公司产品与技术 - 锐科激光旗下睿芯公司的产品包含掺铒光纤，该光纤在1.5μm波段具有增益高、带宽大、噪声低的特性，并与通信光纤的低衰减窗口吻合，广泛用于光通信DWDM光传输网和CATV网络的光信号放大 [1] - 公司的铒镱共掺光纤具备良好光束质量与高转化效率，可实现1.5μm波段的高功率激光输出及放大 [1] - 基于特有的掺杂体系，公司可按需调控光纤的吸收系数与增益谱，以满足客户的定制化需求 [1]

公司股东信息 - 锐科激光在2025年12月19日的股东总户数为43603户 [2]

公司经营业绩与展望 - 公司2025年利润总额已实现三个季度连续增长 第三季度利润总额环比增长5.91% 盈利能力进一步增强 [1] - 公司表示将持续加大市场开拓力度 全力提升经营业绩 [1] - 公司将深化成本精细化管控 通过提升运营效率增强盈利能力 [1] 公司战略与业务布局 - 未来公司将聚焦激光核心主业 持续推进技术研发与产品创新 [1] - 公司将在巩固现有市场优势地位的基础上 积极布局新兴业务领域 [1] - 公司将大力拓展重点行业优质客户资源 [1]

公司信息披露 - 锐科激光于12月24日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司表示具体客户信息属于商业秘密，不便对外透露 [2]

股东会安排 - 2025年12月5日决议22日召开第四次临时股东会[4] - 6日公司第四届董事会公告召开股东会通知[5] 参会情况 - 现场4名股东及代理人持242,205,016股，占比42.8831%[7] - 网络投票294名股东代表5,336,480股，占比0.9448%[8] 议案表决 - 《关于制订锐科激光董事长年度及任期考核表的议案》同意245,482,877股，占比99.1684%[13] - 《关于拟续聘公司2025年度审计机构的议案》同意247,321,596股，占比99.9112%[14] - 《关于公司2026年度与航天科工财务有限责任公司开展金融合作议案》同意56,084,938股，占比99.0797%[15] - 《关于废止<武汉锐科光纤激光技术股份有限公司监事会议事规则>的议案》同意247,308,586股，占比99.9059%[17]

股东会信息 - 2025年第四次临时股东会于12月22日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[4] - 298人参与投票，持股247,541,496股，占比43.8280%[4] 议案表决 - 《关于制订锐科激光董事长年度及任期考核表的议案》同意率99.1684%[6] - 《关于拟续聘公司2025年度审计机构的议案》同意率99.9112%[7] - 《关于公司2026年度与航天科工财务有限责任公司金融合作议案》同意率99.0797%[9] - 《关于废止<武汉锐科光纤激光技术股份有限公司监事会议事规则>的议案》同意率99.9059％[10] 中小股东情况 - 296名中小股东参与投票，代表股份5,616,601股，占比0.9944%[5] 合法性 - 见证律师认为股东会召集、召开及表决合法有效[11]

行业投资评级 - 看好 [1] 核心观点 - 行业持续高增，出口表现积极，11月出口金额同比增长136% [1][3] - 政策助推3D打印设备进课堂，有望进一步拉动需求 [3] - 3D打印工厂模式推广，消费级设备从“专业工具”向“普及化生产力工具”演进 [3] - AI技术大幅降低创作门槛，推动全民创作时代加速到来，有望带动消费级需求 [3] 行业数据与趋势 - **出口数量**：2025年1-11月，中国出口3D打印机数量为448万台，同比增长29.60%，其中11月出口52万台，同比增长89.10% [3] - **出口金额**：2025年1-11月，中国出口3D打印机金额为97.58亿元，同比增长31%，其中11月出口12.87亿元，同比增长136.20% [3] - **全年预测**：南极熊预估2025年全年中国出口3D打印机总量约500万台，出口额或将达到107亿元 [3] 行业驱动因素 - **政策支持**：六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提及推动3D打印设备进课堂，为传统教学注入创新活力 [3] - **商业模式创新**：汇纳科技将开发3D打印农场，提供一体化SaaS服务，计划在2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机，项目投产后将成为全球规模最大的3D打印工厂，目前已有近5000台设备展开部署 [3] - **技术进步**：AI技术降低创作门槛，例如Nano Banana Pro版本在图像生成和编辑上为3D打印创意落地提供高效工具；Meta发布的SAM 3D模型可将2D图像切片转换成3D模型，提升消费级3D打印的“可玩性” [3] 产业链核心标的 - **硬件部件**：杰普特（激光器）、锐科激光（激光器）、金橙子（控制卡+振镜） [3] - **3D扫描仪**：思看科技、奥比中光-UW [3] - **材料**：海正生材（原材料）、家联科技（线材） [3] - **整机**：拓竹科技（未上市）、创想三维（港股IPO进程中）、安克创新、汇纳科技（金石三维） [3] - **金属打印方向**：铂力特、华曙高科、爱司凯 [3] 产业链标的估值摘要 - **杰普特 (688025.SH)**：市值133.67亿元，2025年预测归母净利润2.45亿元，预测市盈率55倍 [4] - **锐科激光 (300747.SZ)**：市值145.55亿元，2025年预测归母净利润1.98亿元，预测市盈率74倍 [4] - **金橙子 (688291.SH)**：市值38.81亿元，2025年预测归母净利润0.50亿元，预测市盈率78倍 [4] - **思看科技 (688583.SH)**：市值84.87亿元，2025年预测归母净利润1.43亿元，预测市盈率59倍 [4] - **奥比中光-UW (688322.SH)**：市值321.88亿元，2025年预测归母净利润1.36亿元，预测市盈率237倍 [4] - **安克创新 (300866.SZ)**：市值625.32亿元，2025年预测归母净利润26.62亿元，预测市盈率23倍 [4] - **铂力特 (688333.SH)**：市值263.90亿元，2025年预测归母净利润2.20亿元，预测市盈率120倍 [4] - **华曙高科 (688433.SH)**：市值244.24亿元，2025年预测归母净利润0.88亿元，预测市盈率279倍 [4] - **汇纳科技 (300609.SZ)**：市值45.05亿元，2025年预测归母净利润0.09亿元，预测市盈率530倍 [4]

公司战略与技术驱动 - 公司始终以技术创新为驱动 [2] - 公司持续拓展激光产品在多领域的产业化应用 [2] 业务与市场布局 - 公司布局领域包括航空航天、汽车制造、新能源、3D打印、激光医疗 [2]

公司业务布局 - 公司始终以技术创新为驱动，持续拓展激光产品在多领域的产业化应用 [2] - 公司已布局航空航天、汽车制造、新能源、3D打印、激光医疗等领域 [2] - 相关业务正有序推进，公司业务情况可关注公司官网和定期报告 [2] 投资者关注领域 - 有投资者询问公司激光产品和技术是否可应用于光模块和商业航天领域 [2] - 公司在投资者互动平台的回应中明确提及了“航空航天”领域的布局 [2]

公司战略与产业布局 - 公司计划以自有资金向全资子公司武汉锐威特种光源有限责任公司增资9000万元，旨在优化产业布局并打造“第二增长曲线” [1] - 锐威公司业务定位“特种光源”，与公司传统的工业用光纤激光器形成显著区分，指向更高技术壁垒和更具潜力的新兴应用市场 [2] - 公司近年来在消费、船舶制造、汽车制造、钢构、激光安防、激光医疗、激光清洗等多个细分领域进行全面布局 [1] 子公司锐威公司发展 - 锐威公司2025年上半年营业收入实现快速增长，同比增幅超过420% [2] - 锐威公司正在稳步推进“低空激光反无系统技术研究及产业化”项目 [2] - 此次增资旨在强化锐威公司配套支撑能力，拓展其多元化发展空间，加快推进特种光源产业化能力提升 [3] - 锐威公司拟开展特种光源产业化能力提升建设项目，项目总投资9200万元，改造建筑面积34125.04平方米 [3] 公司财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营收25.06亿元，归母净利润1.23亿元 [1] - 2025年前三季度营收同比增长6.67%，归母净利润同比增长2.49%，经营活动产生的现金流量净额为4.61亿元，同比增长62.32% [5] - 2025年第三季度实现营收8.41亿元，同比增长10.45%，实现归母净利润4990.22万元，同比增长106.95% [5] - 2025年第二季度，公司营收、净利分别同比增长20.74%和73.79%，环比增长32.67%和231.59% [5] - 2025年第三季度毛利率为21.06%，较上一季度环比提升1.97个百分点，利润总额实现连续三个季度增长，第三季度环比增长5.91% [6] 公司市场地位与技术实力 - 公司是国内第一家光纤激光器生产企业，曾研制出中国第一台1kW、4kW、10kW连续光纤激光器，填补国内高功率光纤激光器领域空白，是市场份额领先的国产激光器龙头企业 [4] - 公司产品功率覆盖10W到120kW高功率激光器 [5] - 公司坚持创新驱动，已布局3D打印、新能源、医疗、半导体、3C等高端领域应用，孵化新的、高利润率的业务增长点 [5] 细分市场进展 - 在消费赛道，公司上半年应用在消费级市场的激光器市场销量突破1万台 [7] - 在钢构领域，上半年在钢构行业销售额同比增幅达63%，截至6月底万瓦激光器销售量已突破2.3万台 [7] - 在汽车制造领域，东风汽车控股子公司智新科技已使用公司激光器数量超100台 [7] - 在激光医疗领域，公司推出医疗领域专用掺铥激光器 [7] - 在激光安防领域，公司通过攻克核心光源国产化瓶颈，推动关键技术实现全链条自主可控 [7] - 公司在航空航天、医疗激光、光伏产业、汽车制造、半导体领域等新兴市场取得了显著进展 [6]