市场表现 - A股三大指数集体收涨 沪指涨0.51% 深成指涨0.34% 创业板指涨0.91% 北证50指数跌0.33% [1] - 沪深京三市半日成交额12101亿元 较上日放量605亿元 [1] - 全市场超1800只个股上涨 [1] 板块表现 上涨板块 - 燃气、港口航运、脑机接口板块走高 [1] - 芯片板块强势拉升 寒武纪涨15% [1] - 汇添富基金科创芯片50ETF涨2.76% 科创芯片ETF富国涨2.71% 嘉实基金科创芯片ETF涨2.7% [1] - AI硬件端核心股续创新高 工业富联等多股表现突出 [1] - 创业板人工智能ETF富国涨2.35% 创业板人工智能ETF华宝涨2.39% 创业板人工智能ETF国泰涨2.25% [1] - 通信设备板块上扬 国泰基金通信ETF涨2.5% 华夏基金5G通信ETF涨2.05% [1] 下跌板块 - 创新药板块回调 科创创新药ETF国泰跌2.7% [1] - 稀有金属板块回调 稀有金属ETF基金跌2.65% 稀有金属ETF跌2.58% [1] - 航天军工板块全线飘绿 航空航天ETF天弘跌2.1% 军工龙头ETF跌1.93% [1] - 能源金属、军工装备板块调整 [1]

ETF市场表现 - 纳指科技ETF（159509）领涨2 39% [2] - 港股创新药ETF（513120）涨2 04% [2] - 恒生创新药ETF（520500）涨2 04% [2] - 国联中证500ETF（515550）领跌1 76% [2] - 大数据ETF（159739）跌1 42% [2] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跌1 41% [2]

ETF市场表现 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）领涨4.21% [2] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）涨4.11% [2] - 创业板人工智能ETF富国（159246）涨4.02% [2] - 地产ETF（159707）领跌3.66% [2] - 矿业ETF（561330）跌3.41% [2] - 钢铁ETF（515210）跌3.36% [2] 行业涨跌对比 - 人工智能相关ETF表现强势，涨幅均超4% [2] - 地产、矿业、钢铁相关ETF跌幅居前，均超3% [2]

市场表现 - 上证指数午盘跌0 68% 创业板指涨0 43% [1] - 英伟达产业链全线走强 CPO三巨头齐创历史新高 [1] - AI应用端和液冷概念开启补涨 创新药板块反复活跃 [1] - 周期股延续调整 钢铁 煤炭 稀土板块齐挫 地产股表现低迷 [1] ETF动态 - AI硬件股全线爆发 创业板人工智能ETF华宝 国泰 富国 南方均涨4% [5] - 国泰基金通信ETF涨3 79% 新华基金云50ETF涨3 69% [5] - 创新药板块延续涨势 恒生创新药ETF涨2 93% 通创新药ETF工银涨2 55% [5] - 地产ETF跌3 66% 房地产ETF跌3 06% [6] - 周期股调整 矿业ETF跌3 41% 钢铁ETF跌3 36% [6]

创业板人工智能ETF国泰（159388）表现 - 7月31日早盘开盘上行，盘中涨超3% [1] - 追踪创业板人工智能指数，单日涨跌幅可达20% [1] - 覆盖硬件、软件及算力核心环节，重仓光模块、通信设备、集成电路板块的硬科技龙头 [1] 谷歌Gemini app用户及业务数据 - 月活跃用户超4.5亿 [1] - 日请求量较Q1增长50%以上 [1] - 月Tokens消耗数量超980万亿个，较2025年5月份增长一倍以上 [1] 公司资本开支及投资方向 - 2025Q2资本开支同比增长70% [1] - 大部分投入技术基础设施，其中2/3为服务器投资，1/3为数据中心和网络设备 [1] - 上调2025年资本开支13%至850亿美元（原750亿美元） [1] - 预计2026年还将进一步增加资本支出 [1] 行业供需状况 - 公司已提高服务器部署速度 [1] - 预计2026年供需关系仍将偏紧 [1]

人工智能行业 - 人工智能军备竞赛持续 国内外云厂商资本开支高增 AI基建需求快速扩张 [1] - 光模块全球市场规模2024-2029年CAGR达22% 2029年有望突破370亿美元 [1] - 中国光模块企业占全球60%以上市场份额 2024年全球TOP10榜单中占据7席 [3] 创新药行业 - 中国创新药License out加速 2025上半年总金额达660亿美元 超过2024全年 [3] - 国内医药产业进入创新成果兑现期 政策优化叠加支付端扩容 行业或迎戴维斯双击 [6] 证券行业 - 2025年上半年A股日均成交额1.4万亿 同比增长62% 券商经纪和自营业务业绩修复 [7] - 香港IPO市场回暖 虚拟资产创新业务和并购重组驱动行业集中 券商估值有望修复 [7] 家电行业 - 2025年1-5月家电社零同比增长30.2% 其中4月+38.8% 5月+53% [8] - 出口端关税政策明朗 海外发货需求释放 叠加传统销售旺季 出口业务有望回归正常 [8] 游戏行业 - 2025年前5个月中国游戏市场实际销售收入1411.06亿元 同比增长17% [9] - IP衍生品成为新兴消费主线 泡泡玛特旗下IP"LABUBU"在海外受欢迎 [9]

市场表现 - 沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%，沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日放量1533亿 [1] - AI板块表现良好，创业板人工智能ETF国泰/通信ETF逆势上涨，分别上涨6.97%、6.14% [1] - 通信ETF、创业板人工智能ETF国泰的60日累计涨幅分别达41.67%、34.01% [3] 上涨驱动因素 - 上涨主因业绩驱动，光模块板块/PCB板块头部企业Q2业绩表现不俗，少数厂商2025年半年归母净利润同比成长数倍 [2] - 北美算力产业链Q2需求旺盛，A股上市公司中光模块、PCB、ODM等环节占据较大优势，业绩大幅增长 [2] - 英伟达恢复H20在中国的销售，推出面向中国市场的全新GPU，若限制解除将带来80亿美金订单 [3] 行业结构 - 通信ETF中光模块占比高，加上服务器和运营商占比，AI直接相关成分占比接近60% [3] - 创业板人工智能ETF国泰除光模块外，兼顾较多软件和创业板的半导体厂商 [3] 后市展望 - 英伟达Blackwell芯片爬产将带动产业链业绩持续增长，GPU出货量增长推动配套零部件需求 [4] - 技术密集度提升，服务器端Blackwell通信速率上升，PCB层数和材料阶级提升，光模块向800G高端化过渡 [4] - 工业富联披露二季度800G交换机营业收入达2024全年的3倍，PCB和光模块需求同步提高 [4] - AI需求旺盛，业绩基本面强韧，下半年有望迎来较高业绩增速 [5] 其他数据 - 台股6月份有代表性公司增速持续维持高位 [7]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日放量1533亿 [1] - 沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%，中证A500指数涨0.17% [1] - AI相关标的（光模块、液冷服务器、AI应用等）领涨 [1] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）大涨6.97%，通信ETF（515880）涨6.14%，净值均达历史新高 [3] AI与算力行业 - 英伟达恢复向中国销售"特供版"H20芯片，并准备推出符合美国对华出口规定的新GPU [5] - 光模块龙头新易盛2025H1预计归母净利润37亿元至42亿元，同比大幅增长327.68%~385.47% [6] - 25Q1北美四大云服务厂商整体资本开支达到771亿美元（+59%） [6] - 计算机板块受益于英伟达H20解禁，计算机ETF涨2.43%，软件ETF涨1.66%，信创ETF涨1.03% [6] - H20芯片恢复销售或将提升下游AI厂商投入力度，加速AI应用落地 [7] 金融科技与稳定币 - 中国人民银行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见 [7] - 上海市国资委围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习 [7] - 稳定币在跨境零售支付场景具有高效低成本优势，有望推动人民币国际化 [7] 创新药行业 - 创新药ETF国泰（517110）收涨1.74% [9] - 国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，全链条支持创新药发展 [9] - 2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，部分细分赛道集采影响已出清，将进入兑现期 [9] - AI有望全方位赋能医药产业链，提升药品研发、生产、医疗服务效率 [9] - 科创创新药ETF国泰（589723）以biotech为主，创新纯度更高 [10]

工业富联业绩超预期 - 公司预计2025年第二季度归母净利润67.27亿元到69.27亿元 同比上升47.72%到52.11% [2] - AI服务器营业收入较去年同期增长超过60% 核心产品份额保持领先优势 [2] - 先进AI算力的GPU模块及GPU算力板等产品出货在第二季实现显著增长 [2] - 公司云计算服务器出货量持续全球第一 与全球主要服务器品牌商深化合作 [2] AI产业链景气度提升 - 服务器ODM PCB 光模块等环节增速维持高景气 部分企业近期加速增长 [3] - 英伟达二季度GB200机架出货加速 带动产业链业绩提升 [3] - ASIC市场需求旺盛 博通以55%～60%份额位居第一 [3] - 博通与Meta合作开发第三代MTIA芯片 与OpenAI合作开发两代ASIC芯片 计划2026年投产 [3] 国内AI相关产业扩产动态 - 沪电股份拟投资不超过36亿元开展新项目投资磋商 此前已宣布43亿元扩产计划 [5] - PCB 光模块等赛道迎来新一轮投资扩产潮 产能提升有望提振业绩 [5] - 国产算力产业链紧跟国产替代边际变化 IC制造端问题改善或解决有望带动行情 [5] AI产业趋势展望 - AI人工智能浪潮有望持续旺盛 产业链保持震荡向上趋势 [5] - 通信ETF包含服务器 光模块等个股 有望伴随AI产业趋势成长 [5] - 创业板人工智能ETF优选创业板人工智能个股 具有20cm涨跌幅弹性 [5]

市场表现 - A股三大指数本周持续回暖，上证指数、深证成指、创业板指分别涨1.13%、1.42%、2.32% [1] - 全市场ETF平均涨幅1.47%，跨境类ETF表现亮眼，平均涨幅达2.23% [1] - 债券ETF配置价值凸显，大宗商品ETF持续下行 [1] ETF涨幅 - 人工智能和创新药主线带动相关ETF走强，创业板人工智能ETF华宝（159363）涨幅6.57% [2] - 恒生创新药ETF（159316）涨幅6.47%，港股通创新药ETF（159570）涨幅6.13% [2] - AI人工智能相关ETF表现强势，创业板人工智能ETF国泰（159388）、创业板人工智能ETF华夏（159381）均涨超6% [2] ETF跌幅 - 消费和汽车ETF回撤明显，大湾区ETF（512970）跌幅2.21% [4] - 汽车零部件ETF（159565）跌幅1.86%，消费ETF易方达（159798）跌幅1.57% [4] - 消费龙头ETF（159520）跌幅1.44%，日本东证指数ETF（513800）跌幅1.27% [4] 资金流向 - ETF市场整体资金净流出24.88亿元，股票型ETF净流出35亿元 [6] - 债券ETF成为流入主力，短融ETF（511360）流入14.69亿元 [8] - 信用债ETF（511190）流入10.38亿元，上证公司债ETF（511070）流入10.32亿元 [8] 成交额 - 上证公司债ETF（511070）周成交额达363.50亿元，位居榜首 [10] - 政金债券ETF（511520）成交额328.72亿元，短融ETF（511360）成交额295.71亿元 [10] - 债券类基金为场内交易重点，信用债ETF（511190）成交额284.72亿元 [10] 新发ETF - 国泰创业板新能源ETF（159387）跟踪创业板新能源指数，累计涨幅139.84% [11] - 景顺长城沪深300增强策略ETF（159238）采用增强型指数策略，聚焦高质量核心资产 [12] - 万家创业板50ETF（159372）市盈率28.74倍，估值处于历史低位 [13] - 华安恒指港股通ETF（520940）聚焦金融、科技、消费板块，南向资金持续流入支撑港股 [14] 行业动态 - 2025全球人工智能技术大会（GAITC 2025）召开，AI板块处于技术与商业化双重拐点 [3] - 消费淡季影响汽车和消费ETF，但机构看好未来消费市场回暖 [5] - 零食板块新品表现亮眼，新渠道渗透率提升带来放量机会 [5]