项目中标 - 公司全资子公司智慧城市中标兰州市城关区城市管理一体化项目[1] 项目数据 - 年作业服务补贴总额为35298.755541万元/年[1] - 存量经营权转让价为3898.59万元[1] - 服务年限为15年，含1年建设期和15年运营期[1] 项目影响 - 项目对未来经营业绩有积极影响[3] 合同签订 - 公司将在收到《中标通知书》后30日内签订合同[4][5]

担保额度 - 2025年度对外担保额度累计不超78.8亿元，有效期12个月[4] - 截至披露日，实际担保额度419899.06万元，担保余额151538.36万元[16] - 担保余额占最近一期经审计净资产36.68%[16] 被担保方情况 - 永恒光2024年资产50202.65万元，营收53224.82万元，净利润5522.69万元[6] - 重庆高洁2024年资产49161.62万元，营收68059.19万元，净利润5891.16万元[9] 担保事项 - 为永恒光3000万元、重庆高洁650万元和1950万元综合授信提供担保[4][5][6] - 无逾期、诉讼、败诉担损及合并报表外第三方担保情形[16] - 两次担保金额在2025年第一次临时股东大会批准额度内[13][15]

公司战略与业务发展 - 公司提出"智能化升级"和"业务多元化"双轮驱动增长战略 重点探索"机器人+环卫"模式并已初见成效 [2] - 智能化业务集群初步形成 已申请百余项专利 清扫机器人和无人驾驶清洁车产品成功落地 技术出海至东南亚和中东市场 [3] - 计划2025年通过智能装备产业化替代50%人力成本 采用人机协同模式实现平稳过渡 [3] 财务表现 - 2024年营业收入72 03亿元(同比+16 93%) 净利润5 75亿元(同比+10 4%) 2024年一季度营业收入18 8亿元(同比+10 6%) 净利润1 61亿元(同比+9 21%) [2] - 截至2024年底在手合同总金额593 25亿元(2020-2024年CAGR 21 49%) 待执行合同382 31亿元(2020-2024年CAGR 9 6%) 城市运营板块新签合同83 4亿元 [2] - 2024年应收账款42 2亿元(占总资产46%) 2024年一季度应收账款44 5亿元 但回款金额17 74亿元(同比+21 26%) [3][4] 现金流管理 - 2024年经营性净现金流3 69亿元(同比+12 58%) 2024年一季度净流入1 02亿元(同比+354 2%) [4] - 采取提升毛利率 规模效应摊薄成本 评估政府客户支付能力等综合措施确保现金流正向增长 [5] 行业趋势 - 人工智能和数字化技术推动环卫行业进入历史拐点 [2] - 国家政策助力企业应收账款回收 [4]

参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人144人，代表股份232,849,916股，占比58.4181％[5] - 现场参会5人，代表股份216,037,097股，占比54.2001％[5] - 网络投票139人，代表股份16,812,819股，占比4.2181％[5] - 中小股东140人，代表股份26,675,523股，占比6.6924％[5] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》等6项议案同意率超99％[6][7][8][9][10][12]

致：玉禾田环境发展集团股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"信达"）接受玉禾田环境发展集团股份有 限公司（以下简称"贵公司"）的委托，指派律师对贵公司2024年年度股东大会（以 下简称"本次股东大会"）的召开进行见证。现根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"） 以及贵公司《公司章程》等规定，对本次股东大会的召集和召开程序、出席会议 人员和召集人的资格、表决程序和表决结果等事项发表法律意见。 信达及信达律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见书出具日以 前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用 原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见书所认定的事实真实、准确、完 整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并承担相应法律责任。 1 中国 深圳 福田区 益田路6001号太平金融大厦11-12楼 邮政编码：518038 11F-12F., Taiping Finance Tower, 6001 Yiti ...

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入72.03亿元，同比上涨16.93%，归母净利润5.75亿元，同比上涨10.40% [1] - 城市运营业务收入61.09亿元，占比85%，同比增长20.57%，毛利率26.22%，提升0.87个百分点，新签合同金额83.40亿元，新增年化金额20.71亿元，同比增长43.10%，在手合同金额577.20亿元，待执行合同373.80亿元 [2] - 物业管理业务收入10.87亿元，占比15%，同比增长1.04%，毛利率10.08%，新签合同金额14.82亿元 [2] - 2025年一季度营业收入18.82亿元，同比增长10.58%，净利润1.61亿元，同比增长9.2% [2] 科技赋能战略 - 通过"硬件智能化+软件平台化"协同创新机制突破传统环卫服务边界，"阳光S200清扫机器人"等产品已落地，与北大人工智能研究院合作开发大模型，平台实现95%硬件接入和100%国产化 [1] - 人力成本占比50%，通过智能装备替换人力节约运营成本 [1] - 控股无人驾驶清洁车厂商坎德拉智能，2024年坎德拉智能营业收入1058万元，机器人实现海外销售 [6] - 新增智慧水务、无人机巡检等应用场景，打造6个数智化标杆项目，景德镇"四精"管理模式获评数字化转型创新案例 [6] - 启动"技术出海"战略，在东南亚和中东市场输出定制化"机器人集群"智慧保洁方案 [6] 行业转型趋势 - 环卫行业正从传统人工向机械化、新能源化、智能化、无人化跨越式转型 [5] - 人工智能和数字化技术赋能下行业开启智慧管理新时代 [5] - 从业人员老龄化严重，用工成本上升和作业安全风险推动智能化转型成为必然选择 [7] 应收账款管理 - 2024年应收账款从年初32.66亿元增至42.18亿元，占总资产46.31% [3] - 2025年一季度回款金额17.74亿元，同比增长21.26% [4] - 设立专门应收账款管理小组，项目负责人为第一责任人，每月召开专题会议，每周汇报收款进度，特殊情况启动预警机制 [3] 市场竞争环境 - 行业价格战激烈，2024年上半年14家上市环卫企业累计营收219.63亿元，应收账款251.61亿元，占比营收高达115% [3] - 上市企业业务规模仅占全行业10%，行业整体应收账款压力显著 [3]

会议基本信息 - 会议主题为“数智引领 赋能未来”的 2024 年年度业绩交流会 [3] - 会议时间为 2025 年 5 月 15 日 15:00 - 18:00 [2][3] - 会议地点在公司会议室 [2][3] - 参与机构及个人投资者 46 家 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理等 13 人 [2][3] 公司概况 - 2024 年营业收入 72.03 亿元，同比上涨 16.93%；归母净利润 5.75 亿元，同比上涨 10.40%；归母扣非净利润 5.65 亿元，同比上涨 10.61%；ROE 为 14.83% [3] - 城市运营占营业收入比重 85%，毛利率 26.22%，新签合同总金额 83.40 亿元，行业排名前三，新增年化金额 20.71 亿元，在手合同金额 577.20 亿元，待执行合同订单 373.80 亿元 [3] - 物业管理占营业收入比重 15%，毛利率 10.08%，新签合同总金额约 14.82 亿元 [3] - 2022 - 2024 年公司资产、营收、净利润核心指标全线增长，整体营收增速与行业一致 [3] 主营业务 - 由城市运营与物业管理两大战略板块构成，为政府及企业客户提供城市综合服务解决方案 [3] - 是城乡环境综合服务商，构建全产业链生态，客户满意度领先行业 [3] - 2024 年中标业绩创新高，巩固环卫服务领域领军地位 [3] - 荣誉众多，2024 年 ESG 表现突出获多项权威认可 [3][4] 2024 年重点工作 数智升级 - “智慧大脑 + 大模型”双轮驱动，智能装备领域申请百余项专利，产品落地并规模化应用 [5] - 新增智慧水务等应用场景，打造 6 个数智化标杆项目 [5] - 与北大人工智能研究院合作开发玉禾田大模型，平台硬件接入 95%，100%国产化 [5] 优化布局 - 推进“城市大管家”战略布局，形成“东部沿海密集布点 + 中西部战略节点”网络布局 [6] - 业务覆盖 17 个省份，新增项目 60 个 [6] - 2024 年新签合同总金额 83.40 亿元，新增年化金额 20.71 亿元，较上年同期增长 43.10%，合同总额跻身前三 [7] ESG 实践 - 融入 ESG 理念，在员工关怀、绿色运营等方面发力 [8] - ESG 报告获广泛认可，入选华证指数相关榜单，获评商道融绿评级等 [8] 公司投资亮点 服务解决方案 - 提供全场景、多维度城市综合服务解决方案，推动环卫行业转型升级 [9] 先发优势 - 深耕行业 28 年，业务覆盖全国 200 + 城市行政区域，形成网络布局和灵活管理模式 [10] - 实现“网络覆盖→经验积累→资源整合→标准输出”正向循环，构筑多维竞争壁垒 [10] 精细化管理 - 形成精细化管理运作体系，项目管理能力突出 [11] - 连续多年获 E20 环境平台相关称号，营业收入复合增长率 13.67%，城市运营毛利率 26.22%，净利率 9.32%，ROE 14.83% [11] 现金分红 - 2021 - 2024 年累计现金分红 4.89 亿元，2024 年分红 1.49 亿元 [11] - 近四年净资产收益率高位稳定 [11] 拿单实力 - 2023 年城市运营板块新签合同超百亿，2024 年新签合同总额跻身前三 [12] 数智驱动 - 以“智慧大脑 + 大模型”驱动，整合多源数据实现监测与调度，应用于垃圾清运预测等场景 [12] 智慧转型 - 智能装备领域专利多，产品落地应用，2025 年成立玉树智能公司 [13][14] - 实现从单点智能到全域管理产业升级 [14] 互动交流环节 未来增长方向 - 智能化增效：降低人工依赖，节约运营成本 [15] - 产业链延伸：拓展高附加值领域，打造第二增长曲线 [15] - 科技赋能：加大技术研发投入，构建一体化竞争力 [16] 投资策略及扩张模式 - 内生优化：对存量资产智能化改造和精细化管理，优化现金流 [17] - 外延扩张：产业链并购获取市场份额，科技参股布局增强技术壁垒 [17] 应收账款情况 - 应收账款金额随营收扩大有所提升，但可控，相关政策有助于缓解 [17] - 2025 年一季度回款金额 17.74 亿元，同比增长 21.26% [18] 坎德拉销售情况及智能装备应用 - 2024 年坎德拉营业收入 1058 万元，实现海外销售 [19] - 智能装备大规模应用需技术迭代、商业闭环和政策支持结合 [19] 资金流正向运转措施 - 优化业务模式、控制成本、提升运营效率和制定财务策略 [19] 股东减持规划 - 控股股东持股比例 47.92%，无减持计划，质押股份风险可控 [20] “环卫机器人”应用看法 - 采取渐进式推进策略，人机协同实现平稳过渡，重视社会责任 [21]

分组1：服务质量与智慧环卫建设 - 公司通过建立标准化服务体系、借助智能化技术应用、加强人员培训与绩效考核、探索政企合作创新模式等提升服务质量和运营效率，实现规模扩张与质量效率协同发展 [2][3] - 公司在智慧环卫建设硬件层面采购新能源环卫车辆、试点自主导航技术清扫车、部署物联网终端；数字化管理方面开发“智慧环卫云平台”，与北大人工智能研究院合作开发智能分析系统，平台实现95%硬件接入，100%国产化 [3] 分组2：公司发展规划 - 2025年公司围绕“科技赋能”“智慧运营”“价值再造”理念，通过三大价值引擎驱动增长，推进打造智能装备板块、迭代作业模式、完善数字化模拟系统和研发环卫数据智能分析系统等战略举措 [4] - 集团旗下玉树智能公司以科技加服务为导向，聚焦城市服务主业进行智能装备制造与智能服务布局，未来将深化智能化转型 [5][8][11] 分组3：应收账款管理 - 随着公司营业收入规模扩大，应收账款金额有所提升，但整体可控，公司设有专门管理小组，项目负责人为第一责任人，通过会议通报和汇报进度等方式保证账款及时收回 [6] 分组4：收购与产品应用 - 公司持有坎德拉（深圳）智能科技有限公司100%股权，其旗下“阳光S200人行道清扫机器人”已在多个项目应用，公司将借此完善智慧环卫生态体系 [6] 分组5：市值管理与财务表现 - 公司通过提升业绩、优化资产结构、增强透明度、扩宽沟通渠道等传播投资价值，以良好业绩回报投资者 [9] - 2024年公司营业收入达720,325.13万元，较上年同期增长16.93%；归母净利润57,534.99万元，较上年同期增长10.40%；扣除非经常性损益的净利润56,453.56万元，较上年同期增长10.61% [9][10] 分组6：盈利增长与行业前景 - 公司盈利增长主要驱动因素为市场化改革红利释放、标准化体系加速构建和城镇化进程带来的服务升级 [12] - 行业在政策红利驱动下迎来黄金发展期，正从传统人工向机械化、新能源化、智能化、无人化转型，企业需把握技术创新与风险管控平衡点，升级商业模式构建竞争优势 [14] 分组7：研发投入 - 公司研发投入重点在智慧环卫数字化管理平台、智能化装备转型升级等智能化领域 [14] 分组8：项目投标 - 公司作为行业标杆企业，积极参与全国范围内与主业相关的投标活动 [13]

担保额度 - 2025年度对外担保额度累计不超78.8亿元[4] - 截至披露日实际担保额度419,724.06万元[7] - 截至披露日担保总余额150,803.14万元[7] 担保情况 - 子公司为公司向华夏银行申请2.3亿授信担保[4] - 担保余额占净资产36.50%[7] - 提供担保额度超净资产100%[3] 担保条款 - 担保范围含本金、利息等费用[6] - 保证方式为连带责任保证[6] - 保证期间为三年[6] 其他 - 无逾期、涉诉及败诉担责担保情形[7]

核心财务表现 - 2024年营业收入72.03亿元同比增长16.93% 归母净利润5.75亿元同比增长10.40% 扣非归母净利润5.65亿元同比增长10.61% [1] - 2025年第一季度营业收入18.82亿元同比增长10.58% 归母净利润1.61亿元同比增长9.2% 业绩表现略低于预期 [1] 城市运营业务 - 2024年城市运营板块营业收入61.09亿元同比增长20.57% 毛利率达26.22% [1] - 新签合同总金额83.40亿元 新增年化金额20.71亿元同比增长43.10% [1] - 截至2024年底在手合同总金额577.20亿元 待执行合同金额373.80亿元 [1] 物业管理业务 - 2024年物业管理板块营业收入10.87亿元 毛利率为10.08% [2] - 新签合同总金额约14.82亿元 在手合同总金额16.05亿元 待执行合同金额8.51亿元 [2] 成本与减值影响 - 2024年管理费用达4.91亿元（2023年为4.04亿元） [2] - 信用减值达1.31亿元（2023年为0.96亿元） 主要受应收款增加及账龄累积影响 [2] 战略投资布局 - 以3500万元收购坎德拉科技65.35%股权 收购完成后坎德拉智能科技将成为全资孙公司 [2] - 调整剩余34.65%股权对价由8000万元至5000万元 坎德拉科技需支付1000万元业绩补偿 [2] 盈利预测调整 - 下调2025年归母净利润预测至7.24亿元（此前为7.91亿元） [3] - 新增2026-2027年归母净利润预测分别为7.85亿元和8.63亿元 [3] - 当前市值对应市盈率分别为9倍、8倍和7倍 [3]