公司发展历程 - 2012年11月完成对莱尔德（北京）重大资产重组，历经2年整合跨入国际化平台 [3] - 2014年大客户产能提升、业绩反转，6月参股亚力盛20%股权 [3] - 2015年7月完成亚力盛80%股权收购，4月和7月两次增资艾利门特持股33%成第一大股东，7月增资信维蓝沛51%股权 [3] 信息安全应用及技术 - 信息安全应用从指纹到虹膜、从手机到平板等多方面拓展，按安全等级和应用场景分三个等级 [4] - TEE出自OMTP规范，目的增强移动设备安全特性，在手机等设备内置于CPU形成隔离运行空间，在其他场景需新替代方案 [4][5] - TEE与SE相比提供更多用户接口和外部链接能力，结合SE特征形成整体解决方案 [5] NFC技术及市场 - NFC安全级别高于二维码，可大额支付，2016年是爆发元年，三星samsung pay有刷卡功能 [6][7] - 针对A客户/华为阵营竞争对手是日本公司，针对三星等客户阵营竞争对手为韩国本土公司，信维蓝沛擅长材料突破提升竞争力 [6] - 公司在韩系客户新一代产品送样认证，对不同客户有不同解决方案，先进入NFC领域提升营收规模 [7] 公司业务问答 - NFC未来可大额支付，可能取代实物卡，公司积极进行客户产品认证 [7] - 产品切入期价格让步，2 - 3年合作后新项目有重新定价机会，希望毛利率和净利率保持稳定 [8] - 亚力盛并购后业务开展顺利，在射频高速线、汽车连接器等方面进展良好，业绩承诺完成可期 [8] - 信维优势是收购laird北京获全球大客户平台和领先研发团队，核心竞争力体现在研发、测试、客户资源和运营管理，核心价值是以大客户需求为中心 [8][9] - 公司看重优秀人才引进，为专家提供平台和信任机遇 [9] - A客户项目进展顺利，增量在全系产品，平板项目产量快速爬坡，关注一季度报告 [9] 公司展望 - 2016年有机遇有挑战，公司扩大规模、提高竞争力，通过多元化拓展稳步发展 [10]

投资者关系活动 - 投资者关系活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访、业绩说明会、新闻发布会、路演活动、现场参观等 [2] - 参与单位包括徐星投资、东方财富证券、中金公司、西部证券、CLSA、凯斯博、法国巴黎证券等 [2][3] - 活动时间集中在2016年11月10日、11日、16日及17日 [4] - 活动地点包括深圳市南山区科技园和香港中环 [4] 公司业务与市场影响 - 三星Note7事件对公司有一定影响，但其他客户的产品需求增长对冲了部分影响 [5] - 公司进入声学领域是为了满足客户多元化需求，提供射频、音频及音射频一体化服务 [5] - 无线充电业务已布局多年，主要围绕大客户的手机支付需求，提供NFC+支付+无线充电一体化解决方案 [6] - 公司在汽车电子领域主要提供整体天线射频解决方案，未来5G和无人驾驶时代将有较大发展空间 [7] 5G技术与发展 - 5G将在2020年实现商品化，带来高速率、高移动性、短延迟和海量连接等新体验 [8] - 5G时代天线设计将发生变化，需要波束成型和扫描，天线尺寸变小，加工技术需改进 [9] - 5G天线将与4G天线共存，但5G手机外观将有所改变，金属后壳可能被非金属材料替代 [10] - 公司已成立5G研究院，专注于未来通信技术和新工艺的研发 [10] - 5G天线价格预计比4G高很多，射频前端模组价格将翻倍 [12] 公司未来发展与战略 - 公司未来增长点包括射频隔离器件、射频连接器、无线充电及声学业务 [13] - 随着5G时代的到来，滤波器、功放、开关等高端射频前端器件业务将成为新的收入利润点 [13] - 公司未来可能通过并购或成立合资公司进行外延式发展 [13] 技术准备与研发 - 公司已在射频领域进行前沿研发，拥有5G天线阵列设计专利 [11] - 5G时代将推动物联网、VR、无人驾驶、无人机等新技术的发展，需要高速无线传输支持 [11] - 公司新成立的深圳市信维微电子有限公司将研发滤波器、功放、开关等射频前端器件及模组 [12]

投资者关系活动信息 - 活动类型为特定对象调研 [2] - 活动时间为2016年11月21日及24日 [2][5] - 活动地点分别为深圳市南山区科技园科丰路2号特发信息港大厦A栋北3楼会议室和深圳市福田区香格里拉酒店 [5] - 参与单位众多，包括德意志证券、PinPoint、Cloud Alpha等多家机构 [2][3][4][5] - 上市公司接待人员有副总经理韩听涛、副总经理兼董事会秘书杜敏、证券事务代表卢信 [5] 业务布局与发展 声学业务 - 声学领域新竞争格局带来发展机会，进入该领域是因音、射频技术演进及满足客户多元化需求，提供射频、音频及音射频一体化服务 [5][6] - 公司有服务国际大客户经验，研发、产能及供应链服务能力提升，在声学重要客户和项目资格认证上有进展，将通过差异化产品供应赢得市场和客户认可 [6] 无线充电业务 - 前几年围绕大客户手机支付需求布局，提供NFC + 支付 + 无线充电一体化解决方案 [6] - 公司有国家级射频测量实验室，持续投入新材料研发，具备提供一体化解决方案优势，可提供定制化方案，预计未来更多移动终端品牌采用该方案将带来重要贡献 [6][7] 汽车电子领域 - 未来汽车相关业务集中在提供整体天线射频解决方案，汽车更新换代周期长、价格高，可腾出研发资源，5G、无人驾驶时代汽车射频领域有较大发展空间 [7] 5G时代相关情况 5G带来的变化 - 2020年实现商品化，具有高速率（与4G相比速率提高超百倍）、高移动性、短延迟、海量连接需求等特点 [8] 天线厂商与芯片厂商关系 - 芯片厂商缺乏天线设计、检测与评估经验，需与天线射频设计公司合作才能设计出5G所需天线系统和产品 [8] 5G天线变化 - 与基站定向传输，需波束成型和扫描，设计需有源器件；工作频率越高天线尺寸越小，不同频段天线加工技术要求不同 [9] - 5G与4G天线共存，5G手机外观有变化，金属后壳将逐渐被取消或被非金属材料代替 [9][10] 技术准备 - 成立5G研究院，在瑞典斯德哥尔摩研究中心研究未来通信技术及新工艺、新技术，未来在新材料和前沿研发持续加大投入 [10] - 有用于手机和平板的5G天线阵列设计，如覆盖37GHz和39GHz的基于陶瓷的双频5G天线阵列 [11] - 进入有源射频器件领域，新成立全资子公司深圳市信维微电子有限公司，涉及滤波器、功放、开关等射频前端器件及模组、半导体材料及微电子产品研发设计 [12] 公司发展相关问题 达不到发展目标的潜在因素 - 未来三年，除非客户发生重大变化或公司无法完成重要新技术研发，否则个别客户部分产品变化无重要影响 [12] 并购计划 - 会根据整体战略和市场情况，通过并购或成立合资公司等方式进行外延式发展 [12] 增长点 - 预计明年射频隔离器件、射频连接器、无线充电及声学业务有重要贡献 [13] - 未来保持天线等业务稳定增长，随着5G到来，高端射频前端器件业务将成新收入利润点，未来三到五年期望保持较好增长 [13]

公司基本信息 - 证券代码 300136，证券简称信维通信，编号 2017 - 11 [1] - 2017 年 6 月 29 日在深圳南山科技园科丰路 2 号特发信息港大厦 A 栋北 2 楼会议室开展投资者关系活动，参与单位有平安资管、中金公司、方正证券等，上市公司接待人员为副总经理韩听涛和证券事务代表卢信 [2] 公司业务与行业情况 - 围绕大射频技术核心，是音、射频一站式解决方案零、部件供应商，主营射频元器件，包括移动终端天线、射频隔离器件等，可应用于多种便携式移动终端通信设备及新兴消费领域，属国家支持的新一代信息产业技术范畴，通过自主研发和合作，在多地设分支机构，保持行业领先 [3] 各业务发展情况 无线充电业务 - 前几年开始研究储备技术，结合大客户需求提供整体解决方案，看好 NFC + 支付 + 无线充电一体化方案，拥有国家级射频测量实验室，持续加大新材料研发投入，可提供定制化方案，是未来重点发展方向，预计随行业标准统一和应用场景完善，公司将享受红利 [4][5] 滤波器等射频前端器件业务 - 以大射频技术为核心、大客户需求为导向提供一站式解决方案，产品线不断拓宽，未来射频前端器件用量会增大，已布局多个关键技术领域，近期与五十五所合作及增资德清华莹完善业务布局，实现优势互补，提升综合竞争力和服务能力 [5][6] 公司应对策略 应对平台厂家介入 - 平台厂家重点做模块提高集成度，射频前端市场大且实现方式不同，公司根据客户需求提供定制化方案，现阶段与平台公司是互补关系，长远不排除合作 [7] 竞争策略 - 从产品和业务的市场供求与竞争格局选择进入领域，围绕大射频技术核心，以大客户需求为导向，提供射频一站式解决方案与服务 [7] 业务影响与发展方向 后盖应用影响 - 非金属后盖对公司差异不大，可解决金属后盖对无线充电和 5G 通信的电磁干扰问题，利于相关业务开展 [8] 汽车电子领域 - 认为 5G、无人驾驶时代汽车射频领域有发展空间，但坚持以客户需求为导向，若重要客户在汽车领域有天线射频解决方案需求，会提供服务与产品，汽车更新换代周期长、价格高，可腾出研发资源 [8] 公司未来增长点与前景 未来增长点 - 完成境外竞争对手存量业务转移，预计趋势持续，手机新功能带来增量业务，5G 时代射频前端器件业务有较大市场需求，天线、射频隔离器件及声学等业务也将做贡献，未来三到五年预计保持较好增长 [9] 发展前景 - 智能手机在较长时间内是重要移动计算平台，虽数量 15 亿部提升不大，但功能创新使采购规模上升，相关市场需求旺盛，行业存量和增量巨大，公司发展前景好 [10]

投资者信息 - 参与 2017 年 6 月 8 日和 9 日投资者关系活动的单位众多，包括平安资管、国联安基金、农银汇理等超 70 家机构 [2][3][4][5][6][7] 公司业务介绍 - 公司围绕大射频技术核心，主营射频元器件，包括移动终端天线、射频隔离器件等，应用于各类便携式移动终端通信设备及新兴消费领域，属国家支持的新一代信息产业技术范畴 [7] - 公司通过自主研发、合作及多地设分支机构进行产品研发等，在射频技术领域保持领先 [8] 无线充电业务 - 公司前几年开始研究储备无线充电技术，看好 NFC + 支付 + 无线充电一体化方案，该方案需用到磁性材料 [8] - 公司有国家级射频测量实验室，加大新材料研发投入，能提供一体化和定制化解决方案，无线充电是未来重点发展方向 [9] 射频前端器件领域 - 公司以大射频技术为核心、大客户需求为导向，产品线不断拓宽，进入滤波器等射频前端器件领域是因未来市场需求大 [9][10] - 面对高通等介入，公司与平台厂家现阶段是互补关系，长远不排除合作 [10] 公司竞争策略 - 公司从产品市场供求和竞争格局选进入领域，围绕大射频技术，以大客户需求为导向，提供射频一站式解决方案与服务 [11] 后盖应用影响 - 非金属后盖对公司影响不大，能解决原有金属后盖对无线充电和 5G 通信的电磁干扰问题，利于相关业务开展 [11] 汽车电子领域 - 公司认为 5G、无人驾驶时代汽车射频领域有发展空间，但会以客户需求为导向决定是否进入，汽车更新换代周期长、价格高，可让公司研发资源发挥更大作用 [11][12] 未来增长点 - 公司完成境外竞争对手存量业务转移，预计未来持续，手机新功能带来业务机会，5G 时代射频前端器件业务需求大，天线等业务也将做贡献，未来三到五年预计保持较好增长 [12][13] 发展前景 - 智能手机仍是重要移动计算平台，相关产业采购规模大，虽手机数量 15 亿部提升不大，但功能创新使相关市场需求旺盛，行业存量和增量巨大，公司发展前景好 [13][14] 新产品和新业务拓展 - 公司每年以客户需求拓展新产品和新业务，通过给大客户提供高附加值新产品，保持新产品营收占比较高，拉动经营业绩增长 [14]

投资者活动信息 - 活动时间为 2017 年 5 月 10 日、11 日、16 日、17 日及 18 日 [2][5][6][8][9] - 活动地点包括深圳市南山区科技园科丰路 2 号特发信息港大厦 A 栋北 2 楼会议室、深圳市福田区丽思卡尔顿酒店 [9] - 参与单位众多，涵盖长城证券、进化论资产管理、玖歌资本等多家机构 [2][3][4][5][6][7][8] - 上市公司接待人员有副总经理韩听涛、董事会秘书杜敏、证券事务代表卢信 [9] 业务发展情况 无线充电业务 - 公司前几年开始研究储备无线充电技术，结合大客户需求提供整体解决方案，看好 NFC + 支付 + 无线充电一体化方案，用到磁性材料 [9] - 公司具备射频测量实验室，加大新材料研发投入，有提供一体化解决方案优势，可定制多种方案 [9][10] - 无线充电是未来重点发展方向，预计行业标准统一和应用场景完善后，公司将享受红利 [10] 滤波器等射频前端器件领域 - 公司以大射频技术为核心、大客户需求为导向，产品线拓宽至多种高附加值种类 [10] - 随着手机通信频段增加和 5G 时代到来，射频前端器件用量增大，公司进入该领域是必然，已布局关键技术领域 [10][11] 竞争策略与应对 竞争策略 - 从产品和业务的市场供求与竞争格局选择进入领域，围绕大射频技术，以大客户需求为导向提供一站式解决方案与服务 [11] 应对竞争对手 - 虽有竞争对手介入天线射频业务，但公司过往业绩说明在射频主业有很强竞争力 [11] 发展瓶颈与解决措施 发展瓶颈 - 定制化业务模式需足够工程师贴身服务客户，但吸引和留住优秀射频工程师是问题 [12] 解决措施 - 2016 年实施股权激励和员工持股计划，激励中高层管理人员和核心业务骨干 [12] - 加强内部人才梯队建设，引入国际知名咨询公司进行人力资源战略梳理和团队培训 [12] 业务拓展方向 汽车电子领域 - 5G、无人驾驶时代，汽车射频领域有发展空间，但公司以客户需求为导向，若重要客户有需求才会进入 [12][13] - 汽车更新换代周期长、价格高，可让公司腾出研发资源，在物联网智能硬件等领域同理 [13] 未来增长点 - 完成对境外竞争对手存量业务转移，预计该趋势持续，过往业绩证明策略成功、技术获认可 [13] - 手机新功能如双摄像头、无线充电带来增量业务，5G 时代手机创新功能增多，射频前端器件业务需求大，将成重要收入利润增长点 [13][14] - 天线、射频隔离器件及声学等业务也将为公司做重要贡献，未来三到五年预计保持较好增长 [14]

投资者关系活动信息 - 活动时间为2017年5月23日及25日 [2][3][4] - 活动地点分别为香港太古广场港丽酒店和深圳市南山区科技园科丰路2号特发信息港大厦A栋北3楼会议室 [4] - 参与单位包括中金公司、嘉实国际资产管理、摩根资产管理等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员有副总经理韩听涛、董事会秘书杜敏、证券事务代表卢信 [4] 公司业务与产品 - 围绕大射频为技术核心，主营业务为射频元器件，包括移动终端天线、射频隔离器件等，可应用于多种设备及新兴消费领域，在射频技术领域保持领先 [4][5] - 无线充电业务是未来重点发展方向，看好NFC+支付+无线充电一体化解决方案，具备提供一体化和定制化方案的优势 [5][6] - 已布局射频前端器件、新材料等关键技术领域，进入滤波器等射频前端器件领域是因市场前景好 [7] 竞争策略与应对 - 以大射频技术为核心、大客户需求为导向，提供射频一站式解决方案与服务，从市场供求和竞争格局选择进入领域 [7][8] - 与平台厂家现阶段是互补关系，不排除未来合作 [7][8] - 过往业绩证明在射频主业有很强竞争力 [8] 发展瓶颈与人才激励 - 定制化业务模式需要足够优秀射频工程师，吸引和留住人才是问题 [9] - 2016年实施股权激励和员工持股计划，激励中高层管理人员和核心业务骨干 [9] 业务拓展方向 - 若重要客户在汽车领域有天线射频解决方案需求，会提供相应服务与产品，汽车更新换代周期长、价格高可腾出研发资源 [9][10] - 若重要客户在物联网智能硬件等领域有射频相关业务需求，会提供解决方案与服务 [10] 未来增长点与前景 - 完成境外竞争对手存量业务转移，预计未来持续，手机新功能带来增量业务，5G时代射频前端器件业务将成重要收入利润增长点，天线、射频隔离器件及声学等业务也将做贡献，未来三到五年预计保持较好增长 [10][11] - 智能手机虽数量提升不大，但功能创新使采购规模上升，所处行业存量和增量巨大，对公司发展前景看好 [11][12] 新产品与业务拓展 - 每年以客户需求进行新产品和新业务拓展，通过提供高附加值新产品保持较高毛利率，拉动经营业绩增长 [12] 技术与专利情况 - 围绕大射频技术核心，有世界一流射频技术前沿研发中心和国际化标准研发测试中心，持续加大研发投入，为客户提供射频整体解决方案 [12][13] - 2016年共申请专利217项，其中发明专利80项；共获得专利授权122项 [13]

参会信息 - 投资者关系活动类别为电话会议 [1] - 参与单位及人员众多，涵盖各类投资机构、证券公司、基金公司等 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] - 活动时间为 2016 年 9 月 18 日，地点在深圳市南山区科技园科丰路 2 号特发信息港大厦 A 栋北 2 楼会议室 [10] - 上市公司接待人员包括董事长彭浩、董事副总经理韩听涛等 [10] 5G 技术特点及影响 - 5G 将在 2020 年实现商品化，相比 4G 具有高速率（速率提高超百倍）、高移动性（满足时速超 500 公里高速移动中的通信要求）、短延迟（满足自动驾驶安全性要求）、海量连接需求（支持万物相连）等特点 [10] - 5G 时代，3D 远程医疗、无线或移动 AR/VR 应用、3D 全息成像以及触摸互联网等将成为可能 [11] - 5G 与 4G 工作频段差别大，4G 最高使用频段约 3GHz，5G 高频段在 10GHz - 100GHz 的毫米波频段 [11][12] - 毫米波频段频谱未广泛应用且带宽大，能满足 5G 要求，美国联邦通信委员会定义了 5G 在毫米波的工作频段 [12] - 5G 天线形式与 4G 有很大改变，除 MIMO 形式外，还需以天线阵列形式存在，以实现高增益、增加传输距离和波束成形及扫描 [13] - 5G 是定向传输，与 4G 基站全方向发射信号不同，需要新的设计要求，包括定向天线、天线阵列及有源器件 [13] - 5G 天线加工技术需改进，30 - 40GHz 可用 LTCC、高介电、陶瓷等技术，60GHz 及以上需微电子加工技术并与芯片集成 [14] - 5G 时代，5G 和 4G 天线共存，手机外观会变化，金属后壳将逐渐被取消或被非屏蔽材料代替，无线充电技术将有更好应用 [15] 公司业务布局与优势 - 信维已开展 5G 天线阵列设计工作，如获得覆盖 37GHz 和 39GHz 的基于陶瓷的双频 5G 天线阵列专利，未来将聚焦手机、平板和穿戴式设备，基站非主要关注点 [16] - 5G 天线中的高频器件与微电子业务紧密联系 [16] - 信维微电子成立势在必行，公司从天线到射频、无源到有源业务扩展条件成熟，优势在于大客户平台和射频材料储备 [17] - 公司正在搭建运营和研发团队，希望 1 - 2 年建成高效团队，后续将向短距无线通信模组、传感器、LTCC 模组等领域扩展 [18] - 信维在射频材料方面积累丰富经验，能为信维微电子业务提供技术支撑，如可为三星提供 NFC + WPC + MST 整体解决方案，无线充电已批量量产 [19] 问答环节要点 - 5G 有源器件拓展品类包括功放类、开关类和无源器件类（含滤波器）、短距无线通信方向（如 WIFI、BT 模组）、传感器，从材料端开始，涵盖元器件、芯片、封装、模组，会自主研发和合作 [20] - 5G 射频前端器件市场超 200 亿美金，增量超 100 亿美金，利润取决于产品品类和客户资源，竞争对手多来自欧美、日本，信维希望 1 - 2 年内填补国内服务国际大客户的空白 [21] - 智能机射频前端模组价格从 4G 的 20 - 30 美金到 5G 翻一倍至 50 美金，国内部分厂商服务中小客户，信维微电子聚焦大客户需求，会搭建团队，不排除资源整合 [21][22]

投资者关系活动信息 - 活动类型为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员众多，时间从 2016 年 8 月 30 日至 9 月 7 日，地点涉及香港中环、山东青岛、深圳南山区科技园等 [2][3][4][5][6] - 上市公司为深圳市信维通信股份有限公司，接待人员有副总经理韩听涛、证券事务代表卢信 [6] 公司发展历程与战略布局 - 2012 年 11 月完成对莱尔德（北京）重大资产重组，搭建国际化平台，技术、工程和运营能力提升，2014 年大客户产能扩大业绩反转 [6][7] - 陆续收购亚力盛 100%股权、艾利门特 33%股权、上海光线新材料 51%股权，介入汽车连接器、金属结构件、新材料领域 [7] - 2016 年 4 月投资设立威尔视觉，介入虚拟现实领域；7 月拟投资不超过 3 亿元加大声学业务投资 [7][13] - 拓展海外业务，加强瑞典斯德哥尔摩前沿研发中心投入，国内筹备设立 5G 前沿研究院 [7] 2016 年上半年业务情况 - 营业总收入约 7.72 亿元，同比增长 50.75%；归属于上市公司股东的净利润约 1.64 亿元，同比增长 131.13% [8] - 主营产品市场份额稳步提升，围绕射频技术拓展产品线，新品批量交货，加强与客户合作，规模效应使毛利率提高，拉动业绩增长 [7][8] 问答环节要点 产品特性 - 天线是高度定制化产品，需针对每款手机具体情况设计调整 [8] 研发投入 - 公司一半员工为项目管理及研发人员，重视研发技术，成立 5G 研究院，与国内外高校和研究院合作，未来继续加大投入 [9] 5G 影响 - 5G 时代天线频段、实现方式变化大，新材料应用增多，公司已着手相关技术准备，持续加大新材料和前沿研发投入 [10] 军工业务 - 将军品技术民用化和市场化是公司战略之一，公司有能力将军品技术应用到民用市场 [10] 天线业务 - 以射频技术为核心提供一体化解决方案，产品涉及多种天线及新材料部件，业务是多元化一体化服务 [11] 无线充电业务 - 无线充电是充电补充手段，公司早有布局，具备提供一体化解决方案优势，预计未来更多客户使用相关方案，二季度已供货 [12] 声学领域 - 2016 年 7 月拟投资不超过 3 亿元加大声学业务投资，进入该领域为满足客户多元化需求，已取得积极进展 [13] 物联网方面 - 物联网是未来无线技术重要应用领域，预计 2020 年部分领域无线连接需求大增，全球将产生 500 亿个无线连接需求 [14] 外延式发展 - 过去通过收购增强实力，未来根据射频领域发展趋势，介入协同性高的企业，增强核心竞争力和综合实力 [15] 未来增长点 - 保持传统业务增长，拓展 NFC+无线充电 +Pay 解决方案，预计天线等业务在多领域有发展空间，未来三到五年保持较好增长 [16]