报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 下游需求回暖，产能利用率饱满 - 受益于下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素，公司2024年前三季度实现营收20.06亿元，同比增长40.63%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长133.37%；综合毛利率38.22%，同比提升3.66% [2] - Q3单季度实现营收7.43亿元，同比+41.50%；实现归母净利润1.19亿元，同比+155.31%，综合毛利率40.14%,环比提升3.72%，主要系产线稼动率持续提升 [2] 车规级封测年底试生产，布局汽车核心器件 - 目前公司车规产品已覆盖主流车厂，市场份额持续提升 [2] - 车规级封测产业化项目预计在今年年底进行部分试生产，达产后可实现近20亿的销售规模 [2] - 未来公司将持续向车规核心器件领域发展，提高产品可靠性及各项性能 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.5/6.0/7.8亿元 [2] - 2023年营业收入为21.06亿元，同比增长15.51% [6] - 2023年归母净利润为2.19亿元，同比下降39.04% [6] - 2023年毛利率为34.1%，净利率为10.4% [6] - 2023年资产负债率为43.1%，流动比率为1.57 [6]

市场扩张和并购 - 2024年9月13日公司审议通过对外投资设立控股子公司议案[2] - 公司与张有润共同出资1000万元成立捷捷微电（成都）科技有限公司[2] - 公司出资850万元占85%，张有润出资150万元占15%[2] - 捷捷微电（成都）科技已完成工商注册登记并取得《营业执照》[2]

报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收20.06亿元,同比增长40.63%;实现归母净利润3.33亿元,同比增长133.37% [3] - 3Q24单季度实现营收7.43亿元,同比增长41.50%;实现归母净利润1.19亿元,同比增长155.31% [3] - 3Q24下游消费和家电等应用领域需求复苏,中低压功率器件订单需求旺盛 [3] - 公司于1M24对部分Trench Mosfet产品线提价5%-10%,1-3Q2024公司综合毛利率较23年全年提升了4.09个百分点至38.22%,3Q24单季度毛利率环比二季度提升了3.72个百分点 [3] - 公司通过定增收购8寸线股权,完善IDM发展战略,随着8寸线产能逐步爬坡,公司将逐步降低对外部晶圆供应商的依赖,提高MOS芯片自主供给率 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收20.06亿元,同比增长40.63% [3] - 2024年前三季度公司实现归母净利润3.33亿元,同比增长133.37% [3] - 2024年公司预计实现营收28.68亿元,同比增长36.14%;实现归母净利润4.49亿元 [5] - 2025年公司预计实现营收36.51亿元,同比增长27.33%;实现归母净利润5.86亿元 [5] - 2026年公司预计实现营收44.38亿元,同比增长21.53%;实现归母净利润7.84亿元 [5]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为743,491,778.13元，同比增长41.50%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为2,006,006,681.84元，同比增长40.63%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为118,638,013.10元，同比增长155.31%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为332,626,482.73元，同比增长133.37%[3] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为545,076,304.31元，同比下降25.35%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.16元，同比增长166.67%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.45元，同比增长136.84%[3] - 公司2024年第三季度末总资产为7,802,459,515.03元，较年初增长1.04%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为4,050,524,675.78元，较年初增长7.77%[3] - 营业收入同比增长40.63%，达到20.06亿元[9] - 净利润同比增长172.35%，达到3.51亿元[9] - 归母净利润同比增长133.37%，达到3.33亿元[9] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降25.35%，为5.45亿元[10] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降107.53%，为5.30亿元[10] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降1153.16%，为-3.69亿元[10] - 公司2024年第三季度营业收入为20.06亿元，同比增长40.7%[24] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为3.33亿元，同比增长133.6%[25] - 公司2024年第三季度研发费用为1.97亿元，占营业收入的9.8%[24] - 公司2024年第三季度资产总额为78.02亿元，较上年同期增长1.0%[22] - 公司2024年第三季度负债总额为30.96亿元，较上年同期下降7.0%[22] - 公司2024年第三季度其他权益工具投资为2.33亿元，较上年同期下降20.0%[22] - 公司2024年第三季度固定资产为44.60亿元，较上年同期增长17.4%[22] - 公司2024年第三季度在建工程为6.39亿元，较上年同期下降53.3%[22] - 公司2024年第三季度递延所得税资产为6,547万元，较上年同期下降11.3%[22] - 公司2024年第三季度其他非流动资产为7,355万元，较上年同期下降25.6%[22] - 2024年第三季度营业收入17.58亿元，同比增长22.1%[26] - 归属于母公司所有者的综合收益总额3.33亿元，同比增长133.6%[26] - 经营活动产生的现金流量净额5.45亿元，同比下降25.3%[27] - 投资活动产生的现金流量净额5.30亿元，同比增加157.5%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额-3.69亿元，同比下降1150.1%[28] - 期末现金及现金等价物余额5.62亿元，同比增加6.6%[28] - 销售商品、提供劳务收到的现金17.58亿元，同比增长22.1%[27] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3.75亿元，同比下降57.3%[28] - 取得借款收到的现金0.85亿元，同比下降87.9%[28] - 偿还债务支付的现金3.55亿元，同比下降35.0%[28] 非经常性损益 - 公司2024年前三季度非经常性损益金额为51,743,433.70元[5,6] 股东情况 - 前十大股东中，江苏捷捷投资有限公司持股比例为27.92%[11][12][13] - 前十大无限售流通股股东中，江苏捷捷投资有限公司持有2.052亿股[13] - 公司与部分股东存在一致行动关系[13] - 部分机构投资者参与了转融通业务[14] - 公司前10大股东中有2家退出，分别为国泰君安证券股份有限公司和招商银行股份有限公司[15] - 公司高管持有的限售股数量有所增加，其中黄善兵、张祖蕾等高管的限售股数量有所增加[16] - 公司董监高在任期届满后6个月内的股份锁定已全部解除[17] - 公司期末股东普通账户、信用账户持股及转融通出借股份占总股本的比例分别为0.92%和0.66%[15] 专利情况 - 公司在本报告期内取得了1项发明专利，专利名称为"降低开关损耗的分离栅 MOSFET 器件及其制造方法"[18] - 公司限制性股票回购注销事宜已完成[17] - 公司获得授权专利 266 件，其中：发明专利 86 项，实用新型专利 179 项，外观专利 1 项[19] - 公司截至月底获得授权专利 79 项，其中发明专利 26 项、实用新型专利 53 项[19] - 公司申请受理专利共计 27 件，其中：发明专利 22 件，实用新型专利 5 项[19] - 公司截至月底获得授权专利 126 项，其中发明专利 41 项、实用新型专利 84 项、外观专利 1 项[20] - 公司申请受理专利共计 31 件，其中：发明专利 21 件，实用新型 10 件[20] - 公司截至月底获得授权专利 28 项，其中发明专利 9 项，实用新型专利 19 项[20] - 公司申请受理专利共计 8 件，其中：发明专利 8

会议信息 - 公司召开第五届监事会第十一次会议[3] - 2024年10月21日邮件通知会议[4] - 2024年10月24日下午14:30召开会议[4] - 会议地点为江苏省启东市经济开发区钱塘江路3000号101办公楼4楼主会议室[4] 审议情况 - 审议通过《关于<江苏捷捷微电子股份有限公司2024年第三季度报告>的议案》[6] - 表决赞成票3票，占100%，无反对和弃权票[6]

舆情管理策略 - 公司制定舆情管理制度保护投资者权益[2] - 舆情分重大和一般两类[4][5] - 成立舆情工作组，董事长任组长[7] 舆情处理流程 - 董秘办采集舆情信息[8][9] - 职工知悉舆情需快速报告[12] - 一般舆情董秘和董秘办处置[13] 制度相关 - 制度经董事会审议通过后实施[20][21]

会议信息 - 第五届董事会第十四次会议于2024年10月24日10:30在江苏启东召开[4] - 应出席董事9人，实际出席9人[4] 审议事项 - 审议通过2024年第三季度报告议案，赞成票9票占比100%[6][7] - 审议通过舆情管理制度议案，赞成票9票占比100%[8]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6][7] 报告的核心观点 - 公司Q3业绩预期大幅增长,同比增长120%-150%,主要源于下游市场需求回暖、产品结构升级、国产替代持续推进以及产能利用率提升 [3] - 公司南通"高端功率半导体器件产业化项目"进入试生产阶段,产品良率符合预期,产能利用率不断提升,助力公司增厚盈利能力 [3] - 公司车规级封测项目预计2024年年底建设完成,达产后预计形成20亿的销售规模 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业总收入分别为28.31、35.42、43.16亿元,同比增速分别为34.4%、25.1%、21.9% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.37、5.64、7.08亿元,同比增速分别为15.4%、15.9%、16.4% [4] - 2024-2026年PE分别为71X、55X、44X [4]

报告公司投资评级 报告给出了"买入"的投资评级。[6] 报告的核心观点 1) 2024年前三季度,公司利润同比大幅增长,产能利用率保持高位。[4] 2) 公司进一步收购子公司捷捷南通科技,该子公司盈利能力持续增强。[5] 3) 公司可转债募投的"车规级"封测项目预计年底进行部分试生产,有助于提升高端产品占比。[6][7] 4) 预计公司未来3年收入和利润将保持较快增长,维持"买入"评级。[7] 公司经营情况总结 1) 2024年前三季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润31,356.42万元至35,632.30万元,同比增长120%-150%。[3] 2) 子公司南通科技随着产能不断提升,盈利能力也在进一步增强。[5] 3) 公司"高端功率半导体器件产业化项目"已进入试生产阶段,产品良率较高。[5] 4) 公司"车规级"封测项目预计年底进行部分试生产,有助于提升高端产品占比。[6] 5) 预计公司2024-2026年收入分别为28.04、34.99、43.49亿元,EPS分别为0.55、0.72、0.94元。[7]

业绩预测 - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为31,356.42万元至35,632.30万元，同比增加120%至150%[4] - 公司2024年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为26,188.35万元至29,604.22万元，同比增加130%至160%[4] 业务发展 - 半导体行业温和复苏，公司聚焦主业发展方向，以市场为导向，以创新为驱动，受益于下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素[5][6] - 公司控股子公司捷捷微电（南通）科技有限公司的生产设备在功率半导体领域属于国内领先水平，随着产能不断提升，捷捷南通科技的盈利能力进一步增强[6] 非经常性损益 - 报告期内，非经常性损益对归属于公司股东的净利润影响额约为5,170万元，其中3,304万元系公司处置非流动资产收益[6]