钴板块：头部贸易商停止报价，指示价格上涨趋势 20250912 摘要 嘉能可支持刚果金配额制以提升钴价，预计 9 月 22 日政策大概率利多， 但具体形式待定。需关注嘉能可销售政策动向以预判市场，停止销售或 预示利好政策。 钴中间品价格自 6 月 22 日以来小幅上涨，但受制于行业库存偏多，价 格涨幅有限。预计 2025 年底国内钴结余库存仍有 4-5 万吨，集中在少 数企业手中。 刚果金延长出口禁令将拉长运输周期，若 10 月底或 11 月底放开出口， 明年二季度才能补充国内原材料，可能导致产业链停摆。当前库存水平 非常危险，经不起进一步延长禁令。 2025 年钴价上涨趋势明确，需公开消息刺激才能推动价格暴涨。6 月 22 日前无锡盘阴跌，股票端已提前反应，需等待 9 月 22 日政策落地后 的公开消息刺激。 2025 年钴行业价格上涨预期乐观，华友、腾远和寒锐表现突出。腾远 和寒锐在创业板优势明显，短期冲刺力度或更强，华友则受益于印尼 MHP 项目。 Q&A 嘉能可停止对外销售钴中间品的原因是什么？这对市场有何影响？ 嘉能可从昨天开始停止对外销售钴中间品，主要目的是为了分盘惜售，以期通 过控制供应来推动价 ...

板块整体表现 - 能源金属板块较上一交易日上涨0.93% [1] - 上证指数上涨1.65%至3875.31点，深证成指上涨3.36%至12979.89点 [1] - 板块内个股涨跌分化，博迁新材以2.90%涨幅领涨，永杉锂业以-0.90%跌幅领跌 [1][2] 个股价格与成交表现 - 博迁新材收盘价48.67元，成交量5.47万手，成交额2.63亿元 [1] - 盛屯矿业收盘价8.84元，成交量97.91万手，成交额8.53亿元 [1] - 华友钴业收盘价51.65元，成交量72.97万手，成交额37.25亿元 [1][2] - 赣锋锂业收盘价47.25元，成交量86.02万手，成交额40.46亿元 [1][2] - 天齐锂业收盘价43.93元，成交量56.99万手，成交额24.86亿元 [1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.02亿元，游资净流入2.49亿元，散户净流入4.53亿元 [2] - 盛屯矿业主力净流入8380.56万元，占比9.82%，居板块首位 [3] - 西藏矿业主力净流出4993.41万元，占比-11.96%，为板块最高流出比例 [3] - 华友钴业主力净流出6433.06万元，游资净流入1.01亿元，呈现主力出货游资接盘态势 [3] - 腾远钴业散户净流入4055.56万元，占比7.27%，显示散户资金活跃 [3]

能源金属板块市场表现 - 能源金属板块整体下跌1.49% 寒锐钴业领跌板块[1] - 上证指数下跌0.51%至3807.29点 深证成指下跌1.23%至12510.6点[1] 个股涨跌情况 - 西藏矿业上涨0.57%至23.00元 成交36.74万手[1] - 赣锋锂业上涨0.51%至48.90元 成交157.71万手[1] - 藏格矿业上涨0.25%至55.82元 成交13.16万手[1] - 融捷股份下跌0.55%至38.18元 成交17.96万手[1] - 永兴材料下跌0.65%至36.60元 成交17.64万手[1] - 永杉锂业下跌0.78%至10.23元 成交25.90万手[1] - 盛屯矿业下跌0.79%至8.82元 成交134.82万手[1] - 博迁新材下跌1.92%至47.57元 成交5.32万手[1] - 天齐锂业下跌2.32%至46.24元 成交86.62万手[1] - 盛新锂能下跌2.91%至19.37元 成交55.90万手[1] - 寒锐钴业下跌4.80%至49.60元 成交35.49万手[2] - 华友钴业下跌3.52%至51.33元 成交111.38万手[2] - 腾远钴业下跌3.44%至71.04元 成交9.73万手[2] 资金流向表现 - 板块主力资金净流出16.29亿元 游资净流入3.96亿元 散户净流入12.34亿元[2] - 盛新锂能主力净流入306.87万元 占比0.28%[3] - 博迁新材主力净流出180.73万元 占比-0.71%[3] - 西藏矿业主力净流出374.18万元 占比-0.44%[3] - 永杉锂业主力净流出2257.12万元 占比-8.40%[3] - 腾远钴业主力净流出3630.42万元 占比-5.21%[3] - 盛屯矿业主力净流出4552.73万元 占比-3.80%[3] - 藏格矿业主力净流出6212.32万元 占比-8.49%[3] - 融捷股份主力净流出7453.28万元 占比-10.82%[3] - 永兴材料主力净流出1.07亿元 占比-16.58%[3] - 寒锐钴业主力净流出1.83亿元 占比-10.20%[3]

证券代码：300618 证券简称：寒锐钴业 公告编号：2025-042 南京寒锐钴业股份有限公司 关于为全资子公司向银行申请授信提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 南京寒锐钴业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 17 日召开 第五届董事会第十一次会议，会议以 5 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过《关 于公司及子公司 2025 年度融资及担保额度的议案》，并经 2024 年年度股东大会 审 议 通 过 。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2025 年 4 月 18 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn/）披露的《关于公司及子公司 2025 年度融资及担保额 度的公告》（公告编号：2025-010）。 一、担保情况概述 因公司业务发展需要，公司拟为全资子公司向银行申请授信提供担保， 赣州 寒锐新能源科技有限公司（以下简称"赣州寒锐"）向中国光大银行股份有限公 司南京分行（以下简称"光大银行南京分行"）申请不超过人民币 1.5 亿元敞口 授信，由公司为上述授信提供连 ...

板块整体表现 - 能源金属板块单日上涨3.49%，显著跑赢上证指数（涨0.38%）和深证成指（涨0.61%）[1] - 寒锐钴业领涨板块，涨幅达9.34%[1] - 板块内10只主要个股全部上涨，涨幅区间为1.08%-9.34%[1] 个股价格表现 - 寒锐钴业（300618）涨幅最高达9.34%，收盘价52.10元，成交额26.50亿元[1] - 赣锋锂业（002460）涨9.06%至48.65元，成交量173.92万手[1] - 盛新锂能（002240）涨7.43%至19.95元，成交量83.13万手[1] - 华友钴业（603799）涨4.83%至53.20元，成交额81.66亿元[1] - 涨幅最低的永杉锂业（603399）仍上涨1.08%，收盘价10.31元[1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3.58亿元，但游资资金净流入2.44亿元，散户资金净流入1.14亿元[2] - 盛新锂能（002240）获主力资金净流入1.90亿元，占比11.97%[3] - 华友钴业（603799）获主力净流入1.29亿元，占比1.57%[3] - 腾远钴业（301219）主力净流入1.01亿元，占比8.27%[3] - 藏格矿业（000408）遭遇主力净流出4678.31万元，占比-5.20%[3] 成交活跃度 - 华友钴业（603799）成交量最大达154.78万手，成交额81.66亿元[1] - 天齐锂业（002466）成交量133.18万手，成交额62.39亿元[1] - 赣锋锂业（002460）成交量173.92万手，成交额81.35亿元[1] - 盛新锂能（002240）成交量83.13万手，成交额15.88亿元[1]

公司股价表现 - 9月8日寒锐钴业股价上涨5.18%至50.12元/股 成交额达8.26亿元 换手率6.3% 总市值154.53亿元 [1] - 南方中证1000ETF当日浮盈约490.94万元 该基金持有198.76万股 占流通股比例0.73% [2] 主营业务构成 - 铜产品收入占比56.72% 钴产品占比39.47% 电池材料占比2.73% 其他业务占比1.07% [1] - 公司专注于金属钴粉及其他钴产品、铜产品的研发、生产和销售 [1] 机构持仓情况 - 南方中证1000ETF二季度新进十大流通股东 持有198.76万股 [2] - 该基金规模649.53亿元 今年以来收益率22.9% 近一年收益率59.53% [2] 基金经理信息 - 基金经理崔蕾任职6年307天 管理资产总规模949.76亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报137.42% 最差回报-17.29% [3]

有色金属板块活跃表现 - 板块多股上涨，涵盖资源布局、高端粉体材料及电池材料等环节 [1][2][3] 博迁新材领涨表现 - 全球领先高端金属粉体材料生产商，核心产品包括纳米级、亚微米级镍粉及铜粉，镍粉主要用于MLCC生产 [1] - 技术研发成果包括60nm、80nm、120nm、180nm镍粉新产品，80nm镍粉粒径达全球顶尖水准，技术壁垒奠定高端供应链优势 [1] - 股价斩获首板，最新价48.72元，涨幅10.00%，于10:31封停 [1] 道氏技术资源与技术布局 - 通过香港道氏和印尼子公司布局海外镍资源，拟在印尼建设年产2万吨高冰镍项目 [1] - 专利"多孔硅基单晶型高镍正极前驱体"技术指标行业领先，可应用于固态电池三元正极 [1] - 最新价24.02元，涨幅8.84% [1] 当升科技高镍材料合作 - 全球领先高镍动力多元材料供应商，与中伟股份合作开发印尼红土镍矿，首期拟建年产6万吨镍产品产线 [2] - 通过绑定海外镍资源与产能，夯实高镍材料供应基础，受益动力电池高镍化趋势 [2] - 最新价52.30元，涨幅8.37% [2] 东方电热锂电池材料切入 - 预镀镍材料应用于圆柱形电池，"年产2万吨预镀镍锂电池钢基带项目"已投产并产出合格产品 [2] - 成功切入锂电池材料环节，受益动力电池产能扩张带来的需求释放 [2] - 最新价5.61元，涨幅7.06% [2] 寒锐钴业新能源金属拓展 - 全资子公司寒锐香港与华鑫投资在印尼设立合资公司，拓展新能源金属领域业务 [2] - 最新价46.30元，涨幅6.61% [2] 兴业银锡镍资源储备 - 子公司建唐时代保有镍矿资源量9754.90万吨，镍金属量32.84万吨，平均品位0.34% [3] - 在建铜镍矿330万吨/年采选工程，为镍产业链延伸提供资源保障 [3] - 最新价23.35元，涨幅6.04% [3]

市场整体表现 - 沪指微涨0.46%至3875.53点 创业板指大涨2.29%至2956.37点 深证成指涨1.05% [1][2] - 市场成交额2.78万亿元 较前日微降但仍保持活跃 3208只个股收涨 122只涨停 [1][2] - 两融余额增至2.26万亿元 市场分化明显 24个申万一级行业飘红 [1][2][8] 行业板块表现 - 通信板块领涨5.22% 三维通信 恒宝股份 数据港涨停 20日涨幅达42.66% [2][3] - 有色金属板块涨3.46% 10只个股涨停 晓程科技涨13.43% 寒锐钴业涨10.14% [3][4] - 医药生物板块涨2.79% 14只个股涨停 迈威生物-U涨停20% 兴齐眼药涨14.65% [3][4] - 电子板块涨1.42% 11只个股涨停 源杰科技 腾景科技 利扬芯片均涨停20% [3][5] - 机械设备板块涨0.94% 12只个股涨停 德固特 东杰智能涨停20% [3][6] - 非银金融和银行板块分别跌1.28%和1.03% 拖累大盘表现 [7][8] 资金流向与市场结构 - 主力资金从大金融和AI算力链撤离 流向科技和医药方向 [8] - 融资盘占比抬升 TMT和医药板块交易拥挤 [1][9] - 国际金价上涨带动贵金属板块 美联储降息预期提振部分板块吸引力 [8] 市场展望与策略 - 预计沪指在3850-3930点区间震荡 创业板指有望挑战2600点上方 [1][10] - 建议关注高股息电力 油气 电信板块 以及半导体设备 光模块 创新药等领域 [10] - 科技成长风格占优 聚焦机器人 国产算力 AI应用 消费电子等方向 [12][13] - 有色金属 化工 机械设备等顺周期板块受益于弱美元环境 [13]

能源金属板块市场表现 - 9月1日能源金属板块整体上涨2.59%，领涨个股为寒锐钴业（代码300618）[1] - 上证指数当日上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] - 板块内10只主要个股中8只上涨，涨幅最高达10.14%（寒锐钴业），仅2只小幅下跌（天齐锂业-0.23%、永兴材料-0.20%）[1][2] 个股交易数据 - 寒锐钴业（300618）成交量42.07万手，成交额18.39亿元，涨幅10.14%[1] - 华友钴业（603799）成交额达68.75亿元，为板块最高，涨幅4.52%[1][2] - 赣锋锂业（002460）成交量66.30万手，成交额26.79亿元，涨幅1.88%[1][2] - 天齐锂业（002466）成为唯一下跌个股，跌幅0.23%，成交额22.41亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入9768.81万元，游资资金净流入5962.09万元，散户资金净流出1.57亿元[2] - 华友钴业获主力资金净流入4.40亿元（净占比6.40%），但游资和散户分别净流出1.98亿元和2.42亿元[3] - 博迁新材（605376）主力净流入7281.37万元（净占比14.18%），游资净流入1662.66万元[3] - 腾远钴业（301219）主力净流入8853.59万元（净占比7.26%），散户净流出7511.10万元[3] - 永杉锂业（603399）主力净流出1130.95万元（净占比-7.71%），散户净流入1534.88万元[3]

行业投资评级 - 有色金属行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 美联储独立性面临重大挑战叠加实际利率下行驱动强劲，黄金上行空间广阔[1][4] - 美国通胀数据自4月以来保持温和上行态势，符合"再通胀"预期，实际利率进入快速下行阶段[1][4][27] - 特朗普罢免美联储理事库克被视为削弱美联储独立性的重要尝试，可能为总统干预货币政策开创先例[4] - 黄金较高比重计价主权货币换锚运动，美元信用下行叙事持续将推高黄金溢价[4] - 中国市场需求强劲，2025年7月经香港净黄金进口量达43.923吨，环比增长126.81%[4] 行情回顾 - 有色板块本周上涨7.16%，在31个申万一级行业中排名第2，跑赢上证指数6.32个百分点[14] - 通信（+12.38%）、有色金属（+7.16%）、电子（+6.28%）涨幅居前三位[14] - 二级行业全线上涨：小金属板块上涨12.02%，贵金属板块上涨7.22%，工业金属板块上涨6.95%，金属新材料板块上涨5.67%，能源金属板块上涨2.89%[14] - 个股涨幅前三：金力永磁（+35.31%）、中国黄金国际（+28.93%）、领益智造（+26.03%）[19][22] 工业金属板块 铜 - 伦铜报收9,902美元/吨，周涨1.08%；沪铜报收79,410元/吨，周涨0.91%[2][34] - 进口铜矿TC下跌至-41美元/吨，Codelco将今年铜产出目标下调至134-137万吨[2][34] - LME库存15.89万吨，周升1.88%；上期所库存7.97万吨，周降2.39%[32][34] - 9月国内冶炼厂大规模检修，供给面临紧缺，关注"金九银十"需求落地情况[2][34] 铝 - 伦铝报收2,619美元/吨，周跌0.11%；沪铝报收20,740元/吨，周涨0.53%[3][39] - LME库存48.12万吨，周升0.51%；上期所库存12.56万吨，周升0.8%[32][39] - 电解铝行业理论开工产能达4403.50万吨，较上周增加1万吨[3][39] - 电解铝社会库存环增4.09%至62.28万吨，铝棒社库环增8.43%至12.61万吨[3][39] 锌 - 伦锌收盘价2,814美元/吨，周涨0.30%；沪锌收盘价22,140元/吨，周跌0.61%[41] - LME库存5.65万吨，周降17.00%；SHFE库存8.60万吨，周升10.46%[32][41] 锡 - 伦锡收盘价34,950美元/吨，周涨3.26%；沪锡收盘价278,650元/吨，周涨4.78%[31][46] - LME库存0.2万吨，周升12.61%；上期所库存0.76万吨，周升1.00%[32][46] - 缅甸佤邦复产进度再次滞后推迟至9月，供给端紧张[46] 贵金属板块 - COMEX黄金收盘价3,516.10美元/盎司，周涨2.89%；SHFE黄金收盘价785.12元/克，周涨1.52%[4][52] - 美国7月核心PCE物价指数年率录得2.9%，符合预期[4][27][52] - 鲍威尔释放对就业数据走弱的担忧，通胀幅度不会减缓联储降息步伐[4][27] 稀土板块 - 氧化镨钕收报58.70万元/吨，周跌4.08%；氧化镨收报65.60万元/吨，周涨0.31%[66] - 氧化镝报收1,680元/千克，周涨5.00%；氧化铽收报7,140元/千克，周涨1.85%[66] - 《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布，加强全产业链管控[66] - 进口矿纳入配额，打击非法开采，配额增速放缓，镨钕短期供应持续紧张[66]