会议信息 - 公司第五届监事会第九次会议2024年10月23日通知，10月28日召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》[3] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[3]

会议信息 - 董事会会议通知于2024年10月23日发出[2] - 董事会会议于2024年10月28日召开[2] - 应出席董事5人，实际出席5人[2] 报告审议 - 审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》[3] - 报告内容符合相关规定[3] - 表决结果：同意5票，反对0票，弃权0票[4] 公告信息 - 公告日期为2024年10月29日[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司向实控人定增拟募集资金不超过3.1亿元,主要用于"年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目" [1][2] - 公司预计目全部达产后,可实现年收入10.5亿元,年净利润1.45亿元 [2] - 公司做光刻胶颜料分散液有制备技术及工艺优势,在原材料品质控制、粒径大小及分布、纳米颗粒稳定性与耐光性、饱和度等性能方面要求更为严苛 [3] - 公司预计25/26年归母净利润为1.9/3.4亿元 [4] 公司投资亮点 - 公司开始组建专业研发团队攻关LCD显示彩色光刻胶专用纳米颜料分散液,6年来已有深厚积累且相关专利已经公布,目前已有500吨年产能,本次定增扩产标志着该产品即将步入量产阶段 [3] - 公司在部分产品上国产替代有所突破,25-26年有望进入产能落地业绩贡献年 [4] 行业分析 - 近年我国虽然在显示光刻胶方面有所突破,但显示光刻胶中的彩色胶基本被日、韩企业所垄断,国产化率仅为15%,国产化及产业链配套的需求较为迫切 [3] 风险提示 - 原材料价格波动风险、规模扩张导致的管理风险、控制权拟变更风险、募投项目不及预期 [4]

募集资金 - 公司本次发行股票拟募资不超31000万元，23000万元用于项目，8000万元补充资金及还贷[4] 项目建设 - 年产5000吨项目分两期，一期2025年12月底前建1000吨生产线，二期2027年12月底前建4000吨生产线[5] - 公司已启动500吨/年生产线建设，为5000吨/年生产线奠基[17] 市场数据 - 2023年中国LCD显示面板占全球产量73%，彩色光刻胶国产化率约15%[7][8] - 2023年全球TFT - LCD用光刻胶市场规模97.14亿元，同比下滑4.8%，预计2025年达105.96亿元[14] - 2023年全球TFT - LCD用光刻胶市场需求57068吨，预计2025年达65911吨[14] - 2023年中国TFT - LCD用光刻胶市场规模59.90亿元，预计2025年增长至68.43亿元[15] - 2023年中国TFT - LCD用光刻胶市场需求35199吨，预计2025年增长至42576吨[15] 股东情况 - 截至报告出具日，江苏锋晖持股54745823股，占总股本16.98%，拟认购股份提升比例[10] 项目效益 - 项目全部达产后预计年收入105000万元，年净利润14504万元，内部收益率约24.48%（税后），税后静态投资回收期5.02年（含建设期），年均利税总额11847万元[26] 资金影响 - 募集资金到位后公司总资产和净资产规模将提高，资产负债率降低[34] - 发行后项目建设初期公司净资产收益率、每股收益可能降低，项目实施和产能释放后经营和盈利水平将提高[35] 项目意义 - 新增产能优化产品结构，提升市场开拓能力[9] - 项目有助于维持市场优势，加快国产替代进程[36] - 项目完善产品结构，推进发展战略，提高核心竞争力[36]

会议情况 - 苏州世名科技第五届董事会独立董事专门会议第三次会议于2024年10月16日通讯召开，2位独立董事均参与表决[1] 议案表决 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》等多项议案表决结果均为2票同意，0票反对，0票弃权[2][4][5][7][9][11][13][16][23]

股票发行 - 向特定对象发行股票不超32,943,676股，占发行前总股本10.22%[4] - 发行前总股本322,451,507股，江苏锋晖持股占比16.98%[5] - 发行后江苏锋晖控制股占比24.67%，吕仕铭及其一致行动人持股占比29.66%[5] 江苏锋晖情况 - 注册资本5,000万元[6] - 2024年6月30日资产总额90,806.65万元，负债总额88,959.42万元[10] - 2024年1 - 6月营收22,739.12万元，净利润601.27万元[10] - 2023年净利润 - 719.53万元[10]

发行股票信息 - 2024年10月16日审议通过向控股股东江苏锋晖发行股票议案，构成关联交易[4][7][8] - 发行价格9.41元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%[7][16][18] - 发行股份数量不超过32,943,676股，占发行前总股本的10.22%[7][15][20] - 募集资金总额不超过3.10亿元[7] 认购方情况 - 江苏锋晖注册资本5,000万元，实控人为陆勇[9] - 截至2024年6月30日，资产总额90,806.65万元，负债总额88,959.42万元[13] - 2024年1 - 6月，营业收入22,739.12万元，净利润601.27万元[13] - 2023年，营业收入26,402.05万元，净利润 - 719.53万元[13] 其他要点 - 本次关联交易不构成重大资产重组，实控人不变[5][8] - 发行需获股东大会、深交所、证监会通过方可实施[5] - 认购股票36个月内不得转让[25] - 募集资金用于项目建设、补流及还贷[7][33]

业绩数据 - 2023年度归属于母公司股东的净利润为1,800.85万元[44] - 2023年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,383.96万元[44] - 2023年基本每股收益和稀释每股收益均为0.06元/股[47] - 2023年扣除非经常性损益后基本每股收益和稀释每股收益均为0.07元/股[47] 市场数据 - 2023年度彩色光刻胶整体国产化率仅为15%[7] - 2023年中国LCD显示面板占全球产量的73%[8] - 中国LCD面板产量将从2023年2.08亿平方米增长至2028年2.44亿平方米，年均复合增长率为3.2%[8] - 全球TFT - LCD光刻胶市场规模预计从2023年的97.14亿元增至2025年的105.96亿元[8] 股权结构 - 截至报告出具日，控股股东江苏锋晖持有公司股份54,745,823股，占公司总股本的16.98%[11] - 截至2023年12月31日公司总股本为322,451,507股[43] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票的发行对象为江苏锋晖新能源发展有限公司[20][21] - 发行价格为9.41元/股，不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票均价的80%[24] - 认购股票自发行结束之日起三十六个月内不得转让[33] - 发行股份数量不超过本次发行前总股本的30%[37] - 假设本次发行数量为32,943,676股[43] - 假设本次募集资金总额为31,000.00万元[43] - 假设本次发行后总股本为35,539.52万股[47] 项目建设 - 公司拟建设年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目[4] 未来策略 - 公司将合理统筹资金，提升盈利能力，降低发行对股东即期回报摊薄风险[54] - 公司将加强募集资金管理，确保规范和有效使用[55] - 公司将加强经营管理和内部控制，为发展提供制度保障[56] - 公司已完善利润分配政策，发行后将严格执行，保障投资者权益[58] 相关承诺 - 控股股东、实际控制人承诺不越权干预，履行填补回报措施[59] - 公司董事、高级管理人员承诺不损害公司利益，促使薪酬和股权激励与填补回报措施挂钩[60][62]

发行情况 - 向特定对象发行股票价格为9.41元/股，不低于定价基准日前二十日均价80%[6] - 发行数量不超32,943,676股，占发行前总股本10.22%[7][41] - 募集资金总额不超31,000万元[8] - 发行对象为江苏锋晖，现金认购，构成关联交易[6] - 认购股份自发行结束日起36个月内不得转让[7] - 发行方案已获董事会通过，尚需股东大会、深交所、证监会审批[6] 募投项目 - 年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目投资26,000万元，拟用募集资金23,000万元[9] - 补充流动资金及偿还银行贷款项目投资8,000万元，拟用募集资金8,000万元[9] - 项目分两期，一期2025年12月底前建年产1000吨生产线，二期2027年12月底前建年产4000吨生产线[87] - 项目全部达产后预计年收入105,000万元，年净利润14,504万元[108] 市场数据 - 2023年彩色光刻胶国产化率仅15%[27] - 2023年中国LCD显示面板占全球产量73%，预计2023 - 2028年年均复合增长率3.2%[28] - 全球TFT - LCD光刻胶市场规模预计从2023年97.14亿元增至2025年105.96亿元[28] 股权结构 - 发行前吕仕铭及其一致行动人持股105,407,909股，占比32.6895%，表决权占比0.00%[51] - 发行前江苏锋晖持股54,745,823股，持股比例16.98%[51] - 发行后江苏锋晖持股87,689,499股，持股比例24.67%[51] - 发行后吕仕铭及其一致行动人持股占比29.66%，表决权占比0.00%[51] 财务数据 - 2024年6月30日，江苏锋晖资产总额90806.65万元，负债总额88959.42万元[62] - 2023年12月31日，江苏锋晖资产总额73913.57万元，负债总额77666.58万元[62] - 2023年度归属于母公司股东的净利润为1,800.85万元[169] - 2023年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,383.96万元[169] 股东回报 - 2021 - 2023年累计现金分红7555.60万元[154] - 未来三年（2025 - 2027年）每年现金分红不少于当年可供分配利润的20%[160] 风险与措施 - 发行存在审批和交易终止风险[136] - 募投项目存在供应链安全、技术开发与迭代风险[138][139] - 发行可能摊薄每股收益和净资产收益率[142] - 公司将采取多种措施降低摊薄风险[180]

股东回报规划 - 公司制定2025 - 2027年股东回报规划[1] - 每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的20%[4] 分红比例 - 成熟期无重大资金支出，现金分红占比最低80%[4] - 成熟期有重大资金支出，现金分红占比最低40%[4] - 成长期有重大资金支出，现金分红占比最低20%[4] 决策程序 - 制定或修改利润分配方案需董事会提交股东大会表决[5] - 采取股票或现金股票结合方式分配利润需股东大会特别决议通过[6] - 调整利润分配政策议案需股东大会特别决议通过[7] 规划审阅 - 董事会原则上每三年重新审阅一次股东回报规划[8] 实施时间 - 规划自公司股东大会审议通过之日起实施[9]