报告投资评级 - 维持“增持”评级[2] 报告核心观点 - 报告期内，受通讯与消费电子市场景气度逐步复苏影响，电子元器件市场需求延续良好发展态势，报告研究的具体公司本部电感类产品表现优异，带动业绩整体提升，2024Q1 -Q3，公司实现营收23.85亿元，同比+6.11%；实现归母净利润2.41亿元，同比+31.14%；实现扣非归母净利润2.17亿元，同比+39.25%[1]。 - 24Q3公司实现营收9.32亿元，同比+11.15%，环比+20.04%；归母净利润0.97亿元，同比+17.15%，环比+17.43%；扣非归母净利润0.88亿元，同比+19.93%，环比+18.61%[1]。 - 报告研究的具体公司发力车规、服务器等磁性器件业务，配合头部客户开发产品，积极应对AI发展带来的机遇，与多家国内外企业开展合作[1]。 - 公司提前进行产能储备，不断拓展新领域，以应对市场复苏带来的订单变化，并为头部厂商后续需求释放合理匹配产能[1]。 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026E期间，公司营业收入、归母净利润整体呈增长趋势，如2024E - 2026E年归母净利润预测分别为3.38/4.07/4.52亿元，对应增长率分别为25.01%、20.73%、10.93%，同时各年的毛利率、净利率等盈利指标也有相应变化[3][7]。 - 报告期内公司经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流有不同表现，如2022 - 2026E经营活动现金流分别为695、440、727、692、748百万元[7]。 估值方面 - 考虑到下游景气度仍处于弱复苏阶段，下调公司24 - 25年归母净利润预测，新增2026年归母净利润预测，对应2024 - 2026年PE分别为36X/29X/27X[2]。 - 公司的估值指标如PB在2022 - 2026E分别为3.0、2.9、2.7、2.5、2.4，EV/EBITDA在2022 - 2026E分别为21、19、16、14、13[7]。

证券代码：300319 证券简称：麦捷科技 公告编号：2024-084 深圳市麦捷微电子科技股份有限公司 深圳市麦捷微电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股 份及支付现金方式购买张国庭、李君、王理平、刘国斌、李庐易、谢国富和惠 州市安可远投资管理合伙企业（有限合伙）持有的惠州市安可远磁性器件有限 公司100.00%股权和王秋勇持有的成都金之川电子有限公司20.00%的少数股权， 同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金（以下简称"本 次重组"）。 深圳证券交易所并购重组审核委员会于2024年11月7日召开2024年第6次审 议会议，对公司本次重组的申请进行了审议。根据深圳证券交易所发布的《深 圳证券交易所并购重组审核委员会2024年第6次审议会议结果公告》，本次会议 的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。 公司本次重组事项尚需中国证券监督管理委员会予以注册后方可正式实施。 能否通过上述注册以及最终通过时间均存在不确定性。公司将根据该事项的进展 情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 深圳市麦捷微电子科技股份有限公司 获得深圳证券交易所并购重 ...

担保情况 - 公司为星源电子申请10亿元综合授信额度提供担保[1] - 为星源电子5000万元银行综合授信提供连带责任担保[2] - 本次担保后累计对外担保总额10.5亿元，余额6.8亿元，占比16.26%[15] 股权关系 - 公司持有星源电子100%股权[5] 业绩数据 - 星源电子2024年1 - 9月营收10.86亿元，2023年为14.52亿元[7] - 2024年1 - 9月利润总额5226.93万元，2023年为6691.93万元[7] - 2024年1 - 9月净利润4350.72万元，2023年为6529.28万元[7] 资产负债 - 2024年9月30日资产总额15.23亿元，2023年末为12.69亿元[7] - 2024年9月30日负债总额9.16亿元，2023年末为7.06亿元[7] 其他情况 - 公司及控股子公司不存在逾期担保事项[16]

市场扩张和并购 - 公司拟购买惠州市安可远磁性器件有限公司100.00%股权和成都金之川电子有限公司20.00%少数股权并募集配套资金[1] 进展情况 - 深交所并购重组审核委员会定于2024年11月7日审核公司本次重组申请[2] - 本次重组需经深交所审核通过并获中国证监会同意注册后方可实施[2]

财务数据 - 2024年3月31日流动资产合计91326909.05元，较2023年12月31日下降[17] - 2024年3月31日非流动资产合计77195129.70元，较2023年12月31日增长[17] - 2024年3月31日资产总计168522038.75元，较2023年12月31日下降[17] - 2024年3月31日流动负债合计81162185.16元，较2023年12月31日下降约12.86%[20] - 2024年3月31日非流动负债合计9851165.42元，较2023年12月31日增长约243.95%[20] - 2024年3月31日负债合计91013350.58元，较2023年12月31日下降约5.20%[20] - 2024年3月31日所有者权益合计77508688.17元，较2023年12月31日下降约1.87%[20] - 2024年1 - 3月营业总收入17296304.17元，2023年度为77815141.14元，2022年度为89589543.25元[26] - 2024年1 - 3月营业总成本18174229.34元，2023年度为82404214.84元，2022年度为89779791.47元[26] - 2024年1 - 3月营业利润为 - 1479492.42元，2023年度为 - 8480276.99元，2022年度为 - 2700580.77元[26] - 2024年1 - 3月利润总额为 - 1479692.42元，2023年度为 - 9303396.08元，2022年度为 - 3465836.11元[26] - 2024年1 - 3月净利润为 - 1478499.82元，2023年度为 - 9371636.92元，2022年度为 - 3411762.78元[26] - 2024年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为 - 1078569.90元，2023年度为 - 8509869.07元，2022年度为656439.28元[31] - 2024年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为 - 1038255.81元，2023年度为 - 2734827.05元，2022年度为 - 2734762.98元[31] - 2024年1 - 3月筹资活动产生的现金流量净额为 - 29950.59元，2023年度为13556074.11元，2022年度为2726847.49元[31] 会计政策 - 财务报表按企业会计准则编制，以持续经营为基础[50][51] - 同一控制下企业合并按被合并方资产、负债在最终控制方合并财报账面价值计量，非同一控制下按公允价值计量[57] - 合并财务报表合并范围以控制为基础，包括公司及全部子公司[58] 税收政策 - 2024年1 - 3月、2023年度、2022年度增值税税率均为13%[190] - 2024年1 - 3月、2023年度、2022年度城市维护建设税税率为7.00%、5.00%，教育费附加税率为3.00%，地方教育附加税率为2.00%[191] - 2024年1 - 3月、2023年度、2022年度企业所得税税率为15.00%和20.00%[191][192] - 报告期内公司享受研发100%加计扣除优惠[193] - 公司安置残疾人工资可按100.00%加计扣除[195] - 报告期内公司适用15.00%的企业所得税优惠税率[196] - 子公司深圳安可远享受小微企业税收优惠政策[198]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买安可远100%股权、金之川20%少数股权[8] - 拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金不超过10440万元[19] - 审计和评估基准日为2023年9月30日，报告期为2021年度、2022年度、2023年1 - 9月[8] 标的资产情况 - 安可远100%股权评估价值11800万元，交易对价11800万元[20] - 金之川20%少数股东权益评估价值7104.44万元，交易对价6720万元[20] - 安可远资产总额12499.7001万元、净额11800万元、营收8958.9543万元[47] - 金之川资产总额10923.6659万元、净额6720万元、营收10945.9462万元[47] 交易支付安排 - 安可远交易对方现金对价占40%，股份对价占60%，总对价11800万元[23] - 金之川交易对方现金和股份对价各占50%，均为3360万元，总对价6720万元[23][24] - 公司已付安可远1500万元预付款，将再付1000万元[23] 发行股份情况 - 发行股份购买资产定价基准日为第六届董事会第三次会议决议公告日，价格8.50元/股[27][28] - 发行股份募集配套资金定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%[43] - 募集配套资金所发行股份6个月内不得转让[45] 股权结构 - 截至2023年9月30日，远致富海信息持股12568.918万股，占比14.50%[53][54] - 特发集团直接持股7200万股，占比8.31%，合计控制22.81%股份[55] - 交易完成后公司对金之川控股比例提升至87.5%[134][137] 公司历史变更 - 2012 - 2023年公司多次进行股本和注册资本变更[58][60][61][62][63][65][66][67][69][71][72][73][75][76][78][79][81][82][84][85][87][88][89][91][92][94] 安可远股权变动 - 2011 - 2023年安可远多次进行股权和注册资本变更[164][166][167][168][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][183][185][186][187][189][190][191][193][195][196][197][198][200] 决策进程 - 2023年6月20日第六届董事会第三次会议审议通过重组预案[121] - 2023年11月23日第六届董事会第八次会议审议通过交易方案[122] - 2023年12月22日2023年第二次临时股东大会审议通过交易方案[122]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买安可远100%股权和金之川20%少数股权，交易价格1.802亿元，同时向不超过35名特定投资者募集配套资金[24] - 评估基准日为2023年9月30日，加期评估基准日为2024年3月31日[19] - 本次交易支付现金对价7880万元，股份对价1.014亿元，总计1.802亿元[29] 标的公司情况 - 以2023年9月30日为基准日，安可远100%股权评估值1.18亿元，增值率41.59%，交易价格1.13亿元；金之川20%少数股权评估值6720万元，增值率9.80%[27] - 金之川报告期内营业收入分别为54729.73万、46753.25万和9255.19万，净利润分别为5560.04万、3072.85万和340.40万[65] - 安可远报告期内主营业务毛利率分别为21.65%、18.09%、18.24%，归属于母公司净利润分别为 - 341.18万元、 - 937.16万元、 - 147.85万元[67] 财务数据 - 2024年1 - 3月交易完成前资产总额615,532.39万元，交易完成后637,290.20万元[125] - 2024年1 - 3月交易完成前负债总额178,855.89万元，交易完成后192,127.86万元[125] - 2024年1 - 3月交易完成前归属上市公司股东净利润6,204.53万元，交易完成后6,518.16万元[125] 股份发行 - 本次发行股份购买资产发行价格为8.41元/股，发行股份数量为12,057,070股[92][96] - 募集配套资金不超过10,140.00万元，发行股份对象不超过35名特定投资者[32] - 发行股份募集配套资金定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[33] 未来展望 - 公司收购安可远100%股权，实现向产业链上游延伸，降低原材料采购成本[36] - 预计2025年安可远通过金之川向A公司供货937.81万元[68] 合规与承诺 - 本次交易已获公司董事会、实际控制人董事会、标的公司股东会等审议通过，尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[43][44] - 上市公司及相关主体作出多项承诺，包括信息真实准确完整、减少关联交易、避免同业竞争等[129][133][140]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买安可远100%股权和金之川20%少数股权，交易价格18020万元，同时拟募集配套资金不超10140万元[22][31] - 交易前公司已持有金之川67.50%股权，交易完成后将持有87.50%股权[22] - 本次交易已通过多项审议，尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[42][43] 财务数据 - 2024年1 - 3月交易前归属于母公司所有者的净利润为6204.53万元，交易后为6518.16万元[52] - 2024年1 - 3月交易前扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5362.55万元，交易后为5396.98万元[52] - 2024年3月31日交易完成前资产总额615532.39万元，交易完成后637290.20万元[40] 客户情况 - 金之川第一大客户为A公司，第二大客户为公司B[16] - 麦捷科技和金之川客户有新能源汽车头部企业[16] - 安可远终端客户有汽车头部企业，客户包括可立克、京泉华等[16] 评估数据 - 以2023年9月30日为基准日，安可远收益法估值11800万元，增值率41.59%，交易价格11300万元；金之川资产基础法估值35522.19万元，增值率9.80%，20%少数股权交易价格6720万元[25] - 以2024年3月31日为基准日加期评估，安可远股东全部权益价值11340万元，金之川股东全部权益价值36508.65万元，20%少数股权评估价值7301.73万元[25] 股份发行 - 股份发行定价基准日价格为8.50元/股，除息后8.41元/股，发行数量为12057070股[29] - 发行股份募集配套资金定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[32] 未来展望 - 收购安可远和金之川股权可降低成本、增强协同、提升盈利能力和决策效率[35][36] - 预计2025年安可远通过金之川向A公司供货937.81万元[68] 历史沿革 - 麦捷科技成立于2001年3月14日，上市于2012年5月23日[156] - 2012年公司首次公开发行1334万股，发行价格每股15.30元，发行后注册资本5334万元[159] 股东情况 - 截至2024年3月31日，远致富海信息持股125689180股，占比14.46%[195] - 截至2024年3月31日，特发集团直接持有上市公司7200万股股份，占上市公司总股本的8.28%[199]

股票代码：300319 股票简称：麦捷科技 上市地点：深圳证券交易所 深圳市麦捷微电子科技股份有限公司 关于 深圳证券交易所 《关于深圳市麦捷微电子科技股份有限公司申请发行股份 购买资产并募集配套资金的审核中心意见落实函》 （审核函〔2024〕030009 号）之回复 独立财务顾问 财务顾问 二〇二四年十月 深圳市麦捷微电子科技股份有限公司 审核中心意见落实函之回复 深圳证券交易所: 根据贵所 2024 年 10 月 28 日出具的《关于深圳市麦捷微电子科技股份有限 公司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核中心意见落实函》（审核函 〔2024〕030009 号）（以下简称"审核函"）的要求，深圳市麦捷微电子科技股份 有限公司（以下简称"公司"、"麦捷科技"或"上市公司"）会同有关中介机构， 按照贵所的要求对审核函中提出的问题进行了认真讨论、核查和落实，现就相关 事项回复如下，请予审核。 除特别说明外，本审核函回复（以下简称"本回复"）所述的词语或简称与重 组报告书中"释义"所定义的词语或简称具有相同的含义。在本审核函回复中， 若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。本审核 函回复所 ...

购买资产并募集配套资金的审核中心意见落实函》 相关问题之核查意见 独立财务顾问 二〇二四年十月 深圳证券交易所： 华安证券股份有限公司 关于 深圳证券交易所 《关于深圳市麦捷微电子科技股份有限公司申请发行股份 受深圳市麦捷微电子科技股份有限公司（以下简称"公司"、"麦捷科技"或 "上市公司"）的委托，华安证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"、"华 安证券"）担任麦捷科技本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的独 立财务顾问。根据贵所 2024 年 10 月 28 日出具的《关于深圳市麦捷微电子科技 股份有限公司申请发行股份购买资产并募集配套资金的审核中心意见落实函》 （审核函〔2024〕030009 号）（以下简称"审核函"）的要求，独立财务顾问对审 核函中提出的问题进行了认真讨论、核查和落实，并出具《华安证券股份有限公 司关于深圳证券交易所<关于深圳市麦捷微电子科技股份有限公司申请发行股份 购买资产并募集配套资金的审核中心意见落实函>相关问题之核查意见》（以下简 称"本核查意见"），现提交贵所，请予审核。 除特别说明外，本审核函回复（以下简称"本回复"）所述的词语或简称与重 组报告书中"释义"所 ...