募集资金情况 - 公司非公开发行12000万股，募资14.868亿元，净额14.6202761221亿元[2] - 截至2024年11月30日，实际使用12.022473亿元，专户余额3.124981亿元[3] 项目资金情况 - 新药服务外包基地研发中心建设项目（二期）拟投资2.572301亿元，募资1.505803亿元[8] - 截至2024年11月30日，已投入62.25万元，未使用余额1.980161亿元[9] 资金用途变更 - 拟将项目未使用的1.980161亿元用于永久补充流动资金[5] - 2024年12月10日，董事会和监事会审议通过变更议案[6]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于2024年12月27日14:30现场召开，网络投票时间为当日[1][2] - 会议采取现场表决与网络投票结合方式[3] - 股权登记日为2024年12月20日[5] 会议地点与提案 - 现场会议地点为重庆市北碚区云图路7号公司研发大楼2 - 2会议室[5] - 审议提案包括《关于拟增补公司董事的议案》等三项[5][6] 登记相关 - 登记方式有现场、信函、邮件或传真，现场登记时间为2024年12月24日8:30 - 17:00，其他须在该日17:00前送达[7][9] - 登记地点为公司董事会办公室[10] 会务与投票 - 会务联系人汪星星，电话023 - 65936900 [11] - 网络投票代码为350363，投票简称为博腾投票[21] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票时间为2024年12月27日9:15 - 15:00[22][24]

公司信息 - 公司股票代码为300363，简称博腾股份，公告编号2024 - 062号[1] 保荐代表变更 - 中信证券拟委派徐峰林接替程杰负责非公开发行A股股票项目督导[2] - 变更后保荐代表人为彭浏用和徐峰林[2] - 持续督导期限至督导义务结束[2] 新保荐代表人情况 - 徐峰林任中信证券全球投资银行管理委员会高级副总裁等职[3] - 徐峰林曾负责或参与联影医疗IPO等项目[3]

公司战略与业务布局 - 自2018年起，公司陆续在小分子制剂、基因细胞治疗、多肽与寡核苷酸、ADC等新业务领域进行了布局，核心出发点是基于公司作为CDMO服务平台，通过平台能力的完善，满足下游客户的不同需求 [1][2] - 2024年前三季度，上述新业务合计实现营业收入约1.54亿元，同比增长约66% [2] 财务表现与盈利能力 - 截至2024年第三季度，公司已经连续四个季度逐季度实现减亏，公司也将持续推进前端业务开拓和后端降本增效的举措，力争继续实现改善 [3][4] - 国内外市场的毛利率差异显著，特别是国内市场的毛利率受到新业务拖累。公司根据几大新业务的具体情况，调整经营策略，力争新业务逐步提升资产使用效率 [2] 研发与技术创新 - 公司主要围绕当下及未来潜在的市场和客户需求进行研发活动和投入。一方面，公司会开展市场和技术洞察，并进行相应的人才储备；另一方面，公司也建立了相应的内部审核和决策机制，保障合理的投入产出 [4] 投资者关系与公司治理 - 截至2024年9月30日，公司相关人员持有的限售股份均为高管锁定股，相关人员所持有的公司股份将严格按照《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等有关规定进行管理 [4] - 公司持续加强前端业务开发能力，保持与客户积极沟通和合作，如有达到披露标准的重大合同，公司将及时予以公告 [3] 其他重要事项 - 公司位于上海浦东外高桥的研发生产基地已于2023年9月投入运营 [3] - 公司暂无收购或被并购计划，相关计划属于公司重大事项，公司如有相关计划将及时履行信息披露义务 [3]

活动相关 - 博腾股份将参加重庆辖区上市公司2024年投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2024年11月28日15:00 - 17:00通过网络在线交流方式举行[1] - 投资者可登录“全景路演”平台（http://rs.p5w.net）参与活动[1] 交流相关 - 公司相关高级管理人员将与投资者进行“一对多”形式的在线交流[1] - 交流内容包括公司治理经营状况可持续发展等投资者关心的问题[1] 公司相关 - 公司为重庆博腾制药科技股份有限公司[1] - 公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实准确完整无虚假记载误导性陈述或重大遗漏[1] 公告相关 - 公司董事会于2024年11月21日发布此公告[3] - 欢迎广大投资者积极参与[2]

海外产能相关 - 公司在海外的产能主要以local for local的方式为欧美客户提供服务，地缘政治对海外产能未造成不利影响[1] 业务覆盖相关 - 公司目前生物大分子的产能主要以研发和中试规模为主，生物类似药需要大规模产能且当前市场已有较多产能，所以不是业务覆盖重点[1] - 公司基因细胞治疗CDMO业务从国内市场起步，国内市场细胞治疗业务机会更多，所以将细胞治疗业务发展成基因细胞治疗CDMO业务板块的核心业务[2] 资本开支相关 - 公司资本开支的核心以业务为驱动开展必要的能力投入，新产能方面目前占比最大的投资是斯洛文尼亚研发生产基地[2] 订单相关 - 海外市场订单价格保持在稳定区间，国内市场竞争激烈，价格视项目不同有所差异[2] - 每个项目下单周期和节奏比较个体化，不同客户不同项目差异较大[2] 公司资产与收入相关 - 从公司历史表现来看，公司净资产与收入比率能达到约100%，即1元净资产对应1元收入[2] 产能利用率相关 - 由于明年订单还在持续引入，目前还在排产过程中，数据动态变化，无法给出明年产能利用率预计[2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[3] 报告的核心观点 - 报告期内受大订单影响博腾股份净利润较去年有所下滑盈利能力环比明显改善且新业务短期对报表有所拖累但看好公司长期发展[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年1 - 9月营业收入21.25亿元同比下降约30%归母净利润 - 2.06亿元扣非归母净利润 - 2.13亿元Q3营业收入7.73亿元同比增长约11%剔除大订单影响后同比增长约29%归母净利润0.36亿元扣非归母净利润0.39亿元[1] - 2024 - 2026年归母净利润分别为 - 2.06亿元、1.31亿元、1.97亿元增速分别为 - 177.3%、由负转正、49.8%25 - 26年对应PE分别为80x 54x[1] - 2022 - 2026年各年营业收入、增长率、归母净利润、增长率、EPS、净资产收益率、P/E、P/B等财务指标呈现一定变化趋势[2] 业务板块 - 小分子CDMO订单快速增长制剂CDMO业务增长出色2024年1 - 9月小分子原料药CDMO业务收入19.68亿元同比下降约33%剔除大订单影响后同比增长约3%在手未执行订单同比增长超过40%制剂CDMO业务收入1.01亿元同比增长约65%[1] - 新业务短期对归母净利润影响约为 - 1.66亿元其中小分子制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务分别对归母净利润造成了约0.87亿元和0.45亿元的负面影响ADC业务于去年底完成能力建设亏损3454万元同比亏损增加2900万元基因细胞治疗CDMO业务收入同比增长约27%同比减亏约1938万元多肽与寡核苷酸及ADC等新业务实现收入约1304万元[1] 市场区域 - 海外市场回暖势头明显2024年1 - 9月公司整体毛利率约23%海外市场毛利率约35%国内市场毛利率为 - 8%第三季度毛利率环比提升约9pcts至31%[1]

尊敬的各位投资者大家下午好欢迎参加博腾股份2024年度业绩说明会我是公司董事会秘书皮薇那首先请容许我介绍出席本次业绩说明会的公司管理层他们分别是公司董事长兼总经理居连峰先生公司副总经理兼CFO陈奎先生公司独立董事唐经伟先生公司独立董事袁林女士 以及公司独立董事曹国华先生 博腾股份已于3月29号在G潮咨询网发布了2024年度报告以及2024年度ESG报告等公告公司管理层将在本次会议当中对2024年度业绩进行情况说明本次会议将包括管理层的报告和线上文字交流环节那我们下面将进入到管理层的报告环节首先我们将请到公司副总经理兼CFO陈辉先生对公司2024年度财务业绩进行说明有请陈总谢谢 各位股东各位投资人各位分析师大家好下面就由我来代表公司管理层对博登股份2024年度的财务情况来做一个简要的汇报 2024年度公司实现的营业收入是30.1亿元相比较23年的话有一定幅度的下降23年的话我们实现了36.7亿元这里面主要的因素还是因为我们23年有大订单的一部分交付发生在23年如果剔除掉大订单的单一因素的影响的话公司的营业收入是上升的 2024年度的归属于上市公司股东的经理院亏损2.88亿元这也是公司上市以来第一个亏损的年度我也 ...

投资评级和目标价格 - 维持"增持"评级 [2] - 下调目标价至23.70元 [2][3] 常规业务和新兴业务表现 - 常规业务恢复增长,新兴业务逐步放量 [2] - 2024Q1-Q3剔除大订单影响营收同比增长6%,Q3单季度同比增长29% [2] - 小分子原料药CDMO营收19.68亿元,剔除大订单增长约3% [2] - 新业务持续拓展,小分子制剂CDMO营收1.01亿元同比增长约65%,CGT CDMO营收0.40亿元同比增长约27% [2] - 积极开拓多肽与寡核苷酸及ADC等前沿业务,报告期营收约1304万元 [2] 盈利能力和订单情况 - 毛利率23.3%,同比下滑22.7pct,主要系2023年同期交付高毛利大订单以及报告期产能爬坡影响 [2] - Q3单季度毛利率恢复至31.09%,环比提升9.28pct,盈利水平逐季改善 [2] - 小分子原料药CDMO业务在手订单同比增长超40%,保障业绩增长 [2] 其他 - 2024年10月与CRO益诺思达成战略合作协议,加码资源整合 [2] - 风险提示:行业竞争加剧风险、汇率波动风险、环保安全风险 [2]

产能利用率 - 小分子CDMO的产能利用率维持约60%，其中重庆长寿和江西宜春生产基地相对较高，上海奉贤和湖北宇阳生产基地仍在提升过程中[1] - 公司正在通过差异化产品分类来推动产能更好的利用，上海奉贤场地会承接新分子类型项目，也将对产能利用率的提升有帮助[1] 订单和收入表现 - 公司的核心竞争力在持续提升，营销变革增强了在客户界面的竞争力，同时公司提前的全球化布局使其具备中国供应链优势和海外一体化服务能力[2] - 外部投融资层面有改善趋势，公司在前几年积累的管线也能够带动后期和商业化项目短期内需求的增长[2] - 海外Pharma管线制定策略已基本完成，正在做出售资产、缩减规模等以削减费用的举措，这给外包服务行业带来更多机会[3] - Biotech领域的融资相对倾向于头部企业，优秀的Biotech管线在推进速度、融资情况及未来预期上表现较好[3] 盈利能力 - 公司持续进行降本增效，绝对费用管控相对到位，毛利率逐季改善[3][4] - 第三季度欧美市场交付产品结构对整体毛利率改善有所拉动[4] - 2025年公司将继续寻求业务层面的改善[5] 海内外市场表现 - 海外市场今年询盘量和客户开发较之前有比较大的改善，增量主要来自公司管线扩大、项目导流等[6] - 海外市场价格保持在稳定的区间，国内市场竞争仍然比较激烈，价格视项目不同有所差异[6] - 公司与益诺思的合作主要是通过协同双方优势,为客户带来更多价值,为双方带来更多的业务机会[7] 新业务发展 - 基因与细胞治疗业务目前收入主要来自国内市场,未来会大力拓展海外市场[10] - 制剂业务中,仿药制剂业务全部来自国内,新药制剂业务国内外都有,目前海外相对较少[10] - 多肽、寡核苷酸、XDC等新分子业务目前以国内市场为主,后续会积极开拓海外市场[10] 海外产能布局 - 美国新泽西的J-STAR拥有160余人的团队,能够提供临床早期CDMO服务,斯洛文尼亚研发生产基地的研发服务已开始承接订单[11] - 海外投资金额较国内更高,公司会稳妥地推进海外建设,同时也会充分利用好现有的两个基地,争取更多订单[11] - 新基地会对毛利产生一定影响,公司将通过其他业务来消化这部分影响[11] 未来战略 - 2024年除了降本增效,还有一个非常重要的是开源,2025年会更加注重前端市场突破,进一步提升美国Biotech市场占比[12] - 公司保持开放的态度,也会根据业务实际情况来进行收并购的考虑[13] - 海外客户相对来说对价格敏感度更低,更关注项目服务质量,对CDMO的技术挑战越来越多,也会对CDMO提供全球化服务的要求越来越高[14] - 公司CAPEX投资主要在斯洛文尼亚基地,员工人数目前在4,300人左右,明年会持续推进社招和校招[15]