2023 年 12 月 26 日，琥珀安云二期基金召开临时合伙人大会，全体合伙人 一致同意新增有限合伙人及合伙人出资变更事宜。具体内容详见公司于巨潮资讯 网上披露的《关于参与设立的投资基金引入新的有限合伙人及相关事项变更的公 告》（公告编号：2023-109）。 | 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 公告编号：2024-081 | | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | 深信服科技股份有限公司 关于参与设立的投资基金引入新的 有限合伙人及相关事项变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）获悉：公司参与设立的 投资基金广州琥珀安云二期创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"琥珀安 云二期基金"或"合伙企业"）引入新的有限合伙人并变更相关事项，具体情况如 下： 一、 基金设立的基本情况 2022 年 6 月 7 日，公司召开第二届董事会第四十次会议，审议通过了《关 于拟与专业投资机构共同投资设立有限合伙企业的议案》，同意公司作为有限合 伙人与前 ...

报告投资评级 - 维持“买入”评级[6] 报告核心观点 - 报告期内深信服业绩符合预期，2024年前三季度营收46.34亿元同比-3.63%，归母净利润-5.80亿元同比亏损有所增加，Q3单季度营收19.26亿元同比+2.77%，归母净利润0.12亿元同比+54.76%[3] - 下游需求走向复苏财政政策或是重要抓手，公司核心下游政府端和企业端24H1占比约90%，随着财政增量政策出台若传导至企业端公司需求有望迎来双重β修复[4] - Q3单季度毛利率59.57%同比-6.55pct，主要系硬件采购成本上升和市场竞争激烈，不过存储产品价格已呈下降趋势成本端价格有望下降[4] - 公司策略性备货应对上游波动，截至三季度末存货5.11亿元同比+66.26%，单三季度经营性现金流2.46亿元同比+25.52%，现金流情况改善[5] - 秋季重磅发布安全新品，如安全GPT4.0 - 数据安全平台提升数据分类分级效率准确率，最新分布式存储EDS具备多节点故障秒级恢复功能等[5] - 公司24Q1调整市场销售策略和组织架构，Q3修复趋势明显预计调整效果将在Q4持续显现，维持盈利预测预计24 - 26年收入和归母净利润逐步增长[6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年11月7日深信服收盘价70.15元，一年内最高/最低90.88/42.70元，市净率3.6息率0.07，流通A股市值19388百万元，当日上证指数/深证成指3470.66/11235.92[1] 基础数据 - 2024年9月30日深信服每股净资产19.53元，资产负债率39.75%，总股本/流通A股420/276百万股，无流通B股/H股[2] 股价与大盘对比走势 - 给出深信服一年内股价与沪深300指数（收益率）对比走势[3] 财务数据 - 给出2023 - 2026年深信服营业总收入、同比增长率、归母净利润、同比增长率、每股收益、毛利率、ROE、市盈率等财务数据预测[7][9]

1、本次归属股份的上市流通日：2024 年 11 月 6 日（星期三），本次归属的 第二类限制性股票不设限售期。 2、本次归属股份数量：121,750 股，占公司目前总股本的 0.0290%。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 3、本次归属激励对象人数：18 人。 | 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-079 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服科技股份有限公司 2022 年度限制性股票激励计划预留授予（第二批） 部分第一个归属期归属结果暨股份上市的公告 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 23 日召开第 三届董事会第二十次会议及第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于 2022 年度限制性股票激励计划预留授予(第二批)部分第一个归属期符合归属条件及 作废部分限制性股票的议案》。近日，公司办理了 2022 年度限制性股票激励计 划（以下简称"2022 年度激励计划"或"本激励计划"）预留授予 ...

| 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-080 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服科技股份有限公司 关于信服转债转股价格调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1.债券代码：123210 债券简称：信服转债 2.调整前转股价格：111.26 元/股 3.调整后转股价格：111.24 元/股 4.转股价格调整生效日期：2024 年 11 月 6 日 本次可转债转股期自可转债发行结束之日（2023 年 8 月 2 日）满六个月后的 第一个交易日（2024 年 2 月 2 日）起至可转债到期日（2029 年 7 月 26 日）止。 (三)可转债转股价格的历次变动情况 本次发行的可转债初始转股价格为 111.74 元/股。 一、 可转债的基本情况 (一)可转债发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深信服科技股份有限公司向不特定对 象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1428 号）同意注册，深 信服科技 ...

| 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服科技股份有限公司 关于获得政府补助的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、获取补助的基本情况 根据《财政部 国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税 [2011]100 号）的有关规定，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品 （含嵌入式软件），按法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的 部分实行即征即退政策。深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日 收到软件产品增值税退税款人民币 38,070,691.62 元，具体情况如下： 根据《企业会计准则第 16 号——政府补助》的相关规定，公司将与资产相 关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分 期计入损益。对于公司收到的与收益相关的政府补助，若用于补偿以后期间的相 关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间， 计入当期 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [3] 报告的核心观点 - 三季度收入实现正增长,费用管控成效显著 [2] - 安全 GPT4.0 正式发布,产品端 AI 能力持续迭代 [2] 公司投资数据总结 财务数据 - 2024年前三季度公司实现收入46.34亿元,同比减少3.63% [1] - 2024年前三季度实现归母净利润-5.80亿元,同比减少6.25% [1] - 2024年前三季度实现扣非净利润-6.51亿元,同比减少8.18% [1] - 2024年第三季度公司实现收入19.26亿元,同比增长2.77% [1] - 2024年第三季度实现归母净利润0.12亿元,同比高增54.76% [1] - 2024年第三季度实现扣非净利润0.04亿元,同比增126.89% [1] - 2024年前三季度公司毛利率为60.60%,较去年同期下降4.51个百分点 [2] - 2024年前三季度公司销售和研发费用率分别为41.04%和35.17%,分别较去年同期下降2.69和0.80个百分点 [2] - 2024年前三季度净利率为-12.51%,较去年同期下降1.16个百分点 [2] 预测数据 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.64\1.01\1.43 [3] - 预计公司2024-2026年PE分别为104.09\66.05\46.40 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为79.47\88.26\100.08亿元 [4] - 预计公司2024-2026年净利润分别为2.68\4.23\6.01亿元 [4] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为64.2%\63.8%\63.5% [4] - 预计公司2024-2026年ROE分别为3.0%\4.5%\6.0% [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司收入46.34亿元(-3.63%),归母净利润-5.80亿元(-6.25%),扣非归母净利润-6.51亿元(-8.18%)。季度逐步好转,Q3收入19.26亿元(+2.77%),增速回正;归母净利润0.12亿元,扣非归母净利润0.04亿元,同比均有所增长 [5] - 公司销售、管理、研发费用变化为-9.56%、+1.73%、-5.78%,整体费用控制较好。合同负债达到14.45亿元,同比增长11.58% [1] - 前三季度毛利率60.60%,同比去年下降约4.5个百分点,上游存储等原材料涨价对公司影响较大 [1] - 公司持续创新,在AI领域积极投入,推出安全GPT4.0和分布式存储EDS新版本520 [1] - 《网络数据安全管理条例》将于25年1月正式实施,以及国内信创产业持续催化,给公司带来新的市场机会 [1] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入为80.31/88.08/100.07亿元,增速分别为5%/10%/14%,归母净利润为3.40/5.73/7.64亿元,对应当前PE为82/48/36倍 [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司收入46.34亿元(-3.63%)、归母净利润-5.80亿元(-6.25%)、扣非归母净利润-6.51亿元(-8.18%)。季度逐步好转,Q3收入19.26亿元(+2.77%)，增速回正；归母净利润0.12亿元，扣非归母净利润0.04亿元，同比均有所增长 [5] - 公司销售、管理、研发费用变化为-9.56%、+1.73%、-5.78%，整体费用控制较好。合同负责达到14.45亿元，同比增长11.58% [1] - 前三季度毛利率60.60%，同比下降约4.5个百分点。上游存储等原材料涨价对公司影响较大 [1] - 公司持续创新,在AI领域积极投入。推出安全GPT4.0、分布式存储EDS新版本520,提升数据分类分级和防勒索能力 [1] - 《网络数据安全管理条例》将于25年1月实施,以及国内信创产业持续催化,给公司带来新的市场机会 [1] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业收入为80.31/88.08/100.07亿元,增速分别为5%/10%/14%,归母净利润为3.40/5.73/7.64亿元 [6] - 2024年预计毛利率64%,EBIT Margin为-2%,ROE为4% [7] - 2024年预计每股收益0.82元,市盈率78.4倍 [7]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司基本面呈现筑底信号:1)收入增速连续三个季度环比改善;2)毛利率虽然承压,但从费用控制层面被部分对冲;3)利润、现金流环比持续改善 [2] - Q3单季度收入恢复正增长,连续第三个季度环比改善 [3] - 采购成本上升导致毛利继续承压,Q3单季度毛利额同比下降7.41% [4] - 费用控制在稳定水平,2024年以来单季度三费合计基本维持在稳定的水平,体现出公司持续降本增效 [5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为77.18、79.56、85.63亿元,归母净利润分别为2.14、2.93、4.15亿元 [6] - 2023年营业收入为7,662.17百万元,同比增长3.36%;归母净利润为197.83百万元,同比增长1.89% [8] - 2024年预计营业收入为7,718.41百万元,同比增长0.73%;归母净利润为214.11百万元,同比增长8.23% [8]

部分限制性股票作废、2022 年度限制性股票激励计划预留授予（第二批） 北京市金杜（深圳）律师事务所 关于深信服科技股份有限公司 2020 年度限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期条件成就及 部分第一个归属期条件成就及部分限制性股票作废事项的 法律意见书 致：深信服科技股份有限公司 北京市金杜（深圳）律师事务所（以下简称"金杜"或"本所"）接受深信服 科技股份有限公司（以下简称"公司"）委托，作为公司 2020 年度限制性股票激 励计划（以下简称"2020 年度激励计划"）、2022 年度限制性股票激励计划（以 下简称"2022 年度激励计划"）的专项法律顾问，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 法》"）、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司股权 激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上 市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深圳证券交易所创业板上市公司自律 监管指南第 1 号——业务办理》等相关法律、法规、部门规章、规范性文件（以 下简称"法律法规"）以及现行《深信服科技股份有限公 ...