行业概述 - 空气压缩机是将原动机机械能转换为气体压力能的气源装置 按结构可分为容积式和动力式 其中容积式包括往复式和回转式[2] - 行业经营模式包括原始品牌制造商（OBM）、原始设计制造商（ODM）与原始设备制造商（OEM） 国内企业正从OEM向ODM转型 部分优势企业向OBM过渡[4] 发展历程 - 1999年前以活塞式压缩机为主 2000年后经济高速增长带动螺杆式压缩机需求井喷 2011年后经济增速放缓使行业竞争加剧[6] - 节能环保机型如永磁变频螺杆式空压机、两级压缩螺杆式空压机在市场竞争中脱颖而出[6] 产业链分析 - 上游为钢材、铝合金等金属材料及电机、阀门等零部件供应商 直接材料成本占比超60%[8][10] - 下游应用以机械领域为主 占比达42.36% 化工和石化领域分别占11.93%和11.65%[12] - 企业需与上游建立深度协同关系 通过联合研发探索新型低成本材料[10] 市场规模 - 2024年全球空气压缩机市场规模达319.36亿美元 同比增长4.0%[14] - 2024年中国产量达7868万台 需求量6115.3万台 市场规模663.1亿元 产品均价1084.3元/台[1][16] 竞争格局 - 行业分为三个层次：国际著名企业（如阿特拉斯、英格索兰）、国内优势企业（如开山股份、鲍斯股份）以及装配型内资企业[18] - 国际企业在高端市场具有优势 国内企业凭借性价比实现部分进口替代 并逐步向服务型制造商转型[19] - 低端产品市场同质化严重 利润空间不断缩小[19] 代表企业营收 - 2024年开山股份营业总收入42.35亿元 其中压缩机产品收入29.02亿元 占比68.52%[22][24] - 汉钟精机营业总收入36.74亿元 压缩机业务收入20.3亿元 占比55.25%[22][26] - 鲍斯股份营业总收入23.21亿元[22] 技术发展 - 开山股份开发离心式压缩机、氢压缩机等高端产品 并布局530bar干式无油高压往复氢压缩机[24] - 汉钟精机专注于螺杆式制冷压缩机和空气压缩机 应用于商用中央空调和工业自动化领域[26] 发展趋势 - 在"双碳"政策推动下 节能型产品如永磁变频螺杆空压机市场份额将持续扩大[28] - 人工智能和物联网技术将推动设备实现实时监测、智能调控和预测性维护功能[28]

股东结构 - 截至2025年7月31日公司合并普通账户和融资融券信用账户全体股东总数为18,056人 [1]

股价表现 - 2025年7月30日收盘价12.6元 单日下跌1.56% [1] - 换手率2.31% 成交量5.75万手 成交金额7251.86万元 [1] - 主力资金净流出1224.68万元 占成交额16.89% 其中超大单净流出745.58万元(10.28%) 大单净流出479.09万元(6.61%) [1] 资金流向 - 中单资金净流出324.95万元 占成交额4.48% [1] - 小单资金净流入899.72万元 占成交额12.41% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入3.01亿元 同比增长6.53% [1] - 归属净利润5613.52万元 同比增长9.78% 扣非净利润4949.41万元 同比增长10.13% [1] - 流动比率1.507 速动比率1.241 资产负债率39.54% [1] 公司概况 - 厦门东亚机械工业股份有限公司成立于1991年 位于厦门市 [1] - 注册资本38177.4116万人民币 实缴资本38177.4116万人民币 [1] - 法定代表人韩萤焕 属于通用设备制造业企业 [1] 经营数据 - 对外投资企业1家 参与招投标项目214次 [2] - 拥有商标信息66条 专利信息186条 行政许可46个 [2]

公司产品情况 - 2024 年加大研发投入升级无油螺杆空压机和螺杆真空泵等产品，销售稳健有升且已销售给半导体、新能源等行业公司，干式真空泵首台出货，产品线拓宽，未来将进一步放量提升收入占比 [2] - 2024 年离心式压缩机部分机型完成阶段性应用试验，性能稳定，2025 年初款式增加且已有订单，预计今年出货 [2] 国产替代进程 - 公司产品推陈出新、技术迭代，具备国产替代能力，2024 年在医疗、电子、半导体等头部行业实现更好国产替代，得到各行业大公司认可，加速进程将带动空压机、真空泵需求提升 [2] 海外业务情况 - 目前出口主要面向印尼、越南等东南亚国家，2024 年参加当地机械展会，境外收入同比增长 18.22%，未来将更积极拓展，借助“一带一路”布局境外销售网点 [2] 毛利率稳定原因 - 拥有经验丰富研发团队，高端产品竞争力提高且稳定放量 [3] - 拥有强大经销商团队，大客户开发能力提升，大客户数量稳定增加 [3] - 拥有专业技术服务团队和受市场广泛认可的品牌价值 [3] - 加强内部管理和人才建设，与供应商建立长期合作，通过精益生产合理控制成本费用 [3] 未来经营展望 - 2025 年经营将维持稳步向上态势，继续推进高端机型研发创新、拓宽产品线，优化销售渠道、搭建销售团队，建立外贸通道，提升竞争力和市场占有率 [3] - 今年新厂区将完成建设，预计 2026 年投入使用，未来根据市场调整策略，参与新兴产业，扩展业务，提升经营质量 [3]

2023年限制性股票激励计划概况 - 股权激励方式为第二类限制性股票，来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股 [1] - 首次授予日2023年7月10日，授予价格4.86元/股，涉及217名激励对象，总量729.474万股 [3] - 预留授予日2024年4月23日，授予价格4.76元/股，涉及19名激励对象，总量28.35万股 [11] 激励对象分配结构 - 首次授予中高管获配占比：总经理韩文浩获17.87万股（占首次总量2.45%），副总经理张美俊15.93万股（2.184%），财务总监岳秀丽12万股（1.645%） [2] - 核心技术/业务人员获配占比：韩文欣、韩文翰各8.03万股（1.101%），李凌峰3.3万股（0.452%），戴甜静3.1万股（0.425%） [2] - 其他210名激励对象合计获661.214万股（占首次总量90.643%） [4] 归属安排与考核机制 - 首次授予分三期归属：第一/二/三期分别按30%、30%、40%比例在授予后12-24个月、24-36个月、36-48个月内归属 [4] - 公司层面业绩考核：首次授予第二期要求2024年相比2022年营收增长≥21%或净利润增长≥16%，实际2024年营收增长43.4%、净利润增长35.95% [6][21] - 个人考核分A/B/C三档，对应归属系数100%/50%/0%，本次228名激励对象考核均为A档（100%归属） [22] 本次归属执行情况 - 首次授予第二期归属213.3822万股（占可归属量30%），涉及209人，归属价4.56元/股 [23] - 预留授予第一期归属14.175万股（占可归属量50%），涉及19人，归属价4.56元/股 [24] - 总归属227.5572万股（占公司总股本0.5961%），新增注册资本227.5572万元，资本公积810.1036万元 [25][26] 公司财务与股权影响 - 归属后总股本增至3.8405亿股，股权结构未发生重大变化，控股股东保持不变 [26] - 2024年基本每股收益0.57元/股，本次归属可能摊薄EPS但无重大财务影响 [27] - 募集资金1037.66万元将全部用于补充流动资金 [26]

激励计划基本信息 - 本次归属激励对象228人，限制性股票数量2275572股，占归属前总股本0.5961%[4] - 本次归属限制性股票上市流通日为2025年7月11日[5] - 2023年首次授予日为7月10日，价格4.86元/股，对象217人，数量729.474万股[6] - 预留授予日为2024年4月23日，价格4.76元/股，对象19人，数量28.35万股[14] 业绩考核目标 - 首次授予第一个归属期要求2023年度相比2022年度营收增不低于10%或净利润增不低于8%[9] - 首次授予第二个归属期要求2024年度相比2022年度营收增不低于21%或净利润增不低于16%[9] - 首次授予第三个归属期要求2025年度相比2022年度营收增不低于33%或净利润增不低于25%[9] - 预留授予第一个归属期业绩考核目标为2024年度相比2022年度营收增不低于21%或净利润增不低于16%[16] - 预留授予第二个归属期业绩考核目标为2025年度相比2022年度营收增不低于33%或净利润增不低于25%[16] 公司业绩数据 - 2022年度营业收入79488.04万元、净利润15978.26万元[28] - 2024年度营业收入113989.09万元、净利润21722.97万元，同比营收增43.40%，净利润增35.95%[28] - 公司2024年度实现归属于上市公司股东的净利润217229701.28元，基本每股收益0.57元/股[40] 激励计划调整 - 2名激励对象离职，25530股限制性股票取消归属并作废，激励对象调为228名，股票数量调为7413260股[22] - 2023 - 2025年因派发现金股利，激励计划授予价格从5.01元/股调为4.56元/股[23][24][25] 本次归属情况 - 2023年首次授予第二个归属期及预留授予第一个归属期符合条件，归属人数228人，可归属数量2275572股[28] - 2023年首次授予归属数量213.3822万股，归属人数209人，价格4.56元/股[32] - 2023年预留授予第一个归属期归属数量14.175万股，归属人数19人，价格4.56元/股[35][36] - 截至2025年7月9日，收到激励对象出资10376608.32元，计入股本2275572元，资本公积8101036.32元[38] - 本次归属前股本381774116股，变动2275572股，后为384049688股[40] - 本次归属募集资金用于补充公司流动资金[39]

2023年限制性股票激励计划核心内容 - 公司于2025年7月1日召开董事会，确认2023年限制性股票激励计划首次授予第二个归属期及预留授予第一个归属期条件已成就，同意办理归属事宜[1] - 激励计划采用第二类限制性股票，来源为定向发行的A股普通股，首次授予217人共729.474万股，预留授予19人共28.35万股[3][10][11] - 首次授予价格为4.86元/股，经两次权益分派调整后降至4.56元/股；预留授予价格从4.76元/股调整至4.56元/股[18][19] 激励对象及分配情况 - 首次授予对象包含高管及核心技术人员，董事总经理韩文浩获授17.87万股（占首次总数2.45%），副总经理张美俊获授15.93万股（2.184%）[2] - 中层管理人员及核心技术（业务）人员合计获授39.39万股，占首次授予总量5.4%；其余90.643%授予210名其他激励对象[2][4] - 预留授予部分全部给予19名"董事会认为需要激励的其他人员"，合计28.35万股[10] 归属安排与考核条件 - 首次授予分三个归属期，第二个归属期为授予后24-36个月，本次可归属30%即213.3822万股；预留授予第一个归属期为授予后12-24个月，可归属50%即14.175万股[4][12][25] - 公司层面考核要求：2024年相比2022年营业收入增长不低于21%或净利润增长不低于16%，实际达成营收增长43.4%、净利润增长35.95%[22] - 个人层面考核分A/B/C三级，对应归属系数100%/50%/0%，本次228名激励对象考核结果均为A级[23] 实施影响与调整情况 - 归属后总股本从3.8177亿股增至3.8405亿股，对股权结构无重大影响[27] - 因6名激励对象离职，首次授予股票数量从729.474万股调整为715.529万股；预留授予部分因2人离职调整为7.41326万股[17][23] - 股份支付费用已按Black-Scholes模型在等待期内摊销，归属对每股收益及净资产收益率有摊薄影响但整体财务影响有限[26][27]

激励计划进展 - 2023年4 - 7月多次会议审议通过激励计划相关议案[5][7][8] - 2024年4月23日董事会审议通过授予预留部分限制性股票议案[7] - 首次授予激励对象公示期为2023年4月25日至5月4日[5] 激励计划调整 - 2名激励对象离职，25,530股限制性股票作废[13] - 授予价格由4.76元/股调整为4.56元/股[14] 业绩考核与成果 - 业绩考核目标为2024年营收较2022年增长不低于21%或净利润增长不低于16%[20] - 2024年营业收入113,989.09万元，较2022年增长43.40%[20] - 2024年净利润21,722.97万元，较2022年增长35.95%[20] 激励对象情况 - 首次及预留授予激励对象共236名，8人离职[21] - 8名离职对象164,980股限制性股票取消归属并作废[21] - 228名激励对象考核结果为“A”，归属比例100%[21] 归属情况 - 符合归属条件对象228名，可归属股票2,275,572股[21] - 第一个归属期归属条件已成就，尚需信息披露[22]

其他新策略 - 公司作废2023年限制性股票激励计划已授予尚未归属的限制性股票[2] - 2名离职激励对象的25,530股限制性股票被取消归属并作废[2] - 董事会薪酬与考核委员会同意作废上述限制性股票[2]

会议审议 - 2023 - 2025年多次会议审议限制性股票及激励计划相关议案[1][2][3][4] 激励情况 - 2名激励对象离职，25,530股限制性股票作废[5] 影响评估 - 作废部分股票对公司无实质性影响[6][7] 合规认定 - 律师认为调整、作废及归属事项合规[9]