集团51%的股权，间接控制公司约15%（14.943%）的股份 [4] - 公司创始人莫晓宇、谢俊、徐进、柏杰四人，通过持有国腾电子集团49%股权间接控制约14%（14.357%）的股份 [4] - 公司现任第六届董事会任期截止日为2026年7月17日 [4] 董事会反对提前改选的理由 - 提前更换全体董事将影响公司2025年年度报告的正常编制及披露进程，董事对年报的编制与披露负有法定强制义务 [1] - 公司已于2025年12月应控股股东要求更换年度会计师事务所，导致年报审计工作较往年有所推迟，公司2025年年报预约披露时间为4月28日 [2] - 公司董事的选聘和任用需遵循行业特许资质的相关法规进行合规性审核，无法保证在控股股东限定的时间内完成相关程序和必备工作 [2] - 公司副董事长徐进指出，在无重大过错和风险事件的情况下提前改选董事会是非正常现象，将严重影响公司所承担的国家任务 [3] - 徐进补充称，控股股东提名的董事候选人不了解公司的业务、技术、管理与市场，若改选将导致公司面临核心团队流失、市场开拓与技术研发瘫痪、业务崩塌的严峻局面，并直接影响国家重大项目的正常进展 [3] 公司经营与财务表现 - 公司2023年、2024年营业收入分别为8.52亿元和7.97亿元，同比分别下降27.95%和6.44% [2] - 公司2023年、2024年归母净利润分别为7260万元和4000万元，同比分别下降75.81%和44.91% [2] - 进入2025年，公司业绩回暖，前三季度实现营业收入7.36亿元，同比增长30.56%；归母净利润9277.70万元，同比增长30.79% [3] - 公司主营业务正向“智能化芯片—智能化终端—智能化应用及服务”转型 [3] - 公司是北斗导航与特种集成电路领域的领军企业，构建了“元器件-终端-系统”的完整产业生态 [3] 事件背景与潜在影响 - 一次性更换所有董事是公司治理中较为罕见的“剧烈手术” [4] - 是否能够成功更换全部董事存在不确定性，因上市公司更换多名董事需采用累计投票制，结果取决于中小股东的投票意向 [4] - 该事件被外界视为公司“实控权”之争 [5]

公司治理与股东动态 - 公司董事会于2026年1月16日召开会议，全票否决了控股股东成都国腾电子集团有限公司提请召开临时股东会的议案 [1] - 控股股东提请召开临时股东会，旨在审议关于董事会提前换届并选举第七届董事会董事的议案 [1] - 董事会反对理由包括：提前更换全体董事将影响公司2025年年度报告披露，且董事选聘需遵守行业特许资质监管规定 [2] - 董事会认为提前换届不利于公司治理平稳过渡，可能对生产经营和员工队伍稳定造成影响，建议将临时股东会延期至2025年年报披露后召开 [2] - 经与控股股东协商未果，董事会决定不同意其关于限期召开临时股东会的提议，并表示将继续寻求公司治理的平稳过渡方案 [3] 信息披露违规事件 - 2026年1月14日，公司及5名相关责任人因信息披露违规，收到四川证监局出具的警示函，同日深交所也出具了监管函 [3] - 违规行为发生于2025年12月30日，公司通过非法定信息披露渠道发布了控股股东可能对公司董事会提前换届的信息 [3] - 监管机构认定该行为违反公平原则，损害投资者公平知情权，且信息披露不符合真实、准确、完整的要求 [3] - 公司董事长谢俊、董事徐进、董事柏杰在发布信息上署名，董事兼总经理杨国勇、董事会秘书陈思莉在审批流程中签字同意，对违规行为负有责任 [3] 公司财务与经营表现 - 公司主营业务包括高性能集成电路、北斗导航综合应用、机器感知与智能化、智慧城市建设运营服务 [4] - 公司净利润已连续两年下滑：2023年净利润为7260.27万元，同比增长率为-75.81%；2024年净利润为4000.01万元，同比增长率为-44.91% [4] - 2022年公司净利润为3亿元，近两年净利润与之相比大幅下降 [4] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入7.36亿元，同比增长30.56%；归母净利润9277.7万元，同比增长30.79% [4]

文章核心观点 - 胡润研究院首次发布《2025胡润中国独角兽毕业榜》 该榜单列出了中国成立于2000年之后 价值10亿美元以上的上市公司 全国共796家企业上榜[1] - 成都共有18家企业上榜 上榜企业数量位居全国第七[1] 上榜企业概况 - 全国上榜企业分布于126个城市 总价值达到24万亿元 平均年龄19岁[1] - 上榜企业比2025胡润全球独角兽榜上的中国独角兽企业年长9岁 近一半企业在2020年之后上市[1] - 成都上榜的18家企业包括新易盛 科伦博泰生物 中航无人机 成都华微 佳驰科技 德康农牧 华图山鼎 茶百道 雷电微力 天味食品 侨源股份 康诺亚 振芯科技 富森美 博美 极米科技 红旗连锁 天立国际控股[1] 行业分布特征 - 从企业数量看 上榜企业数量最多的前五大行业分别是半导体 工业设备 生物科技 新能源和软件服务行业 总计占比46%[1] - 从企业价值看 前五大价值最高的行业分别是半导体 新能源 工业设备 消费电子和生物科技[1]

榜单概览 - 胡润研究院首次发布《2025胡润中国独角兽毕业榜》，列出了成立于2000年之后、价值10亿美元以上的中国上市公司，即“独角兽毕业生” [1] - 全国共有796家企业上榜，这些企业分布于全国126个城市，总价值达到24万亿元 [2][3] - 上榜企业平均成立于2006年，平均年龄19岁，平均上市时间是2018年，其中近一半的企业是在2020年之后上市的 [2] - 截至2025年5月，中国已有1100多家成立于2000年之后、价值10亿美元以上的公司，其中70%已成功“毕业”成为上市公司，还有300多家仍为在榜独角兽 [3] - 796家独角兽毕业生中，有33家企业价值已超过1000亿元，其中3家企业价值已超过1万亿元 [3] 行业分布 - 从企业数量看，上榜企业最多的前五大行业分别是半导体、工业设备、生物科技、新能源和软件服务行业，总计占比46% [3] - 从企业价值看，前五大价值最高的行业分别是半导体、新能源、工业设备、消费电子和生物科技 [3] 城市与区域表现 - 大城市对优质企业及人才的磁吸效应持续凸显，在创造千亿级价值的独角兽及独角兽毕业生的创始人中，三分之二并未选择在成长地创业，而是被创新创业生态建设领先的大城市所吸引 [4] - 目前中国创新创业生态最好的城市中，上海、北京稳居头部阵营，成都、长沙、无锡、西安等城市表现亮眼 [4] - 成都共有18家企业跻身榜单，企业数量位居全国第七 [1][4] 成都上榜企业详情 - 成都上榜的18家企业及其在榜单中的排名、估值、行业和成立年份如下 [2][5]： - 排名44：新易盛，估值820亿元人民币，电信行业，成立于2008年 - 排名55：科伦博泰生物，估值110亿元人民币，生物科技行业，成立于2016年 - 排名149：中航无人机，估值300亿元人民币，机器人行业，成立于2017年 - 排名236：成都华微，估值210亿元人民币，半导体行业，成立于2000年 - 排名236：佳驰科技，估值210亿元人民币，新材料行业，成立于2008年 - 排名263：德康农牧，估值190亿元人民币，农业科技行业，成立于2011年 - 排名367：华图山鼎，估值140亿元人民币，教育科技行业，成立于2003年 - 排名405：茶百道，估值130亿元人民币，食品饮料行业，成立于2008年 - 排名421：雷电微力，估值125亿元人民币，电信行业，成立于2007年 - 排名421：天味食品，估值125亿元人民币，食品饮料行业，成立于2007年 - 排名462：侨源股份，估值115亿元人民币，化工行业，成立于2002年 - 排名478：康诺亚，估值110亿元人民币，生物科技行业，成立于2016年 - 排名530：振芯科技，估值100亿元人民币，航天行业，成立于2003年 - 排名580：富森美，估值未明确，零售行业，成立于2000年 - 排名689：博美，估值80亿元人民币，健康科技行业，成立于2019年 - 排名689：极米科技，估值80亿元人民币，消费电子行业，成立于2013年 - 排名689：红旗连锁，估值80亿元人民币，零售行业，成立于2000年 - 排名753：天立国际控股，估值72亿元人民币，教育科技行业，成立于2002年

公司治理动态 - 振芯科技第六届第十二次董事会临时会议于2026年1月16日以现场表决方式召开 [1] - 会议审议了《关于股东提请召开临时股东会的议案》等文件 [1]

股东会相关 - 2026年1月7日收到召开临时股东会函[1] - 1月16日董事会审议议案未通过[2] 换届争议 - 提前换届无依据，或影响公司治理等[5][7] - 董事候选人审核难在限期完成[4] 后续安排 - 董事会不同意提议，将继续协商[7]