股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于11月25日14:30召开，会期半天[2][5] - 采用现场表决和网络投票结合方式，网络投票时间为11月25日[5] - 会议股权登记日为11月20日，登记时间为11月21日[6][10] 股东提案信息 - 股东张美蓉持有43,954,702股（占总股本5.00%），增加临时提案[2] - 临时提案为修订选聘制度及变更会计师事务所议案[2] 投票相关信息 - 议案需经出席股东所持表决权股份2/3以上通过[9] - 投票代码为350319，投票简称为麦捷投票[16] 其他信息 - 参会股东登记表11月21日18:00前邮件送达[19] - 授权委托书受托人有权表决，有效期至大会结束[22]

会议情况 - 公司第六届董事会第二十九次会议于2025年11月14日召开，9名董事全部出席[1] 议案审议 - 审议通过《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》，需提交股东大会审议[1][3] - 审议通过《关于拟变更会计师事务所的议案》，拟将2025年度审计机构由立信变更为天职国际，需提交股东大会审议[4][5][7]

股东情况 - 截至11月10日公司股东户数为47,296户 [1]

股价与资金表现 - 11月11日盘中股价下跌2.07%至12.31元/股，总市值108.22亿元，成交额1.94亿元，换手率1.88% [1] - 当日主力资金净流出1661.56万元，其中特大单买卖金额基本持平，大单卖出4398.02万元远高于买入2737.40万元 [1] - 公司股价年内微跌0.44%，近5个交易日下跌2.99%，但近20个交易日上涨3.36% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入29.03亿元，同比增长21.71%，归母净利润2.45亿元，同比增长1.53% [2] - 主营业务收入构成为电子元器件占比50.20%，LCM液晶显示模组占比48.56%，其他业务占比1.24% [1] - 公司自上市后累计派现4.44亿元，近三年累计派现2.92亿元 [3] 股东结构变化 - 截至10月31日股东户数为4.70万户，较上期减少7.30%，人均流通股增加7.88%至17659股 [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1066.98万股，较上期增加62.74万股 [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF分别为第八和第十大流通股东，持股分别减少5.68万股和9500股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-元件-被动元件 [1] - 公司涉及的概念板块包括5.5G概念、5G、英伟达概念、物联网、消费电子等 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟购买惠州市安可远磁性器件100%股权和成都金之川电子20%少数股权并募资[1] 交易进展 - 2023年12月12日股东大会通过交易议案，原有效期至2024年12月11日[2] - 2024年12月2日提交注册申请，12月19日获批复，有效期12个月[2][3] - 2025年1月15日股东大会通过延长有效期至2025年12月11日[3] - 公司拟提请延长交易决议及授权有效期至2026年12月11日[3]

会议安排 - 2025年11月7日召开第六届董事会第二十八次会议，审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案[1] - 现场会议2025年11月25日14:30召开，网络投票时间为当日[2] - 会议股权登记日为2025年11月20日[4] 议案要求 - 议案需经出席股东大会股东所持表决权股份2/3以上通过方可实施[5] 登记信息 - 会议登记时间为2025年11月21日（8:30 - 12:00、13:30 - 18:00）[6] - 已填妥及签署的参会股东登记表，应于2025年11月21日18:00前邮件送达公司[15] 其他信息 - 邮编为518122[6] - 联系电话为0755 - 82928319[7] - 投票代码为350319，投票简称为麦捷投票[12]

资金募集 - 公司向特定对象发行股份募集配套资金不超10,140.00万元[3] 股权收购 - 公司通过发行股份及支付现金购买惠州安可远100.00%股权和成都金之川20.00%少数股权[4] 决议有效期 - 2023年第二次临时股东大会决议有效期至2024年12月11日[4] - 2025年第一次临时股东大会将交易决议有效期延长至2025年12月11日[6] - 拟将交易决议有效期延长至2026年12月11日，需特别决议且超三分之二同意[6] 授权有效期 - 2023年第二次临时股东大会授权董事会办理交易事宜有效期至2024年12月11日[7] - 2025年第一次临时股东大会将授权有效期延长至2025年12月11日[8] - 拟将授权有效期延长至2026年12月11日，需超三分之二同意[9] 会议安排 - 公司将于2025年11月25日召开2025年第二次临时股东大会[10]

公司近期动态 - 公司第六届第二十八次董事会会议于2025年11月7日以视频结合通讯方式召开 [1] - 会议审议了《关于提请召开2025年第二次临时股东大会的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为电子制造业占比99.62% [1] - 2024年1至12月份公司营业收入中其他业务占比0.38% [1] - 截至发稿公司市值为113亿元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收29.03亿元，同比增长21.71%，归母净利润2.45亿元，同比增长1.53%，扣非归母净利润1.80亿元，同比下降16.68% [4] - 2025年前三季度公司毛利率为16.59%，同比下降4.23个百分点，净利率为8.50%，同比下降1.79个百分点 [4] - 2025年第三季度公司实现营收11.07亿元，同比增长18.75%，环比增长9.04%，归母净利润0.96亿元，同比下降1.11%，环比增长10.16% [4] - 2025年第三季度公司毛利率为17.90%，同比下降4.30个百分点，但环比提升2.66个百分点，净利率为8.66%，同比下降1.92个百分点，环比基本持平 [4] 行业环境与业务板块 - 国内消费电子行业受益于国补政策刺激表现平稳，国际市场上以显示模组为代表的出口业务因美国关税政策刺激而短期规模激增 [5] - 通讯终端和消费电子等传统应用市场份额稳定，持续为公司贡献核心利润 [5] - 汽车市场业务在二季度短暂低迷后，受益于产品竞争力提升和“全球南方”国家市场需求增长，业务规模同环比均有明显提升 [5] - AI领域的大语言模型和生成式AI发展对基础设备提出高要求，公司聚焦算力卡、服务器、SSD/DDR等核心应用，并关注AI眼镜、机器人等泛AI市场，已取得多个全球头部厂商合作契机 [5] 公司技术与战略布局 - 公司主力产品电感向小型化、高频化、高功率化发展，要求软磁材料具备高饱和磁感应强度、高磁导率等特点 [6] - 金属软磁粉芯和非晶纳米晶是当前两大高端软磁材料发展路线，公司通过收购安可远提升软磁材料能力 [6] - 收购安可远使公司掌握了金属软磁粉芯的核心制备技术，通过协同效应提升了磁性器件产品生产效率并降低了整体成本 [6]

投资评级 - 报告对麦捷科技维持“增持”评级 [3] 核心观点 - 公司2025年前三季度营收同比增长21.71%至29.03亿元，但归母净利润同比微增1.53%至2.45亿元，扣非归母净利润同比下降16.68%至1.80亿元，利润率短期承压 [1] - 2025年第三季度单季营收同比增长18.75%至11.07亿元，归母净利润同比微降1.11%至0.96亿元，但环比表现改善，扣非归母净利润环比大幅增长59.41% [1] - 公司传统业务稳定，AI相关业务为未来重要增长点，已获得多个全球头部厂商合作契机，汽车电子业务规模同环比均有明显提升 [2] - 公司通过收购安可远提升了在高端软磁材料领域的研发与生产能力，有助于提升产品效率并降低成本 [2] - 考虑到下游景气度，报告下调了公司2025-2026年的盈利预测，但预计2027年归母净利润将达到5.01亿元，未来三年市盈率（PE）预计分别为33倍、27倍和22倍 [3] 财务表现 - 2025年前三季度公司毛利率为16.59%，同比下降4.23个百分点，净利率为8.50%，同比下降1.79个百分点 [1] - 2025年第三季度单季毛利率为17.90%，环比提升2.66个百分点，净利率为8.66%，环比基本持平 [1] - 盈利预测显示，公司营业收入预计将从2024年的31.50亿元增长至2027年的48.55亿元，归母净利润预计从2024年的3.33亿元增长至2027年的5.01亿元 [4] - 预计公司毛利率将从2025年的18.2%逐步回升至2027年的20.2%，净资产收益率（ROE）将从2025年的7.16%提升至2027年的9.28% [10] 业务分析 - 通讯终端、消费电子等传统应用市场份额稳定，持续贡献核心利润 [2] - 汽车电子市场业务受益于产品竞争力提升及客户拓展，规模同环比均有明显提升 [2] - AI业务聚焦算力卡、服务器、SSD/DDR等核心应用，并关注AI眼镜、机器人等泛AI市场，有望贡献增量业绩 [2] 估值与市场数据 - 以2025年11月4日股价12.69元计算，公司总市值为111.56亿元 [5] - 公司近一年股价最低为8.51元，最高为15.04元 [5] - 相对沪深300指数，公司近一年股价表现落后18.73% [7]