科大讯飞业绩预告 - 预计2025年上半年营业收入、毛利同比增长15%-20%，归母净利润同比增长30%-50%，扣非净利润同比增长17%-34% [1] - 上半年毛利增长超6亿元，销售回款总额约103亿元，同比增长约13亿元，经营活动现金流净额增长超7亿元（约50%） [1] - 研发投入占营收比重约20%，TO C业务快速增长，AI学习机连续三年蝉联京东及天猫"618"销售额榜首，半年度收入翻番 [2] - "讯飞星火"大模型开发者逾152万家，X1（70B）模型在参数小一个数量级下达到国际顶尖水平 [3] 赛力斯业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润27-32亿元，同比增长66.20%-96.98%，扣非净利润22.30-27.30亿元，同比增长55.13%-89.92% [4] - 二季度新产品上市推动销量大幅增长，软件定义汽车战略成效显著 [4] 药明康德业绩预增 - 预计2025年上半年营收约207.99亿元（+20.64%），经调整归母净利润约63.15亿元（+44.43%），扣非净利润约55.82亿元（+26.47%） [5] - 出售WuXiXDC Cayman Inc股票收益约32.1亿元，推动归母净利润同比增长101.92%至85.61亿元 [5][6] - CRDMO业务模式持续优化，新产能建设与生产效率提升驱动增长 [6] 中国重工业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润15-18亿元，同比增长181.73%-238.08% [7] - 民船交付量大幅增加，精益管理深化成本管控 [7] 四川长虹业绩分化 - 预计2025年上半年归母净利润4.39-5.71亿元（+56.53%-103.59%），但扣非净利润1.38-1.82亿元（-2.17%-25.82%） [8] - 非经常性损益来自华丰科技公允价值增加，房地产业务毛利收窄，家电业务海外受冲突及关税影响 [8] 中国船舶业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润28-31亿元（+98.25%-119.49%），扣非净利润26.35-29.35亿元（+119.89%-144.93%） [10] - 民品船舶交付价格提升，手持订单结构优化，联营企业业绩改善 [10] 沪电股份业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润16.5-17.5亿元（+44.63%-53.40%），扣非净利润16.1-17.1亿元（+44.85%-53.85%） [12][13] - AI服务器及高速运算需求推动PCB业务增长 [12] 东阳光战略转型 - 预计2025年上半年归母净利润5.83-6.63亿元（+157.48%-192.81%） [28] - 布局智算中心液冷及人形机器人，合资公司已实现营收 [28] 三美股份行业红利 - 预计2025年上半年归母净利润9.48-10.42亿元（+146.97%-171.67%） [30] - HCFCs配额削减、HFCs需求增长推高氟制冷剂价格 [30] 其他公司动态 - 超颖电子主板IPO过会，募资6.60亿元 [14] - 国星光电拟定增募资9.81亿元投向Mini/Micro LED项目 [15] - 江丰电子拟定增19.5亿元用于集成电路设备及靶材项目 [16] - 秦安股份拟收购亦高光电99%股权切入真空镀膜领域 [17] - 飞荣达AI服务器散热业务收入显著增长，净利润预增103.95%-123.69% [24][25] - 仕佳光子拟收购福可喜玛82.3810%股权完善MT插芯产业链 [26] - 沃尔核材通信线缆及新能源车产品驱动净利润增长30%-40% [29]

业绩预增 - 公司预计2025年上半年实现营业收入约28.86亿元，净利润1.55亿元～1.7亿元，同比增长103.95%～123.69%，上年同期为7599.95万元 [1] - 扣非净利润为1.25亿元～1.4亿元，较上年同期增长82.34%～104.22% [1] - 非经常性损益对净利润的影响金额约为3000万元，主要为政府补助及合并江苏中煜的影响 [3] 业绩驱动因素 - 消费电子市场回暖及重要客户回归推动电磁屏蔽及热管理领域市场空间扩大 [2] - 公司持续强化研发能力，增加研发投入，完善产品结构，开拓新兴领域市场 [1] - 落实精细化管理，推进降本增效措施，产能释放和市场份额提升同时有效管控成本 [1] 客户与市场 - 主要客户包括华为、苹果、三星、微软、谷歌、联想、中兴通讯等 [1] - 华为手机持续回归，公司作为其散热和电磁屏蔽产品重要供应商受益 [2] - 通信领域业务开展顺利，AI服务器散热业务与重要客户合作有序推进 [2] 业务发展 - 新能源汽车业务已定点的项目订单持续释放，销售收入逐步增加 [3] - 新能源领域毛利率仍处于较低水平，受原材料价格浮动及新客户导入等因素影响 [3] - 通过调整产品结构、提高生产效率和管理效能等措施降低成本 [3] 并购与整合 - 全资子公司飞荣达科技（江苏）有限公司于2025年3月完成对江苏中煜橡塑科技有限公司100%股权的收购 [3] - 将江苏中煜纳入合并报表范围并追溯调整上年同期财务数据 [3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1 55亿元～1 7亿元 [1] - 净利润同比上升103 95%～123 69% [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为15,500万元～17,000万元，比上年同期上升103.95%～123.69%[3] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计为12,500万元～14,000万元，比上年同期上升82.34%～104.22%[3] - 2025年上半年预计营业收入约28.86亿元[5] 非经常性损益 - 非经常性损益对净利润的影响金额约为3,000万元，主要来自政府补助和合并江苏中煜[7] - 公司全资子公司飞荣达科技（江苏）有限公司于2025年3月完成对江苏中煜橡塑科技有限公司100%股权的收购[3] 业务线表现 - AI服务器散热相关业务与部分重要客户的合作有序推进，营业收入显著增长[6] - 新能源汽车业务已定点的项目订单持续释放，但毛利率仍处于相对较低水平[7] - 通信领域业务整体销售收入及盈利能力均增长[6] 市场趋势 - 消费电子市场回暖及需求增加为电磁屏蔽及热管理领域提供更广阔市场空间[6] 运营管理 - 公司通过精细化运营管理和降本增效措施提升盈利能力[5]

人形机器人概念股表现 - 人形机器人概念股整体呈现震荡走高态势 [1] - 日发精机（002520）股价触及涨停 [1] - 飞荣达（300602）和兆威机电（003021）涨幅超过7% [1] - 华勤技术（603296）、世运电路（603920）、诺力股份（603611）跟随上涨 [1] - 暗盘资金正在涌入相关概念股 [1]

纪要涉及的公司 飞荣达 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务布局与合作** - 业务专注散热和电磁屏蔽技术，产品应用于消费电子、服务器、新能源汽车等领域，与华为等客户长期合作，2024 年华为直接贡献约 17%收入[2][3] - 业务涵盖服务器、交换机、数据中心、消费电子和新能源领域，数据中心、消费电子、新能源业务分别占收入约 30%、40%、30%[13] 2. **并购重组** - 2019 - 2022 年分两次收购昆山品钛，布局风冷技术及相关散热模组与风扇领域，新建江苏基地提升产能利用率[2][5] - 收购果粒智能进军机器人领域，果粒智能专注灵巧手及巨能智能机器人，拓展产品应用范围[13][14] 3. **股权激励计划** - 2025 年股权激励计划涉及不超 315 名员工，占股本 2%，授予价每股 9.84 元，要求业绩较 2024 年增长不低于 25%，目标相对容易实现[2][6] 4. **收入与利润表现** - 2014 - 2024 年收入复合增长率达 24%，2025 年 Q1 收入同比增长 20%，归母净利润同比增长 144%，扣非后归母净利润同比增长 78%，业绩恢复加速[2][7] 5. **数据中心散热业务进展** - 开发散热模组、风扇、3D VC 散热器及液冷冷板模组等产品，掌握液冷核心技术，成为华为重要供应商，部分产品批量交付[8] - 自主研发的 3D VC 散热器功耗达 1400 瓦，处于行业领先，可满足高功耗芯片需求[2][8] 6. **液冷技术发展及贡献** - 与华为、微软等合作顺利，业务收入显著增长，预计 2025 年服务器业务对营收有可观贡献[4][9] - 产品已批量订单并量产，加大研发投入，在单向液冷模组等方面取得成果，主要客户有华为、中兴通讯等[9] - 有望在国产芯片散热中替代台系厂商市场份额，市场空间超百亿，在交换机领域也将推广[9] 7. **服务器散热技术趋势** - 服务器散热技术从风冷向液冷过渡，液冷虽初始资本开支高，但能降低电费和碳排放，中长期液冷替代风冷是大势所趋[4][10] 8. **市场需求** - 海外市场中国台湾地区芯片散热需求强劲，奇宏 2025 年 5 月收入同比增长 87%，2 - 5 月月度收入同比增长均超 67%，平均增速约 75%[11] - 国内市场华为等企业推出高功耗芯片，对液冷技术需求成刚需，飞荣达是风冷热管理领域与台系竞争的本土企业之一[12] 9. **业务增长预期** - 消费电子业务为华为、荣耀等客户提供产品，华为手机迭代及 AI PC 兴起有望推动业务稳定增长[13] - 预计 2025 年收入达 63.58 亿元，净利润 4.2 亿元，2026 年业绩有望保持 30%以上增长，得益于毛利率提升[17] 10. **智能机器人领域布局及前景** - 在灵巧手方向领先，部分产品获国家级竞赛冠军，商业化走在行业前列，产品单价约数万元，市场需求大[15] - 扩展机器人产品范围，包括关节模组等多款产品，机器人行业前景乐观[15] 11. **其他业务板块表现** - 汽车业务交付稳定，预计下半年随新车型出货量增加保持增长，储能业务预计 2025 年增长[16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 飞荣达面临下游行业需求不及预期、AI 大模型发展不及预期、新业务发展不及预期以及原材料价格波动等风险[18]

监事会会议召开情况 - 六届监事会第八次（临时）会议于2025年6月16日在深圳市光明区玉塘街道田寮社区根玉路1215号飞荣达新材料产业园1楼8F会议室以现场方式召开 [1] - 会议通知通过电话、口头等方式传达，全体监事同意豁免会议通知时间要求 [1] - 董事会秘书列席会议，会议符合公司章程规定 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于向激励对象授予限制性股票的议案》 [1] - 激励计划已履行必要审批程序，授予条件成就，授予日符合《上市公司股权激励管理办法》及《2025年限制性股票激励计划（草案）》规定 [1] 激励对象资格核查 - 授予的315名激励对象均未出现最近12个月内被证券交易所或证监会认定为不适当人选、重大违法违规行为等情形 [2] - 激励对象符合《公司法》《证券法》及公司激励计划规定的任职资格和条件 [2] 激励计划授予详情 - 同意向315名激励对象授予限制性股票1,160万股，授予日为2025年6月16日 [2] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权 [2]

激励计划授予情况 - 2025年6月16日为授予日，授予1160万股限制性股票，价格9.84元/股[3][18][19] - 激励对象不超315人，含董事、高管等[4] - 相福亮获授25万股，马蕾获授14万股，王林娜获授18万股[6][19] - 中层及骨干获授1103万股，占计划总量95.09%[6][19] 业绩考核目标 - 以2024年净利润为基数，2025 - 2027年增长率分别不低于25%、35%、50%[9] 费用摊销 - 预计摊销总费用10423.63万元，2025 - 2028年分别为3620.75万元、4500.59万元、1804.33万元、497.96万元[21] 减持情况 - 王林娜计划减持不超25000股，实际卖出24900股[23] 资金用途 - 激励计划筹得资金用于补充流动资金[24]

激励计划流程 - 2025年5月29日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[10] - 2025年5月30日至6月9日公示激励对象名单无异议[11] - 2025年6月16日股东大会通过激励计划相关议案[11] 授予情况 - 授予日为2025年6月16日[15][19] - 授予价格每股9.84元[19] - 拟授予权益1160.00万股，占股本2.00%[19] 人员获授 - 相福亮获授25.00万股[19] - 马蕾获授14.00万股[19] - 王林娜获授18.00万股[19] - 312名人员获授1103.00万股[19] 股份变化 - 自草案披露至授予股份总数增加[20]

激励对象 - 激励对象为公司董事、高管、中层及核心骨干人员[2] - 激励对象不存在不得成为激励对象的情形[2] - 激励对象不包括监事、独董、持股5%以上股东等[3] 激励授予 - 董事会薪酬与考核委员会同意以2025年6月16日为授予日[3] - 向315名激励对象授予1160万股限制性股票[3]