会议信息 - 2026年2月9日现场与网络结合召开股东会，地点为无锡公司会议室[2] 股东情况 - 554人出席，代表216,751,188股，占比39.1273％[3][4] - 中小投资者548人，代表16,586,847股，占比2.9942％[4] 议案表决 - 变更注册资本议案，同意216,105,708股，占比99.7022%[5] - 现金管理议案，同意216,000,077股，占比99.6535%[6][7] 会议结论 - 律师认为会议召集、召开及表决合法有效[8]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行52,336,507股A股，发行价31.50元/股，募资总额1,648,599,970.50元，净额1,637,671,857.30元[3] - 募集资金发行费用10,928,113.20元（不含税），已用自筹支付654,528.29元（不含税）[9] 项目投资情况 - 年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目投资129,592.91万元，拟投募资87,767.19万元[6] - 年产15GW储能变流器产业化建设项目投资89,497.88万元，拟投募资61,000.00万元[6] - 补充流动性资金项目拟投募资15,000.00万元[6] 自筹资金置换情况 - 截止2025年12月31日，以自筹投入募投项目285,940,616.53元拟置换[7] - 光伏逆变器项目已投自筹53,559,313.00元拟置换[7] - 储能变流器项目已投自筹232,381,303.53元拟置换[7] - 律师费用已投566,037.74元拟置换[10] - 发行手续等其他费用已投88,490.55元拟置换[10]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行A股52,336,507股，募集资金总额1,648,599,970.50元，净额1,637,671,857.30元[2] - 本次募集资金发行费用共计1,092.81万元（不含税），已用自筹资金支付65.45万元（不含税），拟置换金额相同[11] 项目投资情况 - 年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目投资总额129,592.91万元，拟投资额87,767.19万元[6] - 年产15GW储能变流器产业化建设项目投资总额89,497.88万元，拟投资额61,000.00万元[6] - 补充流动性资金项目投资总额15,000.00万元，拟投资额15,000.00万元[6] 自筹资金投入及置换情况 - 截止2025年12月31日，公司以自筹资金预先投入募投项目实际金额28,594.06万元，拟置换金额相同[8] - 年产25GW组串式光伏逆变器产业化建设项目已投入自筹资金5,355.93万元，拟置换金额相同[9] - 年产15GW储能变流器产业化建设项目已投入自筹资金23,238.13万元，拟置换金额相同[9] 费用预先支付及置换情况 - 律师费用已预先支付56.60万元，拟置换金额相同[12] - 发行手续等其他费用已预先支付8.85万元，拟置换金额相同[12]

业绩数据 - 截至2025年12月31日，自筹资金预先投入金额为52,336,507.1元[10] - 截至2025年12月31日，某数值为1,648,599,970.50元[10] - 截至2025年12月31日，某数值为8,660,377.36元[10] - 截至2025年12月31日，某数值为1,639,939,593.14元[10] - 截至2025年12月31日，某数值为10,928,113.20元[10] - 截至2025年12月31日，某数值为1,637,671,857.30元[10] - 截至2025年12月31日，三个项目金额总计2,340,907,922.66元[12] - 截至2025年12月31日，自筹资金预先投入及支付发行费用合计286,595,144.82元[14] 其他事项 - 鉴证报告认为公司截至2025年12月31日专项说明符合规定[7] - 公司拟以募集资金置换自筹资金，需董事会审议通过及保荐机构同意[14]

会议信息 - 公司第四届董事会第二十二次会议通知于2026年2月6日邮件送达[1] - 会议于2026年2月9日以现场结合通讯方式召开[1] - 应出席董事9人，实际出席9人，由董事长吴强主持[1] 议案审议 - 审议通过使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的议案[1] - 保荐机构出具专项核查意见，表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票[2]

会议信息 - 2026年1月23日发布召开2026年第一次临时股东会通知[4] - 现场会议于2026年2月9日14:00召开，网络投票在2月9日9:15 - 15:00进行[5] 参会情况 - 本次会议股东（股东代理人）共554人，代表股份216,751,188股，占公司有表决权股份总数39.1273%[7] 议案表决 - 《关于变更注册资本及修改<公司章程>的议案》，同意216,105,708股，占比99.7022%[9] - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意216,000,077股，占比99.6535%[10] - 第1项议案经出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权三分之二以上通过，第2项议案过半数通过[10]

公司股价与交易表现 - 截至2月9日09:44，公司股价报36.49元/股，盘中上涨2.04%，总市值203.14亿元，当日成交额8849.04万元，换手率0.63% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出184.77万元，其中特大单净买入111.64万元，大单净流出296.41万元 [1] - 公司股价今年以来上涨6.63%，但近期表现疲软，近5日下跌0.52%，近20日下跌6.32%，近60日下跌18.26% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为电力电子设备的研发、生产、销售，其2025年前三季度主营业务收入构成为：光伏逆变器72.20%，储能双向变流器及系统集成产品25.64%，电能质量治理产品1.19%，备件及技术服务0.85%，其他0.12% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-逆变器，所属概念板块包括储能、太阳能概念、深股通、科创企业同股同权等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入35.65亿元，同比增长16.15%，归母净利润3.11亿元，同比增长2.99% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.58万户，较上期大幅增加62.40%，人均流通股为5054股，较上期减少14.03% [2] - 自A股上市后，公司累计派现1.30亿元，近三年累计派现1.02亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第五大流通股东，持股862.06万股，较上期大幅增加541.05万股 [3] - 截至同期，光伏ETF（515790）为公司第九大流通股东，持股341.97万股，较上期增加92.49万股 [3]

公司股价与市场表现 - 2025年2月5日，上能电气股价下跌5.03%，收报36.80元/股，当日成交额为4.83亿元，换手率为3.36%，公司总市值为204.86亿元 [1] - 公司主营业务收入构成中，光伏逆变器占比72.20%，储能双向变流器及系统集成产品占比25.64%，电能质量治理产品占比1.19%，备件及技术服务占比0.85%，其他业务占比0.12% [1] 主要机构股东动态 - 华泰柏瑞基金旗下的光伏ETF（515790）位列公司十大流通股东，该基金在2024年第三季度增持了92.49万股公司股票 [2] - 截至第三季度末，光伏ETF（515790）持有上能电气341.97万股，占其流通股比例为0.89% [2] - 以2025年2月5日股价下跌计算，光伏ETF（515790）在该股上的单日浮亏约为666.83万元 [2] 相关基金产品概况 - 光伏ETF（515790）成立于2020年12月7日，最新规模为112.53亿元 [2] - 该基金2025年以来收益率为20.11%，在同类5566只基金中排名第51位；近一年收益率为61.36%，在同类4285只基金中排名第643位；成立以来收益率为15.55% [2] - 该基金的基金经理为李茜和李沐阳 [2] - 李茜累计任职时间6年95天，现任基金资产总规模为526.72亿元，其任职期间最佳基金回报为112.26%，最差基金回报为-18.35% [2] - 李沐阳累计任职时间5年32天，现任基金资产总规模为288.71亿元，其任职期间最佳基金回报为225.42%，最差基金回报为-34.85% [2]

文章核心观点 - 文章系统梳理了37家中国光伏产业链各环节的龙头企业 这些公司在地面光伏领域已建立领先地位 其核心技术积累与产品特性 能够高度适配未来“太空光伏”与“太空算力”新兴赛道的严苛需求 为相关公司打开了全新的长期增长空间 [1][2][3][4] - “太空光伏”作为“太空算力中心”的能源基础 对光伏组件的轻量化、高转换效率、抗辐射性、耐极端环境等性能要求远超地面场景 这为具备相应技术实力的光伏企业提供了高端化、差异化的市场切入机会 [7][10][12][18] - 光伏产业链从上游材料、设备到中游电池组件 再到下游逆变器、储能系统及电站运营 各环节头部公司均有可能将其现有技术迁移或针对性优化 以切入太空能源供应链 成为该未来产业的核心参与者 [17][19][21][24] 光伏产业链各环节公司在太空赛道的适配性分析 逆变器与储能系统 - **阳光电源**：作为全球逆变器市场领先者 其高可靠性、抗辐射逆变器技术可直接迁移至太空场景 为算力中心提供稳定电力 储能系统技术能解决太空光伏间歇性供电问题 [1][43][44] - **德业股份**：储能变流器技术可实现太空能源的高效转换与精准调度 依托极端环境设备研发经验可优化产品抗辐射、耐高低温性能 [4][47] - **锦浪科技**：组串式逆变器全球领先 可研发太空专用组串式逆变器以适配太空光伏阵列分布广、环境特殊的电能收集与稳定转换需求 [16][58] - **上能电气**与**正泰电源**：逆变器与储能变流器技术可适配太空电力转换与存储需求 解决发电间歇性问题以保障算力中心持续供电 [27][30][69][72] 硅料、硅片与电池片 - **隆基绿能**：全球硅片领军者 超薄硅片技术可大幅降低太空组件重量以适配火箭运载限制 高效电池技术能提升太空光伏发电效率 [2][45] - **通威股份**：作为硅料与电池片双龙头 其高纯度硅料可满足太空组件原材料的严苛标准 高效电池技术能提升发电功率 [3][46] - **TCL中环**：主打大尺寸、超薄硅片 其高纯度、高平整度硅片是太空光伏组件的核心支撑 能降低运载成本并保障发电效率 [11][12][54] - **爱旭股份**：TOPCon高效电池技术可提升太空光伏发电功率 其抗衰减、抗辐射技术能延长组件使用寿命 [17][59] - **钧达股份**：作为HJT电池领军企业 HJT电池高效率、低温系数、耐辐射性能更优 且适配轻薄硅片 完美契合太空组件对高效率与轻量化的双重需求 [18][59][60] 光伏组件 - **晶澳科技**：全球组件龙头企业 在高效组件研发上的深厚积累可研发生产满足轻量化、高功率密度、抗辐射等要求的太空专用光伏组件 [10][53] - **东方日升**：全球组件核心企业 可生产适配太空场景的专用组件 其储能系统技术能解决太空光伏间歇性供电问题 有望提供太空光储一体化解决方案 [20][62] - **横店东磁**：具备光伏组件制造能力 可切入太空光伏组件供应环节 同时其软磁材料技术可研发用于太空算力中心电力传输与调控系统的高性能磁性元件 [13][55] 封装与辅材 - **福斯特**：全球光伏胶膜龙头 可依托现有技术积累研发耐辐射、耐老化、抗剥离的太空专用封装胶膜 保障组件在太空极端环境下长期稳定运行 [8][51] - **福莱特**与**安彩高科**：作为光伏玻璃龙头 可研发具备高透光率、抗宇宙射线、耐高低温交变等严苛性能的太空专用光伏盖板玻璃 [14][38][56][79][80] - **联泓新科**：光伏胶膜核心原材料（EVA/POE粒子）供应商 可针对性研发太空胶膜专用粒子 优化材料性能以适配太空极端环境 [15][57] - **帝科股份**与**苏州固锝**：光伏银浆核心企业 可研发导电性、抗辐射性、附着力更优的太空专用银浆 提升电池片在太空极端环境下的稳定性与发电效率 [25][31][67][73] - **中来股份**与**赛伍技术**：光伏背板与封装材料核心企业 可研发耐辐射、耐高低温交变、抗剥离的太空专用背板及封装材料 [33][34][75][76] 生产设备与高端装备 - **晶盛机电**：光伏晶体生长设备龙头 其单晶炉技术可生产高纯度硅晶体 超薄硅片切割设备能满足太空组件轻量化需求 [5][48] - **迈为股份**：HJT与钙钛矿电池设备领军企业 HJT电池高转换效率、耐辐射特性完美契合太空要求 其设备技术可支撑太空光伏专用高效电池的规模化制造 [7][41][49][50] - **捷佳伟创**：高效光伏电池设备核心企业 已成功开发出厚度仅50μm的p型异质结（HJT）电池 其设备技术可为太空光伏电池量产提供关键支撑 [9][52] - **帝尔激光**：光伏激光设备龙头 可针对性研发太空光伏专用激光设备 通过激光加工优化电池片性能并提升抗辐射性 [26][68] - **双良节能**与**东方电热**：多晶硅还原炉等光伏装备技术领先 可优化太空光伏硅材料生产工艺以提升材料纯度与性能 [24][35][65][77] - **金辰股份**：光伏组件设备龙头 其组件自动化生产线可优化生产工艺 为太空光伏组件的高精度、高可靠性量产提供支撑 [36][37][78] - **易成新能**与***ST金刚**：金刚线切割材料企业 其金刚线技术可优化太空光伏硅片的切割工艺 提升硅片切割精度与表面平整度 [29][40][71] 跨界与系统集成 - **航天机电**：具备航天与光伏跨界融合的天然先发优势 航天电源技术可直接迁移至太空光伏领域 并可依托卫星组网经验参与太空算力中心的系统集成 [19][61] - **协鑫集成**：光伏电站运营与系统集成经验丰富 其在电站智能化调度、能源优化上的经验可迁移至太空算力中心的能源管理 [21][63]

行业与赛道 - 钙钛矿电池因其轻薄、高效率的特性，被视为太空光伏与算力赛道的理想能源解决方案，完美契合太空运载限制和高效能源需求[1][12][25] - 太空光伏对电池及配套材料的抗辐射性、轻量化、耐高低温交变等性能要求极为严苛，为相关材料与装备技术提出了明确的发展方向[2][3][4] - 随着太空光伏产业化落地和太空算力中心建设推进，相关产业链公司有望打开全新的高端市场增长空间[1][2][3] 核心材料 - **前驱体与功能层材料**：泽润新能主攻高纯度、高稳定性的钙钛矿前驱体材料与功能层薄膜制备技术，其高耐辐射前驱体材料可提升电池在太空极端环境下的稳定性[1][42] - **封装材料**：海优新材、明冠新材、天宜新材、赛伍技术等在钙钛矿电池封装材料领域技术领先，研发的POE胶膜、柔性背板、封装膜等具备高耐候性、抗剥离、耐辐射特点，可保障电池在太空场景下的长期稳定运行[3][7][22][37] - **导电材料**：聚和材料、帝科股份在钙钛矿电池导电银浆领域技术领先，产品具备高导电性、高附着力及低温固化特点，并研发耐辐射导电银浆以适配太空环境[5][32][47] - **电极与基板材料**：金博股份的碳基电极、华民股份的柔性导电基板、苏州固锝的金属电极材料均具备高导电性和耐辐射特性，为太空钙钛矿电池提供核心支撑[9][16][38][52] - **玻璃与石英材料**：亚玛顿的钙钛矿电池超薄盖板玻璃、欧晶科技的高纯石英基板具备高透光率、高强度及耐辐射特点，可提升电池光能利用率和太空环境适应性[38][19][39][63] - **硅材料**：大全能源布局适配钙钛矿叠层电池的超薄高纯硅片，硅料纯度达电子级标准，可降低电池重量并保障底层性能[17][58] - **钝化材料**：时创能源的钝化材料可有效降低钙钛矿电池界面缺陷，增强电池抗辐射能力与使用寿命[16][57] 核心装备与设备 - **整线及薄膜沉积设备**：拉普拉斯深耕钙钛矿电池整线装备，核心布局PVD、ALD等薄膜制备设备，可精准控制薄膜厚度与纯度，契合太空光伏对电池高转换效率、高稳定性的要求[12][53] - **激光设备**：奥特维的钙钛矿电池激光修复设备可大幅提升电池良率；帝尔激光的激光刻蚀、修复设备可实现精准加工，提升电池良率与效率，两者技术指标均处于行业领先水平[2][36][43][77] - **自动化与封装设备**：西立智能的钙钛矿电池涂布、封装自动化设备具备高精度、高智能化特点；金辰股份的柔性封装设备可优化封装工艺，两者均能提升量产良率与效率，适配规模化生产需求[22][34][64][79] - **切割设备**：高测股份研发的超薄硅片切割技术，硅片厚度可低至50μm，具备高平整度与高纯度，适配钙钛矿电池轻量化需求[4][46] 电池与组件 - **叠层电池**：阿特斯主攻晶硅-钙钛矿叠层技术，已实现叠层电池转换效率突破29%；琏升科技已实现叠层电池转换效率突破28%，两者产品兼具高效率与轻量化，完美契合太空能源需求[12][25][54][67] - **电池制造与集成**：凯盛新能依托央企背景布局钙钛矿全产业链，已建成多条中试线；亿晶光电已建成中试线并具备规模化组件封装能力，可针对性优化组件工艺以提升太空适配性[20][27][62][71] - **技术储备与转化**：*ST聆达在钙钛矿电池中试领域进展显著，具备量产转化基础；中来股份在钙钛矿电池N型叠层技术领域布局领先，并具备背膜技术协同优势[28][35][72][80] 系统配套与电力转换 - **逆变器与储能**：昱能科技、禾迈股份的微型逆变器具备高效率、高可靠性，适配钙钛矿分布式发电及太空光伏阵列分布式布局特点[7][13][49][55]；艾罗能源、首航能源、上能电气聚焦光储一体化解决方案，其储能逆变技术可破解太空能源供需匹配难题，保障电力稳定[11][17][33][54][60][75] - **支架系统**：中信博研发的碳纤维支架、清源股份的铝合金支架均具备高强度、轻量化特点，可降低系统重量，适配太空运载限制[8][25][51][69] - **连接与传输部件**：快可电子的柔性连接器、通灵股份的专用接线盒、宇邦新材的柔性导电带均具备高导电性、耐弯折及耐辐射性能，保障太空环境下电力传输的稳定与可靠[21][24][26][65][68][70]