报告公司投资评级 - 维持买入-A的投资评级 [4] - 给予2025年50倍的动态市盈率,相当于12个月目标价为10.26元 [4] 报告的核心观点 - 北鼎加大自主品牌内外销营销推广力度,Q3品牌业务收入明显增长 [1] - 国内消费逐步复苏,北鼎产品有望受到品质消费人群青睐,后续收入有望回升 [1] - 公司不断提高运营管理效率,随着消费复苏,盈利能力有望改善 [1] - 公司优化产品结构,扩展品类,推动自主品牌出海,扩张全渠道用户触点,经营业绩有望持续改善 [2] 分部总结 收入情况 - Q3北鼎自主品牌国内收入同比增长19.1%,受益于各地家电以旧换新补贴政策 [1] - Q3北鼎外销收入同比增长26.4%,其中海外品牌业务收入同比增长172.0% [1] 盈利能力 - Q3公司盈利能力同比有所下降,主要因为加大营销推广力度,销售费用率同比上升6.9个百分点 [1] - Q3公司毛利率同比下降1.3个百分点,主要受到原材料价格和汇率波动的影响 [1] 现金流 - Q3北鼎经营性现金流净额同比下降28.9%,主要因为生产备货支出增加和应收账款增加 [1]

财务数据 - 2024年第三季度营业收入为184,162,155.26元，同比增长22.04%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6,964,148.82元，同比下降52.70%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,530,873.29元，同比下降53.81%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为24,818,498.71元，同比下降68.32%[4] - 公司整体营业收入同比增长7.19%[14] - "北鼎 BUYDEEM"自主品牌国内业务第三季度实现收入同比增长19.08%，带动该业务前三季度同比收入降幅缩小至1.73%[15] - "北鼎 BUYDEEM"自主品牌海外业务第三季度实现收入同比增长172.02%[15] - OEM/ODM业务发展较为稳定[15] 资产负债情况 - 交易性金融资产期末余额为122,321,972.05元，较期初下降64.35%[9] - 应收账款期末余额为48,969,436.73元，较期初增长111.84%[9] - 预付款项期末余额为20,139,401.34元，较期初增长112.93%[9] - 其他流动资产期末余额为9,918,515.41元，较期初增长283.12%[9] - 使用权资产期末余额为78,831,608.20元，较期初增长96.41%[9] - 其他非流动资产期末余额为69,483,218.61元，较期初增长1,674.93%[9] - 公司货币资金为3.30亿元[16] - 公司交易性金融资产为1.22亿元[16] - 公司2024年第三季度应收账款为48,969,436.73元[17] - 公司2024年第三季度存货为114,709,065.65元[17] - 公司2024年第三季度流动资产合计为671,179,162.12元[17] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为234,096,496.56元[17] - 公司2024年第三季度资产总计为905,275,658.68元[17] - 公司2024年第三季度流动负债合计为171,335,040.05元[17,18] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为56,984,873.92元[18] - 公司2024年第三季度负债合计为228,319,913.97元[18] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为676,955,744.71元[18] 股东情况 - 公司前10大股东及其持股情况[11] - 公司部分高管持有限售股15,000股[13] - 公司回购专用证券账户持有公司股份196.82万股，占比0.60%[11] - 公司部分股东之间存在关联关系[11] 损益情况 - 公司2024年第三季度营业总收入为506,290,506.96元[18] - 公司2024年第三季度营业利润为4,052.90万元[19] - 公司2024年第三季度净利润为3,888.18万元[19] - 公司2024年第三季度销售费用为14,542.64万元[19] - 公司2024年第三季度研发费用为3,000.63万元[19] - 公司2024年第三季度财务费用为-99.89万元[19] - 公司2024年第三季度其他收益为1,515.72万元[19] - 公司2024年第三季度投资收益为700.20万元[19] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.1195元[20] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为3,888.18万元[20] 现金流量情况 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量为50,692.08万元[21] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为17,854,608.84元[22] - 公司2024年第三季度收到其他与经营活动有关的现金为31,966,640.99元[22] - 公司2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为233,099,266.40元[22] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为130,751,748.78元[22] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为32,763,420.62元[22] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为24,818,498.71元[22] - 公司2024年第三季度收回投资收到的现金为1,037,100,000.00元[22] - 公司2024年第三季度取得投资收益收到的现金为6,998,971.43元[22] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为143,375,520.92元[22] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为90,278,972.59元[22]

会议信息 - 公司第四届董事会第十六次会议通知于2024年10月14日发出，10月24日召开[1] - 会议应到董事7名，实到7名[1] 审议事项 - 审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》，7票赞成，0票反对，0票弃权[1] - 审议通过《关于回购股份期限提前届满暨回购实施结果的议案》，7票赞成，0票反对，0票弃权[3] 回购情况 - 因回购金额达下限，董事会同意本次回购股份实施期限提前届满，方案实施完毕[3]

会议信息 - 第四届监事会第十六次会议通知2024年10月14日发出，10月24日召开[1] - 会议应到监事3名，实到3名[1] 审议结果 - 审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》，3票赞成[1] - 审议通过《关于回购股份期限提前届满暨回购实施结果的议案》，3票赞成[3] - 监事会同意公司终止本次回购股份方案[4] 公告信息 - 公告日期为2024年10月25日[6]

回购资金 - 回购资金总额不低于1500万元且不超过3000万元[1] - 成交总金额为15006953.50元，超下限未超上限[5][6] 回购价格 - 回购价格上限因权益分派调整为9.72元/股[2] - 最高成交价为8.50元/股，最低成交价为6.82元/股[5] 回购股份 - 累计回购股份1968200股，占总股本0.60%[5] - 回购股份用于股权激励或员工持股计划，36个月未用将注销[10] 合规情况 - 回购时间、数量等符合规定，未在特定期间进行[11] - 集中竞价交易回购股份符合要求[12]

担保情况 - 2024年度公司为子公司预计担保额度不超4亿元[2] - 为北鼎晶辉科技有限提供不超9000万元连带责任保证担保[3] - 本次担保后为全资子公司担保额度总金额26200万元，占比35.28%[13] 子公司业绩 - 2024年1 - 6月北鼎晶辉科技有限营收16049.28万元，净利润1052.76万元[10] - 2023年北鼎晶辉科技有限营收30170.55万元，净利润214.58万元[10] 子公司资产 - 2024年6月30日北鼎晶辉科技有限资产总额43036.02万元，负债21616.79万元[9]

回购方案 - 2024年3月14日通过回购股份方案，资金1500 - 3000万元，价格不超10元/股[2] - 2023年年度权益分派后，回购价格上限调为9.80元/股[2] - 2024年半年度权益分派后，回购价格上限调为9.72元/股[3] - 回购实施期限自董事会通过起不超12个月[3] 回购进展 - 截至2024年9月30日，累计回购1968200股，占总股本0.60%[5] - 截至2024年9月30日，最高成交价8.50元/股，最低6.82元/股[5] - 截至2024年9月30日，成交总金额15012126.15元[5]

权益分派 - 2024年半年度以324,373,482股为基数，每10股派0.8元，分红25,949,878.56元[3] - 按总股本折算每10股现金分红（含税）0.795175元[3] - 股权登记日为2024年9月26日，除权除息日为9月27日[9][10] 税收与资金 - QFII、RQFII等每10股派0.72元，个人股息红利税差别化征收[8] - 持股1个月（含）以内每10股补缴税款0.16元，1 - 12个月（含）补缴0.08元[8] - 委托代派的A股股东现金红利9月27日划入资金账户[12] 回购股份 - 1,968,200股不参与本次权益分派[3] - 权益分派后回购股份价格上限调至不超9.72元/股[14]

回购计划 - 回购资金总额不低于1500万元且不超过3000万元[3] - 调整前回购股份价格上限为9.80元/股[4] - 调整后回购股份价格上限为9.72元/股[4] - 回购股份价格上限调整生效日期为2024年9月27日[4] - 按上限测算预计回购约3,086,420股，占总股本0.95%[8] - 按下限测算预计回购约1,543,210股，占总股本0.48%[8] - 以集中竞价交易回购，除价格上限调整外其他无变化[9] 权益分派 - 2024年半年度权益分派股本基数为324,373,482股[5] - 实际现金分红总额为25,949,878.56元[5] - 实施后每10股现金分红（含税）为0.795175元[6]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会8月15日决议召集，8月16日发通知[4] - 现场会议9月13日14:30召开，网络投票9月13日9:15 - 15:00[5] 股东出席情况 - 出席股东及代理人130人，持股220,508,581股，占比67.9798%[7] 议案表决情况 - 《关于2024年半年度利润分配的议案》同意220,356,231股，占比99.9309%[12]