报告公司投资评级 寒锐钴业首次被评为"谨慎推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1. 铜产品营收和毛利大幅提升,占比提升至57.6%和86.9%,而钴产品受价格下跌拖累,营收和毛利占比下降至37.5%和11.8%。[2] 2. 铜产品产销量和毛利率均有所提升,但钴产品毛利率下降10.2个百分点至5.0%。[2][9] 3. 公司持续推进铜钴产能扩张,同时布局印尼高冰镍项目,为未来业绩增长提供支撑。[3][14] 4. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.0/5.3/7.2亿元,对应PE为34/19/14倍。[4][18] 分业务板块总结 1. 铜业务: - 2023年铜产品营收27.6亿元,同比增长9.3%,毛利率提升至24.1%。[2] - 铜产品产销量分别增长24.6%和10.2%,截至2023年底铜库存0.4万吨,同比增加101.5%。[2][9] - 未来铜产能持续扩张,铜价长期向好,铜板块业绩贡献有望持续增长。[3] 2. 钴业务: - 2023年钴产品营收18.0亿元,同比下降29.4%,毛利率下降10.2个百分点至5.0%。[2][11] - 钴产品产销量分别下降18.2%和增长24.2%,钴价已跌至历史低位,对公司业绩拖累或已见底。[2][9][12] - 公司持续推进钴产能扩张,未来钴价有望企稳。[3] 3. 镍业务: - 2023年底公司在印尼规划年产2万吨镍金属量的高冰镍项目,预计2025年5月投产,单吨净利约0.29万美元,盈利能力较强。[3][14]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，全年实现盈利1.38亿元，同比下降34.92%[2] - 公司发布2024年一季报，一季度实现盈利3066.34万元，同比增长72.83%[3] - 公司2022年至2024年主营收入分别为5087百万、4789百万、5152百万，增长率分别为17.0%、5.9%、7.6%[8] - 公司2022年至2024年归母净利润分别为212百万、138百万、248百万，增长率分别为-68.0%、-34.9%、79.3%[8] - 公司2023Q1至2024Q1营业收入分别为1130.53百万、1310.60百万，同比增长15.93%[9] - 公司2023Q1至2024Q1归属于母公司的净利润分别为17.74百万、30.66百万，同比增长72.83%[9] 产品和技术 - 公司钴和铜产品出货量保持增长，未来有望受益于铜价格上涨，维持增持评级[1] - 公司产能建设顺利推进，多个项目投产或开工，有望提升产能和业绩[5] - 全球铜价持续上涨，公司业绩有望受益于产品价格上涨[6] 未来展望 - 公司2024年预测每股盈利调整至0.79/0.87/1.01元，对应市盈率37.7/34.5/29.6倍，维持增持评级[6] - 2026年预测公司营业总收入将达到5849百万人民币，净利润为315百万人民币[10] - 预计2026年公司的营业利润率将达到6.8%[10] - 公司的每股收益预计在2026年将达到1.01元[10] 其他 - 中银国际证券股份有限公司声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况[12] - 公司投资评级中，买入表示预计公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20%以上[12] - 行业投资评级中，强于大市表示预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数[13]

证券代码：300618 证券简称：寒锐钴业 公告编号：2024-044 一、回购股份的进展情况 截至 2024 年 4 月 30 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回 购公司股份 1,292,148 股，占公司当前总股本的比例为 0.41%，最高成交价格为 24.26 元/股，最低成交价格为 22.87 元/股，成交总金额为 30,318,393.84 元（不含交易费用）。 回购实施情况符合公司回购方案及相关法律法规的要求。 二、其他事项说明 南京寒锐钴业股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 南京寒锐钴业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 11 月 22 日、2023 年 12 月 8 日召开了第四届董事会第二十七次会议、第四届监事会第二十三次会议和 2023 年第三次临时股东大会，审议通过《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司 使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，用 于注销并减少注册资本。本次回购资金总额不低于人民币 3,000 万元（含 ...

证券代码：300618 证券简称：寒锐钴业 公告编号：2024-043 南京寒锐钴业股份有限公司 关于为全资子公司向银行申请授信提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 南京寒锐钴业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 21 日召开 第四届董事会第二十二次会议，会议以 5 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过《关 于公司及子公司 2023 年度融资及担保额度的议案》，并经 2022 年年度股东大会 审 议 通 过 。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2023 年 4 月 22 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn/）披露的《关于公司及子公司 2023 年度融资及担保额 度的公告》（公告编号：2023-035）。 一、担保情况概述 因公司业务发展需要，全资子公司赣州寒锐新能源科技有限公司（以下简称 "赣州寒锐"）向中国进出口银行江苏省分行申请不超过 27,000 万元固定资产借 款，由公司为上述借款提供连带责任担保，担保额度为人民币 27,000 万元，担保 期限为主合同项 ...

证券代码:300618 证券简称:寒锐钴业 公告编号:2024-042 南京寒锐钴业股份有限公司 二、监事会会议审议情况 全体监事以现场投票表决的方式通过了以下议案： 1、审议通过《关于公司 2024 年第一季度报告的议案》 经审核，监事会认为：公司董事会对《2024 年第一季度报告》的编制和审议 程序符合法律、法规和《公司章程》的有关规定，其内容与格式符合中国证监会 和深圳证券交易所的各项规定，所包含的信息真实、准确、完整地反映了公司 2024 年第一季度的财务状况、经营成果和现金流量，不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，未发现参与第一季度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。 《2024 年第一季度报告披露的提示性公告》《2024 年第一季度报告》具体内 容详见于 2024 年 4 月 24 日刊登在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 表决结果：同意 3 票、反对 0 票、弃权 0 票。 1 第五届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议 ...

证券代码:300618 证券简称:寒锐钴业 公告编号:2024-041 第五届董事会第三次会议决议公告 南京寒锐钴业股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 南京寒锐钴业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三次会议 （以下简称"会议"）于 2024 年 4 月 19 日以电话、专人送达、电子邮件的方式 通知全体董事，会议于 2024 年 4 月 24 日（星期三）上午 9：00 在公司会议室以 现场方式召开，会议由董事长梁杰先生召集并主持。会议应出席董事 5 名，实际 出席董事 5 名。公司全体监事、高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集、 召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、法规及《公司章程》 的有关规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于公司 2024 年第一季度报告的议案》 经审议，董事会认为：公司《2024 年第一季度报告》的编制程序、季报内容、 格式符合相关文件的规定，所包含的信息真实、准确、完整地反映了公司 2024 年 第一季度的财务状况、经营成果 ...

财务表现 - 2024年第一季度，南京寒锐钴业营业收入达到13.11亿元，同比增长15.93%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.07亿元，同比增长72.83%[5] - 公司基本每股收益为0.10元，同比增长66.67%[5] - 公司总资产达到81.86亿元，同比增长5.31%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为52.24亿元，同比增长0.35%[5] 资产负债表变动 - 公司资产负债表项目中，在建工程、预付款项、其他应收款等发生重大变动[8] 利润表变动 - 公司合并利润表项目中，税金及附加、管理费用、财务费用等发生重大变动[21] 现金流量表变动 - 公司现金流量表项目中，经营活动现金净流出、投资活动现金净流出等发生重大变动[28] - 筹资活动产生的现金净流入同比增加1603.32%，主要系银行借款增加[30] 股东情况 - 公司前10名股东持股情况中，梁杰持股15.80%，梁建坤持股13.24%，持股比例较高[31] - 中信中证资本管理有限公司持有公司股份0.19%，转融通出借股份占总股本0.05%[33] - 中信中证资本管理有限公司新增转融通出借股份156,500股，占总股本0.05%[34] 资产状况 - 南京寒锐钴业股份有限公司2024年第一季度流动资产总额为455.56亿元，较上期增长4.64%[35] - 公司2024年第一季度非流动资产总额为363.03亿元，较上期增长6.15%[36] - 公司2024年第一季度资产总额为818.59亿元，较上期增长5.29%[36] 财务绩效 - 公司2024年第一季度营业总收入为131.06亿元，较上期增长15.89%[37] - 公司2024年第一季度营业总成本为122.19亿元，较上期增长13.02%[37] - 公司2024年第一季度净利润为8.41亿元，较上期增长7.36%[37] - 南京寒锐钴业股份有限公司2024年第一季度营业利润为50,743,483.95元，较上一季度增长显著[38] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-3.18亿元，同比下降134.69%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-31,756,674.00元，较上一期有所下降[40] - 投资活动产生的现金流量净额为-302,151,792.07元，较上一期大幅下降[41]

会议召开情况 - 2023年召开9次董事会会议和4次股东大会[5] - 2023年审计委员会召开6次会议[7] - 2023年薪酬与考核委员会召开3次会议[8] - 2023年提名委员会召开1次会议[8] - 2023年战略委员会召开4次会议[9] 报告与披露 - 2023年按时编制并披露多份报告，准确披露财务数据和重要事项[16] 审计与聘任 - 2023年续聘大华会计师事务所为审计机构[17] 激励计划 - 2023年通过限制性股票激励计划相关议案[23] - 2023年审议通过调整激励计划相关事项及首次授予议案[24] 未来展望 - 2024年独立董事将继续履行职责维护权益[26]

南京寒锐钴业股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况 鉴证报告 大华核字[2024]0011005171 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) DaHuaCertifiedPublicAccountants（SpecialGeneralPartnership） 南京寒锐钴业股份有限公司 募集资金存放与使用情况鉴证报告 （2023 年度） 目录 页次 | 一、 | 募集资金存放与使用情况鉴证报告 | 1-2 | | --- | --- | --- | | 二、 | 南京寒锐钴业股份有限公司 2023 年度募集资 | 1-7 | | | 金存放与使用情况的专项报告 | | 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 [100039] 电话：86 (10) 5835 0011 传真：86 (10) 5835 0006 www.dahua-cpa.com 募 集 资 金 存 放 与 使 用 情 况 鉴 证 报 告 大华核字[2024]0011005171 号 南京寒锐钴业股份有限公司全体股东： 我们审核了后附的南京寒锐钴业股份有限公司 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为300618，中文名称为南京寒锐钴业股份有限公司[7] - 公司注册地址为江苏省南京市江宁区将军大道527号，办公地址也在同一地点[8] - 公司网址为www.hrcobalt.com，电子信箱为hrgy@hrcobalt.com[9] - 公司联系人为陶凯和沈卫宏，联系电话为025-51181105，传真号码相同，均为025-51181105[9] - 公司年度报告备置地点为江苏省南京市江宁区将军大道527号公司证券事务部[9] 公司财务表现 - 2023年公司营业收入为4,788,752,338.57元，较上年下降5.86%[10] - 2023年公司归属于上市公司股东的净利润为138,239,712.26元，较上年下降34.92%[10] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为176,144,636.05元，较上年下降89.14%[10] - 2023年公司基本每股收益为0.45元，较上年下降34.78%[10] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性[10] 公司产品与市场 - 公司主要从事金属钴粉、氢氧化钴、电积钴、电积铜及其他铜钴产品的研发、生产和销售[19] - 公司在赣州已建设完成10,000金属吨钴新材料项目[19] - 公司主要产品为钴粉、氢氧化钴、电解铜、碳酸钴、氯化钴，新增电积钴、钴酸锂[20] 公司市场环境 - 全球钴的陆地储量为1,100万吨，刚果（金）储量最为丰富，占比55%[16] - 2023年全球钴消费约17.5万吨，3C领域钴消费有所好转，动力电池领域钴消费明显下降[16] - 中国是钴消费大国，但资源匮乏，主要依靠从刚果（金）进口[16] 公司研发与技术 - 公司新增10项专利，包括发明专利和实用新型专利[24] - 公司已建立完整的钴产品产业链，形成了高附加值钴产业链优势[24] - 公司围绕主流市场、主流客户、主流产品，加强新技术应用、新工艺研究、新产品开发[24] 公司内部管理 - 公司董事会下设战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会，各委员会议事规则完善[127] - 公司监事会由3名监事组成，监事会会议程序规范，监事勤勉尽责，对公司财务和高级管理人员履职进行监督[127] - 公司控股股东未干预公司经营活动，公司独立运作，未为控股股东提供担保或资金占用[127] 公司社会责任 - 公司积极履行企业社会责任，包括股东及债权人权益保护、职工权益保护、供应商与客户权益保护等方面，努力实现经济效益、社会效益和环境效益的统一[188] - 公司积极参与供应链尽责管理第三方审核，倡导负责任的商业行为，致力于促进全球关键矿产价值链公正转型[189]