行业表现 - 9家光模块上市公司披露上半年业绩预告 其中新易盛同比预增最高达327 68%-385 47% 锐捷网络同比预增160 11%-231 64% [1] - 环比表现突出 星网锐捷Q2净利环比预增227 34%-369 78% 光库科技Q2净利环比预增247 77%-303 74% [1] - 中际旭创和新易盛股价盘中创历史新高 反映市场对光模块行业高增长预期 [1] 公司业绩 中际旭创 - 预计归母净利36亿元-44亿元 同比增52 64%-86 57% Q2环比增27 42%-77 95% [2] - 业绩驱动因素为终端客户对算力需求增加及产品结构优化 [2] 新易盛 - 预计归母净利37亿元-42亿元 同比增327 68%-385 47% Q2环比增35 22%-67 01% [2] - 受益于AI算力需求激增 高速光模块销售收入和净利润同比大幅增长 [2] 华工科技 - 预计归母净利8 9亿元-9 5亿元 同比增42 43%-52 03% Q2环比增17 07%-31 71% [2] - 算力中心需求激增带动应用于该领域的产品收入增长 [2] 锐捷网络 - 预计归母净利4亿元-5 1亿元 同比增160 11%-231 64% Q2环比增172 79%-275 30% [2] - AI技术迭代加速推动互联网客户数据中心交换机需求 [2] 光迅科技 - 预计归母净利3 23亿元-4 07亿元 同比增55%-95% Q2环比增15 05%-70 97% [2] - 全球算力需求推动高速光模块市场收入大幅增长 [2] 星网锐捷 - 预计归母净利1 8亿元-2 4亿元 同比增43 81%-91 75% Q2环比增227 34%-369 78% [2] - AI浪潮驱动数据中心高速光模块需求 互联网客户订单增长显著 [2] 剑桥科技 - 预计归母净利1 2亿元-1 28亿元 同比增50 12%-60 12% Q2环比增182 08%-207 53% [2] - 高速光模块和电信市场需求旺盛 订单增长带动毛利率提升 [2] 光库科技 - 预计归母净利4856万元-5463万元 同比增60%-80% Q2环比增247 77%-303 74% [2] - 技术升级和费用管控措施推动盈利能力提升 [2] 汇绿生态 - 预计归母净利3600万元-4900万元 同比增34 92%-83 64% Q2环比变动-18 48%至47 07% [2] - 光模块业务研发生产带动财务表现改善 [2]

主营点对点光模块的新易盛近日发布的业绩预报显示，预计实现盈利37亿元至42亿元，同比增长327.7%至385.5%。第二季度实现盈利 21.27亿元至26.27亿元，中值为23.77亿元，同比增长339.4%，环比增长51.1%。 新华财经上海7月18日电（谈瑞、周子涵）本周A股市场，通信行业板块以"五天四阳"合计7.56%的周涨幅领跑所有申万一级行业，其中， 新易盛、中际旭创、仕佳光子涨幅均超20%。 通信板块的此轮行情来自于消息面和基本面的共振催化。 消息面上，英伟达于当地时间7月14日宣称，已经获得美国政府批准，恢复向中国销售"特供版"H20芯片。此外，英伟达CEO黄仁勋还表 示，英伟达准备推出一款基于Blackwell架构且符合美国对华出口规定的新GPU，该GPU将可能用于智能工厂和物流等领域。 此前，美国政府曾于今年4月关税冲突的高点限制H20芯片的对华出售，造成市场恐慌，并压制板块整体估值。 基本面上，业绩层面的改善也凸显了通信板块的投资价值。随着中报业绩预告密集开启，服务器、光模块、铜连接等细分板块上市公司 亮眼业绩获得机构广泛关注。 （文章来源：新华财经） "公司环比增速提高，体现了自身在高速 ...

股价表现 - A股光模块双雄中际旭创与新易盛6月分别上涨43.90%和56.54%，截至7月14日当周又分别上涨41.96%和27.22% [1] - 2025年2月5日节后首日，中际旭创与新易盛分别大跌14.43%和18.49%，光模块指数跌幅近9% [5] 行业地位 - 中国光模块企业全球市占率从2018年32%升至2023年55%，全球前十大厂商中占据7席 [1][6] - 中际旭创与新易盛分别代表硅光模块和LPO两大技术路线，均为AI时代高速光模块代表企业 [3][4] 财务数据 - 新易盛2024年营收86.47亿元（同比+179.15%），净利润28.38亿元（同比+312.26%） [3] - 中际旭创2024年营收238亿元（同比+122.64%），净利润51.71亿元（同比+138.66%） [4] - 新易盛2025年上半年预计净利润37亿-42亿元（同比+327.68%-385.47%） [8] 技术发展 - LPO技术因低功耗、通用性优势在算力中心快速起量，硅光模块CPO技术因更高速率和更低能耗被视为未来方向 [3][5] - 800G到1.6T光模块出货量实现近四倍增长，预计2026年1.6T规模商用 [10] - 2025年硅光模块渗透率预计达50%，CPoE技术逐渐受市场关注 [10] 市场需求 - 2025年Q2全球三大云厂商合计资本开支520亿美元（同比+42%），AI投资占比超60% [2] - 微软单季度AI基础设施投资190亿美元（同比+67%），明确表示AI算力需求未饱和 [2] - 2024年全球400G+光模块出货量预计2040万颗，2025年将超3190万颗（年增56.5%） [8] 客户结构 - 新易盛与中际旭创约80%客户来自海外，海外巨头资本开支增长直接反映在公司财报 [8] - 英伟达恢复H20芯片供货改善市场预期，国产光模块厂商实际未受海外限制冲击 [6] 需求驱动因素 - AI智能体应用消耗算力达普通大模型百倍至千倍，推理算力需求因"慢思考"功能提升3-5倍 [7] - AI大模型边缘化与企业独立部署趋势进一步催生算力需求 [7]

每经记者｜朱成祥 每经编辑｜杨夏 人类的"终极能源"真的要来了吗？ 7月18日，瀚海聚能（成都）科技有限公司HHMAX-901主机建设完成暨等离子体点亮仪式在公司聚变 装置基地举行。中国首台商业化直线型场反位形聚变装置成功实现等离子体点亮，标志着我国在可控核 聚变商业化探索上取得了重大突破。 "人造太阳"的风也刮到了资本市场。7月17日，上交所举办"可控核聚变"产业沙龙，有超过20家产业链 上下游企业到场交流，涵盖产业链上下游核心部件、系统装置、工程应用等领域。 参会企业普遍强调，国内核聚变供应链、主机厂间应当进一步加强技术协同。 "可控核聚变"为什么是终极能源？ 当下，国内拥有大批火电、水电，光伏、风电等新能源也在快速发展。那么，我们为什么还需要发 展"可控核聚变"呢？ 安全可靠方面，核聚变能是内在安全的能源。燃烧等离子体一旦形成，任何运行故障都能使等离子体迅 速冷却，从而使聚变反应在短时间内自动停止，这意味着核聚变反应堆本身具有内在的安全性。此外， 核聚变能源可按需提供，不受天气等环境因素影响，可靠性更强。 其中，中国核电深度参与CFETR（中国聚变工程实验堆）项目，推动核聚变从实验室向商业化应用迈 进。 ...

业绩预测 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为36亿元至44亿元，同比增加52 64%-86 57% [1] - 业绩变动主要由于终端客户对算力基础设施的持续建设和资本开支强劲增长，导致800G等高端光模块销售大幅增加，产品结构持续优化 [1] - 股权激励费用约7000万元影响了归母净利润 [1] - 政府补助等非经常性损益事项增加约2000万元，对业绩产生正向影响 [1] 2024年财务表现 - 2024年营业收入为238 62亿元，同比增长122 64% [3] - 2024年归母净利润为51 71亿元，同比增长137 93% [3] - 2024年扣非后归母净利润为50 68亿元，同比增长138 66% [3] 管理层信息 - 董事长兼总裁为54岁刘圣 [3] - 刘圣曾任美国朗讯公司研发工程师、Pine Photonics Communications中国研发中心负责人、Opnext公司产品研发部高级经理 [3] - 2008年5月至2017年6月任苏州旭创科技有限公司创始人兼董事、总经理 [3] - 2016年5月至今任苏州工业园区天庭阙企业管理有限公司执行董事 [3] - 2017年7月至2024年7月任苏州旭创科技有限公司执行董事兼总经理 [3] - 2017年10月至2020年7月担任铜陵旭创科技有限公司执行董事兼总经理 [3] - 2017年8月至2023年8月担任中际旭创总裁、董事 [3] - 2023年8月至今担任中际旭创董事长、总裁 [3] - 2020年至2024年薪酬为225 0万元、245 0万元、293 3万元、342 3万元、364 7万元，实现连续四年薪资上涨 [3]

美妆巨头也在积极转型。 丝芙兰开启了北美700余家门店的全面升级，被称为史上最大规模的改 造，采用模块化陈列系统，既满足当下需求，又为未来门店形态迭代预留空间。 02 挑战犹存： 实体店扩张的三大拦路虎 尽管实体店价值重现，但诸多挑战仍让不少品牌望而却步，面对市场趋势的不确定性，许多品牌对增加实 体门店数量或重资产投入持谨慎态度。 01 实体店价值坚挺 ——但仅对部分玩家有效 线下门店正在展现其不可替代的优势。如今的消费者追求的是沉浸式的购物体验，这远非简单的 试衣或美妆咨询所能满足。值得注意的是，2024年美国假日季实体店销售额达到惊人的7760亿 美元，占比高达整体零售额的80%，同比增长3%。这一数据有力驳斥了"实体店消亡论"，证明 经过精心设计的门店完全可以成为品牌增长的新引擎。 以Abercrombie & Fitch为例，在2023年零售寒冬中仍实现16%的净销售增长。更值得关注的是 其战略布局：计划在开放式商圈打造一批"小而美"的概念店，通过提升坪效来优化顾客体验。 在 预 算 紧 缩 的 大 环 境 下 ， 头 部 零 售 商 正 在 将 技 术 投 入 聚 焦 于 消 费 者 行 为 分 析 ...

智能化成为链博会关键词 - 本届链博会集中展示了一批"智"造新品 包括人形机器人 工业机械臂 垂直起降无人机 智能仿生手掌等 [2] - 数字科技链展区人形机器人展示区域人气高涨 成为最具吸引力的"打卡点"之一 [4] - 先进制造链展区"高精尖"产品云集 折射出全球供应链智能化转型新趋势 [8] 人形机器人产业链发展 - 湖北科峰智能传动股份有限公司专注于人形机器人关节方向 在减速机和关节核心传动领域有深厚积累 [4] - 英伟达首次亮相链博会 展示以人工智能为核心的机器人仿真平台和强化学习训练平台 助力开发者打造AI属性机器人 [6] - 一条覆盖上中下游的"链条"串联起了人形机器人产业 [4] 企业创新成果展示 - 霍尼韦尔智能建筑科技集团首发智慧建筑运营管理平台新模块 可提高建筑运维能效和节能效率 [8] - 德珂斯(江苏)自动化技术有限公司认为人工智能和机器人将重塑汽车等传统生产领域 [10] - 英伟达联合多个生态伙伴展示AI终端成果 包括醒狮机器狗等创新产品 [6] 展会创新亮点 - 新品发布专区约有100多项首发 首展 首秀产品 较上届增加约10% [8] - 本届链博会"含新量"超高 彰显创新底色 显现全球产业链供应链韧性和活力 [10] - 新产品 新工艺 新场景竞相"绽放" 正在加速重塑全球智能制造产业链 [8]

2019年以来，青岛市持续加大"十强"产业领域技术攻关，共有52个项目获得省级专项激励补助资金 16830万元。分产业看，新一代信息技术、现代海洋、高端装备等三个产业获补助项目数量最多，分别 为10个、9个、7个；现代海洋、新一代信息技术、现代轻工纺织等三个产业项目获补助资金数额最多， 分别为3590万元、3160万元、2180万元。 下一步，市发展改革委将认真履行项目主管部门职责，会同区市、部门做好项目服务，切实加强项目推 进实施的全过程监督指导，督促补助资金及时拨付到位和专款专用，及时协调解决项目建设中的土地、 人才、资金等要素保障困难，确保项目顺利实施，按计划完成攻关绩效目标。 中国发展网讯记者高杨报道记者从青岛市发展改革委获悉，近日，山东省发展改革委下达2025年度省新 旧动能转换重大产业攻关项目激励补助资金计划，青岛市12个项目获得省级专项激励补助资金2430万 元，获激励项目数量、补助资金额度分别占全省的18.5%、16.2%。其中，思锐半导体先进装备研发制 造中心项目、海尔胶州冰箱智能制造(二期)项目因技术引领性强、建设进度良好均获得最高补助额度 400万元。 此次获批的项目建设单位均具有较强的 ...

7月16日，无锡市绿氢应用示范迎来重要里程碑——无锡威孚高科技集团股份有限公司PEM制氢工 业应用项目顺利投产。此次活动以"氢装上阵，驱动未来"为主题，汇聚了政府部门、集团领导、行 业权威专家及战略合作伙伴等众多嘉宾。该项目以传统制造业节能降碳和产业绿色转型为契机，推 进绿氢装备的深度技术验证，实现绿氢的规模化应用和产业发展，标志着绿氢驱动本地工业减碳迈 出实质性步伐。 "宁波膜智信息科技有限公司"为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 月报订阅： 《中国氢能及燃料电池产业月度分析报告》 势银研究： 势银产业研究服务 势银数据： 势银数据产品服务 势银咨询： 势银咨询顾问服务 重要会议： 2025势银绿氢产业大会（8月27-28日，江苏·无锡） 点此报名 添加文末微信，加 燃料电池 群 项目采用智能电网与PEM电解水制氢耦合技术，通过优化多技术路线制氢工艺耦合控制逻辑，实 现可再生能源高效转化，重点服务于汽车核心部件制造与工业生产领域深度减碳脱碳需求。制氢站 配套威孚自主研发的模块化撬装式制氢系统，稳定产氢压力不低于3.5MPa，可根据后端需求在10- 110%功率波动范围内稳定运行并实现秒级 ...

A股三大指数集体上涨，CPO板块表现强势，人工智能AIETF（515070）持仓股新易盛持续上涨，本周 累计上涨超40%。其他持仓股中际旭创、金山办公、豪威集团、海康威视等也均上涨。人工智能AIETF 本周表现出色，截至发稿累计上涨幅度超7%。当前新易盛在指数权重占比超9%，中际旭创权重占比超 7%，寒武纪权重占比超6%。 相关产品： 人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF 联接C（008586） （文章来源：每日经济新闻） 消息方面，新易盛发布2025年半年度业绩预告，预计实现盈利37亿元～42亿元，同比增长327.7%～ 385.5%，主要受益于人工智能算力相关投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加。 国金证券指出，2026年800G光模块需求持续旺盛，行业需求量同比有望实现翻番；同时1.6T光模块渗 透率有望提升，新易盛公司已成功推出单波200G的1.6T光模块产品，有望在下一代高速光模块产品中 保持领先；谷歌、AWS、Meta、OpenAI的ASIC芯片有望在2026年大规模放量，而ASIC用到的光模块数 量相较GP ...