新华都特种电气股份有限公司 关于 2025 年半年度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 新华都特种电气股份有限公司（以下简称"公司"）根据《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》《企业会计准则》等相关规定的要求，对截至 2025 年 6 月 30 日合并财务报表范围内相关资产计提减值准备。现将具体情况公告如下： 一、公司计提资产减值准备的概况 证券代码：301120 证券简称：新特电气 公告编号：2025-054 （一）本次计提资产减值准备的原因 根据《企业会计准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》以及公司 会计政策等有关规定，本着谨慎性原则，公司及子公司对截至 2025 年 6 月 30 日合并报表范围内存在减值迹象的各项资产进行减值测试，并根据测试结果， 计提或冲回减值损失，合并报表层面最终核算结果为计提减值损失。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律法规 ...

证券代码：301120 证券简称：新特电气 公告编号：2025-053 新华都特种电气股份有限公司 （2）成立日期：中审众环始创于 1987 年，是全国首批取得国家批准具有 从事证券、期货相关业务资格及金融业务审计资格的大型会计师事务所之一。 根据财政部、证监会发布的从事证券服务业务会计师事务所备案名单，本所具 备股份有限公司发行股份、债券审计机构的资格。2013 年 11 月，按照国家财 政部等有关要求转制为特殊普通合伙制。 关于续聘公司 2025 年度审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 新华都特种电气股份有限公司（以下简称"公司"或"新特电气"）于 2025 年 8 月 21 日召开第五届董事会第十四次会议，审议通过了《关于续聘公司 2025 年 度审计机构的议案》，同意继续聘请中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"中审众环"）为公司 2025 年度财务审计及内部控制审计机构，本议 案尚需提交公司 2025 年第三次临时股东会审议。现将该议案的基本情况公告如 下： 一、拟续聘会计师事务所的情况说明 中审众环系符合《证 ...

董高任职与股份转让 - 董事辞任公司需在两个交易日内披露情况[6] - 特定犯罪情形者不能担任董高[7] - 董高任职期每年转让股份不得超25%[11] - 董高离职半年内不得转让所持股份[11] 董高追责 - 离职董高对追责决定有异议可15日内申请复核[13]

新华都特种电气股份有限公司 章程修订对照表 新华都特种电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 21 日召 开第五届董事会第十四次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》， 修订后的《公司章程》尚需经公司 2025 年第三次临时股东会以特别决议审议通 过后方可生效。 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》等法律、行政法规、规范性文件的规定，并结合公司实际 情况，公司拟对《公司章程》进行修订，具体修订内容对照如下： | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第一条 为维护新华都特种电气股份有限公司 | 第一条 为维护新华都特种电气股份有限公司 | | （以下简称"公司"）、股东和债权人的合法 | （以下简称"公司"）、股东、职工和债权人 | | 权益，规范公司的组织和行为，根据《中华 | 的合法权益，规范公司的组织和行为，根据 | | 人民共和国公司法》（以下简称"《公司 | 《中华人民共和国公司法》（以下简称 | | 法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下 | "《公司法》"）、《中华人民共和国证券 | | 简称"《 ...

资金占用 - 2025年初占用资金余额18,557.61万元[4] - 2025年半年度占用累计发生额（不含利息）5,932.98万元[4] - 2025年半年度占用资金利息39.22万元[4] - 2025年半年度偿还累计发生额8,556.39万元[4] - 2025年半年末占用资金余额15,973.42万元[4] 应收款项 - 北京新特电气2025年初应收账款余额11,760.70万元[4] - 北京新特电气2025年半年度占用累计发生额（不含利息）2,863.75万元[4] - 河北新华都2025年初其他应收款余额3,203.39万元[4] - 苏州华储电气2025年初其他应收款余额3,572.96万元[4] - 深圳为方能源2025年初应收账款余额4.58万元[4]

股东会时间 - 2025年第三次临时股东会现场会议9月9日14:30开始[2] - 网络投票时间9月9日9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2025年9月4日[4] 会议地点 - 现场会议地点为北京市北京亦庄经济技术开发区融兴北三街50号[4] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》等议案需2/3以上表决权通过[5] 登记时间 - 登记时间为2025年9月8日9:00－11:30、13:00－16:30[8] 投票信息 - 网络投票代码为351120，投票简称为新特投票[16] - 深交所交易系统投票时间9月9日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[17] - 深交所互联网投票系统投票时间9月9日9:15—15:00[18] 其他 - 2025年第三次临时股东会会期暂定半天[11] - 公告发布时间为2025年8月21日[14] - 授权委托书有效期至股东会结束[23] - 需表决非累积投票提案10项[23] - 需续聘2025年度审计机构[23]

本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 新华都特种电气股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十次会议通 知于 2025 年 8 月 11 日以电子邮件、通讯的方式发出，会议于 2025 年 8 月 21 日上午 在公司二楼会议室以现场结合通讯表决的方式召开，会议应参加表决监事 3 名，实 际参加表决监事 3 名，本次会议由监事会主席苏静女士主持，公司董事会秘书段婷 婷女士列席了会议。会议的召开及表决程序符合《公司法》《公司章程》《监事会议 事规则》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 经全体监事审议并表决，一致通过以下议案： 证券代码：301120 证券简称：新特电气 公告编号：2025-049 新华都特种电气股份有限公司 第五届监事会第十次会议决议公告 经审议，监事会认为：根据《中华人民共和国公司法》等规定，并结合公司实 际情况，公司不再设置监事会，公司拟免去监事会主席苏静女士的职务。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，审议通过。 三、备查文件 1.审议通过《关于公司<2025 年半年度报告>及其摘要 ...

证券代码：301120 证券简称：新特电气 公告编号：2025-048 新华都特种电气股份有限公司 第五届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 新华都特种电气股份有限公司（以下简称"公司"或"新特电气"）第五届 董事会第十四次会议通知于 2025 年 8 月 11 日以电子邮件、通讯等方式发出，会 议于 2025 年 8 月 21 日上午在公司二楼会议室以现场结合通讯表决的方式召开， 会议应参加表决董事 9 名，实际参加表决董事 9 名。本次会议由董事长谭勇先生 主持，公司监事及高级管理人员列席了会议。本次会议的召集、召开及表决程序 符合《公司法》《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1.审议通过《关于 2025 年半年度报告及其摘要》的议案 经审议，董事会认为：公司《2025 年半年度报告》及其摘要的内容真实、 准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。报告的编制和审议程序符合法律、行政法规、中国证监会和深圳证券交 易所的有关规定。本议案所审议事项 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入同比增长16.10%至1.93亿元，上年同期为1.66亿元[20] - 营业收入同比增长16.10%至192,650,253.64元[69] - 归属于上市公司股东的净利润大幅改善至532.87万元，上年同期亏损1.07万元，同比增长49,775.01%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-542.87万元，较上年同期-718.59万元改善24.45%[20] - 扣除股份支付影响后的净利润为808.74万元[20] - 公司2025年半年度营业总收入为1.9265亿元，同比增长16.1%[174] - 营业利润为73万元，同比下降75.8%[174] - 净利润为401万元，而2024年同期为净亏损482万元[175] - 归属于母公司股东的净利润为533万元，2024年同期为亏损1.07万元[175] - 母公司净利润为1351万元，同比下降62.0%[177] - 投资收益占利润总额23.46%，达1,167,162.30元[72] - 非经常性损益项目合计为1,075.73万元，主要包含金融资产公允价值变动收益752.95万元和其他营业外收支464.73万元[24][25] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本同比增长24.17%至146,146,575.06元[69] - 营业总成本为1.8903亿元，同比增长13.4%[174] - 研发投入同比下降21.06%至16,396,962.55元[69] - 研发费用为1639.7万元，同比下降21.1%[174] - 销售费用为743.9万元，同比下降26.3%[174] - 财务费用为-219万元，主要由于利息收入高于利息支出[174] - 所得税费用大幅减少89.47%至964,566.25元[69] - 信用减值损失达-841.81万元，同比扩大169.19%，主要因计提应收款项坏账准备[73] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额转为正值为489.21万元，上年同期为-118.02万元，同比增长514.53%[20] - 经营活动现金流量净额大幅改善，同比增长514.53%至4,892,109.52元[69] - 投资活动现金流量净额转正为1,205,482.72元，同比增长102.85%[69] - 筹资活动现金流量净额改善至2,646,871.53元，同比增长107.18%[69] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，从2024年上半年的-1.18百万元改善至2025年上半年的4.89百万元[180] - 投资活动产生的现金流量净额显著改善，从2024年上半年的-4226.47万元转为2025年上半年的120.55万元正流入[180] - 母公司经营活动现金流量净额大幅改善至5477.11万元，较2024年上半年的-757.46万元增长显著[182] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降12.3%，从2024年上半年的1.64亿元减少至2025年上半年的1.44亿元[179] - 收到的税费返还大幅增加至207.91万元，较2024年上半年的8.72万元增长2285%[179] - 母公司购买商品、接受劳务支付的现金减少53%，从2024年上半年的6525.11万元降至2025年上半年的3067.21万元[181][182] - 投资支付的现金增加18.1%，从2024年上半年的5.4亿元增至2025年上半年的6.375亿元[180] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少45.5%，从2024年上半年的2026.39万元降至2025年上半年的1105.30万元[180] - 母公司取得投资收益收到的现金为906.78万元，较2024年上半年的4049.09万元下降77.6%[182] - 期末现金及现金等价物余额为3.57亿元，较期初的3.48亿元增加2.5%[180] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产增长2.46%至16.28亿元，上年度末为15.89亿元[20] - 归属于上市公司股东的净资产略微下降0.66%至15.03亿元，上年度末为15.13亿元[20] - 加权平均净资产收益率为0.35%，较上年同期的-0.00%提升0.35个百分点[20] - 交易性金融资产大幅增加至5.01亿元，占总资产比例从17.10%升至30.78%，增幅13.69个百分点，主要因理财产品增加[74] - 其他流动资产减少至2499.87万元，占总资产比例从15.43%降至1.54%，降幅13.89个百分点，主要因理财产品赎回[74] - 货币资金3.58亿元，占总资产21.98%，较上年末小幅增长0.04个百分点[74] - 应收账款2.54亿元，占总资产15.58%，较上年末增长0.26个百分点[74] - 存货9044.02万元，占总资产5.56%，较上年末增长0.57个百分点[74] - 公司货币资金期末余额为3.578亿元，较期初3.485亿元略有增长[167] - 交易性金融资产大幅增加至5.011亿元，较期初2.717亿元增长84.4%[167] - 应收账款期末余额为2.536亿元，较期初2.435亿元增长4.1%[167] - 存货期末余额为9044万元，较期初7935万元增长14.0%[167] - 流动资产合计达13.792亿元，较期初12.984亿元增长6.2%[167] - 非流动资产总额从29.04亿元下降至24.87亿元，减少5.17亿元（-17.8%）[168] - 交易性金融资产从2.72亿元大幅增至5.01亿元，增长2.29亿元（+84.2%）[172] - 货币资金从2.91亿元增至3.21亿元，增加0.3亿元（+10.1%）[172] - 应付账款从4208万元增至6009万元，增长1801万元（+42.8%）[168] - 其他应付款从53万元激增至2175万元，增长2122万元（+4032%）[168] - 长期股权投资从7.99亿元降至5.98亿元，减少2亿元（-25.1%）[168] - 存货从2615万元降至1543万元，减少1072万元（-41%）[172] - 其他应收款从1.87亿元降至1.6亿元，减少2757万元（-14.7%）[172] - 资本公积从6.88亿元降至6.67亿元，减少1802万元（-2.6%）[169] - 未分配利润从4.19亿元微降至4.13亿元，减少572万元（-1.4%）[169] 各条业务线表现 - 公司核心产品为变频用变压器是高压变频器的核心部件之一[10] - 变压器产品收入达149,792,030.85元，毛利率30.17%[71] - 其他收入同比激增1,509.13%至36,672,085.95元，主要来自储能业务拓展[71] - 公司储能产品包含浇注变压器/集中式与组串式变流器/EMS等[53] - 公司第二代工商业储能产品实现能量密度提升20%，占地面积缩小40%[35] - 公司布局固态变压器配套用变压器研发以增强核心竞争力[46] - 公司变压器产品涵盖变频用/电力/小型/船用四大类别[47] - 生产模式采用以销定产的订单驱动型定制化设计[56] - 销售模式为直销且需通过客户产品认证与供应商审核[58] - 公司核心产品为变频用变压器，终端客户集中于工业及制造业领域[98] - 储能业务处于拓展阶段，面临市场竞争加剧风险[100] 各地区表现 - （注：提供的原文关键点中未包含明确的地区表现信息，因此此主题暂缺） 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[4] - 公司半年度不进行现金分红、红股或公积金转增股本[107] - 公司未制定市值管理制度[103] - 公司未披露估值提升计划[104] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案[104] - 报告期内公司通过实地调研、电话会及线上平台开展多次投资者交流活动[102] - 主要原材料硅钢片及铜铝价格波动可能对经营产生不利影响[101] 投资和募集资金使用 - 报告期投资额6.44亿元，较上年同期5.43亿元增长18.66%[80] - 以公允价值计量的金融资产期末金额5.78亿元，其中本期购买6.18亿元，售出3.87亿元[83] - 募集资金总额8501.62万元，尚未使用金额5272.58万元（含理财收益及利息收入）[84] - 特种变压器生产基地子项目募集资金承诺投资总额为3.664亿元人民币，截至报告期末投资进度为10.92%[86] - 研发中心子项目募集资金承诺投资总额为9995.06万元人民币，截至报告期末投资进度为77.35%[86] - 补充流动资金项目5000万元人民币已全部投入完成，进度达100%[86] - 公司使用超募资金3197.97万元人民币回购股份，执行进度达100%[87] - 尚未确定用途的超募资金金额为1.363565亿元人民币，当前使用进度为0%[87] - 公司使用超募资金7000万元人民币永久补充流动资金，已全部执行完毕[87] - 募集资金投资项目特种变压器生产基地和研发中心建设延期至2026年4月30日[87] - 公司已使用募集资金置换先期投入募投项目的自筹资金6391.29万元人民币[87] - 截至2025年6月30日，尚未使用的募集资金余额为5.272583亿元人民币[88] - 其中4亿元人民币用于尚未到期的现金管理，1.272583亿元人民币存放于募集资金专户[88] - 委托理财发生额总计6.37亿元，其中自有资金1.67亿元，募集资金4.7亿元[91] - 委托理财未到期余额总计5.2亿元，其中银行理财产品1.2亿元（自有资金）及1.3亿元（募集资金），券商理财产品2.7亿元[91] - 出售河北新华都变频变压器有限公司100%股权，交易价格2,976.29万元[95] - 该股权出售贡献净利润-8.78万元，占公司净利润总额比例未披露[95] 子公司和参股公司表现 - 公司控股子公司包括苏州华储电气科技和深圳华易数字能源[10] - 公司参股公司为深圳为方能源科技[10] - 子公司北京新特电气总资产5.17亿元，净资产3.43亿元，营业收入1.04亿元，净利润-224.23万元[97] - 子公司苏州华储电气科技总资产6,966.6万元，净资产552.84万元，营业收入3,503.03万元，净利润-1,112.81万元[97] - 参股公司深圳为方能源科技总资产2.28亿元，净资产2,272.7万元，营业收入1,791.42万元，净利润-2,204.88万元[97] - 公司向控股子公司华储电气提供财务资助合计不超过4600万元人民币[138] 股权和股东结构 - 公司实际控制人为谭勇和宗丽丽夫妇[10] - 公司向49名激励对象授予378.8万股限制性股票[109] - 员工持股计划覆盖55人，持有2,652,000股，占公司总股本0.71%[110] - 董事段婷婷、赵云云、宗宝峰、陈培智各持有225,000股，分别占总股本0.06%[111] - 公司于2025年3月12日选举陈培智为董事[106] - 有限售条件股份减少61,130,494股，比例从57.60%降至41.14%[152] - 无限售条件股份增加61,130,494股，比例从42.40%升至58.86%[152] - 股份总数保持不变，为371,441,055股[152] - 董事谭勇解除限售50,564,869股，期末仍持有151,694,606股限售股[154] - 股东宗丽丽全部8,542,500股首发前限售股于2025年4月21日解除限售[154] - 股东李淑芹全部1,856,250股首发前限售股于2025年4月21日解除限售[154] - 董事宗宝峰解除限售166,875股，期末持有500,625股限售股[154] - 高管肖崴持有312,187股限售股，占总股本0.08%[154] - 监事史凤祥持有250,312股限售股，占总股本0.07%[154] - 报告期末普通股股东总数为20,846户[156] - 实际控制人谭勇持股54.45%，共计2.023亿股，其中无限售股5065万股[157] - 宗丽丽持股2.30%，共计854万股，全部为无限售条件流通股[157] - 股东萧绍瑾通过融资融券账户持有130万股，合计持股330万股[158] - 公司前10名股东中无质押或回购专户情况[157][158] - 公司员工持股计划非交易过户265.2万股，价格4.64元/股[147] - 公司回购专用证券账户剩余股票35.505万股[147] - 限制性股票激励计划授予49人共378.8万股，价格4.67元/股[147] - 公司总股本371,441,055股，扣除回购后基数368,434,005股[148] - 2024年度现金分红每10股派0.30元，总额11,053,020.15元[148] 行业和市场趋势 - 2024年中国储能新增并网规模46.8GW/117.3GWh，同比增长120%[34] - 2024年全球储能新增装机量预计达163GWh，同比增长43%，2025年预计增至221GWh，同比增长36%[34] - 2024年全国风电新增装机量79.8GW，同比增加6%[38] - 2025-2026年国内风电新增装机预计分别为107GW和123GW，其中海上风电新增装机预计分别为12GW和18GW[38] - 2024年1-12月国内新增光伏装机277.17GW，同比增长27.80%，12月新增装机70.87GW，同比增长36.63%[38] - 全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过10%，行业产值保持万亿规模[38] - 预计到2030年中国氢气年需求量达3715万吨，在终端能源消费中占比约5%，2060年增至1.3亿吨，占比约20%[39] - 数据中心用电量占全社会用电量比例预计从2023年1.6%增长到2030年5%左右[34] - 可再生能源预计2025年产生全球电力总量超三分之一，2028年发电量占比超42%，其中风能和太阳能份额达25%[32] - 中国电动船舶市场规模预计2026年将达367.5亿元[42] - 全球AI市场预计从2023年11879亿元增长至2030年114554亿元，复合增长率超35%[43] - 船舶电力推进系统向高电压大功率轻量化智能化转型[41] - 岸电系统覆盖率因政策支持力度加大而提升[41] - 数据中心供电架构演进为UPS→HVDC→巴拿马电源→固态变压器[46] 公司治理和承诺履行 - 股份限售承诺履行完毕，锁定期为36个月[121] - 股份减持承诺履行完毕，锁定期满后2年内减持价格不低于发行价[121] - 分红承诺履行完毕，严格执行利润分配政策维护股东权益[121][122] - 公司稳定股价承诺履行完毕，触发条件为股价连续20个交易日低于每股净资产[121][123] - 控股股东及董事稳定股价承诺履行完毕，增持资金不低于上年度税后薪酬30%[121][123] - 所有承诺均按时履行，无超期未履行事项[121] - 公司建立完善采购和供应商管理体系保护各方权益[118] - 公司践行环保理念，推动员工节能低碳意识和习惯[119] - 公司为特殊群体提供发展机会履行社会责任[119] - 公司纳入环境信息披露企业名单，涉及1家子公司[113] - 不存在控股股东非经营性资金占用情况[125] - 未结案诉讼仲裁涉案金额1045.83万元[130] - 已结案诉讼仲裁涉案金额4万元[129] 其他重要内容 - 公司2025年半年度报告期自1月1日至6月30日[12] - 公司股票简称为新特电气代码为301120[14] - 公司注册地址及办公地址为北京市北京经济技术开发区融兴北三街50号[15] - 公司联系电话为010-85577061传真为010-84782560[15] - 公司电子信箱为zhengquanban@xinhuadu.com.cn[15] - 公司不存在境内外会计准则下的净利润和净资产差异[21][22] - 资产受限总额1134.10万元，其中应收票据受限1046.29万元[79] - 公司半年度财务报告未经审计[127] - 公司半年度财务报告未经审计[165] - 公司成立于1985年3月16日，统一社会信用代码91110105101785863E[196] - 公司2000

行业投资评级 - 全球AIDC资本开支高增长驱动行业需求高景气，2025年全球数据中心总装机量有望突破100GW，2024-2030年CAGR在中性/乐观假设下分别为15%/21% [2][18] - AI服务器电源市场2030年规模预计达1470亿元，2024-2030年CAGR约42% [69][89] - UPS+HVDC电源市场2030年规模预计达996亿元，2024-2030年CAGR约50% [68] 核心观点 技术演进方向 - 供电系统从传统UPS向240/336V HVDC→800V/±400V HVDC→固态变压器(SST)迭代，效率提升至98%+ [35][36][61] - 服务器电源功率密度持续突破，5.5kW随GB200放量，8-12kW产品适配下一代Rubin架构 [69][77] - 超容/BBU从选配转向标配，21700电芯和EDLC/HIB超容技术加速渗透 [96][100] 市场增长驱动力 - 云厂商资本开支激增：阿里25-27年计划投入3800亿元，亚马逊/微软/谷歌25年指引分别达930/800/850亿美元 [17] - 单机柜功率密度跃升：GB200机柜达120kW，较H100提升3倍，驱动配电设备价值量增长 [74][121] - 电气设备占数据中心CAPEX 36%，其中UPS/HVDC占比超60% [28] 细分领域总结 供电电源 - HVDC渗透率从2024年10%提升至2030年82%，800V架构将带动单价从0.6元/W升至1.5元/W [67][53] - 国内中恒电气主导240/336V标准，禾望/良信布局800V配套产品 [49][56] - SST产业化加速，中国西电2MVA产品已商用，成本接近传统方案 [63][65] 服务器电源 - 功率密度从3.3kW向12kW演进，SiC/GaN器件应用提升效率至98% [85][87] - 台达全球市占率超50%，大陆仅麦格米特进入英伟达供应链，替代空间显著 [81] - 高功率电源利润率提升，5.5kW产品毛利率较2kW高5-10pct [77] 增量市场 - BBU市场规模2031年预计达166亿美元，蔚蓝锂芯21700电芯送样台达/亚马逊 [107] - 超容随GB300放量，2030年市场规模310亿元，江海股份技术对标日本武藏 [100][123] - APF（有源滤波器）市场2027年达11.7亿元，盛弘股份推出SiC机型 [112] 配套设备 - 固态直流断路器价值量为交流产品2-3倍，良信股份合作维谛开发800V方案 [117][120] - 母线槽替代线缆趋势明确，威腾电气1250A直流母线已量产 [174] - 移相变压器需求增长，新特电气2MW SST样机通过认证 [184] 重点公司布局 - **麦格米特**：大陆唯一英伟达服务器电源供应商，5.5kW产品25H2放量 [129] - **中恒电气**：主导国内HVDC标准，阿里/腾讯核心供应商 [138] - **江海股份**：超容方案通过GB300验证，成本优势显著 [156] - **良信股份**：直流断路器国产替代先锋，定制化能力突出 [169] - **四方股份**：SST技术领先，参与东数西算项目 [65]