报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 智能交通基础设施建设稳步推进，"车路云"大趋势下领军企业拥有长期增长潜力 [1][2] - 紧抓智能网联建设市场机遇，交通智能化升级的受益者 [1] - 在政策端,随着高速公路以及车路云一体化试点城市的公示,交通领域新一轮建设有望开启;在技术端,以数据为核心的新一代智能交通系统建设进程有望加快,公司作为智慧交通的龙头企业有望持续收益 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为0.30/1.12/1.90亿元,对应PE分别为201X、54X、32X [2] - 2024年上半年公司实现营业收入3.78亿元,同比增长17.28%;归母净利润-1.50亿元;扣非归母净利润-1.58亿元 [1] - 预计2024-2026年营业收入分别为13.32/16.01/18.45亿元,同比增长46.51%/20.21%/15.26% [2]

投资评级 - 报告对万集科技的投资评级为**买入-A**，维持评级，6个月目标价为34.96元 [4] 核心观点 - 万集科技2024年上半年收入端显著回暖，实现营业收入3.78亿元，同比增长17.28%，但归母净利润为-1.50亿元，同比下降17.33% [1] - 公司收入回暖的主要驱动力来自车载ETC-OBU业务走出周期底部，销量持续回暖，预计该趋势有望在全年延续 [2] - 公司成本端仍存在较大压力，24H1毛利率为28.09%，较去年同期下滑11.38个百分点，主要系市场竞争加剧 [2] - 公司积极把握车路云一体化和交通数字化转型建设机遇，参与了多个智慧化建设项目，如重庆渝湘高速、杭金衢高速等 [3][6] 财务表现 - 2024年上半年，公司专用短程通信、动态称重、激光检测、智能网联电子产品分别实现收入2.39亿元、0.83亿元、0.38亿元、0.17亿元，分别同比增长38.06%、2.80%、-4.52%、-35.93% [2] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为12.41亿元、19.29亿元、27.07亿元，净利润分别为-2.11亿元、-0.08亿元、2.08亿元 [7] - 2024年上半年销售费用同比增长，主要因公司为应对下半年车路云一体化及高速公路业务的展开，加大了市场拓展力度 [2] 行业机遇 - 财政部与交通运输部发布的《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》提出，到2027年，力争推动85%左右的繁忙国家高速公路、25%左右的繁忙普通国道和70%左右的重要国家高等级航道实现数字化转型升级 [3] - 2024年7月，五部委公布了智能网联汽车"车路云一体化"应用试点城市名单，北京、上海、重庆等20个城市入选，标志着相关政策进入实际建设周期 [3] 股价表现 - 截至2024年8月19日，万集科技股价为28.28元，6个月目标价为34.96元，相当于2024年6倍的动态市销率 [4] - 过去12个月，万集科技股价相对收益为64.1%，绝对收益为52.8% [5]

报告基本信息 - 报告期为2024年1 - 6月，报告期末为2024年6月末[5] - 所有董事均已出席审议本次半年报的董事会会议[1] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明保证半年度报告中财务报告真实、准确、完整[1] - 公司半年度报告未经审计[89] - 公司半年度财务报告未经审计[128] 利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[1] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[76] - 2023年度公司实现归属于上市公司股东的净利润为 - 385530409.51元，母公司实现的净利润 - 251919090.04元，拟定不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本[106][107] 财务数据 - 本报告期营业收入377,798,744.64元，较上年同期增长17.28%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -149,691,342.08元，较上年同期下降17.33%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为 -148,389,845.51元，较上年同期增长24.83%[12] - 本报告期末总资产3,195,022,207.92元，较上年度末下降2.07%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产2,158,386,913.45元，较上年度末下降6.38%[12] - 非经常性损益合计7,994,700.65元，包含非流动性资产处置损益297,000.00元、政府补助4,295,999.23元等[15][16] - 2024年半年度公司实现营业收入37,779.87万元，同比增长17.28%，净利润同比下降[27] - 本报告期营业收入377,798,744.64元，同比增长17.28%；营业成本271,688,274.82元，同比增长39.34%[43] - 研发投入128,065,537.05元，同比下降10.53%[43] - 经营活动产生的现金流量净额为-148,389,845.51元，同比增长24.83%；投资活动产生的现金流量净额为460,555.71元，同比增长100.13%；筹资活动产生的现金流量净额为81,122,251.89元，同比增长715.93%[43] - 智能交通行业营业收入377,798,744.64元，毛利率28.09%，同比下降11.38%[44] - 专用短程通信营业收入239,167,695.45元，同比增长38.06%；动态称重营业收入82,932,774.98元，同比增长2.80%；激光雷达营业收入38,026,429.23元，同比下降4.52%；智能网联营业收入16,925,157.23元，同比下降35.93%；其他营业收入746,687.75元，同比下降62.49%[44] - 投资收益10,596,033.42元，主要系权益法核算的长期股权投资收益等[45] - 本报告期末货币资金131,998,751.00元，占总资产比例4.13%，较上年末下降2.22%；应收账款1,042,362,991元，占总资产比例32.62%，较上年末下降0.07%[46] - 存货416,525,119.04元，占总资产比例13.04%，较上年末上升0.83%；短期借款142,500,000元，占总资产比例4.46%，较上年末上升3.08%；合同负债106,167,755.11元，占总资产比例3.32%，较上年末上升1.09%[47] - 报告期投资额10,027,000元，上年同期投资额15,000,000元，变动幅度为-33.15%[50] - 截至报告期末，受限货币资金6,248,682.88元，主要系银行承兑汇票保证金等[49] - 期末货币资金131,998,751.00元，较期初207,295,665.10元减少[129] - 期末应收票据46,698,659.13元，较期初16,687,869.37元增加[129] - 期末应收账款1,042,362,991.33元，较期初1,066,525,470.89元减少[129] - 期末流动资产合计2,077,223,678.86元，较期初2,130,545,527.31元减少[129] - 公司资产总计从期初的32.63亿元降至期末的31.95亿元，降幅约2.07%[130] - 长期股权投资从期初的1.25亿元增至期末的1.26亿元，增幅约0.97%[130] - 固定资产从期初的3.33亿元降至期末的3.22亿元，降幅约3.27%[130] - 开发支出从期初的1402.35万元增至期末的2854.88万元，增幅约103.6%[130] - 短期借款从期初的4500万元增至期末的1.43亿元，增幅约216.67%[130] - 合同负债从期初的7266.99万元增至期末的1.06亿元，增幅约46.09%[130] - 应付职工薪酬从期初的7895.88万元降至期末的5422.26万元，降幅约31.33%[130] - 应交税费从期初的3242.21万元降至期末的1018.48万元，降幅约68.59%[130] - 流动负债合计从期初的8.14亿元增至期末的9.04亿元，增幅约11.09%[131] - 非流动负债合计从期初的1.32亿元降至期末的1.18亿元，降幅约10.86%[131] - 2024年上半年营业总收入3.78亿元，较2023年上半年的3.22亿元增长17.3%[135] - 2024年上半年营业总成本5.49亿元，较2023年上半年的4.68亿元增长17.1%[135] - 2024年上半年营业利润为-1.46亿元，较2023年上半年的-1.30亿元亏损扩大[135] - 2024年上半年净利润为-1.46亿元，较2023年上半年的-1.29亿元亏损扩大[135] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为-1.50亿元，较2023年上半年的-1.28亿元亏损扩大[136] - 2024年上半年基本每股收益为-0.7023元，2023年上半年为-0.5986元[136] - 2024年上半年流动负债合计7.23亿元，较期初的6.89亿元有所增加[134] - 2024年上半年非流动负债合计1.14亿元，较期初的1.28亿元有所减少[134] - 2024年上半年负债合计8.37亿元，较期初的8.17亿元有所增加[134] - 2024年上半年所有者权益合计24.26亿元，较期初的25.21亿元有所减少[134] - 2024年上半年净利润为-9736.53万元，2023年同期为-7835.30万元[138] - 2024年上半年基本每股收益为-0.4568元，2023年同期为-0.3676元[138] - 2024年上半年经营活动现金流入小计49666.90万元，2023年同期为44860.43万元[139] - 2024年上半年经营活动现金流出小计64505.89万元，2023年同期为64599.79万元[139] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-14838.98万元，2023年同期为-19739.36万元[139] - 2024年上半年投资活动现金流入小计939.89万元，2023年同期为30481.96万元[139] - 2024年上半年投资活动现金流出小计893.83万元，2023年同期为65755.68万元[139] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计14246.16万元，2023年同期无数据[140] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计6133.93万元，2023年同期为1317.07万元[140] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为-6676.77万元，2023年同期为-56315.26万元[140] - 2024年上半年经营活动现金流入小计3.84亿美元，2023年同期为3.59亿美元[141] - 2024年上半年经营活动现金流出小计4.99亿美元，2023年同期为5.51亿美元[141] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-1.16亿美元，2023年同期为-1.92亿美元[141] - 2024年上半年投资活动现金流入小计939.89万美元，2023年同期为3.05亿美元[141] - 2024年上半年投资活动现金流出小计920.11万美元，2023年同期为6.57亿美元[141] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为19.78万美元，2023年同期为-3.52亿美元[141] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计1.22亿美元，2023年无相关数据[142] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计6133.93万美元，2023年为1317.07万美元[142] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为6111.23万美元，2023年为-1317.07万美元[142] - 2024年上半年所有者权益合计较期初减少1.44亿美元[143] - 2024年上半年公司所有者权益合计较上年末减少120744557.76元[145] - 2024年上半年综合收益总额为 - 127540947.30元[145] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为8545817元[145] - 2024年上半年母公司所有者权益合计较上年末减少94719239.47元[148] - 2024年上半年母公司综合收益总额为 - 97365336.76元[148] - 2024年上半年母公司所有者投入和减少资本为2646097.29元[148] - 2024年上半年末股本为213133112元[145][146][148] - 2024年上半年末资本公积为751027575.73元[146] - 2024年上半年末未分配利润为1236268990.65元[146] - 2024年上半年末所有者权益合计为2578199680.86元[146] - 公司2024年上半年所有者权益合计期末余额为27.01亿元，较期初减少6980.72万元[151][150] - 公司2024年上半年综合收益总额为 - 7835.30万元[150] - 公司2024年上半年所有者投入和减少资本为854.58万元[150] 行业与政策 - 公司属于智能网联和智能交通行业，高速公路智能化、智慧化、数字化是公路运输主要发展方向[17] - 2024 - 2026年支持30个左右示范区域，推动85%左右繁忙国家高速公路、25%左右繁忙普通国道数字化转型升级[17] - 到2027年，交通等领域设备投资规模较2023年增长25%以上[17] - 2024年推动新一轮交通运输设备更新换代，支撑构建绿色低碳交通运输体系[17] - 我国已完成3000余个路口智能化改造，安装一万余套路侧设施，完成约50万个5G基站[19] - 20个城市（联合体）入选智能网联汽车“车路云一体化”应用试点[19] - 9个联合体进入智能网联汽车准入和上路通行试点[19] 公司业务 - 公司业务涵盖智慧交通、智能网联、智慧城市等方向，包括5大事业部、2大基础支撑体系、2类业务组团、2个营销体系[20][21] - 路生态产品包括车路云一体化产品、智慧高速综合解决方案等，可实现车路协同等功能[22] - 车生态产品有前装车载激光雷达、工业移动机器人激光雷达等，用于辅助驾驶和工业机器人导航等[24] - 公司以“产品＋服务”模式盈利，包括产品及系统销售和服务提供[25][26] - 公司销售相关产品及配套软件或平台系统，经施工、调试、培训、验收后收取合同款[26] - 公司根据技术服务合同为客户提供设备养护、维修、更新与升级等增值服务[26] 产品研发与创新 - 公司量产分体式车载智能终端，为行业后装车辆V2X大规模上车提供优选方案[27] - 公司首创的摩托车OBU预计今年下半年正式投入量产并销售[29] - 公司开发的新产品采用鸿蒙操作系统，硬件国产化率超过85% [29] - 公司推出半固态192线激光雷达，开展车载激光雷达自动化产线搭建[31] - 公司提升硅基全固态激光雷达OPA研发进程，实现更多技术突破[31] - 公司推出V2X全栈系列产品和解决方案，在多家主机厂等取得落地实践应用[31] - 截至2024年6月30日，公司激光雷达产品有效专利439项，全固态激光雷达解决方案OPA+FMCW获课题资金支持，716 mini激光雷达产品获专利密集型产品认定，发布3项团体标准，参与在编标准11项[33][34] - 报告期内，公司新增58项授权发明专利、

东北证券股份有限公司 关于北京万集科技股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 为规范公司募集资金管理，提高募集资金的使用效率，切实保护投资者的权 益，根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求（2022年修订）》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规和规范 性文件，以及公司《募集资金管理办法》的相关规定，公司对募集资金实行专户 存储。 公司与北京银行股份有限公司上地支行、保荐机构分别于2022年1月12日及 2022年5月23日签署了《募集资金三方监管协议》及《募集资金三方监管协议之 补充协议》，严格进行募集资金管理。明确了各方的权利和义务。监管协议与深 圳证券交易所监管协议范本不存在重大差异，监管协议的履行不存在问题。 《募集资金三方监管协议》具体签订情况及募集资金专户初始存款具体情况 如下表所示： 单位：元 | 序 号 | 银行名称 | 银行账号 | 签订时间 | | | 专户存款额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

会议信息 - 公司2024年8月9日发第五届监事会第五次会议通知，8月15日召开[2] - 会议应到监事3名，实到3名，超半数[2] 审议结果 - 以3票同意通过《2024年半年度报告及摘要》，报告编制合规[3] - 以3票同意通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，资金使用合规[3]

北京万集科技股份有限公司 刘文杰： 第五届董事会独立董事专门会议第三次会议决议 北京万集科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第五届董事会独 立董事专门会议第三次会议通知于 2024 年 8 月 9 日以电子邮件方式发出，会议 于 2024 年 8 月 15 日以现场表决方式召开。本次会议由独立董事曹鹤先生召集并 主持。会议应到独立董事 3 名，实到独立董事 3 名。会议的召集和召开符合《公 司法》《公司章程》及《独立董事工作制度》的有关规定。 经出席会议独立董事认真研究并投票表决，本次会议审议通过了以下议案： 1、会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《2024 年半年度募 集资金存放与使用情况的专项报告》。 经核查，2024 年半年度公司募集资金的存放和使用符合中国证监会、深圳 证券交易所关于上市公司募集资金存放和使用的相关规定。公司对募集资金的管 理遵循专户存放、规范使用、如实披露、严格管理的原则，不存在变相改变募集 资金投向，损害股东利益，违反相关规定之情形。公司募集资金的使用与存放有 利于改善公司财务结构，提高公司经营效益，符合全体股东利益，是合理、合规 和必要的。 特此决 ...

证券代码：300552 证券简称：万集科技 公告编号：2024-068 北京万集科技股份有限公司 第五届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 北京万集科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 8 月 9 日以电子邮件方式发出召开第五届董事会第五次会议的通知，并于 2024 年 8 月 15 日在公司会议室以现场表决的方式召开会议。会议应到董事 9 名，实到 董事 9 名，超过全体董事成员的半数。公司监事及高级管理人员列席本次会议。 本次会议由董事长主持。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和相关 法律法规、《北京万集科技股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1、会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《2024 年半年度报 告及摘要》； 经审议，董事会认为：公司《2024 年半年度报告》及摘要符合法律、行政法 规、中国证监会和深圳证券交易所的相关规定，报告内容真实、准确，完整，不 存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本议案已经公司第五届 ...

往来资金 - 2024年期初往来资金余额33464.95万元[4] - 2024年半年度往来累计发生9144.54万元[4] - 2024年半年偿还累计发生5488.42万元[4] - 2024年半年度期末往来资金余额37121.08万元[4] 占用资金 - 北京立腾行2024期末占用资金余额904.95万元[3] - 苏州万集车联2024期末占用资金余额2502.42万元[3] - 深圳万集科技2024期末占用资金余额766.25万元[3] 应收账款 - 武汉万集光电2024期末应收账款余额421.42万元[3] - 重庆通慧网联2024期末应收账款余额3509.63万元[4] - 山东易构软件2024期末应收账款余额137.31万元[4]

募集资金情况 - 公司向11名特定对象发行15,232,292股，发行价26.26元/股，募集资金总额399,999,987.92元，净额391,471,686.20元[1] - 2024年上半年募集资金投资项目投入487.76万元，截至6月30日累计使用30,064.19万元，未使用余额9,082.98万元[2] - 截至6月30日，募集资金专户余额2,695.53万元，7,000万元闲置资金补充流动资金，差异612.55万元为利息及理财收益[3] 资金使用与置换 - 2021年底以募集资金置换预先投入募投项目资金19,724.14万元[8] - 2023年10月同意使用不超5,000万元闲置资金补充流动资金，2024年3月归还[12] - 2024年3月同意使用不超7,000万元闲置资金补充流动资金，报告期内已使用未到期[13] 项目投资情况 - 自动驾驶汽车用激光雷达和智能网联设备项目承诺投资22669.21万元，截至期末累计投入13586.23万元，投资进度59.93%，本报告期效益 - 2293.69万元，累计效益 - 6968.01万元[27] - 智慧交通智能感知研发中心建设项目承诺投资16477.96万元，截至期末累计投入16477.96万元，投资进度100%，已在2023年7月25日达到预定可使用状态[27]

新产品和新技术研发 - 公司及武汉万集获8项发明专利证书[1] - 专利涉及ETC、智能网联、激光等业务方向[1] - 专利取得助提升核心竞争力，近期无重大经营影响[2]