卫星互联网行业市场表现 - 12月24日，卫星互联网指数盘中上涨2% [1] - 行业内多家公司股价表现强劲，其中天银机电、合众思壮股价涨停 [1] - 北斗星通、中国卫星股价上涨超过5%，振芯科技股价上涨超过4% [1]

北斗导航行业产业链全景梳理 - 产业链分为上中下游三个环节 上游包括卫星设计、制造、发射、运营等卫星产业支撑环节以及基础部件环节 基础部件是产业自主可控的关键环节 主要包括基带芯片、射频芯片、板卡、天线等[1] - 中游是产业发展的重点 主要包括终端集成和系统集成[1] - 下游服务客群包括消费市场、行业市场和军用市场[1] 产业链各环节主要参与者 - 上游基础部件供应商包括北斗星通、国科微、海格通信、合众思壮、振芯科技等[2] - 中游导航产品及解决方案供应商包括司南导航、航天宏图、四维图新、千寻位置、北斗星通、华测导航、振芯科技、中海达等[2] 产业链区域分布 - 上游卫星制造企业主要分布在北京、江苏等省市[6] - 上游基础部件供应商分布在北京、广东、浙江、重庆等省市[6] - 中游导航产品及解决方案供应商主要分布在北京、上海、广东、四川等省市[6] - 下游代表性应用企业分布在辽宁、北京等省市[6] 代表性企业业务布局与财务表现 - 2025年上半年 华测导航、合众思壮、通宇通讯的北斗相关业务营收达到5亿元以上 处于行业领先地位[8] - 2025年上半年 臻镭科技、*ST铖昌、海格通信、华测导航、振芯科技等企业毛利率水平超过50% 高于其他上市公司[8] - 从重点产品布局看 行业内布局导航芯片、导航系统的企业较多[8] - 华测导航2025年上半年北斗导航业务营收为18.3亿元 毛利率为58.1%[9] - 合众思壮2025年上半年北斗导航业务营收为6.6亿元 毛利率为41.5%[9] - 海格通信2025年上半年北斗导航业务营收为2.8亿元 毛利率为55.7%[9] - 振芯科技2025年上半年北斗导航业务营收为1.71亿元 毛利率为52.9%[10] - 中海达2025年上半年北斗导航业务营收为4.9亿元 毛利率为35.6%[10] - 司南导航2025年上半年北斗导航业务营收为1.7亿元 毛利率为50.9%[10] - 通宇通讯2025年上半年北斗导航业务营收为5.2亿元 毛利率为23.9%[9] - 雷科防务2025年上半年北斗导航业务营收为1.1亿元 毛利率为34.7%[9] - 盛路通信2025年上半年北斗导航业务营收为3.3亿元 毛利率为25.3%[9] - 盟升电子2025年上半年北斗导航业务营收为0.9亿元 毛利率为37.6%[9] - 四维图新2025年上半年北斗导航业务营收为0.8亿元 毛利率为13.1%[10] 行业代表性企业最新投资动向 - 2023年以来 行业内企业通过设立分公司、投资基金、增资子公司等方式扩张业务规模与优化布局[12] - 海格通信于2024年6月投资设立重庆海格空天信息技术有限公司 以拓展西南地区市场[14] - 北斗星通于2024年1月设立上海分公司 以提升运营管理效率与优化资源配置[14] - 合众思壮于2025年2月对全资子公司合众智造(河南)科技有限公司增资1亿元[14] - 盛路通信于2024年12月拟投资不超过10亿元建设新一代智能通信设备项目[14] - 振芯科技于2024年11月投资2000万元对外设立全资子公司[14] - 臻镭科技于2025年3月向全资子公司杭州城芯科技有限公司增资2000万元[14] - 雷科防务于2023年4月参与投资设立基金 认缴出资1000万元人民币[14] - 华力创通于2023年5月与其他企业共同认购北京中科特思信息科技有限公司新增的520万元注册资本[14] - 航天智装于2023年12月使用募集资金对全资子公司北京轩宇空间科技有限公司进行增资[14]

成都高新区电子信息产业“立园满园”工作站揭牌 - 成都高新区首个电子信息产业“立园满园”工作站正式揭牌，标志着该平台进入实体化运作、常态化服务新阶段 [1] - 工作站由成都高新区与成都职业技术学院联合共建，旨在搭建“园校企”三方联动的高效对接平台 [1] - 该平台旨在促进科技创新与产业创新深度融合，推动成都高新区电子信息产业高质量发展 [1] 工作站合作机制与签约企业 - 成都职业技术学院与北京火山引擎科技有限公司、成都数据集团股份有限公司、成都泰格微波技术股份有限公司、成都微泰科技有限公司签约，建立深度合作机制 [1] - 合作旨在实现人才智力与产业需求的精准匹配 [1] - 成都职业技术学院已开设专业40个，并与京东方、奕成科技、振芯科技等链主企业建立校企合作关系 [1] 成都高新区产业基础与工作站目标 - 成都高新区是全国首批国家级高新区及成都电子信息产业核心承载地，已形成集成电路、新型显示、智能终端等产业优势集群 [1] - 工作站的落地有助于实现资源精准对接和高效整合 [1] - 工作站将服务于成都现代化产业体系建设 [1] 工作站具体职能与运作模式 - 工作站将进行园区企业技术需求清单、人才培训需求清单、高校毕业生供给清单等6类清单的收集与发布 [2] - 此举旨在推动政策、技术、人才、资本等核心要素的有效集聚与精准匹配 [2] - 通过与签约企业合作，推动“订单式”人才培养、教师企业实践、工程师入校授课等“人才共育”举措 [2] 人才培养与成果转化规划 - 工作站计划探索建立“校内主体—园区支撑—企业拓展”的实训基地群 [2] - 每年将部署开展专项技术对接或成果转化路演活动 [2] - 目标是让科研成果更快走向产业一线，让专业人才更加适配市场需求 [2]

市场表现与产品动态 - 12月18日A股市场分化，沪指小幅上涨，创业板指下挫，航空航天及卫星互联网板块强势领涨 [1][8] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格收涨2.03%，技术面上走出“一阳包双阴”形态，站上所有均线 [1][8] - 该ETF标的指数覆盖50只成份股，全面涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，其中航空航天行业占比超37% [6][10][11] 成份股表现 - ETF的50只成份股中七成收涨 [3][10] - 天银机电（300342）盘中一度20cm涨停，最终收涨16.53% [3][4][9] - 航天环宇（688523）涨超14%，收涨14.71% [3][4][9] - 中科星图（688568）涨超10%，收涨10.79% [3][4][9] - 广联航空（300900）涨超8%，收涨8.50% [3][4][9] - 中国卫星（600118）、航材股份（688563）、振芯科技（300101）涨超6%，分别收涨6.61%、6.38%、6.26% [3][4][9] 商业航天行业趋势 - 全球商业航天发射领域正发生深刻的成本重构 [4][9] - 传统火箭成本结构中，一次性硬件制造占比约67%，而新兴商业火箭通过可重复使用设计将硬件成本占比压缩至24%左右，形成“以复用换成本”模式 [4][9] - 以SpaceX为代表的企业已形成“复用程度提升—发射频次增长—单位成本下降”的持续优化模式 [4][9] - 中国商业航天企业正加速技术突破与成本收敛，在自主型号研发与规模化应用方面取得积极进展，呈现系统化追赶态势 [4][9] 卫星产业前景 - 低轨卫星星座已成为大国太空博弈的新赛道，在频轨资源争夺下，卫星产业市场空间剑指万亿 [5][10] - 低轨卫星资源争夺倒逼下，卫星全产业链有望从“投入孵化期”提前步入“盈利兑现期” [5][10] - 卫星产业链中，上游卫星制造与发射环节将在组网高峰率先受益 [5][10] - 当前商业航天（卫星）领域催化加速，当下被认为是配置卫星产业的黄金窗口 [5][10]

航空航天ETF市场表现 - 截至2025年12月18日10:42，航空航天ETF天弘(159241)盘中换手率达8.83%，成交额为5316.70万元 [1] - 其跟踪的国证航天航空行业指数(CN5082)当日强势上涨2.17% [1] - 成分股表现突出，其中北摩高科(002985)上涨10.01%，国博电子(688375)上涨8.67%，上海瀚讯(300762)上涨7.56%，振芯科技和中国卫星等个股跟涨 [1] - 截至12月17日，该ETF近1周规模增长2237.34万元，份额增长1200.00万份，实现显著增长 [1] - 资金流入方面，该ETF近5个交易日内合计“吸金”7041.09万元 [1] 航空航天ETF产品特点 - 该ETF跟踪国证航天指数，军工属性极强，其申万一级军工行业占比高达97.86%，是全市场军工含量最高的指数 [1] - 该指数聚焦航空航天装备，其权重占比高达66.8%，远超中证军工和中证国防指数 [1] 商业航天技术进展 - 2025年12月至2026年初，中国商业航天将迎来可回收火箭密集首飞期 [1] - 民营航天企业天兵科技研制的天龙三号，与航天科技集团八院打造的长征十二号甲将相继首飞 [1] - 两款火箭均以垂直回收技术验证为核心攻关目标，标志着我国可重复使用运载火箭技术迈入规模化验证新阶段 [1] - 长征十二号甲计划于2025年12月中下旬在酒泉卫星发射中心执行首次发射任务，标志着中国航天“国家队”正式进军可重复使用火箭领域 [2] 机构对航天产业的看法 - 东吴证券表示，中国在可回收火箭领域取得技术突破与试验进展，航天产业距离“低成本、高复用”越来越近 [2] - 该技术突破不仅是航天产业内部的成本革命与技术升级，更是国家安全、高端制造升级与全球竞争格局重塑的重要支点 [2] - 短期来看，将利好航天制造、新材料、卫星应用等产业链相关企业 [2] - 长期来看，将推动我国从航天大国向航天强国跨越，为在新一轮科技革命与产业变革中抢占先机提供重要支撑 [2]

公司股价与交易表现 - 12月18日，振芯科技股价上涨5.08%，报收23.17元/股，成交额3.16亿元，换手率2.45%，总市值131.58亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务围绕北斗卫星导航应用的“元器件-终端-系统”产业链提供产品和服务 [1] - 主营业务收入构成为：集成电路业务50.23%，北斗导航综合应用35.43%，智慧城市建设运营服务11.34%，机器感知与智能化产品2.44%，其他0.57% [1] 机构持股动态 - 长信国防军工量化混合A（002983）于第三季度新进成为振芯科技十大流通股东，持有913.52万股，占流通股比例1.61% [2] - 该基金同时将振芯科技列为第八大重仓股，持股913.52万股，占基金净值比例5.09% [4] - 基于12月18日股价上涨，该基金持仓当日浮盈约1023.14万元 [2][4] 相关基金信息 - 长信国防军工量化混合A（002983）成立于2017年1月5日，最新规模9.05亿元 [2] - 该基金今年以来收益34.1%，近一年收益35.8%，成立以来收益74.24% [2] - 该基金经理为宋海岸，累计任职时间7年312天，现任基金资产总规模64.95亿元，任职期间最佳基金回报151.43% [3]

公司近期动态 - 公司于2025年12月17日以现场及通讯表决方式召开了第六届第十一次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于豁免董事会会议通知期限的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月，公司营业收入主要来源于集成电路业务，占比47.62% [1] - 同期，北斗终端及运营业务收入占比30.84% [1] - 安防监控业务收入占比15.59% [1] - 机器感知与智能化产品业务收入占比4.64% [1] - 其他业务收入占比1.29% [1] 公司市值信息 - 截至新闻发稿时，公司市值为125亿元 [1]

会议安排 - 2025年12月26日召开第一次临时股东大会[3] 临时提案处理 - 2025年12月15日收到国腾电子集团临时提案[1] - 12月17日董事会决定不提交提案至股东大会审议[5] 股东大会职权 - 可授权董事会定不超3亿且不超净资产20%的股票发行[8] - 需审议一年内超总资产30%的重大资产买卖事项[8] - 需审议超1000万且占净资产绝对值5％以上关联交易[8] 审计情况 - 《内部审计制度》已规定董事等离任审计要求[10] - 2023年完成对前任董事长的离任审计[12]

会议情况 - 第六届董事会第十一次临时会议于2025年12月17日召开，9位董事全参会[1] - 审议通过《关于豁免董事会会议通知期限的议案》，9票同意[1] 提案相关 - 2025年12月15日公司收到控股股东临时提案[2] - 董事会认为提案不属于股东大会职权范围，决定不提交审议[4][6] 授权与审议事项 - 股东大会可授权董事会定不超3亿且不超净资产20%的股票发行[3] - 需审议超总资产30%的重大资产买卖及超1000万且超净资产5%的关联交易[3]

会议安排 - 公司2025年第一次临时股东会于12月26日召开，12月11日发布通知[5] 提案相关 - 12月15日公司收到控股股东临时提案，提议修订规定并对前董事长开展审计[5] - 12月17日董事会决定不提交临时提案至股东会审议[6] - 董事会有权审查并决定是否提交提案至股东会审议[7] 融资与交易审议 - 年度股东大会可授权董事会决定向特定对象发行融资不超3亿且不超最近一年末净资产20%的股票，授权下一年度股东大会召开日失效[9][13] - 公司需审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[9][13] - 公司需审议与关联人发生金额超1000万且占最近一期经审计净资产绝对值5％以上的关联交易[13] 审计情况 - 公司2023年完成对前任董事长的离任审计[11] 提案认定 - 董事会认定不提交临时提案合法合规[11] - 国腾电子集团临时提案不属于股东会职权范围，内容不符《公司章程》规定[15] - 董事会不提交提案理由符合相关规定[16]