募集资金情况 - 2020年首次公开发行股票，募集资金总额39,673.91万元，净额35,610.17万元[3] - 2022年向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额42,000万元，净额41,461.60万元[3] 资金投入情况 - 2020 - 2022年首次公开发行股票分别投入9,781.86万元、16,063.28万元、9,272.34万元[9] - 2022 - 2024年1 - 9月可转换公司债券分别投入12,000.00万元、5,360.16万元、18,737.12万元[9] 收益情况 - 2020年首次公开发行股票，利息收入、理财收益扣除手续费为881.76万元[9] - 2022年可转换公司债券，利息收入、理财收益扣除手续费为1,227.75万元[9] 资金余额情况 - 截止2024年9月30日，2020年首次公开发行股票募集资金余额为0[9] - 截止2024年9月30日，2022年可转换公司债券募集资金余额为6,637.20万元[9] 项目实施情况 - 2020年“营销网络建设项目”实施地点变更，达到预计可使用状态时间延期[11] - 2023年“年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目”等实施地点变更[11] - 2024年“年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目”新增实施主体[12] - 2024年“年产5GW储能交流器及储能系统集成建设项目”等达到预计可使用状态时间延期[12] 效益实现情况 - 高效智能型逆变器产业化项目达到预计效益[4] - 储能双向变流器及系统集成产业化项目达到预计效益[4] - 年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目截至2024年9月末未产生预计效益[5]

业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为109,237.43万元、233,854.18万元、493,266.31万元和306,905.68万元，近三年年均复合增长率达112.50%[16] - 来自储能双向变流器及储能系统集成的收入分别为14,152.28万元、102,158.56万元、192,693.35万元和79,281.90万元，近三年年均复合增长率达268.99%[16] - 2024年1 - 9月扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润分别为3.018704亿元和2.998774亿元，预估2024年分别为4.024939亿元和3.998365亿元[50] 用户数据 - 无 未来展望 - 2030年全球光伏装机量将达5,200GW，2050年将达14,000GW，每年将产生450GW新增装机需求[18] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2020年首次公开发行上市募投项目中，高效智能型逆变器产业化项目扩产3GW光伏逆变器，储能双向变流器及系统集成产业化项目年规划产能为500MW储能变流器、300MWh储能系统集成，2021年底投产[17] - 2022年发行可转债拟新增5GW储能变流器产能，其中3GW用于储能系统集成，2024年末建成[17] - 年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目投资总额12.959291亿元，募集资金投资额8.9亿元[45] - 年产15GW储能变流器产业化建设项目投资总额8.949788亿元，募集资金投资额6.1亿元[45] 其他新策略 - 本次向特定对象发行股票，控股股东吴强先生以5,000万元认购[27] - 本次向特定对象发行股票的最终发行对象为包括控股股东吴强先生在内不超过35名特定投资者[26][29] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[32] - 本次发行前公司总股本为359,555,234股，发行股票数量不超过107,866,570股，未超发行前总股本的30%[42] - 本次发行募集资金总额不超过165,000.00万元，扣除费用后净额用于指定项目[43] - 本次发行募集资金总额为16.5亿元[50] - 2024年12月31日公司总股本为3.59555234亿股，发行股份数量上限为1.0786657亿股[50] - 假设2025年净利润年度增长率为0%、10%、20%三种情形测算摊薄即期回报影响[51] - 补充流动资金募集资金投资额1.5亿元[45] - 本次发行尚需获深交所审核通过并获中国证监会同意注册后方可实施[45] 其他关键数据 - 2024年公司光伏逆变器产品出货量位于全球第四，连续十一年保持全球前十[14] - 2023年公司光伏逆变器销量为23,469.09MW[17] - 截至2024年9月末，公司合并报表资产负债率达72.48%[20] - 截至2024年9月末，公司在职员工1,591人，其中本科及以上学历的员工占比为56.86%，研发人员占比30.80%[59] - 2021 - 2022年公司连续两年国内市场储能PCS出货量排名第一[61] - 2023年度，公司在中国企业国内储能第三方大功率PCS 215kW以上出货量排名第一[61]

发行股票相关 - 向特定对象发行股票方案已获多次会议审议，尚需深交所审核和证监会同意注册[8] - 发行对象不超过35名，控股股东吴强以5000万元认购，其他待确定[8][44][48][63][69][78] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%[9][51][76] - 发行数量不超过发行前总股本的30%，即107,866,570股[11][53][78][183][184] - 募集资金总额不超过165,000.00万元，用于三个项目[11][56][63][93][183] - 吴强认购股份18个月内不得转让，其他发行对象6个月内不得转让[13][55][79] - 发行完成后控股股东和实际控制人不变，不涉及重大资产重组[13][14][63][64][65] 业绩数据 - 2024年公司光伏逆变器产品出货量全球第四，连续十一年全球前十[36] - 2021 - 2022年公司国内市场储能PCS出货量排名第一，2023年中国企业国内储能第三方大功率PCS 215kW以上出货量排名第一[36][5] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司营业收入分别为109,237.43万元、233,854.18万元、493,266.31万元、306,905.68万元，最近三年年均复合增长率112.50%[39][126] - 公司来自储能双向变流器及储能系统集成的收入分别为14,152.28万元、102,158.56万元、192,693.35万元、79,281.90万元，最近三年年均复合增长率268.99%[39] - 2023年度公司光伏逆变器销量为23,469.09MW，预计新增产能完全释放后不能满足市场需求[40] - 2023 - 2021年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润分别为28,586.61万元、8,156.49万元、5,890.90万元[169] - 2023 - 2021年度现金分红（含税）分别为3,580.39万元、2,376.10万元、1,320.00万元[169] - 2023 - 2021年度当年现金分红占归属于上市公司股东的净利润的比例分别为12.52%、29.13%、22.41%[169] - 最近三年累计现金分配合计7,276.49万元，最近三年实现的年均可分配利润14,211.33万元，累计现金分配利润占比51.20%[169] - 2024年1 - 9月扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润分别为30187.04万元和29987.74万元，预估2024年分别为40249.39万元和39983.65万元[184] 市场数据 - 过去十年光伏发电度电成本下降近90%，国内光伏发电从2022年起全面进入平价时代[24] - 2023年全球光伏新增装机约444GW，预计2024年达489GW，2030年达842GW，未来长期增速10 - 15%[98] - 2023年我国光伏新增装机216.88GW，同比增长147.45%，累计装机608.92GW[98] - 海通证券预计2024、2025年我国光伏新增装机量分别为250GW、270GW[98] - 组串式逆变器从2016年占比32%逐步提高，我国组串式逆变器市场占有率从2018年的60.4%增长至2023年的80%[99][100] - 2023年全球电化学储能新增装机规模91.3GW，是2022年同期近两倍，锂离子电池年增长率超100%[113] - 2023年中国新型储能新增装机21.5GW/46.6GWh，累计装机规模34.5GW/74.5GWh，功率和能量规模同比增长均超150%[113] - 我国锂电储能占比从2022年的94%增长到2023年的97%[113] - 保守场景下，预计2030年我国新型储能累计装机规模达240.5GW，2025 - 2030年复合年均增长率为22.2%[113] - 理想场景下，预计2030年我国新型储能累计装机规模达326.2GW，2025 - 2030年复合年均增长率为28.7%[113] 项目建设 - 年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目投资129,592.91万元，募集资金投入89,000.00万元，建设期2年，建成后新增年产分布式15GW、大组串式10GW生产能力[12][94][96][97][104][106] - 年产15GW储能变流器产业化建设项目投资89,497.88万元，募集资金投入61,000.00万元，建设期2年，建成后新增年产15GW储能变流器生产能力[12][94][110] - 补充流动资金项目投资15,000.00万元，募集资金投入15,000.00万元[12][94] 其他 - 截至2024年9月末，公司合并报表资产负债率达72.48%[43][126][146] - 截至2024年9月末，公司在职员工1591人，本科及以上学历员工占比56.86%，研发人员占比30.80%[3] - 公司制定《上能电气股份有限公司未来三年（2023 - 2025 年）股东分红回报规划》完善利润分配制度[196] - 公司控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员作出相关承诺[200]

募集资金 - 向特定对象发行股票募集资金总额不超16.5亿元[3] - 年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目拟用募集资金8.9亿元[4] - 年产15GW储能变流器产业化建设项目拟用募集资金6.1亿元[4] - 补充流动资金项目拟用募集资金1.5亿元[4] 行业数据 - 2013 - 2023年全球新增装机十年复合增长率为27.73%，2023年达444GW，同比增长76%[5] - 我国风光合计装机占全国发电装机容量比由2012年的5.7%提升至2024年的42.03%[7] - 我国居民和第三产业用电量占比由2012年的24%提升至2024年的33.79%[8] - 全球新型储能新增装机由2018年的3.7GW提升至2023年的45.6GW，年化复合增长率65.25%[11] - 2024年中国新型储能新增投运43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136%[12] - 2023年全球光伏新增装机预计达444GW，2024年有望达489GW，到2030年有望达842GW，未来长期增速10 - 15%[18] - 2023年我国光伏新增装机216.88GW，同比增长147.45%，累计光伏并网装机容量达608.92GW，2024、2025年预计新增装机量分别为250GW、270GW[18][19] - 组串式逆变器全球占比从2016年的32%提升至2023年的79%，我国从2018年的60.4%增长至2023年的80%[20] - 2023年全球电化学储能新增装机规模91.3GW，是2022年同期近两倍，锂离子电池年增长率超100%[33] - 2023年中国新型储能新增装机21.5GW/46.6GWh，累计装机规模34.5GW/74.5GWh，功率和能量规模同比增长均超150%[34] - 我国锂电储能占比从2022年的94%增长到2023年的97%[34] - 保守场景下，预计2030年我国新型储能累计装机规模达240.5GW，2025 - 2030年复合年均增长率为22.2%[34] - 理想场景下，预计2030年我国新型储能累计装机规模达326.2GW，2024 - 2030年复合年均增长率为28.7%[34] 公司业绩 - 2021 - 2024年1 - 9月，公司分别实现营业收入109237.43万元、233854.18万元、493266.31万元、306905.68万元，最近三年年均复合增长率112.50%[47] - 2023年公司储能PCS及系统集成业务销售收入19.27亿元，比上年增长88.62%[35] 项目情况 - 年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目总投资129,592.91万元，拟投入募集资金89,000.00万元[17] - 项目计划建筑面积112,000.00㎡，建设期2年，建成后新增年产分布式光伏逆器15GW、大组串式光伏逆变器10GW的生产能力[17] - 项目税后投资内部收益率为23.03%，税后投资回收期为7.23年（含建设期）[29] - 年产15GW储能变流器产业化建设项目总投资89,497.88万元，本次募集资金拟投入61,000.00万元[31] - 项目建设期2年，税后投资内部收益率31.41%，税后投资回收期6.17年（含建设期）[42][43] - 项目于2025年1月21日取得《江苏省投资项目备案证》，环评审批手续尚在办理[44] 公司现状 - 截至2024年9月末，公司总资产743161.99万元，总负债538658.44万元，资产负债率72.48%[46] - 2024年9月末，公司短期借款合计150512.94万元[46] - 公司现有产能为已投产IPO募投项目产能（0.5GW储能双向变流器、0.3GWh储能集成系统）及未投产可转债募投项目规划产能（5GW储能变流器、3GWh储能集成系统）[35] 公司荣誉与合作 - 公司先后荣获“高新技术企业”等荣誉，建有博士后科研工作站等[24] - 公司参与制订《光伏并网逆变器技术规范》等多项行业、团体标准[24] - 公司与中核集团等国内发电集团及多个国家光伏开发商建立合作关系[25] 公司排名与技术 - 公司在中国储能PCS提供商2021、2022年度国内市场储能PCS出货量排名中连续两年位列第一[40] - 2023年度，公司在中国企业国内储能第三方大功率PCS 215kW以上出货量排名第一[40] - 公司逆变器最大效率已达到99%以上[23] - 公司组串式逆变器可提供3 - 350kW全功率段产品，分布式领域完成3 - 125kW全功率段产品开发及认证并规模化销售[23] - 公司领先的储能变流器技术方案为200kW组串式[39] 发行影响与意义 - 向特定对象发行募集资金到位后公司总资产与净资产相应增加[53] - 短期内公司净资产收益率及每股收益或将有所下降[53] - 长期来看项目投产后公司销售收入和营业利润将实现稳步增长[53] - 本次发行符合行业发展趋势及公司战略需求[53] - 本次募投项目实施是公司增强竞争力、持续发展的重要战略措施[53] - 本次发行符合公司及全体股东的利益[53][54] - 本次发行募集资金是必要且可行的[54]

发行相关 - 本次发行不超107,866,570股[3][6] - 募集资金总额调减至165,000.00万元[3][6][7] 项目调整 - 原项目二调整为“年产15GW储能变流器产业化建设项目”[3][4][5][6][7] - 项目三“补充流动资金”调减至15,000.00万元[3][4][5][6][7] 信息更新 - 更新发行审议程序、行业数据、控股股东简历等[3][4][6] - 更新公司权益分派方案及分红情况[6] - 更新审议程序及财务数据[7] 项目修改 - 修改“年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目”相关表述[5]

募集资金情况 - 2020年首次公开发行股票，发行1833.36万股，发行价每股21.64元，募集资金总额39673.91万元，净额35610.17万元[13][19] - 2022年向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额42000万元，净额41508.68万元，余额6637.20万元[13][19] - 2020 - 2022年首次公开发行股票投入金额分别为9781.86万元、16063.28万元、9272.34万元[19] - 2022 - 2024年1 - 9月向不特定对象发行可转换公司债券投入金额分别为12000.00万元、5360.16万元、18737.12万元[19] - 2020年首次公开发行股票以募集资金置换预先投入的自筹资金1371.28万元[19] - 2020年首次公开发行股票前次募集资金累计使用36488.76万元，已全部投入使用[29] - 2022年向不特定对象发行可转换公司债券前次募集资金累计使用36097.28万元，未使用资金结余5411.40万元，占净额13.05%[29][30] 项目进展 - 2020年首次公开发行股票，高效智能型逆变器产业化项目、储能双向变流器及系统集成产业化项目于2021年11月投产[31] - 2022年可转债募投项目于2023年9月开工建设，部分项目预计可使用时间延至2024年12月31日，截至2024年9月30日未产生预计效益[31] - 年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目承诺投资24461.60万元，实际投资18989.40万元，预计2024年12月达预定可使用状态[39] - 研发中心扩建项目承诺投资5000.00万元，实际投资5107.89万元，预计2024年12月达预定可使用状态[39] - 补充流动资金项目承诺投资12000.00万元，实际投资12000.00万元，已达可使用状态[39] 项目效益 - 高效智能型逆变器产业化项目年均承诺效益5133.68万元，截止日累计实现效益21458.09万元，达预计效益[42] - 储能双向变流器及系统集成产业化项目年均承诺效益3882.79万元，截止日累计实现效益27609.84万元，达预计效益[42] - 5GW年产储能变流器及储能系统集成建设项目年均承诺效益15088.36万元，截至2024年9月末正在建设中，未产生预计效益[45] 项目变更 - 2020年8月26日公司调整“营销网络建设项目”实施地点，保留无锡总部，新设阿联酋、西班牙和印度[21] - 2021年12月30日公司将“营销网络建设项目”预计可使用时间从2021年12月延期至2022年6月[21] - 2023年7月19日公司变更“年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目”及“研发中心扩建项目”实施地点[21] - 2024年3月8日公司“年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目”、“研发中心扩建项目”新增全资子公司无锡光曜能源科技有限公司为实施主体[22] - 2024年6月28日公司将“年产5GW储能交流器及储能系统集成建设项目”与“研发中心扩建项目”预计可使用时间从2024年6月30日延期至2024年12月31日[22] 其他事项 - 公司及子公司拟使用不超3亿元闲置募集资金进行现金管理[25] - 公司不存在用闲置募集资金暂时补充流动资金等情况[26][28][32] - 公司将募集资金实际使用情况与定期报告对照，未发现重大差异[33]

发行与募资调整 - 发行数量调整前不超106,784,587股，后不超107,866,570股，均不超总股本30%[2][3] - 募集资金总额调整前不超255,000.00万元，后不超165,000.00万元[3][5] 项目投资调整 - 年产25GW组串式光伏逆变器项目募资额调至89,000.00万元[4][7] - 储能变流器项目调整为年产15GW，投资额61,000.00万元[4][7] - 补充流动资金募资额调至15,000.00万元[4][7] - 项目投资总额调至234,090.79万元[4][7] 会议情况 - 第四届监事会第九次会议2025年2月12日召开，通知2月8日邮件送达[1] - 应出席监事3人，实际出席3人，议案表决全票通过[1][3][5][6][8][9][10]

证券代码：300827 证券简称：上能电气 公告编号：2025-002 上能电气股份有限公司 1、审议通过了《关于"质量回报双提升"行动方案的议案》 为践行中共中央政治局会议提出的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及 国务院常务会议提出的"要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力 有效措施，着力稳市场、稳信心"的指导思想，为维护公司全体股东特别是中小 股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了"质量 回报双提升"行动方案。 经表决，同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于"质 量回报双提升"行动方案的公告》。 三、备查文件 1、第四届董事会第九次会议决议； 第四届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 上能电气股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第九次会议通知 已于 2025 年 1 月 10 日通过邮件的方式送达。会议于 2025 年 1 月 13 日以现场结 合通讯的方式召开。本次 ...

公司概况 - 公司成立于2012年，2020年于深交所上市，深耕电力电子技术，最初以大光伏逆变器起家，业务逐渐扩展至储能[2] - 2023年公司营业收入49.33亿元，同比增长3倍以上，2020-2023年复合增长率为70%[3] - 2023年前三季度营收30.7亿元，同比减少7%，但归母净利润同比增长44.8%，主要得益于海外业务拓展[4] - 海外业务占比从2023年的14%大幅增长至24.7%，未来有望继续提升[5] 业务板块 光伏逆变器 - 2023年光伏逆变器营收28.8亿元，同比增长135%，毛利5.8亿元，同比增长143%[13] - 2023年全球出货量排名第四，连续11年保持全球前10[3] - 产品覆盖3-350千瓦全功率段，集中式和大组串产品为主，转换效率大于99%[14] - 印度和中东市场表现突出，印度市占率维持前三[15] 储能PCS - 2023年储能第三方大功率PCS全球出货量在中国企业中排名第二[20] - 2023年储能业务毛利率改善，主要得益于聚焦高毛利率PCS业务及海外市场占比提升[6] - 2024-2025年全球大储新增装机预计分别为58GW和78GW，增速分别为77%和35%[16] 市场分析 光伏市场 - 2024-2025年全球光伏装机预计分别为548GW和608GW，增速分别为22%和12%[8] - 国内市场2024-2025年装机预计分别为250GW和277GW，增速分别为16%和8%[8] - 印度市场2023年前三季度新增装机17.4GW，同比翻倍增长[10] - 中东市场潜力巨大，沙特计划到2030年实现可再生能源装机100-130GW[12] 储能市场 - 美国市场大储需求强劲，电网薄弱需储能支撑[18] - 欧洲市场基数较小，但政策扶持有望推动增长[18] - 中东市场大储需求高增，沙特和阿联酋推出大型储能项目[18] 投资建议 - 预计2024-2026年公司规模性利润分别为5.5亿元、9.1亿元和12.5亿元，对应PE分别为30倍、18倍和13倍[2] - 给予公司“推荐”评级[23] 其他重要信息 - 公司海外业务毛利率高于中国大陆业务，未来有望进一步提升[6] - 公司光伏逆变器和大储PCS业务在新兴市场（如印度、中东）有较强竞争力[1][15] - 公司商业模式灵活，第三方PCS模式具有优势[20]

投资评级 - 报告首次覆盖上能电气，给予“推荐”评级 [1][8] 核心观点 - 上能电气是光储逆变器领域的领军企业，光伏逆变器全球出货量排名第四，储能PCS在国内市场排名第一 [7][15] - 公司积极拓展海外市场，尤其在印度和中东市场表现突出，2024年上半年海外业务收入同比增长115.46% [20][62] - 预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为5.53/9.11/12.49亿元，EPS分别为1.54/2.53/3.47元 [8] 公司概况 - 上能电气成立于2012年，2020年于深交所上市，主要产品包括光伏逆变器、储能PCS等，市场布局从国内向海外拓展 [7][14] - 公司大股东吴强持股20.24%，实际控制人为吴强和吴超父子 [1] - 2024年前三季度公司实现营收30.69亿元，归母净利润3.02亿元，同比增长44.8% [18] 光伏逆变器业务 - 2023年公司光伏逆变器全球出货量排名第四，连续十一年保持全球前十 [7][15] - 2024年上半年光伏逆变器营收13.8亿元，同比增长6.2%，毛利率提升至22.5% [54][56] - 公司在印度市场表现突出，2024年前三季度市场份额分别为12.6%/12.8%/15.3%，排名前三 [62][63] 储能业务 - 2023年公司储能PCS在国内市场出货量排名第一，全球市场排名第二 [7][15] - 预计2024/2025年全球大储新增装机分别为57.8/77.8GW，增速分别为77%/35% [66][67] - 公司储能PCS产品成功供货美国，国际业务拓展更进一步 [8][67] 市场前景 - 预计2024/2025年全球光伏逆变器出货量分别为554/621GW，市场空间分别为840/889亿元 [7][31] - 印度和中东市场光伏装机需求快速增长，公司已在中东斩获超过3GW光伏逆变器订单 [7][62] - 全球储能市场增长强劲，预计2024/2025年全球新型储能新增装机分别为73.1/97.2GW [66][67] 财务表现 - 2023年公司营收49.33亿元，同比增长110.9%，归母净利润2.86亿元，同比增长250.5% [18] - 2024年上半年公司销售毛利率提升至22.98%，主要受益于海外业务拓展 [22][23] - 预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为5.53/9.11/12.49亿元，EPS分别为1.54/2.53/3.47元 [8]