工业富联业绩超预期 - 公司预计2025年第二季度归母净利润67.27亿元到69.27亿元 同比上升47.72%到52.11% [2] - AI服务器营业收入较去年同期增长超过60% 核心产品份额保持领先优势 [2] - 先进AI算力的GPU模块及GPU算力板等产品出货在第二季实现显著增长 [2] - 公司云计算服务器出货量持续全球第一 与全球主要服务器品牌商深化合作 [2] AI产业链景气度提升 - 服务器ODM PCB 光模块等环节增速维持高景气 部分企业近期加速增长 [3] - 英伟达二季度GB200机架出货加速 带动产业链业绩提升 [3] - ASIC市场需求旺盛 博通以55%～60%份额位居第一 [3] - 博通与Meta合作开发第三代MTIA芯片 与OpenAI合作开发两代ASIC芯片 计划2026年投产 [3] 国内AI相关产业扩产动态 - 沪电股份拟投资不超过36亿元开展新项目投资磋商 此前已宣布43亿元扩产计划 [5] - PCB 光模块等赛道迎来新一轮投资扩产潮 产能提升有望提振业绩 [5] - 国产算力产业链紧跟国产替代边际变化 IC制造端问题改善或解决有望带动行情 [5] AI产业趋势展望 - AI人工智能浪潮有望持续旺盛 产业链保持震荡向上趋势 [5] - 通信ETF包含服务器 光模块等个股 有望伴随AI产业趋势成长 [5] - 创业板人工智能ETF优选创业板人工智能个股 具有20cm涨跌幅弹性 [5]

创业板人工智能行业现状与展望 - 创业板人工智能行业当前处于中期调整阶段，主要受国内AI应用催化偏慢及算力投资中期展望不确定性的影响 [1] - 未来AI应用的突破需以基础层技术突破为前提，例如AI Agent产品需大模型具备复杂任务拆解、多模态精确执行等能力 [1] - 算力端需大幅降本增效，应用落地可能从标准化场景（办公、医疗、客服）逐步延伸至复杂领域（教育、柔性制造） [1] - 通用型AI Agent的成熟或需5年以上，科技行情或呈数年分布，下一轮中级别上涨需基础层突破催化 [1] 创业板人工智能ETF投资机会 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070），具有高弹性的特点 [1] - 作为投资创业板细分赛道的ETF，单日涨跌幅可达20% [1]

（责任编辑：张晓波 ） 东方证券指出，下半年科技板块中人工智能是核心主题之一，其产业前景广阔，2024年全球人工智 能IT总投资规模预计达3158亿美元，到2028年将增长至8159亿美元，五年复合增长率32.9%。生成式AI 表现尤为突出，预计2028年市场规模突破2842亿美元，中国生成式AI投资占比将从2024年的18.9%提升 至30.6%。 产业生命周期上，人工智能整体处于成长期，基础层仍存在技术瓶颈，但中国通过替代和开源创新 缩小差距；应用层进入规模化落地阶段，商业化周期逐步开启。政策层面，国家数据局《数字中国建设 2025年行动方案》部署"人工智能+"行动，工信部推动AI技术与工业场景融合，地方如上海、北京、深 圳也出台专项方案支持算力基建和场景创新。当前市场对人工智能应用变现能力存疑，舆情热度回落至 低预期状态，但产业因子可能因新模型、产品发布超预期，带来板块上涨动力。 早盘算力硬件全线走强，天孚通信、联特科技、中际旭创等多股高涨，创业板人工智能ETF国泰 （159388）涨超2.7%。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化 而变动，不构成任何 ...

市场回顾： 本周（2025年6月3日-6月6日），A 股前半周窄幅震荡，后期短暂拉升后再度回落，整体表现平稳，市场成交量维持在万亿级别。从 市场情绪看，市场整体风险偏好回落下，债券市场整体有小幅回落，但依旧保持在相对较高的位置。三大指数本周持续回暖，上证 指数、深证成指、创业板指分别涨1.13%、1.42%、2.32%。 ETF方面，全球不确定性因素尚未完全消弭下，债券ETF依旧有其较高的配置价值。大宗商品市场持续走低，缺乏黄金的强势带动 后，商品类ETF市场持续走出下行态势。全市场ETF平均涨幅1.47%，其中跨境类ETF表现亮眼，平均涨幅达2.23%，股票类、债券 类、商品类ETF同样有尚佳表现。 ETF涨跌幅： 涨幅方面，人工智能、创新药两条主线，带动相关ETF走强 | | | 本周ETF涨幅 TOP10 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 涨幅 | 基金管理人 | 投资类型 | | 159363 | 创业板人工智能ETF华宝 | 6. 57% | 华宝基金 | 被动指数型股票基金 | | 159316 | 恒生创新药ETF | 6 ...

创业板人工智能ETF表现 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）盘中涨超1% [1] - 该ETF跟踪创业板人工智能指数（970070）具有高弹性特点 单日涨跌幅可达20% [1] 地方政府AI政策支持 - 杭州发布《加快建设人工智能创新高地方案（2025版）》 重点布局算力算法与产业应用 加速区域AI生态建设 [1] AI技术进展与产业趋势 - Claude 4系列编程能力显著增强 Claude Opus 4在编码基准测试表现领先 可处理长时间运行任务并扩展AI智能体功能 [1] - DeepSeek-R1-0528模型在复杂推理任务中准确率大幅提升 幻觉改善且支持工具调用 [1] - 谷歌I/O 2025展示AI大模型全面升级 包括Gemini系列新增音频输出/深度思考功能 以及视频生成模型Veo 3等创新产品 [1] 投资方向判断 - AI Agent及算力被视为最明确的投资方向 产业持续进阶 算力与Agent领域静待催化 [1] - 西部证券指出AI产业趋势向上 推理能力提升驱动复杂场景渗透 [1]

每经编辑｜肖芮冬 摘要： 算力获得市场认可，创业板人工智能ETF国泰（159388）、通信ETF（515880）等集体上涨。据央视新闻报道，美国 国际贸易法院阻止了美国总统特朗普在4月2日"解放日"宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权。前期关税扰动打压 市场情绪，受此消息刺激，市场呈回暖态势。 此外，5月29日，NVDIA发布2026财年第一季度报告，尽管计提了大额的H20费用，但总体业绩表现依然较强，这表明 GPU需求目前依然强劲，且后续有望持续。建议关注创业板人工智能ETF（159388）、通信ETF（515880）等科技类 ETF。 正文： 结合鸿海科技集团在2025年第一季度法说会上指引AI服务器第二季度收入同环比倍增，目前AI服务器的需求确实比较 旺盛，算力基建仍然在继续。 资料来源：鸿海科技官网 AI所掀起的产业趋势已经持续了很长时间，今年在关税等因素的冲击下，产业链前期普遍回调。但一方面是云厂商日 益增长的AI基建算力开支，另一方面是各类软件应用更新或发布的接踵而至，AI的催化持续性较强。 受关税和NVDIA财报消息刺激，5月29日全天算力相关板块成交活跃。创业板人工智能ETF国泰（159388 ...

行业动态 - 深交所举办人工智能领域上市公司集体业绩说明会 主题为"智脑赋能·逐梦新蓝海" 多家企业展示AI技术重塑业务生态并驱动业绩增长 [1] - AI行业迎来商业化落地加速期 2025年有望成为AI一体机商业化元年 国产开源模型崛起加速技术渗透千行万业 [1] - AI应用优先落地场景集中在医疗、教育、政务及工业领域 医疗AI长期市场规模预计达2250-4500亿美元 覆盖全流程服务 教育领域通过智能体实现个性化学习 工业AI通过边缘计算构建分布式智能体网络 [1] 技术发展 - AI算力需求持续高增 国内外大厂资本支出同比增速达67.5% 国产算力生态及AIDC产业链维持高景气度 [1] 指数与产品 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070） 该指数由深证信息编制 从创业板选取AI技术及应用领域上市公司 涵盖机器学习、自然语言处理等细分方向 行业配置侧重信息技术和高端制造领域 [1]

行业前景与技术进展 - 创业板人工智能行业迎来技术突破与应用爆发双轮驱动，模型能力持续迭代，多模态、低成本部署、推理能力提升及长上下文成为核心进展 [1] - AI应用进入兑现期，海外头部企业业绩超预期验证商业化潜力，国内凭借广阔场景加速步入爆发前夕 [1] - Agent技术从生成式向交互式演进，"人机协作"模式加速落地，MCP/A2A协议推动多智能体协作生态形成 [1] 应用领域与市场需求 - 广告、编程、搜索、办公、教育等领域需求显著增长，AI通过提升ROI、降本增效重塑行业逻辑 [1] - 多案例显示AI采购预算正从IT向人力预算迁移，市场空间有望翻倍 [1] 创业板人工智能ETF与指数 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）涨近1%，跟踪创业板人工智能指数（970070） [1] - 创业板人工智能指数由深圳证券信息有限公司编制，从创业板市场中选取涉及机器学习、智能硬件、大数据等人工智能领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数具有显著的成长性和科技创新特征，聚焦于人工智能产业链的核心环节 [1]

国内大厂资本开支扩张 - 阿里巴巴2024四季度资本开支达317.75亿元人民币 同比+259% 环比+82% 环比增速显著 [1] - 阿里巴巴计划未来三年投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施 金额超过去十年总和 [1] - 腾讯2024四季度资本开支为365.78亿元人民币 同比+386% 环比+114% 环比增速显著 [1] - 腾讯预计2025年资本开支持续上行 主要满足AI相关领域需求 [1] 互联网行业AI基础设施建设 - 互联网大厂2025年资本开支有望持续扩张 主要因AI基础设施建设需求快速提升 [1] - 大厂将通过自建或租赁AI基础设施等方式满足算力需求 [1] 创业板人工智能ETF - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070） 具有高弹性特点 [1] - 该ETF单日涨跌幅可达20% 作为创业板细分赛道投资工具值得关注 [1]

近日，半导体板块传来重磅消息。芯片ETF（512760）权重股海光信息发布公告，拟向中科曙光全体A 股股东发行新股完成换股吸收合并。这也是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布 后首单上市公司之间吸收合并交易。 受此消息提振，半导体板块表现活跃。科创芯片ETF国泰（589100）涨超0.3%、芯片ETF（512760）涨 超0.5%，半导体设备ETF（159516）上涨1.3%、创业板人工智能ETF国泰（159388）涨超1.2%。 wind数据显示，截至5月23日，海光信息是芯片ETF（512760）标的指数第四大重仓股，占比达7.32%， 是科创芯片ETF国泰（589100）标的指数的第三大中参股，占比9.79%。（文中提及上市公司仅供分析 参考使用，不构成个股推荐） 半导体产业"强链补链"加速 公开资料显示，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息专注于国产架构 CPU、DCU等核心芯片设计。从产业链角度，海光信息是中科曙光业务的上游。 机构指出，此次整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面 发挥龙头企业引领带动作用，实现产业链"强 ...